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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600426   更新日期：2009-08-12◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥(行业)              ｜  104067.7｜   24845.2｜ 23.87｜       55.10｜
｜化工(行业)              ｜   78456.9｜   14472.9｜ 18.45｜       41.54｜
｜热电(行业)              ｜    4966.3｜    1482.3｜ 29.85｜        2.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜  104067.7｜   24845.2｜ 23.87｜       55.10｜
｜DMF(产品)               ｜   46660.3｜    9647.3｜ 20.68｜       24.71｜
｜三甲胺(产品)            ｜   14502.8｜    2093.8｜ 14.44｜        7.68｜
｜醋酸(产品)              ｜    9764.3｜    1643.4｜ 16.83｜        5.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北方地区(地区)          ｜  133441.5｜-         ｜-     ｜       70.66｜
｜南方地区(地区)          ｜   49226.1｜-         ｜-     ｜       26.07｜
｜出口(地区)              ｜    5664.6｜-         ｜-     ｜        3.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥(行业)              ｜  188994.0｜   42483.4｜ 22.48｜       54.88｜
｜化工(行业)              ｜  150229.5｜   30506.3｜ 20.31｜       43.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜  188994.0｜   42483.4｜ 22.48｜       54.88｜
｜DMF(产品)               ｜  114780.3｜   20244.0｜ 17.64｜       33.33｜
｜三甲胺(产品)            ｜   27733.6｜    8815.9｜ 31.79｜        8.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北方地区(地区)          ｜  175711.1｜-         ｜-     ｜       51.02｜
｜南方地区(地区)          ｜  130412.1｜-         ｜-     ｜       37.87｜
｜出口(地区)              ｜   33100.3｜-         ｜-     ｜        9.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥(行业)              ｜  104756.9｜   31872.9｜ 30.43｜       56.42｜
｜化工(行业)              ｜   79775.2｜   17426.1｜ 21.84｜       42.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜  104756.9｜   31872.9｜ 30.43｜       56.42｜
｜DMF(产品)               ｜   59844.8｜   10025.0｜ 16.75｜       32.23｜
｜三甲胺(产品)            ｜   16786.6｜    6238.9｜ 37.17｜        9.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北方地区(地区)          ｜   94122.2｜-         ｜-     ｜       50.70｜
｜南方地区(地区)          ｜   66947.1｜-         ｜-     ｜       36.06｜
｜出口(地区)              ｜   23462.7｜-         ｜-     ｜       12.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化肥(行业)              ｜  152812.5｜   32791.4｜ 21.46｜       53.28｜
｜化工(行业)              ｜  133000.9｜   27894.9｜ 20.97｜       46.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品)              ｜  152812.5｜   32791.4｜ 21.46｜       53.28｜
｜DMF(产品)               ｜  102224.9｜   20531.7｜ 20.08｜       35.65｜
｜三甲胺(产品)            ｜   21827.3｜    5535.6｜ 25.36｜        7.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北方地区(地区)          ｜  126452.5｜-         ｜-     ｜       44.09｜
｜南方地区(地区)          ｜  110042.7｜-         ｜-     ｜       38.37｜
｜出口(地区)              ｜   49318.2｜-         ｜-     ｜       17.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
     (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
     今年以来，虽然国家刺激经济增长的政策不断出台，经济形势在某种程度上也有反弹向上的复苏信号，但国际金融危机对实体经济的影响仍未结束，全球市场需求紧缩的局面依然存在，公司面临的外部经济环境异常复杂，市场竞争进一步加剧。  
    报告期内，公司充分发挥洁净煤气化及“一头三线”循环经济多联产优势，实现产销一盘棋，即根据市场变化情况柔性生产，既有尿素、DMF和醋酸的大联产，也有胺类产品的小联产。公司遵循“竞合创造共赢”的营销理念，坚持站在行业健康发展角度，维护好市场秩序，实现共赢共享；同时根据客户需求细分市场，实行差异化营销，提升市场掌控能力，实现产销平衡，没有限产压库，继续保持产销率和货款回收率两个100%。  
     在煤炭和大宗物资的采购上，公司强化供应链管理，向战略大客户转移，提高了战略物资保障能力,降低了源头成本。在生产管理上，公司以技术创新和节能减排为重点，优化运行条件，实现高负荷、边缘化、长周期生产，节能降耗取得明显成效，进一步夯实了成本优势。  
     报告期内，公司强化投资和项目管理，年产20万吨醋酸项目建设完工、一次开车成功，试生产期间稳定达产运行并全部投放市场，以洁净煤气化和甲醇羰基化等先进技术为依托，醋酸产品成为公司新的效益增长点。  
     面对复杂的经营环境，公司将经营创现能力提到战略高度来认识，强化现金流管理，减少存货和应收“两个无效占用”，增加货币现金流量，提高资金周转率，整体运行质量得到了进一步提升。  
     报告期内，公司以 6,415.77万元人民币的转让价格收购了山东华鲁恒升集团德州热电有限责任公司的锅炉、发电相关生产经营性资产及负债项目，进一步完善了公司产业链条。  
     2009年1-6月份，公司实现营业收入18.89亿元，与去年同期相比上升1.72%；实现利润总额 2.72 亿元，同比下降 19.96%；实现净利润 2.31 亿元，同比下降 9.98%；公司实现经营性资金净流量6.18亿元（含银行承兑汇票），同比增加13.26%。在克服金融危机带来的影响因素后，公司实现了生产经营协调有序、新建项目投产达产、现金流安全充裕，继续保持着平稳健康的发展势头。  
     (二) 公司主营业务及其经营状况  
     1、主营业务分行业、产品情况表  
     单位:元 币种:人民币  
                                                    营业  
分行业或                                                  
                营业收入           营业成本        利润率 
 分产品                                                   
                                                     (%)  
分行业  
化肥        1,040,677,254.68  792,225,689.84        23.87 
化工          784,569,476.91  639,840,509.33        18.45 
热电           49,662,502.81   34,839,355.55        29.85 
分产品  
尿素        1,040,677,254.68  792,225,689.84        23.87 
DMF           466,603,066.98  370,130,213.32        20.68 
三甲胺        145,028,250.86  124,090,025.13        14.44 
醋酸            97,642,901.6   81,208,557.57        16.83 

续上表:
             营业收入   营业成本 
分行业或                             营业利润率比上年  
             比上年增   比上年增 
 分产品                                   增减(%)  
              减(%)       减(%)  
分行业  
化肥           -0.66        8.70     减少 6.56 个百分点 
化工           -1.65        2.62     减少 3.39 个百分点 
热电                              
分产品  
尿素           -0.66        8.70     减少 6.56 个百分点 
DMF           -22.03      -25.71     增加 3.93 个百分点 
三甲胺        -13.60       17.65     减少 22.73个百分点 
醋酸                              
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额841.69万元。  
    2、主营业务分地区情况  
    单位:元 币种:人民币  
       地区      营业收入            营业收入比上年增减（%）  
     北方地区    1,334,415,200.78    41.77  
     南方地区    492,261,416.97      -26.47  
     出口        56,645,905.05       -75.86  
    3、主营业务及其结构发生重大变化的原因说明  
    （1）报告期内，公司收购了山东华鲁恒升集团德州热电有限责任公司锅炉、发电相关生产经营性资产及负债，热电生产纳入公司经营范围，进一步完善了公司产业链。  
    （2）报告期内，公司20万吨/年醋酸项目建成投产,并顺利投放市场, 有效拓展了公司产业链。  
    4、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明  
    尿素产品毛利率较上年减少6.56个百分点，主要原因为报告期内尿素市场需求不旺,产品价格下降幅度较大所致。  
    DMF产品毛利率较上年同期增加3.93个百分点，主要原因为公司实施战略采购、原材料采购成本降低及优化调整现有生产装置，积极推进技术创新和节能减排，产品能源消耗明显降低。  
    三甲胺产品毛利率较上年同期减少22.73个百分点，主要原因为报告期内产品价格大幅下滑所致。  
    5、公司在经营中出现的问题与困难  
    报告期内，公司面临的主要问题与困难是产品市场需求萎缩，销售价格低位徘徊，市场竞争激烈，影响了公司盈利水平。 
    针对存在的问题与困难，公司采取了以下措施：   
    （1）加强供应链管理，深化与大客户的战略合作，从量、质、价、运销渠道等多个方面实现突破，降低了原料采购成本。  
    （2）进一步优化运行条件，实施节能技术改造，充分挖掘生产装置潜力，根据市场情况及时调整产品结构，以增产、节能、降耗和柔性管理，增强了抵御市场风险的能力。  
    （3）深化战略客户合作，细分潜力客户，实施跟进营销和产品组合营销，推进终端市场建设，提高了市场掌控能力。  
    （4）加大费用管控，实行刚性预算，优化物流管理，适度调整筹资渠道和资金结构，期间费用得到有效降低。  
    (三) 公司投资情况  
    1、募集资金总体使用情况  
    单位:元 币种:人民币  
                                      本报告期已使                    
  募集     募集                                        已累计使用募集 
                    募集资金总额      用募集资金总                    
  年份     方式                                           资金总额  
                                            额                        
          非公开 
   2006            583,647,545.40  61,916,544.70       583,647,545.40 
          发行  
  合计       /     583,647,545.40  61,916,544.70       583,647,545.40 

续上表:
                    尚未使用      尚未使用募 
  募集     募集   
                    募集资金      集资金用途 
  年份     方式   
                       总额         及去向  
          非公开 
   2006                      0    
          发行  
  合计       /               0         /  
    2、承诺项目使用情况  
    单位:万元 币种:人民币  
                                                         是否 
           是否                                               
 承诺项                                                  符合 
           变更      拟投入金额        实际投入金额           
  目名称                                                 计划 
           项目                                               
                                                         进度 
 年产 20                                                      
 万吨醋      否      58,364.75454       58,364.75454      是  
 酸项目                                                       
   合计      /       58,364.75454       58,364.75454       /  

续上表:
            项    预               是否    未达到
                        产生收 
 承诺项     目    计               符合    计划进 
                        益情况 
  目名称    进    收               预计    度和收 
                        （万元）  
            度    益               收益    益说明 
            建 
 年产 20                      
            成 
 万吨醋                1,619.91     是       
            投 
 酸项目                  
            产 
   合计      /            /         /         /  
    3、非募集资金项目情况  
    单位:万元 币种:人民币  

           项目名称         项目金额    项目进度 
 10 万吨/年醋酐项目           88,250     18.56%  
 尿素产品多元化及节能技术     19,000     2.98%   
 改造工程  
 原料气醇烃化节能改造工程      6,200      0.23%  
 氨合成能量系统优化工程       11,640      6.15%  
 烟气脱硫改造项目              6,741     76.57%  
             合计            131,831        /    

续上表:
           项目名称               项目收益情况  
 10 万吨/年醋酐项目            在建中尚未产生收益  
 尿素产品多元化及节能技术      在建中尚未产生收益  
 改造工程  
 原料气醇烃化节能改造工程       在建中尚未产生收益  
 氨合成能量系统优化工程         在建中尚未产生收益  
 烟气脱硫改造项目               在建中尚未产生收益  
             合计                         /

投资情况说明：
公司投资情况  
    1、募集资金总体使用情况  
    单位:元 币种:人民币  
                                      本报告期已使                    
  募集     募集                                        已累计使用募集 
                    募集资金总额      用募集资金总                    
  年份     方式                                           资金总额  
                                            额                        
          非公开 
   2006            583,647,545.40  61,916,544.70       583,647,545.40 
          发行  
  合计       /     583,647,545.40  61,916,544.70       583,647,545.40 

续上表:
                    尚未使用      尚未使用募 
  募集     募集   
                    募集资金      集资金用途 
  年份     方式   
                       总额         及去向  
          非公开 
   2006                      0    
          发行  
  合计       /               0         /  
    2、承诺项目使用情况  
    单位:万元 币种:人民币  
                                                         是否 
           是否                                               
 承诺项                                                  符合 
           变更      拟投入金额        实际投入金额           
  目名称                                                 计划 
           项目                                               
                                                         进度 
 年产 20                                                      
 万吨醋      否      58,364.75454       58,364.75454      是  
 酸项目                                                       
   合计      /       58,364.75454       58,364.75454       /  

续上表:
            项    预               是否    未达到
                        产生收 
 承诺项     目    计               符合    计划进 
                        益情况 
  目名称    进    收               预计    度和收 
                        （万元）  
            度    益               收益    益说明 
            建 
 年产 20                      
            成 
 万吨醋                1,619.91     是       
            投 
 酸项目                  
            产 
   合计      /            /         /         /  
    3、非募集资金项目情况  
    单位:万元 币种:人民币  

           项目名称         项目金额    项目进度 
 10 万吨/年醋酐项目           88,250     18.56%  
 尿素产品多元化及节能技术     19,000     2.98%   
 改造工程  
 原料气醇烃化节能改造工程      6,200      0.23%  
 氨合成能量系统优化工程       11,640      6.15%  
 烟气脱硫改造项目              6,741     76.57%  
             合计            131,831        /    

续上表:
           项目名称               项目收益情况  
 10 万吨/年醋酐项目            在建中尚未产生收益  
 尿素产品多元化及节能技术      在建中尚未产生收益  
 改造工程  
 原料气醇烃化节能改造工程       在建中尚未产生收益  
 氨合成能量系统优化工程         在建中尚未产生收益  
 烟气脱硫改造项目               在建中尚未产生收益  
             合计                         /


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    1、报告期公司总体经营情况
    报告期内，公司以提升持续盈利能力为中心，大力实施自主创新，通过抓队伍、强“三基”，经受住了国际金融危机和国内市场变化对企业的巨大冲击，取得了较好的经济效益。
    2008年，公司充分发挥洁净煤气化及“一头三线”产业链优势，强化安全生产和过程控制，着力抓好专业管理，大力推进装置、技术、工艺、流程的改进和优化，促进生产长周期稳定运行，主导产品产量实现了较大增长；通过强化投资和项目管理，年产20万吨醋酸等在建项目进展顺利，企业发展后劲进一步增强。
    2008年，公司积极构筑以市场即时分析判断为前提、战略客户关系深化为根基、市场细分与终端服务为保障的营销管理新体系。通过市场有序扩容，深化战略客户合作，推进终端市场建设，尿素产销率始终保持在100％；通过细分潜力客户、实施跟进营销和产品组合营销，化工产品市场占有率进一步提高；企业整体运行质量得到了进一步提升。
    2008年，公司不断加大安全投入，本质安全水平进一步增强；不断加大对“三废”利用和环保设施的投入，强化基础管理，开展综合整治和环境监察，作业环境进一步改善；不断提升一次资源的梯级利用和二次资源的综合利用水平，节能减排成效明显，全面完成了节能目标。
    2008年，公司不断深入推进效能管理，信息交流更加通畅，企业运营管理基础更加坚实；以提升运营效率为目标进行职能和流程调整，优化人力资源结构，强化职业团队作风建设，企业活力进一步提升。
    2008年，公司完成营业收入344366万元，实现利润总额45045万元、净利润37690万元，同比分别增长20.08%、6.88%和15.79%，继续保持平稳健康的发展态势。
    (二)公司主营业务及其经营状况
    1、公司主营业务及其经营状况
    (1) 主营业务分行业、产品情况
    单位:元 币种:人民币
    分行业 营业收入         营业成本 营业利 营业收 营业成 营业利润
    或分产                           润率减 入比上 本比上 率比上年
    品                               (%)    年增减 年增减 增减(%)
                                            (%)    (%)
    分行业
    化肥   1889939593.48  1465105847.29 22.48 23.68 22.60 增加0.68
                                                          个百分点
    化工   1502295253.70  1197231858.36 20.31 12.95 14.10 减少0.79
    分产品                                                个百分点
    尿素   1889939593.48  1465105847.29 22.48 23.68 22.60 增加0.68
                                                          个百分点
    DMF    1147802512.66  945362079.15  17.64 12.28 15.97 减少2.61
                                                          个百分点
    三甲胺 277336232.16   189177268.55  31.79 27.06 16.12 增加6.43
                                                          个百分点
    (2) 主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区     营业收入         营业收入比上年增减（％）
    北方地区 1,757,111,298.31 38.95
    南方地区 1,304,120,512.87 18.51
    出口     331,003,036.00   -32.88
    2、同公允价值计量相关的内部控制制度情况
    公司不存在与公允价值计量相关的项目。
    3、持有外币金融资产、金融负债情况
    公司未持有外币金融资产、金融负债情况。
    4、公司没有控股或参股的公司，公司没有来源于单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上（含10%）的情况。
    （三）公司对未来发展的展望
    1、宏观形势及行业发展趋势
    从宏观经济环境看，国家为应对经济危机，出台了4万亿的经济刺激计划和石化产业振兴规划；山东省召开工业调整振兴大会，准备出台化学工业调整振兴指导性意见，鼓励企业加快实施氮肥生产原料路线改造、推进节能减排、发展循环经济、开发新型肥料；在政策方面，则培植重点骨干企业，大力开拓市场，推动技术创新，着力打造五大化肥产业集群，加大财税政策的支持力度。这些措施有助于企业提高运营质量，实现科学发展。
    公司主营化肥、化工产品的生产与销售。从化肥行业形势看，农业大国的国情决定了“三农”对于我国的重要性，国家一方面通过继续巩固、完善、加强支农惠农政策，增加对农民的综合直补来直接推动三农建设；另一方面通过对化肥产业的政策支持，来间接控制农资价格。这些政策的出台，对化肥行业的可持续发展具有积极作用。
    从化工行业形势看，虽然受国际金融危机的影响，我国经济增速减缓，终端市场萎缩和出口下滑给化工经营带来困难，但危机结束后工业化进程仍将加快，作为工业基础的化工行业仍处于良好的景气周期。特别是公司主导产品的下游市场广阔，国家拉动内需、促进消费的政策将推动公司产品价值链的延伸。以新技术、新材料和新产品为导向的新一轮技术进步和结构调整，将带动有机化工和精细化工产业继续快速发展。
    2、公司发展规划及战略
    华鲁恒升将坚持以提高资源利用率为重点的可持续发展战略和以提升主业竞争力为核心的相关多元化发展战略，围绕化肥和化工联产，继续突出主业经营，致力培育企业综合竞争能力，打造国内一流的煤化工基地。基本思路是：依托洁净煤气化技术和现有产业优势，发挥公司的资源整合功能和协同效应，继续壮大化肥产业，大力发展有机化工和精细化工产业。
    3、新年度经营计划
    受全球金融危机扩散的影响，2009年，世界经济发展将面临许多不确定因素，国内经济发展也将充满挑战。目前，尿素产品出口受到高关税限制和石油价格下滑导致的国际化肥价格下滑影响，过剩产能需要在国内消化，加之各企业后续产能的扩张，将使市场竞争进一步加大。公司将充分发挥技术、规模和管理优势，提高企业竞争能力。
    聚氨酯行业的持续发展为DMF的发展提供了机遇，但随着国内产能的迅速扩张，市场竞争进一步加大。公司将通过甲胺和DMF的联产有效应对市场波动，通过高端产品的研发拓展市场空间，依靠规模、技术、质量、市场网络、物流、服务等优势，未来继续在此行业保持领先地位。
    面对新的挑战和机遇，2009年，公司将以提升持续盈利能力为目标，以培植自主创新能力为主线，以推进节能降耗为重点，着力提高经营管理水平，着力提高劳动效率，焕发企业生机和活力，实现企业持续健康发展。2009年，公司力争实现主营业务收入38亿元。
    4、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况
    2009年，公司除完成年产20万吨醋酸、10万吨醋酐一期工程的建设外，还将启动尿素产品多元化及节能技术改造、原料气醇烃化节能改造、氨合成能量系统优化等工程，投资保持2008年的水平。一方面，公司将强化项目责任制考核，控制好设计、关键设备到货期等对工程关键点的影响，提高工程质量，加快建设进度；一方面充分利用金融资源，通过自筹、适度贷款等多种方式筹集资金，保证发展资金的到位、运转资金的流畅。同时利用金融新产品，调整优化负债结构，化解金融风险，有效控制管理风险，确保企业持续、快速、健康发展。
    (四) 公司投资情况
    1、募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
    募集 募集 募集资金总额  本年度已使 已累计使用募 尚未使用募 尚未使用
    年份 方式               用募集资金 集资金总额   集资金总额 募集资金
         非公               总额                               用途及去
                                                               向
    2006 开发 583647545.40 302506948.79 521731000.70 61916544.70 继续用
         行                                                    于20万吨/
                                                               年醋酸项
                                                               目。
    合计 /    583647545.40 302506948.79 521731000.70 61916544.70 /
    2006年11月，公司非公开发行了8,000万股人民币普通股，共募集资金人民币6亿元，扣除发行费用实际募集资金583,647,545.40元。公司严格按照承诺将募集资金投入到20万吨/年醋酸项目,截止报告期末，共投入使用募集资金521,731,000.70元。
    尚未使用募集资金（61,916,544.70元）继续用于20万吨/年醋酸项目。
    2、承诺项目使用情况
    单位:元 币种:人民币
    承诺项 是否 拟投入金额 实际投入金额 是否 项目 预计 产生收益情况
    目名称 变更                         符合 进度 收益
           项目                         计划
                                        进度
    
    20万吨 否   583647545.40 521731000.70 是      51.10% 在建中尚未
    /年醋                                                产生收益
    酸项目
    公司拟投入14.60亿元进行该项目建设，截止2008年末该项目实际工程进度已经完成51.1%。
    3、非募集资金项目情况
    单位:元 币种:人民币
    项目名称 项目金额     项目进度 项目收益情况
    10 万吨/ 146191414.01 16.57%   在建中尚未产生收益
    年醋酐项
    目
    公司拟投入88250万元分期进行该项目建设，截止2008年末该项目实际工程进度已经完成16.57%。
    (五) 公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
    根据财政部《关于做好执行会计准则企业2008年年报工作的通知》（财会函[2008]60号）的规定，高危行业企业按照规定提取的安全生产费用应当按照《企业会计准则讲解（2008）》中的具体要求处理，在所有者权益“盈余公积”项下以“专项储备”项目单独列报，不再作为负债列示。本公司根据上述规定对2007年末的安全生产费用余额进行了追溯调整，其中2007年专项应付款减少6,938,661.83元、递延所得税负债增加1,734,665.46元、盈余公积-法定盈余公积增加520,399.63元、盈余公积-专项储备增加6,938,661.83元、未分配利润减少2,255,065.09元。

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
    募集 募集 募集资金总额  本年度已使 已累计使用募 尚未使用募 尚未使用
    年份 方式               用募集资金 集资金总额   集资金总额 募集资金
         非公               总额                               用途及去
                                                               向
    2006 开发 583647545.40 302506948.79 521731000.70 61916544.70 继续用
         行                                                    于20万吨/
                                                               年醋酸项
                                                               目。
    合计 /    583647545.40 302506948.79 521731000.70 61916544.70 /
    2006年11月，公司非公开发行了8,000万股人民币普通股，共募集资金人民币6亿元，扣除发行费用实际募集资金583,647,545.40元。公司严格按照承诺将募集资金投入到20万吨/年醋酸项目,截止报告期末，共投入使用募集资金521,731,000.70元。
    尚未使用募集资金（61,916,544.70元）继续用于20万吨/年醋酸项目。
    2、承诺项目使用情况
    单位:元 币种:人民币
    承诺项 是否 拟投入金额 实际投入金额 是否 项目 预计 产生收益情况
    目名称 变更                         符合 进度 收益
           项目                         计划
                                        进度
    
    20万吨 否   583647545.40 521731000.70 是      51.10% 在建中尚未
    /年醋                                                产生收益
    酸项目
    公司拟投入14.60亿元进行该项目建设，截止2008年末该项目实际工程进度已经完成51.1%。
    3、非募集资金项目情况
    单位:元 币种:人民币
    项目名称 项目金额     项目进度 项目收益情况
    10 万吨/ 146191414.01 16.57%   在建中尚未产生收益
    年醋酐项
    目
    公司拟投入88250万元分期进行该项目建设，截止2008年末该项目实际工程进度已经完成16.57%。