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☆业内点评☆ ◇600586 金晶科技 更新日期：2009-10-22◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-10-22】
    21日上午胡锦涛同奥巴马通电话，就12月即将举行的哥本哈根会议交换意见，这是中美两国元首在上月联合国气候变化峰会后再一次就气候变化凝聚共识，双方希望能推动会议取得实质性的成果。随着哥本哈根全球气候大会的临近，对新能源、节能减排相关概念股将带来巨大的投资机会。因此，建议关注兼具需求回升和新能源概念的金晶科技(600586)，公司是我国玻璃行业龙头，率先生产的超白玻璃填补了国内空白，未来前景广阔，可重点关注。
　　超白玻璃龙头 吹响新能源号角
　　公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。金晶科技同国内浮法玻璃生产企业相比，具有投资少、成本低、科研投入大的优势。作为我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，率先填补了国内超白玻璃的空白，该线技术主要从国外引进，并获得了与世界著名玻璃企业-美国PPG战略合作的机会，借助世界玻璃产业巨头之一的美国PPG公司的技术，其售价约是普通浮法玻璃4至5倍，而成本仅为普通浮法玻璃2至3倍，毛利率50%以上。公司生产的超白玻璃也就吹响了进军新能源的号角，太阳能平板超白玻璃以其高透光性广泛用于制作太阳能光伏电池、光电幕墙等新能源领域。目前公司太阳能超白玻璃已批量生产，并通过了全球主要薄膜电池设备提供商瑞士奥瑞康公司的相关检测，为下一步市场开拓奠定了基础。太阳能玻璃是当今太阳能利用的光伏发电工程中重要产品之一，现已成世界能源产业中走俏的“朝阳工业产品”，未来前景乐观。对此，今年以来我国正式发布实施《可再生能源法》，先后出台了“太阳能屋顶计划”、“金太阳工程”等旨在培养国内光伏需求市场的政策。国内市场正式启动，按照目前公布的实施细则中约定的条件，全国约有500MW～600MW的项目可以获得补贴。因此，公司作为行业的先行者，大幅受益于国家新能源的建设，将率先分享这块巨大的市场蛋糕，未来前程似锦。
　　国家抑制产能 利好大型TCO玻璃商
　　在国务院近期印发的一份通知中，钢铁、平板玻璃、多晶硅、风电设备等六大行业被确定为调控和引导的重点。据介绍六大行业原则上将不再批准扩大产能的项目。随着启动内需和抑制产能措施的深入，多晶硅的供需关系将向有利的方面改变，从而影响电池片、硅片和组件厂商对未来多晶硅价格和供应量的判断，进而促使下游选择增加长单需求甚至补库存，以期锁定供应量，长单价格(或带动现货)在年内或将企稳。这将对拥一体化程度高、硅量高以及TCO玻璃的金晶科技将形成重大的利好。此外，在地产建筑项目开工加速、经济快速回暖的背景下，玻璃行业景气度十分乐观，公司产品的销量有望得到逐步好转。
　　二级市场上，近期该股连续多日围绕60日均线反复震荡，成交量逐步温和放大。今日尾盘耀皮玻璃快速冲击涨停，在这种示范作用下，该股逆势上扬突破了5日均线和60日均线的压制，形成“阳包阴”的态势，后市有望形成新一轮的上涨，可关注。
【出处】金证顾问【作者】

【2009-09-16】
金晶科技(600586)：公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。二级市场上，该股走势强于大盘，建议持有。(徐波)
　
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-08-27】
　　基本结论
　　公司公布半年度报告，实现净利润3272.65万元，较去年同期有较大幅度下降，其原因主要是普通玻璃产品和纯碱受金融危机的影响较大所致，这也是行业普遍情况；
　　但从下半年的情况看，7月份开始普通玻璃涨幅巨大，由于其出货量基数大，因此对实际业绩的拉动作用明显，预计普通玻璃的这一价格将维持一段时间；纯碱方面，未来随着玻璃行业的景气复苏其盈利能力也在提高，因此从这两大项业务看下半年将明显好于上半年，具体请参考盈利预测表；
　　我们之前寄予厚望的太阳能用超白玻璃已经逐步显现出其增长潜力，传统的欧洲客户订单增长趋势明显，而国内情况也显现出很多积极的因素；
　　从目前太阳能行业的现状看，有部分晶硅组件也将转向使用超白玻璃，考虑晶硅组件的巨大存量，这个市场规模不容小觑；
　　除了直接使用超白玻璃原片的薄膜电池企业外，TCO玻璃生产商也需要购买超白玻璃，这些都是我们之前没有作为重点计算进需求的；
　　低于预期的是采用超白原片的薄膜电池企业的投产速度，但这部分需求只是延后，并没有减少。
　　我们预计今年公司实现EPS0.288元，明年实现0.799元，2011年实现EPS1.198元；
　　基于我们对太阳能行业前景的看好和公司的竞争优势，我们认为除了景气迅速恢复的普通玻璃和纯碱外，太阳能行业的需求也将对公司业绩形成有力的拉动，这一拉动对业绩的影响将在下半年和明年开始逐渐显现，因此我们维持公司的买入评级。
【出处】国金证券【作者】

【2009-08-20】
    金晶科技（600586）：公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。公司同国内浮法玻璃生产企业相比，具有投资少、成本低、科研投入大的优势。二级市场上，该股较为抗跌，值得关注。    
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2009-08-06】
    金晶科技(600586)周四逆市上涨，一度最高涨幅达7.81，午后回调幅度较大，至收盘上涨0.21%，全日换手率接近10%。公司是我国的大型玻璃制造厂之一，主要产品玻璃和纯碱都属于强周期行业，产品价格变动幅度大，因此公司的盈利情况很大程度取决于两者价格的变化。进入3月份以来，随着玻璃价格的回暖，公司的盈利能力逐步提升。今日投资《在线分析师》显示，2009-2011年公司综合每股盈利预测值分别为0.37、0.73和1.13元，对应动态市盈率分别为53.5、27、17.5倍;当前共有7位分析师跟踪，给与强烈买入、买入和中性评级的分别为3、4、2人，综合评级系数1.89。
　　兴业证券表示，公司各项目业务都在朝着积极方向演变：(1)超白玻璃业务：太阳能超白市场拓展顺利，应用领域在不断拓宽中，从长期来看，公司未来超白销售有超预期的可能。(2)纯碱业务：纯碱行业在逐渐复苏，公司纯碱业务已经实现盈亏平衡，随着房地产恢复及浮法玻璃生产线的复产，纯碱盈利仍将逐渐回升，而且公司纯碱业务对业绩弹性极大，值得密切关注。(3)浮法玻璃业务：浮法玻璃价格反弹在预期之中，但价格反弹幅度明显超出预期，预计仅09年二季度就有可能完成此前的全年盈利预期，但由于后市停产的浮法玻璃生产线可能陆续复产，对玻璃价格可能产生一定压力。
　　通过对公司业务的分析，公司未来业绩的增长主要源于太阳能级超白玻璃产品。公司自行研发的太阳能专用超白玻璃为薄膜太阳电池的重要原料，目前已经有多家薄膜公司与其接洽，未来可能与公司签订长期的供货协议。因此，中银国际认为，太阳能专用超白玻璃很可能成为公司未来业绩的增长点。公司的太阳能级超白玻璃在性能上与国外的产品相比无明显差异，而价格要比其低30%以上。随着2009年公司产品市场的打开，产品的销量将实现快速增长。预计公司2009-2011年太阳能级超白玻璃的销量将分别为70万重箱、210万重箱和460万重箱。
　　公司生产线进行技改冷修，不影响普通浮法玻璃业务盈利。为优化公司产品结构，提升公司产品的技术含量，降低企业生产成本，经公司慎重研究，拟对本部500T/D浮法玻璃生产线的部分设施和工艺进行技术改造，该线于2009年7月4日停产，预计期限四个月。在冷修技改前该生产线主要定位于普通浮法玻璃，产品品质相对较低，受行业波动较大，冷修后产品将主要定位太阳能温室玻璃，同时兼顾颜色玻璃。据了解，太阳能温室玻璃在荷兰有很好的应用，目前在山东有大量的温室大棚，公司如果抓住机遇进行开拓，市场空间还是非常广阔的。
　　兴业证券维持公司09-11年EPS分别为0.38元、0.83元、1.46元的盈利预测，他们非常看好公司未来的发展前景，公司目前各项业务正朝积极方面演变，特别是公司于6月30日举办的太阳能超白玻璃发布会，在下游太阳能组件企业形成非常好的影响，对公司未来太阳能超白销售起到非常积极的效果，2年内公司达到30元的目标价位仍是可以期待的，继续维持公司“强烈推荐”的投资评级。
　　风险因素：国内市场的拓展风险。
【出处】今日投资【作者】

【2009-08-04】
    金晶科技(600586)强势涨停，带动新能源板块集体飙升，南玻、拓日新能(002218)、远兴能源(000683)、方大等都位列涨幅前列。
    近期板块轮动明显，新能源近期涨幅也较少，作为朝阳行业，有望迎来资金重新关注。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-24】
    公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。和国内浮法玻璃生产企业相比，公司具有投资少、成本低、科研投入大的优势，而且，公司还是目前我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，率先填补了国内超白玻璃的空白。值得关注的是，该超白玻璃还是薄膜电池的最主要原材料之一，作为太阳能行业的子行业之一，薄膜电池高速增长是大势所趋，这将给公司带来较好的市场机遇。
    二级市场上，由于良好的产业发展前景，该股得到了机构资金的积极关注，股价也保持了震荡走高趋势，近日股价缩量创出反弹新高，可关注。
【出处】金百灵咨询【作者】

【2009-07-21】
    公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。公司同国内浮法玻璃生产企业相比，具有投资少、成本低、科研投入大的优势。二级市场上，该股创出反弹新高，值得关注。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-06-22】
    金晶科技（600586）今天上涨6.30%，换手率7.83%。目前公司各项目业务都在朝着积极方向演变。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.42元、0.74元和1.25元，对应动态市盈率为33、19和11倍；当前共有5位分析师跟踪，3位分析师建议"强力买入"，1位分析师建议"买入"，1位分析师给予"观望"评级，综合评级系数1.60。
    主要从事4mm、5mm、8mm、10mm、12mm等规格普通浮法玻璃及优质浮法玻璃的生产销售。其中，优质浮法玻璃产品收入占主营收入的58.62%，超白玻璃占19.26%，高档浮法玻璃占19.13%。公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。公司也是我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业。
    兴业证券指出，公司各项目业务都在朝着积极方向演变：
    超白玻璃业务：太阳能超白市场拓展顺利，应用领域在不断拓宽中，从长期来看，公司未来超白销售有超预期的可能，从短期来看，超白玻璃销售5月份呈现放量态势，下半年随着太阳能电池领域订单的逐渐落实，09年销售能够达到250万重箱的预测。
    纯碱业务：纯碱行业在逐渐复苏，公司纯碱业务已经实现盈亏平衡，随着房地产恢复及浮法玻璃生产线的复产，纯碱盈利仍将逐渐回升，达到我们的盈利预期也是值得期待，而且公司纯碱业务对业绩弹性极大，值得密切关注。
    浮法玻璃业务：浮法玻璃价格反弹在预期之中，但价格反弹幅度明显超出预期，如果参照目前普通浮法玻璃的盈利情况，预计仅09年二季度就有可能完成此前的全年盈利预期。
    兴业证券称，仍非常看好公司未来的发展前景，并指出2年内公司达到30元的目标价位仍是可以期待的，继续维持公司"强烈推荐"的投资评级。
    风险因素：国内市场的拓展风险。
【出处】今日投资【作者】

【2009-06-22】
    异动原因：
    金晶科技早盘先抑后扬，启动快速拉升行情，从图形上来看，该股大阳突破上档多条均线的压制，成交量明显释放，看来新一波的升势有望就此展开，投资者在接下来的行情中逢低可给予一定的关注。公司拥有多条优质的传统玻璃生产线，且公司还是目前我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，率先填补了国内超白玻璃的空白。更值得关注的是，该超白玻璃还是薄膜电池的最主要原材料之一。作为太阳能行业的子行业之一，薄膜电池高速增长是大势所趋，这将给公司带来较好的市场机遇。
    投资亮点：
    1、公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。公司同国内浮法玻璃生产企业相比，具有投资少、成本低、科研投入大的优势。
    2、我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，该线技术由公司从国外引进，并获得了与世界著名玻璃企业-美国PPG战略合作的机会，借助世界玻璃产业巨头之一的美国PPG公司的技术，率先填补了国内超白玻璃的空白，其售价约是普通浮法玻璃4至5倍，而成本仅为普通浮法玻璃2至3倍，毛利率50%以上。
    3、锦江之星：扩张快速，截至07年底，公司持股20%的锦江之星共有连锁店280家，客房数超过3.8万间。
    风险提示：
    现金流存在一定问题。
    相关板块：
    玻璃
【出处】顶点财经【作者】

【2009-02-28】
    金晶科技(600586)公司拥有多条优质的传统玻璃生产线，且公司还是目前我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，率先填补了国内超白玻璃的空白。更值得关注的是，该超白玻璃还是薄膜电池的最主要原材料之一。作为太阳能行业的子行业之一，薄膜电池高速增长是大势所趋，这将给公司带来较好的市场机遇。
【出处】浙商证券【作者】

【2009-02-20】
    前期大热的锂电池及薄膜电池新能源板块今天再度崛起，金晶科技(600586)盘中一度涨停，股价已翻了一倍多，前期该股有些回调，在12元平台整理多日后，大幅拉升，已经收复失地并创反弹新高， 截止13：30分，涨幅9.02%，报收13.42元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-02-14】
    公司是我国玻璃行业龙头企业，主要产品分为浮法玻璃和超白玻璃，超白玻璃是薄膜电池生产的原材料之一，2009年到2010年，薄膜电池行业的高速增长将带来对超白玻璃的巨大需求，由于公司超白玻璃毛利率水平较高，预计超白玻璃需求的大幅增长将为公司业绩带来较大增长空间。二级市场上，该股近期放量大幅拉升，从最低点算起累计涨幅已经达到220%，技术上有强烈的调整要求，操作上应注意把握波段高点以逢高减仓为主。
【出处】证券时报【作者】

【2009-02-13】
    金晶科技（600586）近日涨势强劲，周四收升7.30%，换手率11.16%。作为国内乃至全球领先的超白玻璃供应商，公司将充分分享行业爆发增长的收益。此外，公司已被认定为高新技术企业，自获得该认定后三年内(2008年至2010年)，所得税税率将按15%的比例征收，税收的优惠也将提升公司未来的业绩表现。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.33元、0.44元和0.89元，对应动态市盈率为37、28和14倍；当前共有3位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，1位分析师建议"买入"，1位分析师给予"观望"评级，综合评级系数2.00。
    薄膜电池已经成为太阳能行业中增长最快的子行业，产量连年翻番。部分用薄膜电池建造的太阳能电站其发电成本已经逼近甚至低于当地火电成本，发展空间非常广阔，而2009年和2010年将是高速增长的开始。作为薄膜电池最主要的原材料之一，薄膜电池行业的高速增长将带来对超白玻璃的巨大需求，预计到2010年全球的需求量将达到1500万重箱。
    公司是目前国内超白玻璃的最主要的供应商，其用户包括建材和太阳能等多个领域，其产品参与了北京奥运鸟巢水立方等的建设。目前国内的其他潜在竞争者还包括南玻、上海耀皮玻璃等，但从目前的产能产量和技术水平看公司仍是领先者；考虑超白玻璃生产线的建设周期和产品的认证周期较长，公司具备较大的先发优势。国际上生产超白玻璃的包括圣戈班、旭硝子和皮尔金顿，目前他们报价比国内企业高1倍左右，在质量均达标的前提下竞争力较弱。
    预计公司浮法玻璃与纯碱业务2009年保持微利，2010年有望复苏，2011年将迎来景气高峰。浮法玻璃与纯碱景气走势关系较为密切，短期二者价格都已跌破成本价，兴业证券判断后市浮法玻璃与纯碱价格将有所修复，价格可能反弹至全行业保持盈亏平衡，公司浮法玻璃与纯碱业务由于具备成本优势而保持微利；他们判断2010年二者有望复苏并于2011年达到景气高峰，公司的浮法玻璃与纯碱业务也将迎来盈利的高点。
    兴业证券预计公司08-11年EPS分别为0.25元、0.38元、0.83元、1.46元，超白玻璃业务未来3年贡献EPS复合增长率接近100%，他们给予该业务25倍PE，传统业务均给予15倍估值，未来两年目标价30元，维持"强烈推荐"评级。
    风险因素：短期由于浮法玻璃及纯碱处于景气低谷，提示投资者注意公司08年报及09年一季度可能存在业绩下降的风险。
【出处】今日投资【作者】

【2009-02-12】
    异动原因：
    金晶科技已开始了新一轮的超白玻璃生产，同时国内大部分在建的薄膜电池厂商也都用金晶科技的样品进行检测。从个别薄膜厂商处了解到的反馈信息，称目前测试效果很理想，这将有利于金晶科技今后后续市场的进一步开发。
    投资亮点：
    1、公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。公司同国内浮法玻璃生产企业相比，具有投资少、成本低、科研投入大的优势。
    2、我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，该线技术由公司从国外引进，并获得了与世界著名玻璃企业-美国PPG战略合作的机会，借助世界玻璃产业巨头之一的美国PPG公司的技术，率先填补了国内超白玻璃的空白，其售价约是普通浮法玻璃4至5倍，而成本仅为普通浮法玻璃2至3倍，毛利率50%以上。
    3、锦江之星：扩张快速，截至07年底，公司持股20%的锦江之星共有连锁店280家，客房数超过3.8万间。
    风险提示：
    现金流存在一定问题。
    相关板块：
    玻璃
【出处】顶点财经【作者】

【2009-02-12】
    金晶科技(600586)公司是目前我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，该线技术由公司从国外引进，并获得了与世界著名玻璃企业-美国PPG战略合作的机会，借助世界玻璃产业巨头之一的美国PPG公司的技术，率先填补了国内超白玻璃的空白，其售价约是普通浮法玻璃4至5倍，而成本仅为普通浮法玻璃2至3倍，毛利率50%以上。应成为超白玻璃产业的最佳投资选择。
    今日该股开盘后再度向上展开攻势，截止10：10分，涨幅7.74%,报收12.25元。从技术上看，该股的主升浪使得股价从底部爬升上接近翻番。主力逼空行情不给散户介入机会，持股者可适当持股，如遇长上影阴线，可适当获利了结。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-01-21】
    异动原因：
    薄膜电池已经成为太阳能行业中增长最快的子行业，产量连年翻番。部分用薄膜电池建造的太阳能电站其发电成本已经逼近甚至低于当地火电成本，发展空间非常广阔，而2009年和2010年将是高速增长的开始；作为薄膜电池最主要的原材料之一，薄膜电池行业的高速增长将带来对超白玻璃的巨大需求，预计到2010年全球的需求量将达到1500万重箱。
    投资亮点：
    1、公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。公司同国内浮法玻璃生产企业相比，具有投资少、成本低、科研投入大的优势。
    2、我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，该线技术由公司从国外引进，并获得了与世界著名玻璃企业-美国PPG战略合作的机会，借助世界玻璃产业巨头之一的美国PPG公司的技术，率先填补了国内超白玻璃的空白，其售价约是普通浮法玻璃4至5倍，而成本仅为普通浮法玻璃2至3倍，毛利率50%以上。
    3、锦江之星：扩张快速，截至07年底，公司持股20%的锦江之星共有连锁店280家，客房数超过3.8万间。
    风险提示：
    现金流存在一定问题。
    相关板块：
    定向增发
【出处】顶点财经【作者】

【2009-01-18】
   公司是目前我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，该线技术由公司从国外引进，并获得了与世界著名玻璃企业-美国PPG战略合作的机会，借助世界玻璃产业巨头之一的美国PPG公司的技术，率先填补了国内超白玻璃的空白，其售价约是普通浮法玻璃4至5倍，而成本仅为普通浮法玻璃2至3倍，毛利率50%以上。
　　公司主要经营浮法玻璃、在线镀膜玻璃和超白玻璃的生产和销售。而且公司拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能，由于公司所生产的浮法玻璃具有投资少、成本低的特点，因此在强大的需求下公司产品的竞争力极为突出。
　　目前生产出来的防紫外线节能玻璃主要用于汽车，随着公司产品规格的完善和市场销售的推广，防紫外线节能玻璃的应用范围将大幅扩展，并且将优化公司的产品结构，有效增加企业产品品种，贯彻公司的差异化战略。
　　此外，前期公司控股股东做出了延长2年股票限售期，且出售股票的价格不低于20元/股的承诺，表明对公司发展前景充满信心。后期大盘一旦企稳，投资者可逢低重点关注高成长性的个股。
【出处】上证联【作者】

【2009-01-10】
    公司是我国玻璃行业龙头企业，其拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。致力于发展成为一个以玻璃及其延伸产品的开发、生产、加工、经营为主业的大型企业集团。公司主要产品有超白玻璃原片、汽车玻璃原 片、工业玻璃原片等百余种产品。目前公司产品结构中普通浮法玻璃虽然贡献销售收入仍占总额逾50%，但高毛利率产品超白玻璃增长迅猛，处在产能和市场需求双双高增长的最优状态，公司在这一高成长领域属于国内市场寡头垄断，可以充分获取超白玻璃的市场机会。
【出处】中信建投【作者】

【2008-12-29】
 金晶科技（600586）：公司是我国玻璃行业龙头企业，拥有优质浮法玻璃生产线4条，具有2000万重量箱/年的浮法玻璃年产能。公司同国内浮法玻璃生产企业相比，具有投资少、成本低、科研投入大的优势。二级市场上，该股平台整理，仍可持有。（徐波）
【出处】港澳资讯【作者】