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☆业内点评☆ ◇600253 *ST天方  更新日期：2009-11-19◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-19】
　　评论：
　　1、公司基本情况。天方药业始建于1969年，是以生产中西药制剂和原料药为主的国家大型综合性医药企业，是全国512家重点企业之一、国家科技部和中科院共同认定的高新技术企业。天方药业共生产11个类型366个品种、规格的产品。目前旗下资产主要分为四个部分，1)生产发酵类原料药的发酵分厂；2)生产合成类原料药的合成分厂；3)生产制剂的制剂分厂、中药厂和上海普康；4)经营医药流通的河南省医药有限公司。主要的原料药产品包括盐酸林可霉素、螺旋霉素、阿齐霉素、环丙沙星、辛伐他汀等。
　　其中盐酸林可霉素是近几年比较大的投资项目，该项目此前由于染菌问题导致亏损较大，不过该项目目前已经止损，公司在该项目的优势主要体现在环保水平较高以及产能规模优势。而在螺旋霉素方面，公司目前在国内螺旋霉素制剂市场占有率80%，生产的原料药占有国内市场90%。而公司符合欧洲药典标准的螺旋霉素主要出口用作动物用抗生素。
　　2、战略转型已经开始，成长空间极大拓展。由于原料药生产厂商多停留在低水平的重复生产竞争上、产品毛利水平较低、生产过程污染环境严重，因此公司计划未来在做强原料药的基础上，集中精力开发新药高端制剂市场。目前公司已经有新药阿托伐他汀上市，并且公司有多个储备新药已经进入临床。此外近期公司还和上海医工院合作，投入巨资研发新药。我们认为公司未来进入心血管类、抗肿瘤药、精神类领域的高端制剂市场，将极大地拓展公司成长空间，也将提升公司盈利水平，为成为央企医药平台打下良好基础。
　　3、新药阿托伐他汀钙制剂或将成为利润新的增长点。据2004年《中国居民营养与健康状况调查》显示成人全国血脂异常患者数上升到1.6亿人，就血脂异常患者而言，按10%患者长期接受调脂治疗、年用药金额1250元测算，其理论市场容量高达200亿元。而据国内典型城市样本医院购药金额显示，他汀类已占调血脂全国市场的80%左右，而阿托伐他汀占据其中重要份额。此外阿托伐他汀制剂原研厂家辉瑞公司生产的立普妥曾多年盘踞全球处方药第一的位置，销售过百亿美元，由此可见阿托伐他汀巨大的市场容量。而公司为国内第二家大规模生产阿托伐他汀钙制剂的企业，我们预计该药销售的迅速扩大将成为公司新的利润增长点。
【出处】天相投资【作者】

【2009-05-27】
    公司是抗艾药物齐多夫定的定点生产企业之一，前期技术实力雄厚的中国通用技术集团成为公司实际控制人，前者是中央直接管理的特大型企业集团之一，集团已将医药产业作为其重点发展的支柱产业之一。近日该股出现突破迹象，值得关注。
【出处】东海证券 【作者】韩晓岚

【2009-05-21】
    甲型H1N1流感疫情在全球蔓延，中央和地方拨出专款，组织好抗病毒药品生产。*ST天方和旗下河南天方药业中药有限公司生产的天方双黄连胶囊，产品用于外感风热引起的发热、咳嗽、咽痛等，而双黄连口服制剂为甲型H1N1流感疫情的一类推荐产品，该股近日再显强势，可关注。
【出处】芙浪特投资 【作者】刘奎军

【2009-05-20】
    甲型H1N1流感疫情在全球蔓延，已扩散到40多个国家和地区，确诊病例攀升至近万例，死亡个案也逐日递增，我国成都、济南、北京、广州各有一例甲型H1N1流感确诊病例，香港已有3例，台湾省有一例，我国政府非常重视抗疫工作，中央财政安排50亿元专项资金，地方各级财政也要拨出专款，搞好应急物资的生产和储备，组织好抗病毒药品生产。5月8日，卫生部研究制定了《甲型 h1n1 流感诊疗方案(2009年试行版第一版)》，方案提出了针对甲型H1N1流感的四种治疗方案，其中，中医辨证治疗分三种类型，双黄连口服制剂为一类推荐产品，消息令生产双黄连口服制品的太龙药业狠拉了3个涨停，双黄连由中草药金银花、黄芩、连翘等提炼而成，功能主治清热解毒，双黄连口服制剂是指双黄连口服液和双黄连胶囊，两者功效一样，上市公司除了太龙药业生产外，其“老乡”*ST天方(600253)也生产双黄连胶囊，且已正式被央企通用技术集团成功收购，未来将与通用技术集团旗下的中国医药(600056)做好分工，逐步加大新药的比重，企业面临全新的发展机遇。
    *ST天方和旗下河南天方药业中药有限公司生产的天方双黄连胶囊，国药准字为Z19990039，属真正精制，高度浓缩，每粒装0.4g，每粒含原药材高达0.344g，远远高于一般胶囊制剂含0.1g/粒药材的比例，产品用于外感风热引起的发热、咳嗽、咽痛、辛凉解表、清热解毒；抗菌谱广，对痢疾杆菌的抗菌作用最强，对金葡球菌、肺炎双球菌、脑膜炎球菌、白喉杆菌、链球菌、淋菌、人型结核杆菌等有明显的抑制作用。另外*ST天方生产的清热解毒口服液国药准字为Z20020108，将在抗击甲型H1N1流感疫情中大展身手。*ST天方今年4月2日公告，公司收到了中国证监会批复，核准公司收购报告，豁免通用集团要约收购义务，央企中国通用技术集团成为*ST天方实际控制人。通用技术集团已将医药产业作为公司重点发展的四大支柱产业之一，入主天方药业后，将充分发挥资金、销售渠道、资源等方面的优势，提高天方药业的资本和技术实力。由于通用技术集团拥有另一家上市公司中国医药，为避免同业竞争，今后更多的新药可望交由*ST天方开发，由中国医药主攻医药贸易，对*ST天方来说，机遇的确不言而喻。
    双黄连口服制剂为甲型H1N1流感疫情的一类推荐产品，生产商太龙药业因而天天拉涨停，同省的*ST天方也生产口服天方双黄连胶囊，以及清热解毒口服液，公司被央企中国通用技术集团重组后将脱胎换骨，该股近日有望与太龙药业比翼齐飞，不妨多加关注。
【出处】芙浪特投资【作者】

【2009-03-06】
    公司部分新投资项目达产使收益增加，公司08年通过加强成本管理、增收节支、节能降耗等措施使生产成本有所降低，同时公司08年广告费用较07年有所减少。受这些因素的影响，经公司财务部门初步测算，公司预计08年度有望实现盈利。此外，公司还被认定为河南省08年第一批高新技术企业，认定有效期为3年，根据相关规定，并在认定后三年内有望享受所得税按15%的比例征收的优惠。
    二级市场上，该股作为医药股，具有良好防御性，近日在连续两日下跌后先于大盘止跌企稳，并再度构筑上升通道，投资者可适当关注。
【出处】长城证券 【作者】李珍华 

【2009-01-08】
    天方药业(600253)今日公告称河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局于2008年12月30日联合发文，认定河南天方药业股份有限公司等114家企业为河南省2008年第一批高新技术企业，认定有效期为3年。根据相关规定，自获得该认定后三年内(含2008年)，公司所得税享受10%的优惠，即按15%的比例征收。
    同时天方药业股份有限公司于2009年1月7日接到控股股东河南省天方药业集团公司的通知，天方集团已收到国务院国有资产监督管理委员会有关批复文件：同意将河南省驻马店市国资委持有的天方集团90%的国有股权自2008年1月1日起无偿划转给中国通用技术(集团)控股有限责任公司。
    受到两条利好消息的影响，今日天方药业股价逆势大幅上扬，但盘后股价在上冲至8%处明显受到抛压，截止早盘9:50分，天方药业报4.55元，上涨6.06%。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-01-07】
    异动原因：
    近日，中国通用技术集团（下称通用集团）的一笔5亿元资金，悄然划入河南天方药业集团（下称天方集团）在交通银行郑州分行开立的账户。天方集团一位人士告诉本报记者，通用集团重组天方集团事宜尚需得到国务院国资委最后批准，这笔资金不是以事先双方约定的资本金形式，而是作为委托借款方式进入天方集团。上述人士说，5亿元资金是不小的数目，对于债务负担沉重的天方集团和上市公司，无异于接到了一份年关大礼。
    投资亮点：
    1、主营优势：公司年产乙酰螺旋霉素居全国首位，共生产11个类型366个品种和规格的产品，产品销售网络覆盖全国各地以及西欧、东南亚等国家和地区。公司的主导产品天方罗欣、乙酰螺旋霉素、维脑路通、金霉素的市场占有率分别高达85%、55%、60%、30%。"天方罗欣"、"乙酰螺旋霉素"被评为高新技术产品并被国家技术监督局确认为采用国际标准合格产品。
    2、抗病毒概念：中国疾病预防控制中心初步结果显示7种药品对非典病原的繁殖有明显的抑制作用，其中公司拥有两种药品即左氧氟沙星、红霉素。公司是全国最大的乙酰螺旋霉素生产基地；抗生素发酵吨位7000m3，居全国同行业前列。
    3、抗艾滋病概念：公司是国家药品监督管理局确定的抗艾药物"齐多夫定"的定点生产企业之一。公司以新药产业化为重点，累计有40多个新产品获得新药证书和批文，目前正在实施的新药产业化项目包括艾滋病/HIV三联疗法新药产业化项目、甲磺酸左氧氟沙星原料及制剂项目、咪喹莫特产业技术项目。由于公司所处的河南是我国艾滋病的重灾区，当地患者对此药的需求量较高。
    风险提示：
    1、国家将进一步加大对医药行业的监管力度，整个行业仍将处于原辅料、水电价格上涨，环保投入增加，成本费用持续升高的状态，公司主导产品市场竞争将依然激烈，都给公司带来一定负面影响。
    相关板块：
    医药板块
【出处】顶点财经【作者】

【2008-12-14】
　　周五大盘跳空低开后震荡走低，市场恐慌盘纷纷涌出，造成大盘的持续的大幅度下跌。盘中3G板块的崛起也未能扭转下跌的局势，经济数据的悲观以及外围股市下跌的影响，使得市场观望与恐慌气氛加剧。短期大盘调整压力逐步加大，在政策面利好不断出台的背景下，短期大盘出现持续性下跌的可能性不大，目前大盘已经跌到上升通道下轨附近，有技术性反弹的要求。 
　　医药行业2008年高增长已成定局，预计全年利润增速为36％，未来两年在市场扩容和需求旺盛的带动下，仍将保持25％左右的增速。医改将拉动居民提高医疗保健的消费，继而带动市场扩容，对全行业形成实际利好。内需决定了行业的发展，居民收入提高、医改推动、老龄化社会到来将扩大内需。 
　　在金融危机的背景下，医药行业的业绩增长的确定性明显，是理想的防御性品种。在国内医疗需求未充分释放及医改的大背景下，由医疗保障体系完善和收入增加带来的支付能力提升最值得关注，这仍将是行业最确定、最直接因素。医疗保障体系建设方面未来两年的主要驱动力是医保覆盖面扩大，完成全覆盖后驱动力主要来自保障水平提高。 
　　在当前的调整行情中，医药板块的良好的防御性以及业绩快速增长的预期值得投资者留意。操作上可关注医药龙头天方药业（600253）。 
　　天方药业（600253），公司年产乙酰螺旋霉素居全国首位，产品销售网络覆盖全国各地以及西欧、东南亚等国家和地区。公司的主导产品天方罗欣、乙酰螺旋霉素、维脑路通、金霉素的市场占有率平均高达一半以上。“天方罗欣”、“乙酰螺旋霉素”被评为高新技术产品并被国家技术监督局确认为采用国际标准合格产品。 
　　中央经济工作会议结束后，管理层表示将推动市场并购重组，重组题材有望成为市场的下一个热点。而天方药业正好也具备重组题材，08年8月7日公司公告，驻马店市国资委将持有的天方药业集团90％股权无偿划转给通用技术集团持有。通用技术集团10年内不出售所持有的上市公司(天方药业)股份。 
　　从二级市场来看，该股作为医药股具有良好的防御性，股价一直在上升通道中运行良好，当前刚刚触及上升通道下轨获得支撑，短期具有反弹要求。
【出处】光大证券【作者】刘迪