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☆港澳分析☆ ◇600354 敦煌种业 更新日期：2009-11-25◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-25
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜       2｜    增持    ｜   3｜    ｜   3｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜     1.5｜    增持    ｜   1｜   1｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜     1.8｜    增持    ｜   2｜   2｜   1｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜       2｜    增持    ｜   2｜   6｜   2｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    2.39｜    中性    ｜   4｜   3｜  11｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-30】港澳资讯提供:
敦煌种业（600354）
投资亮点：
1、农业龙头：公司是农业产业化国家重点龙头企业，年产各类农作物种子1亿公斤(种子经营产销量位居全国前4位，其中玉米杂交制种占全国需种量的10%、瓜菜种子出口占全国同类种子出口量的10%左右)，收购加工皮棉50万担(棉花购销量占甘肃棉花总量的50%)；目前拥有种子加工企业7个、棉花加工企业6个，种子和棉花总加工能力分别为6.5万吨、7万吨。
2、产品优势：公司已通过ISO9001质量管理体系认证，拥有完善的种子质量保证体系，所生产的粮食、棉花、油料、瓜类、蔬菜、牧草、花卉等7大系列、"敦煌飞天"等知名品牌、1000多个品种的种子、棉花产品畅销国内20多个省(市)和美国、韩国、日本、德国等10多个国家，深受国内外客商的欢迎。
3、扩建：公司对敦煌种业棉蛋白油脂有限公司进行增资扩股及补充西部种子配送中心营销网络建设配套资金。目前新建生产线已试车生产，扩建后棉蛋白油脂公司主营业务生产规模达年处理棉籽8.5万吨(力争达到10.00万吨)：年产棉籽油1.35万吨、棉粕3.75万吨、棉壳3.0万吨、短绒0.35万吨；年加工菜籽2.8万吨：年产菜籽精炼油0.3万吨、菜粕1.28万吨的生产能力。
4、携手"美国先锋"：公司与先锋公司合资成立敦煌种业先锋良种有限公司(公司控股51%)，由合资公司从先锋引进优良品种，推向市场。报告期内，一期、二期已经投产，三期、四期预计将在2009年竣工。美国杜邦旗下的先锋公司是世界上最大的玉米种子生产商，占全球20%及北美40%的市场份额。良种公司已取得农业部核发的种子经营许可证，有效期至2013年1月23日。
5、规模优势：公司两大产业目前拥有5大专业基地，其中瓜菜制种基地面积发展到2万亩；玉米制种基地发展到13万亩，比成立之初扩大10万亩；棉种繁育基地稳定在5万亩；脱毒马铃薯原种基地扩大到1万亩；强筋小麦种子繁育面积达8万亩；棉花基地控制面积达到40万亩，占本地棉花总面积的50%以上。

负面因素：
1、农业：我国农业机械化程度不高，且有风险大、收益不稳定等不利因素。

综合评价：公司是农业产业化国家重点龙头企业，目前国家政策对农业重视，对粮食收储，对粮价稳定有利，而公司2009年种业业务将进一步扩大，中期关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-04-29｜  对外投资  ｜              ｜              ｜
｜2008-04-23｜  对外投资  ｜          3200｜              ｜
｜2007-12-14｜  对外投资  ｜          1530｜              ｜
｜2007-12-14｜  收购兼并  ｜          1700｜              ｜
｜2007-12-14｜  对外担保  ｜           500｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 110998.03｜  75256.35｜  89481.96｜
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｜增长率(%)           ｜     47.49｜    -15.90｜     15.48｜
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｜上市公司排名        ｜       846｜      1013｜       836｜
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｜行业排名            ｜        10｜        12｜        10｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜   1391.12｜  -1465.65｜   1310.54｜
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｜增长率(%)           ｜   -194.91｜   -211.84｜   -110.86｜
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｜上市公司排名        ｜      1225｜      1662｜      1263｜
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｜行业排名            ｜        18｜        22｜        16｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜   6801.44｜   -1664.7｜   1341.64｜
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｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜   5297.83｜  -4116.81｜   1565.76｜
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｜营业利润占利润总额比｜     77.89｜     247.3｜     116.7｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       833｜      1639｜      1245｜
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｜行业排名            ｜         9｜        23｜        16｜
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｜                                                        ｜
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｜投资收益(万元)      ｜    529.35｜    239.82｜    -223.2｜
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｜投资收益占利润总额比｜      7.78｜    -14.41｜    -16.64｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       636｜       839｜      1296｜
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｜行业排名            ｜         9｜         9｜        18｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 159102.22｜ 121183.04｜  114348.3｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  40514.92｜  14886.18｜  18724.59｜
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｜货币资金占流动资产比｜     25.46｜     12.28｜     16.38｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       607｜      1036｜       824｜
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｜行业排名            ｜         7｜        14｜         9｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜  13027.42｜  -12958.6｜  14396.25｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       652｜      1672｜       540｜
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｜行业排名            ｜        13｜        26｜         3｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   6    ｜2940.63 ｜1320.81 ｜ 机构继续看好该股 ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜29098 ｜ 6391 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向集中｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-23/11-24 ｜  1.94｜   -2.56｜  7.71｜      2.79｜   18.87｜
｜11-16/11-20 ｜  4.64｜    3.79｜ 14.60｜      4.95｜   18.51｜
｜11-09/11-13 ｜ 11.26｜    0.75｜ 23.74｜      7.65｜   17.69｜
｜11-02/11-06 ｜  3.52｜    5.61｜ 17.62｜      5.22｜   15.90｜
｜10-26/10-30 ｜ -3.70｜   -1.82｜ 12.97｜      3.77｜   15.36｜
｜10-19/10-23 ｜  8.65｜    2.51｜ 17.50｜      4.99｜   15.95｜
｜10-12/10-16 ｜  3.02｜    2.23｜ 21.04｜      5.87｜   14.68｜
｜10-09/10-09 ｜  4.86｜    4.76｜  2.72｜      0.72｜   14.25｜
｜09-28/09-30 ｜  0.15｜   -2.09｜  6.86｜      1.75｜   13.59｜
｜09-21/09-25 ｜ -0.29｜   -4.18｜ 17.37｜      3.93｜   13.57｜
｜09-15/09-18 ｜  5.42｜        ｜ 37.00｜      8.46｜   13.61｜
｜09-07/09-09 ｜  9.59｜    4.48｜ 19.52｜      3.94｜   12.91｜
｜08-31/09-04 ｜ -2.48｜    0.03｜ 16.25｜      3.02｜   11.78｜
｜08-24/08-28 ｜  1.68｜   -3.38｜ 17.55｜      3.45｜   12.08｜
｜08-17/08-20 ｜ -6.31｜   -2.83｜ 13.28｜      2.57｜   11.88｜
｜08-10/08-14 ｜ -6.07｜   -6.55｜ 17.86｜      3.85｜   12.68｜
｜08-03/08-07 ｜  2.43｜   -4.44｜ 67.19｜     15.53｜   13.50｜
｜07-27/07-31 ｜  1.15｜    1.17｜ 33.61｜      7.18｜   13.18｜
｜07-20/07-24 ｜  0.46｜    5.73｜ 31.14｜      6.61｜   13.03｜
｜07-13/07-17 ｜      ｜        ｜ 30.23｜          ｜   12.97｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有13次超过大盘