贵州茅台[600519] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯600519 更新日期：2009-08-08◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类(行业) ｜ 554594.8｜ 501437.3｜ 90.42｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高度茅台酒(产品) ｜ 467380.0｜ 432174.0｜ 92.47｜ 84.27｜
｜低度茅台酒(产品) ｜ 53402.6｜ 48686.3｜ 91.17｜ 9.63｜
｜其他系列酒(产品) ｜ 33812.2｜ 20577.0｜ 60.86｜ 6.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 543972.9｜- ｜- ｜ 98.08｜
｜国外(地区) ｜ 10621.8｜- ｜- ｜ 1.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类(行业) ｜ 824163.1｜ 744197.3｜ 90.30｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高度茅台酒(产品) ｜ 669309.7｜ 617451.3｜ 92.25｜ 81.21｜
｜低度茅台酒(产品) ｜ 107425.1｜ 97126.2｜ 90.41｜ 13.03｜
｜其他系列酒(产品) ｜ 47428.4｜ 29619.8｜ 62.45｜ 5.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 794879.5｜- ｜- ｜ 96.45｜
｜国外(地区) ｜ 29283.6｜- ｜- ｜ 3.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类(行业) ｜ 461967.7｜ 417766.1｜ 90.43｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高度茅台酒(产品) ｜ 372540.2｜ 344083.4｜ 92.36｜ 80.64｜
｜低度茅台酒(产品) ｜ 62771.7｜ 57020.7｜ 90.84｜ 13.59｜
｜其他系列酒(产品) ｜ 26655.7｜ 16662.0｜ 62.51｜ 5.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 455523.9｜- ｜- ｜ 98.60｜
｜国外(地区) ｜ 6443.8｜- ｜- ｜ 1.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类(行业) ｜ 723730.2｜ 636585.8｜ 79.61｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高度茅台酒(产品) ｜ 565186.8｜ 509041.1｜ 82.56｜ 78.09｜
｜低度茅台酒(产品) ｜ 104977.8｜ 93445.4｜ 79.61｜ 14.50｜
｜其他系列酒(产品) ｜ 53565.7｜ 34099.3｜ 49.26｜ 7.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 713462.7｜- ｜- ｜ 98.58｜
｜国外(地区) ｜ 10267.6｜- ｜- ｜ 1.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
五、董事会报告
(一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，面对国际金融危机及激烈行业竞争的影响和冲击，公司董事会紧紧围绕年度董事会工作目标和任务，坚定不移地贯彻落实科学发展观，正确决策，抢抓机遇，加快发展，团结拼搏，开拓进取，坚持发展壮企、改革促企、管理固企、环境立企、科技兴企、人才强企、文化扬企、安全稳企、和谐旺企，发挥贵州茅台酒“有机茅台、人文茅台、科技茅台，世界最好的蒸馏酒”的独特优势，以市场和顾客为中心，狠抓落实“八个营销”，进一步坚定市场信心和加强市场监管，努力夯实市场基础，切实维护市场秩序，扎实推进公司各项工作有序开展，取得较好的成绩和较大的突破，保持了又好又快发展的良好态势。
2009 年 1 至6 月，公司共生产茅台酒及系列产品23,833.42 吨，同比增长35.90 %；实现营业收入554,600.60 万元，同比增长20.05 %；营业利润390,494.64 万元，同比增长24.20%；实现净利润279,027.65万元，同比增长24.59%。
公司主营业务范围：贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。贵州茅台酒股份有限公司 2009年半年度报告
(二) 公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或分 营业收入 营业成本 营业利 营业收 营业成 营业利润率
产品 润率(%) 入比上 本比上 比上年增减
年增减 年增减 (%)
(%) (%)
分行业
酒类 5545947970.34 531575190.70 82.88 20.05 20.26 增加0.47
个百分点
分产品
高度茅台酒 4673800148.57 352060158.94 85.87 25.46 23.72 增加0.89
个百分点
低度茅台酒 534025650.97 47162985.89 81.73 -14.93 -17.99 减少0.74
个百分点
其他系列酒 338122170.80 132352045.87 43.75 26.85 32.44 减少2.63
个百分点
2、主营业务分地区情况
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
国内 5439729486.38 19.42
国外 106218483.96 64.84
3、公司在经营中出现的问题与困难
受国家产业政策和税收调控、酒类产品消费结构变化等因素的影响，白酒行业呈现产品不断向高端集中、高档白酒竞争更趋激烈的态势，加之地方保护主义依然严重，行业准入门槛较低，造成白酒的生产和流通秩序依旧较为混乱，名优白酒受到假冒侵权行为的困扰，这些都给公司产品和市场造成一定的负面影响。
(三) 公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
本公司7150 万股A 股股票（其中国有股存量发行 650 万股）发行共募集资金 199,814.45 万元(已扣除发行费用)。资金到位后，公司按照《招股说明书》承诺的投资项目逐项予以实施，并延期使用至本报告期。截至2009 年6 月30 日，公司募集资金项目已全部完成（部分工程正在结算中）。
2、募集资金承诺投资项目情况
单位：人民币万元
序号 项目名称 计划投 是否变 截止报告期是否
- - 资总额 更项目 符合承诺进度
1 企业营销网络建设 12421.00 是 完成
2 收购习酒酱香资产及配套技改工程 25796.00 否 完成
3 收购集团公司老酒 18419.30 否 完成
4 投资上海复旦天臣新技术有限公司 4500.00 是 否
5 茅台无锡生物技术开发公司 2031.00 是 否
6 1000吨茅台酒技改工程 27268.00 否 完成
7 老区茅台酒扩建工程 9986.00 否 完成
8 700吨茅台酒扩建工程 9430.00 否 完成
9 中低度茅台酒改扩建工程 13776.00 否 完成
10 2200吨制曲扩改建工程 7741.00 否 完成
11 第一包装生产线技改工程 3881.00 是 是
12 第二包装生产线技改工程 3578.00 是 是
13 技术中心技改工程 2825.00 否 是
14 酒体设计及检测中心工程 4535.00 是 否
15 企业信息资源管理系统 2835.00 否 是
16 酱香型白酒酒糟综合利用项目 3660.00 是 完成
17 1000吨茅台不老酒技改工程 3763.00 是 否
18 15~80年茅台酒储存技改工程 5442.00 是 完成
19 彩印包装生产线工程 3468.00 是 否
20 瓦楞纸箱生产线工程 3346.00 是 否
21 上下酒库扩改建工程 5374.00 是 完成
22 年份成品酒储存工程 5828.00 是 完成
23 原料仓库技改工程 2912.00 是 否
24 供热系统技改 2527.00 是 完成
25 供水系统技改 2986.00 是 是
26 输配电系统技改工程 2881.00 是 否
27 综合维修中心技改工程 2502.00 是 完成
合计 193711.30
3、募集资金项目变更情况
1)根据公司2002 年第一次临时股东大会决议，取消了酒体设计及检测中心等四个项目，对第一、二包装生产线技改工程等八个项目的计划投资额进行了调整（详见2002 年 5 月23 日、2002 年6 月26日、2002 年 10 月29 日及2002 年 11 月30 日《上海证券报》公司相关相关决议公告）。
2)根据公司第一届董事会2003 年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投入生产（详见2003 年 11 月28 日《上海证券报》公司相关决议公告）。
3)根据公司2006 年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募集资金投资项目的议案》将原承诺投资变更为“十一五”一期万吨茅台酒工程。
4)根据公司2007 年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募集资金投向的议案》将原“企业营销网络建设”部分资金、“原料仓库技改工程” 变更为“十一五”三期万吨茅台酒工程。
5)根据公司2007 年度股东大会会议决议将原“15~80 年茅台酒储存技改工程”、“年份成品酒储存工程” 部分资金变更为投资“供水系统技改”工程。
募集资金项目变更具体情况如下表：
单位：人民币(万元)
序号 原承诺投资 原承诺计 变更后投资 变更后计
项目名称 划投资总 项目名称 划投资金
额 额
1 第一包装生 3881.00
产线技改工 第一、二包 19930.00
程 装生产线技
2 第二包装生 3578.00 改工程
产线技改工
程
3 酱香型白酒 3660.00 酱香型白酒 1655.80
酒糟综合利 酒糟综合利
用项目 用项目
4 上下酒库扩 5374.00 上下酒库扩改 8551.00
改建工程 建工程
5 原料仓库技 2912.00 原料仓库技改 1408.00
改工程 工程
6 供热系统技 2527.00 供热系统技改 6718.00
改
7 供水系统技 2986.00 供水系统技改 11021.00
改
8 综合维修中 2502.00 综合维修中心 1742.00
心技改工程 技改工程
9 酒体设计及 4535.00 － 0.00
检测中心工
程
10 彩印包装生 3468.00 － 0.00
产线工程
11 瓦楞纸箱生 3346.00 － 0.00
产线工程
12 输配电系统 2881.00 － 0.00
技改工程
13 投资上海复 4500.00
旦天臣新技
术有限公司 "十一五"一期 10294.00
14 茅台无锡生 2031.00 万吨茅台酒工
物技术开发 程
公司
15 1000吨茅台 3763.00
不老酒技改
工程
16 企业营销网 5000.00
络建设 "十一五"三期万 6408.00
吨茅台酒工程
17 原料仓库技 1408.00
改工程
18 年份成品酒 5828.00 年份成品酒储存 4728.00
储存工程 工程
19 15~80 年茅 5442.00 15~80 年茅台酒 3642.00
台酒储存技 储存技改工程
改工程
4、募集资金实际投资项目情况
单位：人民币(万元）
序号 项目名称 计划投资 实际投入 项目 是否符合计
合计 合计 进度 划进度及预
计收益
1 企业营销网络建设 7421.00 7489.75 完成 完成
2 收购习酒酱香资产 25796.00 25757.55 完成 完成
及配套技改工程
3 收购集团公司老酒 18419.30 18419.30 完成 完成
4 1000吨茅台酒技改 27268.00 28664.33 完成 完成
工程
5 老区茅台酒扩建工 9986.00 10083.22 完成 完成
程
6 700吨茅台酒扩建 9430.00 9620.56 完成 完成
工程
7 中低度茅台酒改扩 13776.00 13776.00 完成 完成
建工程
8 2200吨制曲扩改建 7741.00 7741.00 完成 完成
工程
9 第一、二包装生产 19930.00 18077.84 完成 是
线技改工程
10 技术中心技改工程 2825.00 1873.23 完成 是
11 企业信息资源管理 2835.00 2800.44 完成 是
系统
12 收购酱香型白酒酒 1655.80 1655.80 完成 完成
糟综合利用项目
13 15~80年茅台酒储 3642.00 3596.90 完成 完成
存技改工程
14 上下酒库扩改建工 8551.00 8533.37 完成 完成
程
15 年份成品酒储存工 4728.00 4705.96 完成 完成
程
16 供热系统技改 6718.00 5748.70 完成 完成
17 供水系统技改 11021.00 8120.66 完成 是
18 综合维修中心技改 1742.00 1618.24 完成 完成
工程
19 "十一五"一期万吨 10294.00 10294.00 完成 完成
茅台酒工程
20 "十一五"三期万吨 6408.00 6408.00 完成 是
茅台酒工程
投资合计 200187.10 194984.84 完成
情况说明：
项目 1：企业营销网络建设
项目计划投资 7,421 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100.93%。该项目使公司营销渠道的布局更加科学、合理，电子商务的应用推广促进了营销信息化系统的进一步完善，对宣传 茅台、传播国酒文化，方便消费者购买及抵御渠道风险能力的增强起到了积极的作用。
项目2：收购习酒酱香型资产及配套技改工程
项目计划投资25,796 万元，此项收购已完成。完成计划投资额的 100%，累计共生产基酒 11,573.08 吨、制曲28,349.00 吨。
项目3：收购集团公司老酒
项目计划投资 18,419.30万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%，并实现了预期收益。
项目4： 1000 吨茅台酒技改工程
项目计划投资为27,268 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 105.12%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒 13,405.00 吨、制曲64,462.00 吨。
项目 5：老区茅台酒改扩建工程
项目计划投资为 9,986 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100.97%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒9,605.00 吨。
项目 6： 700 吨茅台酒扩建工程
项目计划投资为 9,430 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 102.02%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒8,547.00 吨。
项目7： 中低度茅台酒改扩建工程
项目计划投资为 13,776 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%。截止报告期末，累计共生产茅台低度基酒42,028.00 吨。
项目 8：2200 吨制曲改扩建工程
项目计划投资为7,741 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%。该项目建成投产后，可新增2,200 吨/年曲药生产能力。该项目属制酒配套项目，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 9：第一、二包装生产线技改工程
项目计划投资为 19,930万元，截止到报告期末，已完成投资 18,077.84万元，占投资总额的 90.71%。该项目能显著提高企业包装能力，并通过良好的包装形式，为企业取得良好的经济效益和回报。
项目 10：技术中心技改工程
项目计划投资 2,825 万元，截止到报告期末，已完成投资 1,873.23 万元，占投资总额的 66.31%。该项目产生的经济效益，主要体现在技术进步和技术创新上，一是增强企业开发适销对路新产品的能力;二是通过新技术、新工艺的开发运用，实现高产低耗，进一步提高经济效益。
项目 11：企业信息资源管理系统
项目计划投资 2,835 万元，截止到报告期末，已完成投资 2,800.44 万元，占投资总额的 98.78%。该项目的建立可以促使供应链、生产链、销售链业务合理化，提高企业的管理水平和工作效率，加强客户服务，掌握市场主动权，促进企业资源合理配置，提高企业综合经济效益。贵州茅台酒股份有限公司 2009年半年度报告
项目 12：收购酱香型白酒酒糟综合利用项目项目计划投资为 1,655.80 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%。该项目是根据公司第一届董事会2003 年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投入生产。该项目是为了更进一步丰富公司的产品结构,提高公司产品市场占有份额,为企业增创利润,其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 13：15--80 年茅台酒贮存技改工程项目计划投资为3,642 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 14：上下酒库改扩建工程项目计划投资为 8,551 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.79%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 15：年份成品酒贮存工程项目计划投资为4,728 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.53%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 16：供热系统技改项目计划投资为 6,718 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 85.57%。该项目一方面能从根本上减少公司因停热或供热不足而造成的损失，另一方面它为公司进一步扩大生产规模提供保证，综合效益显著。
项目 17：供水系统技改项目计划投资为 11,021万元，截止到报告期末，已完成投资 8,120.66 万元，占投资总额的73.68%。该项目的实施对保证公司生产经营的正常运行和提高产品质量有着十分重要的作用，整体效益可观。
项目 18：综合维修中心技改工程项目计划投资为 1,742 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 92.90%。该项目是公司对所有设备、设施、仪器、仪表等进行维修、保养、大、中、小修理所必不可少的技改工程，其效益体现在企业总体效益之中。
项目 19：“十一五”一期万吨茅台酒工程
项目募集资金部分计划投资为 10,294 万元，截止到报告期末，完成该项目募集资金投资部分的100%。
项目20： “十一五”三期万吨茅台酒工程项目募集资金部分计划投资为 6,408 万元，截止到报告期末，完成该项目募集资金投资部分的 100%。
5、报告期内非募集资金投资情况
1）根据公司第一届董事会2002 年度第七次会议决议，本公司用自有资金35,880 万元投资建设抗滑支挡等十三个项目，报告期内，共投入资金28,948.87 万元，完成计划投资的 80.68%。
2 ）根据公司第一届董事会2003 年度第二次会议决议，公司用自有资金 5,976 万元投资配套建设中低度茅台酒A、B 区酒库。截止报告期末，共投入资金5,508.80 万元，完成计划投资的92.18%。
3)根据公司第一届董事会 2004 年度第一次会议决议，公司用自有资金 42,410 万元投资建设新增1000 吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金 38,846.36 万元，完成计划投资的91.60%。贵州茅台酒股份有限公司 2009年半年度报告
4)根据公司2004 年度股东大会决议，公司用自有资金78,506.47 万元投资建设新增2000 吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金44,454.26 万元，完成计划投资的 56.62%。
5)根据公司2006 年第一次临时股东大会决议，公司用86,444.35 万元（其中募集资金10,294 万元、自有资金76,150.35 万元）投资建设“十一五”一期万吨茅台酒技改工程。截止报告期末，募集资金投入资金 10,294 万元、自有资金投入资金 58,726.78 万元，共投入资金 69,020.78 万元。完成计划投资的79.84%。
6)根据公司第一届董事会2006 年度第一次会议决议，公司用3,600 万元投资建设大型勾兑酒罐技改工程。截止报告期末，共投入资金3,800 万元，完成计划投资的 105.56%。
7) 根据公司2006 年度第三次临时股东大会决议，公司用 84,456 万元投资建设“十一五”万吨茅台酒工程二期2007 年新增2000 吨茅台酒技改工程。截止报告期末，共投入资金53,595.52 万元，完成计划投资的 63.46%。
8) 根据公司2007 年度第一次临时股东大会决议，公司用70,000 万元(其中募集资金 6,408 万元)投资建设2008 年度2000 吨茅台酒技改工程。截止报告期末，共投入资金51,516.82 万元(其中募集资金6,408 万元)，完成计划投资的73.60%。
9) 根据公司第一届董事会2008 年度第六次会议决议，公司将用自有资金约 146,090 万元实施“十一五”万吨茅台酒工程第四期2000 吨茅台酒技改项目。截止报告期末，共投入资金20,278 万元，完成计划投资的 13.88%.
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
本公司7150 万股A 股股票（其中国有股存量发行 650 万股）发行共募集资金 199,814.45 万元(已扣除发行费用)。资金到位后，公司按照《招股说明书》承诺的投资项目逐项予以实施，并延期使用至本报告期。截至2009 年6 月30 日，公司募集资金项目已全部完成（部分工程正在结算中）。
2、募集资金承诺投资项目情况
单位：人民币万元
序号 项目名称 计划投 是否变 截止报告期是否
- - 资总额 更项目 符合承诺进度
1 企业营销网络建设 12421.00 是 完成
2 收购习酒酱香资产及配套技改工程 25796.00 否 完成
3 收购集团公司老酒 18419.30 否 完成
4 投资上海复旦天臣新技术有限公司 4500.00 是 否
5 茅台无锡生物技术开发公司 2031.00 是 否
6 1000吨茅台酒技改工程 27268.00 否 完成
7 老区茅台酒扩建工程 9986.00 否 完成
8 700吨茅台酒扩建工程 9430.00 否 完成
9 中低度茅台酒改扩建工程 13776.00 否 完成
10 2200吨制曲扩改建工程 7741.00 否 完成
11 第一包装生产线技改工程 3881.00 是 是
12 第二包装生产线技改工程 3578.00 是 是
13 技术中心技改工程 2825.00 否 是
14 酒体设计及检测中心工程 4535.00 是 否
15 企业信息资源管理系统 2835.00 否 是
16 酱香型白酒酒糟综合利用项目 3660.00 是 完成
17 1000吨茅台不老酒技改工程 3763.00 是 否
18 15~80年茅台酒储存技改工程 5442.00 是 完成
19 彩印包装生产线工程 3468.00 是 否
20 瓦楞纸箱生产线工程 3346.00 是 否
21 上下酒库扩改建工程 5374.00 是 完成
22 年份成品酒储存工程 5828.00 是 完成
23 原料仓库技改工程 2912.00 是 否
24 供热系统技改 2527.00 是 完成
25 供水系统技改 2986.00 是 是
26 输配电系统技改工程 2881.00 是 否
27 综合维修中心技改工程 2502.00 是 完成
合计 193711.30
3、募集资金项目变更情况
1)根据公司2002 年第一次临时股东大会决议，取消了酒体设计及检测中心等四个项目，对第一、二包装生产线技改工程等八个项目的计划投资额进行了调整（详见2002 年 5 月23 日、2002 年6 月26日、2002 年 10 月29 日及2002 年 11 月30 日《上海证券报》公司相关相关决议公告）。
2)根据公司第一届董事会2003 年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投入生产（详见2003 年 11 月28 日《上海证券报》公司相关决议公告）。
3)根据公司2006 年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募集资金投资项目的议案》将原承诺投资变更为“十一五”一期万吨茅台酒工程。
4)根据公司2007 年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募集资金投向的议案》将原“企业营销网络建设”部分资金、“原料仓库技改工程” 变更为“十一五”三期万吨茅台酒工程。
5)根据公司2007 年度股东大会会议决议将原“15~80 年茅台酒储存技改工程”、“年份成品酒储存工程” 部分资金变更为投资“供水系统技改”工程。
募集资金项目变更具体情况如下表：
单位：人民币(万元)
序号 原承诺投资 原承诺计 变更后投资 变更后计
项目名称 划投资总 项目名称 划投资金
额 额
1 第一包装生 3881.00
产线技改工 第一、二包 19930.00
程 装生产线技
2 第二包装生 3578.00 改工程
产线技改工
程
3 酱香型白酒 3660.00 酱香型白酒 1655.80
酒糟综合利 酒糟综合利
用项目 用项目
4 上下酒库扩 5374.00 上下酒库扩改 8551.00
改建工程 建工程
5 原料仓库技 2912.00 原料仓库技改 1408.00
改工程 工程
6 供热系统技 2527.00 供热系统技改 6718.00
改
7 供水系统技 2986.00 供水系统技改 11021.00
改
8 综合维修中 2502.00 综合维修中心 1742.00
心技改工程 技改工程
9 酒体设计及 4535.00 － 0.00
检测中心工
程
10 彩印包装生 3468.00 － 0.00
产线工程
11 瓦楞纸箱生 3346.00 － 0.00
产线工程
12 输配电系统 2881.00 － 0.00
技改工程
13 投资上海复 4500.00
旦天臣新技
术有限公司 "十一五"一期 10294.00
14 茅台无锡生 2031.00 万吨茅台酒工
物技术开发 程
公司
15 1000吨茅台 3763.00
不老酒技改
工程
16 企业营销网 5000.00
络建设 "十一五"三期万 6408.00
吨茅台酒工程
17 原料仓库技 1408.00
改工程
18 年份成品酒 5828.00 年份成品酒储存 4728.00
储存工程 工程
19 15~80 年茅 5442.00 15~80 年茅台酒 3642.00
台酒储存技 储存技改工程
改工程
4、募集资金实际投资项目情况
单位：人民币(万元）
序号 项目名称 计划投资 实际投入 项目 是否符合计
合计 合计 进度 划进度及预
计收益
1 企业营销网络建设 7421.00 7489.75 完成 完成
2 收购习酒酱香资产 25796.00 25757.55 完成 完成
及配套技改工程
3 收购集团公司老酒 18419.30 18419.30 完成 完成
4 1000吨茅台酒技改 27268.00 28664.33 完成 完成
工程
5 老区茅台酒扩建工 9986.00 10083.22 完成 完成
程
6 700吨茅台酒扩建 9430.00 9620.56 完成 完成
工程
7 中低度茅台酒改扩 13776.00 13776.00 完成 完成
建工程
8 2200吨制曲扩改建 7741.00 7741.00 完成 完成
工程
9 第一、二包装生产 19930.00 18077.84 完成 是
线技改工程
10 技术中心技改工程 2825.00 1873.23 完成 是
11 企业信息资源管理 2835.00 2800.44 完成 是
系统
12 收购酱香型白酒酒 1655.80 1655.80 完成 完成
糟综合利用项目
13 15~80年茅台酒储 3642.00 3596.90 完成 完成
存技改工程
14 上下酒库扩改建工 8551.00 8533.37 完成 完成
程
15 年份成品酒储存工 4728.00 4705.96 完成 完成
程
16 供热系统技改 6718.00 5748.70 完成 完成
17 供水系统技改 11021.00 8120.66 完成 是
18 综合维修中心技改 1742.00 1618.24 完成 完成
工程
19 "十一五"一期万吨 10294.00 10294.00 完成 完成
茅台酒工程
20 "十一五"三期万吨 6408.00 6408.00 完成 是
茅台酒工程
投资合计 200187.10 194984.84 完成
情况说明：
项目 1：企业营销网络建设
项目计划投资 7,421 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100.93%。该项目使公司营销渠道的布局更加科学、合理，电子商务的应用推广促进了营销信息化系统的进一步完善，对宣传 茅台、传播国酒文化，方便消费者购买及抵御渠道风险能力的增强起到了积极的作用。
项目2：收购习酒酱香型资产及配套技改工程
项目计划投资25,796 万元，此项收购已完成。完成计划投资额的 100%，累计共生产基酒 11,573.08 吨、制曲28,349.00 吨。
项目3：收购集团公司老酒
项目计划投资 18,419.30万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%，并实现了预期收益。
项目4： 1000 吨茅台酒技改工程
项目计划投资为27,268 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 105.12%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒 13,405.00 吨、制曲64,462.00 吨。
项目 5：老区茅台酒改扩建工程
项目计划投资为 9,986 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100.97%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒9,605.00 吨。
项目 6： 700 吨茅台酒扩建工程
项目计划投资为 9,430 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 102.02%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒8,547.00 吨。
项目7： 中低度茅台酒改扩建工程
项目计划投资为 13,776 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%。截止报告期末，累计共生产茅台低度基酒42,028.00 吨。
项目 8：2200 吨制曲改扩建工程
项目计划投资为7,741 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%。该项目建成投产后，可新增2,200 吨/年曲药生产能力。该项目属制酒配套项目，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 9：第一、二包装生产线技改工程
项目计划投资为 19,930万元，截止到报告期末，已完成投资 18,077.84万元，占投资总额的 90.71%。该项目能显著提高企业包装能力，并通过良好的包装形式，为企业取得良好的经济效益和回报。
项目 10：技术中心技改工程
项目计划投资 2,825 万元，截止到报告期末，已完成投资 1,873.23 万元，占投资总额的 66.31%。该项目产生的经济效益，主要体现在技术进步和技术创新上，一是增强企业开发适销对路新产品的能力;二是通过新技术、新工艺的开发运用，实现高产低耗，进一步提高经济效益。
项目 11：企业信息资源管理系统
项目计划投资 2,835 万元，截止到报告期末，已完成投资 2,800.44 万元，占投资总额的 98.78%。该项目的建立可以促使供应链、生产链、销售链业务合理化，提高企业的管理水平和工作效率，加强客户服务，掌握市场主动权，促进企业资源合理配置，提高企业综合经济效益。贵州茅台酒股份有限公司 2009年半年度报告
项目 12：收购酱香型白酒酒糟综合利用项目项目计划投资为 1,655.80 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%。该项目是根据公司第一届董事会2003 年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投入生产。该项目是为了更进一步丰富公司的产品结构,提高公司产品市场占有份额,为企业增创利润,其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 13：15--80 年茅台酒贮存技改工程项目计划投资为3,642 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 100%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 14：上下酒库改扩建工程项目计划投资为 8,551 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.79%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 15：年份成品酒贮存工程项目计划投资为4,728 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.53%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目 16：供热系统技改项目计划投资为 6,718 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 85.57%。该项目一方面能从根本上减少公司因停热或供热不足而造成的损失，另一方面它为公司进一步扩大生产规模提供保证，综合效益显著。
项目 17：供水系统技改项目计划投资为 11,021万元，截止到报告期末，已完成投资 8,120.66 万元，占投资总额的73.68%。该项目的实施对保证公司生产经营的正常运行和提高产品质量有着十分重要的作用，整体效益可观。
项目 18：综合维修中心技改工程项目计划投资为 1,742 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的 92.90%。该项目是公司对所有设备、设施、仪器、仪表等进行维修、保养、大、中、小修理所必不可少的技改工程，其效益体现在企业总体效益之中。
项目 19：“十一五”一期万吨茅台酒工程
项目募集资金部分计划投资为 10,294 万元，截止到报告期末，完成该项目募集资金投资部分的100%。
项目20： “十一五”三期万吨茅台酒工程项目募集资金部分计划投资为 6,408 万元，截止到报告期末，完成该项目募集资金投资部分的 100%。
5、报告期内非募集资金投资情况
1）根据公司第一届董事会2002 年度第七次会议决议，本公司用自有资金35,880 万元投资建设抗滑支挡等十三个项目，报告期内，共投入资金28,948.87 万元，完成计划投资的 80.68%。
2 ）根据公司第一届董事会2003 年度第二次会议决议，公司用自有资金 5,976 万元投资配套建设中低度茅台酒A、B 区酒库。截止报告期末，共投入资金5,508.80 万元，完成计划投资的92.18%。
3)根据公司第一届董事会 2004 年度第一次会议决议，公司用自有资金 42,410 万元投资建设新增1000 吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金 38,846.36 万元，完成计划投资的91.60%。贵州茅台酒股份有限公司 2009年半年度报告
4)根据公司2004 年度股东大会决议，公司用自有资金78,506.47 万元投资建设新增2000 吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金44,454.26 万元，完成计划投资的 56.62%。
5)根据公司2006 年第一次临时股东大会决议，公司用86,444.35 万元（其中募集资金10,294 万元、自有资金76,150.35 万元）投资建设“十一五”一期万吨茅台酒技改工程。截止报告期末，募集资金投入资金 10,294 万元、自有资金投入资金 58,726.78 万元，共投入资金 69,020.78 万元。完成计划投资的79.84%。
6)根据公司第一届董事会2006 年度第一次会议决议，公司用3,600 万元投资建设大型勾兑酒罐技改工程。截止报告期末，共投入资金3,800 万元，完成计划投资的 105.56%。
7) 根据公司2006 年度第三次临时股东大会决议，公司用 84,456 万元投资建设“十一五”万吨茅台酒工程二期2007 年新增2000 吨茅台酒技改工程。截止报告期末，共投入资金53,595.52 万元，完成计划投资的 63.46%。
8) 根据公司2007 年度第一次临时股东大会决议，公司用70,000 万元(其中募集资金 6,408 万元)投资建设2008 年度2000 吨茅台酒技改工程。截止报告期末，共投入资金51,516.82 万元(其中募集资金6,408 万元)，完成计划投资的73.60%。
9) 根据公司第一届董事会2008 年度第六次会议决议，公司将用自有资金约 146,090 万元实施“十一五”万吨茅台酒工程第四期2000 吨茅台酒技改项目。截止报告期末，共投入资金20,278 万元，完成计划投资的 13.88%.
经营情况评述：
【2008年年报】
(一) 管理层讨论与分析
1、报告期内公司总体经营情况
2008年，公司全体董事按照《公司法》等法律法规和《公司章程》所赋予的各项职责，勤勉尽职，严格贯彻执行股东大会各项决议，认真开展日常工作，积极研究公司发展和管理过程中的重大问题并进行科学决策，推动公司治理和管理水平的提升，促进公司各项业务的发展，公司主要经济指标不断攀升，成为行业标杆，实现了公司连续十年跨越式的发展。
报告期内，公司董事会紧紧围绕年度董事会工作目标和任务，坚定不移地贯彻落实科学发展观，正确决策，抢抓机遇，加快发展，团结拼搏，开拓进取，坚持发展壮企、改革促企、管理固企、环境立企、科技兴企、人才强企、文化扬企、安全稳企、和谐旺企，充分发挥贵州茅台酒“有机茅台、人文茅台、科技茅台，世界最好的蒸馏酒”的独特优势，克服了百年一遇的冰冻雪凝天气、国际金融危机以及行业竞争激烈竞争等的影响和冲击，在各方面取得了较好的成绩和较大的突破，使企业保持了又好又快发展的良好态势。
2008年，公司共生产茅台酒及系列产品25,077.96吨，同比增长24.06%；实现营业收入824,168.56万元，同比增长13.88%；营业利润539,038.49万元，同比增长19.12%；实现净利润379,948.06万元，同比增长34.22%。
2、公司技术创新及节能减排情况
在技术创新方面，2008年，公司进一步加大技术创新力度，着力提升自主创新能力，注重新技术、新方法、新设备的引进消化吸收和再创新工作，取得了重大进展。“茅台酒大容器自动化控制勾兑技术研究及应用”取得重大突破，目前已初步应用于生产实际，使限制茅台酒发展的瓶颈问题得以初步缓解，其中所应用的脉冲搅拌技术为行业中首次应用，起到了良好的示范效应； “酱香型中低度白酒勾兑自动化技术的应用研究”成功应用于中低度白酒的生产，对中低度白酒质量的稳定提升、安全生产、节能降耗起到了重要作用；进行了新型防伪技术的引进、吸收及应用试验研究，为2009年度全面推进产品防伪技术升级换代奠定了科学基础。在应用基础研究方面，继续开展“白酒中风味物质解析及应用研究”及“白酒品质保障及食品安全监控关键技术研究及应用”项目，在茅台酒真假酒鉴别模型建设、酱香型白酒特殊理化指标研究、盘勾基酒的普查、农药残留检测方法开发、增塑剂检测方法开发、重金属检测方法开发等方面取得了一定成果，为公司从容应对2008年国际国内食品监管局势起到了关键作用。
2009年，公司将在贵州茅台酒、茅台王子酒、茅台迎宾酒将全部采用新的顶级防伪包装，此次采用的包装技术和包装材料，与以往采用的防伪技术和材料相比较，既全面提高了防伪的科技含量等级，又便于消费者在购买茅台酒时自行鉴别。贵州茅台酒采用的顶级防伪包装，被称之为“3+2+1防伪胶帽”，具有三项“二线防伪”、两项“一线防伪”和一项“特服密码”的高科技含量顶级技术，是集我国多位资深专家之智研究开发的科技成果。其防伪技术均为世界首创及独家享有的技术，曾经获得过国家认证的专利技术20余项，并先后得到国家及省部级颁发的奖励达34个。此项顶级防伪技术，目前在中国酒类行业内，仅为国酒茅台独家享用。
在节能减排方面，公司认真贯彻国务院单位生产总值能耗下降20%的目标要求，把能耗指标作为公司重要考核性指标。通过努力，公司能耗逐年下降。
3、信贷政策调整、汇率利率变动、成本要素价格变化、自然灾害等对公司财务状况和经营成果的影响
上述因素的变化对公司财务状况和经营成果影响较小。
4、在经营中出现的问题与困难及解决方案
面对国内白酒市场的激烈竞争，尽管公司有许多优势，但也面临一定的问题与困难，主要有，白酒市场整体上供大于求的矛盾和无序竞争仍比较突出,限制性产业政策以及酒类产品消费结构的变化,将使得白酒总产量提升有限；高端产品的市场竞争将更为激烈；地方保护主义依然严重，行业准入门槛较低、假冒伪劣产品屡禁不止，都会给公司产品造成一定的负面影响。针对上述问题，公司将采取以下解决办法：一是继续坚持以市场和顾客为中心，坚持以质求存、以人为本、继承创新、深化改革、强化管理；二是更加着力整合市场资源，增强产品市场调控能力；三是继续坚持茅台打假保知维权，加强与执法部门及各地整规办的沟通、配合，加大打假力度，同时引进先进的防伪技术，增强防伪水平。四是加强营销队伍建设，强化“八个营销”，提升服务质量，搞好市场管理。
5、公司主营业务及其经营状况
(1) 主营业务分行业、产品情况
单位:元 币种:人民币
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利
润率(%)
分行业
酒类 8,241,631,163.54 799,658,545.04 82.03
分产品
高度茅台酒 6,693,096,746.22 518,583,583.32 84.85
低度茅台酒 1,074,250,868.67 102,989,350.77 81.60
其他系列酒 474,283,548.65 178,085,610.95 43.80
续上表：
分行业或 营业收入比 营业成本比 营业利润率比
分产品 上年增减（％） 上年增减（％） 上年增减（%）
分行业
酒类 13.88 -8.24 增加2.42个百分点
分产品
高度茅台酒 18.42 -7.64 增加2.29个百分点
低度茅台酒 2.33 -10.70 增加1.99个百分点
其他系列酒 -11.46 -8.52 减少5.46个百分点
(2) 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
国内 7,948,795,259.60 11.41
国外 292,835,903.94 185.20
(二) 公司投资情况
单位:万元 币种:人民币
报告期内公司投资额 82,589.88
报告期内公司投资额比上年增减数 20,428.28
报告期内公司投资额增减幅度(%) 32.86
1、募集资金总体使用情况
本公司7150万股A股股票（其中国有股存量发行650万股）发行共募集资金199,814.45万元(已扣除发行费用)。资金到位后，公司按照《招股说明书》承诺的投资项目逐项予以实施，并延期使用至本报告期。截至2008年12月31日，公司募集资金项目已全部完成（部分工程正在结算中）。
2、募集资金承诺投资项目情况
单位：人民币万元
序号 项目名称 计划投资总额 是否变更项目 截止报告期是否
符合承诺进度
1 企业营销网络建设 12,421.00 是 完成
2 收购习酒酱香资产
及配套技改工程 25,796.00 否 完成
3 收购集团公司老酒 18,419.30 否 完成
4 投资上海复旦天臣
新技术有限公司 4,500.00 是 否
5 茅台无锡生物技术
开发公司 2,031.00 是 否
6 1000吨茅台酒技改
工程 27,268.00 否 完成
7 老区茅台酒扩建工
程 9,986.00 否 完成
8 700吨茅台酒扩建工
程 9,430.00 否 完成
9 中低度茅台酒改扩
建工程 13,776.00 否 完成
10 2200吨制曲扩改建
工程 7,741.00 否 完成
11 第一包装生产线技
改工程 3,881.00 是 是
12 第二包装生产线技
改工程 3,578.00 是 是
13 技术中心技改工程 2,825.00 否 是
14 酒体设计及检测中
心工程 4,535.00 是 否
15 企业信息资源管理
系统 2,835.00 否 是
16 酱香型白酒酒糟综
合利用项目 3,660.00 是 完成
17 1000吨茅台不老酒
技改工程 3,763.00 是 否
18 15~80年茅台酒储
存技改工程 5,442.00 是 完成
19 彩印包装生产线工
程 3,468.00 是 否
20 瓦楞纸箱生产线工
程 3,346.00 是 否
21 上下酒库扩改建工
程 5,374.00 是 完成
22 年份成品酒储存工
程 5,828.00 是 完成
23 原料仓库技改工程 2,912.00 是 否
24 供热系统技改 2,527.00 是 完成
25 供水系统技改 2,986.00 是 是
26 输配电系统技改工
程 2,881.00 是 否
27 综合维修中心技改工
程 2,502.00 是 完成
合计 193,711.30
3、募集资金项目变更情况
1)根据公司2002年第一次临时股东大会决议，取消了酒体设计及检测中心等四个项目，对第一、二包装生产线技改工程等八个项目的计划投资额进行了调整（详见2002年5月23日、2002年6月26日、2002年10月29日及2002年11月30日《上海证券报》公司相关相关决议公告）。
2)根据公司第一届董事会2003年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投入生产（详见2003年11月28日《上海证券报》公司相关决议公告）。
3)根据公司2006年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募集资金投资项目的议案》将原承诺投资变更为“十一五”一期万吨茅台酒工程。
4)根据公司2007年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募集资金投向的议案》将原“企业营销网络建设”部分资金、“原料仓库技改工程” 变更为“十一五”三期万吨茅台酒工程。
5)根据公司2007年度股东大会会议决议将原“15~80年茅台酒储存技改工程”、“年份成品酒储存工程” 部分资金变更为投资“供水系统技改”工程。
募集资金项目变更具体情况如下表：
单位：人民币(万元)
序号 原承诺投资项目名称 原承诺计划投资总额
1 第一包装生产线技改工程 3,881.00
2 第二包装生产线技改工程 3,578.00
3 酱香型白酒酒糟综合利用项目 3,660.00
4 上下酒库扩改建工程 5,374.00
5 原料仓库技改工程 2,912.00
6 供热系统技改 2,527.00
7 供水系统技改 2,986.00
8 综合维修中心技改工程 2,502.00
9 酒体设计及检测中心工程 4,535.00
10 彩印包装生产线工程 3,468.00
11 瓦楞纸箱生产线工程 3,346.00
12 输配电系统技改工程 2,881.00
13 投资上海复旦天臣新技术
有限公司 4,500.00
14 茅台无锡生物技术开发公司 2,031.00
15 1000吨茅台不老酒技改工程 3,763.00
16 企业营销网络建设 5,000.00
17 原料仓库技改工程 1,408.00
18 年份成品酒储存工程 5,828.00
19 15~80年茅台酒储存技改工程 5,442.00
续上表：
序号 变更后投资项目名称 变更后计划投资金额
1 第一、二包装生产线技改工程 19,930.00
2
3 酱香型白酒酒糟综合利用项目 1,655.80
4 上下酒库扩改建工程 8,551.00
5 原料仓库技改工程 1,408.00
6 供热系统技改 6,718.00
7 供水系统技改 11,021.00
8 综合维修中心技改工程 1,742.00
9 － 0.00
10 － 0.00
11 － 0.00
12 － 0.00
13 "十一五"一期万吨茅台酒工程 10,294.00
14
15
16 "十一五"三期万吨茅台酒工程 6,408.00
17
18 年份成品酒储存工程 4,728.00
19 15~80年茅台酒储存技改工程 3,642.00
4、募集资金实际投资项目情况
单位：人民币(万元）
序号 项目名称 计划投资合计 实际投入合计 项目进度 是否符合
计划进度
及预计收益
1 企业营销网络建设 7,421.00 7,489.75 完成 完成
2 收购习酒酱香资产
及配套技改工程 25,796.00 25,757.55 完成 完成
3 收购集团公司老酒 18,419.30 18,419.30 完成 完成
4 1000吨茅台酒技改
工程 27,268.00 28,664.33 完成 完成
5 老区茅台酒扩建工
程 9,986.00 10,083.22 完成 完成
6 700吨茅台酒扩建
工程 9,430.00 9,620.56 完成 完成
7 中低度茅台酒改扩
建工程 13,776.00 13,776.00 完成 完成
8 2200吨制曲扩改建
工程 7,741.00 7,741.00 完成 完成
9 第一、二包装生产
线技改工程 19,930.00 18,077.84 完成 是
10 技术中心技改工程 2,825.00 1,873.23 完成 是
11 企业信息资源管理
系统 2,835.00 2,800.44 完成 是
12 收购酱香型白酒酒
糟综合利用项目 1,655.80 1,655.80 完成 完成
13 15~80年茅台酒储存
技改工程 3,642.00 3,596.90 完成 完成
14 上下酒库扩改建工
程 8,551.00 8,533.37 完成 完成
15 年份成品酒储存工
程 4,728.00 4,705.96 完成 完成
16 供热系统技改 6,718.00 5,748.70 完成 完成
17 供水系统技改 11,021.00 8,120.66 完成 是
18 综合维修中心技改
工程 1,742.00 1,618.24 完成 完成
19 "十一五"一期万吨
茅台酒工程 10,294.00 10,294.00 完成 完成
20 "十一五"三期万吨
茅台酒工程 6,408.00 6,408.00 完成 是
投资合计 200,187.10 194,984.84 完成
情况说明：
项目1：企业营销网络建设
项目计划投资7,421万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100.93%。该项目使公司营销渠道的布局更加科学、合理，电子商务的应用推广促进了营销信息化系统的进一步完善，对宣传 茅台、传播国酒文化，方便消费者购买及抵御渠道风险能力的增强起到了积极的作用。
项目2：收购习酒酱香型资产及配套技改工程
项目计划投资25,796万元，此项收购已完成。完成计划投资额的100%，累计共生产基酒10,101.08吨、制曲23,865.00吨。
项目3：收购集团公司老酒
项目计划投资18,419.30万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%，并实现了预期收益。
项目4： 1000吨茅台酒技改工程
项目计划投资为27,268万元，截止到报告期末，完成计划投资额的105.12%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒12,076.00吨、制曲60,642.00吨。
项目5： 老区茅台酒改扩建工程
项目计划投资为9,986万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100.97%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒7,897.00吨。
项目6： 700吨茅台酒扩建工程
项目计划投资为9,430万元，截止到报告期末，完成计划投资额的102.02%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒7,678.00吨。
项目7： 中低度茅台酒改扩建工程
项目计划投资为13,776万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。截止报告期末，累计共生产茅台低度基酒36,738.00吨。
项目8：2200吨制曲改扩建工程
项目计划投资为7,741万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。该项目建成投产后，可新增2,200吨曲药生产能力。该项目属制酒配套项目，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目9：第一、二包装生产线技改工程
项目计划投资为19,930万元，截止到报告期末，已完成投资18,077.84万元，占投资总额的90.71%。该项目能显著提高企业包装能力，并通过良好的包装形式，为企业取得良好的经济效益和回报。
项目10： 技术中心技改工程
项目计划投资2,825万元，截止到报告期末，已完成投资1,873.23万元，占投资总额的66.31%。该项目产生的经济效益，主要体现在技术进步和技术创新上，一是增强企业开发适销对路新产品的能力;二是通过新技术、新工艺的开发运用，实现高产低耗，进一步提高经济效益。
项目11：企业信息资源管理系统
项目计划投资2,835万元，截止到报告期末，已完成投资2,800.44万元，占投资总额的98.78%。该项目的建立可以促使供应链、生产链、销售链业务合理化，提高企业的管理水平和工作效率，加强客户服务，掌握市场主动权，促进企业资源合理配置，提高企业综合经济效益。
项目12：收购酱香型白酒酒糟综合利用项目
项目计划投资为1,655.80万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。该项目是根据公司第一届董事会2003年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投入生产。该项目是为了更进一步丰富公司的产品结构,提高公司产品市场占有份额,为企业增创利润,其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目13：15--80年茅台酒贮存技改工程
项目计划投资为3,642万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目14： 上下酒库改扩建工程
项目计划投资为8,551万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.79%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目15： 年份成品酒贮存工程
项目计划投资为4,728万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.53%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目16： 供热系统技改
项目计划投资为6,718万元，截止到报告期末，完成计划投资额的85.57%。该项目一方面能从根本上减少公司因停热或供热不足而造成的损失，另一方面它为公司进一步扩大生产规模提供保证，综合效益显著。
项目17： 供水系统技改
项目计划投资为11,021万元，截止到报告期末，已完成投资8,120.66万元，占投资总额的73.68%。该项目的实施对保证公司生产经营的正常运行和提高产品质量有着十分重要的作用，整体效益可观。
项目18： 综合维修中心技改工程
项目计划投资为1,742万元，截止到报告期末，完成计划投资额的92.90%。该项目是公司对所有设备、设施、仪器、仪表等进行维修、保养、大、中、小修理所必不可少的技改工程，其效益体现在企业总体效益之中。
项目19：“十一五”一期万吨茅台酒工程
项目募集资金部分计划投资为10,294万元，截止到报告期末，完成该项目募集资金投资部分的100%。
项目20： “十一五”三期万吨茅台酒工程
项目募集资金部分计划投资为6,408万元，截止到报告期末，完成该项目募集资金投资部分的100%。
5、报告期内非募集资金投资情况
1）根据公司第一届董事会2002年度第七次会议决议，本公司用自有资金35,880万元投资建设抗
滑支挡等十三个项目，报告期内，共投入资金28,948.87万元，完成计划投资的80.68%。
2）根据公司第一届董事会2003年度第二次会议决议，公司用自有资金5,976万元投资配套建设中低度茅台酒A、B区酒库。截止报告期末，共投入资金5,508.80万元，完成计划投资的92.18%。
3)根据公司第一届董事会2004年度第一次会议决议，公司用自有资金42,410万元投资建设新增1000吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金37,639.08万元，完成计划投资的88.75%。
4)根据公司2004年度股东大会决议，公司用自有资金78,506.47万元投资建设新增2000吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金41,496.46万元，完成计划投资的52.86%。
5)根据公司2006年第一次临时股东大会决议，公司用86,444.35万元（其中募集资金10,294万元、自有资金76,150.35万元）投资建设“十一五”一期万吨茅台酒技改工程。截止报告期末，募集资金投入资金10,294万元、自有资金投入资金55,880.35万元，共投入资金66,174.35万元。完成计划投资的76.55%。
6)根据公司第一届董事会2006年度第一次会议决议，公司用3,600万元投资建设大型勾兑酒罐技改工程。截止报告期末，共投入资金2,088万元，完成计划投资的58%。
7) 根据公司2006年度第三次临时股东大会决议，公司用84,456万元投资建设“十一五”万吨茅台酒工程二期2007年新增2000吨茅台酒技改工程。截止报告期末，共投入资金48,851.52万元，完成计划投资的57.84%。
8) 根据公司2007年度第一次临时股东大会决议，公司用70,000万元(其中募集资金6,408万元)投资建设2008年度2000吨茅台酒技改工程。截止报告期末，共投入资金22,995.72万元(其中募集资金6,408万元)，完成计划投资的32.85%。
投资情况说明：
公司投资情况
单位:万元 币种:人民币
报告期内公司投资额 82,589.88
报告期内公司投资额比上年增减数 20,428.28
报告期内公司投资额增减幅度(%) 32.86
1、募集资金总体使用情况
本公司7150万股A股股票（其中国有股存量发行650万股）发行共募集资金199,814.45万元(已扣除发行费用)。资金到位后，公司按照《招股说明书》承诺的投资项目逐项予以实施，并延期使用至本报告期。截至2008年12月31日，公司募集资金项目已全部完成（部分工程正在结算中）。
2、募集资金承诺投资项目情况
单位：人民币万元
序号 项目名称 计划投资总额 是否变更项目 截止报告期是否
符合承诺进度
1 企业营销网络建设 12,421.00 是 完成
2 收购习酒酱香资产
及配套技改工程 25,796.00 否 完成
3 收购集团公司老酒 18,419.30 否 完成
4 投资上海复旦天臣
新技术有限公司 4,500.00 是 否
5 茅台无锡生物技术
开发公司 2,031.00 是 否
6 1000吨茅台酒技改
工程 27,268.00 否 完成
7 老区茅台酒扩建工
程 9,986.00 否 完成
8 700吨茅台酒扩建工
程 9,430.00 否 完成
9 中低度茅台酒改扩
建工程 13,776.00 否 完成
10 2200吨制曲扩改建
工程 7,741.00 否 完成
11 第一包装生产线技
改工程 3,881.00 是 是
12 第二包装生产线技
改工程 3,578.00 是 是
13 技术中心技改工程 2,825.00 否 是
14 酒体设计及检测中
心工程 4,535.00 是 否
15 企业信息资源管理
系统 2,835.00 否 是
16 酱香型白酒酒糟综
合利用项目 3,660.00 是 完成
17 1000吨茅台不老酒
技改工程 3,763.00 是 否
18 15~80年茅台酒储
存技改工程 5,442.00 是 完成
19 彩印包装生产线工
程 3,468.00 是 否
20 瓦楞纸箱生产线工
程 3,346.00 是 否
21 上下酒库扩改建工
程 5,374.00 是 完成
22 年份成品酒储存工
程 5,828.00 是 完成
23 原料仓库技改工程 2,912.00 是 否
24 供热系统技改 2,527.00 是 完成
25 供水系统技改 2,986.00 是 是
26 输配电系统技改工
程 2,881.00 是 否
27 综合维修中心技改工
程 2,502.00 是 完成
合计 193,711.30
3、募集资金项目变更情况
1)根据公司2002年第一次临时股东大会决议，取消了酒体设计及检测中心等四个项目，对第一、二包装生产线技改工程等八个项目的计划投资额进行了调整（详见2002年5月23日、2002年6月26日、2002年10月29日及2002年11月30日《上海证券报》公司相关相关决议公告）。
2)根据公司第一届董事会2003年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投入生产（详见2003年11月28日《上海证券报》公司相关决议公告）。
3)根据公司2006年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募集资金投资项目的议案》将原承诺投资变更为“十一五”一期万吨茅台酒工程。
4)根据公司2007年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募集资金投向的议案》将原“企业营销网络建设”部分资金、“原料仓库技改工程” 变更为“十一五”三期万吨茅台酒工程。
5)根据公司2007年度股东大会会议决议将原“15~80年茅台酒储存技改工程”、“年份成品酒储存工程” 部分资金变更为投资“供水系统技改”工程。
募集资金项目变更具体情况如下表：
单位：人民币(万元)
序号 原承诺投资项目名称 原承诺计划投资总额
1 第一包装生产线技改工程 3,881.00
2 第二包装生产线技改工程 3,578.00
3 酱香型白酒酒糟综合利用项目 3,660.00
4 上下酒库扩改建工程 5,374.00
5 原料仓库技改工程 2,912.00
6 供热系统技改 2,527.00
7 供水系统技改 2,986.00
8 综合维修中心技改工程 2,502.00
9 酒体设计及检测中心工程 4,535.00
10 彩印包装生产线工程 3,468.00
11 瓦楞纸箱生产线工程 3,346.00
12 输配电系统技改工程 2,881.00
13 投资上海复旦天臣新技术
有限公司 4,500.00
14 茅台无锡生物技术开发公司 2,031.00
15 1000吨茅台不老酒技改工程 3,763.00
16 企业营销网络建设 5,000.00
17 原料仓库技改工程 1,408.00
18 年份成品酒储存工程 5,828.00
19 15~80年茅台酒储存技改工程 5,442.00
续上表：
序号 变更后投资项目名称 变更后计划投资金额
1 第一、二包装生产线技改工程 19,930.00
2
3 酱香型白酒酒糟综合利用项目 1,655.80
4 上下酒库扩改建工程 8,551.00
5 原料仓库技改工程 1,408.00
6 供热系统技改 6,718.00
7 供水系统技改 11,021.00
8 综合维修中心技改工程 1,742.00
9 － 0.00
10 － 0.00
11 － 0.00
12 － 0.00
13 "十一五"一期万吨茅台酒工程 10,294.00
14
15
16 "十一五"三期万吨茅台酒工程 6,408.00
17
18 年份成品酒储存工程 4,728.00
19 15~80年茅台酒储存技改工程 3,642.00
4、募集资金实际投资项目情况
单位：人民币(万元）
序号 项目名称 计划投资合计 实际投入合计 项目进度 是否符合
计划进度
及预计收益
1 企业营销网络建设 7,421.00 7,489.75 完成 完成
2 收购习酒酱香资产
及配套技改工程 25,796.00 25,757.55 完成 完成
3 收购集团公司老酒 18,419.30 18,419.30 完成 完成
4 1000吨茅台酒技改
工程 27,268.00 28,664.33 完成 完成
5 老区茅台酒扩建工
程 9,986.00 10,083.22 完成 完成
6 700吨茅台酒扩建
工程 9,430.00 9,620.56 完成 完成
7 中低度茅台酒改扩
建工程 13,776.00 13,776.00 完成 完成
8 2200吨制曲扩改建
工程 7,741.00 7,741.00 完成 完成
9 第一、二包装生产
线技改工程 19,930.00 18,077.84 完成 是
10 技术中心技改工程 2,825.00 1,873.23 完成 是
11 企业信息资源管理
系统 2,835.00 2,800.44 完成 是
12 收购酱香型白酒酒
糟综合利用项目 1,655.80 1,655.80 完成 完成
13 15~80年茅台酒储存
技改工程 3,642.00 3,596.90 完成 完成
14 上下酒库扩改建工
程 8,551.00 8,533.37 完成 完成
15 年份成品酒储存工
程 4,728.00 4,705.96 完成 完成
16 供热系统技改 6,718.00 5,748.70 完成 完成
17 供水系统技改 11,021.00 8,120.66 完成 是
18 综合维修中心技改
工程 1,742.00 1,618.24 完成 完成
19 "十一五"一期万吨
茅台酒工程 10,294.00 10,294.00 完成 完成
20 "十一五"三期万吨
茅台酒工程 6,408.00 6,408.00 完成 是
投资合计 200,187.10 194,984.84 完成
情况说明：
项目1：企业营销网络建设
项目计划投资7,421万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100.93%。该项目使公司营销渠道的布局更加科学、合理，电子商务的应用推广促进了营销信息化系统的进一步完善，对宣传 茅台、传播国酒文化，方便消费者购买及抵御渠道风险能力的增强起到了积极的作用。
项目2：收购习酒酱香型资产及配套技改工程
项目计划投资25,796万元，此项收购已完成。完成计划投资额的100%，累计共生产基酒10,101.08吨、制曲23,865.00吨。
项目3：收购集团公司老酒
项目计划投资18,419.30万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%，并实现了预期收益。
项目4： 1000吨茅台酒技改工程
项目计划投资为27,268万元，截止到报告期末，完成计划投资额的105.12%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒12,076.00吨、制曲60,642.00吨。
项目5： 老区茅台酒改扩建工程
项目计划投资为9,986万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100.97%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒7,897.00吨。
项目6： 700吨茅台酒扩建工程
项目计划投资为9,430万元，截止到报告期末，完成计划投资额的102.02%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒7,678.00吨。
项目7： 中低度茅台酒改扩建工程
项目计划投资为13,776万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。截止报告期末，累计共生产茅台低度基酒36,738.00吨。
项目8：2200吨制曲改扩建工程
项目计划投资为7,741万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。该项目建成投产后，可新增2,200吨曲药生产能力。该项目属制酒配套项目，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目9：第一、二包装生产线技改工程
项目计划投资为19,930万元，截止到报告期末，已完成投资18,077.84万元，占投资总额的90.71%。该项目能显著提高企业包装能力，并通过良好的包装形式，为企业取得良好的经济效益和回报。
项目10： 技术中心技改工程
项目计划投资2,825万元，截止到报告期末，已完成投资1,873.23万元，占投资总额的66.31%。该项目产生的经济效益，主要体现在技术进步和技术创新上，一是增强企业开发适销对路新产品的能力;二是通过新技术、新工艺的开发运用，实现高产低耗，进一步提高经济效益。
项目11：企业信息资源管理系统
项目计划投资2,835万元，截止到报告期末，已完成投资2,800.44万元，占投资总额的98.78%。该项目的建立可以促使供应链、生产链、销售链业务合理化，提高企业的管理水平和工作效率，加强客户服务，掌握市场主动权，促进企业资源合理配置，提高企业综合经济效益。
项目12：收购酱香型白酒酒糟综合利用项目
项目计划投资为1,655.80万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。该项目是根据公司第一届董事会2003年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投入生产。该项目是为了更进一步丰富公司的产品结构,提高公司产品市场占有份额,为企业增创利润,其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目13：15--80年茅台酒贮存技改工程
项目计划投资为3,642万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目14： 上下酒库改扩建工程
项目计划投资为8,551万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.79%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目15： 年份成品酒贮存工程
项目计划投资为4,728万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.53%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目16： 供热系统技改
项目计划投资为6,718万元，截止到报告期末，完成计划投资额的85.57%。该项目一方面能从根本上减少公司因停热或供热不足而造成的损失，另一方面它为公司进一步扩大生产规模提供保证，综合效益显著。
项目17： 供水系统技改
项目计划投资为11,021万元，截止到报告期末，已完成投资8,120.66万元，占投资总额的73.68%。该项目的实施对保证公司生产经营的正常运行和提高产品质量有着十分重要的作用，整体效益可观。
项目18： 综合维修中心技改工程
项目计划投资为1,742万元，截止到报告期末，完成计划投资额的92.90%。该项目是公司对所有设备、设施、仪器、仪表等进行维修、保养、大、中、小修理所必不可少的技改工程，其效益体现在企业总体效益之中。
项目19：“十一五”一期万吨茅台酒工程
项目募集资金部分计划投资为10,294万元，截止到报告期末，完成该项目募集资金投资部分的100%。
项目20： “十一五”三期万吨茅台酒工程
项目募集资金部分计划投资为6,408万元，截止到报告期末，完成该项目募集资金投资部分的100%。
5、报告期内非募集资金投资情况
1）根据公司第一届董事会2002年度第七次会议决议，本公司用自有资金35,880万元投资建设抗
滑支挡等十三个项目，报告期内，共投入资金28,948.87万元，完成计划投资的80.68%。
2）根据公司第一届董事会2003年度第二次会议决议，公司用自有资金5,976万元投资配套建设中低度茅台酒A、B区酒库。截止报告期末，共投入资金5,508.80万元，完成计划投资的92.18%。
3)根据公司第一届董事会2004年度第一次会议决议，公司用自有资金42,410万元投资建设新增1000吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金37,639.08万元，完成计划投资的88.75%。
4)根据公司2004年度股东大会决议，公司用自有资金78,506.47万元投资建设新增2000吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金41,496.46万元，完成计划投资的52.86%。
5)根据公司2006年第一次临时股东大会决议，公司用86,444.35万元（其中募集资金10,294万元、自有资金76,150.35万元）投资建设“十一五”一期万吨茅台酒技改工程。截止报告期末，募集资金投入资金10,294万元、自有资金投入资金55,880.35万元，共投入资金66,174.35万元。完成计划投资的76.55%。
6)根据公司第一届董事会2006年度第一次会议决议，公司用3,600万元投资建设大型勾兑酒罐技改工程。截止报告期末，共投入资金2,088万元，完成计划投资的58%。
7) 根据公司2006年度第三次临时股东大会决议，公司用84,456万元投资建设“十一五”万吨茅台酒工程二期2007年新增2000吨茅台酒技改工程。截止报告期末，共投入资金48,851.52万元，完成计划投资的57.84%。
8) 根据公司2007年度第一次临时股东大会决议，公司用70,000万元(其中募集资金6,408万元)投资建设2008年度2000吨茅台酒技改工程。截止报告期末，共投入资金22,995.72万元(其中募集资金6,408万元)，完成计划投资的32.85%。
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