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☆公司报道☆ ◇600220 江苏阳光 更新日期：2009-11-12◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-12】
 江苏阳光(600220)创新带来巨变
　　起步于镇办毛纺厂，目前已成为全球最大的毛纺企业江苏阳光创新带来巨变
　　证券时报记者望江
　　作为我国毛纺织行业的排头兵，江苏阳光（600220）有着许多的荣耀和光环。在今年由科技部、国资委和中华全国总工会共同评选的第二批创新型企业活动中，江苏阳光位列其中，成为江苏省纺织行业唯一入选企业。
　　江苏阳光起步于一家镇办毛纺厂，如今晋级创新型企业，成为国家重点高新技术企业，技术装备水平稳居世界毛纺业前沿，成为了全球最大的毛纺企业、高支薄型面料生产基地以及高档服装生产基地。前后的巨变正是源于江苏阳光对于创新的孜孜追求。
　　纺织服装行业具有买方市场的典型特征，改变在产业利益链条中的不利位置成为江苏阳光不得不正视的问题。在金融危机的大背景下，创新赋予了江苏阳光更深远的意义。"在金融危机发生以后，我们必须以更快的速度、更大的力度，不断创新，强化管理。"江苏阳光董事长陈丽芬表示，为做大做强毛纺产业，必须要调整现有产品结构。据介绍，从档次上，公司尽量做一些高附加值的产品，同时提高自主品牌的比例，目前44%的产品是以自主品牌形式直接销售，对于这一比例，江苏阳光希望三年以后提升到70%。
　　"因为制造的利润是比较低的，如果做自主品牌，附加值相对提高，营销环节的利润也是生产商的。否则，为别人贴牌生产，零售商的部分利润自然是被品牌商拿走。"陈丽芬表示。相关研究表明，产业价值链中占80%以上利润的产品设计和市场营销为跨国公司掌握，跨国公司利用其全球的供应链优势，将制造商的盈利压缩至10%左右的水平。
　　如何实现品牌的梦想呢？答案正是创新。创新是某种程度上的"技术革命"，设备更新和新产品研发成为技术革命的"两翼"。
　　数据显示，目前江苏阳光已经具备了平均每天50多个新品的开发能力，不仅在国内保持领先水平，也步入了国际先进行列。这背后是一整套技术开发和新产品创新体制在支撑。"江苏阳光拥有一套比较完整的创新体系，建立了组合科学、分工明确的'一站三中心'，包括博士后科研工作站、国家级技术中心、国家级毛纺新材料工程技术研究中心、江苏省毛纺技术开发中心。"陈丽芬表示。据了解，江苏阳光每年投入的研发费用不低于其销售收入的3%，其中新品开发是常规性开发，主要还是在技术上进行改良，比如功能性的拓展，原料的多元化，以及新材料的使用。
　　另一翼便是先进的生产设备。据了解，江苏阳光配置了从德国、英国、瑞士等国家引进的全套电脑设计系统、电子测色及配液系统、毛纺织物特殊性试验仪器等先进设备，还从法国、意大利、比利时、德国等国家引进了目前最先进的纺、织、染设备及配套的测试仪器。
　　对创新的追求也使得江苏阳光获得了丰硕回报。据介绍，江苏阳光共申请专利199项，承担国家863项目4个、国家火炬项目16个，并拥有国家级重点新产品27个。
　　陈丽芬对于创新有着独到的见解。"无论是规模经济，还是资本经营，其实质还是技术创新，其中自然包含了技术改造、设备更新。只有这样，产品才能出新，企业才能增强竞争实力，并占领市场。"陈丽芬深谙持续发展的生命力所在：技术是硬道理。品牌没有根基，必然难保枝繁叶茂。
【出处】证券时报【作者】

【2009-08-18】
 江苏阳光(600220)多晶硅项目将联动试车
　　江苏阳光今日披露，公司子公司宁夏阳光硅业有限公司的多晶硅项目目前正在小批量生产，单体调试，预计8月下旬可进行联动试车，联动调试完成后，将进入正常生产期。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-08-18】
 江苏阳光(600220)尚未对海润科技批量供货
　　本报讯 由于受金融危机的影响，去年以来多晶硅价格暴跌。江苏阳光（600220）今日公告称，鉴于子公司宁夏阳光目前还未进入正常生产期，因此对海润科技还未批量供货。
　　据了解，江苏阳光控股子公司宁夏阳光硅业有限公司于2008年7月22日和海润科技签署了《多晶硅供需合同》，根据合同相关条款规定，该合同签署后，海润科技于2008年8月20日前向宁夏阳光支付第一笔定金计1亿元，于2008年10月31日前支付第二笔定金2亿元。在2009年1-6月份宁夏阳光向海润科技供货时，按当时的市场价格，海润科技全部带款提货，2009年7月份开始供应的货款，按约定比例在海润科技预付的定金中扣除同比例的货款，其余款带款提货。海润科技预付的定金于2009年底前全部抵扣完。该合同于2009年12月31日到期。
　　截止到目前，海润科技向宁夏阳光共支付了定金1.5亿元，宁夏阳光向海润科技提供的试产样品并已经确认质量合格，宁夏阳光批量生产后即向海润科技按市场价格供货。由于受金融危机的影响，目前多晶硅的市场价格已由去年7月份时270万元/吨左右下跌到50万元/吨左右。由于宁夏阳光目前还未进入正常生产期，因此对海润科技还未批量供货。
【出处】证券时报【作者】

【2009-07-11】
 江苏阳光(600220)2.2亿收购大丰热电
　　江苏阳光今日公告，拟以21572万元收购江苏阳光集团有限公司所持有的大丰阳光热电有限公司100%股权。公司称，2009年6月30日大丰热电经评估后的净资产21572万元。此次收购将完善公司的热电产业链。（赵一蕙）
【出处】上海证券报【作者】

【2009-06-16】
 江苏阳光(600220)1.17亿收购热电公司股权
　　江苏阳光今日公告，公司董事会通过决议，拟以1.17亿元的价格受让江苏阳光云亭热电有限公司75%股权。
　　6月12日，公司与控股股东江苏阳光集团签署了《股权转让协议书》，以自有资金受让阳光集团持有的云亭热电75%的股权，持有云亭热电另25%股权的奇恩特有限公司C.N.TEAM LTD放弃优先受让权。据公告，该项股权转让总价款为11661.75万元。股权转让完成后，江苏阳光持有云亭热电75%的股权。
　　截至2009年5月31日，云亭热电经审计后的净资产为14160.41万元，评估后净资产为15549万元，增值1388.59万元，增值率9.81%。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-04-10】
 江苏阳光(600220)1亿元出让亏损子公司
　　江苏阳光今日公告，公司日前与江阴市新桥镇投资有限公司（下称“新桥投资”）签署了《股权转让协议书》，公司拟以10314.61万元的价格向新桥投资转让其所持有的江苏阳光进出口有限公司100%的股权。
　　据悉，截至2008年12月31日，江苏阳光进出口有限公司的资产总额为15695.14万元，负债总额为5380.53万元，净资产为10314.61万元，该公司去年实现主营业务收入为36429.93万元，净利润为-443.21万元。
　　江苏阳光表示，本次股权转让的目的是为了实施公司发展战略，优化产业结构，整合企业资源，增强盈利能力。本次转让完成后，公司不再持有进出口公司的股权，这将减少公司的亏损和管理上的繁琐。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-04-09】
 江苏阳光(600220)出售子公司
2009年4月9日，公司第四届董事会第十八次会议审议通过了《关于公司向新桥投资转让所持江苏阳光进出口有限公司100%股权的议案》，本次交易不构成公司的关联交易，也不需提交公司股东大会审议。经与新桥投资协商，公司拟转让公司所持有的进出口公司100%的股权，2008年12月31日进出口公司经审计净资产为103,146,123.66元人民币，现协商确定转让价款103,146,123.66元人民币。
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-03-24】
 江苏阳光(600220)解释为什么"不分配"
公司2008年年报中的分配方案为不分配不转增的原因：由于金融危机的影响，2009年纺织行业面临全球经济动荡、国际国内经济增速放缓和自身困难重重的严峻形势，压力是空前的，国际市场需求萎缩导致国外订单大幅减少，且价格出现非正常竞争，对此2009年公司采取“五个保”，即保生产、保市场、保销售、保品质、保服务，加快开发新品，增强技术创新能力和研发能力，积极推动自主品牌的建设，提高产品附加值，全力抗击全球金融危机，另外公司控股子公司宁夏阳光硅业有限公司的多晶硅项目已于2008年12月23日成功试生产，2009年将进入全面生产期，需要生产流动资金。因此公司董事会结合自身实际情况，将2008年末的未分配利润用于公司技术改造和技术创新的再投入以及补充公司和宁夏多晶硅项目的生产流动资金，决定2008年度不分配不转增。
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-03-23】
 江苏阳光(600220)换装带来真金白银
　　建国60周年公检法、运营商、银行、航空等各系统的大换装工作为江苏阳光（600220.SH）带来了一大笔“真金白银”。
　　江苏阳光董事长陈丽芬说：“大换装对市场的拉动很大，像农业银行整个系统有50万人左右要全部换装。”而阳光集团内部人士透露，仅中移动换装一项，所采购的面料和服装总金额超过8000万元。
　　阳光集团寄希望于内销市场的增长能够抵消出口市场的颓势。因此，今年1月陈丽芬对前来考察的国务院总理温家宝表示江苏阳光2009年的订单将不会减少，它的15000余名员工将获得与2008年基本相同的工资。
　　事实上，由于外销比例占到60%，金融危机已经让这家毛纺企业感受到了切肤之痛。
　　“2008年下半年，金融危机的影响开始显现，美国市场下滑最多，客户不仅下单的时间推迟了，下单也呈现出分散的特征。”陈丽芬表示，“有些时候，出口订单谈判的结果是我们适当降低价格，客户承诺订单数量保持不变。”
　　目前，江苏阳光的毛纺服装出口市场主要在欧盟、美国和日本，分别占33%、32%和26%。
　　针对国外市场的动荡，江苏阳光母公司阳光集团董事长陆克平说：“未来几年我们将继续走高端路线，开发高档、高附加值产品。”
　　江苏阳光3月5日公布的年报显示，2008年该公司实现营业收入33.04亿元，同比增长6.13%；实现净利润1.47亿元，同比增长1.74%。
　　在国际金融危机爆发之前，江苏阳光已经开始调整内外销市场的比例。江苏阳光毛纺服装外销比例一度高达70%，2007年这一比例调整到65%，2008年减少至60%。
　　“在阳光集团现有的服装产品中，还有60%的比例是贴牌生产，贴牌生产的利润很薄，在整个产业链条过程中，制造加工环节只分到了全部利润的10%，其余90%的利润被品牌持有者和零售渠道拿走。”陈丽芬意识到，“要增加利润，必须提高自主品牌所占的比例，我们计划2009年自主品牌比例要不低于50%。”
　　陈丽芬看好国内市场。“我刚到南昌、长沙、成都等几个城市转了一圈，发现内地受金融风暴的影响不大，与沿海形成鲜明反差，沿海制造业密集，所以受到的冲击比较大；内地服务业则很发达，影响不明显。”
　　阳光集团原有威尼帝、庞贝、佳思丽三个自主品牌，2008年推出了新品牌“阳光时尚”，主要面向国内市场。陈丽芬表示：“威尼帝一套卖到2万块钱，老外买得多，金融危机以后这一块我们先停一停。阳光时尚主要瞄准国内市场，每套1000~5000元，面向中端市场。”
　　“2009年我们希望国内市场的销售能够增长10%，从而抵消出口市场下降的影响。”陈丽芬对此寄予美好的希望。
【出处】第一财经日报【作者】

【2009-03-16】
 江苏阳光(600220)多晶硅项目成2009年利润增长点
　　重大项目上马,或者有新技术突破,都能使不起眼的上市公司其基本面发生天翻地覆的变化。理财周报记者为你揭秘下面几家上市公司身上正在发生的变化。
　　江苏阳光(600220)多晶硅项目成2009年利润增长点
　　作为全球最大的毛纺面料生产商,江苏阳光（600220.SH）在2009年初迈入了一个新领域——多晶硅。
　　“目前多晶硅市场价格虽然有所回落,但毛利率仍然高达100%以上,相对于毛利率不足20%的纺织行业而言,进军多晶硅行业,无疑是江苏阳光非常合理的选择。”一位基金公司研究员告诉理财周报记者。
　　2007年8月28日,江苏阳光投资15亿元的年产1500吨多晶硅项目开工建设,2008年12月,第一炉多晶硅产品正式出炉。江苏阳光董秘徐伟明介绍,3月份江苏阳光就能全面投产。
　　“我们的目标是2009年实现多晶硅800-1000吨的产量,到2010年能实现1000-1200吨的产量。”徐伟明告诉记者。据悉,江苏阳光已与下游硅业企业海润光伏签订长期供应协议,2009年全年向其供应多晶硅1000－1200吨。
　　目前,多晶硅市场价为120万元/吨,而综合成本在60万元左右。如果能实现1000吨的产能,仅多晶硅项目就能为江苏阳光2009年贡献6亿元的毛利润。而江苏阳光2008年仅实现净利润1.47亿元。也就是说,只要宁夏阳光硅业多晶硅项目顺利投产,江苏阳光的利润结构将发生重大变化,将贡献绝大部分净利润,而原有的纺织主业将只承担稳定现金流的作用。
　　“虽然现在多晶硅市场供求关系在发生变化,但利润仍然很高,只不过原来是暴利,现在是正常利润,但这也比纺织业的利润高得多。”徐伟明表示。
【出处】理财周报【作者】

【2009-03-13】
 江苏阳光(600220)年报再引争议 遭知名会计师质疑
　　在纺织行业整体过冬的形势下,大部分纺企都多多少少出现资金紧张的问题,而江苏阳光却恰恰相反,不降反升,公司经营活动现金流净额增加到11.3亿元,同比增长高达116.67%。这样高的数字令人瞠目结舌,但也同时也遭到了知名会计师的质疑。
　　在本报近日刊出两篇质疑阳光股份涉嫌利润虚增的报道后,在业内引起极大反响,不断有投资者要求将调查进行到底。
　　现金流有水分？
　　中央财经大学中国企业研究中心老师景小勇昨日向记者表示,“经再次分析后,发现江苏阳光的年报确有问题。”景小勇老师对于江苏阳光经营活动现金流高达116.67%的增长进行分析后表示,其增长言过其实,恐怕其中含有水分。
　　景小勇老质疑的关键就在于江苏阳光对于经营活动产生的现金流高速增长的解释:公司称,主要原因是本期收回了上期前三名欠款单位的往来及销售货款所致。但在江苏阳光的年报中,记者并没有发现所说三个单位所涉及具体财务数字。
　　景小勇发现其中江苏阳光与上述三个欠款单位的往来款项包括本不应该出现的工程款,且江苏阳光对于工程款的数字也只字末提。
　　3月11日,本报记者致电江苏阳光董秘办,经查证后,董秘办人士证实,上期前三名欠款单位的往来及销售货款包括材料款和工程款。
　　景小勇老师表示,往来款项中包括预付账款,但要看预付账款的性质。如果预付账款的性质属于原材料的采购就可以划入经营活动产生的现金流里;但如果预付账款的性质是固定资产,如工程款等就应划入投资活动产生的现金流里。
　　也就是说,往来款项中的预付账款属于工程款的那部分并不能计入经营性现金流里。
　　从资料可见,江苏阳光预付账款投入工程和设备款的款项有8.06亿元,占今年预付账款减少近11亿元的73%,如果江苏阳光经营性现金流增加的主要原因是预付账款减少造成的话,这8.06亿元的工程结转应该是主要原因。
　　会计科目入错？
　　景小勇老师表示,前三名欠款单位的往来款可能主要来自于宁夏多晶硅项目预付款的回收,也就是说,江苏阳光将包括多晶硅项目等工程款计入了经营活动现金流。从江苏阳光2008年报附注可以看出,其预付账款五大客户余额为1.52亿左右,那么公司收回的工程款应该有5到6个亿左右。但是,这8.06亿元的工程投入应该反映到投资活动现金流,而不应该通过预付账款的减少来达到增加经营活动现金流量。
　　显然,如果江苏阳光除去工程款项不算的话,公司的经营活动现金流将会缩水。
　　江苏阳光又出于何种目的会如此作为呢？是为了凸显公司经营状况良好,还是为了其它原因呢？
　　3月12日,夏草在接受本报记者采访时表示,赞同本报对江苏阳光经营活动现金流高增长的质疑,他认为这种高增长并不正常。同时,他还质疑,江苏阳光2008年年报中还有其它的科目也同样存在问题。
　　夏草表示,江苏阳光的年报一向问题多多,其根本原因是由于江苏阳光与大股东之间的资金不独立造成的。夏草向本报记者透露,他之前质疑的江苏阳光流向不明的20亿元资金中的10亿元可能已被转出,另外10亿元仍可能留在账面上。
　　资料链接:
　　江苏阳光3月5日公布的2008年年报显示,公司2008年实现了1.47亿元的净利润,同比增长1.74％。截止到2008年末,江苏阳光未分配利润达到8.14亿元。如此多的账面利润,江苏阳光却决定2008年年度不分红不转增,这已经是其第6年没有以现金形式分红了。
　　著名律师严义明在接受本报记者采访时表示,虽然证监会出台文件督促上市公司分红,但是即使是盈利能力很好的公司,如果不增发新股不发债,不分红也不违法。他认为,每个公司都面临不同的竞争环境和行业风险,但是像江苏阳光累积了8亿多元的未分配利润而不分红,可能存在其他方面的原因。
【出处】证券日报【作者】

【2009-03-10】
 江苏阳光(600220)08年现金流达11.3亿元 数专家表示质疑
　　2008年,著名草根会计学专家夏草曾撰文怀疑江苏阳光2007年的年报涉嫌虚假列报。今年,又有数位会计师质疑江苏阳光2008年年度度报告中的现金流“异常”。
　　江苏阳光(600220)2008年年报显示,经营活动产生的现金流量净额为11.3亿元比2007年5.2亿元增加了6.1亿元,显示了江苏阳光的经营活动现金状况非常良好。公司称,主要原因是本期收回了上期前三名欠款单位的往来及销售货款所致。这表明了公司的资金回笼情况上佳。
　　经本报记者向数位会计师询问后的反馈表明,江苏阳光经营活动现金流净额能增加到11.3亿元这样高的数值,其原因尚有待商榷。
　　疑点一、现金流意外增长由来？
　　江苏阳光主营业务是毛纺销售、面料销售和服装销售。在纺织行业整体过冬的形势下,江苏阳光业绩却仍然坚挺。2008年年报显示,江苏阳光实现营业收入33.04亿元,同比增长6.13%;实现营业利润1.77亿元,同比下降12.52%;实现净利润1.47亿元,同比增长1.74%;每股收益0.083元。
　　据上期本报报道的《铁公鸡江苏阳光不分红引发利润虚增猜疑》一文中质疑江苏阳光高达8亿元的未分配利润却以补充流动资金的理由没有分红一事,文中还提到,著名律师严义明怀疑其虚增利润才不分红。
　　2008年,著名会计学专家夏草曾撰文怀疑江苏阳光2007年的年报涉嫌虚假列报,质疑江苏阳光20亿资金流向不明,包括2007年末5亿的货币资金、10亿的预付账款、2亿的其它应收款及4亿的其它流动资产。
　　为了进一步探明江苏阳光2008年年报的真实性,本报记者曾多次试图与江苏阳光董秘徐伟民联系,但均未有回复。
　　同时,本报记者又相继咨询了包括中央财经大学老师景小勇在内的多名会计师,其中有会计师发现江苏阳光2008年的年报确有值得商榷的地方,特别是有关公司高达11.3亿的经营活动现金流净额的高增长。
　　一般来讲,经营活动现金流的增加主要有三种方式:一是销售收入的快速增涨;二是经营性应收款项的回收;三是经营性应付款项的增加。
　　2008年的财务报表显示,江苏阳光收入增长率并不高,比去年增长6.13%。此外,江苏阳光的存货增加106.74%,应收账款增加15.64%。但经营活动现金流同比增长高达116.67%。
　　据会计师分析,“经营活动现金流”主要受“销售商品、提供劳务收到的现金”和“购买商品、接受劳务支付的现金”两个项目影响较大。数据显示,江苏阳光“销售商品、提供劳务收到的现金”比去年增加约4亿元,而“购买商品、接受劳务支付的现金”却比去年减少约5亿元。这组数据并不合常理,一般情况下,上述两个项目应该同比增长或减少。
　　据会计师推测,“经营活动现金流”的变化有可能是受到了往来款项大幅变动的影响。在江苏阳光的报表中,预付账款的变化很大,并且来源不明。上述两者数额的变化都高达10亿元以上,那么,这两者是否会有所关联呢？
　　疑点二、预付账款扮演何等角色？
　　江苏阳光称,经营活动产生的现金流量净额会达到11.3亿元的主要原因是本期收回了上期前三名欠款单位的往来及销售货款所致。但据调查,2007年公司前三名欠款单位的销售货款数额还未达1亿元,那么,11.3亿元的主要来源就落到了公告中所提的往来款项上。
　　根据会计准则,“销售商品、提供劳务收到的现金”主要由应收款项的减少和预收款项的增加构成,而“购买商品、接受劳务支付的现金”主要由应付款项的增加和预付款项的减少构成。
　　在江苏阳光的资产负债表中,往来款项中变化最剧烈的一个项目就是预付账款,共减少11亿元,这是造成“购买商品、接收劳务支付现金”减少的一个主因,并因此影响了经营活动现金流的变动。
　　江苏阳光预付账款比去年大幅缩减,据公司称预付款项期末余额较期初余额减少近11亿元。追溯江苏阳光预付账款减少的原因,报表中提到:①本公司及阳光后整理公司预付的工程款按工程项目进度结转在建工程;②上期订立的原材料采购合同本期执行完毕,上期预付的账款采购到货;③本期收回前期预付货款61,680,000.00 元,收回前期预付工程及设备款22,650,000.00 元。
　　疑点三、经营活动现金流增加
　　是否虚增？
　　景小勇老师表示,往来款项中包括预付账款,但要看预付账款的性质。如果预付账款的性质属于原材料的采购就可以划入经营活动产生的现金流里;但如果预付账款的性质是固定资产,如工程款等就应划入投资活动产生的现金流里。
　　也就是说,往来款项中的预付账款属于工程款的那部分并不能计入经营性现金流里。
　　江苏阳光曾在2008年3月28日公告的《江苏阳光股份有限公司董事会说明公告》中详细阐述了截至2007年末公司的预付货款7.06亿元和预付工程及设备款8.07亿元的流向,如下所述:1、至2007年底公司的预付货款7.06亿元,主要是为完成已订立的合同及减少羊毛及毛条价格上涨的影响提前订立原料采购合同而支付的相应预付货款,为开展正常业务所需。
　　截止2008年5月10日,已有54590.95万元金额的合同执行完毕。2、至2007年底公司预付工程及设备款8.07亿元,主要是报告期内经董事会审批的利用天然特种纤维开发生产高档精纺面料技术改造项目预付26569万元,新建纺纱织布车间及道路设施项目预付19500万元,控股子公司江苏阳光后整理有限公司新建厂房及道路设施项目预付7000万元,控股子公司宁夏阳光硅业有限公司多晶硅项目的厂房及生产线的预付16959万元;以及经董事会授权总经理陆续审批的公司厂区内生活污水处理系统、配电间改造、医务室及食堂改造、花卉苗圃栽种、蒸汽管网工程及后整理公司的清污水分流、节水回用等零星改造工程预付款共计10643万元。截止2008年5 月10日,已有24552.69万元金额的合同执行完毕。
　　从上述公告可知,江苏阳光截止到2008年5月10日,原材料采购已支付5.46亿元,工程款则有近2.46亿元的金额合同执行完毕。
　　景小勇老师表示,公司经营活动现金流的增加应该主要是由于预付的材料款转出构成,而不是公司所说的本期收回了上期前三名欠款单位的往来及销售货款所致。另外,由于公司11.3亿元的经营活动现金流是由预付材料款转出构成,所以,公司的经营活动现金流有虚增的嫌疑。
【出处】证券日报【作者】

【2009-03-09】
 江苏阳光(600220)8916万限售股全被质押不能出售
　　3月9日，江苏阳光（600220，SH）第三批限售股解禁。此次解禁的8916.70万股是江苏阳光第一大股东江苏阳光集团所持有的限售股。不过，这部分解禁股目前处于质押状态。
　　江苏阳光在2006年3月6日完成股改。作为第一大股东，江苏阳光集团在支付对价后，仍然持有323539676股，这部分限售股占江苏阳光总股本的33.56％，江苏阳光集团承诺在股改后三年内不上市交易或转让。
　　同时，在支付对价之外，江苏阳光集团在2006年4月25日拿出近1亿元资金，增持江苏阳光4000万股，占当时江苏阳光总股本的4.15％。这部分增持的股份锁定期仅6个月。
　　2008年4月12日，江苏阳光实施了资本公积金转增股本方案，以公司2007年12月31日总股本9.64亿为基数，向全体股东每10股转增8.5股，共计转增8.19亿股。转增完成后，江苏阳光集团限售股增加为598548400亿股。
　　在三年的锁定期内，江苏阳光集团所持有的限售股多处于质押或冻结状态。在2006年，江苏阳光集团持有的323500000股处于质押状态，2007年所持有的全部限售股323539676股都被质押或冻结，2008年则有6.28亿股被质押或冻结，这不仅包括了江苏阳光所持有的全部限售股，也包括了一部分流通股。
　　公告显示，江苏阳光集团在2008年签订了新的质押担保合同。集团公司以所持的江苏阳光1.2亿限售股（占本公司总股本的6.73%），向中国进出口银行提供了7.2亿元最高额质押担保，质押登记日为2008年9月26日。
　　同时，江苏阳光集团以4600万限售股（占本公司总股本的2.58%），向中国民生银行股份有限公司南京分行提供了1 亿元最高额质押担保，质押登记日为2008年9月26日。
　　截止到2009年3月9日，江苏阳光集团所持有的限售股并未解除质押。因此，此次解禁的8916.70万股仍然处于质押或冻结状态，江苏阳光暂时并不能通过二级市场出售。
　　不过值得注意的是，虽然江苏阳光集团持有的解禁股暂时不能出售，但是它在股改后增持的4000万股是可以流通的。在2007年，江苏阳光集团就出售了494.2万股，剩下的3505.8万股在2008年实施公积金转增股本之后，变为6485.74万股。2008年江苏阳光集团继续出售了3041.24万股，目前除去质押的一部分，仍然剩下451.83万股可以任意买卖。
【出处】证券日报【作者】

【2009-03-06】
 江苏阳光(600220)不分红惹利润虚增猜疑 未分配利润达8亿
　　在已经公布2008年报的上市公司中,未能分红的多数是因为亏损,即使少数盈利未分配的净利润也不多。但是江苏阳光（600220,SH）却是例外。
　　江苏阳光3月5日公布的2008年年报显示,公司2008年实现了1.47亿元的净利润,同比增长1.74％。截止到2008年末,江苏阳光未分配利润达到8.14亿元。
　　如此多的账面利润,江苏阳光却决定2008年年度不分红不转增,这已经是其第6年没有以现金形式分红了。有著名律师在接受,《证券日报》记者采访时称,如果公司虚增利润,则一般不会进行分配。
　　高达8亿元的未分配利润
　　江苏阳光公开资料显示,江苏阳光主营业务是毛纺销售、面料销售和服装销售。在人民币持续升值、原材料涨价、通过膨胀加剧等多种不利因素的影响下,纺织行业受到严峻考验。
　　在新的贸易环境下,江苏阳光2008年实现营业收入33.04亿元,同比增长6.13%;实现营业利润1.78亿元,同比下降12.52%;实现净利润1.47亿元,同比增长1.74%。基本每股收益0.083元。
　　年报显示,江苏阳光2007年末未分配利润有6.87亿元,加上2008年实现的利润,截止到目前公司未分配利润有8.14亿元。
　　根据南京立信永华会计师事务所有限公司出具的审计报告,公司2008年可供股东分配的利润为6.52亿元。
　　尽管江苏阳光在逆境中实现盈利,但是董事会决定2008年度不分配不转增。原因是,根据公司目前经营发展的需要,考虑到公司流动资金的情况,为实现公司长期、持续的发展目标,公司决定将未分配利润用于补充流动资金和再投入。
　　高达8亿元的未分配利润,江苏阳光并未清楚解释将投向何处。中央财经大学中国企业研究中心老师景小勇分析说,江苏阳光的资金虽然不太充裕,但是也并不紧张。公司经营活动产生的现金流量净额是11.3亿元,而投资活动产生的现金流量净额是－16.27亿元,同比减少3.8亿元,主要是固定资产投资增加所致。
　　股利回报不如银行存款利息
　　在证监会修改对上市公司现金分红的若干规定后,江苏阳光董事会也决定修改公司章程。对于公司利润分配政策,新的章程修改为:公司实施积极的利润分配办法,包括公司的利润分配应重视对投资者的合理回报;公司可以采取现金或股票方式分配股利,可以进行中期现金分红等。
　　可是与新章程所体现的积极的利润分配办法相比,江苏阳光却是“说一套做一套”。自从2002年度利润分配是每10股派现0.20元（税前）转增2股之后,江苏阳光分别在2004年和2008年实施过公积金转增股本,但是再没有过现金分红。
　　资料显示,江苏阳光2003年度实现净利润1.02亿元,加上年初的未分配利润,当年可供股东分配的利润是4.21亿元。但是当年利润分配预案是不分配,以资本公积金向全体股东每10股转增10股。
　　时隔4年之后,江苏阳光在2008年度再次进行资本公积金转增股份,以2007年末总股本9.64亿股为基数,每10股转增8.5股,一共转增8.19亿股。但是2007年度利润仍然是不分配,原因是考虑到投资的宁夏阳光多晶硅项目发展的需要,考虑公司流动资金的情况,未分配利润用于补充流动资金和公司再投入。
　　从2003年至今,虽然每年经营业绩大不相同,但是江苏阳光从未亏损过。资料显示,江苏阳光在2005年、2006年和2007年分别实现净利润1759.91万元、9292.57万元和1.44亿元。
　　每年都能实现盈利,但是一直不进行现金分红,也不曾给股东送红股,使得江苏阳光的未分配利润累积的越来越多。截止到2008年末,公司未分配利润达到8.14亿元。
　　中央财经大学中国企业研究中心老师景小勇提醒记者说,江苏阳光虽然每年都盈利,但是其净资产收益率相对来说比较低。历年年报显示,江苏阳光2005年～2008年全面摊薄净资产收益率3.62、3.77、5.28和5.34,2005年～2008年扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率分别是3.86、4.01、4.64和3.19。
　　景小勇表示,近几年江苏阳光的净资产收益率,甚至不及银行定期存款利率。这意味着,股东投资江苏阳光的回报,还不如把钱存在银行里的利息更多。
　　严义明:虚增利润才不分红
　　对于江苏阳光高额的未分配利润,却对投资者一毛不拔的做法,专家表示公司可能有自己的理由,但是也有可能公司在虚增利润。
　　中央财经大学中国企业研究中心老师景小勇表示,公司是否分红要看公司是否有能力分红。未分配利润只是账面上的,真正决定公司能否分红的还要看它有没有钱。
　　另一方面,江苏阳光虽然实现了1.47亿元的净利润,未分配利润也高达8.14亿元,但是每股收益才8分钱,这看起来有些异常
　　著名律师严义明在接受本报记者采访时表示,虽然证监会出台文件督促上市公司分红,但是即使是盈利能力很好的公司,如果不增发新股不发债,不分红也不违法。他认为,每个公司都面临不同的竞争环境和行业风险,但是像江苏阳光累积了8亿多元的未分配利润而不分红,可能存在其他方面的原因。
　　严义明律师介绍说,如果公司虚增利润,则一般不会进行分配。但是要结合公司的实际情况,综合判断公司的经营情况,才能了解公司不分红的原因。
　　更加让人意外的是,2008年下半年金融危机蔓延,影响到实体经济之时,江苏阳光的主营业务利润率反而比上半年上升了。如表格所示,公司主要的产品中毛纺、面料、服装、外贸和电汽销售的2008年全年毛利率,均比上半年增加。尤其是毛纺产品,2008年毛利率比2008年上半年增加58％,比2007年增加66％。
　　对此,景小勇表示,事实上2008年下半年的经营环境肯定比上半年差很多,但是公司的毛利率全面提升,如何来的高利润率呢？江苏阳光似乎显得有些不正常。
　　但是,记者多次拨打江苏阳光董秘徐伟民的电话,均无人接听。
　　在2008年,著名会计学专家夏草曾经撰文,质疑江苏阳光20亿资金流向不明,包括2007年末5亿的货币资金、10亿的预付账款、2亿的其它应收款及4亿的其它流动资产,夏草怀疑公司涉嫌虚假列报,但是江苏阳光对此没有作出回应。
【出处】证券日报【作者】

【2009-03-05】
 江苏阳光(600220)全年净利1.47亿元
　　江苏阳光（600220）公告，2008年公司实现营业收入33.04亿元，同比增长6.13%；实现营业利润1.77亿元，同比下降12.52%；实现净利润1.47亿元，同比增长1.74%；每股收益0.083元。
　　根据公司目前经营发展的需要，考虑到流动资金的情况，为实现长期、持续的发展目标，公司决定2008年度不分配不转增。
　　董事会审议通过了《关于向中国证监会撤回2009年度公开发行公司债券申请文件的议案》。由于公司的银行短期借款已逐步变为长期借款，结合自身实际情况，目前已无发行公司债券的必要，因此向中国证监会撤回2009年度公开发行公司债券的申请材料。（陈健健）
【出处】中国证券报【作者】

【2009-02-23】
 江苏阳光(600220)上半年工期排满
　　节后下游纺织企业陆续恢复生产，经销商手中几乎零库存，广东地区甚至出现短暂的氨纶产品告急 
　　“整个行业仍处在向下通道，但是企业已经拥有恢复信心。”中信建投分析师李俊松试图在一片悲观中找出一些乐观的消息。“订单数据确实还比较差，但也差不多到底了，因为企业已经开始储备生产资料，行业的谷底已经临近。” 
　　 李俊松的逻辑是：如果你对未来不看好，你会加大储备生产资料吗？如果你对未来的销售仍不乐观，你会鼓足力气预备生产吗？ 
　　 李俊松的乐观并非没有支撑，申银万国分析师王立平在完成对华峰氨纶（002064.SZ）的调研后认为，下游需求正在企稳，企业开工率正在回升。 
　　 乐观的不止是李俊松一个人，江苏阳光（600220.SH）董秘徐为明告诉记者：“影响还是有的，但是并没有伤筋动骨，起码我们上半年的工期已全部排满了，更没出现减员或者其他现象。” 
　　订单稳定 江苏阳光上半年无忧 
　　 位于江苏省江阴市新桥镇的江苏阳光集团看上去并无经济危机的阴影笼罩，一条大马路将厂区分成东西两块，时近中午，马路上都是下了班去吃饭的工人们。2月的江南小城冬寒已去，春意早现。 
　　 “经济危机的影响还是有的，尤其是去年三季度的时候，情况尤为严重，主要是产品价格下降，公司的盈利也受到影响。”徐为明跟记者聊起了在这场金融海啸中江苏阳光遭遇的困难，但言语中并未流露出悲观，只表示“即使盈利不那么好，公司生产还是在继续。” 
　　 徐为明告诉记者，“产品价格下降，但订单数影响却有限。公司上半年的生产工期已全部排满，工人还是一样的上班干活，公司没有裁员也没有减薪。” 
　　 徐为明表示，这跟江苏阳光的产品结构有关。“我们内销和外销都有独特的产品线，这些产品还是比较有抵御风险能力的。”徐为明介绍，内销方面，公司的产品主要是职业装，比如中移动、公安系统的换装等等，“职业装受影响的面并不大。”而在出口方面，江苏阳光的主打产品是毛纺产品，“我们的产品在世界上还是比较有竞争力的，而且都是老客户，关系都很稳定。” 
　　 李俊松也认同这一说法，“江苏阳光2009年的订单情况还是可以的，跟上下游的关系都比较稳定，质量也还可以，生产情况受影响不大。” 
　　 李俊松认为，汇率也是帮助江苏阳光出口订单保持稳定的原因之一。“江苏阳光有不少产品出口日本，前段时间人民币兑日元持续贬值，对稳定对日出口帮助很大。”但目前人民币对日元汇率出现反复，“可能会对出口产生影响。” 
　　 对此，徐为明表示，“现在的问题倒不一定是汇率问题，关键是经济下滑导致需求减少，这个不是一个企业的问题，甚至不仅是纺织行业的问题，而是整个世界经济遇到的问题。” 
　　 在李俊松看来，“目前整个行业订单情况还是不容乐观，销售仍然低迷。” 
　　 数据显示，整个纺织行业2008年全年累计销售额为8625.9亿元，较上年同期增长16.3%。从上游布、纤维等产量来看，增速仍处于下滑通道，产量与去年相比基本持平。纺织品出口虽然增长16.6%，但趋势下行。不过也并非没有亮点，比如鞋帽商品出口稳健，同比增17%；服装12月份出口增速开始反弹，一改负增长局面。 
　　 李俊松认为，行业的固定资产投资跌入历史低谷，纺织行业尤其明显，服装行业固定资产投资增速为20%。从PMI指数来看，纺织行业12月份新订单指数和新出口订单指数分别创出新低，行业指数仍继续下探。 
　　 “经济危机的时候就会出现消费结构下行的情况，原来购买高端产品的现在只能买中等产品，原来买中等产品的现在只能买低端产品，相比而言，中高端产品受到的影响尤其大。”
【出处】理财周报【作者】

【2009-01-16】
 江苏阳光(600220)上半年外销订单已排满
    与国内同行“抱团共赢”
　　江苏阳光董事长陈丽芬日前表示，江苏阳光协同国内知名服装企业共同开发市场，开发品牌，“抱团共赢”的订单已经启动，国内生产量基本上已经排到了7月份。外销订单上半年也已排满。
　　陈丽芬说，江苏阳光集团2008年销售236亿元，比去年增长15%，利税增长8%。主业毛纺服装拥有14万纱锭，年产3500万米呢绒、200万套服装，销售比去年增长12%，利税增长5%。
　　陈丽芬提出，2009年，江苏阳光将抓好两个市场，目前，外销订单形势喜人，上半年生产已经排满，而且订单大多来自包括日本、美国、加拿大、欧洲、中东等国家和地区的国际知名服装企业。国内市场形势良好，一方面来自国内大行业换装业务，另一方面协同国内知名服装企业共同开发市场、开发品牌，“抱团共赢”的订单已经启动。
　　“两个领域”一同突破
　　江苏阳光在毛纺和新能源两个领域共同突破。陈丽芬提出，江苏阳光为全球最大的毛纺生产企业之一，目前，江苏阳光共承担了4个国家863项目、5个国家技术创新项目、26个国家重点新产品、16个国家高新火炬计划项目的科研攻关，获得国家专利47个。
　　另外，从1997年开始，江苏阳光就积极参与毛纺行业内相关标准的制修订工作，到目前为止，共参与24项国家行业标准的制修订工作，起草了铁路、航空、海关总署、公安、部队等行业的制服面料标准。
　　陈丽芬说，2008年度，江苏阳光参与国际纺织标准制定37项。
　　与此同时，江苏阳光将加快新能源项目的建设步伐。控股子公司宁夏阳光硅业有限公司的多晶硅项目已于2008年12月23日顺利投产，今年3月份全面达产，成为江苏阳光集团销售及利税新的增长点。
　　重点抓内销抗击危机
　　陈丽芬还介绍，2009年，江苏阳光将采取“五个保”，即：保生产、保市场、保销售、保品质、保服务，全力抗击全球金融危机。
　　重新分配内外销市场比例。早在3年前，江苏阳光就着手对外销比例进行了调整，从2006年的70%、2007年的65%调整到2008年的60%，2009年的市场结构将是内外销各占50%。从2008年10月份开始，江苏阳光重点抓内销市场，特别是职业装市场，在前20个月军品生产完成比较好的情况下，重点抓了公安、移动、银行、航空等系统的大换装工作。
　　同时，公司继续加强内部管理，增强技术创新能力和研发实力。
　　此外，公司还着力打造自主品牌，增加产品附加值。江苏阳光在原有的威尼帝高档男装、庞贝职业装品牌的基础上，今年又推出了阳光时尚这个新品牌，针对中国中高档市场目标消费群体的男女新风格商务装，今年8月、9月份分别在上海、南京开设专卖店，接下来将会在长三角地区的地级市开设更多的专卖店，计划3年开设300家。
【出处】中国证券报【作者】周明

【2009-01-12】
 温家宝总理视察江苏阳光纪行:"祝愿阳光品牌走向世界!"
    "祝愿'阳光'品牌走向世界！" 
    ---温家宝总理视察江苏阳光纪行
    2009年1月9日，国务院总理温家宝刚下飞机，就直奔江苏阳光集团视察。
    在江苏阳光集团总经理陆克平、江苏阳光股份有限公司董事长兼总经理陈丽芬的陪同下，温总理先来到集团产品陈列室。陈丽芬拿起一块精纺呢绒面料介绍说，这块300支的精纺面料，目前世界上支数最高、技术含量也最高。温总理说，这就是竞争力。
    温总理走在阳光的产品陈列室，微笑地听陈丽芬介绍一个个得意之作，时而点头，时而提问。当陈丽芬向总理演示喷淋西服沾染上酱油、食醋等污渍，只需用水稍稍喷淋，即可除去污渍时，温总理称赞说，企业只有不断自主创新，提高产品附加值，才能增强竞争力，抵御任何风险。
    温总理边走边看边听，时不时地提问："金融危机对你们的影响有多大？"
    陈丽芬答道："从数量上讲，订单上讲，没有影响，但客户要求价格下降。"陈丽芬向总理介绍说，"阳光集团目前是世界生产规模最大的毛纺企业，现在'阳光'品牌在国际市场已经有了一定的知名度和美誉度，许多著名品牌都与我们建立起了长期稳定的战略合作关系。"
    "好！"温总理笑着说。
    陈丽芬指着墙上的一块匾牌说："去年，国际标准化组织/纺织品技术委员会（ISO/TC38）国际秘书处落户阳光，我们成为国内首家承担ISO/TC38国际秘书处工作的企业单位，这也标志着阳光纺织技术水平达到了国际领先水平。"温总理说，企业参与国际标准的制订，这就是知识产权。
    紧接着，温总理来到阳光集团庞贝服装车间，他围绕流水线走了一圈，时不时地与员工聊家常，关切地询问他们是哪里人，在这里工作几年了，适应不适应。员工们一一作答。温总理对工人们说："刚才阳光的领导告诉我，面对金融危机他们很有信心，我和省里的同志都十分感动。在应对金融危机当中，信心依然是最重要的。国家的各项扶持政策，对企业是有力的推动。但是在风浪中，企业能否经受住，是靠自己的活力和动力，是靠企业的创新和对市场的开拓。靠我们广大技术人员和广大工人，我相信你们能够度过这场危机，不仅克服困难，而且使企业的经营水平、产品质量和竞争能力上一个大的台阶！我祝愿阳光自主品牌走向世界！"
    陈丽芬当即握着总理的手，大声地告诉总理："请总理请放心，我们有信心！"
    （图中前排左一为江苏阳光董事长陈丽芬女士）
【出处】证券时报【作者】

【2008-12-27】
 江苏阳光(600220)控股公司正式投产多晶硅
　　25日，江苏阳光控股的宁夏阳光硅业有限公司1500吨多晶硅项目投产仪式在石嘴山举行，宣布首期年产1500吨多晶硅快速投产方案试车成功，并运行正常，第一炉产品已于12月23日上午8点58分正式出炉。
　　第一炉产品共12对棒，硅棒直径128毫米，硅棒长度2.6米，还原单炉产量1.8吨，经宁夏冶金产品监督检查站检测，其质量指标已经接近电子级多晶硅品质，远远超过了太阳能级多晶硅质量指标的要求，完全可以投放市场。据悉，第二炉产品正在生长过程中。
　　据宁夏阳光硅业总经理吴卫星介绍，该项目在国内多晶硅建设史上创造了“五之最”：即调试时间最短（23天）；首次开炉高度最高（2.6米）；生长速度最快（7天）；工艺技术最佳（投产一次成功）及产品质量最优（品质纯度超过7N以上），接近或达到国际先进水平。据了解，阳光硅业生产工艺采用改良西门子法先进工艺，在引进国外多晶硅生产先进设备的同时，引进了相应的生产技术工艺包，可实现电耗低、氢气消耗量小、单台还原炉产量高、运行成本低等设计目标，同时实现了全过程的自动化控制，工艺具备了节能、降耗、能回收大量副产物以及大量副产热能等配套工艺的特点。成为目前工艺流程最完整的一条生产线。
　　宁夏阳光硅业多晶硅项目，是宁夏回族自治区“十一五”期间重点项目，得到了地方政府的大力扶持和政策倾斜。公司介绍，首期年产1500吨多晶硅项目于2007年8月28日开工建设，2008年11月进行调试，12月出部分产品，预计2009年3月将全面投产。
【出处】上海证券报【作者】吴耘 

【2008-12-26】
 江苏阳光(600220)首期1500吨多晶硅项目投产
　　本报讯 昨日，在凛冽的寒风中，位于宁夏石嘴山的江苏阳光(600220)首期1500吨多晶硅项目开始投产，宁夏自治区党委书记陈建国亲临现场为产品揭彩，并表示宁夏将全力支持江苏阳光多晶硅项目的发展。
　　而之前的12月23日上午，对江苏阳光来说是一个重要时刻，在经历了一年多的建设、攻关，多晶硅项目终于迎来试车成功，第一炉多晶硅产品正式出炉。经宁夏冶金产品监督检验站对产品进行检测，其质量指标已经接近设计要求的电子级多晶硅的品质，远远超过了太阳能级多晶硅质量指标的要求，完全可以投放市场。这标志着江苏阳光多晶硅项目取得了成功，公司向产业多元化转型迈出了扎实一步。
　　据江苏阳光控股子公司宁夏阳光硅业有限公司总经理吴卫星介绍，江苏阳光多晶硅项目的建成投产在国内创造了“五个之最”：调试时间最短（23天）、首次开炉高度最高（2.6米）、还原生长速度最快（7天）、工艺技术最佳（投产一次成功）、产品质量最优（纯度达到7N以上），接近了国际先进水平。据工程设计方中国成达工程公司副总经理卢喆宇介绍，江苏阳光多晶硅项目的成功宣告了外国对中国多晶硅生产技术的长期封锁被打破，经过比对，在能耗等方面还优于中国之前利用俄罗斯技术建成的多晶硅项目。
　　江苏阳光之前已与同在江阴的海润科技签订了产品包销合同，所以产品销售没有任何问题。虽然由于石油价格的大幅回落，多晶硅的市场价格也出现了较大幅度的下跌，但仍远高于目前项目产品的成本价。业内权威人士称，多晶硅价格的回落将有利于这一行业的长远健康发展，为大力发展新能源提供了契机。
　　江苏阳光董事长陈丽芬在投产仪式上表示，公司自1999年上市以来，一直坚持大力实施科技创新可持续发展策略，多晶硅项目的成功为公司注入了更多的科技含量和发展潜力。
【出处】证券时报【作者】