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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600219   更新日期：2009-08-31◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝、型材产品(行业)      ｜   64008.5｜    7400.1｜ 11.56｜       20.75｜
｜电、汽(行业)            ｜   53354.5｜   20253.6｜ 37.96｜       17.29｜
｜扁锭(行业)              ｜   75759.4｜   -7076.5｜ -9.34｜       24.56｜
｜天然气(行业)            ｜   12577.0｜    1535.0｜ 12.21｜        4.08｜
｜高精度铝箔(行业)        ｜   24243.8｜     525.6｜  2.17｜        7.86｜
｜氧化铝产品(行业)        ｜   71175.5｜    5599.7｜  7.87｜       23.07｜
｜电解铝(行业)            ｜   71463.7｜  -15321.0｜-21.44｜       23.16｜
｜热轧卷(行业)            ｜  119847.1｜   -1225.0｜ -1.02｜       38.85｜
｜冷轧产品(行业)          ｜  110628.7｜   14712.9｜ 13.30｜       35.86｜
｜其他(行业)              ｜    1072.8｜      72.4｜  6.75｜        0.35｜
｜合并抵销(行业)          ｜  298076.5｜   -2992.6｜ -1.00｜       96.62｜
｜合计(行业)              ｜  306054.4｜   29469.5｜  9.63｜       99.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝、型材产品(产品)      ｜   64008.5｜    7400.1｜ 11.56｜       20.75｜
｜电、汽(产品)            ｜   53354.5｜   20253.6｜ 37.96｜       17.29｜
｜扁锭(产品)              ｜   75759.4｜   -7076.5｜ -9.34｜       24.56｜
｜天然气(产品)            ｜   12577.0｜    1535.0｜ 12.21｜        4.08｜
｜高精度铝箔(产品)        ｜   24243.8｜     525.6｜  2.17｜        7.86｜
｜氧化铝产品(产品)        ｜   71175.5｜    5599.7｜  7.87｜       23.07｜
｜电解铝(产品)            ｜   71463.7｜  -15321.0｜-21.44｜       23.16｜
｜热轧卷(产品)            ｜  119847.1｜   -1225.0｜ -1.02｜       38.85｜
｜冷轧产品(产品)          ｜  110628.7｜   14712.9｜ 13.30｜       35.86｜
｜其他(产品)              ｜    1072.8｜      72.4｜  6.75｜        0.35｜
｜合并抵销(产品)          ｜  298076.5｜   -2992.6｜ -1.00｜       96.62｜
｜合计(产品)              ｜  306054.4｜   29469.5｜  9.63｜       99.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜    7593.7｜-         ｜-     ｜        2.46｜
｜华北(地区)              ｜   14636.6｜-         ｜-     ｜        4.74｜
｜华东(地区)              ｜  264850.9｜-         ｜-     ｜       85.85｜
｜华南(地区)              ｜   14406.8｜-         ｜-     ｜        4.67｜
｜西北(地区)              ｜     533.8｜-         ｜-     ｜        0.17｜
｜西南(地区)              ｜    1291.7｜-         ｜-     ｜        0.42｜
｜华中(地区)              ｜    2740.9｜-         ｜-     ｜        0.89｜
｜合计(地区)              ｜  306054.4｜-         ｜-     ｜       99.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝、型材产品(行业)      ｜  171713.3｜   16558.5｜  9.64｜       23.74｜
｜电、汽(行业)            ｜   86761.3｜   19084.0｜ 22.00｜       12.00｜
｜扁锭(行业)              ｜   37038.7｜   -8108.7｜-21.89｜        5.12｜
｜天然气(行业)            ｜   23974.6｜    2108.3｜  8.79｜        3.32｜
｜高精度铝箔(行业)        ｜   64411.3｜    7140.7｜ 11.09｜        8.91｜
｜氧化铝产品(行业)        ｜  237304.1｜   71806.9｜ 30.26｜       32.81｜
｜电解铝(行业)            ｜  187556.6｜  -17114.6｜ -9.13｜       25.94｜
｜热轧卷(行业)            ｜  243195.3｜   35049.3｜ 14.41｜       33.63｜
｜冷轧产品(行业)          ｜  131051.6｜   -2877.8｜ -2.20｜       18.12｜
｜其他(行业)              ｜     208.3｜      21.3｜ 10.24｜        0.03｜
｜合并抵销(行业)          ｜ -491682.6｜    -533.2｜  0.11｜      -67.99｜
｜合计(行业)              ｜  691532.5｜  123134.8｜ 17.81｜       95.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝、型材产品(产品)      ｜  171713.3｜   16558.5｜  9.64｜       23.74｜
｜电、汽(产品)            ｜   86761.3｜   19084.0｜ 22.00｜       12.00｜
｜扁锭(产品)              ｜   37038.7｜   -8108.7｜-21.89｜        5.12｜
｜天然气(产品)            ｜   23974.6｜    2108.3｜  8.79｜        3.32｜
｜高精度铝箔(产品)        ｜   64411.3｜    7140.7｜ 11.09｜        8.91｜
｜氧化铝产品(产品)        ｜  237304.1｜   71806.9｜ 30.26｜       32.81｜
｜电解铝(产品)            ｜  187556.6｜  -17114.6｜ -9.13｜       25.94｜
｜热轧卷(产品)            ｜  243195.3｜   35049.3｜ 14.41｜       33.63｜
｜冷轧产品(产品)          ｜  131051.6｜   -2877.8｜ -2.20｜       18.12｜
｜其他(产品)              ｜     208.3｜      21.3｜ 10.24｜        0.03｜
｜合并抵销(产品)          ｜ -491682.6｜    -533.2｜  0.11｜      -67.99｜
｜合计(产品)              ｜  691532.5｜  123134.8｜ 17.81｜       95.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜    7680.4｜-         ｜-     ｜        1.06｜
｜华北(地区)              ｜   19913.9｜-         ｜-     ｜        2.75｜
｜华东(地区)              ｜  628585.0｜-         ｜-     ｜       86.92｜
｜华南(地区)              ｜   15770.8｜-         ｜-     ｜        2.18｜
｜西北(地区)              ｜    1121.5｜-         ｜-     ｜        0.16｜
｜西南(地区)              ｜    1428.2｜-         ｜-     ｜        0.20｜
｜华中(地区)              ｜   17032.8｜-         ｜-     ｜        2.36｜
｜合计(地区)              ｜  691532.5｜-         ｜-     ｜       95.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝材、型材(行业)        ｜   84131.3｜   10230.4｜ 12.16｜       23.06｜
｜电、汽(行业)            ｜   43284.4｜   10961.2｜ 25.32｜       11.86｜
｜扁锭(行业)              ｜    5529.2｜     483.2｜  8.74｜        1.52｜
｜天然气(行业)            ｜    9658.8｜   -1576.4｜-16.32｜        2.65｜
｜高精度铝箔(行业)        ｜   25277.3｜    4145.5｜ 16.40｜        6.93｜
｜氧化铝产品(行业)        ｜  125225.5｜   47447.1｜ 37.89｜       34.32｜
｜电解铝(行业)            ｜  105593.5｜    -385.1｜ -0.36｜       28.94｜
｜热轧卷(行业)            ｜  114398.3｜   17449.0｜ 15.25｜       31.36｜
｜冷轧产品(行业)          ｜   50883.6｜     627.2｜  1.23｜       13.95｜
｜合并抵销(行业)          ｜ -208433.1｜   -8860.5｜  4.25｜      -57.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝材、型材(产品)        ｜   84131.3｜   10230.4｜ 12.16｜       23.06｜
｜电、汽(产品)            ｜   43284.4｜   10961.2｜ 25.32｜       11.86｜
｜扁锭(产品)              ｜    5529.2｜     483.2｜  8.74｜        1.52｜
｜天然气(产品)            ｜    9658.8｜   -1576.4｜-16.32｜        2.65｜
｜高精度铝箔(产品)        ｜   25277.3｜    4145.5｜ 16.40｜        6.93｜
｜氧化铝产品(产品)        ｜  125225.5｜   47447.1｜ 37.89｜       34.32｜
｜电解铝(产品)            ｜  105593.5｜    -385.1｜ -0.36｜       28.94｜
｜热轧卷(产品)            ｜  114398.3｜   17449.0｜ 15.25｜       31.36｜
｜冷轧产品(产品)          ｜   50883.6｜     627.2｜  1.23｜       13.95｜
｜合并抵销(产品)          ｜ -208433.1｜   -8860.5｜  4.25｜      -57.13｜
｜合计(产品)              ｜  355548.8｜   80521.6｜ 22.65｜       97.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜    2182.1｜-         ｜-     ｜        0.60｜
｜华北(地区)              ｜   12094.6｜-         ｜-     ｜        3.32｜
｜华东(地区)              ｜  324754.5｜-         ｜-     ｜       89.02｜
｜华南(地区)              ｜    5772.7｜-         ｜-     ｜        1.58｜
｜西北(地区)              ｜     720.9｜-         ｜-     ｜        0.20｜
｜西南(地区)              ｜     933.8｜-         ｜-     ｜        0.26｜
｜华中(地区)              ｜    9090.2｜-         ｜-     ｜        2.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精纺织品(行业)          ｜   10368.0｜    3988.7｜ 38.47｜        1.58｜
｜铝制品(行业)            ｜  624556.4｜   89086.9｜ 14.26｜       95.04｜
｜电、汽(行业)            ｜  111402.9｜   36033.2｜ 32.34｜       16.95｜
｜氧化铝(行业)            ｜  155404.1｜   62889.5｜ 40.47｜       23.65｜
｜天然气(行业)            ｜    1605.4｜    -172.9｜-10.77｜        0.24｜
｜合并抵销(行业)          ｜ -265985.1｜  -10741.8｜  4.04｜      -40.47｜
｜合计(行业)              ｜  637351.7｜  181083.5｜ 28.41｜       96.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精纺织品(产品)          ｜   10368.0｜    3988.7｜ 38.47｜        1.58｜
｜铝材、型材(产品)        ｜  163854.1｜   32830.5｜ 20.04｜       24.93｜
｜电、汽(产品)            ｜  111402.9｜   36033.2｜ 32.34｜       16.95｜
｜扁锭(产品)              ｜   69336.3｜   13334.4｜ 19.23｜       10.55｜
｜天然气(产品)            ｜    1605.4｜    -172.9｜-10.77｜        0.24｜
｜高精度铝箔(产品)        ｜   49826.5｜    3238.7｜  6.50｜        7.58｜
｜氧化铝产品(产品)        ｜  155404.1｜   62889.5｜ 40.47｜       23.65｜
｜电解铝(产品)            ｜  228822.3｜   32816.8｜ 14.34｜       34.82｜
｜热轧卷(产品)            ｜   89067.6｜    7807.0｜  8.77｜       13.55｜
｜冷轧产品(产品)          ｜   23649.6｜    -940.5｜ -3.98｜        3.60｜
｜合并抵销(产品)          ｜ -265985.1｜  -10741.8｜  4.04｜      -40.47｜
｜合计(产品)              ｜  637351.7｜  181083.5｜ 28.41｜       96.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北(地区)              ｜    4871.2｜-         ｜-     ｜        0.74｜
｜华北(地区)              ｜   15202.7｜-         ｜-     ｜        2.31｜
｜华东(地区)              ｜  586656.7｜-         ｜-     ｜       89.27｜
｜华南(地区)              ｜    5261.2｜-         ｜-     ｜        0.80｜
｜西北(地区)              ｜    1668.6｜-         ｜-     ｜        0.25｜
｜西南(地区)              ｜    1123.0｜-         ｜-     ｜        0.17｜
｜华中(地区)              ｜   22568.2｜-         ｜-     ｜        3.43｜
｜合计(地区)              ｜  637351.7｜-         ｜-     ｜       96.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
    2009年上半年，针对全球金融危机带来的经济下滑、行业不景气、产品价格低谜、全球铝消费行业萎缩等不利影响，公司各子公司、分公司通过加强信息的收集、整理、分析工作，随时掌握产成品、原材料价格变化趋势，合理控制库存，根据公司产业链配比实行电解铝“零库存”，同时在国内外铝价倒挂时期，调整深加工产品销售中心，将其转移到盈利相对稳定的国内市场。加大节能减排、技术改造的力度，开展“管理效益”活动，动员全体员工参加“五个节约”、合理化建设、修旧利废、清仓利库等节能降耗活动，杜绝以换代修、铺张浪费等现象，有效化解和减缓因市场变化带来的生产经营风险和压力，保持了公司生产经营和各项工作的良性发展。
        报告期内，公司实现营业收入308,510.21万元，比去年同期减少15.44%；实现营业利润21,245.81万元，比去年同期减少67.61%；归属于母公司所有者的净利润15,447.70万元；比去年同期减少67.40%；实现每股收益0.12元，比去年同期减少66.67%。
    (二) 公司主营业务及其经营状况
    1、主营业务分行业、产品情况表
    单位:元 币种:人民币
    分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
    分行业
铝、型材产品 640,084,868.95 566,083,681.47 11.56
    电、汽 533,544,853.30 331,008,531.44 37.96
    扁锭 757,593,726.28 828,358,868.62 -9.34
    天然气 125,769,688.27 110,419,270.89 12.21
高精度铝箔 242,438,288.49 237,182,438.61 2.17
氧化铝产品 711,755,265.45 655,758,722.82 7.87
    电解铝 714,636,892.06 867,846,984.24 -21.44
    热轧卷 1,198,470,636.34 1,210,720,663.96 -1.02
    冷轧产品 1,106,286,594.34  959,157,169.50   13.30
    其他 10,727,873.29  10,003,425.32  6.75
    合并抵销 -2,980,764,615.05 -3,010,690,826.16
    合计 3,060,544,071.72  2,765,848,930.71   9.63
    分产品
    铝、型材
   产品 640,084,868.95 566,083,681.47 11.56
    电、汽 533,544,853.30 331,008,531.44 37.96
    扁锭 757,593,726.28 828,358,868.62 -9.34
    天然气 125,769,688.27 110,419,270.89 12.21
    高精度铝箔 242,438,288.49   237,182,438.61 2.17
    氧化铝产品 711,755,265.45   655,758,722.82 7.87
    电解铝    714,636,892.06   867,846,984.24 -21.44
    热轧卷    1,198,470,636.34 1,210,720,663.96  -1.02
    冷轧产品   1,106,286,594.34 959,157,169.50    13.30
    其他    10,727,873.29    10,003,425.32    6.75
    合并抵销 -2,980,764,615.05  -3,010,690,826.16 -1.00
    合计   3,060,544,071.72  2,765,848,930.71  9.63
  接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
   分行业
    铝、型材产品  -23.92 -23.40 减少0.60个百分点
    电、汽       23.26       2.41       增加12.64个百分点
    扁锭         1,270.17 1,541.61 减少18.08个百分点
    天然气       30.21        -1.72 增加28.53个百分点
    高精度铝箔   -4.09        12.24 减少14.23个百分点
    氧化铝产品   -43.16 -15.69 减少30.02个百分点
    电解铝   -32.32 -18.11 减少21.08个百分点
    热轧卷   4.76        24.88 减少16.27个百分点
    冷轧产品  117.42 90.85  增加12.07个百分点
    其他                         增加6.75个百分点
    合并抵销  43.01 50.86  减少5.25个百分点
    合计    -13.92 0.57   减少13.02个百分点
    分产品
    铝、型材产品  -23.92 -23.40 减少0.60个百分点
    电、汽   23.26  2.41      增加12.64个百分点
    扁锭   1,270.17 1,541.61 减少18.08个百分点
    天然气    30.21  -1.72  增加28.53个百分点
    高精度铝箔  -4.09 12.24  减少14.23个百分点
    氧化铝产品  -43.16 -15.69 减少30.02个百分点
    电解铝       -32.32 -18.11 减少21.08个百分点
    热轧卷   4.76        24.88 减少16.27个百分点
    冷轧产品      117.42 90.85  增加12.07个百分点
    其他       6.75      增加6.75个百分点
    合并抵销  43.01 50.86       减少5.25个百分点
    合计        -13.92 0.57   减少13.02个百分点
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额9,681.26万元。
    2、主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
    东北 75,937,361.93 248.00
    华北 146,365,552.28 21.02
    华东 2,648,509,043.35 -18.45
    华南 144,068,191.13 149.57
    西北 5,338,280.02 -25.95
    西南 12,916,870.66 38.33
    华中 27,408,772.35 -69.85
    合计 3,060,544,071.72 -13.92
     (三) 公司投资情况
    1、募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资 本报告期已  已累计使  尚未使用   尚未使用募
                  金总额 使用募集资  用募集资  募集资金   集资金用途
                         金总额      金总额    总额        及去向
2008 发行
   可转债 2,800,000,000.00 576,244,151.81 2,261,122,345.66 538,877,654.34 存放于
                                                                           募集资
                                                                          金专户
合计 /   2,800,000,000.00 576,244,151.81 2,261,122,345.66 538,877,654.34 /
    2、承诺项目使用情况
    单位:元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变 拟投入金额 实际投入金额 是否符合 项目进度
             更项目                              计划进度
年产10万吨新
型合金材料
生产线项目   否 1,228,947,344.70 971,575,631.36 否 79.06%
年产52万吨
铝合金锭熔铸
生产线项目    否 1,009,223,700.00 727,726,824.27 否 72.11%
补充流动资金  否 515,976,300.00 515,967,234.73 是 99.998%
合计       / 2,754,147,344.70 2,215,269,690.36 / /
    受金融危机影响，境外部分设备提供商因制造延期等原因，未按原计划加工，造成设备延迟交货，影响整体工程进度。
    3、非募集资金项目情况
    单位:元 币种:人民币
    项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
    氧化铝生产线 39,211,605.61 36%
    冷轧生产线 44,847,784.37 80%
    电厂脱硫工程 5,822,217.32 95%
    零星工程 6,941,415.77 80%
    合计 96,823,023.07 / /

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资 本报告期已  已累计使  尚未使用   尚未使用募
                  金总额 使用募集资  用募集资  募集资金   集资金用途
                         金总额      金总额    总额        及去向
2008 发行
   可转债 2,800,000,000.00 576,244,151.81 2,261,122,345.66 538,877,654.34 存放于
                                                                           募集资
                                                                          金专户
合计 /   2,800,000,000.00 576,244,151.81 2,261,122,345.66 538,877,654.34 /
    2、承诺项目使用情况
    单位:元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变 拟投入金额 实际投入金额 是否符合 项目进度
             更项目                              计划进度
年产10万吨新
型合金材料
生产线项目   否 1,228,947,344.70 971,575,631.36 否 79.06%
年产52万吨
铝合金锭熔铸
生产线项目    否 1,009,223,700.00 727,726,824.27 否 72.11%
补充流动资金  否 515,976,300.00 515,967,234.73 是 99.998%
合计       / 2,754,147,344.70 2,215,269,690.36 / /
    受金融危机影响，境外部分设备提供商因制造延期等原因，未按原计划加工，造成设备延迟交货，影响整体工程进度。
    3、非募集资金项目情况
    单位:元 币种:人民币
    项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
    氧化铝生产线 39,211,605.61 36%
    冷轧生产线 44,847,784.37 80%
    电厂脱硫工程 5,822,217.32 95%
    零星工程 6,941,415.77 80%
    合计 96,823,023.07 / /


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    1、报告期内公司总体经营情况
    2008年全球遭遇前所未所有的金融危机，经济的下滑致使很多企业生产经营出现困难，整个有色行业也深受重创：金属产品需求下滑、3、4季度的价格暴跌，行业内面临巨大的挑战。报告期内，公司通过稳队伍、抓项目、强管理等多种措施，克服困难，调整思路，积极应对挑战，发挥公司完整产业链的优势，消化了部分上游产品氧化铝、电解铝价格下降给公司带来的不利影响；同时严格管理、优化流程，加强考核及精细管理，从内部挖潜能，降低成本，增强企业核心竞争力。
    报告期内，公司实现营业收入723,158.83万元，比去年同期增加10.04%；实现营业利润84,151.56万元，比去年同期减少47.71%；归属于母公司所有者的净利润62,885.94万元；比去年同期减少45.27%；实现每股收益0.48元，比去年同期减少44.83%。
    （二）公司主营业务及其经营状况
    1、 主营业务分行业、产品情况
    单位:元 币种:人民币
    分行业或 营业收入   营业成本        营业利 营业收  营业成   营业利润率比
    分产品                             润率(%) 入比上  本比上  上年增减(%)
    分行业                                     年增减  年增减
    (%)     (%)
    铝、型材 1717132944.52 1551548153.01 9.64  4.80    18.42   减少10.39
    产品                                                       个百分点
    电、汽   867613233.37 676773451.63   22.00 -22.12  -10.21  减少10.35
    个百分点
    扁锭     370386755.92 451473514.90   -21.89 -46.58 -19.38  减少41.12
    个百分点
    天然气   239745528.73 218662162.61   8.79  1393.36 1129.61 增加19.56
    个百分点
    高精度铝 644113489.38 572706344.69   11.09  29.27  22.93   增加4.59
    箔                                                         个百分点
    氧化铝产 2373040628.69 1654971368.10 30.26  52.70  78.89   减少10.21
    品                                                         个百分点
    电解铝   1875566,324.57 2046712198.30 -9.13 -18.03 4.42    减少23.47
    个百分点
    热轧卷   2431952,940.89 2081460070.33 14.41 173.05 156.15  增加5.65
    个百分点
    冷轧产品 1310516351.61  1339294676.81 -2.20 454.14 444.65  增加1.78
    个百分点
    其他     2082929.03     1869685.55    10.24                增加10.24
    个百分点
    合并抵销 -4916826477.09 -4911494,922.74 0.11 84.85 92.42   减少3.93
    个百分点
    合计    6915324649.62   5683976703.19  17.81 8.50  24.58   减少10.61
    个百分点
    分产品
    铝、型材 1717132944.52 1551548153.01 64  4.80    18.42     减少10.39
    产品                                                       个百分点
    电、汽 867613233.37 676773451.63 22.00  22.12 -10.21     减少10.35
    个百分点
    扁锭  370386755.92   451473514.90   -21.89 -46.58  -19.38  减少41.12
    个百分点
    天然气 239745528.73   218662162.61   8.79   1393.36 1129.61 增加19.56
    个百分点
    高精度铝 644113489.38   572706344.69   11.09  29.27   22.93 增加4.59
    箔                                                           个百分点
    氧化铝产 2373040628.69  1654971368.10  30.26  52.70   78.89 减少10.21
    品                                                          个百分点
    电解铝   1875566324.57  2046712198.30  -9.13  -18.03  4.42  减少23.47
    个百分点
    热轧卷 2431952940.89  2081460070.33  14.41  173.05  156.15  增加5.65
    个百分点
    冷轧产品 1310516351.61  1339294676.81  -2.20  454.14  444.65 增加1.78
    个百分点
    其他    2082929.03     1869685.55     10.24  -       -       增加10.24
    个百分点
    合并抵销 -4916826477.09 -4911494922.74 0.11   84.85   92.42  减少3.93
    个百分点
    合计     6915324649.62  5683976703.19  17.81  8.50    24.58  减少10.61                                                              个百分点
    2、 主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 营业收入         营业收入比上年增减（％）
    东北 76,803,602.90    57.67
    华北 199,139,058.08   30.99
    华东 6,285,850,036.10 7.15
    华南 157,707,687.15   199.76
    西北 11,214,766.61    -32.79
    西南 14,281,905.20    27.17
    华中 170,327,593.58   -24.53
    合计 6,915,324,649.62 8.50
    3、占主营业务收入或主营业务利润10%的主要产品
    产品品种 所属行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率％
    铝、型材产品 铝行业   1,717,132,944.52 1,551,548,153.01 9.64%
    电、汽       电力行业 867,613,233.37   676,773,451.63   22.00%
    氧化铝产品   铝行业   2,373,040,628.69 1,654,971,368.10 30.26%
    电解铝       铝行业   1,875,566,324.57 2,046,712,198.30 -9.13%
    热轧卷       铝行业   2,431,952,940.89 2,081,460,070.33 14.41%
    冷轧产品     铝行业   1,310,516,351.61 1,339,294,676.8  -2.20%
    (三)对公司未来发展的展望
    1、分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
    公司所处行业为有色金属冶炼及加工行业，有色金属是国民经济发展的基础材料，电力、建筑、包装、运输等等很多行业都以有色金属材料为生产基础。随着经济的发展，有色金属在人类发展中的地位愈来愈重要，是人类生活中不可缺少的消费资料的重要材料。
    铝作为应用最广泛的有色金属材料之一，多年来一直在人类生活中发挥着举足轻重的地位，铝行业也从最初的简单冶炼发展到如今的深度加工。
    2008年，受金融危机影响，铝冶炼面临着巨大挑战，全行业出现了经营业绩大幅度下滑的局面，而拥有完整产业链的铝加工企业，则发挥了成本优势明显、抗风险能力强的特点，保障了企业盈利的稳定性。未来行业发展将着重于延伸产业链，调整铝加工产品结构，重点开发科技含量高的高精、深度铝加工产品，目前已形成较完整铝产业链的企业将在未来市场竞争中占据先机。
    2、公司未来发展规划
    2008年，公司依托完整产业链和成本优势，在本轮全行业业绩出现大幅下滑的的情况下，体现了较强的市场竞争力。
    2008年公司铝板带生产线已经开始投产，生产能力已部分发挥，随着2009年深加工热轧、冷轧产能的进一步释放，公司产品规模将得到提升，随着产品质量、技术的逐步稳定，公司将着力调整产品结构，增加高附加值产品的产量，提高公司综合毛利率和盈利水平。
    公司将在新年度重点抓好募集资金投入的10万吨新型合金材料生产线项目、年产52万吨铝合金锭熔铸生产线项目建设，加快项目建设进度，使其尽早产生效益，切实巩固和增强公司的产业实力和规模效益，提高公司经营业绩，回报广大股东。
    3、新年度经营计划及盈利预测
    （1）2009年公司将以“立足高起点、利用高科技、创造高品质”为经营目标，预计实现销售收入约75亿元。
    （2）公司未对2009年度的盈利作出预测。
    （3）公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
    4、公司未来资金需求及使用计划
    2008年度公司发行了28亿元可转换公司债券用于建设年产10万吨新型合金材料生产线项目、年产52万吨铝合金锭熔铸生产线项目及补充公司流动资金，截止2008年年末尚余111,512万元未使用完毕；另外，公司热轧生产线将进行技术改造，将现有20万吨/年的热轧生产线的生产能力增加至60万吨/年的生产规模，项目总投资约3,000万美元，由公司自筹资金解决；公司扩建20万吨氧化铝项目，增加注册资本2500万美元（折合人民币17750万元），其中公司追加投资13312万元，由公司自筹资金解决。针对公司未来发展战略的资金需求，公司将采取有效措施保证资金供应：
    （1）积极发展主营业务，拓宽销售渠道，增加回款力度，减少存货周转周期。
    （2）充分利用现有的产业链条优势，强化管理、节约开支、严格控制产品成本、开发附加值较高的产品品种、提高获利能力，保持稳定的现金流。
    （3）积极与金融机构保持良好的合作关系，稳定间接融资渠道，采取银行信贷等措施筹集资金，保障新上项目资金需求。
    5、公司面临的风险因素的分析以及对策措施
    2008年以来，在全球经济增长放缓，金融危机愈演愈烈的压力下，金属价格出现了大幅的回落，特别是08年四季度价格出现了暴跌走势，年度均价大多出现了大幅的回落，给整个行业带来了较大的冲击。
    对策：
    （1）从企业内部着手，控制成本、优化结构
    公司依托已经形成的完整产业链，从内部着手，优化工艺流程，实施节能降耗，实现降本增效，严格控制产品生产成本；调整产品结构，增加高附加值产品的产量，以保证企业盈利的稳定。
    （2）从企业外部着手，对市场环境进行调研分析
    最近几年市场环境瞬息万变，只有抢占先机，充分适应才能得以发展，2004年公司充分调研后，建设了铝深加工项目，公司占得了市场先机，在本轮金融危机的冲击下，得以平稳运行，公司将在未来加大此方面的研究力量，保证企业更好的发展。
    6、公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划是否低20%以上或高20%以上：是
    公司在2007年年度报告“管理层讨论与分析”之新年度经营计划中披露“2008年预计实现销售收入约68亿元，主营业务利润约18亿元。”公司实际2008年实现销售收入72.32亿元，主营业务利润12.45亿元，比经营计划中披露数值下降30.83%，主要原因系2008年受金融危机影响，产品价格同比出现大幅下滑，影响公司主营业务利润，属于不可抗力影响。
    (四) 公司投资情况
    单位:元 币种:人民币
    报告期内公司投资额              191674069.66
    报告期内公司投资额比上年增减数  960814176.24
    报告期内公司投资额增减幅度(%)   93.21
    公司本报告期投资较上年增加93.21%，主要原因是2008年度建设公司氧化铝生产线（二期）、年产10万吨新型合金材料生产线、年产52万吨铝合金锭熔铸生产线项目以及电厂脱硫工程投入所致。
    被投资的公司情况
    被投资的公司名称 主要经营活动  占被投资公司权益的比例(%) 备注
    
    烟台南山铝业新材 生产各种铝合  75
    料有限公司       金热轧卷
    龙口南山铝压延新 生产新型合金  75
    材料有限公司     产品
    龙口东海氧化铝有 生产销售冶金  75
    限公司           级氧化铝
    烟台东海铝箔有限 生产销售高精  75
    公司             度铝箔产品
    山东南山科学技术 高新技术项目  100
    研究院           的研究开发、
    成果转让等
    南山铝业澳大利亚 销售铝板、铝  100
    股份有限公司     箔等产品
    南山美国有限公司 销售铝板、  100
    铝箔等产品
    海湾铝业有限公司 铝矿资源的开  19.1
    发及销售
    南山集团财务有限 对成员单位办  21
    公司            理财务和融资顾
    问、信用鉴证及
    相关的咨询、代
    理服务；协助成
    员单位实现交易
    款项的收付；经
    批准的保险代理
    业务；对成员单
    位提供担保；办
    理成员单位之间
    的委托贷款及委
    托投资；对成员
    单位办理票据承
    兑与贴现；办理
    成员单位之间的
    内部转结算及相
    应的结算、清算
    方案设计；吸收
    成员单位的存款；
    对成员单位办理
    贷款及融资租赁；
    从事同行拆借。
    1、募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
    募集 募集方式  募集资金总额  本年度已使用   已累计使用募
    年份                         募集资金总额   集资金总额
    2008 发行可转债 2800000000.00 1684878193.85 1684878193.85
    合计 /          2800000000.00 1684878193.85 1684878193.85
    续上表:
    
    募集 募集方式   尚未使用募集 尚未使用募集资金用途及去向
    年份            资金总额
    2008 发行可转债 1115121806.15 存放于募集资金专户
    合计 -          1115121806.15 -
    2、承诺项目使用情况
    单位:元 币种:人民币
    
    承诺项目名称 是否 拟投入金额  实际投入金额 是否 项目 预计 产生 是否
    变更                          符合 进度 收益 收益 符合
    项目                          计划           情况 预计
    进度                收益
    年产10万吨新 否   1274800000.00 695044997.93 是 55%
    型合金材料生
    产线项目
    年产52万吨铝 否   1009223700.00 428013305.89 是 42%
    合金锭熔铸生
    产线项目
    补充流动资金 否   515976300.00  515967234.73 是 100%
    合计         / 2800000000.00 1639025538.55 / /       /    /    /
    续上表:
    承诺项目名称   未达到计划进 变更原因
    度和收益说明 及募集资
    金变更程
    序说明
    年产10万吨新
    型合金材料生
    产线项目
    年产52万吨铝
    合金锭熔铸生
    产线项目
    补充流动资金
    合计
    3、非募集资金项目情况
    单位:元 币种:人民币
    项目名称             项目金额         项目进度 项目收益情况
    氧化铝生产线（二期） 392,245,811.54   33%
    冷轧生产线           232,606,538.80   99%
    热轧生产线           333,996,783.13   100%
    电厂脱硫工程         106,542,660.03   80%
    其他                 104,086,093.84   50%
    合计                 1,169,477,887.34 /        /
    (五) 公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
    报告期内，公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错。

投资情况说明：
公司投资情况
    单位:元 币种:人民币
    报告期内公司投资额              191674069.66
    报告期内公司投资额比上年增减数  960814176.24
    报告期内公司投资额增减幅度(%)   93.21
    公司本报告期投资较上年增加93.21%，主要原因是2008年度建设公司氧化铝生产线（二期）、年产10万吨新型合金材料生产线、年产52万吨铝合金锭熔铸生产线项目以及电厂脱硫工程投入所致。
    被投资的公司情况
    被投资的公司名称 主要经营活动  占被投资公司权益的比例(%) 备注
    
    烟台南山铝业新材 生产各种铝合  75
    料有限公司       金热轧卷
    龙口南山铝压延新 生产新型合金  75
    材料有限公司     产品
    龙口东海氧化铝有 生产销售冶金  75
    限公司           级氧化铝
    烟台东海铝箔有限 生产销售高精  75
    公司             度铝箔产品
    山东南山科学技术 高新技术项目  100
    研究院           的研究开发、
    成果转让等
    南山铝业澳大利亚 销售铝板、铝  100
    股份有限公司     箔等产品
    南山美国有限公司 销售铝板、  100
    铝箔等产品
    海湾铝业有限公司 铝矿资源的开  19.1
    发及销售
    南山集团财务有限 对成员单位办  21
    公司            理财务和融资顾
    问、信用鉴证及
    相关的咨询、代
    理服务；协助成
    员单位实现交易
    款项的收付；经
    批准的保险代理
    业务；对成员单
    位提供担保；办
    理成员单位之间
    的委托贷款及委
    托投资；对成员
    单位办理票据承
    兑与贴现；办理
    成员单位之间的
    内部转结算及相
    应的结算、清算
    方案设计；吸收
    成员单位的存款；
    对成员单位办理
    贷款及融资租赁；
    从事同行拆借。
    1、募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
    募集 募集方式  募集资金总额  本年度已使用   已累计使用募
    年份                         募集资金总额   集资金总额
    2008 发行可转债 2800000000.00 1684878193.85 1684878193.85
    合计 /          2800000000.00 1684878193.85 1684878193.85
    续上表:
    
    募集 募集方式   尚未使用募集 尚未使用募集资金用途及去向
    年份            资金总额
    2008 发行可转债 1115121806.15 存放于募集资金专户
    合计 -          1115121806.15 -
    2、承诺项目使用情况
    单位:元 币种:人民币
    
    承诺项目名称 是否 拟投入金额  实际投入金额 是否 项目 预计 产生 是否
    变更                          符合 进度 收益 收益 符合
    项目                          计划           情况 预计
    进度                收益
    年产10万吨新 否   1274800000.00 695044997.93 是 55%
    型合金材料生
    产线项目
    年产52万吨铝 否   1009223700.00 428013305.89 是 42%
    合金锭熔铸生
    产线项目
    补充流动资金 否   515976300.00  515967234.73 是 100%
    合计         / 2800000000.00 1639025538.55 / /       /    /    /
    续上表:
    承诺项目名称   未达到计划进 变更原因
    度和收益说明 及募集资
    金变更程
    序说明
    年产10万吨新
    型合金材料生
    产线项目
    年产52万吨铝
    合金锭熔铸生
    产线项目
    补充流动资金
    合计
    3、非募集资金项目情况
    单位:元 币种:人民币
    项目名称             项目金额         项目进度 项目收益情况
    氧化铝生产线（二期） 392,245,811.54   33%
    冷轧生产线           232,606,538.80   99%
    热轧生产线           333,996,783.13   100%
    电厂脱硫工程         106,542,660.03   80%
    其他                 104,086,093.84   50%
    合计                 1,169,477,887.34 /        /

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜烟台东海铝箔有限公司      ｜              ｜     5501.00｜    66799.30｜
｜龙口东海氧化铝有限公司    ｜      251448.5｜    70989.16｜    224577.3｜
｜烟台南山铝业新材料有限公司｜      251350.8｜    29968.37｜    167809.2｜
｜南山美国有限公司          ｜              ｜     -311.35｜     4353.50｜
｜龙口南山铝压延新材料有限公｜              ｜    -9746.04｜    153100.5｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜南山铝业澳大利亚股份有限公｜              ｜      -18.75｜    12944.71｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜山东南山科学技术研究院    ｜              ｜      -84.75｜      425.73｜
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