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☆港澳分析☆ ◇600422 昆明制药 更新日期：2009-11-05◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-05
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    1.83｜    增持    ｜   1｜   5｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜       3｜    中性    ｜    ｜    ｜   1｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜       3｜    中性    ｜    ｜    ｜   1｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜       3｜    中性    ｜    ｜    ｜   2｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-30】港澳资讯提供:
昆明制药（600422）
投资亮点：
1、青蒿素产业：青蒿素是中国惟一被世界卫生组织(WHO)认可的按照西药标准研究开发的中药，由中国科研工作者自行研制。WHO的报告显示，未来5年到10年，青蒿素类产品将在全球市场上形成15-20亿美元的销售额。公司增资3600万元给下属全资子公司昆明中药厂，同时将公司持有的西双版纳版纳药业股权全部转让给昆明中药厂。昆明中药厂08年实现净利润721.3万元。
2、垄断资源：公司位于中国药谷云南，原料独特，具资源垄断性。公司依托云南丰富的天然植物药资源优势，走天然药物高新技术产业化及中药产业现代化的发展道路，以青蒿、三七、天麻产业整合为重点，加强新产品研发及特色产品的产销，完善公司医药集团体系，此外，公司还拥有灯银脑通胶囊、银芩胶囊、草乌甲素软胶囊、露水草胶囊、青蒿喷剂等独具特色的天然植物药，在行业内有品种特色优势。
3、大股东增持：08年5月，公司大股东华立集团于增持了公司股份329.8万股，占公司总股本的1.05%，并有意愿在未来的时间中，以适当的价格继续增持公司的股份。增持股份购入后12个月内，华立集团将不出售增持的股份并履行相关信息披露义务。
4、税收优惠：公司获认云南省08年第一批高新技术企业，在有效期3年内将享所得税按15％征收优惠。
 
负面因素：
1、公司仍然面临着激烈的市场竞争。
2、金融危机对公司蒿甲醚原药等产品的出口带来一定的影响。

综合评价：公司在08年度对公司结构进行整合，逐步出售了下属几家商业子公司，并依靠公司拥有的丰富天然植物药资源优势，走天然药物高新技术产业化及中药产业现代化的发展道路，大幅提高了天然植物药产品的毛利率水平，同时将公司持有的西双版纳版纳药业股权全部转让给昆明中药厂，逐渐形成中药为核心的态势，预计公司09年仍处于增长，中期逢低持有。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-11-03｜  对外担保  ｜          2000｜              ｜
｜2009-03-28｜  对外担保  ｜          3000｜              ｜
｜2009-02-05｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2008-12-20｜  对外担保  ｜              ｜              ｜
｜2008-10-07｜  银行借贷  ｜          5000｜              ｜
｜2008-07-08｜  资产出售  ｜          3600｜              ｜
｜2008-07-08｜  银行借贷  ｜          2000｜              ｜
｜2008-07-08｜  对外投资  ｜          3600｜              ｜
｜2007-11-17｜  对外担保  ｜          6000｜              ｜
｜2007-11-17｜  重要合同  ｜        969.88｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 131093.13｜ 129025.82｜ 117037.35｜
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｜增长率(%)           ｜      1.60｜     10.24｜     -3.09｜
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｜上市公司排名        ｜       770｜       737｜       690｜
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｜行业排名            ｜        12｜        11｜        12｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜    3211.8｜   2906.89｜       267｜
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｜增长率(%)           ｜     10.49｜    988.72｜   -105.99｜
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｜上市公司排名        ｜       978｜      1161｜      1469｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        26｜        26｜        34｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜   4297.54｜    3618.4｜   1668.22｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜   3854.86｜   3108.96｜   1992.76｜
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｜营业利润占利润总额比｜      89.7｜     85.92｜    119.45｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       921｜      1166｜      1174｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        26｜        27｜        26｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜    201.99｜    319.88｜    121.41｜
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｜投资收益占利润总额比｜       4.7｜      8.84｜      7.28｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       754｜       795｜       724｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        15｜        14｜        16｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  71496.99｜  72720.18｜  81386.39｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  13607.11｜  10733.42｜  13851.82｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     19.03｜     14.76｜     17.02｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1138｜      1184｜       948｜
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｜行业排名            ｜        26｜        26｜        22｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜   9158.89｜  13005.92｜   6124.89｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       768｜       590｜       861｜
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｜行业排名            ｜        18｜         8｜        18｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   3    ｜1400.52 ｜        ｜                  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜31955 ｜ 9831 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向集中｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
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｜机构专用                                        ｜    5     ｜
｜国元证券股份有限公司深圳深南大道中国凤凰大厦营业｜    3     ｜
｜部                                              ｜          ｜
｜广发证券股份有限公司南京北京东路证券营业部      ｜    3     ｜
｜国联证券股份有限公司无锡人民东路证券营业部      ｜    2     ｜
｜海通证券股份有限公司深圳红岭中路营业部          ｜    2     ｜
｜红塔证券股份有限公司昆明春城路证券营业部        ｜    2     ｜
｜中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部          ｜    1     ｜
｜申银万国证券股份有限公司浙江宁波大梁街营业部    ｜    1     ｜
｜华泰证券股份有限公司北京月坛南街证券营业部      ｜    1     ｜
｜西南证券股份有限公司昆明北京路证券营业部        ｜    1     ｜
｜国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部      ｜    1     ｜
｜海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部        ｜    1     ｜
｜中银国际证券有限责任公司上海欧阳路证券营业部    ｜    1     ｜
｜世纪证券有限责任公司深圳深南大道中证券营业部    ｜    1     ｜
｜西南证券股份有限公司上海西乡路证券营业部        ｜    1     ｜
｜财通证券有限责任公司杭州解放路证券营业部        ｜    1     ｜
｜东方证券股份有限公司上海南汇证券营业部          ｜    1     ｜
｜中银国际证券有限责任公司哈尔滨安发街证券营业部  ｜    1     ｜
｜广发华福证券有限责任公司福州达道路证券营业部    ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-03/11-05 ｜  1.67｜        ｜ 15.08｜      5.29｜   10.99｜
｜10-26/10-30 ｜  2.76｜   -0.66｜ 23.08｜      7.60｜   10.81｜
｜10-19/10-23 ｜  0.77｜    2.51｜ 43.30｜     14.80｜   10.52｜
｜10-12/10-16 ｜ 20.42｜    2.23｜ 27.44｜      8.29｜   10.44｜
｜10-09/10-09 ｜  3.96｜    4.76｜  3.04｜      0.82｜    8.67｜
｜09-28/09-30 ｜ -0.12｜   -2.09｜  5.86｜      1.50｜    8.34｜
｜09-21/09-25 ｜  0.12｜   -4.18｜ 19.72｜      5.36｜    8.35｜
｜09-14/09-18 ｜  2.58｜   -0.91｜ 17.28｜      4.52｜    8.34｜
｜09-07/09-11 ｜  3.04｜    4.48｜ 11.75｜      2.95｜    8.13｜
｜08-31/09-04 ｜ -2.23｜    0.03｜ 10.06｜      2.42｜    7.89｜
｜08-24/08-28 ｜  7.46｜   -3.38｜ 24.73｜      6.49｜    8.07｜
｜08-17/08-20 ｜  1.08｜   -2.83｜  9.91｜      2.31｜    7.51｜
｜08-10/08-14 ｜ -4.62｜   -6.55｜ 13.33｜      3.32｜    7.43｜
｜08-03/08-07 ｜ -5.92｜   -4.44｜ 30.07｜      7.82｜    7.79｜
｜07-27/07-31 ｜ 21.94｜    1.17｜ 39.90｜      9.72｜    8.28｜
｜07-20/07-24 ｜ -0.15｜    5.73｜ 19.69｜      4.33｜    6.79｜
｜07-13/07-17 ｜  2.87｜    2.43｜ 16.50｜      3.51｜    6.80｜
｜07-06/07-10 ｜  1.07｜    0.83｜ 13.12｜      2.72｜    6.61｜
｜06-29/07-02 ｜  1.24｜    5.47｜  6.76｜      1.38｜    6.54｜
｜06-22/06-26 ｜      ｜        ｜  8.55｜          ｜    6.46｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有12次超过大盘