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☆业内点评☆ ◇600528 中铁二局 更新日期：2009-11-11◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-11】
    中铁二局（600528）：公司是国内首家上市铁路建筑施工企业，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于同行业领先水平。中铁二局集团为建设部、铁道部建立现代企业制度试点单位。公司战略定位是集中精力发展工程施工业务以及集团公司孵化成熟的一些项目，集团公司主要负责投融资项目和设施运营维护项目的开发、选择和孵化工作。二级市场上，该股短线走强，量能配合放大，可关注。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-11-09】
中铁二局（600528）：公司是国内首家上市铁路建筑施工企业，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于同行业领先水平。中铁二局集团为建设部、铁道部建立现代企业制度试点单位。公司战略定位是集中精力发展工程施工业务以及集团公司孵化成熟的一些项目，集团公司主要负责投融资项目和设施运营维护项目的开发、选择和孵化工作。二级市场上，该股短线走强，可关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-11-09】
　　公司是我国大型国有工程建筑企业，也是国内较早上市的铁路建筑施工企业。公司拥有铁路工程施工、公路、市政公用工程等总承包资质，以及城市轨道交通工程专业承包资质，在技术力量、质量控制、施工设备等方面处于同行业领先水平。随着我国铁路建设投资的加速，公司铁路工程合同获取能力得到明显提升。截至09年9月3日，公司09年实现新签合同额230.7亿元，其中铁路项目150.1亿元，占比约65%。
　　二级市场上，该股震荡筑底充分，中长期技术指标修复到位，均线系统在13元下方粘合构成较强支撑，投资者可适当关注。
【出处】北京首证【作者】

【2009-11-07】
    公司是我国大型国有工程建筑企业，也是国内首家上市铁路建筑施工企业，曾两度位居"中国500家最大建筑工业企业"之首。截至2009年9月3日，公司2009年实现新签合同额230.7亿元，其中铁路项目150.1亿元，占比约65%。在不考虑9月3日以后新签合同的情况下，公司合同储备超过380亿元。二级市场上，该股震荡筑底充分，中长期技术指标修复到位，均线系统在13元下方粘合构成强大支撑，短线技术指标强劲上扬，并伴随股价突破前期整理箱体，该股后市上涨空间广阔，值得重点关注。
【出处】北京首证【作者】

【2009-11-06】
    公司是国内首家上市铁路建筑施工企业，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于同行业领先水平。中铁二局集团为建设部、铁道部建立现代企业制度试点单位。公司战略定位是集中精力发展工程施工业务以及集团公司孵化成熟的一些项目，集团公司主要负责投融资项目和设施运营维护项目的开发、选择和孵化工作。二级市场上，该股短线走强，可关注。二级市场上，该股短线走强，可关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-08-14】
    上半年中铁二局（600528）铁路施工业务发展迅猛，推动业绩实现了较大幅度的增长。伴随着基础设施更大规模的开工建设以及房地产销售进入结算期，公司下半年的业绩将更加值得期待。我们预计2009年-2011年公司可分别实现0.49元、0.69元和0.81元的EPS，按照最新收盘价，公司2009年-2011年的动态市盈率为27.55倍、19.56倍和16.67倍，在目前的估值水平下，维持公司"增持"投资评级，给予17.3元的6个月目标价。
    建筑施工：增长趋势明确
    2009年上半年，公司实现营业收入168.47亿元，同比增长34.08%；实现归属于母公司股东的净利润2.78亿元，同比增长41.77%；每股收益为0.19元。业绩表现基本符合预期。
    这之中，净利润增速超过收入增速主要得益于公司费用控制得力和少数股东利润减少。上半年公司三项费用控制较好，费用率总体下降0.88个百分点，其中销售费用率同比下降0.15个百分点，管理费用率同比下降0.25个百分点，财务费用率由于贷款利率的下降而同比下降0.48个百分点。与此同时，今年上半年少数股东利润为-3104万元，而去年同期为825万元。
    而上半年公司营业收入增长34%则要归功于施工主业的大幅增长，其中铁路施工增长了177.23%，非铁路施工增长41.82%。受益于铁路基建进程加快，公司铁路施工业务发展迅猛，正成为业绩增长的主要驱动力。数据显示，今年1-7月我国铁路投资达2457.27亿元，同比增长136.9%。铁道部今年全年的铁路投资计划为6000亿元，下半年仍将有很多大的铁路项目开工，涉及总投资达1万亿左右，如此来看，公司全年铁路施工业务高增长的趋势已比较明确。
    另外，上半年公司新接订单174.29亿元，其中铁路订单109.12亿元，非铁路订单63.38亿元，由于施工项目招投标集中在下半年，且下半年将有很多大型铁路施工项目开工，公司全年新接订单量有望超过2008年425亿元的水平。充足的在手订单将为公司未来业绩提供坚实的保障。
    房地产：2010年有望放量
    上半年公司房地产收入增长-11.22%，主要原因在于去年由于汶川地震的影响，公司很多项目放缓了开发的进度，导致今年可结算的面积较小，对业绩产生了一定影响。
    不过，公司今年已加快了项目的开发进度，预计明年地产业务收入将会有较大幅度的增长。公司目前正在运作的主要项目有10个左右，大部分集中在成都地区，目前拿到手的土地储备约为3000余亩。今年新开工的项目有假日青城365宅院别墅、花水湾别墅、温江金马、郫县西郡英华以及自贡檀木林国宾府。根据我们对新界、蜀郡和温江金马三个项目的实地了解，我们认为公司的二级开发能力已经达到了专业房地产公司的开发水平，而公司一级带二级的开发模式使得房地产业务具有可持续发展的能力。
    物资销售:下半年扭转跌势
    上半年公司物资销售业务收入出现大幅的下滑，下滑幅度为53.99%。但由于物资销售毛利率较低，并未对净利润产生太大的影响。至于该项业务下滑的具体原因，我们估计可能是会计披露口径的原因，但全年物资销售仍然有望保持增长。
    物资销售是公司下一步重点培育的业务之一。由于建筑施工需要消耗大量的原材料，物资供应就显得特别重要。公司2008年物资销售的收入达到36.8亿，同比增长50%。物资销售业务除了满足公司自身的原材料物资需求以外还对外销售，目前公司已经构建了初步的销售网络，包括地方地铁公司、政府投资公司以及其他终端客户。随着公司的大力培育，物资销售领域有望成为公司重要的收入来源之一。
【出处】海通证券 【作者】江孔亮,蒲世林

【2009-08-12】
    2009年上半年公司完成营业收入168.47亿元，占董事会目标285亿元的59%，较上年同期增长34.08%；营业利润2.96亿元，较上年同期增长21.43%；实现净利润（归属母公司）2.78亿元，较上年同期增长41.77%；基本每股收益0.19元。
    受益于4万亿投资偏向"铁公基"，公司施工业务增长超预期：铁路工程完成营业收入62亿元,同比增长177％；其他工程施工完成营业收入84亿元，同比增长42％。与我们预期相符的是，铁路施工业务正逐步成为公司利润增长的主引擎。
    二季度单季业绩实现了超常规快速增长。二季度，营业收入达到109亿元，同比增长60％，环比增长84％；实现归属母公司净利润1.53亿元，同比增长125％，环比增长23%；毛利率同比也实现了0.3个百分点的提升。
    双主业发展进入良性轨道。施工方面：上半年承揽项目45项,合同金额172.49亿元，为董事会年度目标292.5亿元的58.97%；公司下属电务公司在科研成果上获得两个国家版权局的著作权，结束了没有著作权的历史；同时连续向关联企业增资以提升其获取合同的能力。地产方面：公司"花水湾"项目及"金马无限城"项目获得了联合国人居奖，开发实力获得了更大范围的认同；与此同时，公司将继续做好一级土地开发运营，并将持续争取集团的最大支持，以获取更多的土地储备。
    下半年业绩更值得期待。09年下半年基础设施更大规模的开工建设以及房地产销售进入集中结算，加上可转债的发行进一步提升公司做业绩的动力，我们认为，下半年的业绩将更加值得期待。
    预估09、10年营业收入分别为411亿元、538亿元，同比增长75％、31％；预估每股收益09年0.54元、10年0.83元，同比分别增长71%和54%。我们保持09年盈利预测不变，10年盈利预测由0.80元调高至0.83元。
    维持"强烈推荐-A"投资评级：维持公司6个月20元的目标价不变。
    风险提示：房地产政策风险、大盘系统性风险等。
【出处】中国证券网 【作者】

【2009-08-06】
    中铁二局（600528）:公司是国内首家上市铁路建筑施工企业，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于同行业领先水平。二级市场上，该股逆市大幅上涨，短线强势格局有望延续。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-07-22】
    今年公司计划承揽项目292.5亿元，目前已完成全年计划73.27％，公司目前在手订单的饱满，为全年业绩增长打下了良好的基础。随着国家基建投资及灾后重建投资的落实，公司全年营业收入将有望再上新台阶，给予增持评级。
【出处】东海证券 【作者】王万金

【2009-07-17】
    中铁二局（600528）: 公司是国内首家上市铁路建筑施工企业，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于同行业领先水平。二级市场上，该股继续创出反弹以来新高，值得关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-07-09】
    异动原因：
    受中标35亿大单刺激，中铁二局再度创下反弹新高，领涨铁路股。中铁二局今日披露，公司近日收到成绵峨城际铁路有限责任公司等三公司发来的《中标通知书》，公司已中标新建铁路成都至绵阳至乐山客运专线江油至眉山段站前工程CMLZQ-5标段、榆商线榆林至绥德高速公路路基桥隧工程N14合同段、深圳信息职业技术学院迁址新建项目Ⅲ标工程等三大项目，合计中标金额为356466万元。
    投资亮点：
    1、4万亿元投资拉动内需，加强国内基础设施建设，这不仅使基础设施建设行业成为受金融危机影响最小的行业，同时还使企业获得了前所未有的突破式发展空间，工程施工业将获得高速增长。
    2、公司荣获国家和省部级优质工程奖21项，其中建筑工程鲁班奖2项，国家优质工程银奖2项，詹天佑土木工程奖2项，省部级优质工程奖15项。
    风险提示：
    受金融危机影响，房地产业务销售不振，贡献利润收窄。
    相关板块：
    建筑建材
【出处】顶点财经【作者】

【2009-07-09】
    受中标35亿大单刺激，中铁二局(600528)大涨5%，再度创下反弹新高，领涨铁路股。
    中铁二局今日披露，公司近日收到成绵峨城际铁路有限责任公司等三公司发来的《中标通知书》，公司已中标新建铁路成都至绵阳至乐山客运专线江油至眉山段站前工程CMLZQ-5标段、榆商线榆林至绥德高速公路路基桥隧工程N14合同段、深圳信息职业技术学院迁址新建项目Ⅲ标工程等三大项目，合计中标金额为356466万元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-09】
    中铁二局（600528）：公司荣获国家和省部级优质工程奖21项，其中建筑工程鲁班奖2项，国家优质工程银奖2项，詹天佑土木工程奖2项，省部级优质工程奖15项。二级市场上，该股强势依旧，建议持股。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-07-06】
    中铁二局（600528）：公司是国内首家上市铁路建筑施工企业，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于同行业领先水平。二级市场上，该股盘中一度创出近期新高，短线有一定机会。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】滚动资讯【作者】徐波

【2009-07-03】
    异动原因：
    中铁二局自上次上扬行情以来已经连续调整数月，其中套牢筹码已经被充分换出，由于近期蓝筹补涨的行情越演越烈，近期该股也受到资金持续关注。
    投资亮点：
    1.4万亿元投资拉动内需，加强国内基础设施建设，这不仅使基础设施建设行业成为受金融危机影响最小的行业，同时还使企业获得了前所未有的突破式发展空间，工程施工业将获得高速增长。
    2.公司荣获国家和省部级优质工程奖21项，其中建筑工程鲁班奖2项，国家优质工程银奖2项，詹天佑土木工程奖2项，省部级优质工程奖15项。
    风险提示：
    受金融危机影响，房地产业务销售不振，贡献利润收窄。
【出处】顶点财经【作者】

【2009-07-01】
    中铁二局(600528)被巨量封住涨停，对铁路板块形成刺激，中国中铁(601390)、中国铁建(601186)、中国南车(601766)等纷纷位列快速涨幅榜上。
    铁路板块是涨幅严重滞后的一个板块，自从南车上上周涨停之后，这个板块就被全面激活，拉开补涨大幕。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-06-23】
    两市昨日高位震荡，成交量维持了近期的平均水平，并没有出现缩量的态势, 突破2800点后预计震荡会加剧,但是蓝筹股的轮番走强将推动股指再创年内新高，投资者可重点关注补涨潜力巨大的铁路板块，如中铁二局 。公司受益铁路大发展机遇，订单出现井喷式增长，在铁路施工业务合同量大幅增长的同时,公司毛利率也得到大幅提升。公司还依托基建优势积极开拓房地产领域，未来业绩呈现高速增长态势，目前股价上涨空间广阔。
    该股近日开始缓慢盘出一直蓄势整理的大平台，中短期技术指标呈现低位上攻态势，在蓝筹股相继启动的市场背景下，该股作为被低估的铁路基建龙头，后市可积极关注。
【出处】北京首证【作者】

【2009-06-11】
    公司是我国大型国有工程建筑企业，也是首家上市铁路建筑施工企业，拥有铁路工程施工、公路、市政公用工程等总承包特级资质，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于同行业领先水平。随着我国铁路建设投资加速，公司铁路工程合同获取能力得到明显提升，具有广阔的发展前景。
    去年11月至今，该股一直维持在大箱体整理状态中，随着成交量日益萎缩，周三股价放量涨停突破，预计短期做多能量将会有充分释放过程。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-06-11】
    中铁二局（600528）:公司是国内首家上市铁路建筑施工企业，在技术力量、质量控制、施工设备等方面均处于同行业领先水平。二级市场上，该股早盘便牢牢封于涨停，短线有一定操作机会。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-06-10】
    异动原因：
    作为基建行业，业务和利润都非常稳定，又是滞涨蓝筹股，受到资金青睐。中铁二局快速飙升，强势封上涨停。
    投资亮点：
    1.4万亿元投资拉动内需，加强国内基础设施建设，这不仅使基础设施建设行业成为受金融危机影响最小的行业，同时还使企业获得了前所未有的突破式发展空间，工程施工业将获得高速增长。
    2.公司荣获国家和省部级优质工程奖21项，其中建筑工程鲁班奖2项，国家优质工程银奖2项，詹天佑土木工程奖2项，省部级优质工程奖15项。
    风险提示：
    受金融危机影响，房地产业务销售不振，贡献利润收窄。
    相关板块：
    铁路基建
【出处】顶点财经【作者】