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☆港澳分析☆ ◇600446 金证股份 更新日期：2009-11-05◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-05
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜       3｜    中性    ｜    ｜    ｜   2｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    2.33｜    中性    ｜    ｜   2｜   1｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-29】港澳资讯提供:
金证股份（600446）
投资亮点：
1、金融证券软件龙头之一：公司为国内最大的金融证券软件开发商，在交易类软件、保证金第三方存管软件和营销服务类软件方面，公司接连在招标中胜出。公司在券商营销服务相关系统方面耕耘16载，在50家建设了呼叫中心的券商中，就有33家由金证股份建设，占了市场份额的66％。公司推出的一体化营销服务平台受到了多家券商的青睐。已有中信证券、国泰君安、国信证券等13家大券商采用该平台系统。公司最重要产品线之一金证一体化营销服务平台市场份额已达40%以上。08年12月，公司为中信证券建设的经纪业务管理平台日前完成上线验收。09年1月，“金证”商标正式成为广东省著名商标。
2、技术优势：公司与北京大学联合承担的省部产学研结合项目—“金证金融业务中间件组件平台”通过验收。目前，该产品已陆续应用到证券等金融相关领域，包括联合证券、国泰君安证券银证信息交易网关，及中信建投集中交易系统等都有使用。公司于05年1月获得信息产业部颁发的国家计算机信息系统集成一级资质证书，公司承担开发的中国证券登记结算公司网络建设项目-上市公司股东投票网络系统已成功上线运行。公司结合国外先进的风控模型开发了金证新一代风控管理系统，满足了券商对合规和内控的要求，并得到各大券商的认同。公司在行业内率先推出“VIP客户快速交易解决方案”。大大提高了VIP客户的满意度，同时推出了“一阳指“快速下单自助交易前端软件。
3、税收优惠：公司被重新认定为国家首批高新技术企业，在认定有效期三年内将享受按15%征收企业所得税优惠政策。公司获认08年度国家规划布局内重点软件企业。
      
负面因素：
1、业务结构：公司在市场营销方面有待改善，在收入中低毛利率业务收入占比较高。

综合评价：公司是国内金融证券软件龙头企业，在证券软件中走精细化道路，对客户进行重点细分，满足客户的实际需求。随着我国金融产品的创新和金融产品与IT的联系日益紧密，公司业务仍有较大发展空间，中期持有。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-06-20｜  对外担保  ｜           500｜              ｜
｜2009-05-23｜  对外担保  ｜          4500｜              ｜
｜2009-05-23｜  银行授信  ｜          3000｜              ｜
｜2008-12-02｜  资产出售  ｜         163.8｜              ｜
｜2008-07-15｜  对外担保  ｜           500｜              ｜
｜2008-03-12｜  诉讼事项  ｜          5000｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 109863.24｜  95833.58｜  93249.59｜
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｜增长率(%)           ｜     14.64｜      2.77｜     32.05｜
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｜上市公司排名        ｜       848｜       886｜       809｜
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｜行业排名            ｜         7｜         6｜         6｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜   5635.55｜   3428.29｜   5578.61｜
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｜增长率(%)           ｜     64.38｜    -38.55｜   -237.11｜
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｜上市公司排名        ｜       763｜      1106｜       667｜
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｜行业排名            ｜        11｜        14｜         8｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜   6845.31｜   4613.52｜   7164.25｜
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｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜   6089.39｜   4293.03｜   7095.47｜
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｜营业利润占利润总额比｜     88.96｜     93.05｜     99.04｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       771｜      1050｜       685｜
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｜行业排名            ｜        11｜        12｜         6｜
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｜                                                        ｜
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｜投资收益(万元)      ｜     -36.3｜   -174.05｜    616.93｜
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｜投资收益占利润总额比｜     -0.53｜     -3.77｜      8.61｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1130｜      1296｜       502｜
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｜行业排名            ｜        13｜        18｜         6｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  61121.52｜  73479.82｜  56828.72｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  24460.53｜  27516.55｜  20210.39｜
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｜货币资金占流动资产比｜     40.02｜     37.45｜     35.56｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       856｜       737｜       782｜
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｜行业排名            ｜        12｜         9｜         9｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜   4281.51｜   8409.87｜   -388.15｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       982｜       756｜      1517｜
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｜行业排名            ｜        12｜         9｜        21｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   1    ｜ 229.98 ｜        ｜                  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜16161 ｜ 8504 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向集中｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-02/11-05 ｜ 13.48｜        ｜ 14.63｜      2.22｜   11.53｜
｜10-26/10-30 ｜  0.10｜   -0.66｜  7.06｜      0.98｜   10.16｜
｜10-19/10-23 ｜  6.39｜    2.51｜  8.75｜      1.21｜   10.15｜
｜10-12/10-16 ｜  0.53｜    2.23｜  3.83｜      0.50｜    9.54｜
｜10-09/10-09 ｜  3.60｜    4.76｜  1.14｜      0.15｜    9.49｜
｜09-28/09-30 ｜  0.11｜   -2.09｜  2.43｜      0.30｜    9.16｜
｜09-21/09-25 ｜ -8.68｜   -4.18｜  5.49｜      0.73｜    9.15｜
｜09-14/09-18 ｜  6.60｜   -0.91｜ 16.00｜      2.22｜   10.02｜
｜09-07/09-11 ｜  3.87｜    4.48｜  8.53｜      1.08｜    9.40｜
｜08-31/09-04 ｜ -2.90｜    0.03｜  6.52｜      0.78｜    9.05｜
｜08-24/08-28 ｜  4.48｜   -3.38｜ 12.04｜      1.58｜    9.32｜
｜08-17/08-20 ｜-11.94｜   -2.83｜  6.66｜      0.84｜    8.92｜
｜08-10/08-14 ｜-16.83｜   -6.55｜ 11.07｜      1.76｜   10.13｜
｜08-03/08-07 ｜  3.75｜   -4.44｜ 26.01｜      4.39｜   12.18｜
｜07-27/07-31 ｜  7.51｜    1.17｜ 20.08｜      3.14｜   11.74｜
｜07-20/07-24 ｜ -1.62｜    5.73｜ 16.41｜      2.55｜   10.92｜
｜07-13/07-17 ｜  1.83｜    2.43｜ 13.82｜      2.12｜   11.10｜
｜07-06/07-09 ｜  2.83｜    0.83｜  6.31｜      0.93｜   10.90｜
｜06-29/07-03 ｜  0.66｜    5.47｜  6.04｜      0.87｜   10.60｜
｜06-22/06-26 ｜      ｜        ｜  9.06｜          ｜   10.53｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有9次超过大盘