国栋建设[600321] 008
☆行业分析☆ ◇600321 国栋建设 更新日期：2009-11-05◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】
【1.行业地位】
【所属行业】玻璃及玻璃制品业
【行业地位】
【截止日期】2009-09-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜ (亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000619｜海螺型材｜ 3.60｜ 3.60｜ 28.56｜ 7｜ 31.78｜ 1｜232.73｜ 1｜
｜002108｜沧州明珠｜ 0.99｜ 0.39｜ 10.32｜14｜ 5.55｜13｜140.80｜ 2｜
｜000156｜*ST嘉瑞 ｜ 1.19｜ 0.64｜ 3.43｜21｜ 5.08｜14｜125.83｜ 3｜
｜000055｜ 方大Ａ ｜ 4.27｜ 2.17｜ 14.42｜13｜ 6.02｜12｜119.38｜ 4｜
｜600743｜华远地产｜ 7.78｜ 1.76｜ 64.54｜ 2｜ 8.19｜10｜ 98.90｜ 5｜
｜600496｜精工钢构｜ 3.45｜ 3.45｜ 39.70｜ 4｜ 30.18｜ 2｜ 93.13｜ 6｜
｜000509｜SST华塑 ｜ 2.50｜ 1.51｜ 6.64｜19｜ 2.72｜18｜ 90.59｜ 7｜
｜600145｜四维控股｜ 3.78｜ 2.33｜ 6.86｜17｜ 1.23｜20｜ 78.47｜ 8｜
｜600477｜杭萧钢构｜ 3.22｜ 1.85｜ 31.64｜ 6｜ 19.30｜ 6｜ 75.97｜ 9｜
｜000786｜北新建材｜ 5.75｜ 5.75｜ 58.38｜ 3｜ 23.87｜ 3｜ 49.58｜10｜
｜600444｜国通管业｜ 1.05｜ 0.81｜ 5.95｜20｜ 1.16｜22｜ 44.47｜11｜
｜002205｜国统股份｜ 1.00｜ 0.39｜ 9.17｜15｜ 2.51｜19｜ 23.46｜12｜
｜002163｜中航三鑫｜ 2.04｜ 0.80｜ 21.45｜11｜ 10.92｜ 7｜ 16.99｜13｜
｜002135｜东南网架｜ 2.00｜ 0.60｜ 34.69｜ 5｜ 19.72｜ 5｜ -1.21｜14｜
｜002080｜中材科技｜ 1.50｜ 0.78｜ 23.34｜ 8｜ 9.70｜ 8｜ -5.12｜15｜
｜600321｜国栋建设｜ 2.28｜ 1.51｜ 22.51｜10｜ 4.05｜16｜-12.54｜16｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600072｜中船股份｜ 3.62｜ 2.17｜ 22.61｜ 9｜ 9.26｜ 9｜-19.50｜17｜
｜002201｜九鼎新材｜ 1.04｜ 0.45｜ 7.64｜16｜ 2.72｜17｜-42.26｜18｜
｜002162｜ 斯米克 ｜ 3.80｜ 1.05｜ 16.01｜12｜ 6.71｜11｜-66.45｜19｜
｜900939｜ST汇丽B ｜ 1.82｜ 0.00｜ 1.34｜24｜ 0.29｜24｜-73.14｜20｜
｜600176｜中国玻纤｜ 4.27｜ 4.27｜149.64｜ 1｜ 23.25｜ 4｜-118.9｜21｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜000703｜世纪光华｜ 1.44｜ 1.10｜ 3.30｜22｜ 1.22｜21｜-257.9｜22｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜000639｜金德发展｜ 0.73｜ 0.58｜ 2.46｜23｜ 0.52｜23｜-304.3｜23｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜600885｜力诺太阳｜ 1.54｜ 1.54｜ 6.75｜18｜ 4.58｜15｜-600.5｜24｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 国栋建设 ｜ 2.28｜ 1.51｜ 22.51｜10｜ 4.05｜16｜-12.54｜16｜
｜ 行业平均 ｜ 2.69｜ 1.65｜ 24.64｜ ｜ 9.61｜ ｜-12.99｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜-15.45｜ -8.38｜ -8.63｜ ｜ -57.83｜ ｜ -3.47｜ ｜
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-09-30
┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜
｜ ｜ ｜ 率(％) ｜名｜ 率(％) ｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜002108｜沧州明珠｜ 27.34｜ 9｜ 12.74｜ 9｜ 15.18｜ 1｜ 0.74｜ 1｜
｜000619｜海螺型材｜ 15.69｜ 4｜ 6.23｜ 4｜ 10.87｜ 4｜ 0.55｜ 2｜
｜600496｜精工钢构｜ 14.35｜22｜ 4.34｜22｜ 13.76｜ 2｜ 0.38｜ 3｜
｜002080｜中材科技｜ 30.90｜ 8｜ 5.64｜ 8｜ 7.29｜ 8｜ 0.36｜ 4｜
｜000786｜北新建材｜ 29.11｜ 7｜ 8.38｜ 7｜ 9.46｜ 5｜ 0.35｜ 5｜
｜002205｜国统股份｜ 35.84｜14｜ 12.83｜14｜ 9.18｜ 7｜ 0.32｜ 6｜
｜600743｜华远地产｜ 51.00｜23｜ 26.48｜23｜ 13.56｜ 3｜ 0.28｜ 7｜
｜600477｜杭萧钢构｜ 14.14｜21｜ 3.37｜21｜ 9.37｜ 6｜ 0.20｜ 8｜
｜002135｜东南网架｜ 12.32｜10｜ 1.79｜10｜ 3.75｜12｜ 0.18｜ 9｜
｜002163｜中航三鑫｜ 14.51｜12｜ 2.92｜12｜ 5.73｜10｜ 0.16｜10｜
｜600072｜中船股份｜ 7.84｜16｜ 5.68｜16｜ 4.01｜11｜ 0.15｜11｜
｜600321｜国栋建设｜ 14.48｜19｜ 6.82｜19｜ 2.35｜13｜ 0.12｜12｜
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000055｜ 方大Ａ ｜ 17.64｜ 1｜ 6.22｜ 1｜ 6.31｜ 9｜ 0.09｜13｜
｜002201｜九鼎新材｜ 27.09｜13｜ 3.13｜13｜ 2.29｜14｜ 0.08｜14｜
｜002162｜ 斯米克 ｜ 27.90｜11｜ 1.55｜11｜ 1.20｜15｜ 0.03｜15｜
｜000156｜*ST嘉瑞 ｜ 14.71｜ 2｜ 0.18｜ 2｜ -0.16｜16｜ 0.01｜16｜
｜900939｜ST汇丽B ｜ 12.18｜25｜ -23.40｜25｜ -15.13｜21｜ -0.04｜17｜
｜000509｜SST华塑 ｜ 18.45｜ 3｜ -3.78｜ 3｜ -212.75｜24｜ -0.04｜18｜
｜000639｜金德发展｜ 27.37｜ 5｜ -6.40｜ 5｜ -2.66｜17｜ -0.05｜19｜
｜000703｜世纪光华｜ 4.95｜ 6｜ -9.56｜ 6｜ -6.02｜19｜ -0.08｜20｜
｜600145｜四维控股｜ 12.37｜17｜ -25.80｜17｜ -14.33｜20｜ -0.08｜21｜
｜600176｜中国玻纤｜ 19.01｜18｜ -1.87｜18｜ -2.99｜18｜ -0.10｜22｜
｜600885｜力诺太阳｜ 10.50｜24｜ -8.23｜24｜ -72.80｜23｜ -0.25｜23｜
｜600444｜国通管业｜ -1.13｜20｜ -33.44｜20｜ -31.80｜22｜ -0.37｜24｜
├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 国栋建设 ｜ 14.48｜19｜ 6.82｜19｜ 2.35｜13｜ 0.12｜12｜
｜ 行业平均 ｜ 19.11｜ ｜ -0.17｜ ｜ -10.18｜ ｜ 0.12｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ -24.19｜ ｜-4025.12｜ ｜ -123.08｜ ｜ -3.34｜ ｜
└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-06-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜ (亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000156｜*ST嘉瑞 ｜ 1.19｜ 0.64｜ 3.63｜21｜ 2.83｜15｜162.17｜ 1｜
｜002108｜沧州明珠｜ 0.99｜ 0.39｜ 7.79｜15｜ 2.96｜14｜135.53｜ 2｜
｜000619｜海螺型材｜ 3.60｜ 3.60｜ 29.24｜ 7｜ 19.58｜ 1｜128.62｜ 3｜
｜600496｜精工钢构｜ 3.45｜ 3.45｜ 39.56｜ 4｜ 19.56｜ 2｜ 91.21｜ 4｜
｜600477｜杭萧钢构｜ 2.48｜ 1.42｜ 31.10｜ 6｜ 12.67｜ 5｜ 80.35｜ 5｜
｜600145｜四维控股｜ 3.78｜ 2.33｜ 7.12｜17｜ 0.79｜20｜ 77.85｜ 6｜
｜000509｜SST华塑 ｜ 2.50｜ 1.51｜ 6.78｜19｜ 1.86｜17｜ 63.83｜ 7｜
｜600444｜国通管业｜ 1.05｜ 0.81｜ 5.70｜20｜ 0.68｜22｜ 44.98｜ 8｜
｜000055｜ 方大Ａ ｜ 4.27｜ 2.17｜ 15.42｜13｜ 3.70｜12｜ 44.61｜ 9｜
｜002205｜国统股份｜ 1.00｜ 0.39｜ 8.09｜14｜ 1.38｜19｜ 27.77｜10｜
｜600743｜华远地产｜ 7.78｜ 0.78｜ 57.80｜ 2｜ 4.85｜10｜ 20.82｜11｜
｜002163｜中航三鑫｜ 2.04｜ 0.80｜ 18.33｜11｜ 6.87｜ 7｜ 17.54｜12｜
｜900939｜ST汇丽B ｜ 1.82｜ 0.00｜ 1.26｜24｜ 0.15｜24｜ 12.40｜13｜
｜000786｜北新建材｜ 5.75｜ 5.75｜ 55.06｜ 3｜ 13.65｜ 4｜ 6.25｜14｜
｜002135｜东南网架｜ 2.00｜ 0.60｜ 32.42｜ 5｜ 11.19｜ 6｜ 2.18｜15｜
｜600072｜中船股份｜ 3.62｜ 2.17｜ 22.73｜ 8｜ 5.86｜ 8｜ -3.85｜16｜
｜600321｜国栋建设｜ 2.28｜ 1.51｜ 20.76｜10｜ 2.68｜16｜-24.96｜17｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜002080｜中材科技｜ 1.50｜ 0.78｜ 21.51｜ 9｜ 5.75｜ 9｜-32.33｜18｜
｜002201｜九鼎新材｜ 1.04｜ 0.45｜ 7.45｜16｜ 1.81｜18｜-41.81｜19｜
｜600176｜中国玻纤｜ 4.27｜ 1.87｜147.50｜ 1｜ 14.74｜ 3｜-91.37｜20｜
｜002162｜ 斯米克 ｜ 3.80｜ 1.05｜ 16.35｜12｜ 3.86｜11｜-97.74｜21｜
｜000639｜金德发展｜ 0.73｜ 0.54｜ 2.59｜23｜ 0.36｜23｜-237.6｜22｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜600885｜力诺太阳｜ 1.54｜ 1.40｜ 6.83｜18｜ 3.20｜13｜-472.8｜23｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜000703｜世纪光华｜ 1.44｜ 1.10｜ 3.30｜22｜ 0.69｜21｜-2979.｜24｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 89｜ ｜
├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 国栋建设 ｜ 2.28｜ 1.51｜ 20.76｜10｜ 2.68｜16｜-24.96｜17｜
｜ 行业平均 ｜ 2.66｜ 1.48｜ 23.68｜ ｜ 5.90｜ ｜-127.7｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜-14.46｜ 1.87｜-12.31｜ ｜ -54.62｜ ｜-80.46｜ ｜
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-06-30
┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜
｜ ｜ ｜ 率(％) ｜名｜ 率(％) ｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜002108｜沧州明珠｜ 27.87｜ 9｜ 12.71｜ 9｜ 8.69｜ 3｜ 0.40｜ 1｜
｜000619｜海螺型材｜ 15.93｜ 4｜ 6.04｜ 4｜ 6.79｜ 4｜ 0.33｜ 2｜
｜600496｜精工钢构｜ 15.47｜22｜ 4.73｜22｜ 10.11｜ 2｜ 0.27｜ 3｜
｜000786｜北新建材｜ 27.92｜ 7｜ 8.53｜ 7｜ 5.75｜ 5｜ 0.20｜ 4｜
｜600743｜华远地产｜ 50.59｜23｜ 32.06｜23｜ 10.11｜ 1｜ 0.20｜ 5｜
｜002080｜中材科技｜ 30.32｜ 8｜ 4.19｜ 8｜ 3.34｜10｜ 0.16｜ 6｜
｜002205｜国统股份｜ 35.78｜14｜ 10.56｜14｜ 4.41｜ 9｜ 0.15｜ 7｜
｜600477｜杭萧钢构｜ 13.56｜21｜ 2.83｜21｜ 5.30｜ 6｜ 0.15｜ 8｜
｜000156｜*ST嘉瑞 ｜ 13.82｜ 2｜ 5.15｜ 2｜ -2.62｜18｜ 0.12｜ 9｜
｜002163｜中航三鑫｜ 14.80｜12｜ 3.56｜12｜ 4.44｜ 8｜ 0.12｜10｜
｜600072｜中船股份｜ 8.61｜16｜ 7.06｜16｜ 3.17｜11｜ 0.11｜11｜
｜002135｜东南网架｜ 12.98｜10｜ 1.94｜10｜ 2.34｜12｜ 0.11｜12｜
｜600321｜国栋建设｜ 13.29｜19｜ 6.25｜19｜ 1.42｜14｜ 0.07｜13｜
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000055｜ 方大Ａ ｜ 19.03｜ 1｜ 8.13｜ 1｜ 5.14｜ 7｜ 0.07｜14｜
｜002201｜九鼎新材｜ 27.66｜13｜ 3.82｜13｜ 1.87｜13｜ 0.07｜15｜
｜600176｜中国玻纤｜ 21.78｜18｜ 0.90｜18｜ 0.87｜15｜ 0.03｜16｜
｜002162｜ 斯米克 ｜ 25.86｜11｜ 0.12｜11｜ 0.05｜16｜ 0.00｜17｜
｜900939｜ST汇丽B ｜ 13.82｜25｜ -27.70｜25｜ -8.86｜20｜ -0.02｜18｜
｜000639｜金德发展｜ 28.47｜ 5｜ -6.00｜ 5｜ -1.72｜17｜ -0.03｜19｜
｜000509｜SST华塑 ｜ 19.02｜ 3｜ -5.61｜ 3｜ -208.51｜24｜ -0.04｜20｜
｜000703｜世纪光华｜ 4.01｜ 6｜ -12.75｜ 6｜ -4.48｜19｜ -0.06｜21｜
｜600145｜四维控股｜ 8.37｜17｜ -38.58｜17｜ -13.59｜21｜ -0.08｜22｜
｜600885｜力诺太阳｜ 9.02｜24｜ -8.64｜24｜ -44.80｜23｜ -0.18｜23｜
｜600444｜国通管业｜ -2.87｜20｜ -39.86｜20｜ -20.36｜22｜ -0.26｜24｜
├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 国栋建设 ｜ 13.29｜19｜ 6.25｜19｜ 1.42｜14｜ 0.07｜13｜
｜ 行业平均 ｜ 18.96｜ ｜ -0.86｜ ｜ -9.63｜ ｜ 0.08｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ -29.91｜ ｜ -828.60｜ ｜ -114.74｜ ｜ -6.34｜ ｜
└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘
【二级市场表现】
截止日期：2009-11-05
┌────┬────┬────┬─────┬─────────┐
｜统计区间｜累计涨跌｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜ ｜幅(%) ｜ ｜计涨跌幅 ｜ ｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜1周 ｜ 4.48｜ 8.01｜ 4.08｜ 6.44｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜1个月 ｜ 16.96｜ 20.89｜ 13.51｜ 18.44｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜3个月 ｜ -6.51｜ 29.21｜ -7.98｜ -6.13｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜6个月 ｜ -4.54｜ 35.47｜ 22.89｜ 17.99｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜年初至今｜ 85.38｜ 122.74｜ 73.28｜ 138.78｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜1年 ｜ 114.96｜ 175.20｜ 79.20｜ 180.94｜
└────┴────┴────┴─────┴─────────┘
【2.行业研究】
【行业动态】
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜旺季来临浮法玻璃价格突破历史高位 ｜文章日期｜2009-10-23｜
├────┼───────────────────┴────┴─────┤
｜ 内 容 ｜ 在过去一个月中，浮法玻璃均价呈现连续攀升态势。10月中旬，｜
｜ ｜全国浮法玻璃均价继续大幅上扬，华南地区领涨，涨幅达到10.5元/ ｜
｜ ｜重量箱，涨幅达9.96%，浮法玻璃消费旺季特征逐渐显现。 ｜
｜ ｜ 中信证券建材行业分析师潘建平认为，随着浮法玻璃消费旺季的｜
｜ ｜来临，需求将会显着上升，但考虑到目前浮法玻璃价格已处历史高位｜
｜ ｜，以及未来两个月可能会有小部分停产浮法玻璃生产线复产运营，浮｜
｜ ｜法玻璃价格稳步攀升的可能性更大。 ｜
｜ ｜ 10月中旬，北京地区浮法玻璃价格出现本轮高位回调后首次大幅｜
｜ ｜上涨，均价达到94.46元/重量箱的高位，主要是浮8毫米与浮12毫米 ｜
｜ ｜产品价格上涨明显，幅度均达到5元/重量箱，上涨了5.56%；秦皇岛 ｜
｜ ｜地区浮法玻璃价格也保持上涨态势，均价达到94.23元/重量箱的高位｜
｜ ｜，这主要是由于浮4毫米和浮12毫米产品价格均上涨约3元/重量箱所 ｜
｜ ｜致；在广州地区，浮法玻璃均价涨幅达10.5元/重量箱，突破历史高 ｜
｜ ｜位，浮5毫米、浮8毫米和浮12毫米玻璃价格均上调12元/重量箱，涨 ｜
｜ ｜幅达11.54%；上海地区价格也继续呈现上涨态势，平均上涨幅度为4.｜
｜ ｜13元/重量箱，涨幅为4.19%，各品种价格上涨均较明显 ｜
｜ ｜ 对于浮法玻璃价格的未来走势，中信证券认为1-2个月内浮法玻 ｜
｜ ｜璃价格有望继续上行。其原因在于，首先，从库存数据来看，10月中｜
｜ ｜旬生产企业库位为1258万重量箱，继续出现环比下降；其次，10月是｜
｜ ｜浮法玻璃消费旺季，市场对10月份的房地产开发投资与房屋新开工面｜
｜ ｜积正面预期较强，从而将刺激浮法玻璃需求的持续上升。 ｜
｜ ｜ 华创证券建材行业分析师张弛也对记者表示，此轮价格上涨源于｜
｜ ｜两方面，一是需求方面受上游地产行业投资的拉动，从昨天公布的3 ｜
｜ ｜季度数据来看，房地产投资呈现加速上升的态势，9月房地产投资同 ｜
｜ ｜比增长37.1%，是2008年7月以来的最高水平，这提高了建筑业向好的｜
｜ ｜预期。二是玻璃企业的供给方面，尽管目前国内玻璃行业产能过剩，｜
｜ ｜但这并不意味着产量过剩。他表示，近期企业库存一直在下降，去年｜
｜ ｜年底全国停产了50多条玻璃生产线，一般来说，玻璃生产线的复产时｜
｜ ｜间要半年左右，短期内这些生产线要完全复产不是那么容易。 ｜
｜ ｜ 另一券商建材行业分析师则表示，浮法玻璃是基本的玻璃品种，｜
｜ ｜需求面广，价格的大幅上扬，将对大部分玻璃企业产生较大的正面影｜
｜ ｜响。据他介绍，南玻A的玻璃生产线目前已开始复产。南玻A董秘吴国｜
｜ ｜斌在接受记者采访时也表示，目前公司的浮法玻璃价格在高位运行。｜
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｜ 主 题 ｜平板玻璃严防产能过剩再度出现 ｜文章日期｜2009-08-28｜
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｜ 内 容 ｜ 受房地产市场回暖拉动，平板玻璃市场出现了5年来首度供应缺 ｜
｜ ｜口。但行业专家昨天向记者，平板玻璃复产和新建生产线仅需几个月｜
｜ ｜时间，因此，必须严防其产能过剩再度出现。 ｜
｜ ｜ “商品房竣工面积的大量增加，拉动玻璃需求强劲增长，而去年｜
｜ ｜底、今年初，大约20%的产能停产，加上新增产能过少，使得现有玻 ｜
｜ ｜璃产能无法满足需求，自2004年以来首次出现明显的供给缺口，从而｜
｜ ｜推动玻璃价格持续大幅上涨。”联合证券分析师周焕指出。 ｜
｜ ｜ 据统计，2008年底，国内共有浮法玻璃生产线194条，年产能5.5｜
｜ ｜2亿重量箱，占平板玻璃总产能的90%左右（另有10%左右的落后“平 ｜
｜ ｜拉工艺”玻璃产能），其中有47条线先后停产，减少产能1.3亿重量 ｜
｜ ｜箱。 ｜
｜ ｜ “今年以来，共有7条新浮法生产线投产，增加产能3000万重量 ｜
｜ ｜箱，预计下半年还有5条线投产，主要集中在河北省，预计全年新增 ｜
｜ ｜产能5000万重量箱左右。但是短期内供需缺口可能还会延续。”周焕｜
｜ ｜认为。 ｜
｜ ｜ 但国都证券建材行业研究员马琳娜告诉记者，平板玻璃复产和新｜
｜ ｜建生产线仅需几个月时间，因此，其产能过剩问题可能再度出现，需｜
｜ ｜要密切关注。 ｜
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｜ 主 题 ｜玻璃价格显着上涨行业景气度快速回升 ｜文章日期｜2009-08-10｜
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｜ 内 容 ｜ “最近玻璃价格涨得很厉害。”金晶科技董秘告诉记者。一季度｜
｜ ｜“忧生存”，二季度情况好转，三季度价格暴涨，玻璃行业的快速变｜
｜ ｜化让部分玻璃企业都意想不到。与此同时，玻璃原材料重油、纯碱的｜
｜ ｜价格涨幅不大。去年底、今年初停产的40余条浮法玻璃生产线目前只｜
｜ ｜有约10条复产，玻璃库存快速下降，行业出现明显由亏转盈的拐点。｜
｜ ｜种种迹象表明，这一行业的景气度正在快速回升。 ｜
｜ ｜ 兴业证券分析师王金祥指出，玻璃板块的行情是围绕房地产新开｜
｜ ｜工数据快速回升展开的，平板玻璃的15%是出口，85%内销，其中内销｜
｜ ｜中的80%是用于建筑行业，应该说房地产的复苏对玻璃板块形成直接 ｜
｜ ｜拉动。 ｜
｜ ｜ 虽然研究人员统计口径不同，但玻璃价格7月份加速上涨已是不 ｜
｜ ｜争的事实。如果从今年3月玻璃价格底部算起，涨幅更是惊人。有数 ｜
｜ ｜据显示，近日华南华东玻璃挂牌价格达到2300元/吨，距2007年玻璃 ｜
｜ ｜实际成交价的最高峰2400元/吨仅一步之遥。据国金证券统计，今年 ｜
｜ ｜前5月玻璃行业仍亏损4.29亿元，但3-5月行业已经实现盈利8670万元｜
｜ ｜，整个行业已经步入盈利通道。 ｜
｜ ｜ 除了房地产复苏的直接拉动，玻璃行业大面积停减产，一些经销｜
｜ ｜商补充低库存的采购活动均推动了玻璃价格的快速上扬。联合证券周｜
｜ ｜焕甚至判断，商品房竣工面积的大量增加强劲拉动玻璃需求，而去年｜
｜ ｜底今年初20%以上的产能停产、新增产能过少使得现有可运行玻璃产 ｜
｜ ｜能无法满足需求，玻璃行业自2004年以来首次出现明显的供给缺口。｜
｜ ｜ 然而，伴随着玻璃价格的持续上涨和利润提高，新增产能释放是｜
｜ ｜必然的。据国海证券卜忠东介绍，停产冷修生产线复产需要3个月左 ｜
｜ ｜右，新增生产线投产时间需要将近10个月左右。房地产回暖基本明确｜
｜ ｜，这波行情能持续多久，关键是要看复产情况，以及玻璃原材料纯碱｜
｜ ｜、重油的价格变化等因素。 ｜
｜ ｜ 卜忠东告诉记者，从她了解到的信息来看，玻璃行业的好日子可｜
｜ ｜以持续3个月以上，近3个月内玻璃产能可能不会出现集中增加的情况｜
｜ ｜。其他研究员也对玻璃行业的走势也表达了乐观的看法。国金证券、｜
｜ ｜招商证券认为玻璃行业刚刚摆脱周期性低谷，将进入新一轮景气周期｜
｜ ｜。兴业证券判断，平板玻璃行业已经出现全面复苏，停产生产线复产｜
｜ ｜最多使行业景气有所盘整，不会改变其上升趋势。相对于研究员的乐｜
｜ ｜观，企业的态度更趋谨慎。金晶科技董秘等企业人士表示，玻璃价格｜
｜ ｜未来走势如何“还不好判断”。 ｜
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｜ 主 题 ｜2009年8月份中国玻璃行业环境方可明朗 ｜文章日期｜2009-06-15｜
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｜ 内 容 ｜ 中国玻璃执行董事兼行政总裁张昭珩表示，玻璃行业属於经济性｜
｜ ｜滞後的行业，估计国家拉动内需，刺激经济的方案，需时半年才能真｜
｜ ｜实反映出来，故他料公司及行业的经营环境，要待八、九月份才明朗｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 中国玻璃执行董事兼行政总裁张昭珩表示，四、五月份公司的订｜
｜ ｜单及产品平均售价有向上的势头，但现时平均价格仍较去年同期下跌｜
｜ ｜15%。他指，玻璃行业属於经济性滞後的行业，估计国家拉动内需， ｜
｜ ｜刺激经济的方案，需时半年才能真实反映出来，故他料公司及行业的｜
｜ ｜经营环境，要待八、九月份才明朗。 ｜
｜ ｜ 近期油价大幅上扬，他表示，若下半年燃料成本持续上升，对公｜
｜ ｜司毛利将构成压力，公司已经有四条生产线以燃煤作为燃料，由於油｜
｜ ｜价及煤价的波动，并非正面相关，燃煤生产线的成本可望降低，公司｜
｜ ｜亦会采取内部手段控制成本，调整产品结构，增加高附加值产品的销｜
｜ ｜售比例，希望能控制毛利率在稳定的水平。 ｜
｜ ｜ 他又指，除已公布的投资计划外，公司现时并无任何新投资计划｜
｜ ｜，而对於新产品投入，他指，今年的重点是将原有的产品的生产规模｜
｜ ｜化，以提升效率，及降低成本，故今年的新产品投入的资金不多。 ｜
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｜ 主 题 ｜工信部:玻璃纤维纱销售形势仍严峻 ｜文章日期｜2009-05-06｜
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｜ 内 容 ｜ 记者昨从工业和信息化部了解到，由于固定资产投资下降，未来｜
｜ ｜我国玻璃纤维纱销售形势依然严峻。 ｜
｜ ｜ 工信部提供的数据显示，一季度，全国玻璃纤维纱产量为52万吨｜
｜ ｜，比去年同期增长9.4％，高于前两个月平均增长水平，其中池窑玻 ｜
｜ ｜璃纤维纱产量为40万吨，比去年同期增长9.8％。山东和浙江玻璃纤 ｜
｜ ｜维纱产量保持较快增长，增长速度在20％以上；重庆、江苏、北京和｜
｜ ｜安徽玻璃纤维纱产量有较大幅度的下降，下降幅度超过20％。 ｜
｜ ｜ 工信部人士认为，从销售情况看，无论是产量增长的地区还是产｜
｜ ｜量下降的地区，产销率都处于相对较低的水平。数据显示，一季度，｜
｜ ｜玻璃纤维纱产品销售率为86.3％，虽然比前两个月提高了4.5个百分 ｜
｜ ｜点，但比去年同期仍低11个百分点；产量增长较快的浙江和山东玻璃｜
｜ ｜纤维纱产品销售率仅为67％和84％，企业销售仍在低谷中徘徊。 ｜
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【行业研究】
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｜ 主 题 ｜玻璃行业:"玻璃-重油与纯碱价格差"系列 ｜文章日期｜2009-10-22｜
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｜ 内 容 ｜ 本报告导读：玻璃进入景气复苏期，推荐南玻、金晶、福耀，估｜
｜ ｜值高是风险投资要点： ｜
｜ ｜ 9月普通平板玻璃价格已超过去年同期水平，本月汇总企业浮法 ｜
｜ ｜玻璃平均价格为74.37元/重量箱，比8月上涨1.34元/重量箱，环比上｜
｜ ｜涨1.84%，比上年同期下降0.34元/重量箱，降幅为0.46%。 ｜
｜ ｜ 其中9月下旬汇总的79个地区中荆门、深圳、厦门、邢台、洛阳 ｜
｜ ｜、广州、成都等7个地方玻璃价格环比9月中旬上涨。曲靖、石嘴山、｜
｜ ｜烟台等3地区玻璃价格环比下降，其他69地区环比未有变化。 ｜
｜ ｜ 3季度重点联系玻璃企业原材料：重油（煤焦油）平均进价2343 ｜
｜ ｜元/吨，比上季度下降1.2%，比上年同期下降30%；纯碱平均进价1319｜
｜ ｜元/吨，比上季度上涨16.5%，比上年同期下降31%。 ｜
｜ ｜ 其中9月吨纯碱价格1220元，环比8月上涨8.9%，同比上年9月下 ｜
｜ ｜降41%。9月吨重油价格3090元环比8月上涨1.3%，同比上年9月下降26｜
｜ ｜%。“重油+纯碱”环比涨3.4%，同比上年同期下降33%。 ｜
｜ ｜ 3季度玻璃-纯碱与重油价格差环比第2季度上涨39%，其中6-8月 ｜
｜ ｜玻璃行业毛利率16.7%、环比增加5.2个百分点。2003年以来“玻璃- ｜
｜ ｜纯碱与重油价格差”与实际玻璃行业毛利率相关性R^2=0.82。 ｜
｜ ｜ 其中9月玻璃-纯碱与重油价格差30.9，环比8月下降4.9%，同比 ｜
｜ ｜上年9月增加273%。价格差环比下降主要因为3mm玻璃价格下降、纯碱｜
｜ ｜与重油价格上涨所致，仍处于2006年以来最高第2个月份。 ｜
｜ ｜ 9月BMI重点玻璃产量2598万重量箱，同增2.6%；销售玻璃2799万｜
｜ ｜重量箱，同增1.8%。9月玻璃销售率为108%，比上月增加11个百分点 ｜
｜ ｜。月末玻璃库存1457万重量箱，比上年同期下降29%。 ｜
｜ ｜ 本周主要跟踪长三角、珠三角、环渤海及其他地区房地产成交放｜
｜ ｜量增长、环比上周大增。9月全国购置土地面积环比增加21%，房地产｜
｜ ｜新开工环比8月增加25%、同比增加55%，地产新开工强劲启动。 ｜
｜ ｜ 玻璃投资逻辑依旧是：房地产复苏驱动国内玻璃需求复苏、国际｜
｜ ｜经济好转驱动玻璃出口好转、纯碱和重油价格低谷助于盈利提升、基｜
｜ ｜于新能源估值合理的假设。主要推荐南玻、金晶科技、福耀玻璃。 ｜
｜ ｜ 维持之前谨慎增持评级。耀皮玻璃、三峡新材、方兴科技仅建议｜
｜ ｜适度关注。风险是：（1）新能源导致玻璃相对估值高；（2）纯碱和｜
｜ ｜重油价格上涨超出预期，而玻璃因房地产波动价格上升低于预期。 ｜
｜ ｜→查看南 玻Ａ详细信息 ｜
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｜ 主 题 ｜玻璃制品:9月上旬82地区玻璃、纯碱重油价｜文章日期｜2009-09-22｜
｜ ｜格 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 本报告导读：玻璃进入景气复苏期，推荐金晶、南玻、福耀，估｜
｜ ｜值高是风险投资要点： ｜
｜ ｜ 为应对景气复苏在之前建立全国“玻璃-重油与纯碱价格差”基 ｜
｜ ｜础上，我们近期《建立全国82个地区旬度玻璃价格跟踪体系》来及时｜
｜ ｜跟踪玻璃价格变化轨迹，数据为2008年以来旬度时间序列数据。 ｜
｜ ｜ “玻璃-重油与纯碱价格差”是衡量行业景气度最核心逻辑，我 ｜
｜ ｜们既然建立了旬度玻璃价格跟踪体系，为与之匹配我们建立起部分地｜
｜ ｜区重油与纯碱价格即时跟踪体系，该两种产品价格频率为每日。 ｜
｜ ｜ BMI提供信息9月上旬普通平板5mm玻璃平均价格为24.5元/平方米｜
｜ ｜，环比上涨1.9%、同比上涨1.7%。在被统计城市中26%城市价格上涨 ｜
｜ ｜，安徽铜陵玻璃价格比上月上涨7元/平方米，涨幅为35%。 ｜
｜ ｜ 9月平板玻璃沈阳、长春、南京、徐州、宁波、绍兴等省市价格 ｜
｜ ｜分别上涨2-4元/平方米，有11.9%的城市价格下跌，其中江苏南通市 ｜
｜ ｜普通平板5mm玻璃价格比上月下降4元/平方米，跌幅为17.4%。 ｜
｜ ｜ 9月上旬各主要城市浮法5mm玻璃平均价格为28.2元/平方米，环 ｜
｜ ｜比8月下旬上涨0.3%、环比8月上旬上涨2.3%、同比上年下降4.0%。其｜
｜ ｜中9个地区环比下降、9个地区环比上升，其他地区未有变化。 ｜
｜ ｜ 9月浮法玻璃重点城市北京、上海、福州、烟台、广州价格未有 ｜
｜ ｜变化，与8月下旬价格一致。深圳、海口环比8月下旬下降2.1%、2.9%｜
｜ ｜。成都、厦门、南京环比8月下旬上涨7.1%、3.6%、13.9%。 ｜
｜ ｜ 发改委价格监测中心9月各主要城市纯碱平均价格为1483元/吨，｜
｜ ｜比上月下跌5.1%、同比下降29.6%。我们跟踪的9月上旬华东高端重质｜
｜ ｜纯碱环比持平，轻质纯碱价格环比8月下旬上涨12%。 ｜
｜ ｜ 9月上旬受终端市场需求低迷和原油走势不稳影响，重油价格整 ｜
｜ ｜体呈现小幅波动格局。华东地区偏弱、华南略好。我们跟踪的华北石｜
｜ ｜化重油价格9月上旬环比上涨10%，长岭炼厂(工业重油)环比持平。 ｜
｜ ｜ 玻璃投资逻辑依旧是：房地产复苏驱动国内玻璃需求复苏、国际｜
｜ ｜经济好转驱动玻璃出口好转、纯碱和重油价格低谷助于盈利提升、基｜
｜ ｜于新能源估值合理的假设。主要推荐南玻、金晶科技、福耀玻璃。 ｜
｜ ｜ 维持之前谨慎增持评级。耀皮玻璃、三峡新材、方兴科技仅建议｜
｜ ｜适度关注。风险是：（1）新能源导致玻璃相对估值高；（2）纯碱和｜
｜ ｜重油价格上涨超出预期，而玻璃因房地产波动价格上升低于预期。 ｜
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｜ 主 题 ｜玻璃行业:构建全国旬度玻璃价格跟踪体系 ｜文章日期｜2009-09-18｜
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｜ 内 容 ｜ 本报告导读：玻璃进入景气复苏期，推荐南玻、金晶、福耀，估｜
｜ ｜值高是风险 ｜
｜ ｜ 投资要点： ｜
｜ ｜ 我们在20090805《“玻璃-重油与纯碱价格差”月报：玻璃行业 ｜
｜ ｜复苏，调评级至增持》中指出玻璃景气自09年Q2触底反弹、迎来5-8 ｜
｜ ｜个季度的盈利上升周期，基于玻璃行业景气复苏调行业评级至增持。｜
｜ ｜ 为应对该种变化，在之前建立的全国“玻璃-重油与纯碱价格差 ｜
｜ ｜”基础上，我们首次建立全国82个地区旬度玻璃价格跟踪体系来及时｜
｜ ｜跟踪玻璃价格变化轨迹，数据为2008年以来旬度时间序列数据。 ｜
｜ ｜ 8月下旬上述82个地区平均玻璃价格为28.1元/平方米，环比上旬｜
｜ ｜涨0.3%，环比上月涨4.1%，同比上年下降4.1%。价格在6月下旬-7月 ｜
｜ ｜下旬企稳后自8月上旬再次出现大幅上涨，目前处上升通道。 ｜
｜ ｜ 82个地区中6个地区8月下旬玻璃价格环比上旬下降，12个地区价｜
｜ ｜格环比上升，其他64个地区持平。福州、烟台、深圳环比涨4.2%、2.｜
｜ ｜9%、6.7%。北京、广州、海口持平。上海、成都下降5.9%、20%。 ｜
｜ ｜ 8月全国“玻璃-重油与纯碱价格差”29，环比增加74%、同比增 ｜
｜ ｜加326%，创2006年以来单月新高，景气持续高企。主要因为当月玻璃｜
｜ ｜价格环比涨14%、同增2%，纯碱与重油价格均同环比下降所致。 ｜
｜ ｜ 8月BMI玻璃企业产量同比下降3%、环比增加2%，销量同比增长5.｜
｜ ｜5%、环比下降15%，本月销售率为96%、比上月下降19个百分点。月末｜
｜ ｜玻璃库存比上年同期下降16%、环比上月增加15%。 ｜
｜ ｜ 82个地区玻璃价格跟踪体系显示玻璃价格处于提升通道，“玻璃｜
｜ ｜-重油与纯碱价格差”显示玻璃盈利亦处于加速提升通道中。8月下旬｜
｜ ｜玻璃需求进入旺季后，预期年底之前玻璃景气度仍将维持高位。 ｜
｜ ｜ 8月全国玻璃产量同比大增9%，带动累计玻璃产量增速转正，需 ｜
｜ ｜求好转导致盈利增加驱动企业扩大产量。8月房地产新开工和施工面 ｜
｜ ｜积同环比大幅增加，预示未来玻璃需求仍处于景气复苏期。 ｜
｜ ｜ 玻璃投资逻辑依旧是：房地产复苏驱动国内玻璃需求复苏、国际｜
｜ ｜经济好转驱动玻璃出口好转、纯碱和重油价格低谷助于盈利提升、基｜
｜ ｜于新能源估值合理的假设。主要推荐福耀玻璃、南玻、金晶科技。 ｜
｜ ｜ 维持之前谨慎增持评级。耀皮玻璃、三峡新材、方兴科技仅建议｜
｜ ｜适度关注。风险是：（1）新能源导致玻璃相对估值高；（2）纯碱和｜
｜ ｜重油价格上涨超出预期，而玻璃因房地产波动价格上升低于预期。 ｜
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｜ 主 题 ｜市场回暖玻璃行业谨慎复产 ｜文章日期｜2009-08-13｜
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｜ 内 容 ｜ 3月份开始的楼市回暖导致开发商对在建项目加速收尾，使得玻 ｜
｜ ｜璃需求快速上升，玻璃价格8月也迅速蹿上历史高点。但记者在采访 ｜
｜ ｜中了解到，尽管去年以来停产的生产线多达47条，企业对于玻璃生产｜
｜ ｜线复工的态度却十分谨慎，复工的计划也还未明朗。 ｜
｜ ｜ 近段时间以来，水泥行业大肆扩大产能，但同属建材类的玻璃行｜
｜ ｜业显得平静许多。本报数据库在搜索7月以来玻璃行业生产线复工信 ｜
｜ ｜息时，三峡新材成了目前唯一一家发布复产公告的上市公司。 ｜
｜ ｜ 按照相关行业协会的不完全统计，包括关停的47条在内，玻璃行｜
｜ ｜业全行业约有190条左右的生产线。目前虽有一部分生产线陆续复产 ｜
｜ ｜，但复产的生产线不到10条。分析师却认为，目前的产能已经足够，｜
｜ ｜这可能是企业慎言复工的原因。 ｜
｜ ｜ 以浮法玻璃为例，2008年浮法玻璃的年生产能力为5.3亿重量箱 ｜
｜ ｜，每月大约的产量就在4500万重量箱左右，根据2009年6月份公布的 ｜
｜ ｜数据来看，浮法玻璃的产量已经达到了4800万重量箱左右，目前在产｜
｜ ｜的生产线开工率已经非常高，再加上有一部分库存需要消化，市场需｜
｜ ｜求已可由在产生产线满足。 ｜
｜ ｜ 在采访过程中记者感觉到，目前企业也感受到了市场回暖的信号｜
｜ ｜，据圈内人士透露，玻璃销售订单处于平稳启动状态。因此，也有分｜
｜ ｜析师认为，随着房地产市场进一步复苏，生产线的复工会逐步增多。｜
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｜ 主 题 ｜玻璃行业:供给缺口五年首现 暴涨可能延续｜文章日期｜2009-08-07｜
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｜ 内 容 ｜ 商品房竣工面积的大量增加强劲拉动玻璃需求，而去年底今年初｜
｜ ｜20%以上的产能停产、新增产能过少使得现有可运行玻璃产能无法满 ｜
｜ ｜足需求，自04年以来首次出现明显的供给缺口，从而推动玻璃价格的｜
｜ ｜持续大幅上涨。 ｜
｜ ｜ 08年底以来停产47条浮法线，减少产能1.3亿重量箱，而09年新 ｜
｜ ｜建成生产线仅有12条，产能5000万重量箱，实际可运行产能大幅萎缩｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 由于复产需要3－4个月的时间，预计下半年玻璃产量环比增加30｜
｜ ｜00万重量箱，达到3.05亿重量箱左右，同比增长11%，全年达到5.8亿｜
｜ ｜重量箱，比08年仅增长5.5%。 ｜
｜ ｜ 由于房地产施工和新开工面积在08年四季度之前增速较高，因此｜
｜ ｜预计今年四季度之前商品房竣工面积将保持快速增长，全年来看，增｜
｜ ｜速可能达到20％，玻璃依然供不应求。由于复产生产线大部分要到四｜
｜ ｜季度开工，三季度玻璃将出现严重短缺，再加上可能的生产商和经销｜
｜ ｜商屯货，预计价格将继续上涨，突破07年的高点。 ｜
｜ ｜ 预计四季度随着产能的充分释放，玻璃价格可能停止上涨势头。｜
｜ ｜如果2010年需求还能保持10％左右的增长而新增产能规模不太大（09｜
｜ ｜年下半年玻璃企业狂热投资的可能性很小），供需可以维持平衡，玻｜
｜ ｜璃价格不至于出现大幅回落。 ｜
｜ ｜ 目前浮法玻璃价格已接近08年最高水平，但主要原燃料—重油、｜
｜ ｜纯碱价格还相对较低，预计优势企业的毛利率高达40％。玻璃价格持｜
｜ ｜续上涨将大幅提升今明两年玻璃上市公司的业绩，虽然目前玻璃股估｜
｜ ｜值普遍较高，但在产品价格上涨的过程中依然具备趋势性投资机会。｜
｜ ｜维持行业“增持”评级，重点推荐南玻、金晶科技、方兴科技、三峡｜
｜ ｜新材和耀皮玻璃。其中金晶科技的纯碱业务将直接受益于未来玻璃产｜
｜ ｜量的逐渐增长。 ｜
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意见与建议
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