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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600321   更新日期：2009-07-30◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玻璃深加工(行业)        ｜     101.2｜     -41.0｜-40.54｜        0.38｜
｜板材销售(行业)          ｜   19317.2｜    2798.3｜ 14.49｜       72.12｜
｜工程施工(行业)          ｜    6900.9｜     897.9｜ 13.01｜       25.76｜
｜浸渍纸销售(行业)        ｜     163.2｜       0.7｜  0.45｜        0.61｜
｜物业管理(行业)          ｜      84.4｜      22.9｜ 27.10｜        0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区)          ｜   24906.4｜-         ｜-     ｜       92.99｜
｜四川省外(地区)          ｜    1878.0｜-         ｜-     ｜        7.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玻璃深加工(行业)        ｜     565.3｜    -227.4｜-40.22｜        0.93｜
｜板材销售(行业)          ｜   32921.2｜    4728.8｜ 14.36｜       54.20｜
｜工程施工(行业)          ｜   25597.4｜    3195.3｜ 12.48｜       42.14｜
｜浸渍纸销售(行业)        ｜    1053.0｜      24.4｜  2.32｜        1.73｜
｜物业管理收入(行业)      ｜     180.7｜      59.6｜ 32.96｜        0.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玻璃深加工(行业)        ｜     253.7｜     -82.5｜-32.50｜        0.99｜
｜板材销售(行业)          ｜   18012.6｜    3601.4｜ 19.99｜       70.10｜
｜工程施工(行业)          ｜    6500.1｜     845.1｜ 13.00｜       25.30｜
｜浸渍纸销售(行业)        ｜     671.3｜      94.5｜ 14.07｜        2.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区)          ｜   23616.9｜-         ｜-     ｜       91.91｜
｜四川省外(地区)          ｜    2078.6｜-         ｜-     ｜        8.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜板材销售(行业)          ｜   33867.3｜    5845.4｜ 17.26｜       69.15｜
｜工程施工(行业)          ｜   13037.3｜    1707.3｜ 13.10｜       26.62｜
｜浸渍纸(行业)            ｜     897.2｜     -34.7｜ -3.86｜        1.83｜
｜玻璃深加工(行业)        ｜     683.0｜    -454.6｜-66.55｜        1.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区)          ｜   46410.2｜-         ｜-     ｜       94.77｜
｜四川省外(地区)          ｜    2563.8｜-         ｜-     ｜        5.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
     2009 年上半年，国家为应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展出台了一系列方针、政策和措施，国家在宏观调控围绕保经济增长、扩大内需、保改革、惠民生、调整经济结构的背景下，实施了积极的财政政策和宽松的货币政策，使整个经济出现企稳回升。 
     报告期内，公司面对金融危机对需求的不利影响下，积极采取措施，深入贯彻全年的工作安排，统一思想，增强信心，拓展销售渠道，确保公司在四川纤维板市场占据有利的位置。同时，公司加强四川国栋建设股份有限公司2009 年半年度报告了对产品质量的提升，强化意识，不断提升“国栋”品牌的市场竞争力。上半年，公司抓紧对新项目建设，进口设备从于今年七月份起陆续到货，各项安装工作正在展开，预计明年上半年能实现顺利投产。但是，公司享受的增值税即征即退税收优惠政策于 2008 年 12 月 31  日到期，由于国家新的政策尚未出台，导致2009 年上半年较去年同期相比税收返还减少了 10,819,347.84 元，导致每股收益下降0.0242 元。 
     报告期内公司实现营业收入 267,844,511.05             元，较去年同期增长了 4.24% ；实现营业利润 16,205,829.34 元，较去年同期降低了 13.48%；归属于母公司的净利润 16,732,866.23 元，较去年同期降低了24.96%。  
    （一）公司主营业务及其经营状况 
1、主营业务分行业、产品情况表 
   单位：元 币种：人民币 
 分行业或分                                        毛利    
                  营业收入         营业成本                
     产品                                          率(%)   
 玻璃深加工       1,012,386.74      1,422,825.93   -40.55  
 板材销售       193,171,995.96   165,188,637.12     14.49  
 工程施工        69,009,108.30     60,030,000.00    13.02  
 浸渍纸销售       1,631,692.01      1,624,310.46     0.46  
(续上表)
                营业收 
                            营业成本 
                入比上 
 分行业或分                 比上年同      毛利率比上年同期增 
                年同期 
     产品                    期增减               减(%) 
                 增减 
                              （％） 
 玻璃深加工       -60.10        -57.68       减少 8.05 个百分点 
 板材销售           7.24        14.63         减少 5.5 个百分点 
 工程施工           6.17          6.15       增加0.02 个百分点 
 浸渍纸销售       -75.70        -71.84       减少 13.61 个百分点注
  注：（1）板材销售包括：秸杆人造板、木质中/高密度纤维板、刨花板、强化地板。 
      （2 ）报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为 6,900 
万元。 
2、主营业务分地区情况 
   单位：元 币种：人民币 
    地区         营业收入比上年增减（％） 
    四川省内                   5.46 
    四川省外                  -9.65 
 （二）公司投资情况 
   1、募集资金使用情况 
      报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
   2、非募集资金项目情况 


               项目名称     项目金额           项目进度  项目收
                                                         益情况  
                  3 
双流45 万M /年高/ 中密度 
                           900,000,000.00      37.45%   在建中尚
（HDF/MDF ）生产线                                      未产生效益 
                  3 
南充22 万M /年高/ 中密度 
                           500,000,000.00      42.25%   在建中尚
                                                        未产生效益 
（HDF/MDF ）生产线

投资情况说明：
 （二）公司投资情况 
   1、募集资金使用情况 
      报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
   2、非募集资金项目情况 


               项目名称     项目金额           项目进度  项目收
                                                         益情况  
                  3 
双流45 万M /年高/ 中密度 
                           900,000,000.00      37.45%   在建中尚
（HDF/MDF ）生产线                                      未产生效益 
                  3 
南充22 万M /年高/ 中密度 
                           500,000,000.00      42.25%   在建中尚
                                                        未产生效益 
（HDF/MDF ）生产线


经营情况评述：
【2008年年报】
    （一）报告期内经营情况回顾  
     报告期内，美国次债危机引发的全球金融动荡进一步全球蔓延,导致全球经济大起大落。石油、粮食等初级大宗商品价格由年初的猛涨变为年末的暴跌。而国内受宏观调控政策影响，经济增速也开始回落，但年初的原材料涨价，使公司主营产品人造板原料如木材、尿素、甲醇、石蜡等都出现一定程度的上涨，直接导致公司产品成本上升，利润下降。2008年 1、2 月受雪灾影响，近三个月因缺电产量较去年同期大幅下降，4 月恢复生产后不久又遭受汶川 5.12 特大地震，停产直至6 月下旬才陆续恢复，因此公司主营产品人造板产量前三季度同比下降 30%，销售收入同比下降 16.43 %。所幸公司前三季度，受前述因素影响，产品产量有所下滑，却也避免了高成本产品的较多生产。进入四季度销售旺季后，公司生产恢复正常，加之原料成本大幅下降,因此全年产品平均成本与去年相比,虽有所上升，但幅度不大。 
     08 年公司营业收入虽然较 2007 年有所增长，但主要系公司为控股股东承建的国栋南园五星城工程施工收入，而对利润贡献较大的公司主营产品人造板由于金融危机导致板材市场需求减少，加之受雪灾、地震以及奥运期间交通运输受限的影响，虽经公司采取多种措施，但产销量还是出现一定下降，而利润下降程度更为明显。因此报告期内，公司利润总额较 2007 年下降48.59%。  
     1、报告期内公司总体经营情况  
     报告期内，在公司董事会的领导下，公司以人造板为经营中心，各项经营活动紧紧围绕人造板产业，充分利用了当前人造板市场发展的大好时机，在人造板生产管理、生产工艺和市场营销方面进行了创新和开拓，巩固和加强了公司人造板产业的基础，奠定了公司人造板产业在中国西部地区的行业领导地位，为公司在人造板产业的进一步做大做强作好了准备。  
    （1）重点加强对年产 20万立方米中、高密度纤维板生产线的生产和经营管理。通过培养和引进技术及管理人才的方式，引进了国外先进的管理理念和管理方法，在年产 20万立方米中、高密度纤维板生产线项目中建立了较为完善的管理体系，在较短的时间内吸收和掌握了引进生产线的先进技术，保证了生产线的稳定、持续运行；并结合公司环境状况，对生产线工艺和技术进行了优化改进，提高了公司人造板产品的质量水平。  
    （2）在完成了对年产 10万立方米秸秆人造板生产线的两次重大技术改造后，重点对该生产线的正常运行和产品质量的稳定进行了提高和完善，生产的木质刨花板产品质量优良，各项理化技术指标均达到国际先进水平，部分产品已实现出口。  
    （3）继续加强了公司人造板产品的品牌宣传和市场推广力度。公司人造板产品依其稳定、优良的产品质量和公司的营销宣传，已在广大用户和市场上树立起了良好的信誉和高端的品牌形象，“国栋”品牌已得到市场和用户的广泛认可。公司还积极地进行海外市场的探索和开拓，成功地将木质刨花板出口到中亚等国，在拓展海外市场，扩展销售渠道取得了一定成效。  
    2008 年公司共实现业务收入 607,426,063.59 元，较上年增长 24.03%；实现营业利润15,495,468.07元，较上年降低 50.49%；实现净利润42,715,002.11 元，较上年降低 29.47%   
    2、公司主营业务及其经营状况分析   
    （1）公司主营业务分行业、产品情况  单位：人民币元   
                                                               
分行业或分产                                                   
                     营业收入           营业成本     毛利率(%) 
      品                                                       
 玻璃深加工           5,653,218.72      7,927,100.52    -40.22 
  板材销售          329,211,813.44    281,923,900.73     14.36 
   工程施工         255,974,331.57    224,021,740.06     12.48 
 浸渍纸销售          10,530,206.91     10,285,783.37      2.32 
物业管理收入          1,806,582.71      1,211,065.26     32.96 
续上表
               营业收入    营业成本 
分行业或分产   比上年同    比上年同     毛利率比上年同期增 
      品        期增减      期增减            减(%)  
                 （％）      （％）  
 玻璃深加工    -17.23      -30.32    增加26.33个百分点 
  板材销售      -2.79        0.61    减少2.9个百分点 
   工程施工     96.34       97.72    减少0.62个百分点 
 浸渍纸销售     17.37       10.38    增加6.18个百分点 
物业管理收入     7.96        7.40    增加0.35个百分点 

      （二）对公司未来发展的展望  
     1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争   
     公司目前产业主要是人造板产业的生产、加工以及工程建设，所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争：  
     ①中国作为世界上人口最多的大国,近年来经济持续高速增长,城市化进程高速发展，且预计时间将会持续很长。中国是一个严重缺乏森林木材资源的人口大国，人造板作为一个资源性的不可替代的木质产品，在人类社会尤其在中国将为国民经济的发展和三农问题的解决产生不可替代的作用，已是我国的长期战略资源物资。从中央政治局常务委员会会议到集体林权制度改革的推行，保证了公司成为全国林产工业的龙头企业的发展目标，并将长期受益。公司将主业转变为人造板后，在近期将进入快速发展期，目前人造板行业有望在灾后重建的拉动下提前复苏,公司可望从中受益。  
     ②由于人造板近年新增产能较多，因此竞争将会激烈。  
     虽然目前人造板供求略为失衡，市场竞争较为激烈，但大部分企业规模较小，设备较为落后，能耗、污染较为严重。由于公司生产所有设备都系国外最新引进，能耗较低、污染较小，具备规模及成本优势，品质稳定可靠，市场信誉良好，竞争优势突出，具备较好的发展空间。  
     随着国家可持续发展政策的进一步落实，国家也会象水泥、造纸等行业一样，进行产业结构调整，对规模较小，能耗、污染较为严重的企业进行关、停、并、转。  
     2、未来公司发展机遇和挑战。   
      （1）加快林业发展是国家的根本方针。2007年8 月10 日，国家林业局、国家发改委、财政部、商务部、国家税务总局、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会联合发布《林业产业政策要点》指出：森林是国家重要的战略资源，木材是国际公认的四大原材料（钢材、水泥、木材、塑料）之一，加快林业产业发展是维护国家木材安全的根本途径，立足国内解决木材和林产品供应问题，已成为我国经济社会发展的迫切要求。中国作为农业大国及森林资源穷国，光靠财政投入是无法解决森林资源贫乏问题的，必须要有适应市场经济发展的的政策、制度，从根本上带动农民致富，以增强其积极性。因此，在08 年，国家加快林业改革步伐，推行了林权流转制度，鼓励林业产业发展，为公司发展提供了政策机遇。同时国家将引领、规范和扶持林业产业的发展，加快现代林业建设步伐。《林业产业政策要点》指出国家除将严格执行已出台的各类林业税费减免优惠政策，还将在资金和信贷方面对国家林业龙头企业给予扶持。  
      （2）四川地理位置优越，适合林木生成，森林资源较为丰富，公司赖以生存的资源得到一定程度的保证。  
      （3）产业转移也为四川提供了新的机遇。成都作为家俱、地坂生产大市，具有良好的产业基础。08年国际金融危机后，沿海城市加快了产业升级的步伐，一些劳动官密集型企业，如家俱业，加快了产业转移进程，成都凭借良好的产业基础，吸引了众多的家俱制造企业，为公司产品铺设了良好的市场基础。  
      （4）四川地震灾后重建规模高达上万亿元，将会消耗不少人造板，也为公司提供了一定机遇。  
      （5）经过连续四个季度的低迷后，成都市及四川其他地区房地产交投重新回暖，成交量大幅回升，有望带动人造板市场复苏。  
      （6）公司发展战略：以科技为引擎，以管理为基础，以林产为核心，将其做精、做强、做大，充分发辉规模优势，提高产品品质，降低产品成本，为客户提供更多、更好的优质产品。公司将进一步做好资源-制造一体化工工作，推行精细化管理，把握产业发展趋势，提高经济效益，为把公司建设成为世界一流林业企业而努力奋斗。  
     3、新年度经营计划  
     进一步做大、做强主业，在巩固目前川内市场第一份额的基础上，拓宽销售领域，加大研发力度，以科技为引擎，管理为基础，实行精益生产，精细管理，具体为：  
     1）抓住当前钢材市场低迷及人民币升值的有利时机,实行低成本扩张,争取时间,尽快完成两条新生产线的建设,以便在下一轮经济增长中取得先机。  
     2）优化组织架构，减少管理层次，提高管理效益。建立了采购、营销中心及研发中心。  
     *采购上：将原各分支公司的分散采购变为了总部的统一采购，提高了采购效率，增强了公司的议价能力，节约了人力，降低了采购成本。  
     *营销上：对营销中心，公司加大了营销中心人力、物力投入，以更好地对市场、客户、竞争对手进行研究、分析，并制定合适的相应策略。  
     *研发上：坚持科技引领未来理念，逐步加大研发费用投入，虽然人造板不是高新技术，但成本较低的低排放，防水、防潮的人造板，目前还较少，其市场前景广阔。因此，公司加大投入，用以提高科研人员待遇，购置先进的科研仪器，加强行业交流，以增强公司研发实力，不断推出新的产品，引领需求。  
     3）进一步加强品牌建设，提高产品质量，加强售后服务工作，提高客户满意度。  
     在国栋品牌已成为中国驰名商标的情况下，公司深知创名牌难，保名牌更难的道理。人造板特别是中纤板基本为公司客户，对产品识别能力很强。公司客户众多，其员工技能、设备状况具有鲜明个性，因此不同企业对产品技术参数要求有所不同。针对此情况，公司将进一步加强质量控制，提高产品品质，另一方面，继续强化售后服务工作，加大客户进行现场指导力度，以提升客户满意度。  
     4）加强成本控制，狠抓节能降耗工作。由于人造板行业物料成本占比很大，故节能降耗及采购价格控制对成本控制举足轻重，而其中的化工原料，基本以石油、天然气为原料进行生产，受国际、国内经济形势影响，波动较大。公司将继续加强市场调研，强化采购管理，适时采购；依托科技手断，降低物料单耗水平，同时完善成本控制体系，改进成本核算系统及成本分析体系，加强采购、制造、销售、管理等各环节成本控制，以降低成本，提升效益。  
     5）加强绩效考核，制定科学、公平、合理的考核机制，将各项指标进行分解，逐项落实到个人，及时进行考核、评比，做到优胜劣汰，以充分发挥员工主观能动性，进而提升经济效益。  
      紧紧围绕现有生产线，继续坚持巩固基础、挖潜创新的原则，进一步提高产能，力争中高密度纤维板生产线产量达到30 万立方米以上，木质刨花板产量达到10 万立方米。同时加强品牌宣传，作好市场营销。使全年产销率达 95%以上。计划全年实现营业收入6 亿元人民币，营业成本控制在5亿元人民币左右，各项费用控制在 4000 万元以内。  
     4、公司的资金需求及使用计划  
      公司新投资在成都双流建设的 45万M3 3 /年和南充22万M /年中、高密度纤维板生产线项目资金总需求为14 亿元，目前，在该项目建设前期，公司已陆续投入资金1.98 亿余元，同时在中国农业发展银行和中国进出 口银行取得了该项目7.2 亿元的长期贷款。上述项目的资金缺口及其他超出投资预算的投入，公司计划通过自筹或从证券市场融资等办法予以解决。  
      新的一年内，公司现有生产线的产能和规模将进一步提高，预计流动资金的需求将随着产能同比例增加，公司将主要通过银行信贷予以解决；同时加强生产经营和财务管理，提高公司内部资金使用效益，保证公司生产经营正常需要。  
     (三)公司投资情况 
     1、募集资金项目情况  
     报告期内，公司无募集资金投资项目。  
2、非募集资金项目情况   
                      项目金额      项目进度   项目收益情况  
           项目名称  
          3 
双流45 万M /年高/中密 900,000,000.00  10.87% 在建中尚未产生效益  
           3 
度（HDF/MDF）生产线
南充22 万M/年高/中密   500,000,000.00 20.08% 在建中尚未产生效益  
度（HDF/MDF）生产线
     公司于2008年5 月23 日发布投资公告，计划在成都市双流县航空港工业开发区和四川省南充市高坪区工业开发区新投资 14亿元，建设三条高/中密度（HDF/MDF）生产线项目，投入资金主要拟通过银行贷款、资本市场募集及公司自筹等方式解决。其中双流两条线生产线规模为 45万立方米/年，南充一条生产线规模为22万立方米/年。该项目已分别与德国辛北尔康普公司和迪芬巴赫公司签订了设备供应合同，且已取得国家发改委立项备案批复。项目所需用的工业用地土地证已于报告期办理完毕，双流项目350 亩，南充项目406亩。  
     双流项目由公司全资子公司四川国栋林产科技有限公司直接投资人民币9 亿元建设，主要设备合同价格为3618 万欧元，公司向设备供应商德国辛北尔康普公司已支付了 10%的预付款 361.8万欧元，并且在2008年 12月9 日通过中国农业发展银行向对方开立了合同金额90%的信用证。  
     南充项目由公司独立投资人民币5 亿元在南充注册成立新公司建设。主要设备合同价格为1768万欧元，公司向设备供应商德国迪芬巴赫公司已支付了10%的预付款176.8 万欧元，并且在2008年 10月8 日通过中国进出口银行向对方开立了合同金额90%的信用证。

投资情况说明：
公司投资情况 
     1、募集资金项目情况  
     报告期内，公司无募集资金投资项目。  
2、非募集资金项目情况   
                      项目金额      项目进度   项目收益情况  
           项目名称  
          3 
双流45 万M /年高/中密 900,000,000.00  10.87% 在建中尚未产生效益  
           3 
度（HDF/MDF）生产线
南充22 万M/年高/中密   500,000,000.00 20.08% 在建中尚未产生效益  
度（HDF/MDF）生产线
     公司于2008年5 月23 日发布投资公告，计划在成都市双流县航空港工业开发区和四川省南充市高坪区工业开发区新投资 14亿元，建设三条高/中密度（HDF/MDF）生产线项目，投入资金主要拟通过银行贷款、资本市场募集及公司自筹等方式解决。其中双流两条线生产线规模为 45万立方米/年，南充一条生产线规模为22万立方米/年。该项目已分别与德国辛北尔康普公司和迪芬巴赫公司签订了设备供应合同，且已取得国家发改委立项备案批复。项目所需用的工业用地土地证已于报告期办理完毕，双流项目350 亩，南充项目406亩。  
     双流项目由公司全资子公司四川国栋林产科技有限公司直接投资人民币9 亿元建设，主要设备合同价格为3618 万欧元，公司向设备供应商德国辛北尔康普公司已支付了 10%的预付款 361.8万欧元，并且在2008年 12月9 日通过中国农业发展银行向对方开立了合同金额90%的信用证。  
     南充项目由公司独立投资人民币5 亿元在南充注册成立新公司建设。主要设备合同价格为1768万欧元，公司向设备供应商德国迪芬巴赫公司已支付了10%的预付款176.8 万欧元，并且在2008年 10月8 日通过中国进出口银行向对方开立了合同金额90%的信用证。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜四川广元国栋新材有限公司  ｜              ｜    -2556259｜   857080031｜
｜成都国栋南园投资有限公司  ｜              ｜        0.00｜   246933200｜
｜成都升泰物业管理有限公司  ｜              ｜    488183.2｜     5444026｜
｜四川南充国栋林产科技有限公｜              ｜     -860481｜    75695053｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
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