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☆港澳分析☆ ◇600488 天药股份 更新日期：2009-11-12◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-12
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜       1｜    买入    ｜   2｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜       1｜    买入    ｜   3｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜    1.33｜    增持    ｜   5｜    ｜   1｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜       1｜    买入    ｜  15｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.43｜    增持    ｜  10｜   2｜   2｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-03-16】港澳资讯提供:
天药股份（600488）
投资亮点：
1、 公司皮质激素类原料药年生产能力达到200吨以上，是亚洲最大的皮质激素类原料药科研，开发，生产和出口基地，国际市场份额位居全球第三，地塞米松系列产品国内市场占有率为70％左右，占全球50％以上，倍他米松系列占全球50％以上，泼尼松系列约占全球25％。主营优势突出。
2、 公司主营产品泼尼松产品通过美国FDA认证，另有四个主营产品通过欧洲COS认证，截至08年末，公司已有六个产品通过COS认证。公司已成为美国辉瑞等大型跨国公司合格供应商，具有较强的产品国际竞争力。
3、 由于政策的优惠，自2008年12月起，公司出口的皮质激素类原料药出口退税率由原来的5％提高到9％。

负面因素：
1、2008年人民币升值步伐加快，同比影响公司利润3781万元。同时，公司主要原材料价格涨幅明显，动力能源费用增加，人工成本提高，增加了公司成本压力。
2，全球性经济危机爆发后，人民币目前相对稳定，很多国家货币对美元贬值，造成公司产品售价较高，影响了公司出口销售量，同时内销数量也因经济危机和"去存货化"效应而略受影响。

综合评述：
公司是亚洲最大的皮质激素类原料药科研，开发，生产和出口基地，国际市场份额位居全球第三，地塞米松系列产品国内市场占有率为70％左右，占全球50％以上，倍他米松系列占全球50％以上，泼尼松系列约占全球25％。拥有突出的主营优势和产品竞争力。但同时因全球经济不景气等因素，公司出口销售量受到了一定的影响。中长线可适当参与。


【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-01-05｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2008-11-25｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2008-04-26｜  收购兼并  ｜         66.82｜              ｜
｜2007-11-28｜  银行授信  ｜         10000｜              ｜
｜2007-11-28｜  收购兼并  ｜           500｜      是      ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜  87688.99｜  69895.91｜  60723.98｜
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｜增长率(%)           ｜     25.46｜     15.10｜     -8.18｜
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｜上市公司排名        ｜       964｜      1047｜      1027｜
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｜行业排名            ｜         8｜        10｜         8｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜   5022.38｜   2613.92｜   4501.58｜
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｜增长率(%)           ｜     92.14｜    -41.93｜    -44.29｜
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｜上市公司排名        ｜       808｜      1207｜       763｜
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｜行业排名            ｜         8｜        11｜         5｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜   5769.95｜   3225.15｜   5221.57｜
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｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜    5518.4｜    3105.7｜   4659.57｜
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｜营业利润占利润总额比｜     95.64｜      96.3｜     89.24｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       814｜      1174｜       848｜
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｜行业排名            ｜         8｜        10｜         6｜
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｜                                                        ｜
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｜投资收益(万元)      ｜        62｜    -86.14｜    -23.11｜
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｜投资收益占利润总额比｜      1.07｜     -2.67｜     -0.44｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       860｜      1269｜      1136｜
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｜行业排名            ｜         7｜         9｜        10｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 109309.01｜ 111900.14｜ 146987.05｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  16296.73｜  25941.61｜  54509.75｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     14.91｜     23.18｜     37.08｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1050｜       769｜       330｜
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｜行业排名            ｜         9｜         5｜         2｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜  21930.85｜   16232.8｜    5072.2｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       458｜       513｜       935｜
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｜行业排名            ｜         6｜         7｜        10｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   4    ｜2100.59 ｜-987.72 ｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜60613 ｜ 5965 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-09/11-11 ｜  7.79｜    0.35｜ 12.92｜      6.06｜    8.99｜
｜11-02/11-06 ｜  8.31｜    5.61｜ 18.59｜      8.33｜    8.34｜
｜10-26/10-30 ｜ -0.52｜   -1.82｜  8.32｜      3.48｜    7.70｜
｜10-19/10-23 ｜  1.31｜    2.51｜ 11.32｜      3.15｜    7.74｜
｜10-12/10-16 ｜  1.73｜    2.23｜  8.36｜      2.28｜    7.64｜
｜10-09/10-09 ｜  3.59｜    4.76｜  1.49｜      0.40｜    7.51｜
｜09-28/09-30 ｜ -4.86｜   -2.09｜  5.36｜      1.42｜    7.25｜
｜09-21/09-25 ｜ -6.27｜   -4.18｜ 16.83｜      4.96｜    7.62｜
｜09-14/09-18 ｜  2.01｜   -0.91｜ 20.91｜      6.25｜    8.13｜
｜09-07/09-11 ｜ -0.62｜    4.48｜ 14.19｜      4.10｜    7.97｜
｜08-31/09-04 ｜ -0.12｜    0.03｜ 13.14｜      3.69｜    8.02｜
｜08-24/08-28 ｜  3.88｜   -3.38｜ 22.19｜      6.47｜    8.03｜
｜08-17/08-20 ｜ -2.03｜   -2.83｜ 13.10｜      3.68｜    7.73｜
｜08-10/08-14 ｜-10.44｜   -6.55｜ 21.76｜      6.82｜    7.89｜
｜08-03/08-07 ｜  9.44｜   -4.44｜ 35.27｜     11.09｜    8.81｜
｜07-27/07-31 ｜  2.42｜    1.17｜ 23.48｜      6.79｜    8.05｜
｜07-20/07-24 ｜  0.64｜    5.73｜ 17.95｜      5.14｜    7.86｜
｜07-13/07-17 ｜  1.69｜    2.43｜ 20.71｜      5.91｜    7.81｜
｜07-06/07-10 ｜  1.86｜    0.83｜ 18.13｜      5.03｜    7.68｜
｜06-29/07-03 ｜      ｜        ｜ 13.02｜          ｜    7.54｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有9次超过大盘