江淮汽车[600418] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯600418 更新日期：2009-08-18◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜整 车(产品) ｜ 836563.0｜ 116977.4｜ 13.98｜ 89.72｜
｜底盘(产品) ｜ 45856.3｜ 5788.1｜ 12.62｜ 4.92｜
｜汽车配件(产品) ｜ 14213.1｜ 957.3｜ 6.74｜ 1.52｜
｜工业性作业(产品) ｜ 559.0｜ 46.5｜ 8.32｜ 0.06｜
｜合计(产品) ｜ 897191.4｜ 123769.3｜ 13.80｜ 96.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 432124.3｜- ｜- ｜ 46.34｜
｜华南地区(地区) ｜ 81676.7｜- ｜- ｜ 8.76｜
｜华中地区(地区) ｜ 93012.0｜- ｜- ｜ 9.98｜
｜华北地区(地区) ｜ 103992.4｜- ｜- ｜ 11.15｜
｜西南地区(地区) ｜ 53321.7｜- ｜- ｜ 5.72｜
｜西北地区(地区) ｜ 46148.1｜- ｜- ｜ 4.95｜
｜东北地区(地区) ｜ 44916.6｜- ｜- ｜ 4.82｜
｜海外市场(地区) ｜ 41999.6｜- ｜- ｜ 4.50｜
｜合计(地区) ｜ 897191.4｜- ｜- ｜ 96.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜整车(产品) ｜ 1219701.8｜ 150586.4｜ 12.35｜ 82.83｜
｜底盘(产品) ｜ 124930.1｜ 9637.6｜ 0.08｜ 8.48｜
｜汽车配件(产品) ｜ 32781.2｜ 3811.7｜ 0.11｜ 2.23｜
｜工业性作业(产品) ｜ 1079.1｜ 166.3｜ 0.15｜ 0.07｜
｜合计(产品) ｜ 1378492.3｜ 164202.1｜ 11.91｜ 93.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 604183.3｜- ｜- ｜ 41.03｜
｜华南地区(地区) ｜ 154512.7｜- ｜- ｜ 10.49｜
｜华中地区(地区) ｜ 129662.0｜- ｜- ｜ 8.81｜
｜华北地区(地区) ｜ 155083.3｜- ｜- ｜ 10.53｜
｜西南地区(地区) ｜ 69607.7｜- ｜- ｜ 4.73｜
｜西北地区(地区) ｜ 57142.5｜- ｜- ｜ 3.88｜
｜东北地区(地区) ｜ 53916.2｜- ｜- ｜ 3.66｜
｜海外市场(地区) ｜ 154384.5｜- ｜- ｜ 10.48｜
｜合计(地区) ｜ 1378492.3｜- ｜- ｜ 93.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜整车(产品) ｜ 766889.3｜ 100660.5｜ 13.13｜ 83.79｜
｜底盘(产品) ｜ 71067.5｜ 4720.9｜ 6.64｜ 7.77｜
｜汽车配件(产品) ｜ 18687.0｜ 2190.5｜ 11.72｜ 2.04｜
｜工业性作业(产品) ｜ 206.8｜ 48.2｜ 23.32｜ 0.02｜
｜合计(产品) ｜ 856850.6｜ 107620.2｜ 12.56｜ 93.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 395572.5｜- ｜- ｜ 43.22｜
｜华南地区(地区) ｜ 90317.2｜- ｜- ｜ 9.87｜
｜华中地区(地区) ｜ 81014.0｜- ｜- ｜ 8.85｜
｜华北地区(地区) ｜ 92832.2｜- ｜- ｜ 10.14｜
｜西南地区(地区) ｜ 42782.0｜- ｜- ｜ 4.67｜
｜西北地区(地区) ｜ 37167.2｜- ｜- ｜ 4.06｜
｜东北地区(地区) ｜ 32784.5｜- ｜- ｜ 3.58｜
｜海外市场(地区) ｜ 84380.9｜- ｜- ｜ 9.22｜
｜合计(地区) ｜ 856850.6｜- ｜- ｜ 93.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜整车(产品) ｜ 1190790.0｜ 187721.7｜ 12.26｜ 83.42｜
｜底盘(产品) ｜ 134895.5｜ 10518.4｜ 7.44｜ 9.45｜
｜汽车配件(产品) ｜ 31168.1｜ 4472.8｜ 14.14｜ 2.18｜
｜工业性作业(产品) ｜ 387.1｜ 15.2｜ 3.65｜ 0.03｜
｜合计(产品) ｜ 1357240.6｜ 202728.2｜ 11.82｜ 95.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区) ｜ 597124.9｜- ｜- ｜ 41.83｜
｜华南地区(地区) ｜ 193065.1｜- ｜- ｜ 13.53｜
｜华中地区(地区) ｜ 124736.8｜- ｜- ｜ 8.74｜
｜华北地区(地区) ｜ 142675.8｜- ｜- ｜ 10.00｜
｜西南地区(地区) ｜ 60888.6｜- ｜- ｜ 4.27｜
｜西北地区(地区) ｜ 50954.1｜- ｜- ｜ 3.57｜
｜东北地区(地区) ｜ 61681.4｜- ｜- ｜ 4.32｜
｜海外市场(地区) ｜ 126113.8｜- ｜- ｜ 8.84｜
｜合计(地区) ｜ 1357240.6｜- ｜- ｜ 95.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
(一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
09年上半年，我国汽车行业在金融危机和国家刺激政策的双重影响下发生了戏剧性变化，一季度仅销售汽车267万辆，同比增长3.62%，2季度销售汽车343万辆，同比增长高达31.6%，明显好于1季度。09年1-6月合计销售汽车610万辆，同比增长17.69%，其中，乘用车销售453万辆，同比增长25.62%；商用车销售157万辆，同比下降0.52%。公司认为，我国汽车市场正逐渐回暖，在“汽车下乡”、“以旧换新”和税收优惠等政策刺激和经济复苏的双重作用下，预计行业将进入新一轮的成长周期。
报告期内，公司克服金融危机带来的困难,及时把握经济复苏和政策刺激的良机，积极主动地“调结构、增效益、抓质量”,效果明显，整体销量实现正增长，一方面原有核心业务瑞风MPV和轻卡产品实现稳步增长，并且不断巩固细分市场的领先地位，另一方面公司战略业务轿车产品实现大幅增长，尤其同悦A级轿车由于产品定位准确、性价比高，上市刚半年多时间销量就已突破2.5万辆，且月销量稳定在5000台以上。公司09年1 季度销售各类汽车及汽车底盘62,063辆，同比增长4.68%，2季度销售83,787辆，同比增长21.57%，1-6月合计销售各类汽车及汽车底盘145,850辆，同比增长13.76％，其中：瑞风MPV 21,581辆，同比增长6.73%，轻卡77,755辆，同比增长6.45%，轿车28,322 辆，同比增长309.34％，客车底盘7,421辆，同比下降46.07%，重卡5,530辆，同比下降26.14%，瑞鹰SRV5,032辆, 同比下降22.95%。
报告期内，随着公司产品销量的增长，公司销售收入有所增长，上半年实现营业收入 93.24亿元，同比增长1.89%，由于公司新产品尚未产生规模效益，上半年实现营业利润 9,098.45万元，同比下降52.73%，实现净利润1.14亿元，同比下降31.84%。虽然公司上半年净利润有所下降，但与今年一季度相比已经大幅扭亏为盈，盈利能力大幅提升，经营业绩明显好转。随着公司20万辆小排量乘用车发动机实现量产自配，即将推出和悦B级轿车和BMPV产品，轿车产品型谱正不断完善，规模效益将逐步显现。公司判断：历时三年向综合型汽车企业战略转型已经取得初步成功，新的利润增长点正在稳步形成。报告期内，公司拟发行的可分离交易债券仍处于审核当中。
(二) 公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
营业利
分行业或分产
营业收入 营业成本 润率
品
(%)
分产品
整 车 8,365,630,237.90 7,195,856,181.70 11.30
底盘 458,563,384.11 400,682,619.06 12.36
汽车配件 142,131,147.99 132,558,345.92 6.56
工业性作业 5,589,616.24 5,124,322.24 7.93
合计 8,971,914,386.24 7,734,221,468.92 11.28
(续上表)
营业收 营业成
分行业或分产 入比上 本比上 营业利润率比上年增
品 年增减 年增减 减(%)
(%) (%)
分产品
整 车 9.09 8.10 增加 1.16 个百分点
底盘 -35.47 -39.61 增加 5.91 个百分点
汽车配件 -23.94 -19.64 减少 5.03 个百分点
工业性作业 170.31 223.15 减少 15.02个百分点
合计 4.71 3.31 增加 1.41 个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金
额30,641.74万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
华 东 地 区 4,321,243,053.55 9.24
华 南 地 区 816,766,844.14 -9.57
华 中 地 区 930,120,059.66 14.81
华 北 地 区 1,039,924,417.10 12.02
西 南 地 区 533,216,762.16 24.64
西 北 地 区 461,481,138.20 24.16
东 北 地 区 449,166,216.55 37.01
海 外 市 场 419,995,894.88 -50.23
合计 8,971,914,386.24 4.71
(三) 公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额
汽车研发中心易地建设项目 47,306.42
发动机生产线技改项目 14,642.00
年产 3 万辆运动型多功能车投资项目 81,102.40
瑞风Ⅱ代商务车换型改造项目 23,692.00
年产 5 万辆轿车项目 44,885.00
检测能力建设项目 3,225.05
年产 4 万辆中重卡项目 83,700.00
轻型载货汽车换型改造项目 19,976.00
铸造二期改造项目 7,369.00
年产 26 万台厂房及附属物构建 6,398.00
年产 6 万辆小型多功能乘用车项目 51,017.16
年产 10 万辆经济型轿车项目 43,454.20
经济型轿车新车型模夹具项目 48,160.00
年产 20 万辆小排量发动机项目 76,468.50
年产 10 万台自动变速箱项目 41,007.00
年产 26 万台乘用车变速器项目 42,845.00
轿车项目相关配套设施项目 5,800.00
零部件基地公用配套设施扩建项目 2,410.00
综合服务设施项目 2,500.00
生活配套设施续建项目 499.00
646,456.73
合计
(续上表)
项目进度 项目收益情况
96.72% 项目已完工,收益无法分割计算。
累计生产销售发动机配件 68,611
120.80% 套,实现销售收入 57,531.36 万元,
毛利 6,442.17 万元。
累计生产24,101辆,销售23,731辆，
133.21% 实现销售收入 217,628.65 万元,毛
利 19,881.37 万元。
70.85% 项目未完工,无法计算收益。
累计生产 10,880 辆，销售 10,258
9.69%
辆，该项目尚未达产。
70.23% 项目未完工,无法计算收益。
30.57% 项目未完工,无法计算收益。
18.75% 项目未完工,无法计算收益。
36.03% 项目未完工,无法计算收益。
99.98% 项目未完工,无法计算收益。
45.79% 项目未完工,无法计算收益。
累计生产29,884辆,销售29,747辆，
84.68%
该项目尚未达产。
47.99% 项目未完工,无法计算收益。
43.23% 项目未完工,无法计算收益。
0.14% 项目未完工,无法计算收益。
23.80% 项目未完工,无法计算收益。
80.63% 项目未完工,无法计算收益。
91.69% 项目未完工,无法计算收益。
68.96% 项目未完工,无法计算收益。
79.04% 项目未完工,无法计算收益。
/ /
1、经济型轿车新车型模夹具投资项目、年产20万台小排量汽油发动机项目、年产10 万台自动变速箱项目、年产26万台乘用车变速器项目、年产10万辆经济型（A级）轿车 项目等6个项目系拟发行分离交易债的募集资金投资项目，公司为抓住市场拓展机遇，经 公司董事会、股东大会审议批准后，公司已经自筹资金先行启动上述项目，待募集资金到 位后，置换上述项目前期自筹资金投入并完成后续资金投入。目前发行分离交易债的相关 材料已经上报中国证监会，尚在审核当中。
2、年产6万辆小型多功能乘用车项目总投入131,274万元，其中固定资产投入 103,500万元。截止2009年6月末累计投入103,616.06万元，其中募集资金投入80,257.14 万元，自有资金投入23,358.92万元，余下投入全部来源于自有资金。
投资情况说明：
(三) 公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额
汽车研发中心易地建设项目 47,306.42
发动机生产线技改项目 14,642.00
年产 3 万辆运动型多功能车投资项目 81,102.40
瑞风Ⅱ代商务车换型改造项目 23,692.00
年产 5 万辆轿车项目 44,885.00
检测能力建设项目 3,225.05
年产 4 万辆中重卡项目 83,700.00
轻型载货汽车换型改造项目 19,976.00
铸造二期改造项目 7,369.00
年产 26 万台厂房及附属物构建 6,398.00
年产 6 万辆小型多功能乘用车项目 51,017.16
年产 10 万辆经济型轿车项目 43,454.20
经济型轿车新车型模夹具项目 48,160.00
年产 20 万辆小排量发动机项目 76,468.50
年产 10 万台自动变速箱项目 41,007.00
年产 26 万台乘用车变速器项目 42,845.00
轿车项目相关配套设施项目 5,800.00
零部件基地公用配套设施扩建项目 2,410.00
综合服务设施项目 2,500.00
生活配套设施续建项目 499.00
646,456.73
合计
(续上表)
项目进度 项目收益情况
96.72% 项目已完工,收益无法分割计算。
累计生产销售发动机配件 68,611
120.80% 套,实现销售收入 57,531.36 万元,
毛利 6,442.17 万元。
累计生产24,101辆,销售23,731辆，
133.21% 实现销售收入 217,628.65 万元,毛
利 19,881.37 万元。
70.85% 项目未完工,无法计算收益。
累计生产 10,880 辆，销售 10,258
9.69%
辆，该项目尚未达产。
70.23% 项目未完工,无法计算收益。
30.57% 项目未完工,无法计算收益。
18.75% 项目未完工,无法计算收益。
36.03% 项目未完工,无法计算收益。
99.98% 项目未完工,无法计算收益。
45.79% 项目未完工,无法计算收益。
累计生产29,884辆,销售29,747辆，
84.68%
该项目尚未达产。
47.99% 项目未完工,无法计算收益。
43.23% 项目未完工,无法计算收益。
0.14% 项目未完工,无法计算收益。
23.80% 项目未完工,无法计算收益。
80.63% 项目未完工,无法计算收益。
91.69% 项目未完工,无法计算收益。
68.96% 项目未完工,无法计算收益。
79.04% 项目未完工,无法计算收益。
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1、经济型轿车新车型模夹具投资项目、年产20万台小排量汽油发动机项目、年产10 万台自动变速箱项目、年产26万台乘用车变速器项目、年产10万辆经济型（A级）轿车 项目等6个项目系拟发行分离交易债的募集资金投资项目，公司为抓住市场拓展机遇，经 公司董事会、股东大会审议批准后，公司已经自筹资金先行启动上述项目，待募集资金到 位后，置换上述项目前期自筹资金投入并完成后续资金投入。目前发行分离交易债的相关 材料已经上报中国证监会，尚在审核当中。
2、年产6万辆小型多功能乘用车项目总投入131,274万元，其中固定资产投入 103,500万元。截止2009年6月末累计投入103,616.06万元，其中募集资金投入80,257.14 万元，自有资金投入23,358.92万元，余下投入全部来源于自有资金。
经营情况评述：
【2008年年报】
(一) 管理层讨论与分析
1、公司报告期内总体经营情况
2008年，次贷危机引发了全球经济衰退，我国经济发展环境也受到了很大的冲击。同时，在宏观调控、特大自然灾害以及国Ⅲ排放标准实施等一系列因素的共同影响下，我国汽车产销呈现出了“前高后低”的发展走势，上半年平稳快速增长，下半年急剧回落，结束了近年来高速增长的势头，出口也受到较大抑制，行业经济效益出现了明显下滑。全年产销汽车未能实现年初千万辆大关的预期，只分别达934.51万辆和938.05万辆，同比增长5.21%和6.70%，增速自1999年以来首次低于10%。其中乘用车销售675.56万辆，同比增长7.27%，商用车销售262.49万辆，同比增长5.25%，增幅分别比上年减少14.41和17个百分点。乘用车占汽车总销量的72.02%，比重较上年有所提升，商用车表现低迷，增速低于行业1.45个百分点。
报告期内，在上半年原材料价格不断上涨和下半年经济下滑的双重影响下，公司整体运行相对平稳，公司三大主打产品包括瑞风商务车、轻卡和客车底盘虽然继续保持细分市场的领先地位，但销量均有所下降，而公司乘用车业务包括瑞鹰SRV和轿车却实现了不同程度的增长，因此，公司2008年实现营业收入147.25亿元，同比增长3.16%。但由于下半年经济快速下滑严重影响了公司的产品销售，同时，轿车产品上市不久，尚未形成规模效益，但新产品研发、市场推广等费用支出仍然大幅增加，导致利润总额2266.73万元，同比下降94.58%，实现净利润6008.63万元，同比下降81.80%，。报告期内，公司同悦轿车成功上市，公司拟发行的可分离交易债券仍然处于审核当中。
2、公司存在的主要优势和困难，及公司经营和盈利能力的连续性和稳定性。
公司具备较完善的法人治理结构、较强的学习创新能力和经营管理能力，作为本土汽车企业，公司更了解中国国情，更深知国内用户的需求，因此主要产品定位比较准确，基本能够满足汽车市场主流客户群的需求，主打产品具有性价比优势和成本优势，在细分市场具有较强的竞争力。公司作为国家高新技术企业，享有税率优惠，同时还受益于国家和地方政策扶持。但公司也面临宏观经济下滑、汽车消费萎缩、产品盈利能力下降、企业效益下滑等困难，对此，公司将加大基础管理力度，采取更有力的降成本措施，抓住发展机遇，提升现有产品的竞争力，尽快形成乘用车的规模效益，以此保证盈利能力的连续性和稳定性。
二、对公司未来发展的展望
1 、行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
中国已经成为世界第三大汽车生产国，汽车业已经成为中国经济的重要支柱产业。从中长期来看，由于汽车普及率还比较低，并且中国的R值已接近国际公认的车市发展黄金数值3，因此中国汽车市场还有很大的发展空间。从短期来看，行业的发展趋势存在较大的不确定性，一方面，宏观经济下滑已经严重影响到汽车消费，进而影响到汽车企业的盈利与发展，同时节能减排等政策趋势对汽车企业产品升级提出了较高要求，同时海外市场急剧萎缩，严重影响到国内汽车的出口；另一方面，钢材等原材料成本下降有利于企业降低产品成本，油价下跌、燃油税实施降低汽车使用成本，同时国家和地方政府出台了一系列财政刺激政策和汽车振兴计划，积极推动恢复汽车消费信心。复杂多变的经济环境对汽车行业的市场格局将产生深远影响，汽车企业优胜劣汰，在市场竞争、政府主导的双重因素下，以产业结构升级的并购重组行为势必出现，行业集中度将进一步提高。
2、未来公司发展机遇和挑战，以及公司发展战略
2009年对公司来说是发展机遇与挑战并存的关键一年。一方面，全球一体化背景下，不少国际汽车巨头受到金融冲击，濒临破产边缘，降低对公司自主品牌的威胁；油价下跌、燃油税实施有效降低汽车使用成本，有利于促进汽车销售；国家4万亿的投资计划，以及国家振兴汽车产业规划，包括降低小排量车型的购置税、推动农村汽车市场更新换代、支持企业自主创新和技术改造、实施新能源汽车战略、支持汽车生产企业发展自主品牌等，这些政策措施基本能够全部惠及公司经营领域，有利于提升公司产品竞争力。另一方面，经济下滑的态势未能明显扭转，一定程度上抑制了消费者的购车欲望与购买力；海外市场急剧萎缩，汽车出口受到较大影响，同时，公司的战略转型进入到非常关键的历史阶段，国内市场的竞争也将更趋激烈。
公司将理性思考、积极应变当前复杂多变的国内外经济形势，并且通过持续打造更高产品品质、增强核心技术研发能力、实现轿车规模效益，达到企业健康良性发展的目标。
公司战略规划：坚持以商用车为基础，巩固和发展在商用车细分市场的领先地位，成功拓展乘用车业务。主动参与国际经济技术合作，积极整合国内资源，合理运用全球资源，实现跨越式发展。
3 、风险因素及拟采取的对策和措施
（1）宏观经济下滑风险：2008年下半年以来的经济下滑，导致汽车消费需求下降，影响公司的经营业绩。
应对措施：在国家刺激消费以及出台汽车产业振兴计划的背景下，积极抓住“汽车下乡”等市场新机遇，扩大小排量乘用车的市场规模，同时公司内部实施紧缩财务政策，努力降低成本费用。
（2）市场风险：市场竞争进一步加剧，产品盈利能力有所下降，同时国际金融危机对公司出口业务影响较大。
应对措施：加快自主研发和新产品上市力度，进一步丰富产品型谱，同时降低成本、严控费用，提升产品的品质以及品牌的附加价值，尽快实现规模效益，另外加快出口产品多元化转化和技术升级。
1、公司主营业务及其经营状况
(1) 主营业务分行业、产品情况表 单位:元 币种:人民币
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
分产品
整 车 12,197,018,126.35 10,691,154,105.10 9.24
底 盘 1,249,301,418.27 1,152,925,085.09 7.55
汽车配件 327,811,940.27 289,694,780.08 11.47
工业性作业 10,791,235.75 9,128,137.76 15.17
合 计 13,784,922,720.64 12,142,902,108.03 9.15
续上表
分行业或分产品 营业收入比 营业成本比 营业利润率比
上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
分产品
整 车 2.43 6.58 减少3.02个百分点
底 盘 -7.39 -7.30 增加0.11个百分点
汽车配件 5.18 8.52 减少2.67个百分点
工业性作业 178.79 145.46 增加11.52个百分点
合 计 1.57 5.18 减少2.67个百分点
2008年公司全年销售各类汽车及底盘199,253辆，同比下降3%，其中瑞风商务车36,305辆，同比下降9.35%，市场占有率18.39%，行业排名第一；轻卡108,074辆，同比下降9.94%，市场占有率9.19%，行业排名第二；客车底盘21,442辆，同比下降20.59%，市场占有率29.32%，行业排名第一；重卡10,786辆，同比增长4.77%，瑞鹰SRV10,251台，同比增长34.79%，轿车11,683辆,同比增长2439.78%。
(2) 主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
华东地区 6,041,833,256.27 1.18
华南地区 1,545,126,850.72 -19.97
华中地区 1,296,619,770.58 3.95
华北地区 1,550,833,255.65 8.70
西南地区 696,077,176.49 14.32
西北地区 571,425,450.60 12.15
东北地区 539,161,646.63 -12.59
海外市场 1,543,845,313.70 22.42
合计 13,784,922,720.64 1.57
(二) 公司投资情况
单位:万元 币种:人民币
报告期内公司投资额 163,708.72
报告期内公司投资额比上年增减数 54,442.11
报告期内公司投资额增减幅度(%) 49.83
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%)
合肥云鹤江森汽车座椅 汽车座椅、座椅部件的设 20
有限公司 计、生产、销售并提供相
关售后服务。
延锋伟世通（合肥）汽 汽车的座舱系统、仪表板、 20
车饰件系统有限公司 副仪表板、门内板、门柱、
地毯和其他汽车内饰产品
的开发、生产、销售及相
关咨询和售后服务。
中发联投资有限公司 项目投资；投资管理；技术
咨询和技术服务；技术进出
口、货物进出口（涉及许可
证的凭许可证经营）。 5
1、募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资金总额 本年度已使用 已累计使用募
募集资金总额 集资金总额
2007 非公开发行 80,257.14 14,506.21 80,257.14
合计 / 80,257.14 14,506.21 80,257.14
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变 拟投入金额 实际投入金额 是否符合
更项目 计划进度
年产6万辆小 否 80,257.14 80,257.14 是
型多功能乘
用车项目
合计 / 80,257.14 80,257.14 /
续上表
承诺项目名称 预计收益 产生收益情况 是否符合
预计收益
年产6万辆小 项目建成正常达 项目尚未完工， 是
型多功能乘 产后，年新增销 无法计算收益
用车项目 售收入60亿元，年
利润总额3.6亿元
合计 / /
年产6万辆小型多功能乘用车项目总投入131274万元,其中固定资产投入103,500万元,本次募集资金投入80257.14万元,不足部分用自有资金投入。截止2008年末累计投入102550.28万元,其中自有资金投入22293.14万元。
3、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
汽车研发中心易地建设项目 34,000.00 121.59% 项目已完工,收益无
法分割计算。
发动机生产线技改项目 14,642.00 120.12% 累计生产发动机配件
46,795套,实现销售收
入32,787.19万元,毛
利4,134.23万元。
年产3万辆运动型多功能车投 81,102.40 135.95% 累计生产19191辆,销
资项目 售18,699辆，实现销
售收入174,816.44万
元,毛利15,421.63万元。
载货汽车零部件项目 5,724.00 120.19% 已产生效益，收益无
法分割计算。
瑞风Ⅱ代商务车换型改造项目 23,692.00 70.67% 项目未完工,无法计算收益。
年产5万辆轿车项目 44,885.00 9.69% 项目未完工,无法计算收益。
检测能力建设项目 3,225.05 57.75% 项目未完工,无法计算收益。
年产4万辆中重卡项目 83,700.00 22.57% 项目未完工,无法计算收益。
轻型载货汽车换型改造项目 19,976.00 10.05% 项目未完工,无法计算收益。
铸造二期改造项目 7,369.00 13.48% 项目未完工,无法计算收益。
年产6万辆小型多功能乘用 51,017.16 43.70% 项目未完工,无法计算收益。
车项目
年产10万辆经济型轿车项目 43,454.20 72.77% 项目未完工,无法计算收益。
经济型轿车新车型模夹具项目 48,160.00 26.12% 项目未完工,无法计算收益。
年产20万辆小排量发动机项目 76,468.50 26.88% 项目未完工,无法计算收益。
年产10万台自动变速箱项目 41,007.00 0.14% 项目未完工,无法计算收益。
年产26万台乘用车变速器项目 42,845.00 11.56% 项目未完工,无法计算收益。
轿车项目相关配套设施项目 5,800.00 64.71% 项目未完工,无法计算收益。
零部件基地公用配套设施 2,410.00 91.68% 项目未完工,无法计算收益。
扩建项目
综合服务设施项目 2,500.00 66.58% 项目未完工,无法计算收益。
生活配套设施续建项目 499.00 79.01% 项目未完工,无法计算收益。
合计 632,476.31 / /
年产6万辆小型多功能乘用车项目、经济型轿车新车型模夹具投资项目、年产20万台小排量汽油发动机项目、年产10万台自动变速箱项目、年产26万台乘用车变速器项目、年产10万辆A级系列轿车项目等六个项目系拟发行分离交易债的募集资金投资项目，公司为抓住市场拓展机遇，经公司董事会、股东大会审议批准后，公司已经自筹资金先行启动上述项目，待募集资金到位后，置换上述项目前期自筹资金投入并完成后续资金投入。目前发行分离交易债的相关材料已经上报中国证监会，尚在审核当中。
投资情况说明：
公司投资情况
单位:万元 币种:人民币
报告期内公司投资额 163,708.72
报告期内公司投资额比上年增减数 54,442.11
报告期内公司投资额增减幅度(%) 49.83
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%)
合肥云鹤江森汽车座椅 汽车座椅、座椅部件的设 20
有限公司 计、生产、销售并提供相
关售后服务。
延锋伟世通（合肥）汽 汽车的座舱系统、仪表板、 20
车饰件系统有限公司 副仪表板、门内板、门柱、
地毯和其他汽车内饰产品
的开发、生产、销售及相
关咨询和售后服务。
中发联投资有限公司 项目投资；投资管理；技术
咨询和技术服务；技术进出
口、货物进出口（涉及许可
证的凭许可证经营）。 5
1、募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资金总额 本年度已使用 已累计使用募
募集资金总额 集资金总额
2007 非公开发行 80,257.14 14,506.21 80,257.14
合计 / 80,257.14 14,506.21 80,257.14
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变 拟投入金额 实际投入金额 是否符合
更项目 计划进度
年产6万辆小 否 80,257.14 80,257.14 是
型多功能乘
用车项目
合计 / 80,257.14 80,257.14 /
续上表
承诺项目名称 预计收益 产生收益情况 是否符合
预计收益
年产6万辆小 项目建成正常达 项目尚未完工， 是
型多功能乘 产后，年新增销 无法计算收益
用车项目 售收入60亿元，年
利润总额3.6亿元
合计 / /
年产6万辆小型多功能乘用车项目总投入131274万元,其中固定资产投入103,500万元,本次募集资金投入80257.14万元,不足部分用自有资金投入。截止2008年末累计投入102550.28万元,其中自有资金投入22293.14万元。
3、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
汽车研发中心易地建设项目 34,000.00 121.59% 项目已完工,收益无
法分割计算。
发动机生产线技改项目 14,642.00 120.12% 累计生产发动机配件
46,795套,实现销售收
入32,787.19万元,毛
利4,134.23万元。
年产3万辆运动型多功能车投 81,102.40 135.95% 累计生产19191辆,销
资项目 售18,699辆，实现销
售收入174,816.44万
元,毛利15,421.63万元。
载货汽车零部件项目 5,724.00 120.19% 已产生效益，收益无
法分割计算。
瑞风Ⅱ代商务车换型改造项目 23,692.00 70.67% 项目未完工,无法计算收益。
年产5万辆轿车项目 44,885.00 9.69% 项目未完工,无法计算收益。
检测能力建设项目 3,225.05 57.75% 项目未完工,无法计算收益。
年产4万辆中重卡项目 83,700.00 22.57% 项目未完工,无法计算收益。
轻型载货汽车换型改造项目 19,976.00 10.05% 项目未完工,无法计算收益。
铸造二期改造项目 7,369.00 13.48% 项目未完工,无法计算收益。
年产6万辆小型多功能乘用 51,017.16 43.70% 项目未完工,无法计算收益。
车项目
年产10万辆经济型轿车项目 43,454.20 72.77% 项目未完工,无法计算收益。
经济型轿车新车型模夹具项目 48,160.00 26.12% 项目未完工,无法计算收益。
年产20万辆小排量发动机项目 76,468.50 26.88% 项目未完工,无法计算收益。
年产10万台自动变速箱项目 41,007.00 0.14% 项目未完工,无法计算收益。
年产26万台乘用车变速器项目 42,845.00 11.56% 项目未完工,无法计算收益。
轿车项目相关配套设施项目 5,800.00 64.71% 项目未完工,无法计算收益。
零部件基地公用配套设施 2,410.00 91.68% 项目未完工,无法计算收益。
扩建项目
综合服务设施项目 2,500.00 66.58% 项目未完工,无法计算收益。
生活配套设施续建项目 499.00 79.01% 项目未完工,无法计算收益。
合计 632,476.31 / /
年产6万辆小型多功能乘用车项目、经济型轿车新车型模夹具投资项目、年产20万台小排量汽油发动机项目、年产10万台自动变速箱项目、年产26万台乘用车变速器项目、年产10万辆A级系列轿车项目等六个项目系拟发行分离交易债的募集资金投资项目，公司为抓住市场拓展机遇，经公司董事会、股东大会审议批准后，公司已经自筹资金先行启动上述项目，待募集资金到位后，置换上述项目前期自筹资金投入并完成后续资金投入。目前发行分离交易债的相关材料已经上报中国证监会，尚在审核当中。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2005-12-31
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｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜合肥江淮铸造有限公司 ｜ ｜ 77.95｜ 18377.41｜
｜安徽江淮福臻车体装备有限公｜ ｜ ｜ 4910.75｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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意见与建议
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