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☆业内点评☆ ◇600307 酒钢宏兴 更新日期：2009-11-10◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-09】
　  酒钢宏兴(600307)今天上涨5.44%，换手率2.51%。整体上市的完成，宣告公司已化蛹成蝶，即将振翅高飞，采、选、冶一体化的钢铁公司已经横空出世。公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.14、0.25和0.35元，对应动态市盈率为113、63和45倍;当前共有11位分析师跟踪，3位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，5位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.18。
　　公司整体上市交易双方已于2009年10月29日完成相关交割资产和交割负债的转让及变更过户登记手续。矿山资产注入公司，核心竞争力显著提升。整体上市的资产中，最具亮点的莫过于酒钢集团资源类资产的注入。目前注入的铁前资产主要有：年产300万吨和200万吨的铁矿山、年处理原矿650万吨的选矿厂、年产120万吨的石灰石矿、年产15万吨白云岩矿，以及与之配套的全线自用铁路运输线系统;此外，镜铁山矿共生铜矿2016年开始生产，2029年达到正常产能12万吨镜铁山矿最终产品为铁精矿及铜精矿，铜矿为铁矿的共生矿，铜选厂计划在2015年建设，2016年开始生产，2027年铜选厂扩建，2029年达到正常生产能力12万吨;铁前资产注入后，中长期的成本优势明显提升，竞争力增强。
　　广发证券表示，公司铁矿石储量在钢铁上市公司中高居第一位，原矿品位在国内也仅次于金岭矿业等少数公司。未来铁精粉产量有望扩产到500万吨/年。铁精粉成本低、经济效益好，预计未来矿石可贡献EPS0.2～0.4元。公司与欧亚工业财团合资协议暂时搁置，但双方仍有合作，仍可能重提并购重组。同时也不排除宝钢入主的可能。
　　公司2009年三季度EPS为0.17元，同比增长约15%。酒钢集团资产过户已经完成，按照合并报表，1-3季度公司实现营业收入249.22亿元，同比下降5.68%;实现归属于母公司所有者净利润2.74亿元合每股收益0.13元，同比下降70%，但3季度受益于钢铁价格的上涨及开工率的提升，单季实现净利润1.47亿元，合每股收益0.17元，同比增长约15%。但自三季度起，公司实现并表后，股本增加，摊薄每股收益为0.07元。
　　国信证券表示，目前钢价已经有所反弹，但由于钢铁消费在4季度末期是相对淡季，钢价持续反弹的动力可能会因此有所减弱，虽然地产投资恢复较快，但能否拉动钢铁消费突破淡季的压力还需要进一步的观察。他们对明年钢铁行业向好的趋势还是相对乐观的，盈利改善值得期待。
　　风险提示：若矿价下跌将削弱竞争优势;注入热轧、冷轧板卷盈利能力待观察。
【出处】今日投资【作者】

【2009-08-27】
    公司拟将矿山资产和钢铁主业注入上市公司,届时将达到年产700万吨生铁、800 万吨钢、700 万吨材的装备生产能力,钢材产能明显增加,关联交易风险大大降低,公司核心竞争力大幅提升,采、选、冶一体化的钢铁公司即将横空出世。
    集行业看点于一身（1）整体上市后,公司铁矿石储量丰富,未来铁精粉产量有望扩产到500 万吨/年,铁精粉成本低、经济效益好,我们预计未来矿石可贡献EPS0.2～0.4 元。（2）公司长材比例在50%以上,将受益于长材率先复苏。（3）西北区位优势明显,公司铁精粉采购价格较同类钢厂低100~150 元／吨,焦煤低100~200 元／吨,焦炭低200~300 元／吨。生铁成本一般低300 元／吨左右。通常公司建材溢价300 元／吨,其它品种溢价100 元／吨。（4）经协商与欧亚工业财团合资协议暂时搁置,但双方仍有合作,未来仍可能重提并购重组。
    投资建议
    公司集行业看点于一身,盈利能力、偿债能力、营运能力明显强于业内类比公司,具有良好的投资价值。预计公司2009~2011年EPS分别为0.20元、1.01元、1.31元。公司相对估值的合理价格在18元左右,绝给予公司"买入"评级,目标价18.00元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-06】
    异动原因：
    公司控股股东酒钢集团将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划（仍需股东大会，证监会核准），公司将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品，市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地。另外集团公司拥有丰富的铁矿石资源，未来两到三年，自有资源的供给率将达到80%以上。二级市场上，该股保持向上态势，参与持有。
    投资亮点：
    1、大股东整体上市：09年3月，公司拟以5.79元/股向控股股东酒钢集团增发约12亿股，购买其除不锈钢业务外全部钢铁经营资产以及榆中钢铁公司100%股权，基本实现整体上市。
    2、铁矿石资源：酒钢集团自备矿山就有5亿吨的存储量，同时周边地区的矿产存储量约20亿吨，公司自有矿石的供给率目前在50%以上，公司铁矿石自给率高。
    3、成本优势：公司现有2个自备发电厂，年发电能力达到18亿千瓦时，装机容量425兆瓦，在建装机容量2×30兆瓦，电力供应充足，并可向社会提供部分电力，发电成本优势明显。
    风险提示：
    市场需求及价格下降：自8月份开始，受全球性金融危机以及国内经济增长大幅放缓等诸多因素叠加影响，钢材市场需求及价格持续下降。尤其是进入第四季度之后，钢材价格急剧下降、市场需求极度萎缩，导致钢铁行业效益大幅度下滑。
    相关板块：
    钢铁
【出处】顶点财经【作者】

【2009-06-22】
    异动原因：
    柳钢今日强势涨停带动了整个钢铁板块的启动，另外钢铁板块属于滞涨的蓝筹今日盘中放量打起说明已经被多数资金发觉。
    投资亮点：
    1、大股东整体上市：09年3月，公司拟以5.79元/股向控股股东酒钢集团增发约12亿股，购买其除不锈钢业务外全部钢铁经营资产以及榆中钢铁公司100%股权，基本实现整体上市。
    2、铁矿石资源：酒钢集团自备矿山就有5亿吨的存储量，同时周边地区的矿产存储量约20亿吨，公司自有矿石的供给率目前在50%以上，公司铁矿石自给率高。
    3、成本优势：公司现有2个自备发电厂，年发电能力达到18亿千瓦时，装机容量425兆瓦，在建装机容量2×30兆瓦，电力供应充足，并可向社会提供部分电力，发电成本优势明显。
    风险提示：
    市场需求及价格下降：自8月份开始，受全球性金融危机以及国内经济增长大幅放缓等诸多因素叠加影响，钢材市场需求及价格持续下降。尤其是进入第四季度之后，钢材价格急剧下降、市场需求极度萎缩，导致钢铁行业效益大幅度下滑。
    相关板块：
    钢铁
【出处】顶点财经【作者】

【2009-06-22】
    选股思路：近期市场呈强势盘升格局，两市股指双双不断刷新本轮反弹以来的新高，以银行股为首的权重股成为股指反弹的最大推动力，不仅有效地稳定了指数运行，而且还将市场人气维系在较高水平。短线来看，目前权重股呈轮动格局，使得市场保持强势格局，后市仍有继续走高的潜力，不过，经过近日持续的反弹后，短期技术指标有些偏高，盘中震荡将不可避免。市场权重股护盘，个股分化的特征明显。个股上可以关注酒钢宏兴（600307）。
    入选金股：公司主营钢铁冶炼、加工和销售。公司已具备年产600万吨铁、800万吨钢、380万吨钢材的综合生产能力。此外，由于集团公司自备矿山就有5亿吨的存储量，同时周边地区的矿产存储量约20亿吨，公司自有矿石的供给率目前在50%以上，未来自有资源的供给率将达到80%以上，国际矿石价格变化对酒钢的影响较小。公司进口矿比例约为20%。
    具有整体上市题材。公司控股股东酒钢集团目前已形成年产500万吨铁矿石、700万吨铁、1000万吨钢、700万吨钢材的综合生产能力，到"十一五"末，酒钢集团将形成1000万吨的综合生产能力。2009年6月，股东大会通过公司以5.79元/股向控股股东酒钢集团增发11.72亿股，购买其除不锈钢业务外全部钢铁经营资产以及榆中钢铁公司100%股权，基本实现整体上市。拟购买的钢铁资产主要包括：全国最大的黑色冶金坑采矿山镜铁山矿，年产能铁300万吨、铜12万吨；西沟石灰石矿，地质储量约2亿吨，设计产能120万吨/年；夹皮沟白云岩矿，可采储量4537万吨，设计产能15万吨/年；年产200万吨焦炭的焦化厂。以及选矿厂、烧结厂等内的5家工厂。拟收购的榆中钢铁公司具备年产生铁95万吨、钢150万吨、钢材115万吨产能，2008年度实现净利润-1.51亿元。如果整体上市成功，公司将形成采矿、选矿、烧结、焦化、炼铁、炼钢、热轧、冷轧等一整套现代化钢铁生产工艺流程，以及与之配套的能源动力系统、销售物流系统，从而完善钢铁生产一体化产业链条，综合竞争能力将大大增强。
    二级市场上，该股在钢铁股中股性非常活跃，在本轮反弹中表现抢眼。2009年一季报披露，基金入驻迹象明显，前十大中9家基金持仓合计5189万股全部为本期新进。目前反弹格局保持完好，短期技术指标调整已基本到位，后市仍有继续反弹的空间，建议关注。
【出处】九鼎德盛【作者】朱慧玲

【2009-06-06】
　　公司拟向酒钢集团非公开增发12亿股收购集团除不锈钢外的铁前系统、碳钢轧钢系统、辅助系统的相关资产，以及集团持有的榆中钢铁有限责任公司100%股权。拟收购资产评估作价70亿元，收购完成后酒钢宏兴总股本扩大至20亿股，其中酒钢集团持股比例升至84%。另外集团公司拥有丰富的铁矿石资源，未来两到三年，自有资源的供给率将达到80%以上。公司进一步加大科研的投入力度，科研成效显著,8项成果获甘肃省有色冶金工业协会冶金科技进步奖；向国家知识产权部门提出了4项专利技术申请。公司还在兰州、银川等地设立6家销售公司，进一步完善营销网络。该股本周放量反弹，领涨钢铁板块迹象明显，中线有望继续走高，后市回档可逢低积极进行参与。
【出处】河南万国【作者】许四海

【2009-06-06】
    受公司股东大会通过向酒钢集团增发购买钢铁资产议案消息影响，该股由钢铁板块中脱颖而出，连续强劲上攻，屡创新高。大智慧超赢系统显示，主力仓位由15.85%增至16.92%，主力资金累计净流入0.99亿，但本周五该股资金小幅流出1546.16万元。
【出处】证券时报【作者】

【2009-06-04】
    酒钢宏兴（600307）现报11.83元，涨10.05％，开盘报10.75元，目前换手率为1.79％。数据显示，该股开盘小幅度下探后，迅速拉升，强势封于涨停。目前，该股市场资金流入为1.3亿，流出为4728万。其中，游资流入为1.1亿，流出3885万。目前，盘中频现9999手大单，封涨停意愿极其强烈。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-06-02】
    蓝筹行情继续向纵深挺进，钢铁板块仍然有着不错的表现，钢铁股中购买大股东68亿资产的酒钢宏兴(600307)表现的最为活跃，今日早盘截止到10:16分时涨幅已经达到5.36%、报10.41元，不过从整体上来看，该股昨日在钢铁股大涨时停牌，因此今日补涨成份较多，因此从操作的角度上来看，该股依然只是钢铁板块的跟风品种，不建议追涨。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-05-14】
    酒钢宏兴（600307）:公司推进大股东整体上市方案，公司产能增强，并形成完整从铁矿到成品销售的钢铁生产一体化产业链条。二级市场上，该股盘中一度冲击涨停，强势明显，关注。
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-05-13】
    酒钢宏兴（600307）今日开盘大涨3.5％，报9.75元。 
    酒钢宏兴（600307）公告，为改善公司财务状况，增强持续盈利能力和抗风险能力，进一步提升核心竞争力，公司拟向公司控股股东酒泉钢铁（集团）有限责任公司非公开发行股票1,172,078,712股，非公开发行价格为5.79元/股。 
    酒钢集团以其持有的本部钢铁主业铁前系统、碳钢轧钢系统、辅助系统的相关资产以及酒钢集团榆中钢铁有限责任公司100％股权评估作价认购公司本次非公开发行的股票。本次资产购买的交易总金额为678,633.57万元，占公司2008年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额468,893.11万元的144.73％。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-05-12】
    酒钢宏兴（600307）今日低开后飙涨，10时26分报9.12元，涨6.54％。钢铁板块活跃，邯郸钢铁（600001），唐钢股份（000709）、太钢不锈（000825）涨幅均在5％以上。数据显示，酒钢宏兴资金流入0.41亿，流出0.31亿，换手率0.94％，放量上涨，短期强势，注意量价变化。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-05-04】
    异动原因：
    公司控股股东酒钢集团将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划，公司将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品，市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地。另外集团公司拥有丰富的铁矿石资源，未来两到三年，自有资源的供给率将达到80%以上。二级市场上，震荡走势，逢低参与波段。
    投资亮点：
    1、公司主要从事钢、铁及其压延产品的生产和销售；随着内需的扩大、钢铁行业淘汰落后产能、国家西部大开发政策的落实都将为公司持续稳定发展提供良好机遇。
    2、公司进一步加大科研的投入力度，科研成效显著, 8项成果获甘肃省有色冶金工业协会冶金科技进步奖，其中一等奖3项、二等奖4项、三等奖1项;向国家知识产权部门提出了4项专利技术申请，其中发明1项，实用新型3项，目前已受理2项。2007年取得了"微合金化钢及其应用"、"微合金化高碳钢及其应用"2项发明专利权。
    3、进一步完善营销网络：为扩大公司产品市场份额，进一步完善营销网络，07年公司在兰州、银川等地设立6家销售公司,其中:5家为全资子公司、1家为参股公司。
    风险提示：
    1、国内宏观调控政策趋紧、世界经济不确定性因素增加、钢铁产能过快增长、出口政策的调整以及原燃材料价格高位攀升、成本压力越来越大等因素，也将给公司提出新的挑战。
    相关板块：
    钢铁
【出处】顶点财经【作者】

【2009-03-20】
    异动原因：
    近期酒钢宏兴将通过非公开发行股份，购买控股股东酒泉钢铁集团公司持有的集团本部钢铁主业铁前系统、碳钢轧钢系统、辅助系统的相关资产以及榆中钢铁100％股权，拟购买资产预估值约70.15亿元，预计新增股份规模约为12.1163亿股。交易完成后，酒钢宏兴钢铁主业将达到年产700万吨生铁、800万吨钢、700万吨钢材的装备生产能力。
    投资亮点：
    1、公司主要从事钢、铁及其压延产品的生产和销售；随着内需的扩大、钢铁行业淘汰落后产能、国家西部大开发政策的落实都将为公司持续稳定发展提供良好机遇。
    2、公司进一步加大科研的投入力度，科研成效显著, 8项成果获甘肃省有色冶金工业协会冶金科技进步奖，其中一等奖3项、二等奖4项、三等奖1项;向国家知识产权部门提出了4项专利技术申请，其中发明1项，实用新型3项，目前已受理2项。2007年取得了"微合金化钢及其应用"、"微合金化高碳钢及其应用"2项发明专利权。
    3、进一步完善营销网络：为扩大公司产品市场份额，进一步完善营销网络，07年公司在兰州、银川等地设立6家销售公司,其中:5家为全资子公司、1家为参股公司。
    风险提示：
    国内宏观调控政策趋紧、世界经济不确定性因素增加、钢铁产能过快增长、出口政策的调整以及原燃材料价格高位攀升、成本压力越来越大等因素，也将给公司提出新的挑战。
    相关板块：
    钢铁
【出处】顶点财经【作者】

【2009-03-18】
    异动原因：
    公司控股股东酒钢集团将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划，公司将建成区域最具竞争力的以板带材为主导产品，市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地。另外集团公司拥有丰富的铁矿石资源，未来两到三年，自有资源的供给率将达到80%以上。
    投资亮点：
    1、公司主要从事钢、铁及其压延产品的生产和销售；随着内需的扩大、钢铁行业淘汰落后产能、国家西部大开发政策的落实都将为公司持续稳定发展提供良好机遇。
    2、公司进一步加大科研的投入力度，科研成效显著, 8项成果获甘肃省有色冶金工业协会冶金科技进步奖，其中一等奖3项、二等奖4项、三等奖1项;向国家知识产权部门提出了4项专利技术申请，其中发明1项，实用新型3项，目前已受理2项。2007年取得了"微合金化钢及其应用"、"微合金化高碳钢及其应用"2项发明专利权。
    3、进一步完善营销网络：为扩大公司产品市场份额，进一步完善营销网络，07年公司在兰州、银川等地设立6家销售公司,其中:5家为全资子公司、1家为参股公司。
    风险提示：
    国内宏观调控政策趋紧、世界经济不确定性因素增加、钢铁产能过快增长、出口政策的调整以及原燃材料价格高位攀升、成本压力越来越大等因素，也将给公司提出新的挑战。
    相关板块：
    钢铁
【出处】顶点财经【作者】

【2009-03-09】
    公司拟向酒钢集团非公开增发12.1163亿股收购集团除不锈钢外的铁前系统、碳钢轧钢系统、辅助系统的相关资产以及集团持有的榆中钢铁有限责任公司100%股权。拟收购资产评估作价70.15亿元，收购完成后酒钢宏兴总股本扩大至20.85亿股，其中酒钢集团持股比例由61.91%上升至84.04%。
    此次收购完成后，公司与集团之间的巨额关联交易问题将大幅减少，与榆中钢铁之间的同业竞争问题也将获得解决。此外收购原材料资产减少了在原材料价格大幅波动情况下成本控制的难度，有利于增强公司的成本控制能力。
    完成收购后，公司钢铁主业将拥有生铁产能700万吨/年，粗钢产能800万吨/年，钢材产能700万吨/年，钢材产能获得了明显提升，此外，收购完成后，公司钢材产品结构在原先的线材和中板的基础上，增加了热轧板卷和碳钢冷轧产品（在建），产品结构进一步丰富。
    完成收购后公司经营成果将叠加上游原材料行业的经营状况，在目前铁矿石市场情况下，收购铁矿石及其他上游原材料资产对公司经营业绩有增厚作用；收购前公司向集团出售部分钢坯，完成收购后，该项业务将转而由热轧项目以及在建的碳钢冷轧项目取代；收购辅助资产有利于提高期间费用的控制；本次收购前公司与集团之间的巨额关联交易对公司业绩的可预测性造成的困难是不可忽视的。
    在公司目前的资产状况下，我们维持对公司2009、2010年的业绩预测，预计2009、2010年每股收益分别为0.32元、0.33元，每股净资产5.76元、5.98元，净资产收益率5.7%、5.7%。目前动态市盈率为23.4倍、22.6倍；市净率1.3、1.3倍。考虑本次资产收购，我们预计公司2009、2010年每股收益分别为0.39元、0.40元，考虑到完成收购后公司净资产收益率及每股净资产面临下降，市净率升高，我们下调公司投资评级至"中性-A"，维持目标价8元。
【出处】安信证券【作者】

【2009-03-06】
    异动原因：
    公司拟以5.79元/股价格，向控股股东酒泉钢铁（集团）有限责任公司非公开发行约121,163万股，购买其所持有的集团本部钢铁主业铁前系统、碳钢轧钢系统、辅助系统的相关资产以及酒钢集团榆中钢铁有限责任公司100%股权。本次发行拟购买资产的预估值约70.15亿元。
    投资亮点：
    1、公司主要从事钢、铁及其压延产品的生产和销售；随着内需的扩大、钢铁行业淘汰落后产能、国家西部大开发政策的落实都将为公司持续稳定发展提供良好机遇。
    2、公司进一步加大科研的投入力度，科研成效显著, 8项成果获甘肃省有色冶金工业协会冶金科技进步奖，其中一等奖3项、二等奖4项、三等奖1项;向国家知识产权部门提出了4项专利技术申请，其中发明1项，实用新型3项，目前已受理2项。2007年取得了"微合金化钢及其应用"、"微合金化高碳钢及其应用"2项发明专利权。
    3、进一步完善营销网络：为扩大公司产品市场份额，进一步完善营销网络，07年公司在兰州、银川等地设立6家销售公司,其中:5家为全资子公司、1家为参股公司。
    风险提示：
    国内宏观调控政策趋紧、世界经济不确定性因素增加、钢铁产能过快增长、出口政策的调整以及原燃材料价格高位攀升、成本压力越来越大等因素，也将给公司提出新的挑战。
    相关板块：
    钢铁
【出处】顶点财经【作者】

【2009-03-06】
    根据该公司昨晚公布的非公开发行股份购买资产暨重大资产重组（关联交易）预案，酒钢宏兴(600307)将收购控股股东价值约70.15亿的钢铁资产。预案显示，酒钢宏兴计划以每股5.79元的价格，向控股股东酒钢集团定向发行约12.12亿股，用于收购其所持有的集团本部钢铁主业铁前系统、碳钢轧钢系统、辅助系统的相关资产以及榆中钢铁100%股权，该部分资产的预估值约70.15亿元。
    酒钢宏兴重大资产重组方案公布，今日复牌，早盘直接封上涨停板，报7.54元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-01-17】
　　甘肃省政府已批复同意酒钢集团与哈萨克斯坦欧亚工业财团所属国际矿产资源公司(IMR)合资，新公司注册资本额为80亿元，净资产达到212亿元，酒钢集团持股51%合资公司。新公司的成立将更加有利于酒钢未来顺利地拓展海外业务，并为抢占国际市场份额打下良好的基础。酒钢宏兴目前生铁年产能为460万吨，钢材为610万吨，其中有150万吨的缺口。公司拟建的项目将新增铁水产能145万吨，烧结矿284万吨。该股近期探底后稳步放量反弹，目前股价已站于短期均线之上，量能近日也稳步放出，后市有望继续震荡走强，投资者可重点进行关注。
【出处】河南万国【作者】李红胜

【2008-12-15】
    ●存货跌价的计提压力相比同业略小。截止第三季度末存货总金额为38.04亿元，按照10%的比例计提，将有近4亿元的损失。但相比其他钢铁上市公司，酒钢宏兴的存货跌价计提的压力相对较小。当然这也足以在目前的景气程度下造成四季度出现亏损。公司同酒钢集团之间存在巨额的关联交易，这增加了公司业绩预测的难度。
    ●公司的四季度的经营状况也不容乐观，当然这是个行业内的普遍现象。进入四季度钢价下跌速度太快，企业的行为调整跟不上这样的节奏，四季度陷入经营窘境也就在所难免。我们提示投资者对此留意，当然对其他钢铁上市公司这样的提示也适用。
    ●公司的并购价值体现。随着股价的大幅下跌，公司的估值水平出现一个相对安全的区域，从产业资本的角度看，目前的估值水平是比较时候进行兼并收购的，公司的吨钢市值和吨钢EV较低，并购价值体现。
    ●上调公司投资评级至"增持-B"。我们维持对公司2008、2009、2010年每股收益0.36、0.32、0.33元的预测。目前公司的动态市盈率分别为16.8、18.7、18.2倍，市净率为1.1、1.0、1.0倍。公司股价已经达到我们先前设定的目标价。我们考虑到估值水平可能会提高以及公司并购价值的体现，上调公司目标价至8.0元，上调公司投资评级至"增持-B"。
【出处】中国证券网【作者】