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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600357   更新日期：2009-08-18◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冶金行业(行业)          ｜  637495.2｜   28037.7｜  4.40｜       89.71｜
｜化工行业(行业)          ｜   25194.7｜     102.9｜  0.41｜        3.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钒产品(产品)            ｜   25194.7｜     102.9｜  0.41｜        3.55｜
｜国标螺纹钢筋(产品)      ｜  149111.5｜    6799.2｜  4.56｜       20.98｜
｜新Ⅲ级螺纹钢筋(产品)    ｜  201594.6｜   13340.8｜  6.62｜       28.37｜
｜含钒热轧带钢(产品)      ｜   88953.4｜    2441.4｜  2.74｜       12.52｜
｜高速线材(产品)          ｜  165498.2｜    3330.8｜  2.01｜       23.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区(地区)          ｜  563241.5｜-         ｜-     ｜       79.26｜
｜华东地区(地区)          ｜   38879.4｜-         ｜-     ｜        5.47｜
｜华中地区(地区)          ｜   33613.7｜-         ｜-     ｜        4.73｜
｜东北地区(地区)          ｜   23906.3｜-         ｜-     ｜        3.36｜
｜西北地区(地区)          ｜    3048.9｜-         ｜-     ｜        0.43｜
｜合计(地区)              ｜  662689.9｜-         ｜-     ｜       93.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冶金行业(行业)          ｜ 1569897.2｜   40715.7｜  2.59｜       91.63｜
｜化工行业(行业)          ｜  143462.9｜   57539.1｜ 40.11｜        8.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钒产品(产品)            ｜  143462.9｜   57539.1｜ 40.11｜        8.37｜
｜国标螺纹钢筋(产品)      ｜  301479.6｜   -2172.6｜ -0.72｜       17.60｜
｜新三级螺纹钢筋(产品)    ｜  416146.8｜    2837.4｜  0.68｜       24.29｜
｜Ⅳ级螺纹钢筋(产品)      ｜     255.1｜      19.5｜  7.63｜        0.01｜
｜英标螺纹钢筋(产品)      ｜  121785.1｜   22311.4｜ 18.32｜        7.11｜
｜含钒热轧带钢(产品)      ｜  246750.4｜    1325.2｜  0.54｜       14.40｜
｜高速线材(产品)          ｜  390085.0｜   12353.0｜  3.17｜       22.77｜
｜圆钢(产品)              ｜   82946.7｜    5577.6｜  6.72｜        4.84｜
｜其他(产品)              ｜   10448.4｜   -1535.8｜-14.70｜        0.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区(地区)          ｜ 1258349.6｜   73246.1｜  5.82｜       73.44｜
｜华东地区(地区)          ｜   88313.4｜    1463.6｜  1.66｜        5.15｜
｜华中地区(地区)          ｜   79374.4｜     220.1｜  0.28｜        4.63｜
｜东北地区(地区)          ｜  110744.8｜     959.3｜  0.87｜        6.46｜
｜西北地区(地区)          ｜   11801.4｜     -85.0｜ -0.72｜        0.69｜
｜国外出口(地区)          ｜  164435.0｜   22433.8｜ 13.64｜        9.60｜
｜其他地区(地区)          ｜     341.5｜      16.9｜  4.95｜        0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冶金行业(行业)          ｜  860892.9｜   46926.1｜  5.45｜       85.21｜
｜化工行业(行业)          ｜   79500.8｜   37149.3｜ 46.73｜        7.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钒产品(产品)            ｜   79500.8｜   37149.3｜ 46.73｜        7.87｜
｜国标螺纹钢筋(产品)      ｜  154635.8｜    5567.9｜  3.60｜       15.30｜
｜新Ⅲ级螺纹钢筋(产品)    ｜  230516.1｜    5854.5｜  2.54｜       22.81｜
｜含钒低合金热轧带钢(产品)｜  154124.5｜   10005.6｜  6.49｜       15.25｜
｜高速线材(产品)          ｜  239972.7｜   16378.5｜  6.83｜       23.75｜
｜英标螺纹钢筋(产品)      ｜   19698.5｜    2183.8｜ 11.09｜        1.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区(地区)          ｜  760473.8｜-         ｜-     ｜       75.27｜
｜华东地区(地区)          ｜   46245.5｜-         ｜-     ｜        4.58｜
｜华中地区(地区)          ｜   37209.6｜-         ｜-     ｜        3.68｜
｜东北地区(地区)          ｜   59103.9｜-         ｜-     ｜        5.85｜
｜西北地区(地区)          ｜    5196.0｜-         ｜-     ｜        0.51｜
｜国外地区(地区)          ｜   31823.3｜-         ｜-     ｜        3.15｜
｜其他地区(地区)          ｜     341.5｜-         ｜-     ｜        0.03｜
｜合计(地区)              ｜  940393.6｜-         ｜-     ｜       93.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工行业(行业)          ｜   84040.3｜   31763.8｜ 37.80｜        6.17｜
｜冶金行业(行业)          ｜ 1278614.3｜   97401.7｜  7.62｜       93.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钒产品(产品)            ｜   84040.3｜   31763.8｜ 37.80｜        6.17｜
｜国标螺纹钢筋(产品)      ｜  215389.6｜   14229.4｜  6.61｜       15.81｜
｜新Ⅲ级螺纹钢筋(产品)    ｜  389159.8｜   20961.1｜  5.39｜       28.56｜
｜Ⅳ级螺纹钢筋(产品)      ｜    8810.5｜     765.3｜  8.69｜        0.65｜
｜英标螺纹钢筋(产品)      ｜   67056.9｜    9919.6｜ 14.79｜        4.92｜
｜含钒热轧带钢(产品)      ｜  218075.6｜   25362.7｜ 11.63｜       16.00｜
｜高速线材(产品)          ｜  229205.9｜   18659.1｜  8.14｜       16.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区(地区)          ｜ 1082845.8｜-         ｜-     ｜       79.47｜
｜华东地区(地区)          ｜  152585.7｜-         ｜-     ｜       11.20｜
｜华中地区(地区)          ｜   59857.1｜-         ｜-     ｜        4.39｜
｜东北地区(地区)          ｜   41054.9｜-         ｜-     ｜        3.01｜
｜西北地区(地区)          ｜   16841.8｜-         ｜-     ｜        1.24｜
｜其他地区(地区)          ｜    9469.3｜-         ｜-     ｜        0.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
     一、报告期内整体经营情况的讨论与分析 
     报告期内国内外钢铁行业需求持续低迷；钒行业受钢铁行业的影响，需求减少。钢材价格低位波动运行，铁精粉、煤焦等原燃料价格启稳回升，增大了控制成本的难度，钢铁行业总体盈利水平下降。 
     面对诸多困难和不利因素，公司上下同心，积极应对，根据市场变化，果断决策，及时调整生产组织方式，扭转了去年四季度以来的被动局面，六月份当月实现了盈利。 
     报告期内，公司共生产钒渣 5.65 万吨，比去年同期减少 23%；生产商品五氧化二钒 1127 吨，比去年同期减少29%；50 钒铁2884 吨，比去年同期增长25%；80 钒铁 181 吨，比去年同期减少 78%；生产含钒低（微）合金钢218 万吨，比上年同期增长了 5.8%；含钒低合金钢材216.1 万吨，比上年同期增长了7.3% （其中：国标螺纹钢筋53 万吨、新Ⅲ级螺纹钢筋65 万吨、圆钢9.7 万吨、含钒低合金热轧带钢31.4 万吨、高速线材 55.4 万吨）。 
     报告期内，公司实现营业收入 71.06 亿元，比上年同期下降 9.44%；利润总额-1.30 亿元，归属于母公司的净利润-0.96 亿元。 
     报告期内，公司围绕年初制定的生产经营计划，以落实科学发展、优化生产组织、加强成本控制为重点，主要开展了以下几方面工作： 
     1、大力开展对标挖潜、降本增效。通过推进对标挖潜和成本日核算，取得了吨材单位成本及期间费用均同比下降的显著成效。 
     2、科学组织、稳定生产。公司坚持“以高炉为中心”、“四稳定、一统一”、 “四杜绝、一控制”的生产组织原则，以高炉的稳定确保生产稳定、效益最大，实现产、销、效最佳结合。 
     3、优化产品结构、加大创新力度。公司以开发线材品种为重点，以优质硬线为突破口，同时关注高强钢筋、国家重点工程用钢材的市场需求。上半年，共研制新品种20 余项，其中φ20mm-PSB500 精轧螺纹钢筋填补了省内空白。　 
     4、加快施工进度、提高工作效率。公司抓紧技改工程建设，努力减少技改工程对生产系统的影响，做好工程收尾和试产准备工作，确保工程按期投产，尽快达产。 
     5、提高职工素质，落实科学发展。公司深入开展科学发展示范企业创建活动，着力推行 5S 管理，开展全员培训，推行标准化作业，努力实现清洁生产，促进企业与社会的和谐发展。 
     二、公司主营业务及其经营状况 
     1、主营业务分行业、分产品情况表 
 分行业或分产                                           毛利率  
                   主营业务收入         主营业务成本            
        品                                               (%)  
  分行业 
冶金行业          6,374,952,248.03    6,094,574,859.64    4.40  
化工行业            251,946,884.17      250,917,401.51    0.41  
   分产品 
钒产品              251,946,884.17      250,917,401.51    0.41  
国标螺纹钢筋      1,491,115,333.50    1,423,123,068.27    4.56  
新Ⅲ级螺纹钢筋    2,015,945,745.99    1,882,538,151.04    6.62  
含钒热轧带钢        889,534,285.95      865,120,471.05    2.74  
高速线材          1,654,982,354.40    1,621,674,224.46    2.01  
续上表
 分行业或分产  营业收入比      营业成本比       毛利率比
               上年同期        上年同期        上年同期 
        品    
                 增减(%)         增减(%)         增减(%)  
  分行业 
                                              减少 1.05 个 
冶金行业          -25.95            -25.13    百分点 
                                              减少46.32 个 
化工行业          -68.31            -40.75    百分点 
   分产品 
                                              减少46.32 个 
钒产品            -68.31            -40.75    百分点 
                                              增加0.96 个 
国标螺纹钢筋       -3.57             -4.53    百分点 
                                              增加4.08 个 
新Ⅲ级螺纹钢筋    -12.55            -16.21    百分点 
                                              减少3.75 个 
含钒热轧带钢      -42.28            -39.97    百分点 
                                              减少4.82 个 
高速线材          -31.03            -27.47    百分点 
      2、主营业务分地区情况表 
      单位：人民币元 
地区        主营业务收入     主营业务收入比上年同期增减（％） 
华北地区  5,632,415,085.77          -25.94 
华东地区    388,794,453.42          -15.93 
华中地区    336,137,111.85           -9.66 
东北地区    239,063,198.60          -59.55 
西北地区     30,489,282.56          -41.32 
合计      6,626,899,132.20 
      三、公司投资情况 
     （一）募集资金总体使用情况 
      公司于2006 年通过增发募集资金 87,650 万元（扣除发行费），截止2008 年12 月31  日已使用84,650 万元，尚余3,000 万元，全部在银行专户存储。募集资金项目中除氮化钒项目由于内部建设场地调整、厂址无法确定尚未开工建设外，其余项目均已完工投产。 
      报告期内，公司无其他募集资金投资项目。承德新新钒钛股份有限公司2008年半年度报告 
     （二）非募集资金投资情况 
      报告期内公司非募集资金投资主要项目有： 
      1、热轧带钢异地改造项目本期投资44,718 万元，未完工。 
      2、新增提钒项目本期投资35,593 万元，未完工。 
      3、4 ＃高炉异地改造项目本期投资98,169 万元，未完工。 
      4、3＃烧结机异地改造项目本期投资8248 万元，未完工 
      5、南沟料场工程本期投资 15,286 万元，未完工。

投资情况说明：
公司投资情况 
     （一）募集资金总体使用情况 
      公司于2006 年通过增发募集资金 87,650 万元（扣除发行费），截止2008 年12 月31  日已使用84,650 万元，尚余3,000 万元，全部在银行专户存储。募集资金项目中除氮化钒项目由于内部建设场地调整、厂址无法确定尚未开工建设外，其余项目均已完工投产。 
      报告期内，公司无其他募集资金投资项目。承德新新钒钛股份有限公司2008年半年度报告 
     （二）非募集资金投资情况 
      报告期内公司非募集资金投资主要项目有： 
      1、热轧带钢异地改造项目本期投资44,718 万元，未完工。 
      2、新增提钒项目本期投资35,593 万元，未完工。 
      3、4 ＃高炉异地改造项目本期投资98,169 万元，未完工。 
      4、3＃烧结机异地改造项目本期投资8248 万元，未完工 
      5、南沟料场工程本期投资 15,286 万元，未完工。


经营情况评述：
【2008年年报】  
     一、报告期内整体经营情况的讨论与分析  
    报告期内，钢材市场发生了剧烈变化，钢材价格大起大落。1-7 月份国内外钢材市场供不应求，价格持续走高。自  8  月份开始，受全球性金融危机以及国内经济增长大幅放缓等诸多不利因素叠加影响，钢材市场需求及价格持续下降。尤其是进入第四季度之后，钢材价格急剧下降、市场需求严重萎缩，导致钢铁行业出现大面积限产、停产，效益大幅度下滑。
    面对复杂多变的市场形势，公司认真分析，积极应对，科学组织生产经营和技改建设，深入对标挖潜，大力推进节能减排，上下同心，共渡难关，各项工作均取得了较好的成绩。主要做了以下几方面工作：
    1、科学组织，确保生产稳定、产销平衡 
    在复杂多变的内外环境下，公司坚持以效益为中心，以市场为导向，及时调整经营计划，科学组织生产。1 至 8  月份，公司抓住市场好的有利时机，坚持"以高炉为中心"组织生产，努力增产增效。针对铁前系统、炼钢系统及轧钢系统大量新装备投用的实际情况，确定了强化基础管理、实行标准化作业的管理方针，组织开展大高炉长周期稳定攻关，取得了良好的效果。6  月份，创造了公司历史同期单月利润最高的新纪录。9  月份以来，面对突如其来的金融危机和日趋严峻的市场形势，公司根据市场形势变化，果断决策，按照"四稳定，一统一"生产组织原则，确立了"保资金、限产量、降成本、保盈利"的工作思路，适时进行了限产，并提出了 18 项对标挖潜攻关措施，降低工序成本，实现了生产稳定和产销平衡。
    2、推行成本日核算，确保降低成本见成效 
    为了使成本真正处于可控状态，公司建立了成本日核算体系和运行机制，逐级控制成本，指标分解横向到边、纵向到底。各二级单位按照既定的目标和措施，按日跟踪、按旬督导、按月考核。目前，公司已基本建立起班组、工段、分厂、公司四级成本日核算体系和运行机制，降成本效果明显。
    3、以技术进步和工艺调整为手段，优化产品结构　 
    通过技术进步和工艺调整，优化产品结构，提高产品竞争力。公司共投入研发费用 11864 万元，先后完成科研项目 18 项、省级科研成果鉴定 3 项、技术攻关项目 5 项，其中 HRB500 钢筋产品研制获中国冶金科技进步三等奖。成功开发生产了低合金高强度 Q345B、PC  钢棒用 30MnSi  高强度热轧盘条、英标460B、GR300 钢筋等 10 余项新品种，其中英标 460B 钢筋出口销售 18 万吨，实现毛利约2 亿元。
    4、大力推进节能减排，保持企业可持续发展 
    报告期内，公司加大节能环保工作力度，设立了能源环保部，实施《单位主要负责人环保管理考核办法》，通过采取高炉指标优化、降低燃料消耗、优化高炉炉顶煤气余压发电、转炉煤气全部回收利用等措施，有效节约了能源，提高了经济效益。2008 年，公司吨钢综合能耗 698.01 公斤标煤，吨钢 COD 排放量 0.094kg，吨钢 SO2  排放量 1.95   kg，全面完成了与省政府签订的《节能减排承诺书》和省国资委提出的 16 项减排计划。
    5、精心组织技改工程建设，增强企业发展后劲 
    公司统筹安排，克服资金紧张等诸多困难，确保了二期结构优化项目主体工程高质量、按工期基本完成。目前，3  号 360m2  烧结机、新 4  号 2500m3  高炉、各项指标均达到设计要求，150t 提钒转炉、1780mm 热轧带钢生产线等项目正在调试过程中。上述技术改造项目的建成，使得公司钢材品种及产能得到进一步提升。
     尽管公司采取了上述一系列积极应对措施，但受国际金融危机的影响，公司 2008 年的经营业绩仍大幅度下滑，未能完成公司年初制定的生产经营计划。  
    二、报告期公司经营情况  
    （一）主营业务及主要产品产量完成情况  
    报告期内，公司的主营业务为钒产品、含钒低 （微）合金钢产品和钛产品的生产、销售和技术开发。主要产品有五氧化二钒（片剂、粉剂）、钒铁合金、含钒Ⅱ级、Ⅲ级螺纹钢筋、高速线材、机械用圆钢、热轧带钢、钛精矿等。
    2008  年公司生产钒渣 14.7 万吨，同比增长 23% ；生产商品五氧化二钒2812 吨，比上年增长 62%；50 钒铁 4227  吨，比上年减少 23%；80 钒铁 1293吨，比上年增长226%；钛精矿4 万吨。
    全年生产含钒钢 390  万吨，同比减少 3%。含钒钢材 371  万吨，同比增长1.6%。其中主要是：含钒Ⅱ级螺纹钢筋 74 万吨、新Ⅲ级螺纹钢筋 103 万吨、英标螺纹钢筋 18 万吨；高速线材 93 万吨；圆钢 18 万吨；含钒热轧窄带钢 60 万吨；宽带钢2.4 万吨。
    （二）公司财务状况和经营成果 
    截止到 2008 年 12 月 31  日，公司总资产为21,161,479,087.13 元，同比增长69%；归属于母公司所有者权益 3,462,508,148.31 元，同比增长 0.68%；资产负债率为 82.91%，同比增长 11.43个百分点。
    2008  年公司实现营业收入 18,305,315,388.19 元，同比增长 25.30   %；实现营业利润 28,455,480.97 元，同比下降 94%；利润总额 10,977,560.68 元，同比下降98%；归属于母公司的净利润28,084,529.01 元，同比下降 94% 。
    2008 年公司每股收益0.03 元，净资产收益率0.81%。 
     1、主营业务收入和主营业务利润构成情况 
单位：人民币元 
                   主营业务收入             主营业务利润 
主营业务项目 
               收入                占比   利润               占比 
         合计  17,133,600,714.01   100%   982,548,170.71     100% 
按行业分 
 冶金行业      15,698,971,813.11   91.63% 407,157,308.74     41.44% 
 化工行业      1,434,628,900.90    8.37%  575,390,861.97     58.56% 
按产品分 
 钒产品        1,434,628,900.90    8.37%  575,390,861.97     58.56% 
 国标螺纹钢筋  3,014,795,934.91    17.60% -21,725,674.06     -2.21% 
 新三级螺纹钢筋4,161,468,360.30    24.29% 28,374,202.73      2.89% 
 Ⅳ级螺纹钢筋  2,551,216.30        0.01%  194,682.92         0.02% 
 英标螺纹钢筋  1,217,850,698.91    7.11%  223,113,506.21     22.71% 
 含钒热轧带钢  2,467,504,110.91    14.40% 13,252,448.75      1.35% 
 高速线材      3,900,849,700.50    22.77% 123,530,103.66     12.57% 
 圆钢          829,467,402.36      4.84%  55,776,342.66      5.67% 
 其他          104,484,388.92      0.61%  -15,358,304.13     -1.56% 
按地区分 
 华北地区      12,583,496,283.11   73.45% 732,460,602.72     74.55% 
 华东地区      883,133,643.72      5.15%  14,636,249.10      1.49% 
 华中地区      793,744,343.40      4.63%  2,200,925.15       0.22% 
 东北地区      1,107,448,200.18    6.46%  9,593,292.23       0.98% 
 西北地区      118,013,958.85      0.69%  -850,449.87        -0.09% 
 国外出口      1,644,349,590.84    9.60%  224,338,497.84     22.83% 
 其他地区      3,414,693.91        0.02%  169,053.54         0.02% 
   （1）占主营业务收入10%以上的主要产品 
单位：人民币元 
 产品     营业收入           营业成本          营业利润 
                                   率         （%）     
 分行业 
 化工行业 1,434,628,900.90   859,238,038.93    40.11    
 冶金行业 15,698,971,813.11  15,291,814,504.37 2.59     
 分产品 
 钒产品   1,434,628,900.90   859,238,038.93    40.11    
 国标螺纹
 钢筋      3,014,795,934.91  3,036,521,608.97  -0.72   
 新Ⅲ级钢
 筋        4,161,468,360.30  4,133,094,157.57  0.68    
 Ⅳ级螺纹
 钢筋      2,551,216.30      2,356,533.38      7.63    
 英标螺纹
 钢筋      1,217,850,698.91  994,737,192.70    18.32   
 热轧带钢  2,467,504,110.91  2,454,251,662.16  0.54    
 高速线材  3,900,849,700.50  3,777,319,596.84  3.17    
接上表:
           营业收 营业成  营业利 
 产品      入比上 本比上  润率比 
           年增减 年增减  上年增 
          （%）  （%）    减(%) 
 分行业 
 化工行业  70.71  64.36   增加2.31 个百分点 
 冶金行业  22.78  29.46   减少4.24 个百分点 
 分产品 
 钒产品    70.71  64.36   增加2.31 个百分点 
 国标螺纹
 钢筋      39.97  50.95   减少7.33 个百分点 
 新Ⅲ级钢
 筋        6.93   12.25   减少4.71 个百分点 
 Ⅳ级螺纹
 钢筋      -97.10 -97.07  减少 1.06个百分点 
 英标螺纹
 钢筋      81.61  74.10   增加3.53 个百分点 
 热轧带钢  13.15  27.35   减少 11.09个百分点 
 高速线材  70.19  79.41   减少4.97 个百分点 
    （2）主营业务分地区情况 
    单位：人民币元 
 地区       主营业务收入          比上年增减（％）  
 华北地区   12,583,496,283.11     19.17 
 华东地区   883,133,643.72        -42.12 
 华中地区   793,744,343.40        32.61 
 东北地区   1,107,448,200.18      169.75 
 西北地区   118,013,958.85        -29.93 
 出口       1,644,349,590.84      511.07 
 其他地区   3,414,693.91          -96.39 
    三、对公司未来发展的展望 
    （一）公司所处行业的发展趋势 
    由美国次贷危机引发的全球金融危机正在演变成一场百年不遇的世界性经济衰退，影响所及，正在由虚拟经济向实体经济、由西方向东方、由发达国家向发展中国家蔓延。虽然世界各国都在积极采取措施制止经济进一步下滑，但何时止步仍在等待和观望中。实体经济的 衰退已经对全球钢铁工业造成了很大影响，钢铁产品的需求和价格自 2008 年 8 月份以来开始下降，并迅速进入持续低迷状态。钢铁企业在全球范围内随之大幅减产、限产，2008  年全球粗钢产量13.297 亿吨，同比下降 1.5%，这是自 1998 年以来首次下降。
    进入 2009 年以来，由于全球经济增长放慢，钢铁需求持续疲软态势并未见好转。尽管各国政府纷纷出台经济刺激计划，钢铁工业的中长期发展显然是个利好，但这种类型政府支出的效果需要时间才能显现，短期内对钢铁需求的刺激有限。终端需求的不景气将使钢铁的消费维持低水平的状态，2009 年上半年表观消费量预计进一步大幅下滑。
    2008  年 10  月中旬以来，由于政府不断出台扩大内需、稳定经济的政策措施，市场信心得到一定恢复，必将对提振钢铁市场产生重大作用。4  万亿投资计划中将有 2  万多亿元用于基础设施建设，初步计算，可直接拉动 1 亿吨左右的钢材需求。此外，随着加快灾区重建；在全国多个省份推行的"家电下乡"、"汽车下乡"、"农机下乡"；加大对重点工程、技术改造、兼并重组等方面的信贷支持，调整出口关税等一揽子政策的加快实施，无疑都将为钢铁市场带来利好因素，其效应将在今年二季度以后逐步显现。中国钢铁工业协会预计今年我国产钢量将在 4.3~4.6  亿吨，钢材市场总体将呈现"低 供给、低需求"态势，钢材市场价格总体将维持低价位运行。
    由于钒产品市场的供求关系与宏观经济及钢铁行业的运行情况紧密关联，全球金融危机对国内国际钢铁行业造成直接的冲击，也直接影响到了国际国内钒产品消耗，直接导致了钒产品的价格下跌，需求减少，市场萧条，以销定产成为市场的普遍现象。2009  年国内国际钢材市场形势并不乐观，因此国际国内钒产品市场也不会出现太大的改观，需求和价格都会维持在较低水平。
    （三）2009 年度经营计划 
     1、生产经营方针： 
     贯彻落实科学发展观，积极应对严峻的市场形势，以效益和股东利益最大化为中心，以创新调整为重点，强化基础管理，深入对标挖潜，优化产品结构，实现节能减排，为建设世界一流钒钛钢铁企业奠定基础。 
     2、经营计划 
     钒渣 14 万吨，钛精矿 4 万吨；含钒钢 400 万吨，含钒钢材 390 万吨。由于2009  年市场不确定性因素很多，公司将根据市场形势变化，坚持以效定产，对计划及时进行调整。 
     （四）风险因素及对策 
     1、经营风险  
     市场需求的不足，将严重限制企业现有产能的发挥，造成收入减少，费用上升；原燃材料价格下降慢于产品降价，公司盈利空间被大大压缩，经营压力加大。公司将采取以下措施化解风险：   
    （1） 优化生产组织和运行方式，确保公司生产稳定，实现效益最大化。坚持“以高炉为中心”的生产组织原则，加强技术攻关，积极探索大高炉含钒钛矿冶炼的操作制度和配矿结构，使大高炉生产步入稳定顺行的轨道。  
    （2） 继续深入对标挖潜、降本增效活动，实现目标成本控制，同时严控各项费用支出，进一步降低生产成本。  
    （3） 充分发挥钒钛资源特色优势，加大高质量、高附加值产品的研发力度，从而真正把公司的资源优势和技术优势转化为产品优势和市场竞争优势，提高企业的盈利能力和竞争力。  
    （4） 大力推进节能减排，提高能源环保管理水平。强化能源、资源综合利用和污染防治设施管理，促进工序节能和工艺节能，实现清洁生产、文明生产，努力把公司建设成为资源节约、环境友好型企业，实现可持续发展。  
    （5） 通过强力推进管理标准化、现场标准化、作业标准化，全面提升安全生产水平，确保安全生产形势的长周期稳定。  
    （6） 继续加强设备管理，通过深入细化设备管理基础工作、落实执行设备管理制度、提高集中检修质量、降低检修费用等，确保设备的稳定运行，从而保证生产的稳定运行。  
     2、 资产负债率较高和短期偿债压力较大的风险  
     近几年，随着公司发展战略的实施，新建项目和技改项目的投资规模迅速扩大，公司主要通过自身积累和银行贷款解决资金短缺问题，借款规模增长较快，债务结构中短期借款比例偏高，加上去年效益下降造成企业净资产的比例下降，负债率大幅增加，加大了短期偿债风险。  
     公司将进一步加强资金管理，优化负债结构，将部分短期借款调整为长期借款；大力压缩存货资金占用，提高资金周转效率；努力提高企业效益，增加企业净资产，减低负债率；保证企业正常运营，保证资金正常周转。  
     四、投资情况 
    （一）募集资金使用情况 
     公司于 2006 年通过增发募集资金 87,650 万元（扣除发行费），截止 2008年 12 月 31  已使用 84,650 万元，尚余 3,000 万元，全部在银行专户存储。募集资金项目中除氮化钒项目由于内部建设场地调整、厂址无法确定尚未开工建设外，其余项目均已完工投产。 
    （二）非募集资金使用情况 
     1、热轧带钢异地改造项目本期投资 111808 万元，未完工； 
     2、4#高炉易地改造项目本期投资86253 万元，未完工； 
     3、3#烧结机异地改造项目本期投资 50811 万元，已完工； 
     4、新增提钒项目本期投资 156220 万元，未完工； 
     5、新钒厂项目本期投资 19356 万元，未完工。

投资情况说明：
投资情况 
    （一）募集资金使用情况 
     公司于 2006 年通过增发募集资金 87,650 万元（扣除发行费），截止 2008年 12 月 31  已使用 84,650 万元，尚余 3,000 万元，全部在银行专户存储。募集资金项目中除氮化钒项目由于内部建设场地调整、厂址无法确定尚未开工建设外，其余项目均已完工投产。 
    （二）非募集资金使用情况 
     1、热轧带钢异地改造项目本期投资 111808 万元，未完工； 
     2、4#高炉易地改造项目本期投资86253 万元，未完工； 
     3、3#烧结机异地改造项目本期投资 50811 万元，已完工； 
     4、新增提钒项目本期投资 156220 万元，未完工； 
     5、新钒厂项目本期投资 19356 万元，未完工。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜承德燕山带钢有限公司      ｜      422438.4｜    -10110.2｜    124862.3｜
｜承德承钢柱宇钒钛有限公司  ｜      13538.29｜     5359.19｜    12002.16｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘