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☆港澳分析☆ ◇600269 赣粤高速 更新日期：2009-11-24◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-24
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    1.73｜    增持    ｜   3｜   8｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜     1.8｜    增持    ｜   1｜   4｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜       1｜    买入    ｜   2｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.66｜    增持    ｜  12｜  15｜   2｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.67｜    增持    ｜  21｜  42｜    ｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-20】港澳资讯提供:
赣粤高速（600269）
投资亮点：
1、高速公路：公司管理与养护的高速公路共计558公里，其中昌九高速、昌樟高速、昌傅高速和昌泰高速纵贯江西全境，是我国南北纵向国道“京福”高速以及阿荣旗至深圳高速公路的主要组成部分，是我国华北、华中地区与华南沟通的主要干道之一。公司拟投资建设南昌至奉新高速公路及澎湖高速公路二期工程。南昌至奉新高速公路工程预计将于09年8月开工，2011年10月底全线贯通；澎湖高速公路二期工程计划将于09年10月开工，2011年10月底全线建成通车。且江西全省仍有大量的高速公路项目需要建设，未来大股东也可将高速公路资产注入的可能。
2、参股金融：公司投资4000万元参股国盛证券6.74% 股权，持有湘邮科技（600476）686.4万股，初始投资为800万元。公司长期持有宁波信达中建置业有限公司、安徽信达房地产开发有限公司和吉林信达金都置业有限公司三家房地产公司的股权，参与ST天桥的定向增发，共持有ST天桥有限售条件流通股10024.27万股，占该公司总股本6.58%。
3、税收优惠：公司收到《关于认定江西珍视明药业有限公司等61家企业为高新技术企业的通知》，公司被认定为高新技术企业，为期三年。
4、财政补贴：公司上市后，按税前利润的25% 给予财政补贴，该文件并为规定明确截止时间。公司08年度获得财政补贴收入2.3亿元。

负面因素：
1、政策因素：为应对金融危机影响，财政部等部委增加了财政支出等项目开支，国家财政收入出现减少，公司作为管理与养护高速公路的企业将被要求承担更大的社会责任，公司的财政补贴收入也增大了不确定性。
2、车辆流量：公司公路资产上主要以货运为主，09年度由于金融危机影响与九景高速的技改工作等因素将对其车流量造成一定影响。

综合评价：公司08年度业绩符合公司的承诺，公司业绩保持增长。公司地处南北交通枢纽，是连接南方经济发达地区的主干道之一，所拥有相关高速线路持续盈利能力良好。公司持有的ST天桥（600657）定向增发成本在6元左右，目前该股已基本完成资产重组，脱帽摘星，主营转变为房地产开发，公司该项投资盈利前景较好。整体来看，公司盈利能力稳定增长，中短期关注。


【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-10-29｜  对外投资  ｜              ｜              ｜
｜2009-10-28｜  对外投资  ｜         12700｜              ｜
｜2009-03-05｜  对外投资  ｜      89961.41｜              ｜
｜2009-03-05｜  对外投资  ｜       40428.7｜              ｜
｜2009-03-05｜  对外投资  ｜     179606.06｜              ｜
｜2008-12-26｜  非常补贴  ｜        8066.5｜              ｜
｜2008-07-15｜  非常补贴  ｜         14900｜              ｜
｜2007-12-26｜  非常补贴  ｜       12620.7｜              ｜
｜2007-12-21｜  收购兼并  ｜              ｜      是      ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 308572.32｜  258532.6｜ 184932.07｜
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｜增长率(%)           ｜     19.36｜     39.80｜     41.26｜
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｜上市公司排名        ｜       397｜       425｜       496｜
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｜行业排名            ｜         3｜         3｜         3｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜ 109617.92｜ 107728.25｜  82535.84｜
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｜增长率(%)           ｜      1.75｜     30.52｜    107.03｜
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｜上市公司排名        ｜        72｜        88｜        68｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         3｜         3｜         3｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜ 146546.61｜ 153089.83｜ 111430.33｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜ 124264.11｜ 135028.07｜  99129.29｜
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｜营业利润占利润总额比｜     84.79｜      88.2｜     88.96｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        78｜        89｜        81｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         4｜         3｜         3｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜   1954.12｜    554.31｜   3180.45｜
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｜投资收益占利润总额比｜      1.33｜      0.36｜      2.85｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       412｜       715｜       246｜
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｜行业排名            ｜         7｜        11｜         5｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 112392.16｜ 129982.26｜ 126149.68｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  51027.23｜  59602.43｜  71475.54｜
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｜货币资金占流动资产比｜     45.40｜     45.85｜     56.66｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       497｜       391｜       247｜
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｜行业排名            ｜         9｜         7｜         8｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜ 175696.03｜ 155188.84｜ 115336.08｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        84｜        75｜        89｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         3｜         2｜         2｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   8    ｜7156.28 ｜-4701.82｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜184296｜12671 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向分散｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
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｜机构专用                                        ｜    6     ｜
｜金元证券股份有限公司成都二环路证券营业部        ｜    1     ｜
｜申银万国证券股份有限公司上海福州路营业部        ｜    1     ｜
｜中国银河证券股份有限公司上海营口路证券营业部    ｜    1     ｜
｜华泰证券股份有限公司天津白堤路证券营业部        ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-23/11-23 ｜  0.11｜    0.92｜  2.50｜      5.10｜    8.78｜
｜11-16/11-20 ｜ 11.15｜    3.79｜ 15.53｜     30.86｜    8.77｜
｜11-09/11-13 ｜  5.48｜    0.75｜ 11.01｜     19.75｜    7.89｜
｜11-02/11-06 ｜  6.55｜    5.61｜ 10.04｜     17.31｜    7.48｜
｜10-26/10-30 ｜ -5.52｜   -1.82｜  5.82｜      9.77｜    7.02｜
｜10-19/10-23 ｜  4.80｜    2.51｜  9.64｜     16.50｜    7.43｜
｜10-12/10-16 ｜  0.00｜    2.23｜  7.66｜     12.62｜    7.09｜
｜10-09/10-09 ｜  5.51｜    4.76｜  1.61｜      2.64｜    7.09｜
｜09-28/09-30 ｜ -6.93｜   -2.09｜  4.78｜      7.66｜    6.72｜
｜09-21/09-25 ｜ -7.91｜   -4.18｜ 10.92｜     19.33｜    7.22｜
｜09-14/09-18 ｜-53.72｜   -0.91｜ 25.68｜     43.45｜    7.84｜
｜09-07/09-11 ｜ 11.08｜    4.48｜ 31.81｜     59.52｜   16.94｜
｜09-01/09-04 ｜ 11.40｜        ｜ 15.39｜     25.44｜   15.25｜
｜08-24/08-28 ｜  5.07｜   -3.38｜ 21.20｜     34.75｜   13.69｜
｜08-17/08-20 ｜ -3.05｜   -2.83｜ 16.30｜     24.50｜   13.03｜
｜08-10/08-14 ｜ -3.24｜   -6.55｜ 22.24｜     36.42｜   13.44｜
｜08-03/08-07 ｜ 18.41｜   -4.44｜ 22.40｜     34.49｜   13.89｜
｜07-27/07-31 ｜ -2.74｜    1.17｜ 12.68｜     17.38｜   11.73｜
｜07-20/07-24 ｜  2.99｜    5.73｜  8.74｜     12.06｜   12.06｜
｜07-13/07-17 ｜      ｜        ｜  8.37｜          ｜   11.71｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有10次超过大盘