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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600217   更新日期：2009-08-06◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材行业(行业)          ｜   29753.6｜    3097.0｜ 10.41｜       96.48｜
｜运输业(行业)            ｜     581.2｜      40.3｜  6.93｜        1.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)              ｜   29210.7｜    3043.9｜ 10.42｜       94.72｜
｜熟料(产品)              ｜     542.9｜      53.0｜  9.77｜        1.76｜
｜运输(产品)              ｜     581.2｜      40.3｜  6.93｜        1.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜陕西省内(地区)          ｜   29281.3｜-         ｜-     ｜       94.95｜
｜陕西省外(地区)          ｜    1053.6｜-         ｜-     ｜        3.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥行业(行业)          ｜   67407.1｜    -186.3｜ -0.28｜       97.90｜
｜运输收入(行业)          ｜    1013.9｜     118.0｜ 11.64｜        1.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥销售收入(产品)      ｜   65553.0｜    1272.8｜  1.94｜       95.20｜
｜熟料销售收入(产品)      ｜    1854.1｜   -1459.1｜-78.70｜        2.69｜
｜运输收入(产品)          ｜    1013.9｜     118.0｜ 11.64｜        1.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(地区)              ｜   64841.4｜-         ｜-     ｜       94.17｜
｜省外(地区)              ｜    3579.6｜-         ｜-     ｜        5.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材行业(行业)          ｜   32942.3｜    2867.7｜  8.71｜       96.40｜
｜运输业(行业)            ｜     822.7｜      44.9｜  5.46｜        2.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)              ｜   29861.5｜    2585.8｜  8.66｜       87.39｜
｜熟料(产品)              ｜    3080.7｜     281.9｜  9.15｜        9.02｜
｜运输(产品)              ｜     822.7｜      44.9｜  5.46｜        2.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜陕西省内(地区)          ｜   33219.7｜-         ｜-     ｜       97.22｜
｜陕西省外(地区)          ｜     545.2｜-         ｜-     ｜        1.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材行业(行业)          ｜   88521.7｜   10417.7｜ 11.77｜      124.00｜
｜运输收入(行业)          ｜    1676.9｜     126.0｜  7.51｜        2.35｜
｜商品房(行业)            ｜    1317.1｜     721.6｜ 54.78｜        1.85｜
｜其他收入(行业)          ｜    4466.4｜      33.3｜  0.75｜        6.26｜
｜小计(行业)              ｜   95982.1｜   11298.5｜ 11.77｜      134.46｜
｜减：公司内各分部抵销数( ｜   24596.5｜      62.4｜  0.25｜       34.46｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(行业)              ｜   71385.6｜   11236.1｜ 15.74｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥销售收入(产品)      ｜   55905.8｜    7371.4｜ 13.19｜       78.32｜
｜熟料销售收入(产品)      ｜   32615.9｜    3046.3｜  9.34｜       45.69｜
｜运输收入(产品)          ｜    1676.9｜     126.0｜  7.51｜        2.35｜
｜商品房(产品)            ｜    1317.1｜     721.6｜ 54.78｜        1.85｜
｜其他收入(产品)          ｜    4466.4｜      33.3｜  0.75｜        6.26｜
｜小计(产品)              ｜   95982.1｜   11298.5｜ 11.77｜      134.46｜
｜减：公司内各分部抵销数( ｜   24596.5｜      62.4｜  0.25｜       34.46｜
｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜合计(产品)              ｜   71385.6｜   11236.1｜ 15.74｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜陕西省(地区)            ｜   71385.6｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
  (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
  本报告期内受诸多不利因素的影响，公司的原燃材料价格居高，资金严重短缺，生产经营状况未能得到有效改善。公司经理班子在董事会的领导下，团结和带领全体员工，以加强管理、加快重组为中心，紧紧围绕既定经营目标，大力加强基础管理和专业管理，巩固和强化工作秩序，力保生产经营正常进行。
  ⒈2009年上半年公司运营及资产状况 
   ⑴报告期公司总体经营情况
   2009年上半年公司水泥产量为116.16万吨，同比减少3.22万吨，降幅2.7%；销售水泥89.94万吨，同比减少40.28万吨, 降幅30.93%；销售熟料2.2万吨，同比减少15.25万吨,减幅87.39%；；实现营业收入30838.7万元，同比减少3332万元，同比减幅9.75%；营业利润-9488万元，同比减少2619.7万元，减幅38.14%；
   2009年上半年归属于母公司所有者的净利润-8289.5万元，同比增加亏损1776.7万元，减幅27.28%
   ⑵报告期资产构成及期间费用变动情况
   报告期末，公司总资产16.4亿元，较期初减少0.69亿元，其中流动资产2.92亿元，较期初减少0.29亿元，固定资产10.03亿元，较期初减少0.46亿元；总负债16.23亿元，较期初增加0.15亿元,其中流动负债14.89亿元，较期初增加0.15亿元，非流动负债1.34亿元，与期初持平。报告期末资产负债率为98.98%，较期初增加4.81个百分点。
   (二) 公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币

                         主营业务分行业情况
    分行业                                        营业利    
  或分产品             营业收入      营业成本      润率     
                                                 （%）
建材行业     297,535,891.66   266,566,126.84     10.41  
运输业        5,812,337.75    5,409,564.00       6.93   
分产品
水泥         292,107,241.41   261,667,877.42     10.42  
熟料         5,428,650.25     4,898,249.42       9.77   
运输         5,812,337.75     5,409,564.00       6.93   

 接上表:
分行业      营业收入  营业成本  营业利润率比
  或分产    比上年增  比上年增  上年增减(%)
     品     减(%)     减(%)
分行业
建材行业    -9.68   -11.36  增加1.70个百分点
运输业      -29.35  -30.45  增加1.47个百分点
分产品
水泥        -2.18   -4.07   增加1.76个百分点
熟料        -82.38  -82.50  增加0.62个百分点
运输        -29.35  -30.45  增加1.47个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额1,053.8万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区        营业收入         营业收入比上年增减（％）
陕西省内     292,812,602.84   -11.86
陕西省外     10,535,626.57    93.23
(三) 公司投资情况
1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    2008年度受诸多不利因素的影响，公司市场启动缓慢，原燃材料价格上涨，资金严重短缺，生产经营状况未能得到有效改善。公司经理班子在董事会的领导下，团结和带领全体员工，以加强管理、加快重组为中心，紧紧围绕年度经营目标，积极面对，迎难而上，克难而进，大力加强基础管理和专业管理，巩固和强化工作秩序，力保生产经营正常进行。
    ⒈报告期公司总体经营情况
    2008年公司水泥产量为254.31万吨，同比增加33.28万吨，增长15.06%；销售水泥256.33万吨，同比增加34.05万吨, 增长15.32%；销售熟料14.9万吨，同比减少62.76万吨,减幅80.81%；实现工业总产值81768.48万元，同比增加12,477.99万元，增幅18.01%；实现营业收入68856万元，同比减少2,529.64万元，同比减幅3.54%；营业利润-30135万元，同比减少24,660.22万元，减幅450.43%；
    2008年归属于母公司所有者的净利润-33,340万元，同比增加亏损34,636.27万元，减幅2671.99%。
    ⒉报告期资产构成及期间费用变动情况
    报告期末，公司总资产17.08亿元，较期初减少1.61亿元，其中流动资产3.21亿元，较期初减少0.74亿元，固定资产10.49亿元，较期初减少0.45亿元；总负债16.08亿元，较期初增加1.86亿元,其中流动负债14.74亿元，较期初增加2.39亿元，非流动负债1.34亿元，较期初减少0.54亿元。报告期末资产负债率为94.17%，较期初增加18.05个百分点。
    资产负债表项目发生重大变化情况：
      金额单位：万元
    项目 2008年12月31日 2007年12月31日 增减率%
    货币资金 1,905.92 834.25 128.46
    预付款项 3,174.38 8,383.72 -62.14
    其他应收款 2,803.91 5,466.48 -48.71
    长期股权投资 204.00 1,648.08 -87.62
    应付账款 20,519.31 14,809.52 38.55
    预收款项 5,744.97 1,894.05 203.32
    应交税费 7,763.27 5,870.99 32.23
    应付利息 3,470.28 207.52 1572.23
    长期借款 13,086.44 18,716.12 -30.08
    未分配利润 -70,423.82 -37,148.33 -89.57
    ⑴报告期末货币资金较期初增加1,071.67万元，增幅128.46%，主要为公司本年度加快货款收回及控制支出所致。
        ⑵报告期末预付款项较期初减少5,209.34万元，减幅62.14%，主要原因为本年预付工程款大量结算所致。
        ⑶报告期末其他应收款较期初减少2,662.57万元，减幅48.71%，主要原因为加强应收款项清收。
        ⑷报告期末长期股权投资较期初减少-1,444.08 万元，减幅87.62%，主要原因为对礼泉秦岭水泥有限公司、陕西华州秦岭水泥发展有限公司计提减值准备。
        ⑸报告期末应付账款较期初增加5,709.80万元，增幅38.55%，主要原因是公司资金紧张，赊购增加所致。
        ⑹报告期末预收账款较期初增加3,850.92 万元，增幅203.32%，主要原因为预付水泥款增加及公司加大货款回收所致。
        ⑺报告期末应交税费较期初增加1,892.28万元，增幅为32.23%，主要原因为公司资金紧张导致未缴纳税金增加。
        ⑻报告期末应付利息较期初增加3,262.75万元，增幅为15.72倍，主要为公司资金紧张，无法按时支付银行借款利息所致。
        ⑼报告期末长期借款较期初减少5,629.68万元 ，减幅30.08%，主要原因为公司将一年内到期的借款转入一年内到期的非流动负债所致。
        ⑽报告期末未分配利润较期初减少33,275.49万元，减幅87.57%主要原因为经营亏损所致。
        ⒊报告期内利润表项目变化情况
                                                                             金额单位：万元
    项目 本期数 上期数 增减率（%）
    营业税金及附加 359.57 745.89 -51.79
    销售费用 7,397.78 5,238.43 41.22
    管理费用 9,054.20 5,930.68 52.67
    财务费用 8,334.87 5,799.39 43.72
    资产减值损失 4,940.12 -771.94 739.96
    营业外收入 768.14 6,998.64 -89.02
    营业外支出 5,340.33 170.20 3037.73
    ⑴报告期营业税金及附加同比减少386.32万 元，减幅51.79%，主要为本年度公司应缴纳的增值税减少所致。
        ⑵报告期销售费用同比增加2,159.35万元，增幅41.22%，主要为公司本年度包装量增加、包装物采购价格上涨、包装车间发生费用上升、运输费用和铁路专线维护费增加所致。
        ⑶报告期管理费用同比增加3,123.52万元，增幅52.67%，主要为公司2007年开始执行新会计准则时冲减了上年工资及福利费余额及维修费及排污费等所致。
        ⑷报告期财务费用同比增加2,535.48万元，增幅43.72%，主要原因为利率上调及逾期利息增加所致。
        ⑸报告期资产减值损失同比增加5,709.01万元，增幅739.96%，主要原因为本年度应收款项坏账准备、长期股权投资减值损失、在建工程减值损失增加所致。
        ⑹报告期营业外收入同比减少6,230.49万元，减幅89.02%，主要为本年度无债权处置利得及长期股权处置利得。
        ⑺报告期营业外支出同比增加5,170.13 万元，增幅3037.73%,主要为本年度拆除湿法线而发生的固定资产及备品备件损失。
       ⒋报告期公司现金流量情况
                                                                             金额单位：万元
    项      目 2008年 2007年 增减率（%）
    经营活动产生的现金流量净额 5,734.96 1,032.90 455.23
    投资活动产生的现金流量净额 237.83 -8,245.24 102.88
    筹资活动产生的现金流量净额 -4,901.12 4,545.27 -207.83
    现金及现金等价物净增加额 1,071.67 -2,667.08 140.18
    ⑴报告期公司经营活动产生的现金流量净额较上期增加。主要为销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。
        ⑵报告期内公司投资活动产生的现金流量净额较上期增加，主要是本期购建固定资产支出减少所致。
        ⑶报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额较上期减少，主要是归还借款增加所致。
        ⑷报告期内公司现金及现金等价物净增加额较上期增加。主要是销售商品收到的现金增加所致。
        ⒌报告期主要控股公司的基本情况及经营业绩
                                                                               金额单位：万元
    子公司全称 经营范围 注册资本 持股比例(%) 总资产 净利润
    陕西秦岭投资咨询有限责任公司 投资分析、资产重组策划等 200 100 201.66 -118.00
    陕西延安秦岭水泥粉磨有限公司 水泥生产、批发、零售 1,400 60 1,613.67 -578.94
    陕西秦岭水泥集团特种水泥有限责任公司 APIG级水泥、特种水泥、普通硅酸盐水泥的开发、生产、销售。 1,455 68.73 4,299.53 13.38
    陕西秦岭运输有限责任公司 货物运输、汽车修理及建材产品汽车配件的经销。 500 78.4 1,596.62 -172.06
    陕西秦岭水泥集团西安水泥有限公司 水泥生产及批发、零售、运输 1,600 80 2,565.00 -930.60
    秦岭水泥宝鸡有限公司 水泥、水泥熟料及水泥深加工产品、水泥生产及研究开发所需原料、设备配件、其他建材的产销；相关产品的销售；与水泥产品相关的技术服务、运输 3,000 98.34 7,105.30 -273.02
    秦岭水泥宝鸡储运有限公司 水泥储存及销售等 933.61 72.68 1,193.86 -160.46
    陕西秦岭水泥（集团）铜川有限公司 水泥、水泥熟料及水泥深加工产品、水泥生产及研究开发所需原料、设备配件、其他建材的产销；相关产品的销售；与水泥产品相关的技术服务、运输 25,950 80.73 54,268.17 -6,010.50
    ⒍前5名供应商合计的采购金额和前5名客户合计销售额
    前5名供应商合计的采购金额 14012万元 占年度采购总额的比例 28.60 %
    前5名客户合计销售额 13,737.3万元 占公司销售总额比例 17.03 %
    二、未来公司发展的机遇和挑战
    1、公司主营业务及其经营状况
    (1) 主营业务分行业、产品情况
    单位:元 币种:人民币
    分行业                                  营业利    
  或分产品    营业收入      营业成本        润率     
                                           （%） 
    分行业
    水泥行业 674,071,318.44 675,934,161.02 -0.28
    运输收入 10,139,174.30 8,958,995.99 11.64
    分产品
    水泥销售收入 655,530,445.1 642,802,403.61 1.94
    熟料销售收入 18,540,873.34 33,131,757.41 -78.70
    运输收入 10,139,174.30 8,958,995.99 11.64
 分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
    分行业
    水泥行业 5.45    26.18       减少16.48个百分点
    运输收入 -39.54 -42.24 增加4.13个百分点
    分产品
    水泥销售收入  17.26       32.44       减少11.24个百分点
    熟料销售收入 -76.88 -34.20 减少115.90个百分点
    运输收入 -39.54 -42.24 增加4.13个百分点
     (2) 主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
    省内 648,414,385.74 -3.10
    省外 35,796,107.00
    对公司未来发展的展望
    ⒈ 公司面临的机遇：
    ⑴国家关于水泥结构调整等一系列政策的颁布，加速对水泥工业结构调整，将会指导和促进水泥行业持续、稳定、健康发展；受全球金融危机的影响，国家为振兴经济，制定出台的一揽子政策的实施，必将为水泥企业提供较大机会；公司经过几年的快速发展，已建成了包括200万吨水泥粉磨工程项目在内的一批符合国家产业政策项目，随着水泥结构调整政策的进一步实施，公司的技术优势将逐步发挥作用，有利于公司盈利水平的提升。
    ⑵2007年1月公司被列入国家重点支持水泥工业结构调整60户大型企业(集团)名单，今后公司将可以在开展项目投资、兼并重组、项目核准、土地审批、信贷投放等方面受到国家的优先支持。
    ⑶为推进地区经济发展，陕西省境内一批重点工程将开工建设，陕北国家能源重化工基地建设和地震灾区恢复重建等将成为公司水泥需求新的增长点，为公司提供一定的市场机遇。
    ⒉公司面临的挑战：
    ⑴煤电油运等资源价格、资金成本、环境成本、人力成本的持续上涨，及大宗原燃材料供应紧张等，致使水泥的制造成本下降空间有限，成本上升趋势仍将继续。
    ⑵区域水泥市场供大于求矛盾更加突出，竞争日益激烈，以价格战为主的低层次竞争仍将继续，水泥企业生存、发展的压力加大。
    (1) 新年度经营计划
    收入计划(亿元) 费用计划(亿元) 新年度经营目标 为达目标拟采取的策略和行动
    9.69 9.14 计划产销水泥331.5万吨 ⒈深化内部改革，激发全员的智慧和力量。以劳动用工分配制度改革为中心，深化生产经营管理各环节的改革，确保人尽其才，物尽其用。⒉采取积极的销售策略，全力开拓市场，继续加大周边市场的开拓力度，稳步提高市场占有率，继续加大应收账款清收力度。⒊广开融资渠道，以多种渠道、多种方式，实现融资领域的突破，进一步改善资金状况。⒋全面强化管理，提升经济效益。合理配置各类资源，充分发挥人的创造性，最大可能地创造财富；理顺各类关系，努力降低成本消耗。⒌优化绩效管理，完善绩效考核。划小核算单位，以责任书形式明确各级责任，建立起科学的评价方法。把对量的考核放到重要的地位。加强过程监控，加大对与成本相关度较高的消耗指标的考核力度。⒍充分发挥集团公司在战略管理、资源配置和服务的职能，调动子公司的积极性，充分发挥子公司的能动性。加大考核力度，规范各控股子公司经营活动，强化控制，坚决推行一司一策的管理方案，确保子公司总体上实现盈利。
    (2) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
    (二) 公司投资情况
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    单位:万元 币种:人民币
    项目名称        项目金额 项目进度 项目收益情况
    200万吨水泥粉磨项目 12,000 已投入生产
    投资12000万元的200万吨水泥粉磨项目于2007年12月28日投入生产。

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    单位:万元 币种:人民币
    项目名称        项目金额 项目进度 项目收益情况
    200万吨水泥粉磨项目 12,000 已投入生产
    投资12000万元的200万吨水泥粉磨项目于2007年12月28日投入生产。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜陕西秦岭水泥集团特种水泥有｜              ｜       13.38｜     4299.53｜
｜限责任公司                ｜              ｜            ｜            ｜
｜陕西秦岭投资咨询有限责任公｜              ｜     -118.00｜      201.66｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜秦岭水泥宝鸡储运有限公司  ｜              ｜     -160.46｜     1193.86｜
｜陕西秦岭水泥（集团）铜川有｜              ｜    -6010.50｜    54268.17｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜陕西延安秦岭水泥粉磨有限公｜              ｜     -578.94｜     1613.67｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜陕西秦岭水泥集团西安水泥有｜              ｜     -930.60｜     2565.00｜
｜限公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜秦岭水泥宝鸡有限公司      ｜              ｜     -273.02｜     7105.30｜
｜陕西秦岭运输有限责任公司  ｜              ｜     -172.06｜     1596.62｜
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