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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600363   更新日期：2009-09-10◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线缆(产品)              ｜   21021.0｜    2227.8｜ 10.60｜       39.63｜
｜光电器件及应用产品(产品)｜   25285.9｜    4880.5｜ 19.30｜       47.67｜
｜专用通信产品(产品)      ｜    2505.3｜    1610.4｜ 64.28｜        4.72｜
｜电脑及软件(产品)        ｜    2425.2｜     126.9｜  5.23｜        4.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜   40378.2｜-         ｜-     ｜       76.13｜
｜国外(地区)              ｜   10859.2｜-         ｜-     ｜       20.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线缆(产品)              ｜   43049.2｜    6753.9｜ 15.69｜       35.41｜
｜光电器件及应用产品(产品)｜   62727.3｜   11399.6｜ 18.17｜       51.59｜
｜专用通信产品(产品)      ｜    7308.4｜    3589.3｜ 49.11｜        6.01｜
｜电脑及软件(产品)        ｜    4257.5｜     231.9｜  5.45｜        3.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  104168.7｜-         ｜-     ｜       85.67｜
｜香港(地区)              ｜    7840.6｜-         ｜-     ｜        6.45｜
｜美国(地区)              ｜      77.9｜-         ｜-     ｜        0.06｜
｜德国(地区)              ｜     953.9｜-         ｜-     ｜        0.78｜
｜意大利(地区)            ｜    1138.0｜-         ｜-     ｜        0.94｜
｜土尔其(地区)            ｜    4317.5｜-         ｜-     ｜        3.55｜
｜国内保税区(地区)        ｜     907.6｜-         ｜-     ｜        0.75｜
｜韩国(地区)              ｜    2537.8｜-         ｜-     ｜        2.09｜
｜印度(地区)              ｜    2126.1｜-         ｜-     ｜        1.75｜
｜台湾(地区)              ｜      76.9｜-         ｜-     ｜        0.06｜
｜其他国家(地区)          ｜    8702.2｜-         ｜-     ｜        7.16｜
｜公司内各业务分部间相互抵｜   15504.9｜-         ｜-     ｜       12.75｜
｜销(地区)                ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线缆(产品)              ｜   22470.3｜    3169.9｜ 14.11｜       36.10｜
｜光电器件及应用产品(产品)｜   32317.5｜    5584.2｜ 17.28｜       51.92｜
｜专用通信产品(产品)      ｜    2964.2｜    1571.6｜ 53.02｜        4.76｜
｜电脑及软件(产品)        ｜    2501.1｜     122.5｜  4.90｜        4.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜   45285.6｜-         ｜-     ｜       72.75｜
｜国外(地区)              ｜   14967.5｜-         ｜-     ｜       24.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线缆(产品)              ｜   33955.4｜    6069.6｜ 17.88｜       19.56｜
｜光电器件及应用产品(产品)｜   57317.4｜   10596.0｜ 18.49｜       33.02｜
｜专用通信产品(产品)      ｜    9054.2｜    3927.0｜ 43.37｜        5.22｜
｜继电器(产品)            ｜   59307.6｜   17439.0｜ 29.40｜       34.17｜
｜电声器件(产品)          ｜    1895.3｜     424.1｜ 22.38｜        1.09｜
｜电脑及软件(产品)        ｜    4655.9｜     214.3｜  4.60｜        2.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  124045.3｜-         ｜-     ｜       71.46｜
｜国外(地区)              ｜   42140.5｜-         ｜-     ｜       24.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】  
   (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
   1、报告期内总体经营情况  
     自2008年下半年以来，公司积极应对金融危机带来的困难, 2009年上半年生产经营形势与 2008年下半年相比，逐渐显现止跌向好发展态势：报告期内,公司实现营业收入 5.3 亿元，与上年同期相比下降 14.8%；实现利润总额 756.1 万元，同比下降 73.3%；实现净利润 483.2 万元，同比下降 74.8%。  
     报告期内，受下游客户国内外市场需求萎缩的影响，公司主导产业 LED 实现营业收入 2.6 亿元，同比下降 18.9%；线缆产业实现营业收入 2.2 亿元，同比下降 6.2%。 
     报告期内，公司生产的半导体发光二级管显示器件产品获得江西省名牌产品称号。完成的主要工作：一是积极采取应对措施，降低运营成本；二是完成了国家、省、市技术创新、节能减排、振兴规划、产业升级、军用产品研发等项目的申报，有望得到政府资金支持；三是 LED产品研发及技术创新取得成效，并加快了新产品的产业化进度；四是参加 2009 年江西省节能产品展示推广会；五是积极推进公司跨银行资金管理平台建设。  
   2、2009年下半年工作计划：  
   （1）抓抢市场订单，扩大生产规模，调整产品结构，提高经济效益，努力克服金融危机对公司经济运行带来的困难。  
   （2）继续完成重大项目建设。  
   （3）以市场为导向，增加科研投入，加快技术改造，推进技术创新，创造新的经济增长点，提升公司的竞争能力。  
   （4）继续落实 LED省级技术中心申报及 LED 产品专利申报工作。  
   （5）按照公司年初提出的“夯基础、练内功、渡难关”的要求，继续加强内部管理，积极地推行精细化管理和全面成本管理，进一步推进公司内控制度建设，确保公司下半年经营质量；  
   （6）进一步完善公司跨银行资金管理平台的建设工作，大力提高公司整体资金管理水平和资金利用率，进一步降低资金成本。  
   (二) 公司主营业务及其经营状况  
     1、主营业务分行业、产品情况表    单位:元 币种:人民币  
 分行业或分产                                           营业利  
                     营业收入           营业成本                
       品                                              润率(%)  
分产品  
线缆              210,209,662.90  187,931,877.75          10.60 
光电器件及应 
                  252,859,253.27  204,054,005.42          19.30 
用产品  
专用通信产品       25,052,999.50       8,949,233.14       64.28 
电脑及软件         24,252,014.16      22,983,202.87        5.23 
 接上表:
                   营业收入比 
 分行业或分产                  营业成本比      营业利润率比上年 
                   上年增减 
       品                      上年增减(%)          增减(%)  
                     (%)  
分产品  
线缆                  -6.45           -2.63    减少 3.51 个百分点
光电器件及应 
                     -21.76          -23.67    增加 2.02 个百分点
用产品  
专用通信产品         -15.48          -35.74    增加11.26个百分点 
电脑及软件             3.03           -3.37    增加 0.33 个百分点 
  2、主营业务分地区情况    单位:元 币种:人民币  
         地区  营业收入         营业收入比上年增减（％）  
         国内  403,781,885.12   -10.84 
         国外  108,592,044.71   -27.45 
   (三) 公司投资情况  
  1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
  2、非募集资金项目情况       单位:元 币种:人民币  
           项目名称                      项目金额  项目进度  项目收益情况 
    移动通信配套用片式 LED 及微型电声
    器件技术进步和产业升级项目           16,000    续建          
    3G 移动通信用高性能同轴电缆技改项目  2,810     续建

投资情况说明：
公司投资情况  
  1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
  2、非募集资金项目情况       单位:元 币种:人民币  
           项目名称                      项目金额  项目进度  项目收益情况 
    移动通信配套用片式 LED 及微型电声
    器件技术进步和产业升级项目           16,000    续建          
    3G 移动通信用高性能同轴电缆技改项目  2,810     续建


经营情况评述：
   【2008年年报】 
    八、董事会报告
    (一) 管理层讨论与分析
        1、报告期内公司总体经营情况
        2008年是经济形势十分复杂和困难的一年，公司克服原材料价格上涨、人工成本上升、产品售价下跌、人民币升值、出口订单及市场需求萎缩等不利因素，克服冰冻雨雪灾害和国际金融危机所带来的困难，实现了主导产业平稳较快发展。全年实现营业收入12.2亿元，其中，公司主导产业（LED及电缆）实现营业收入10.93亿元，同比增长16.5%，LED产业实现营业收入6.27亿元，同比增长9.42%。由于受到产品价格下降、材料成本和用工成本上升的影响，2008年公司实现净利润3335万元，同比下降51.92%。
        报告期内，公司多个重大项目获得国家和省、市政府资金支持。公司承担的《液晶显示屏背光源用高亮度片式LED产业化项目》、《TOP型LED封装及应用产品产业化项目》获得国家发改委新型元器件产业化专项支持；《LED应急照明高效驱动技术与系统可行性研究项目》被列入国家863计划；《背光源用高亮度侧发光LED产业化项目》、《中大尺寸液晶显示器用LED背光源产业化关键技术项目》获得江西省政府和南昌市政府资金补助。此外，公司还有三个军品项目获得国家立项，一个电缆产品项目获江西省立项。
        报告期内，公司高度重视新产品的开发工作。公司有30个新产品通过了省级鉴定，其中LED产品16个，通信产品11个，电缆产品3个。《液晶显示器用高亮度LED背光源》获2008年度江西省科技进步三等奖。同时，公司还有21个产品荣获国家、省、市奖励，其中国家级4个、省级14个、市级3个。公司总部还向国家知识产权局申报了半导体照明发明专利1项，已进入公示审查阶段。控股子公司联创电缆有5项专利获得国家“实用新型专利证书”。通过改进工艺、运用新材料、新技术，提高了功率型半导体照明用白光LED器件封装产业化技术水平，发光效率达90LM/W。公司研发生产的半导体照明3W、5WLED筒灯、T8LED日光灯光源产品，开始运用到公司办公场所，产品性能稳定，使用效果良好，为公司半导体照明光源产业的发展奠定了技术基础。按照新的认定标准，公司及所属的两家控股子公司分别成为江西省和厦门市的第一批高新技术企业。
        报告期内，公司进一步增强全员质量意识，提升产品质量，开展了“质量百日行动”活动，两次通过了ISO9000质量管理体系和军标生产线的监督审核。公司生产的场效应晶体管成功用于“神七”载人航天飞船的发射和运行系统。背光源产品积极导入ISO/TS16949汽车供应商质量管理体系，首次进入汽车整车厂采购体系。公司还积极参与国家及地方标准化建设，首次成为国标《漏泄同轴电缆与规范》（GB/T15285-1994）主要起草单位，承担了《半导体器件3DJ2、3DJ6、3DJ7型硅N沟道结型场效应晶体管管理详细规范》、《数字式车内通信系统通用规范》的制定工作。报告期内，公司品牌建设成效显著。“联创光电”商标获江西省著名商标称号，“半导体发光二级管显示器件”被评为江西省名牌产品。
        报告期内，针对产品成本压力加大问题，公司把成本管理作为管理工作重点，各分子公司积极采取措施，从原材料采购、生产组织、品质管理、工艺改进、员工培训等各个环节着手，有效的降低了产品成本，取得了一定的成效。结合深入推进公司治理专项活动，公司制度建设日趋完善。为配合国家新法规、新政策的实施，制定和修订了近百个管理制度，形成了相对健全和完善的制度体系。通过完善管理制度加强了公司内部管理，规范了内部运作，强化了监督职能。
        2、公司存在的问题和困难、经营和盈利能力的持续性与稳定性
        （1）主要问题和困难：一是公司利润下降幅度较大，全年的经济运行态势表现为“增收减利”；二是公司缺乏有较强市场竞争力的产品，部分分、子公司的产品盈利能力不强，关键成本控制能力不足，公司的各项经济指标面临较大的下行压力；三是功率性LED器件、大尺寸高亮度LED背光源、半导体照明产品产业化技术尚未突破，公司在该领域未能形成新的收入和利润增长点。
        （2）经营和盈利能力的持续性与稳定性
        在国家节能减排和拉动内需的政策指引下，企业面临新的发展机遇，公司主导产业（LED及电缆）将实现平稳、持续发展。随着公司积极开拓市场，强化财务管理，进一步加强成本和费用的控制，公司的盈利能力将保持一定的稳定性。
     （二）对公司未来发展的展望
    1、行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
    节约能源是建设节约型社会基础之一。根据国家“十一五”规划，我国将开展十大节能工程，其中绿色照明，推广高效节电照明系统将是一个重要内容，LED照明产品的应用是一个重要方面。《国家中长期科学和技术发展规划纲要》已将半导体（LED）照明产品明确列为“重点领域和优先主题”，提出“重点研究高效节能、长寿命的半导体（LED）照明产品”。LED照明光源，是一种固态冷光源，比白炽灯省电80％，比荧光节能灯省电50％，具有工作电压低、耗电少、发光效率高、寿命长、环保等特点，正在成为节能照明领域的主流。据估算，我国只要目前1/3的白炽灯被半导体灯所取代，每年就可为国家节省用电1000亿度，相当于三峡工程一年的发电量。国务院已要求近两年大中城市政府机关，城市道路照明、宾馆饭店、公共场所等全部淘汰低效照明产品，使用包括LED照明在内的新型照明光源，这无疑会对我国LED半导体照明光源产业发展产生巨大的推动作用。
        目前，LED产品已广泛应用于LED显示、背光显示、汽车、交通信号、城市景观亮化、普通照明等领域。在“国家半导体（LED）照明工程”的推动及受2008年北京奥运会和2010年上海世博会的推动下，我国LED行业未来几年市场增速将进一步加快，预计到2010年，我国LED照明及相关产业产值将达到1500亿元，而LED作为光源进入通用照明市场将成为日后产业发展的核心。进入2009年，全球LED路灯照明开始迈入快速成长期，我国也不例外，各地各大中小城市LED道路照明相继启动。2009年国家科技部启动 “十城万盏”LED路灯项目，各大笔记本电脑厂商也宣布背光源将50%以上以LED取代，LED产品市场将相当广阔。
        同时，随着LED行业和技术的不断成熟，加上各国政策的支持和导向，近年来许多内外资企业纷纷进入LED产业，加大了在国内的投资力度。国际LED照明产业竞争逐步加剧，知识产权和行业标准逐渐成为竞争的热点，因此对公司LED产业带来了相应的冲击和压力。
        随着宽带业务的发展和网络融合的需要，在村通工程的深入开展及奥运、世博对信息经济的拉动作用下，我国的光电缆行业将保持平稳发展态势。其中国家加强对农村网的建设，数字电视的整体平移，CATV电缆的需求呈上升状态。同时我国第三代移动通信（3G）牌照的发放，将会在未来几年内有超过数千亿元的投资注入第三代移动通信建设。为满足3G通信系统的需要，移动通信网络必须进一步升级改造，移动通信系统中的宏蜂窝基站、微蜂窝基站、直放站、室内覆盖系统等势必将得到迅速发展。而作为通信发射设备与发射天线之间的连接的馈线、跳线、附件以及其它为移动通信系统配套的各种射频电缆的需求量也相应地急剧增加，这为3G移动通信用高性能同轴电缆提供了更为广阔的市场前景。3G大规模的建设，必将推动我国光电线缆行业进入新一轮的增长周期。
    公司将抓住国家实施半导体照明工程产业化的机遇，以功率型高亮度LED器件封装和液晶背光源、道路照明、景观照明等应用产品为突破口，形成功率型器件、芯片、半导体照明光源及灯具等产品的产业化，快速提升公司LED产品的竞争力。
    同时，公司将围绕高速发展的通信产业，以现有线缆产业为基础，进一步扩大RF电缆和CATV电缆的生产和市场规模，研发生产特种同轴电缆、船用电缆以及汽车电缆等高附加值产品，进一步提升产品盈利能力。
        2、企业发展规划
        公司在围绕LED及光电线缆主业进一步做强做大的同时，将继续积极运作好继电器、通信等其他支撑产业，以此保持公司获取良好的投资收益。
        围绕主导产业，公司将坚持以“发展照明技术，拉动封装产品，引进外延芯片，延伸产业链条”的理念进一步发展公司LED产业；重点发展移动通信配套用射频电缆、聚四氟乙烯绝缘同轴射频电缆、特种同轴电缆、军用电缆等，提升技术水平和档次, 全力打造线缆核心产品。
        3、2009年度经营计划
        2009年公司计划实现营业收入9.8亿元，期间费用率控制在17%以内。
        2009年公司中心工作：提升管理水平，增强防范风险能力；练好内功，夯实基础；加大技术创新投入，优化调整产业布局；引进技术和资金，构建半导体照明产品新平台。为实现年度经营目标，公司将采取的措施：
        一是认真谋划、精心组织，分解目标到各分子公司，强化考核管理，努力克服金融危机对公司经济运行带来的困难；
        二是面对严峻的经济形势，公司将以防范经营风险、法律风险、资金风险为重点，以健康平稳发展为目标，健全和完善内部控制体系，推进公司内部控制建设，确保公司经营质量；
        三是坚持以“发展照明技术，拉动封装产品，引进外延芯片，延伸产业链条”的理念来发展公司的半导体照明产品，抓住国家扩大基础设施投入和推进节能减排工程的机遇，尽快建立LED半导体照明产品的研发、生产、销售平台；
        四是加大研发投入，加快技术创新步伐，优化调整公司产品结构和市场结构，对LED背光源产品配套条件、LED功率型器件、LED照明光源以及特种电缆等产品进行重点投入，提升公司的竞争能力；
        4、资金需求及使用计划
        2009年度，公司经营性资金将主要通过加大应收帐款催收力度、加速货款回笼和银行融资等措施来解决；公司项目投资将通过自筹、银行融资和资本市场融资方式来解决。
        5、风险因素及采取的对策和措施
        （1）金融危机带来的市场风险：2008年下半年爆发的全球金融危机，导致经济形势较为严峻，对公司经营带来了相应压力，产品市场出现一定萎缩，企业综合经营成本上升，同时市场竞争日趋激烈。因此，公司存在一定的市场风险。
        对策：公司积极应对金融危机给公司带来的经济下滑的压力，采取有效措施克服困难，进一点加大市场开拓力度，提高市场占有率，并加大新品研发力度，优化公司产品结构，提升产品技术含量，同时夯实基础、苦练内功，强化成本控制，降低成本。
        （2）汇率风险：外汇汇率的波动将直接影响公司出口产品的盈利水平和进口原材料平均成本，因此公司存在一定程度的外汇汇率变动风险。
        对策：公司一方面强化汇率控制意识和市场风险意识； 另一方面，通过提高产品议价能力，以规避汇率风险。
        （3）决策及其他方面风险：目前实体经济仍处于探底过程中，存在相应难以把握的不确定因素，公司存在一定的企业经营决策风险。
        对策：努力提高公司适应外部变化的能力，保证市场信息的安全畅通，定期诊断和分析经营形势，评估决策的执行情况，合理配置资源，最大限度地降低风险。
    （三）公司主营业务及其经营状况
    1、 主营业务分行业、产品情况                                          单位:元 币种:人民币
    分行业或    营业收入        营业成本        营业利润                                                                  上年增减（％）  上年增减（％）  上年增减（％）
    分产品                                      率(%)
    线缆        430,492,178.80  362,952,699.26  15.69        
    光电器件    627,272,757.00  513,276,833.39  18.17        
    及应用产
    品 
    专用通信    73,084,236.07   37,191,158.82   49.11        
    产品
    电脑及软    42,574,531.32   40,255,902.03   5.45         
    件
(续上表)
    分行业或  营业收入比 营业成本比     营业利润率比                      
    分产品    上年增减（％） 上年增减（％    上年增减（％）
    线缆   26.78         29.20    减少2.19个百分点
    光电器件  9.44         10.25    减少0.32个百分点
    及应用产
    品 
    专用通信  -19.28         -27.46    增加5.74个百分点
    产品
    电脑及软  -8.57         -9.37    增加0.85个百分点
    件

    2、 主营业务分地区情况                                            单位:元     币种:人民币
    地区        营业收入         营业收入比
                             上年增减（％）
    国内        1,041,687,357.04 -18.25
    香港        78,406,490.79    -14.29
    美国        779,072.16       -99.09
    德国        9,538,757.78     -7.35
    意大利      11,379,837.96    -77.86
    土尔其      43,175,368.34    -15.17
    国内保税区  9,076,324.69     1,625.05
    韩国        25,377,699.66    -36.03
    印度        21,260,650.81    71.67
    台湾        768,994.69       -88.29
    其他国家    87,021,910.87    -44.58
    公司内各业务分部间相互抵销  155,048,761.60
    3、与公允价值计量相关的项目
    公司不存在与公允价值计量相关的项目。
    4、持有外币金融资产、金融负债情况
    公司未持有外币金融资产、金融负债情况。
    5、对公司未来发展的展望
    公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
    (四) 公司投资情况
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况                                        单位:万元      币种:人民币

    项目名称  项目金额   项目进度 项目收益情况
    移动通信  2,720      已完工
    用射频电
    缆扩大出
    口技改项
    目
    移动通信  16,000     续建
    配套用片
   式LED及微
    型电声器
    件技术进
    步和产业
    升级项目
    3G移动通   2,810     续建
    信用高性
    能同轴电
    缆技改项
    目

投资情况说明：
    (四) 公司投资情况
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况                                        单位:万元      币种:人民币

    项目名称  项目金额   项目进度 项目收益情况
    移动通信  2,720      已完工
    用射频电
    缆扩大出
    口技改项
    目
    移动通信  16,000     续建
    配套用片
   式LED及微
    型电声器
    件技术进
    步和产业
    升级项目
    3G移动通   2,810     续建
    信用高性
    能同轴电
    缆技改项
    目

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜厦门宏发电声股份有限公司  ｜              ｜     2039.67｜            ｜
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