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☆港澳分析☆ ◇600345 长江通信 更新日期：2009-11-05◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-05
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜       3｜    中性    ｜    ｜    ｜   2｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-30】港澳资讯提供:
长江通信（600345）
投资亮点：
1、光通信龙头：公司参股25%的长飞光纤光缆是我国唯一具备制棒、拉纤及成缆一体化规模生产能力，唯一掌握光纤核心制造技术“预制棒技术”的光纤生产企业。自92年投产以来，长飞公司光纤光缆产品产销量连续17年排名全国第一位，08年销售总量折合光纤连续2年突破了2000万芯公里，销售总额超过45亿元，同比增长15%。公司产品远销50多个国家和地区，为全球第二大光纤生产企业及第五大光缆生产企业。长飞公司08年上半年实现净利润4834万元。08年10月，长飞公司股东签署了新的合资合同及章程，将其经营期限延长至2028年5月31日。
2、重要控股公司：公司控股51%的日电公司主要生产光传输设备MSTP系列及PCM系列两大类，武汉日电以MSTP和PCM为主的光通信产品以领先的技术和高可靠的品质在中国电信、中国移动、中国联通和中国网通等运营商市场有着广泛的应用，产品使用范围覆盖了干线网、城域网和接入网，产品市场占有率在专网市场名列前茅。同时武汉日电以C-NODE、V-NODE的MSTP产品和PCM产品还大量地从中国出口到海外市场，海外市场的销售增长强劲。
3、进军可录光盘领域：空白可记录光盘广泛应用于各种信息存储和数据交换领域，市场前景广阔。中国内地CD－R市场在未来几年保持30%左右的增速，而DVDR在近几年内一直保持100%左右的高速增长，中国内地将成为重要的光盘市场和巨型的世界光盘生产基地。这将会给公司提供良好的市场环境。
4、税收优惠：公司、控股子公司武汉长江光网通信有限责任公司、控股子公司武汉日电光通信工业有限公司、控股孙公司长飞（武汉）光系统有限公司获认高新技术企业，在认定有效期3年内（自08年至2010年），将享企业所得税按15%征收优惠。

负面消息：
1、毛利率下降：通信行业竞争激烈，产品价格面临下降的压力，08年度报表中显示，公司产品销售毛利率下降3.16%。 
2、出口市场下滑：公司产品大量出口，出口下滑对公司有一定影响。

综合评价：公司作为国内目前最大的光纤光缆生产基地之一，其参股25%的长飞光纤光缆有限公司是全球光纤光缆行业举足轻重的领袖企业之一，光纤和光缆的年的产销能力仅次于康宁，位居全球第二。目前行业的竞争激烈，但公司仍具有一定优势，中期适当关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-07-29｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-02-28｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2009-01-10｜  对外担保  ｜          8500｜              ｜
｜2007-11-14｜  对外投资  ｜          1750｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜   50980.9｜   45962.1｜  59054.07｜
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｜增长率(%)           ｜     10.92｜    -22.17｜    -11.67｜
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｜上市公司排名        ｜      1224｜      1237｜      1039｜
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｜行业排名            ｜        20｜        21｜        18｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜   2017.53｜   3511.65｜   1677.31｜
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｜增长率(%)           ｜    -42.55｜    109.36｜     27.22｜
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｜上市公司排名        ｜      1143｜      1093｜      1172｜
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｜行业排名            ｜        20｜        15｜        20｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜   4524.62｜   6127.33｜   3283.66｜
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｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜   3030.44｜    6076.9｜   3455.94｜
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｜营业利润占利润总额比｜     66.98｜     99.18｜    105.25｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1005｜       900｜       979｜
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｜行业排名            ｜        17｜        11｜        15｜
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｜                                                        ｜
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｜投资收益(万元)      ｜   3301.76｜   5486.07｜   2871.94｜
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｜投资收益占利润总额比｜     72.97｜     89.53｜     87.46｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       316｜       276｜       256｜
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｜行业排名            ｜         7｜         8｜         7｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  87130.27｜  86122.21｜  79661.09｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  55816.39｜  54087.09｜  42368.71｜
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｜货币资金占流动资产比｜     64.06｜     62.80｜     53.19｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       456｜       424｜       431｜
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｜行业排名            ｜         6｜         8｜         9｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜   5799.06｜   3654.76｜    8240.9｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       911｜      1016｜       749｜
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｜行业排名            ｜         9｜        13｜        10｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   2    ｜ 543.95 ｜        ｜                  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜23982 ｜ 8256 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向集中｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-02/11-05 ｜  7.16｜        ｜  9.65｜      2.01｜   10.63｜
｜10-26/10-30 ｜ -1.39｜   -0.66｜  7.22｜      1.41｜    9.92｜
｜10-19/10-23 ｜  5.34｜    2.51｜  6.62｜      1.30｜   10.06｜
｜10-12/10-16 ｜  3.02｜    2.23｜  4.91｜      0.93｜    9.55｜
｜10-09/10-09 ｜  5.70｜    4.76｜  0.91｜      0.16｜    9.27｜
｜09-28/09-30 ｜ -7.59｜   -2.09｜  2.39｜      0.43｜    8.77｜
｜09-21/09-25 ｜ -6.32｜   -4.18｜  7.15｜      1.40｜    9.49｜
｜09-14/09-18 ｜  5.96｜   -0.91｜ 16.93｜      3.45｜   10.13｜
｜09-07/09-11 ｜  4.82｜    4.48｜  5.53｜      1.03｜    9.56｜
｜08-31/09-04 ｜ -3.08｜    0.03｜  4.22｜      0.74｜    9.12｜
｜08-24/08-28 ｜  6.57｜   -3.38｜  9.71｜      1.83｜    9.41｜
｜08-17/08-20 ｜ -7.64｜   -2.83｜  4.94｜      0.88｜    8.83｜
｜08-10/08-14 ｜-13.09｜   -6.55｜  6.94｜      1.44｜    9.56｜
｜08-03/08-07 ｜ -5.58｜   -4.44｜ 18.18｜      2.20｜   11.00｜
｜07-27/07-31 ｜ 10.64｜    1.17｜ 39.20｜      4.75｜   11.65｜
｜07-20/07-24 ｜  4.05｜    5.73｜ 24.98｜      2.78｜   10.53｜
｜07-13/07-17 ｜  2.22｜    2.43｜ 20.23｜      2.18｜   10.12｜
｜07-06/07-10 ｜  6.91｜    0.83｜ 24.60｜      2.59｜    9.90｜
｜06-29/07-03 ｜  0.22｜    5.47｜ 10.55｜      1.05｜    9.26｜
｜06-22/06-26 ｜      ｜        ｜ 13.68｜          ｜    9.24｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有9次超过大盘