新湖中宝[600208] 011
☆经营分析☆ ◇600208 新湖中宝 更新日期：2009-10-22◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
港口设施、酒店服务、教育产业和房地产业。
【2.主营构成分析】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业) ｜ 81652.98｜ 29955.72｜ 36.69｜ 44.66｜
｜商业贸易(行业) ｜ 95148.64｜ 128.79｜ 0.14｜ 52.04｜
｜酒店服务(行业) ｜ 1260.19｜ 551.69｜ 43.78｜ 0.69｜
｜其他(行业) ｜ 4784.34｜ 4246.56｜ 88.76｜ 2.62｜
｜合计(行业) ｜ 182846.15｜ 34882.76｜ 19.08｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜辽宁（房地产）(地区) ｜ 9992.00｜ -｜ -｜ 5.46｜
｜江苏（房地产）(地区) ｜ 28928.00｜ -｜ -｜ 15.82｜
｜安徽（房地产）(地区) ｜ 24381.00｜ -｜ -｜ 13.33｜
｜上海（房地产）(地区) ｜ 11.00｜ -｜ -｜ 0.01｜
｜浙江（房地产）(地区) ｜ 14958.00｜ -｜ -｜ 8.18｜
｜江西（房地产）(地区) ｜ 3383.00｜ -｜ -｜ 1.85｜
｜其他(地区) ｜ 101193.00｜ -｜ -｜ 55.34｜
｜合计(地区) ｜ 182846.00｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业) ｜ 265944.00｜ 104786.00｜ 39.40｜ 75.88｜
｜商业贸易(行业) ｜ 73554.00｜ 330.00｜ 0.45｜ 20.99｜
｜酒店服务(行业) ｜ 4122.00｜ 1836.00｜ 44.54｜ 1.18｜
｜其他(行业) ｜ 6866.00｜ 5627.00｜ 81.95｜ 1.96｜
｜合计(行业) ｜ 350486.00｜ 112579.00｜ 32.12｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业) ｜ 54695.58｜ 17070.46｜ 31.21｜ 63.95｜
｜商业贸易(行业) ｜ 26679.55｜ 191.63｜ 0.72｜ 31.19｜
｜酒店服务(行业) ｜ 1859.50｜ 836.25｜ 44.97｜ 2.17｜
｜其他(行业) ｜ 2296.62｜ 1970.31｜ 85.79｜ 2.69｜
｜合计(行业) ｜ 85531.25｜ 20068.64｜ 23.46｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜辽宁省（房地产）(地区) ｜ 841.95｜ -｜ -｜ 0.98｜
｜江苏省（房地产）(地区) ｜ 40958.69｜ -｜ -｜ 47.89｜
｜安徽省（房地产）(地区) ｜ 4015.73｜ -｜ -｜ 4.70｜
｜江西省（房地产）(地区) ｜ 3090.46｜ -｜ -｜ 3.61｜
｜浙江省（房地产）(地区) ｜ 5788.75｜ -｜ -｜ 6.77｜
｜其他(地区) ｜ 30835.67｜ -｜ -｜ 36.05｜
｜合计(地区) ｜ 85531.25｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业) ｜ 210482.00｜ 78337.00｜ 37.22｜ 70.34｜
｜商业贸易(行业) ｜ 83154.00｜ -32.00｜ -0.04｜ 27.79｜
｜酒店服务(行业) ｜ 3876.00｜ 1766.00｜ 45.56｜ 1.30｜
｜其他(行业) ｜ 1729.00｜ 739.00｜ 42.74｜ 0.58｜
｜合计(行业) ｜ 299241.00｜ 80810.00｜ 27.00｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
董事会报告
(一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司围绕做强做大、全面提升公司价值这一战略目标，从容应对经济和行业调整，公司各项经营平稳快速发展。报告期内公司实现营业收入 18.28 亿元，同比增长 113.78％；净利润 2.67亿元，同比增长 30.17%；净资产收益率 5.61%，同比提高 0.40 个百分点。
报告期内，公司地产项目保持了良好的销售态势，公司累计实现合同销售面积 54万平方米，合同销售收入 33亿元，同比分别增长 158.4%和 127.6%；结算面积 24.19 万平方米，结算金额 12.49 亿元。
2009年 1-6 月主要地产项目开发情况一览表
面积单位：平方米 金额单位：万元
序 2009 年 1-6 月
号 公司名称 项目名称 开工 竣工
面积 面积
1 沈阳新湖房地产开发有限公司 新湖北国之春 0
2 沈阳沈北金谷置业有限公司 新湖香格里拉
3 天津新湖凯华投资有限公司 新湖香格里拉 28,800
4 滨州新湖房地产开发有限公司 新湖·玫瑰园
5 泰安新湖房地产开发有限公司 泰山·新湖绿 18,253
园
6 新湖中宝（青岛）置业有限公司 设计、前期
7 淮安新湖房地产开发有限公司 新湖翔宇花园 0 37,666
8 镇江新湖置业有限公司 新湖涌金花园
9 江苏新湖宝华置业有限公司 新湖仙林翠谷
10 苏州新湖置业有限公司 新湖明珠城 35,833 0
11 蚌埠新湖置业有限公司 新湖山水华庭 0 48,935
12 芜湖长江长置业有限公司 长江长现代城 24,123
13 黄山市新湖房地产开发有限责 新湖维多利亚
任公司 广场
14 上海新湖房地产开发有限公司 新湖明珠城
15 上海中瀚置业有限公司 新湖青蓝国际
16 浙江新湖房地产集团有限公司 东新园
17 杭州新湖美丽洲置业有限公司 新湖香格里拉 51,225
18 杭州新湖明珠置业有限公司 设计、前期
19 浙江新兰得置业有限公司 新湖果岭 0 0
20 浙江澳辰地产发展有限公司 新湖汇景江南
21 嘉兴新湖房地产开发有限公司 新湖绿都 0 0
22 嘉善新湖房地产开发有限公司 新湖风泽泗洲
23 海宁绿城新湖房地产开发有限 百合新城 77,632
公司
24 桐乡新湖升华置业有限公司 新湖香格里拉
25 衢州新湖房地产开发有限公司 新湖景城 3,588 0
瑞安外滩 0 0
26 瑞安外滩房地产开发有限公司
新湖绿都
0 0
27 九江新湖远洲置业有限公司 新湖柴桑春天 113,910 49,878
合 计 251,609 238,235
序 2009 年 1-6 月
号 合同销售 合同销售 结算 结算
面积 收入 面积 收入
1 52,913 29,383 13,622 9,992
2
3
4
5
6
7 19,640 5,400 11,292 3,747
8
9 18,677 9,733 15,207 7,943
10 47,470 22,181 41,818 17,233
11 28,836 8,194 37,809 11,210
12 53,748 29,336 16,597 13,152
13 73 19 73 19
14 17,684 39,973 7,206 14,136
15
16 2,465 2,150 2,465 2,150
17 8,912 20,283 1,137 1,314
18
19 16,228 14,465 0 0
20
21 1,490 400 759 286
22 3,045 1,490 3,968 1,500
23 86,874 69,870 57,428 29,104
24 15,182 9,931 13,581 8,894
25 42,871 16,107 1,585 503
219 235 219 235
26
36,852 21,514 440 144
27 86,882 30,082 16,741 3,383
540,060 330,745 241,946 124,946
注：1、本表数据未考虑权益比例。
2、开工面积指今年1-6 月新领取施工许可证面积。截止 2009年6 月末，公司在建工程面积为166.8万平方米。
报告期内，我国政府提出实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台四万亿经济振兴计划以及促进经济增长的十项措施，市场投资与消费信心不断增强，房地产行业逐步转暖。
报告期内，公司在深刻把握行业趋势的前提下，合理选择时机，准备定位产品，不断提升品质，较好地释放了经营风险，确保了公司稳健可持续发展。截止 6 月底，公司总资产 172.1 亿元，负债 117.5亿元，净资产 47.59 亿元，资产负债率 68.35％，公司的负债水平和结构控制在合理范围内。
报告期内，公司充分利用流动性宽裕的有利时机，积极探索多元化的融资模式。在加强银企合作的基础上，继续扩展公司债券、信托、合作开发等新的融资渠道，为公司进一步发展提供了资金保障。2009年7月7日，公司董事会审议通过了 2009 年度非公开发行股票的预案。通过本次非公开发行，公司的资本实力将得到进一步增强，公司的盈利能力和抗风险能力也将得到较大提升，有利于公司做强做大房地产主业，提升公司价值。
报告期内，公司换股吸收合并新湖创业方案获得中国证券监督管理委员会有条件核准，并于2009年7月29日获得核准批复，预计吸收合并工作将于近期完成。吸收合并完成后，公司的资产规模将进一步扩大，协同效应得到增强，产业架构更为清晰，为公司可持续发展奠定扎实的基础。
2、下半年形势及应对策略
地产业发展与经济发展和财富增长正相关。我们判断，中国正处在一个经济高速成长的历史阶段，经济增长、人口红利、城市化进程、地少人多的特殊国情都决定了地产业必将在较长时期内繁荣。在百年一遇的金融危机下，中国地产业也经历了一些调整，但我们认为未来的中国经济及地产行业会走出一波独立行情。主要理由有三：一是存量房源将在 2 年左右时间逐步消化完。二是地产新增投资的不足，而房产品是有生产周期的，预示着未来一段时期地产供给增长将有限；三是国外定量宽松的货币政策和国内今年以来的大量货币信贷投放，必将伴随着新一轮的通胀，房产品作为抵御通胀的投资品价值将进一步显现。
随着中国资本市场的飞速发展，上市公司质量也得到普遍提高，许多房地产企业已经实施或即将实施IPO及再融资计划，房地产企业开始进入资本运作时代。同时，行业整合步伐加快，诞生了一批具有较大规模和较强实力的房地产开发企业，加剧了房地产行业的竞争。对专业规范的品牌企业而言，既是机遇也是挑战。
公司董事会认为，近年来，公司整体实力、项目储备大幅度增加，竞争能力及在房地产市场与资本市场的知名度和影响力也得到较大提高，经营战略也得到了广泛认同，这为公司更好更快的发展打下了良好基础。下半年，公司要善于抓住资本市场和行业发展带来的机遇，继续坚定不移地坚持做大做强主营业务，及时准确地分析把握政策，确保公司稳定健康发展。
（1）地产业务
第一，积极调整经营策略，适度补充项目资源。根据公司资金状况和发展规划，择机适度储备优质土地，重点在上海、杭州等一二线城市补充项目资源。在保证财务稳健的基础上继续保持适度的发展规模，提高公司的规模效应。
第二，保持合理的开发节奏，全面提升开发能力。适当加快现有项目开发进度，把握好销售节奏，提高盈利水平，提升产品竞争力。
第三，积极拓展多种融资渠道，增强公司持续发展能力。进一步探索多元化的融资模式，加快推进非公开发行进程，加大现有项目的销售进度，通过拥有更多的现金，把握未来发展机会。
第四，继续完善公司内控体系，进一步健全条块结合的集团化管控模式。完善内部机构职能，进一步理顺各项管理工作的操作流程，推进精细化管理，确保内控体系严谨科学并得到有效实施，控制经营风险。
第五、进一步加强品牌建设，提升品牌价值。根据目标客户的市场细分来推出产品，并通过住宅技术集成、关注细节品质等不断提升产品品质，丰富品牌内涵，提升公司品牌价值和美誉度。
（2）其他高效投资
公司将继续把握金融、资源等成长性行业的高效投资机会，优化公司资产结构，以平滑地产行业投资风险，逐步实现公司资产的最优配置。
(二) 公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:万元 币种:人民币
分行业 主营业 主营业 毛利率（%）
房地产 务收入 务成本
（注） 81,652.98 51,697.26 36.69
商业贸易 95,148.64 95,019.85 0.14
酒店服务 1,260.19 708.50 43.78
其他 4,784.34 537.78 88.76
合计 182,846.15 147,963.39 19.08
分行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率比上
房地产 比上年增减（%） 比上年增减（%） 年增减（%）
（注） 49.29 37.40 增加5.48个百分点
商业贸易 256.64 258.73 减少0.58个百分点
酒店服务 -32.23 -30.76 减少1.19个百分点
其他 108.32 64.81 增加2.97个百分点
合计 113.78 126.03 减少4.38个百分点
注：本表数据不包含海宁绿城新湖房地产开发有限公司、上海新湖房地产开发有限公司等未纳入合并范围的联营、合营企业的房地产结算收入。
2、主营业务分地区情况
单位:万元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
辽宁（房地产） 9,992 1,086.77
江苏（房地产） 28,928 -29.37
安徽（房地产） 24,381 507.10
上海（房地产） 11 -
浙江（房地产） 14,958 158.39
江西（房地产） 3,383 9.46
其他 101,193 228.17
合 计 182,846 113.78
3、参股公司经营情况（适用投资收益占净利润 10％以上的情况）
单位:元 币种:人民币
公司名称 经营范围 净利润 参股公司贡献的投
资收益
新湖控股有限公 实业投资 302,474,350.45 120,989,740.18
司
成都市农村信用 办理城镇储蓄存
合作联社股份有 款、流动资金贷 900,271,788.16 69,798,071.74
限公司 款等
盛京银行股份有 办理城镇储蓄存
限公司 款、流动资金贷 - 60,000,000.00
款等
上海新湖房地产 房地产开发、经 85,942,678.01 38,674,205.10
开发有限公司 营
公司名称 占上市公司净利润
的比重(%)
新湖控股有限公 45.33%
司
成都市农村信用
合作联社股份有 26.15%
限公司
盛京银行股份有
限公司 22.48%
上海新湖房地产 14.49%
开发有限公司
注：报告期盛京银行股份有限公司（公司持股比例 8.83%）对本公司分红 6000 万元。
(三) 公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
经相关部门核准，本公司于 2007 年8月 20 日至 29 日采用向特定对象非公开发行股票的方式，发行A股股票9962 万股（面值人民币 1元），发行价格人民币 16.06 元/股，募集资金总额人民币159,989.72万元，扣除发行费用募集资金净额人民币 159,259.72 万元，募集资金于 2007 年8 月29日到位，并经中磊会计师事务所中磊验字[2007]3002 号验资报告验证。本期未有募集资金使用的情况,截止 2008 年6 月30 日，上述募集资金已全部使用完毕,累计使用募集资金 1,593,295,539.83 元，与募集资金净额差异 698,339.83 元系募集资金利息收入和支付银行手续费形成。
2、承诺项目使用情况
（1)用于已取得项目的后续开发的投资情况：
公司在非公开发行募集资金全部到位后，按照发行报告书的资金使用说明将其中 100,000 万元以增资形式注入下属六家房地产子公司。
单位:万元 币种:人民币
是否
承诺 是否
拟投入 实际投 符合 项目进 预计收
项目 变更
金额 入金额 计划 度 益
名称 项目
进度
沈阳
新
湖. 否 25,000 25,000 是 23.22% 12,677
北国
之春
桐乡
新
湖. 否 10,000 10,000 是 74.19% 13,491
香格
里拉
衢州
新
湖. 否 15,000 15,000 是 35.96% 32,760
新湖
景城
杭州
新
湖. 否 25,000 25,000 是 65.53% 76,739
香格
里拉
句容
新
湖. 否 20,000 20,000 是 40.99% 37,813
仙林
翠谷
蚌埠
新
湖. 否 5,000 5,000 是 100.00% 6,298
山水
华庭
合计 / 100,000 100,000 / / 179,778
变更
未达 原因
是否 到计 及募
承诺
产生收益 符合 划进 集资
项目
情况 预计 度和 金变
名称
收益 收益 更程
说明 序说
明
沈阳
新
湖. 2,379.04 是 无 无
北国
之春
桐乡
新
湖. 780.66 是 无 无
香格
里拉
衢州
新
湖. -281.91 是 无 无
新湖
景城
杭州
新
湖. 24,247.33 是 无 无
香格
里拉
句容
新
湖. 947.40 是 无 无
仙林
翠谷
蚌埠
新
湖. 2,928.74 是 无 无
山水
华庭
合计 31,001.26 / / /
注：项目进度系开工面积与规划建筑面积的比例，产生收益情况系截止 2009年6月30日项目累计实现的净利润，部分项目因尚未结算故暂未产生收益。
（2）用于回购信托公司持有的项目股权的投资情况
一是收购新湖控股向金信信托回购的杭州新湖美丽洲置业有限公司 80%的股权，计划投入募集资金 16,000 万元，实际已投入募集资金 16,000 万元，杭州新湖美丽洲置业有限公司累计实现净利润24,247.33 万元。
二是收购新湖集团向江西国际信托投资股份有限公司回购的九江新湖远洲置业有限公司 51%的股权，计划投入募集资金 7,000 万元，实际已投入募集资金 7000万元，九江新湖远洲置业有限公司累计实现净利润 12,046 万元。
（3）剩余部分用于补充公司流动资金和偿还部分债务的情况
截止2008 年12月 31日，剩余 36,259.72 万元募集资金，已全部用于补充公司流动资金和偿还部分债务。募集资金利息收入和支付银行手续费形成的 69.83 万元，已用于补充公司流动资金。
3、非募集资金项目情况
（1）对房地产项目公司的投资
新设公司。公司与天津凯华奎恩房地产开发有限公司共同出资设立天津静海县青蓝投资有限公司，该公司注册资本为人民币 1000 万元，其中公司投入 510 万元，占总股本的 51%。目前该项目处于前期阶段。
收购股权及增资。
公司出资 8166.25 万元对浙江澳辰地产发展有限公司进行股权收购，占该公司 51%的股权，目前该项目处于前期阶段。
公司出资 3500 万元对上海新湖明珠置业有限公司增资，增资后占该公司 70%的股权，目前该项目处于前期阶段。
公司出资 1000 万元对内蒙古合和置业有限公司进行股权收购，占该公司 20%的股权，目前该项目处于预售阶段。
公司出资 305.32 万元受让杭州欧佳特有限公司持有的上海中瀚置业有限公司 2%的股权，受让后占该
公司 51.13%的股权，目前该项目处于前期阶段。
（2）对其他公司的投资
公司全资子公司杭州兴和投资发展有限公司、上海众孚有限公司分别出资 4,050万元、2,950万元对新湖期货有限公司增资，分别占该公司 30%、21.85%的股权。本次增资完成后，本公司及控股子公司合计持有新湖期货有限公司 86.11%的股权。
【2008年年报】
管理层讨论
一、报告期内主要经营情况。
2008年是中国经济极不平凡的一年，也是公司各项工作富有成效的一年。公司围绕做强做大、 全面提升公司价值这一战略目标，从容应对经济和行业调整，公司各项经营平稳快速发展，投资灵活高效，公司治理和激励机制得到了进一步完善，并顺利完成了年初制定的各项经营目标。期内，公司房地产及其他业务持续健康增长。全年实现营业收入 35.05亿元，同比增长 16.58%；归属于母公司股东的净利润达 8.41亿元，同比增长 102.07%。每股收益 0.30元，净资产收益率（扣除非经常性损益后加权平均）14.88%，规模和效益又上了一个新的台阶。
报告期内，公司充分把握了资本市场发展带来的机遇，完成了 14亿元公司债券的发行工作，推出了股票期权激励计划，并适时启动了换股吸收合并浙江新湖创业投资股份有限公司的工作，为公司未来的成长和发展打开了新的空间。
报告期内，公司顺应宏观经济走势，密切关注政策动向，有效控制投资节奏，充分利用地产和金融行业调整时期，敏锐把握金融行业高成长的投资机会，形成了涉及多个金融领域成规模的股权投资。
二、公司主营业务及其经营状况
2008年公司主营业务分行业、分产品情况表。
单位：万元
主营 主营
分行业 毛利率（%）
业务收入 业务成本
房地产（注）
265,944 161,158 39.40
商业贸易 73,554 73,224 0.45
酒店服务 4,122 2,286 44.54
其他 6,866 1,239 81.95
合计 350,486 237,907 32.12
接上表:
主营业务收入 主营业务成本
分行业 毛利率比上年增减（%）
比上年增减（%） 比上年增减（%）
房地产（注） 26.35 21.96 增加2.18个百分点
商业贸易 -11.54 -11.98 增加0.49个百分点
酒店服务 6.35 8.34 减少1.02个百分点
其他 120.35 -31.79 增加40.26个百分点
合计 16.58 8.51 增加 5.05 个百分点
注：本表数据不包含海宁绿城新湖房地产开发有限公司、上海新湖房地产开发有限公司等未纳入合并范围的联营、合营企业的房地产结算收入。
（三）对外投资情况
1、募集资金使用情况
经相关部门核准，本公司于 2007年 8月 20日至 29日采用向特定对象非公开发行股票的方式，发行 A股股票 9962万股（面值人民币 1元），发行价格人民币 16.06元/股，募集资金总额人民币159,989.72万元，扣除发行费用募集资金净额人民币 159,259.72万元，募集资金于 2007年 8月 29日到位，并经中磊会计师事务所中磊验字[2007]3002号验资报告验证。截止 2008年 12月 31日末，已累计使用 159,259.72万元，其中本期已使用 36,647.00 万元，报告期末募集资金已全部使用完毕。
2、承诺项目使用情况
（1)用于已取得项目的后续开发的投资情况：
公司在非公开发行募集资金全部到位后，按照发行报告书的资金使用说明将其中 100,000万元以增资形式注入下属六家房地产子公司。
单位:万元 币种:人民币
是否符
是否变 拟投入 实际投 项目进
承诺项目名称 合计划
更项目 金额 入金额 进度 度
沈阳新湖.北国之春 否 25,000 25,000 是 23.22%
桐乡新湖.香格里拉 否 10,000 10,000 是 86.26%
衢州新湖.新湖景城 否 15,000 15,000 是 35.21%
杭州新湖.香格里拉 否 25,000 25,000 是 54.42%
句容新湖.仙林翠谷 否 20,000 20,000 是 39.00%
蚌埠新湖.山水华庭 否 5,000 5,000 是 100.00%
合计 / 100,000 100,000 / /
接上表: 未达到
是否符 是否符 因及募
预计收 产生收 计划进
承诺项目名称 合预计 集资金
益 益情况 度和收
收益 变更程
益说明 序说明
沈阳新湖.北国之春 12,677 1,625 是 无 无
桐乡新湖.香格里拉 13,491 - 是 无 无
衢州新湖.新湖景城 32,760 417 是 无 无
杭州新湖.香格里拉 76,739 24,648 是 无 无
句容新湖.仙林翠谷 37,813 272 是 无 无
蚌埠新湖.山水华庭 6,298 1,404 是 无 无
合计 179,778 28,366 / / /
注：项目进度系开工面积与规划建筑面积的比例，产生收益情况系截止2008年12 月31日项目累计实现的净利润，
部分项目因尚未结算故暂未产生收益。
（2）用于回购信托公司持有的项目股权的投资情况
一是收购新湖控股向金信信托回购的杭州新湖美丽洲置业有限公司 80%的股权，计划投入募集资金 16,000万元，实际已投入募集资金 16,000万元，杭州新湖美丽洲置业有限公司累计实现净利润24,648万元，项目进度完成 54.42 %。
二是收购新湖集团向江西国际信托投资股份有限公司回购的九江新湖远洲置业有限公司 51%的股权，计划投入募集资金 7,000万元，实际已投入募集资金 7000万元，九江新湖远洲置业有限公司累计实现净利润 11,645万元，项目进度完成 59.90%。
（3）剩余部分用于补充公司流动资金和偿还部分债务的情况
截止 2008年 12月 31日，剩余 36,259.72万元募集资金，已全部用于补充公司流动资金和偿还部分债务。
3、非募集资金项目情况
1）对房地产项目公司的投资
收购股权及增资。公司出资 3,741.3333万元对浙江新兰得置业有限公司进行增资，增资后占该公司 51%的股权，目前该房产项目已开工，尚未产生收益。
新设公司。公司全资子公司浙江新湖房地产集团有限公司与杭州汽轮动力科技有限公司共同出资成立杭州新湖明珠置业有限公司，其中浙江新湖房地产集团有限公司出资 7,000万元，占该公司 70%的股权。目前该房产项目处于前期阶段。
（2）对其他公司的投资
公司出资 45,000万元认购盛京银行股份有限公司 3亿股股份，占该公司 8.83%的股权,其中 2007年支付 15,000万元，2008年支付 30,000万元。
公司作为成都市农村信用合作联社股份有限公司的发起人之一，以 1元/股的价格认购成都农信社3亿股股份,占其新设后总股本的 7.75%。报告期末尚未完成工商登记手续。
公司出资 13,000万元对丰宁承龙矿业有限公司进行股权收购，占该公司 80%的股权，目前该项目处于探矿阶段。
公司出资 62,828万元对新湖控股有限公司进行增资，增资后占该公司 40%的股权。
公司出资 7,787.65万元对上海中农国际水产城市场管理有限公司进行股权收购，占该公司 70%的股权，目前该项目处于前期阶段，尚未产生收益。
公司全资子公司浙江允升投资集团有限公司出资 18,000万元入股吉林银行股份有限公司，占该公司 1.88%的股权。
四、对未来发展的展望
面临的市场环境和竞争态势房地产行业与宏观经济紧密相关。2008年以来，国家出台的一系列房地产宏观政策和全球性的金融危机对房地产市场产生了明显的影响，中国房地产市场逐渐由过热转向理性回归，金融危机的爆发及扩散加速了房地产行业调整的速度。
从短期看，由于市场观望情绪较浓，房地产市场的景气度有所降低，存在交易量萎缩的状况以及房地产存量迅速扩大的情况；由于房地产市场的调整，新开工面积、施工面积和土地购置面积减少，给未来市场供求关系增加了新的变数。然而，从中长期看，决定这个行业未来发展趋势的深层因素，比如人口红利，城镇化的进程等因素并未发生根本性的改变。房地产行业因其产业链长、影响面广和产业关联度高，还将继续成为目前中国经济成长阶段的支柱产业。因此，我们相信，只要决定行业基本面的深层因素依然存在，调整不会改变房地产行业整体的发展方向。
我们判断，中国房地产行业的市场在百年一遇的金融危机冲击下，会陷入一定时期的低迷和调整，但由于城市化进程和居民收入的增长对住宅刚性需求客观存在，经过一段时期的消化和调整后，在未来相当长时期内仍将保持稳定增长的态势。在行业低迷和调整之时，对投资的把握是最好的风险控制。在地产周期的不同阶段把握好投资节奏不仅体现了公司的风险控制能力，更体现了公司的核心竞争力。同时，在新的市场形势特别是积极的财政政策、宽松的货币政策支持下，行业销售将逐渐摆脱交易整体萎靡状况，品牌好、性价比高、售后服务好的楼盘将得到消费者的认可。因此，地产企业要加大营销力度，适度控制开竣工面积，同时要立足于练好内功，强化产品创新和成本控制，不断增强专业开发能力。
基于以上判断，公司将顺应宏观政策和行业走势，继续坚定不移地坚持做强做大地产业务，着力于把握金融等成长性行业的投资机会，有效降低各种不利因素的影响，确保公司持续稳定健康发展。
【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-02-10
对外投资情况
1、募集资金使用情况
经相关部门核准，本公司于 2007年 8月 20日至 29日采用向特定对象非公开发行股票的方式，发行 A股股票 9962万股（面值人民币 1元），发行价格人民币 16.06元/股，募集资金总额人民币159,989.72万元，扣除发行费用募集资金净额人民币 159,259.72万元，募集资金于 2007年 8月 29日到位，并经中磊会计师事务所中磊验字[2007]3002号验资报告验证。截止 2008年 12月 31日末，已累计使用 159,259.72万元，其中本期已使用 36,647.00 万元，报告期末募集资金已全部使用完毕。
2、承诺项目使用情况
（1)用于已取得项目的后续开发的投资情况：
公司在非公开发行募集资金全部到位后，按照发行报告书的资金使用说明将其中 100,000万元以增资形式注入下属六家房地产子公司。
单位:万元 币种:人民币
是否符
是否变 拟投入 实际投 项目进
承诺项目名称 合计划
更项目 金额 入金额 进度 度
沈阳新湖.北国之春 否 25,000 25,000 是 23.22%
桐乡新湖.香格里拉 否 10,000 10,000 是 86.26%
衢州新湖.新湖景城 否 15,000 15,000 是 35.21%
杭州新湖.香格里拉 否 25,000 25,000 是 54.42%
句容新湖.仙林翠谷 否 20,000 20,000 是 39.00%
蚌埠新湖.山水华庭 否 5,000 5,000 是 100.00%
合计 / 100,000 100,000 / /
接上表: 未达到
是否符 是否符 因及募
预计收 产生收 计划进
承诺项目名称 合预计 集资金
益 益情况 度和收
收益 变更程
益说明 序说明
沈阳新湖.北国之春 12,677 1,625 是 无 无
桐乡新湖.香格里拉 13,491 - 是 无 无
衢州新湖.新湖景城 32,760 417 是 无 无
杭州新湖.香格里拉 76,739 24,648 是 无 无
句容新湖.仙林翠谷 37,813 272 是 无 无
蚌埠新湖.山水华庭 6,298 1,404 是 无 无
合计 179,778 28,366 / / /
注：项目进度系开工面积与规划建筑面积的比例，产生收益情况系截止2008年12 月31日项目累计实现的净利润，
部分项目因尚未结算故暂未产生收益。
（2）用于回购信托公司持有的项目股权的投资情况
一是收购新湖控股向金信信托回购的杭州新湖美丽洲置业有限公司 80%的股权，计划投入募集资金 16,000万元，实际已投入募集资金 16,000万元，杭州新湖美丽洲置业有限公司累计实现净利润24,648万元，项目进度完成 54.42 %。
二是收购新湖集团向江西国际信托投资股份有限公司回购的九江新湖远洲置业有限公司 51%的股权，计划投入募集资金 7,000万元，实际已投入募集资金 7000万元，九江新湖远洲置业有限公司累计实现净利润 11,645万元，项目进度完成 59.90%。
（3）剩余部分用于补充公司流动资金和偿还部分债务的情况
截止 2008年 12月 31日，剩余 36,259.72万元募集资金，已全部用于补充公司流动资金和偿还部分债务。
3、非募集资金项目情况
1）对房地产项目公司的投资
收购股权及增资。公司出资 3,741.3333万元对浙江新兰得置业有限公司进行增资，增资后占该公司 51%的股权，目前该房产项目已开工，尚未产生收益。
新设公司。公司全资子公司浙江新湖房地产集团有限公司与杭州汽轮动力科技有限公司共同出资成立杭州新湖明珠置业有限公司，其中浙江新湖房地产集团有限公司出资 7,000万元，占该公司 70%的股权。目前该房产项目处于前期阶段。
（2）对其他公司的投资
公司出资 45,000万元认购盛京银行股份有限公司 3亿股股份，占该公司 8.83%的股权,其中 2007年支付 15,000万元，2008年支付 30,000万元。
公司作为成都市农村信用合作联社股份有限公司的发起人之一，以 1元/股的价格认购成都农信社3亿股股份,占其新设后总股本的 7.75%。报告期末尚未完成工商登记手续。
公司出资 13,000万元对丰宁承龙矿业有限公司进行股权收购，占该公司 80%的股权，目前该项目处于探矿阶段。
公司出资 62,828万元对新湖控股有限公司进行增资，增资后占该公司 40%的股权。
公司出资 7,787.65万元对上海中农国际水产城市场管理有限公司进行股权收购，占该公司 70%的股权，目前该项目处于前期阶段，尚未产生收益。
公司全资子公司浙江允升投资集团有限公司出资 18,000万元入股吉林银行股份有限公司，占该公司 1.88%的股权。
【投资情况说明】2008-08-22
公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
经相关部门核准，本公司于2007 年8 月20 日至29 日采用向特定对象非公开发行股票的方式，发行A 股股票9962 万股（面值人民币1 元），发行价格人民币16.06 元/股，募集资金总额人民币159，989.72 万元，扣除发行费用募集资金净额人民币159，259.72 万元，募集资金于2007 年8 月29 日到位，并经中磊会计师事务所中磊验字[2007]3002 号验资报告验证。截止2008 年6 月30 日末，已累计使用153155.72 万元，其中本期已使用30543 万元，剩余6104 万元募集资金未使用，将继续用于已取得项目后续开发的投入。
截止2008 年6 月30 日末，上述募集资金投资使用情况如下：
（1） 用于已取得项目的后续开发的投资情况：
公司在非公开发行募集资金全部到位后，按照发行报告书的资金使用说明将其中100,000万元以增资形式注入下属六家房地产子公司。该六家公司对于募集资金的使用情况如下：
单位:万元
承诺项目名称
拟投入 是否变 实际投 项目 产生收 是否符合 是否符合 未达到计
金额 更项目 入金额 进度 益情况 计划进度 预计收益 划进度和
预计 收益说明
收益
沈阳新湖.北国之春 25,000 否25,000 17.77% 12,677 817 是是无
桐乡新湖.香格里拉 10,000 否10,000 86.26% 13,491 — 是是无
衢州新湖.新湖景城 15,000 否15,000 35.21% 32,760 615 是是无
杭州新湖.香格里拉 25,000 否25,000 48.14% 76,739 4,477 是是无
句容新湖.仙林翠谷 20,000 否13,896 39.00% 37,813 — 是是无
蚌埠新湖.山水华庭 5,000 否5,000 100% 6,298 1,445 是是无
合计 100,000 — 93,896 — 179,778 7,354 — — —
注：项目进度系开工面积与规划面积的比例；产生收益情况系截止2008 年6 月30 日项目累计实现的净利润，部分项目因尚未结算故暂未产生收益，另有部分项目因2008 年1-6 月年尚未交房，故本报告期暂无利润产生。
（2）用于回购信托公司持有的项目股权的投资情况
一是收购新湖控股向金信信托回购的杭州新湖美丽洲置业有限公司80%的股权，计划投入募集资金16,000 万元，实际已投入募集资金16,000 万元，杭州新湖美丽洲置业有限公司累计实现净利润4477万元，项目进度完成48.14 %。
二是收购新湖集团向江西国际信托投资股份有限公司回购的九江新湖远洲置业有限公司51%的股权，计划投入募集资金7,000 万元，实际已投入募集资金7000 万元，九江新湖远洲置业有限公司累计实现净利润9982 万元，项目进度完成59.90%。
（3）剩余部分用于补充公司流动资金和偿还部分债务的情况
截止2008 年6 月30 日，剩余36,259.72 万元募集资金，已全部用于补充公司流动资金和偿还部分债务。
2、非募集资金使用情况：
（1）对房地产项目公司的投资
报告期内，公司出资3741.3333 万元对浙江新兰得置业有限公司进行增资，增资后占该公司51%的股权，目前该房产项目已开工，尚未产生收益。
报告期内，公司出资7787.65 万元对上海中农国际水产城市场管理有限公司进行股权收购，占该
公司70%的股权，目前该项目进入开工启动阶段，尚未产生收益。
（2）对其他公司的投资
报告期内，公司出资45000 万元以增资方式认购盛京银行股份有限公司3 亿股股份，入股后占该
公司8.83%的股权，目前公司对其采用成本法核算，报告期未体现收益。
【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜成都市农村信用合作联社股份｜ -｜ 90027.18｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新湖控股有限公司 ｜ -｜ 30247.44｜ -｜
｜上海新湖房地产开发有限公司｜ -｜ 8594.27｜ -｜
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意见与建议
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