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☆港澳分析☆ ◇600219 南山铝业 更新日期：2009-11-17◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-17
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    1.67｜    增持    ｜   2｜   4｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜       2｜    增持    ｜    ｜   4｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜       2｜    增持    ｜    ｜   5｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.71｜    增持    ｜   4｜  10｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    2.07｜    增持    ｜   9｜  37｜  13｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-20】港澳资讯提供:
南山铝业（600219）
投资亮点：
1、产业链优势：公司已形成从热电－氧化铝－电解铝－熔铸－热轧－冷轧－箔轧的完整铝生产线，是中国铝业后的第二家全流程铝行业企业，铝型材生产线已达到国内先进水平，铝型材表面处理技术及模具加工能力国内领先。完整的产业链在生产过程中的损耗低，参与国内外市场竞争的能力强。
2、高性能陶瓷原料：公司控股子公司龙口东海氧化铝有限公司拟增资建设高性能陶瓷原料新产品项目，形成年产高性能陶瓷原料20万吨的生产能力。项目需要增加项目注册资金2500万美元，其中，公司现金人民币13312万元缴付增资，另一股东澳大利亚力顶康赛特集团以价值325万美元的设备出资。
3、电力：公司通过资产重组实现铝电联营，目前南山热电厂总装机容量为13.2万千瓦。
4、投资海外铝土矿：公司参股澳大利亚海湾铝业公司20% 股权。08年底，现有的斯卡东河具有开采权的地带可达每年100万吨铝土矿的生产开采能力。

负面因素：
1、产品电解铝价格倒置：公司2008年度报告显示，公司电解铝去年实现营业收入18.76亿元，但成本却高达20.47亿元，毛利率为-9.13%。
2、价格下滑：受金融危机影响，有色金属价格出现了大幅度下滑，影响公司利润。

综合评价：受金融危机影响，2008年度有色金属价格出现大幅度跳水，公司因此利润受到影响，净利润同比出现45.27% 的下降，不过此乃不可抗拒因素。整体来看，公司具有完整的铝生产线，盈利能力拥有一定优势，09年度将有恢复性增长，中期关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-08-26｜  企业借贷  ｜         10000｜      是      ｜
｜2009-05-15｜  企业借贷  ｜          1000｜      是      ｜
｜2009-04-21｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2008-12-25｜  收购兼并  ｜          6068｜              ｜
｜2008-12-25｜  收购兼并  ｜       25031.2｜              ｜
｜2008-12-09｜  对外投资  ｜         13312｜              ｜
｜2008-09-26｜购销商品或劳｜       17895.3｜      是      ｜
｜          ｜     务     ｜              ｜              ｜
｜2008-08-27｜  对外投资  ｜         10500｜      是      ｜
｜2008-05-24｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2008-05-22｜  银行授信  ｜         70000｜              ｜
｜2007-11-28｜  资产租赁  ｜              ｜      是      ｜
｜2007-11-28｜  收购兼并  ｜      11044.53｜      是      ｜
｜2007-11-28｜  资产租赁  ｜              ｜      是      ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 723158.83｜ 657179.54｜ 233507.86｜
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｜增长率(%)           ｜     10.04｜    181.44｜     65.96｜
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｜上市公司排名        ｜       184｜       177｜       409｜
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｜行业排名            ｜         2｜         3｜        10｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜  62885.94｜ 114898.91｜  17852.84｜
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｜增长率(%)           ｜    -45.27｜    543.59｜     29.53｜
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｜上市公司排名        ｜       126｜        82｜       273｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         1｜         2｜         7｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜  84130.43｜ 159528.32｜   26877.1｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜  84151.56｜  160946.6｜  28787.41｜
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｜营业利润占利润总额比｜    100.03｜    100.89｜    107.11｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       117｜        80｜       252｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         1｜         2｜         7｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜    -28.05｜          ｜          ｜
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｜投资收益占利润总额比｜     -0.03｜          ｜          ｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1124｜         -｜         -｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         8｜         -｜         -｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 392602.22｜ 206033.11｜ 165855.73｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  180940.5｜  13086.65｜  31384.67｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     46.09｜      6.35｜     18.92｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       149｜      1108｜       560｜
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｜行业排名            ｜         3｜         8｜         6｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜ 104377.62｜ 134590.57｜  29906.47｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       138｜        86｜       301｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         2｜         2｜         6｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   9    ｜9614.20 ｜5225.74 ｜ 机构继续看好该股 ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜214014｜ 3872 ｜ 筹码较集中 ｜较上期而言趋向集中｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
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｜机构专用                                        ｜    2     ｜
｜国信证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部      ｜    1     ｜
｜国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部  ｜    1     ｜
｜方正证券有限责任公司杭州平海路证券营业部        ｜    1     ｜
｜中信金通证券有限责任公司义乌化工路证券营业部    ｜    1     ｜
｜中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部    ｜    1     ｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部              ｜    1     ｜
｜海通证券股份有限公司上海建国西路证券营业部      ｜    1     ｜
｜长江证券股份有限公司武汉友谊路证券营业部        ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-16 ｜  4.74｜    2.74｜  8.21｜      9.16｜   13.49｜
｜11-09/11-13 ｜  2.22｜    0.75｜ 28.98｜     30.33｜   12.88｜
｜11-02/11-06 ｜ 20.69｜    5.61｜ 47.65｜     47.45｜   12.60｜
｜10-26/10-30 ｜ -6.87｜   -1.82｜ 19.20｜     17.28｜   10.44｜
｜10-19/10-23 ｜  6.97｜    2.51｜ 22.79｜     20.69｜   11.21｜
｜10-12/10-16 ｜ -0.29｜    2.23｜ 14.95｜     13.00｜   10.48｜
｜10-09/10-09 ｜ 10.05｜    4.76｜  5.07｜      4.32｜   10.51｜
｜09-28/09-30 ｜ -2.85｜   -2.09｜  5.87｜      4.64｜    9.55｜
｜09-21/09-25 ｜-10.64｜   -4.18｜ 15.50｜     13.21｜    9.83｜
｜09-14/09-18 ｜ -1.26｜   -0.91｜ 34.24｜     26.83｜   11.00｜
｜09-07/09-11 ｜  7.22｜    4.48｜ 34.18｜     23.37｜   11.14｜
｜08-31/09-04 ｜ -4.59｜    0.03｜ 31.40｜     19.82｜   10.39｜
｜08-24/08-28 ｜ -4.14｜   -3.38｜ 34.05｜     23.26｜   10.89｜
｜08-17/08-20 ｜ -9.05｜   -2.83｜ 32.22｜     18.07｜   11.36｜
｜08-10/08-14 ｜-10.01｜   -6.55｜ 29.71｜     19.54｜   12.49｜
｜08-03/08-07 ｜ -8.56｜   -4.44｜ 39.98｜     30.12｜   13.88｜
｜07-27/07-31 ｜ -0.46｜    1.17｜ 50.05｜     36.84｜   15.18｜
｜07-20/07-24 ｜ 18.95｜    5.73｜ 51.72｜     35.92｜   15.25｜
｜07-13/07-17 ｜ 16.02｜    2.43｜ 42.35｜     24.91｜   12.82｜
｜07-06/07-10 ｜      ｜        ｜ 29.27｜          ｜   11.05｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有8次超过大盘