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☆港澳分析☆ ◇600418 江淮汽车 更新日期：2009-11-13◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-13
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    1.86｜    增持    ｜   1｜   6｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜    1.88｜    增持    ｜   2｜   5｜   1｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜    1.67｜    增持    ｜   7｜   6｜   2｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.72｜    增持    ｜  15｜  16｜   5｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    2.87｜    中性    ｜   2｜   4｜  55｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-30】港澳资讯提供:
江淮汽车（600418）
投资亮点：
1、主营优势明显：公司08年销售各类汽车17.78万辆。其中销售重卡1.08万辆，同比增长4.77%，重卡开始成为公司新的增长点；08年销售客车底盘2.14万辆，市场占有率29.32%，行业排名第一。
2、16亿元布局小排量车：报告期内，公司募资4.34亿元建设年产10万辆A级系列轿车项目；投入募资7.64亿元建设年产20万台小排量汽油发动机项目；投入4.81亿元建设经济型轿车车身模夹具投资项目。截至08年末，公司已自筹资金先行启动上述项目建设（尚需投资7亿元），目前各项目正有序进行。（截止08年底，发行分离交易债尚在审核当中）。
3、自主创新：公司是国家科技部认定的国家级火炬计划重点高新技术企业，分别与上海同济大学同捷科技股份有限公司、合肥工业大学联合成立技术研发中心，在意大利、日本设立JAC设计中心。
4、控股股东增持：公司控股股东江汽集团于08年12月3日通过上交所交易系统增持公司股份101.34万股（至此其持有公司股份44790万股，占34.76%）。江汽集团拟在未来12个月内继续通过上交所交易系统增持公司股份至不超过公司总股本的2%（含本次已增持部分），并承诺在后续增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持公司股份。
5、税收优惠：公司获认安徽省08年第一批高新技术企业，在有效期三年内将享企业所得税按15%征收优惠。

负面因素：
1、受金融危机影响MPV、SUV等中高排量汽车销售量出现下滑，公司该部分产品也受到波及。

综合评价：受国家政策扶持，小排量汽车在目前整体环境不佳的市场中成为亮点，销售量快速增长。但公司近期由于小排量汽车暂未上市，而MPV等车型销售下滑而受到影响，业绩不佳。整体来看，公司增长速度有待观察，中期适当关注。


【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-07-14｜  对外投资  ｜         59200｜              ｜
｜2009-04-29｜  非常补贴  ｜       4860.46｜              ｜
｜2009-01-13｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2009-01-09｜  非常补贴  ｜          5000｜              ｜
｜2008-10-18｜  对外投资  ｜         19976｜              ｜
｜2008-10-18｜  银行借贷  ｜          2900｜              ｜
｜2008-04-10｜  对外投资  ｜          6000｜      是      ｜
｜2008-01-23｜  银行借贷  ｜         50000｜              ｜
｜2008-01-23｜  对外投资  ｜         83700｜              ｜
｜2008-01-23｜  对外投资  ｜       7464.76｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜1472464.28｜1427381.99｜1083908.18｜
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｜增长率(%)           ｜      3.16｜     31.69｜     15.37｜
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｜上市公司排名        ｜       105｜        87｜        97｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         5｜         4｜         5｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜   5705.14｜  32845.76｜  37969.71｜
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｜增长率(%)           ｜    -82.63｜    -13.49｜    -23.72｜
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｜上市公司排名        ｜       758｜       266｜       157｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        13｜        10｜         5｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜   2266.73｜  41786.54｜   46017.4｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜    486.08｜  38718.84｜  45265.52｜
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｜营业利润占利润总额比｜     21.44｜     92.66｜     98.37｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1268｜       286｜       174｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        16｜        11｜         6｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜   -161.67｜       0.3｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜投资收益占利润总额比｜     -7.13｜          ｜          ｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1224｜      1138｜         -｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        17｜        17｜         -｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 243670.39｜ 239919.13｜ 211308.63｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  71790.57｜  72485.04｜  42897.38｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     29.46｜     30.21｜     20.30｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       359｜       327｜       427｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        15｜        14｜        14｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜  56714.28｜  77140.46｜  92914.06｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       221｜       150｜       119｜
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｜行业排名            ｜         4｜         2｜         6｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   8    ｜10363.01｜2745.33 ｜ 机构继续看好该股 ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜112243｜ 7847 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向集中｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
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｜机构专用                                        ｜    3     ｜
｜中国建银投资证券有限责任公司郑州纬五路证券营业部｜    1     ｜
｜东吴证券有限责任公司吴江中山北路证券营业部      ｜    1     ｜
｜中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部      ｜    1     ｜
｜中信证券股份有限公司总部(非营业场所)            ｜    1     ｜
｜安信证券股份有限公司北京阜成路证券营业部        ｜    1     ｜
｜恒泰证券股份有限公司呼和浩特锡林南路证券营业部  ｜    1     ｜
｜中信建投证券有限责任公司上海市大木桥路证券营业部｜    1     ｜
｜长城证券有限责任公司武汉江汉北路证券营业部      ｜    1     ｜
｜光大证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部      ｜    1     ｜
｜中国银河证券股份有限公司南昌广场南路证券营业部  ｜    1     ｜
｜中国建银投资证券有限责任公司鞍山南胜利路证券营业｜    1     ｜
｜部                                              ｜          ｜
｜光大证券股份有限公司苏州苏惠路证券营业部        ｜    1     ｜
｜南京证券有限责任公司南京证券有限责任公司深圳深南｜    1     ｜
｜中路证券营业                                    ｜          ｜
｜中信金通证券有限责任公司诸暨永兴路证券营业部    ｜    1     ｜
｜东兴证券股份有限公司武汉台北一路证券营业部      ｜    1     ｜
｜招商证券股份有限公司武汉航空路证券营业部        ｜    1     ｜
｜东海证券有限责任公司东海证券有限责任公司武汉建设｜    1     ｜
｜大道证券营业                                    ｜          ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-09/11-12 ｜  4.72｜    0.28｜ 18.10｜     17.37｜   10.87｜
｜11-02/11-06 ｜ -4.24｜    5.61｜ 26.17｜     24.48｜   10.38｜
｜10-26/10-30 ｜  5.14｜   -1.82｜ 25.99｜     24.84｜   10.84｜
｜10-19/10-23 ｜ 12.68｜    2.51｜ 27.70｜     24.74｜   10.31｜
｜10-12/10-16 ｜  6.77｜    2.23｜ 22.54｜     17.73｜    9.15｜
｜10-09/10-09 ｜  6.33｜    4.76｜  4.81｜      3.56｜    8.57｜
｜09-28/09-30 ｜ -0.37｜   -2.09｜  7.16｜      5.14｜    8.06｜
｜09-21/09-25 ｜  1.76｜   -4.18｜ 18.41｜     13.33｜    8.09｜
｜09-14/09-18 ｜  5.58｜   -0.91｜ 22.86｜     15.79｜    7.95｜
｜09-07/09-11 ｜ 11.89｜    4.48｜ 17.42｜     11.48｜    7.53｜
｜08-31/09-03 ｜ -5.21｜    0.03｜  7.09｜      4.13｜    6.73｜
｜08-24/08-28 ｜  5.65｜   -3.38｜ 12.21｜      7.50｜    7.10｜
｜08-18/08-20 ｜ -4.82｜        ｜  8.86｜      5.12｜    6.72｜
｜08-10/08-14 ｜ -4.59｜   -6.55｜ 16.69｜     11.07｜    7.06｜
｜08-03/08-07 ｜  6.63｜   -4.44｜ 26.99｜     17.97｜    7.40｜
｜07-27/07-31 ｜ -4.54｜    1.17｜ 19.03｜     11.89｜    6.94｜
｜07-20/07-24 ｜  6.91｜    5.73｜ 20.45｜     12.86｜    7.27｜
｜07-14/07-17 ｜  0.00｜        ｜ 14.68｜      9.02｜    6.80｜
｜07-06/07-10 ｜ 15.84｜    0.83｜ 29.33｜     16.60｜    6.80｜
｜06-29/07-03 ｜      ｜        ｜ 10.71｜          ｜    5.87｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有14次超过大盘