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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600202   更新日期：2009-08-25◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石化空冷器(产品)        ｜   13773.1｜    4265.1｜ 30.97｜       18.28｜
｜电站空冷器(产品)        ｜   51257.4｜   16782.8｜ 32.74｜       68.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石化空冷(产品)          ｜   55359.7｜   14196.4｜ 25.64｜       36.80｜
｜电站空冷(产品)          ｜   71783.0｜   19459.7｜ 27.11｜       47.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石化空冷器(产品)        ｜   22578.8｜    5532.4｜ 24.50｜       30.02｜
｜电站空冷器(产品)        ｜   43675.1｜   11214.6｜ 25.68｜       58.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石化空冷(产品)          ｜   44704.1｜   10414.7｜ 23.30｜       36.36｜
｜电站空冷(产品)          ｜   71585.5｜   18651.9｜ 26.06｜       58.23｜
｜其他(产品)              ｜    5209.9｜     164.7｜  3.16｜        4.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】   
     (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
     报告期内，公司实现营业收入 753,558,331.87 元，与上年同期相比略有增长，其中，主营业务收入 659,359,981.70 元，同比减少 2.57%，其他业务收入 94,198,350.17 元，同比增长 24.99%。在主营业务收入中，来自电站空冷产品的收入 512,573,602.55 元，同比增长 17.36%，来自石化空冷产品的收入 137,731,288.51 元，同比减少 39%；公司实现营业利润 154,279,799.67元，同比增长 16.75%，主要原因是公司营业成本同比下降 7.97%，销售费用同比上升 43.16%，管理费用同比上升 44.38％，导致营业总成本较上年同期下降了 4.77%；净利润 159,923,864.13 元，较上年同期下降了 1.64%，主要原因是获得的政府补助较上年同期减少了 42,289,000.00元，相应地，使净利润减少了35,945,650.00 元。  
     报告期内，由于受金融危机的影响，公司下游行业部分项目延缓进行，加之竞争日趋激烈，导致公司订货金额大幅减少。2009 年1-6 月份，公司订货合同金额为 2.3 亿元，其中，石化空冷产品订货额为 0.93 亿元，电站空冷产品订货额为 1.37 亿元。  
     报告期内，公司管理层有涉足风电领域的相关考虑。  
    (二) 公司主营业务及其经营状况  
    1、主营业务分行业、产品情况表  
    单位:元 币种:人民币  
    分行业或                                      营业利   
                    营业收入        营业成本               
     分产品                                       润率(%)  
 分产品  
 石化空冷器      137,731,288.51   95,080,466.51    30.97   
 电站空冷器      512,573,602.55  344,745,112.90    32.74   
 接上表:
                 营业收入   营业成本 
    分行业或                           营业利润率比  
                 比上年增  比上年增 
     分产品                              上年增减(%)  
                  减(%)      减(%)  
 分产品  
 石化空冷器     -39.00    -44.22    增加6.46个百分点 
 电站空冷器      17.36       6.20    增加7.06个百分点
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 0 万元。  
    报告期内，公司主营业务未发生变化，来自电站空冷产品和石化空冷产品的收入占营业收入的87.5%（上年同期为 89.99%）。其中电站空冷产品实现营业收入 512,573,602.55 元，占本期营业收入的 68.02%（上年同期为 58%），石化空冷产品实现营业收入137,731,288.51 元，占本期营业收入的18.28%（上年同期为 30%）。  
  2、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明  
    报告期内，公司主营产品的毛利率为 32.6%，比上年提高了 7.41 个百分点，其中石化空冷产品毛利率为 30.97%，比上年增加了 6.46 个百分点，电站空冷产品毛利率为 32.74％，比上年增加了 7.06个百分点，其主要原因是主营产品原材料成本下降，使公司主营产品的营业成本减少，导致毛利增加。  
  3、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析  
    报告期内，公司利润构成较上年同期相比发生了较大的变化，公司实现营业利润 154,279,799.67元，为报告期净利润的主要构成部分；公司获得政府补助 6,650,000.00元，较上年同期减少了42,289,000.00 元，相应地，使净利润减少了 35,945,650.00元，公司所得税费用 791,998.82 元，较上年同期减少了 18,130,724.95 元，相应地使净利润等额增加。  
  4、公司在经营中出现的问题与困难  
    报告期，公司在经营中出现的问题与困难主要表现在两方面：一是公司订货额与上年同期相比大幅下降，面对国际金融危机对国内空冷产品市场的影响，公司采取的应对措施是：加大国内项目跟踪力度，同时抓住金融危机的机遇，利用公司产品价格和技术优势，努力开拓国际市场。二是应收账款金额增大，经营活动产生的现金净流量为负数，银行贷款增加。公司面临着资金方面的压力。对此，公司采取的应对措施是：其一，将计划和责任落实到个人，进一步提高货款回收力度和效果；其二，加强货币资金管理，实行资金的统一调度和集中使用，最大限度地提高了资金的使用效率；其三，对融资方式进行积极的探索和研究，利用多种金融工具，积极融通资金，确保公司经营活动平稳有序地进行。本报告期，除从相关银行获得授信用于向银行办理借款、开具信用证、保函、商业汇票等以外，还向银行办理了商业发票贴现业务，并通过银行委托借款的形式，向公司控股股东哈尔滨工业资产经营有限责任公司再次借款，用于 500kV 变压器建设项目。  
  (三) 公司投资情况  
  1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
  2、非募集资金项目情况  
    单位:元 币种:人民币  
         项目名称       项目金额          项目进度  项目收益情况  
 工业循环水项目         126,533,607.91                               
 600MW 直冷系统项目     96,213,413.85                               
 500kV 变压器项目       244,115,669.48                               
 百万千瓦超超临界项目   72,235,879.30                               
            合计        539,098,570.54    /         /  
  1) 工业循环水项目   
  截止报告期末该项目完成投资额 126,533,607.91元，完成比例 105.44%。  
  2）600MW 直冷系统项目  
  截止报告期末该项目完成投资额 96,213,413.85元，完成比例 83.66%  
  3）500kV 变压器项目  
  截止报告期末该项目完成投资额 244,115,669.48元，完成比例 35.90%。  
  4）百万千瓦超超临界项目  
  截止报告期末该项目完成投资额 72,235,879.30元，完成比例 29.48%。

投资情况说明：
公司投资情况  
  1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
  2、非募集资金项目情况  
    单位:元 币种:人民币  
         项目名称       项目金额          项目进度  项目收益情况  
 工业循环水项目         126,533,607.91                               
 600MW 直冷系统项目     96,213,413.85                               
 500kV 变压器项目       244,115,669.48                               
 百万千瓦超超临界项目   72,235,879.30                               
            合计        539,098,570.54    /         /  
  1) 工业循环水项目   
  截止报告期末该项目完成投资额 126,533,607.91元，完成比例 105.44%。  
  2）600MW 直冷系统项目  
  截止报告期末该项目完成投资额 96,213,413.85元，完成比例 83.66%  
  3）500kV 变压器项目  
  截止报告期末该项目完成投资额 244,115,669.48元，完成比例 35.90%。  
  4）百万千瓦超超临界项目  
  截止报告期末该项目完成投资额 72,235,879.30元，完成比例 29.48%。


经营情况评述：
【2008年年报】
    管理层讨论与分析  
    1、总体经营情况  
    报告期内，公司全体员工在各级政府部门及控股股东的支持下，在董事会的正确领导下，按照董事会的战略部署，团结协作，共同努力，实现了公司持续快速发展。  
    报告期内，公司实现营业收入 150,440.68 万元，同比增长 22.36%；主营业务利润 24，966.05 万元，同比增长 25.02%；净利润  31,870.11 万元，同比增长 35.28%。影响公司净利润变动的主要因素请参见本部分“4、资产和利润构成变动情况”。  
     报告期内，公司完成订货合同金额 175,438.5 万元，同比增长 44.2%，取得了有史以来的最好成绩。在电站产品方面，完成订货额 118,785.10 万元，同比增长 140.9%，同时取得了两项重大突破：一是与华电宁夏灵武发电有限公司签订了“华电宁夏灵武发电有限公司二期（2×1000MW）超超临界空冷机组空冷岛设计及空冷凝汽器设备合同”，为世界上首台首套百万千瓦发电机组提供直接空冷产品，使我公司在这一领域实实在在地走在了国际前列；二是经过两年的努力，打开了电网换流站空冷器市场，开辟了新的服务领域，2008 年电站产品市场占有率得以有效提高；在石化产品方面，由于市场竞争激烈，完成订货额 56,592.10 万元，同比下降 21%。  
    报告期内，公司广辟融资渠道，利用多种金融工具，积极融通资金，确保公司经营活动平稳有序地进行。2008 年度，除从相关银行获得授信用于向银行办理借款、开具信用证、保函、商业汇票等以外，还向银行办理了商业发票贴现业务，并通过银行委托借款的形式，向公司控股股东哈尔滨工业资产经营有限责任公司借款人民币 2 亿元，用于 500kV 变压器建设项目。  
   公司主营业务及其经营状况  
  (1) 主营业务分行业、产品情况表  
  单位:元 币种:人民币  
  分行业或                                     营业利 
                营业收入         营业成本  
    分产品                                      润率(%)
 分产品  
 石化空冷    553,596,763.24  411,632,914.09      25.64
 电站空冷     717,830,150.94  523,233,182.48     27.11
接上表: 
            营业收入    营业成本 
  分行业或                         营业利润率比上年 
             比上年增    比上年增 
   分产品                          增减（%）  
             减（％）    减（％）  
 分产品  
 石化空冷    23.84        20.05   增加2.34个百分点 
 电站空冷    0.28       -1.15     增加1.05个百分点 
     报告期内，公司向前 5名供应商合计的采购金额为 273,028,262.81 元，占年度采购总额的比例为 16.10%，前 5 名客户销售额合计 546,718,796.58 元，占公司销售总额的比例为 36.34%。  
     7、对公司未来发展的展望  
     2009 年，公司将继续实施既定的发展战略，一方面，要巩固和加强主业，加大自主研发、创新力度，不断拓宽服务领域，努力开拓国际市场；另一方面，要立足于能源、环保领域，进行资本运作，不断创造新的利润增长点，增强公司的可持续发展能力。据此，我们对 2009年的主要工作安排是从公司战略经营、资本市场融资工作、重点项目推进、公司治理四个层面展开的，一是研究新形势下企业的发展战略和发展方向，挖掘能源、环保行业中新的价值增长点；二是着力推进融资配股工作，为尽快实施配股融资做好充分的准备；三是加快建设“百万千瓦超超临界机组空冷系统建设项目”和“500kV 变压器建设项目”；四是要持续开展公司治理活动，不断提高公司治理水平。  
     (1) 新年度经营计划  
     2009 年，公司计划实现营业收入 17.3 亿元，成本 13 亿元，费用 1.3 亿元。  
     (2) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否  
(二) 公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
   单位:元 币种:人民币  
              项目名称  项目金额        项目进度  项目收益情况  
 工业循环水项目         126,533,607.91  
 600MW 直冷系统项目     88,857,902.41   
 500kV 变压器项目       157,653,684.53                       
 百万千瓦超超临界项目   35,861,652.87                       
                合计    408,906,847.72  /         /  
1) 工业循环水项目  
截止报告期末该项目完成投资额 126,533,607.91元，完成比例 105.44%。  
2）600MW 直冷系统项目  
截止报告期末该项目完成投资额 88,857,902.41元，完成比例 77.25%  
3）500kV 变压器项目  
截止报告期末该项目完成投资额 157,653,684.53元，完成比例 23.18%。  
4）百万千瓦超超临界项目  
截止报告期末该项目完成投资额 35,861,652.87元，完成比例 14.64%。

投资情况说明：
公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
   单位:元 币种:人民币  
              项目名称  项目金额        项目进度  项目收益情况  
 工业循环水项目         126,533,607.91  
 600MW 直冷系统项目     88,857,902.41   
 500kV 变压器项目       157,653,684.53                       
 百万千瓦超超临界项目   35,861,652.87                       
                合计    408,906,847.72  /         /  
1) 工业循环水项目  
截止报告期末该项目完成投资额 126,533,607.91元，完成比例 105.44%。  
2）600MW 直冷系统项目  
截止报告期末该项目完成投资额 88,857,902.41元，完成比例 77.25%  
3）500kV 变压器项目  
截止报告期末该项目完成投资额 157,653,684.53元，完成比例 23.18%。  
4）百万千瓦超超临界项目  
截止报告期末该项目完成投资额 35,861,652.87元，完成比例 14.64%。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜哈尔滨天洋设备安装有限责任｜        236.35｜      -48.30｜            ｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
｜上海天勃能源设备有限公司  ｜      19020.91｜      229.08｜            ｜
｜哈尔滨天功金属结构工程有限｜      27709.77｜     4783.26｜            ｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘