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☆港澳分析☆ ◇600321 国栋建设 更新日期：2009-11-10◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  没有数据

【2.港澳投资圈点】
【2009-05-04】港澳资讯提供:
国栋建设（600321）
投资亮点：
1、板材新主业：公司共有三条板材生产线，总产能约为50万立方米/年，产品主要为中纤板和刨花板。公司在现有12万亩自有林地的基础上，还充分利用集体林权改革的有利环境参与林地经营。08年公司板材销售收入32921.1万元，占总收入的54%，而玻璃深加工和建筑业务收入合计已只占约43%。
2、技术优势：人造板行业是技术密集型行业，加工设备技术水平决定了人造板的质量。公司从国外引进了一条具有21世纪世界领先水平的生产线，在强化地板、高/中密度纤维板、刨花板和秸秆人造板等方面都有世界领先的生产线和生产工艺，设备先进程度、单线产能达到全国第一。
3、新建67万立方/年纤维板三条生产线：08年8月，股东大会通过公司投资14亿元在成都市双流和南充航空港工业区建设三条高/中密度纤维板生产线。项目建成投产后，可实现年均销售收入10.08亿元。双流项目由全资子公司国栋林产科技直接投资9亿元建设，该项目为两条合计年产45万立方米高中密度纤维板生产线，年均净利润总额18957万元。截止08年末进度10.87%。南充项目由公司独立投资5亿元注册新公司建设，该项目为一条年产22万立方米高中密度纤维板生产线，年均净利润总额8115万元。截止08年末进度20.08%。项目预计2010年6月30日前全面投产，届时公司人造板产能将达120万立方米/年，年新增产值13余亿元，利润2亿余元，将成为我国中西部地区最大的林产工业企业，市场占有率将达西南、西北人造板市场30%以上。
4、新型建材：公司目前已拥有年产35万立方米秸秆/木质中、高密度纤维板和年产5万立方米木质刨花板的产能，还具有1000万平方米家具板和装饰板，1000万平方米强化地板的产能以及1亿平方米装饰纸的印刷、3000万平方米浸渍加工能力，形成了人造板生产和深加工的较为完整的体系。人造板生产规模上已达到全国第三、西部第一，秸秆纤维板等多项产能达到亚洲第一，是西部最大的纤维板生产基地。09年4月，公司拟投资1.2亿元进行8万立方米/年高、中密度刨花板生产线技改扩建，建设年限09年4月－2010年4月，完成后将新增高、中密度刨花板5万立方米产能，预计将达到销售收入11200万元/年，新增7000万元。
5、施工收入：公司总承包“国栋南园五星城”、“国栋国际大酒店”项目的土建、安装、装饰等施工图范围内的所有内容。该项目在07年上半年已经正式动工，报告期内，公司与国栋集团实际结算工程进度款38597.43万元，确认施工成本33732.1万元。
6、酒店经营管理：09年2月，公司完成以1.61亿元收购控股股东全资子公司南园投资公司100%股权事宜，其拥有向国栋集团购买的价值16000万元的国栋南园五星级酒店在建工程及其所属全部产权（截止08年末，土地使用权的过户手续尚在办理过程中）。

负面因素：
1、主营销量下降：人造板由于需求减少而产销量下降明显。

综合评价：公司经过7年的产业结构调整，公司目前木板材销售收入占总收入达到60%以上。报告期内的主营收入与利润收入显示，公司的营产品人造板由于需求减少而产销量下降明显，而主营收入增加主要是承建的国栋南园五星城工程施工收入。主营收入减少对公司业绩增长产生不稳定因素，中期谨慎关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-07-31｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-07-02｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-06-19｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-05-06｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-05-06｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-04-15｜  其它事项  ｜       1143.06｜              ｜
｜2009-03-18｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-02-13｜  收购兼并  ｜         16154｜      是      ｜
｜2009-01-09｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2008-08-01｜  仲裁事项  ｜          2610｜              ｜
｜2008-05-23｜  对外投资  ｜        140000｜              ｜
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【财务状况】
┌──────────┬─────┬─────┬─────┐
｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜  60742.61｜     48974｜  37378.59｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜增长率(%)           ｜     24.03｜     31.02｜     65.54｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜      1143｜      1206｜      1230｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        15｜        16｜        17｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜   3128.44｜   6055.99｜   3913.82｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜增长率(%)           ｜    -48.34｜     54.73｜    106.31｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       987｜       868｜       821｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        13｜         8｜         8｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜   3099.14｜    6028.7｜   3802.54｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜   1549.55｜   3129.81｜    1133.4｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜营业利润占利润总额比｜        50｜     51.92｜     29.81｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜      1150｜      1167｜      1311｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        16｜        15｜        17｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜投资收益占利润总额比｜          ｜          ｜          ｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜         -｜         -｜         -｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         -｜         -｜         -｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  44231.95｜  67045.62｜  52857.41｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜   7134.59｜   7805.37｜   5694.99｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     16.13｜     11.64｜     10.77｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜      1370｜      1286｜      1306｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        16｜        16｜        15｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜   3645.31｜  -8513.42｜   2103.73｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜      1018｜      1611｜      1209｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        12｜        23｜        17｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
├─────┼────┼────┼────┼─────────┤
｜2009-09-30｜        ｜        ｜        ｜                  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
├─────┼───┼───┼──────┼─────────┤
｜2009-09-30｜41606 ｜ 3624 ｜ 筹码较集中 ｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
├────────────────────────┼─────┤
｜光大证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部      ｜    1     ｜
｜光大证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部        ｜    1     ｜
｜中银国际证券有限责任公司上海欧阳路证券营业部    ｜    1     ｜
｜中信建投证券有限责任公司北京市海淀南路证券营业部｜    1     ｜
｜湘财证券有限责任公司杭州教工路证券营业部        ｜    1     ｜
｜国元证券股份有限公司深圳宝安南路证券营业部      ｜    1     ｜
｜东吴证券有限责任公司杭州文晖路证券营业部        ｜    1     ｜
｜东方证券股份有限公司北京安苑路证券营业部        ｜    1     ｜
｜兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部        ｜    1     ｜
｜国泰君安证券股份有限公司齐齐哈尔中环广场证券营业｜    1     ｜
｜部                                              ｜          ｜
└────────────────────────┴─────┘

【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┤
｜11-09/11-09 ｜  0.11｜    0.36｜ 20.72｜      2.96｜    9.49｜
｜11-02/11-06 ｜ 13.94｜    5.61｜ 42.09｜      5.61｜    9.48｜
｜10-26/10-30 ｜ -0.36｜   -1.82｜ 18.02｜      2.25｜    8.32｜
｜10-19/10-23 ｜  3.73｜    2.51｜ 24.60｜      3.10｜    8.35｜
｜10-12/10-16 ｜  4.41｜    2.23｜ 10.77｜      1.29｜    8.05｜
｜10-09/10-09 ｜  4.61｜    4.76｜  1.44｜      0.17｜    7.71｜
｜09-28/09-30 ｜ -3.41｜   -2.09｜  3.20｜      0.36｜    7.37｜
｜09-21/09-25 ｜ -8.40｜   -4.18｜ 13.42｜      1.65｜    7.63｜
｜09-14/09-18 ｜  1.46｜   -0.91｜ 19.78｜      2.49｜    8.33｜
｜09-07/09-11 ｜ -0.97｜    4.48｜ 19.64｜      2.42｜    8.21｜
｜08-31/09-04 ｜  1.84｜    0.03｜ 35.42｜      4.30｜    8.29｜
｜08-24/08-28 ｜ 14.49｜   -3.38｜ 28.87｜      3.52｜    8.14｜
｜08-17/08-20 ｜-10.11｜   -2.83｜  7.97｜      0.87｜    7.11｜
｜08-10/08-14 ｜-11.22｜   -6.55｜ 11.45｜      1.48｜    7.91｜
｜08-03/08-07 ｜  1.83｜   -4.44｜ 27.42｜      3.74｜    8.91｜
｜07-27/07-31 ｜ -4.16｜    1.17｜ 24.37｜      3.28｜    8.75｜
｜07-20/07-24 ｜ -3.39｜    5.73｜ 27.92｜      3.93｜    9.13｜
｜07-13/07-17 ｜  3.96｜    2.43｜ 31.28｜      4.34｜    9.45｜
｜07-06/07-10 ｜  3.18｜    0.83｜ 31.43｜      4.21｜    9.09｜
｜06-29/07-03 ｜      ｜        ｜ 28.19｜          ｜    8.81｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有10次超过大盘