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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600423   更新日期：2009-07-21◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜   60224.0｜    7830.7｜ 13.00｜       90.03｜
｜有机化学产品业(行业)    ｜    3867.6｜      86.5｜  2.24｜        5.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西区内(地区)          ｜   39493.0｜-         ｜-     ｜       59.04｜
｜广西区外(地区)          ｜   24598.5｜-         ｜-     ｜       36.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜  143225.9｜   33396.0｜ 23.32｜       88.52｜
｜有机化学产品业(行业)    ｜   12805.4｜    -262.5｜ -2.05｜        7.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   37988.6｜    2616.5｜  6.89｜       23.48｜
｜硝酸铵(产品)            ｜   39590.3｜   11626.9｜ 29.37｜       24.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西区内(地区)          ｜   83854.5｜-         ｜-     ｜       51.82｜
｜广西区外(地区)          ｜   72176.8｜-         ｜-     ｜       44.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜   68298.5｜   18979.9｜ 27.79｜       85.05｜
｜有机化学产品业(行业)    ｜    9323.5｜    2068.5｜ 22.19｜       11.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西区内(地区)          ｜   41743.1｜-         ｜-     ｜       51.98｜
｜广西区外(地区)          ｜   35878.8｜-         ｜-     ｜       44.68｜
｜合计(地区)              ｜   77622.0｜-         ｜-     ｜       96.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业)    ｜  101590.6｜   26594.1｜ 26.18｜       86.31｜
｜有机化学产品业(行业)    ｜   15040.8｜    1857.0｜ 12.35｜       12.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜   23180.6｜    3610.3｜ 15.57｜       19.69｜
｜硝酸铵(产品)            ｜   35624.7｜   13223.3｜ 36.63｜       30.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西区内(地区)          ｜   61659.7｜-         ｜-     ｜       52.38｜
｜广西区外(地区)          ｜   54971.6｜-         ｜-     ｜       46.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
    报告期内，公司经营业绩不理想，主要是受金融危机及其对实体经济的影响。一季度，产品市场低迷，产品产、销量均未完成计划，产品价格下降幅度较大，所以一季度亏损较大。进入二季度，虽然产品市场有所回暖，销售量增加，但1-6月份的产品销售的平均价格，与去年同期相比仍偏低较多。
    针对报告期出现的不利因素，公司从提高、优化内部管理入手做了较多的工作。一是加强销售队伍和销售网络的建设，通过对销售队伍的整合，提高公司销售人员素质，改变营销观念，调整销售策略，建立完善、完整的管理制度，对销售人员出台新的激励和约束机制，充分调动其能动性，增加出口数量，提高销售业绩。二是从增加型煤产量和提高其产品质量着手，加大型煤的使用量，取消对块煤的使用，提高公司型煤的制作水平，提高原料煤的使用效率，降低产品成本。三是加强企业基础管理，以科学发展观为指导，加大技改工作力度，发展循环经济，推进热电综合利用、富氧造气等技术改造项目的建设进度。以经济运行为指导，加强事前核算，实行经济运行。四是充分发挥30万吨大颗粒尿素装置的作用。上半年，新投产的尿素装置实现达产达标，在公司酸系统负荷受制约的情况下，公司实现大幅度增加尿素产量的计划目标，消除了影响氨平衡的瓶颈问题，为公司增加效益作出了贡献。
    通过诸多努力，公司逐渐改善了经营状况，减少了亏损幅度。报告期，公司实现营业收入66,890.68万元，净利润亏损822.63万元，归属于母公司所有者的净利润-942.98万元。
    本报告期公司投资5400万元，收购了柳州盛强化工有限公司60%的股权，该事项已通过公司董事会审议（详见2008年12月5日刊登在《上海证券报》的《柳州化工股份有限公司对外投资公告》）。
    上半年柳州盛强化工有限公司生产运行较为平稳，产量同比增长10.6%，但由于受金融危机的影响，产品销售价格下降较大，与去年同期相比双氧水的销售单位价格下降了41.12%，致使盈利水平下降。由于公司的收购事实于3月末形成，因此本报告期仅合并其4-6月份的损益表。4-6月份其实现营业收入1603.32万元，实现净利润273.10万元。
    报告期内，公司为柳州盛强化工有限公司的二期工程贷款6000万元提供担保。目前二期双氧水（10万吨∕年）扩建项目正在有条不紊地进行，现已开始设备安装和配管工作，计划9月底进行化工投料试车。
    (二) 公司主营业务及其经营状况
    1、主营业务分行业、产品情况表
    单位:元 币种:人民币
    分行业或分产品 营业收入      营业成本   营业利润率(%)
    分行业
    化学肥料制造业 602,239,664.52 523,932,431.61 13.00
    有机化学产品业 38,675,847.60 37,810,932.27 2.24
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
    分行业
    化学肥料制造业 -11.82 6.23      减少14.79个百分点
    有机化学产品业-58.52 -47.88 减少19.95个百分点
    报告期内，受金融危机的影响，公司产品市场需求萎缩，产销量降低，价格下降幅度较大，导致营业收入同比下降，同时，营业利润率与上年同期相比下降幅度较大，化学肥料制造业营业利润率仅为13%，同比下降14.79个百分点；有机化学产品业的营业利润率只有2.24个百分点，盈利水平很低。由于有机化学类产品毛利率太低，属于亏损产品，所以公司在报告期内大幅度减少了该类产品的生产负荷，导致营业收入同比下降幅度达到58.52%。
    2、主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区        营业收入     营业收入比上年增减（％）
    广西区内 394,930,360.24 -5.39
    广西区外 245,985,151.88 -31.44
    报告期内，在广西区外实现的主营业务收入与去年同期相比下降31.44%，主要是因为报告期内大颗粒尿素生产装置投入运行，尿素产品产量大幅度增加，同时由于化工产品市场量缩价跌，为减少库存压力，公司减少了部分化工产品的生产数量，而尿素等化肥类产品主要集中在广西区内销售，故广西区外营业收入下降幅度较大。
    3、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
    报告期内，公司主营业务毛利率由去年同期的27.12个百分点下降至当期的12.35个百分点,下降幅度较大。主要是因为，本报告期公司化工类产品的硝酸铵、硝酸、纯碱、甲醇、甲醛等产品市场低迷，价格大幅度下降。例如，主导产品硝酸铵销售均价同比下降16.93%，硝酸销售均价同比下降26.06%；有机产品甲醇销售均价下降1411元/吨，下降幅度达到45.74%，甲醛销售均价同比下降37.71%；纯碱产品价格同比下降45.92%等等。尽管公司在报告期内，采取了加强内部管理，实行内部挖潜，推行节能降耗，实行经济运行等降耗、降成本措施，但成本下降空间毕竟有限，因此本报告期公司主营业务盈利能力下降。
    4、公司在经营中出现的问题与困难
    报告期内，公司经营出现的困难主要是产品市场需求不旺，销售价格较低，严重影响了公司的盈利水平。目前，公司主要产品市场价格正在逐渐回升，市场需求进一步回暖，市场压力会有一定改善，同时公司将进一步完善销售体系建设，加大新市场的开拓力度，提高销售业绩。
    (三) 公司投资情况
    1、募集资金使用情况
      报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
     报告期内，公司非募集资金投资共33,380.62万元，其中对外投资5400万元，用于收购柳州盛强化工有限公司60%的股权；投资1980万元用于控股子公司贵州新益矿业有限公司的增资扩股（详见2009年5月23日刊登于《上海证券报》的《柳州化工股份有限公司第三届董事会第十八次会议决议公告》）。其它资金均属公司内部投资，主要投资的项目有硝酸6#系统、6万吨/年两钠、8万吨/年甲醇等，其中硝酸6#系统报告期已投入试运行，其它工程尚在建设之中。

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金使用情况
      报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
     报告期内，公司非募集资金投资共33,380.62万元，其中对外投资5400万元，用于收购柳州盛强化工有限公司60%的股权；投资1980万元用于控股子公司贵州新益矿业有限公司的增资扩股（详见2009年5月23日刊登于《上海证券报》的《柳州化工股份有限公司第三届董事会第十八次会议决议公告》）。其它资金均属公司内部投资，主要投资的项目有硝酸6#系统、6万吨/年两钠、8万吨/年甲醇等，其中硝酸6#系统报告期已投入试运行，其它工程尚在建设之中。


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    一）报告期内公司经营情况回顾
    1、报告期内总体经营状况
    报告期内，受金融危机的影响，公司经营环境不理想。但公司以积极的态度化解危机，按照既定的经营目标和公司发展战略，实施经营管理和开展项目建设，确保公司经营效益，提高公司发展潜力和发展后劲。
    报告期内，公司坚持向管理要效益，一方面狠抓生产管理，充分发挥循环经济的作用，持续推进节能减排、降耗增效工作，准确把握市场变化，及时调整产品结构，使公司生产与市场接轨，提高公司效益；另一方面，狠抓营销管理，扩大营销网络，完善售后服务体系，加强销售人才队伍培训，促进产品销售增长；同时，夯实企业内部基础管理，着力实现内部挖潜增效。
    报告期内，公司主营业务没有发生重大变化，经营产品有硝酸铵、尿素、碳铵、氯化铵、纯碱、硝酸、硝酸钠、亚硝酸钠、甲醇、甲醛、液氨、硫磺、蒸汽、系列工业水、生活水、脱盐水、重碱、浓硫酸等。尿素、硝酸铵、硝酸等是公司的主要产品。
    报告期内，公司生产合成氨40.85万吨，实现营业收入1,618,088,579.91 元，同比增长37.46%，实现净利润 91,518,962.19元，同比下降26.91%，其中归属于母公司所有者的净利润 90,909,506.84 元，同比下降27.26%。
    2、主营业务构成情况
    （1）主营业务分行业构成情况
分行业或
分产品              营业收入        营业成本          营业利润 
                                                       率(%)   
化学肥料制造业    1,432,259,320.46  1,098,299,257.18   23.32   
有机化学产品业    128,054,136.67    130,679,366.25     -2.05   
合计              1,560,313,457.13  1,228,978,623.43   21.24   
续上表：
分行业或
分产品         营业收入比   营业成本比   营业利润率比
               上年增减(%)  上年增减(%)  上年增减(%)
化学肥料制造业  42.09         47.85   下降2.99个百分点
有机化学产品业  14.59         22.79   下降6.81个百分点
合计            39.34         44.71   下降2.92个百分点
    （1）主营业务收入较去年同期增加39.34%，主要原因系公司合成氨产能扩大后，氨加工产品尿素、硝酸铵等产销量相应增加。
    （2）主营业务成本较去年同期增加44.71%，主要是原材料价格上涨，同时产量增加导致使用数量增加所致。
    （3）化学肥料制造业的营业收入和成本同比增加幅度较大，主要是报告期公司针对有机化学产品毛利率低的情况，调整了产品结构，增加了化学肥料制造业相关产品的产量。
    （2）主营业务分地区构成情况
项目名称         主营业务收入(元)  主营业务收入比上年增减(%)
                2008年 2007年
广西区内 838,545,060.13 592,535,708.42 41.52
广西区外 721,768,397.00 527,239,717.15 36.90
    主营业务收入广西区内和广西区外分别增加41.52%和36.90%，幅度较大，是因为本报告期，公司实现主营业务收入1,560,313,457.13元，同比增加39.34%。
    （3）报告期内，占公司主营业务收入10%以上的产品销售情况
产品名称  营业收入      营业成本      营业利润率
          （元）        （元）        （%）     
尿素    379,885,869.55  353,721,176.60  6.89    
硝酸铵  395,903,108.64  279,634,191.61  29.37  
续上表：
产品名称  营业收入       营业成本比   营业利润率比
         比上年增减(%)  上年增减(%)  上年增减(%) 
尿素     63.89            80.74   下降8.68个百分点
硝酸铵   11.13            24.83   下降7.75个百分点
    尿素产品营业收入和营业成本与去年同期相比大幅度增加的原因是合成氨产量增加后，公司增加了尿素产品的产量。
    尿素和硝酸铵的营业利润率同比分别下降8.86个百分点和7.75个百分点，主要是报告期内受金融危机和市场因素的影响，产品原材料价格上涨，营业成本增加。
    （二）公司投资情况
    单位:万元 币种:人民币
    报告期内公司投资额 65,487.43
    报告期内公司投资额比上年增减数 -4,459.31
    报告期内公司投资额增减幅度(%) 6.38
    本报告期65,487.43万元的投资，全部投资于公司内部的项目建设，没有对外投资。
    1、募集资金项目投资情况
    公司没有募集资金延续到报告期使用的情况。30万吨大颗粒尿素是公司前次募集项目之一，延续到报告期建设。本报告期内，公司对该项目进行投资7,870.03万元，报告期末项目建成投入试生产，尚未产生效益。
    2、重大非募集资金项目投资情况
    为提高公司环保治理水平，消除硝酸生产过程中产生的氮氧化物对大气环境的影响，2007年，公司与日本三菱公司签订合作协议，合作投资建设硝酸尾气N2O减排CDM项目。项目共需建设三套减排装置，年产生的减排量折成CO2至少为90万吨，投入正常生产后年增加效益约2000万元。报告期内，公司对该项目共投入资金6,357.70万元，至报告期末部分装置已建成投入生产，但减排量尚需经过联合国第三方现场核查。

投资情况说明：
公司投资情况
    单位:万元 币种:人民币
    报告期内公司投资额 65,487.43
    报告期内公司投资额比上年增减数 -4,459.31
    报告期内公司投资额增减幅度(%) 6.38
    本报告期65,487.43万元的投资，全部投资于公司内部的项目建设，没有对外投资。
    1、募集资金项目投资情况
    公司没有募集资金延续到报告期使用的情况。30万吨大颗粒尿素是公司前次募集项目之一，延续到报告期建设。本报告期内，公司对该项目进行投资7,870.03万元，报告期末项目建成投入试生产，尚未产生效益。
    2、重大非募集资金项目投资情况
    为提高公司环保治理水平，消除硝酸生产过程中产生的氮氧化物对大气环境的影响，2007年，公司与日本三菱公司签订合作协议，合作投资建设硝酸尾气N2O减排CDM项目。项目共需建设三套减排装置，年产生的减排量折成CO2至少为90万吨，投入正常生产后年增加效益约2000万元。报告期内，公司对该项目共投入资金6,357.70万元，至报告期末部分装置已建成投入生产，但减排量尚需经过联合国第三方现场核查。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜柳州柳化钾肥有限公司      ｜       7399.00｜      508.00｜     4952.00｜
｜贵州新益矿业有限公司      ｜              ｜            ｜    18677.67｜
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