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☆港澳分析☆ ◇600330 天通股份 更新日期：2009-11-05◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-05
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜       3｜    中性    ｜    ｜    ｜   1｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜       3｜    中性    ｜    ｜    ｜   5｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-05-04】港澳资讯提供:
天通股份（600330）
投资亮点：
1、实际控制人增持：09年3月，公司实际控制人潘建清以4547万元收购天力工贸75.78%股权，天力工贸共持有公司4746.8万股股份（占8.06%）。潘建清表示在目前全流通的市场环境下，公司将有可能成为被收购对象，基于天通公司现有产业布局情况，其对天通的发展有良好的预期。收购前，潘建清持有公司4025.5万股股份（占6.84%），潘建清及其关联人持有公司9825.2万股（占16.69%）。收购完成后，潘建清及其一致行动人将持有公司13422.3万股股份（占22.80%）。潘建清在未来12个月内不增持上市公司股份。09年4月，潘建清获得其父潘广通公司股权遗产分配，获得公司750万股股份，至此其直接及间接持有公司共计14.22%股份。
2、软磁龙头：公司在全球软磁行业排名第三，在高端软磁行业，公司年产能达1.5万吨，为国内最大的软磁铁氧体生产制造企业之一。未来几年，公司将通过加快投入和行业整合，做大做强磁性材料主业，。
3、新产品：公司开发的功率MnZn铁氧体TP4S材料、高频导率MnZn铁氧体TL30材料等十三项新产品，成功通过浙江省省级新产品鉴定。公司现可生产14大材料系列、68种材料牌号、1100多种规格的软磁磁芯，产品性能达到国际先进水平。公司拥有锰锌生产线56条，钟罩窑生产线13条，镍锌生产线6条，达到粉料4.5万吨、磁芯3万吨的产能，综合粉料利用率在80%以上。
4、通讯项目：6000吨高频低失真3G通讯及平板显示器用锰锌磁芯生产线技改项目完成进度113.8%，产生收益2450万元；1720万套高速宽带及高清数字电视网络接入单元产品生产线技改项目，年新增500台(套)机电专用装备增资项目，08年末已完成建设，产生收益1133万元。
5、房地产子公司：公司参股48.97%的上海天盈投资发展有限公司，08年实现净利润216.68万元，六安天盈星城、六安上城国际、黄山世贸绿洲项目运行良好。
6、股权投资：月公司对博创科技进行改制；改制后博创科技注册资本增至5000万元，其中公司占29.41%(仍为第一大股东)，本次改制旨在为博创科技走向资本市场创造条件。博创公司08年实现净利润2391.8万元（07年为1421万元）。据统计，博创公司出货的分路器总路数，占到全球已铺设的光纤到户总路数的35%。
7、军工概念：公司已经取得ISO14001和SONY绿色合作伙伴认证，有利于公司在欧美日韩等高端市场的开拓。日前公司第一条“软磁铁氧体磁芯生产线”军品线，通过了中国军用电子元器件质量认证委员会的认证。同时，公司正凭借雄厚的技术实力，完成了多项军工科研项目，充当了民用企业向军品领域发展的先锋。
8、税收优惠：09年2月，公司控股子公司天通精电、南大紫金分别获认高新技术企业，在认定有效期3年内均将享受所得税按15%征收优惠。08年10月，公司、公司控股子公司天通吉成机器技术有限公司以及公司控股子公司浙江博创科技有限公司获认浙江省08年第一批高新技术企业，在认定有效期3年内将享受所得税按15%比例征收优惠。

负面因素：
1、董事长去世：原董事长潘广通因病去世。潘广通留1984年带领几十个村民，集资几十万元，创办了海宁电子元件厂。接着，他又以先进的理念和卓越的管理带领员工大发展，使海宁电子元件厂迅速升级为天通控股股份公司，并在2001年1月成为国内首家自然人直接控股的上市公司。
2、需求下滑：受全球金融危机的影响，下游需求大幅下降，公司及子公司开工率不足，固定支出较大。

综合评价：公司是为国内最大的软磁铁氧体生产制造企业之一。目前由于受全球金融危机的影响，下游需求大幅下降，公司及子公司开工率不足，固定支出较大，公司面临较大压力，中期谨慎关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-06-13｜  资产出售  ｜         12000｜      是      ｜
｜2009-04-29｜  对外投资  ｜           498｜      是      ｜
｜2009-04-22｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-04-22｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-02-03｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2008-12-31｜  资产出售  ｜          5455｜      是      ｜
｜2008-10-31｜  资产出售  ｜       1834.85｜              ｜
｜2008-10-23｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2008-08-29｜  收购兼并  ｜          80.4｜              ｜
｜2008-08-29｜  对外投资  ｜          3200｜              ｜
｜2008-08-19｜  资产出售  ｜        509.39｜      是      ｜
｜2008-07-17｜  对外投资  ｜          1000｜              ｜
｜2008-04-23｜  对外投资  ｜          4743｜              ｜
｜2008-03-19｜  对外担保  ｜          3000｜              ｜
｜2008-03-19｜  资产出售  ｜        1353.1｜      是      ｜
｜2008-01-23｜  收购兼并  ｜         16100｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 172458.27｜  125849.4｜  94987.46｜
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｜增长率(%)           ｜     37.04｜     32.49｜     48.89｜
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｜上市公司排名        ｜       635｜       749｜       802｜
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｜行业排名            ｜        11｜        19｜        19｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜    1213.6｜   8263.41｜   9593.25｜
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｜增长率(%)           ｜    -85.31｜    -13.86｜    145.13｜
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｜上市公司排名        ｜      1236｜       708｜       457｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        44｜        17｜         7｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜   1392.37｜   9598.46｜   9738.33｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜  -4729.22｜   7716.22｜   9148.46｜
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｜营业利润占利润总额比｜   -339.65｜     80.39｜     93.94｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1518｜       826｜       587｜
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｜行业排名            ｜        56｜        17｜        11｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜   1832.25｜   3633.55｜   1089.26｜
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｜投资收益占利润总额比｜    131.59｜     37.86｜     11.19｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       423｜       350｜       408｜
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｜行业排名            ｜         9｜        11｜        14｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  95933.79｜ 135143.25｜ 105994.02｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  30512.01｜  64089.22｜   18902.1｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     31.81｜     47.42｜     17.83｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       755｜       364｜       818｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        17｜         8｜        20｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜  10598.28｜   4355.79｜   6573.72｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       719｜       964｜       835｜
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｜行业排名            ｜        16｜        26｜        18｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜        ｜        ｜        ｜                  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜80433 ｜ 7320 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【异动上榜】
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｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
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｜国元证券股份有限公司深圳深南大道中国凤凰大厦营业｜    2     ｜
｜部                                              ｜          ｜
｜财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部      ｜    2     ｜
｜爱建证券有限责任公司宁波石板巷证券营业部        ｜    2     ｜
｜中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部  ｜    1     ｜
｜中信建投证券有限责任公司苏州市东环路证券营业部  ｜    1     ｜
｜国盛证券有限责任公司南昌永叔路证券营业部        ｜    1     ｜
｜兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部        ｜    1     ｜
｜海通证券股份有限公司上海平武路证券营业部        ｜    1     ｜
｜招商证券股份有限公司无锡新生路证券营业部        ｜    1     ｜
｜机构专用                                        ｜    1     ｜
｜江海证券经纪有限责任公司上海万航渡路证券营业部  ｜    1     ｜
｜国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部    ｜    1     ｜
｜招商证券股份有限公司福州群众东路证券营业部      ｜    1     ｜
｜光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部        ｜    1     ｜
｜申银万国证券股份有限公司上海三林路营业部        ｜    1     ｜
｜海通证券股份有限公司贵阳富水北路证券营业部      ｜    1     ｜
｜国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部      ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
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｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-02/11-05 ｜  4.04｜        ｜ 20.30｜      6.91｜    5.92｜
｜10-26/10-30 ｜  0.53｜   -0.66｜ 41.59｜     14.52｜    5.69｜
｜10-19/10-23 ｜ -2.58｜    2.51｜ 26.73｜      9.07｜    5.66｜
｜10-12/10-16 ｜  2.29｜    2.23｜ 31.97｜     10.75｜    5.81｜
｜10-09/10-09 ｜  7.17｜    4.76｜  7.24｜      2.36｜    5.68｜
｜09-28/09-30 ｜ -7.99｜   -2.09｜ 19.37｜      6.21｜    5.30｜
｜09-21/09-25 ｜-12.20｜   -4.18｜ 57.44｜     21.19｜    5.76｜
｜09-14/09-18 ｜ 31.46｜   -0.91｜ 72.17｜     27.12｜    6.56｜
｜09-07/09-11 ｜ 13.67｜    4.48｜ 16.75｜      4.54｜    4.99｜
｜08-31/09-04 ｜ -1.79｜    0.03｜  8.61｜      2.16｜    4.39｜
｜08-24/08-28 ｜  3.95｜   -3.38｜ 10.39｜      2.76｜    4.47｜
｜08-17/08-20 ｜ -8.90｜   -2.83｜  6.13｜      1.57｜    4.30｜
｜08-10/08-14 ｜-16.16｜   -6.55｜ 11.32｜      3.48｜    4.72｜
｜08-03/08-06 ｜  6.03｜   -4.44｜ 22.75｜      7.47｜    5.63｜
｜07-27/07-31 ｜ -0.75｜    1.17｜ 19.07｜      6.05｜    5.31｜
｜07-20/07-24 ｜ -1.47｜    5.73｜ 18.16｜      5.83｜    5.35｜
｜07-13/07-17 ｜  3.23｜    2.43｜ 21.80｜      7.00｜    5.43｜
｜07-06/07-10 ｜  3.54｜    0.83｜ 19.83｜      6.08｜    5.26｜
｜06-29/07-03 ｜  0.00｜    5.47｜ 13.50｜      4.08｜    5.08｜
｜06-22/06-26 ｜      ｜        ｜ 11.39｜          ｜    5.08｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有10次超过大盘