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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600547   更新日期：2009-08-15◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金(行业)              ｜ 1034919.0｜   99859.2｜  9.65｜       98.96｜
｜其中：外购非标准金冶炼( ｜  857848.7｜    2626.0｜  0.31｜       82.03｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海黄金交易所(地区)    ｜ 1034919.0｜-         ｜-     ｜       98.96｜
｜其他地区(地区)          ｜    9708.6｜-         ｜-     ｜        0.93｜
｜合计(地区)              ｜ 1044627.6｜-         ｜-     ｜       99.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金(行业)              ｜ 1962685.8｜  163499.8｜  8.33｜       98.76｜
｜其中：外购非标准金冶炼( ｜ 1659894.7｜     615.4｜  0.04｜       83.52｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海黄金交易所(地区)    ｜ 1956295.2｜-         ｜-     ｜       98.44｜
｜其他地区(地区)          ｜   26652.1｜-         ｜-     ｜        1.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金(行业)              ｜ 1078158.9｜   99558.9｜  9.23｜       98.66｜
｜其中：外购非标准金冶炼( ｜  921947.5｜    1144.0｜  0.12｜       84.37｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海黄金交易所(地区)    ｜ 1069104.8｜-         ｜-     ｜       97.83｜
｜其他地区(地区)          ｜   20907.8｜-         ｜-     ｜        1.91｜
｜合计(地区)              ｜ 1090012.6｜-         ｜-     ｜       99.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金(行业)              ｜  984537.8｜   64288.9｜  6.53｜       99.15｜
｜其中：外购非标准金冶炼( ｜  876767.2｜    1795.5｜  0.20｜       88.30｜
｜行业)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海黄金交易所(地区)    ｜  978220.8｜-         ｜-     ｜       98.52｜
｜其他地区(地区)          ｜   10500.4｜-         ｜-     ｜        1.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
  (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
 报告期内，公司面对金融危机带来的不利影响，采取各种有效措施大力整合现有矿山资源，合理调整生产布局，不断扩大采选规模，降低运营成本，实现了企业生产经营的平稳发展，2009 年上半年实现营业收入 104.58 亿元，较上年同期减少 4.30%；实现利润总额 6.93 亿元，较上年同期增长 0.43%；公司实现净利润 4.85 亿元, 较上年同期减少 2.06%，实现每股收益 0.68 元，较上年度同期略有减少，减少 2.86%。  
  (二) 公司主营业务及其经营状况  
 1、主营业务分行业、产品情况表  
单位:元 币种:人民币  
                                                     营业利  
 分行业或分     营业收入             营业成本        润率   
    产品                                                            
                                                     (%)   
分行业  
黄金           10,349,190,035.48  9,350,597,831.97   9.65 
其中：外购非                                                        
                 8,578,486,793.76  8,552,226,864.53  0.31 
标准金冶炼                                                          
续上表:
                营业收     营业成 
                                    营业利润率 
 分行业或分   入比上     本比上 
                                    比上年增减 
    产品      年增减     年增减 
                                        (%)  
                (%)        (%)  
分行业  
                                   增加 4.49 个 
黄金            -4.01      -4.45  
                                         百分点 
其中：外购非                        增加 146.69 
                -6.95      -7.12  
标准金冶炼                             个百分点 
 2、主营业务分地区情况  
单位:元 币种:人民币  
   地区           营业收入           营业收入比上年增减（％）  
  上海黄金交易所  10,349,190,035.48   -3.20 
  其他地区        97,085,962.15       -53.56 
  合计            10,446,275,997.63   -4.16 
 (三) 公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    1、公司总体经营情况：
    报告期内，由于收购了三山岛、玲珑、沂南、鑫汇、金仓矿业资产，公司实力大为增强，公司通过有效整合资源，合理调整布局，不断扩大生产规模，降低运营成本，2008年全年矿产金产量达到15.55吨，同比增长155.32%。实现销售收入198.73亿元，同比增长75.22%；实现利润总额8.96亿元，同比增长37.85%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.65亿元，同比增长292.77%；净资产收益率加权平均为31.7%，同比提高8.44个百分点；基本每股收益1.81元/股，同比提高56.43%。全年采掘总量、掘进量、出矿量、选矿处理量等指标创历史最好水平，取得了较好的经济效益。2008年公司蝉联中国上市公司“最佳董事会”、“成长性百强”和“股东回报百强”奖，荣获中国上市公司“金牛百强”奖，中国上市公司市值管理百佳企业第10名,“2008年（第五届）中国25家最受尊敬上市公司大奖”和“2008年中国上市公司金牌董事会”。 2008年2月，公司股票异军突起，跃居沪深两市第一高价股，被台湾《商业周刊》评选为两岸三地上市公司“成长王”。
        在2008年工作中，公司主要采取了以下措施：
        一、坚持规范运作，打造黄金品牌。公司始终坚持规范发展、依法运作，不断完善各项规章制度，从根本上保证公司的科学、规范发展。2007年在全国开展的上市公司治理专项活动中，公司成为首批获得验收通过单位，2008年根据中国证监会公告[2008]27 号《关于公司治理专项活动公告的通知》和山东证监局《关于2008年进一步深入推进公司治理专项活动的通知》的相关要求，公司在巩固 2007 年公司治理专项活动成果基础上，继续将该项活动推向深入，对公司治理整改报告的落实情况及整改效果重新进行了审慎评估，深入自查，在《中国证券报》、《上海证券报》上刊登了《关于公司治理专项活动整改情况的报告》。通过走出去、请进来与投资者双向交流，拓宽了与投资者的沟通渠道，增进了相互了解和彼此信任，使投资者关系管理工作实现了新的突破。真实、准确、完整、及时高质量的信息披露工作也得到股民和社会的认可。
        二、抓战略落实，全面提升黄金速度。公司以“争黄金行业全国第一”为目标，重新修订了2008-2010年三年战略发展规划。按照“生产单位指标化，管理单位模块化，公司高管战略化”的指导原则和“军中无戏言，指标动不得，兑现不含糊”的要求，建立起覆盖全公司的指标竞争体系。坚持每月公布指标排行榜，并严格考核兑现，使各单位形成了你追我赶、比学赶帮超的局面。经过全体员工的不懈努力，所属矿山均提前超额完成了全年生产经营指标，为公司三年发展战略目标的实现奠定了基础。
        三、抓资源整合，打造黄金航母。报告期内，公司抓住增发成功的有利时机，以资源为纽带，推进矿山资源、生产系统、金精矿加工等整合，解决了矿山矿量资源不平衡、处理能力不匹配等问题，形成“分区采、集中选”的管理格局，凸显规模优势。整合后的矿山年处理矿石量、黄金产量大幅提升，管理和成本费用大幅降低，效益大幅增长。关系到公司今后发展的重点扩产项目，也按照进度计划有序推进。
        四、抓探矿增储，资源并购实现新突破。公司始终将获取资源放在前所未有的高度来认识，集中人财物力狠抓资源开发工作。经过艰苦努力，公司全年各类资源储量、金金属量均有大幅增加，深部探矿也有新的突破，特别是内蒙赤峰柴胡栏子金矿的成功并购，为公司加速资源扩张、提升规模实力、实现持续发展打下了坚实的基础。
        五、抓节能减排，打造资源节约、环境友好型企业。公司按照科学发展观的要求，抓好节能减排工作，努力打造资源节约、环境友好型企业。2008年，各矿山污水达标排放率100%，重大责任污染事故为零。二氧化硫气体排放量同比下降4.31%；固体废弃物综合利用率为69.75%；废水排放量同比下降5.44%。新城金矿大力发展循环经济，被评为全国矿山企业首家国家环境友好企业。玲珑金矿通过实施毛石回填工程，冲减成本费用150多万元；金洲公司不断优化尾矿制砖和堆浸提金工艺流程，全年共消化利用尾矿14万吨，实现堆浸提金12公斤，增加销售收入2241万元。
        六、抓科技创新，不断提升核心竞争力。公司不断加大科技投入和激励力度，不断完善科技创新体系，设立了专业研究所，建立首席工程师和科技创新带头人制度，激发多个层面科技人员的创新积极性，公司科技创新能力不断提升。“三山岛-仓上金矿带控矿规律研究及深部外围成矿预测”项目已圆满完成；“新立矿区金属矿床海底开采突水规律研究”鉴定结论达到了国际先进水平。焦家金矿数字化矿山建设在实现安全、绿色、高产、高效上走在了全国同行业的前列；鑫汇金矿自动风门、感应式警示灯、铲运机防滑链、多通道声发射监测系统、井下人员定位动态管理系统等项目的研发及应用节约了成本，提高了安全系数。
        七、抓安全管理，创建本质安全矿山。公司积极倡导安全文化，坚持“以人为本”，全年投入9000多万元专项资金用于改善安全设施和安全环境，基本完成了“用两年半时间实现矿山安全脱胎换骨的转变”的安全工作目标。我们一如既往的严格执行矿长下井制度，每月在内部网站上公布矿长下井情况；组织编写了应急救援预案和专项预案，组织开展了停产撤人预案演练；推广了玲珑金矿领导干部现场跟班管理工作经验； 推广了鑫汇金矿多通道声发射顶板监测技术；玲珑金矿应用信集闭自动化控制和采空区监测技术；推广了三山岛新立矿区、焦家望儿山矿区应用长锚索、短锚杆支护技术；在所有生产矿山推广了一氧化碳浓度检测技术。这些新的经验和成果为矿山安全提供了科技保障。
        八、抓企业文化，打造黄金精神。 公司统一了标识、旗帜，创作了黄金之歌，建立了内外网站信息平台，出版了报纸和刊物，积极参与社会公益事业，投资山东黄金男篮，组织承办各类篮球对抗赛，还不断创新了每年一度的黄金艺术节，使山东黄金文化的影响力、渗透力、感染力不断增强，企业形象和品牌不断提升，公司的核心价值观和终极目标正在不断深入人心。
        九、抓民生，努力建设和谐黄金。公司设立了矿工救助基金，规范了救助制度， 全年共救助困难职工1000多人，救助金额400多万元；设立了职工维权中心，对离退休人员定期发放生活补贴，定期组织走访困难职工、老干部、老党员、老模范，使他们老有所养、病有所医、住有所居。加大了生态矿山改造方面的投入，使得一线职工的生产、生活环境得到极大改善。为矿工购置了通勤大客车，保障了矿工上下班的交通安全。汶川大地震期间，公司先后捐款700万元，并组织党员、团员交纳“特殊党费”、“特殊团费”，真正履行了一个企业的社会责任。
    2、对公司未来发展的展望
    (1)行业竞争加剧
    目前，我国的黄金企业正处于高速发展时期。由于国际黄金价格不断攀升，连创新高，受利益的驱动，使部分黄金企业进行了新建、扩建，加快了国有黄金矿山的资源整合，加快了国内黄金资源的勘查力度，使黄金资源竞争变得越来越激烈。
    在胶东半岛的黄金企业相对密集，上交所会员就有5家。黄金企业不但要在矿产资源上竞争，而且发展到资本的竞争、品牌的竞争，进而是企业的管理、机制和技术、人才的竞争。只有充分利用好现有矿产、人力、物力等资源，降低成本，提高技术水平，达到资源效益最佳，才能在未来的黄金市场发展中居于不败之地。
        (2)公司发展核心技术逐步形成
        公司凭借本身的技术和人才实力，计划在近几年时间内，通过进一步完善技术创新机制和体系建设，打造一流的自主创新人才团队，加大科技投入力度，增强自主技术创新能力。同时加强与相关科研单位建立长期稳定的产学研合作机制，利用博士后科研工作站平台，结合集团重点科研方向，招收博士后高端人才加盟开展科研攻关；2009年企业技术中心争取达到国家级水平，2011年企业生产工艺技术和装备机械化、自动化水平将高于国内同行业，部分企业达到国际先进水平；采、选、冶等生产技术达到国内先进水平，成为拥有深部探矿、深井采矿等自主专有技术的世界知名矿业公司。以三大科研项目为“龙头”的创新工作进展顺利，科技创新体系不断完善，矿业发展的核心技术正在形成。其中“三山岛-仓上金矿带控矿规律研究及深部外围成矿预测”项目已圆满完成，在理论上和技术上获得重大突破，达到世界领先水平；“海下金矿床安全高效开采关键技术研究”项目已完成了“海底高效开采方案”的选择与论证，并进行了采准施工设计，目前部分采场已进入工业试验阶段；“焦家金矿数字化矿山”项目，按计划完成了第一阶段任务，在国内同行引起了高度关注。
        (3)公司发展前景广阔
        公司按照新的滚动三年发展规划，以科学发展观为指导，牢牢把握发展战略不动摇，继续推进内部资源整合，提升综合竞争实力；加快技术创新和管理创新步伐，着力解决制约发展的“瓶颈”问题；深化文化建设，营造和谐发展氛围，全力打造具有明显竞争优势的综合性黄金企业。
    3、新年度经营计划：
    2009年，公司确定的生产经营目标是：自产黄金产量17.46吨,销售收入160亿元，实现利润9.5亿元。为完成该计划,公司将采取以下措施：
    （1）创新生产管理，以提高处理能力为突破口，重点加强井下采充管理和采掘管理，加大矿山掘进力度，提高采场的采出能力，保证出矿量，做到生产能力稳中有升，确保完成年度生产经营任务目标。
    （2）围绕“就矿找矿、外围拓展”的找矿理念，全面实施矿山生产探矿；加强地质综合研究与技术管理，大力开展深、边部探矿工作，实现探矿增储目标。加强低品位资源的开发利用，依据矿产品市场价格变化建立动态的矿山技术经济指标评价体系，合理利用矿产资源。
    （3）按计划推进工程项目建设，狠抓生产组织协调工作，增加企业发展后劲。
    （4）加强经营管理，建立以成本管理为中心的预算控制体系,加强成本费用控制和考核,降低吨矿成本费用；积极把握经济形势，做好风险控制；加大节能减排科技投入，推广使用节能产品，加快淘汰高耗能的落后工艺、技术和设备；完善绩效考核体系，提高经济效益。
    1、公司主营业务及其经营状况
    (1) 主营业务分行业、产品情况表
    单位:元 币种:人民币
分行业         营业收入          营业成本   营业利润率 (%) 营业收入比    
或分产品    
分行业                                              上年增减（％）

黄金         19,626,857,687.13 17,991,859,663.05  8.33      77.07        
其中：外购非 16,598,946,700.97 16,592,793,004.25  0.04      88.87        
标准金冶炼
    接上表:
分行业          营业成本比    营业收入比
或分产品    
分行业      
黄金            83.87         减少3.39个百分点
其中：外购非    89.36         减少0.26个百分点
标准金冶炼
    (2) 主营业务分地区情况表
    单位:元 币种:人民币
    地区           营业收入                营业收入比上年增减（％）
    上海黄金交易所 19,562,952,391.77       78.35
    其他地区       266,521,422.79          -18.21
    公司同公允价值计量相关的内部控制制度情况
    公司制订出公允价值计量和披露的程序，选择适当的估价方法进行估价，并对公允价值的计量和披露的真实性承担责任，同时公司接受北京天圆全会计师事务所审计的内控指导评价，及时改进公司内部控制的缺陷。
    (二) 公司投资情况
    1、募集资金总体使用情况
募集  募集 募集资          本年度已使用募  已累计使用募
年份  方式 金总额          集资金总额      集资金总额
2008 增发 981,284,629.30  981,284,629.30  981,284,629.30
合计      981,284,629.30  981,284,629.30  981,284,629.30
    公司于2008年1月份完成非公开定向增发股票，共募集资金1,983,877,893.20元，其中山东黄金集团有限公司和山东黄金集团平度黄金有限公司以净资产和股权出资认购价992,163,693.20元，中国人寿资产管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、北京开元久盛投资有限公司、融通基金管理公司等五家机构以现金认购991,714,200元。
    公收到以现金认购的募集资金人民币981,284,629.30元（已扣除主承销费及保荐费10,429,570.70元），本年度公司收购山东黄金集团金仓矿业有限公司98%股权支出资金965,837,319.30元,剩余15,447,310元用于补充流动资金。
    公司募集资金时承诺的资金用途与实际投资项目支出一致。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。
    (三) 公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
    根据《企业会计准则讲解（2008）》的规定，企业按规定提取的安全生产费用，应当在所有者权益“盈余公积”项下以“专项储备”项目单独列报，不再作为负债列示。对于作为固定资产管理和核算的安全防护设备等，企业应当按规定计提折旧。
    公司按照上述规定对期初数进行了追溯调整：
    （1） 调整增加固定资产2,502,541.44元；
    （2） 司实际调整减少递延所得税资产535,261.39元；
    （3） 调整增加少数股东权益778,336.19元；
    （4） 调整减少长期应付款155,472.62元；
    （5） 调整增加盈余公积155,472.62元；
    （6） 调增期初未分配利润1,188,943.86元。

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金总体使用情况
募集  募集 募集资          本年度已使用募  已累计使用募
年份  方式 金总额          集资金总额      集资金总额
2008 增发 981,284,629.30  981,284,629.30  981,284,629.30
合计      981,284,629.30  981,284,629.30  981,284,629.30
    公司于2008年1月份完成非公开定向增发股票，共募集资金1,983,877,893.20元，其中山东黄金集团有限公司和山东黄金集团平度黄金有限公司以净资产和股权出资认购价992,163,693.20元，中国人寿资产管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、北京开元久盛投资有限公司、融通基金管理公司等五家机构以现金认购991,714,200元。
    公收到以现金认购的募集资金人民币981,284,629.30元（已扣除主承销费及保荐费10,429,570.70元），本年度公司收购山东黄金集团金仓矿业有限公司98%股权支出资金965,837,319.30元,剩余15,447,310元用于补充流动资金。
    公司募集资金时承诺的资金用途与实际投资项目支出一致。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜山东金洲矿业集团有限公司  ｜      25068.38｜     7726.90｜    33012.33｜
｜山东金博经贸有限公司      ｜              ｜            ｜     5517.66｜
｜山东数字证书认证管理有限公｜        928.58｜     -308.21｜     3480.25｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜青岛鑫莱矿业投资有限公司  ｜              ｜            ｜     1000.32｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘