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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600589   更新日期：2009-08-26◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ML材料(产品)            ｜   36190.8｜    8047.4｜ 22.24｜       62.32｜
｜苯酐及增塑剂(产品)      ｜   11583.7｜    2017.7｜ 17.42｜       19.95｜
｜仿瓷制品(产品)          ｜     500.0｜      85.6｜ 17.13｜        0.86｜
｜其它(产品)              ｜    9794.5｜    1272.4｜ 12.99｜       16.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区)              ｜   54959.7｜-         ｜-     ｜       94.65｜
｜境外(地区)              ｜    3109.3｜-         ｜-     ｜        5.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ML材料(产品)            ｜   77212.7｜   17817.4｜ 23.08｜       67.89｜
｜苯酐(产品)              ｜    4682.9｜    -162.0｜ -3.46｜        4.12｜
｜二辛酯(产品)            ｜   13320.7｜    2210.7｜ 16.60｜       11.71｜
｜仿瓷制品(产品)          ｜    1969.1｜     335.3｜ 17.03｜        1.73｜
｜甲醛(产品)              ｜     574.5｜     103.7｜ 18.05｜        0.51｜
｜聚氯乙烯(产品)          ｜   15971.4｜    1295.3｜  8.11｜       14.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内广东省地区(地区)    ｜   84657.5｜-         ｜-     ｜       74.44｜
｜境内广东省外地区(地区)  ｜   19454.4｜-         ｜-     ｜       17.11｜
｜境外(地区)              ｜    9619.4｜-         ｜-     ｜        8.46｜
｜合计(地区)              ｜  113731.4｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜氨基复合材料(产品)      ｜   36442.4｜    9631.3｜ 26.43｜       62.87｜
｜仿瓷制品(产品)          ｜     890.9｜     154.6｜ 17.35｜        1.54｜
｜苯酐及增塑剂(产品)      ｜   11423.7｜    1824.1｜ 15.97｜       19.71｜
｜其他(产品)              ｜    9211.2｜     358.2｜  3.89｜       15.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区)              ｜   54738.0｜-         ｜-     ｜       94.43｜
｜境外(地区)              ｜    3230.1｜-         ｜-     ｜        5.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ML材料(产品)            ｜   62863.6｜   16249.7｜ 34.86｜       60.52｜
｜苯酐(产品)              ｜   12078.5｜     605.7｜  5.28｜       11.63｜
｜二辛酯(产品)            ｜   11359.3｜    1904.1｜ 16.76｜       10.94｜
｜仿瓷制品(产品)          ｜    2015.5｜     257.1｜ 12.76｜        1.94｜
｜甲醛(产品)              ｜     263.3｜      20.2｜  7.69｜        0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内广东省地区(地区)    ｜   72689.1｜-         ｜-     ｜       69.98｜
｜境内广东省外地区(地区)  ｜   23365.4｜-         ｜-     ｜       22.50｜
｜境外(地区)              ｜    7814.5｜-         ｜-     ｜        7.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    董事会报告   
(一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
1、公司报告期内总体经营情况  
    报告期内，由于受全球性金融危机、公司下游产品出口急剧下降等因素的影响，公司主要产品的利润水平受到了了一定影响。  
    报告期内，公司营业收入为 580,689,710.13元，与去年同期相比增长了 0.17%。实现净利润为 65,900,815.23 元，比上年度同期减少 6.06 %，每股盈利为 0.12 元，扣除非经常性损益后的每股盈利为 0.12 元。  
    报告期内，面对不利局面，公司采取了积极及有效的措施，应对全球性的金融危机以及该危机对全球实体经济的极大影响，充分发挥品牌效应、规模效应和行业技术领先等优势，继续不断完善技术创新体系，优化产品结构，稳步推进公司的中长期发展战略，着力提升产品附加值，提高市场占有率、研发新产品、培育新市场，大大减少了本轮全球性金融危机对公司经营的影响，为公司业务的稳步增长奠定了坚实的基础。  
2、主营业务分行业、分产品情况   
分产品      营业收入        营业成本      营业利   
                                           润率(%) 
                                                   
ML 材料 361,907,767.30  281,433,292.32     22.24   
苯酐及  
增塑剂  115,837,393.40   95,659,954.70    17.42      
仿瓷制品 4,999,854.55     4,143,453.58     17.13 
其它     97,944,694.88    85,220,376.63  12.99      
分产品        营业收入  营业成本       营业利润  
              比上年    比上年         率比上年  
              增减（％）  增减（％）    增减（%）  
ML 材料      -0.69     3.85   减少15.85 个百分点  
苯酐及  
增塑剂       1.40    -0.35    增加 9.08 个百分点  
仿瓷制品     -43.88   -43.72  减少 1.27 个百分点  
其它          6.33    -0.51   增加 233.93 个百分点  
3、主营业务分地区情况  
地区             营业收入        营业收入比上年增减（％）  
境内         549,596,671.07      0.40  
境外          31,093,039.06      -3.74  
  (二) 公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
  单位:元 币种:人民币  
          项目名称      项目金额        项目进度   项目收益情况  
 榕泰化工产业基地项目   339,855,300.00  40.60%     0  
            合计        339,855,300.00  /          /

投资情况说明：
公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
  单位:元 币种:人民币  
          项目名称      项目金额        项目进度   项目收益情况  
 榕泰化工产业基地项目   339,855,300.00  40.60%     0  
            合计        339,855,300.00  /          /


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    1、报告期内公司总体经营情况的回顾
        报告期内，公司按照年初确定的经营思路，坚持以市场为导向、以效益为中心，充分发挥品牌影响力，着力把握市场发展机遇，以品牌促发展；通过绩效运行体系的建设，提升了公司整体创新能力，同时加强公司各项风险防范工作，有效地控制和化解了企业风险，。
        2008 年公司积极面对世界性金融危机、国内外宏观经济环境的巨大变化，克服了原材料价格巨幅波动、人民币升值、出口退税率调整等众多不利因素的影响，在全体员工的共同努力下，使公司的收入继续保持了增长，同时通过有效的成本费用控制，有效保证了公司的收益水平。在上述不利因素共同影响下，本报告期共实现营业收入 113,731万元，同比增长了9.50% ，公司实现归属于母公司的净利润 11,504万元，同比减少15.42%。
        2008 年，公司主要加强了以下几方面的工作，取得了明显成效。
        1）加大国内市场开发力度
        报告期内，公司营销业务克服了世界性金融危机、人民币升值、退税政策调整等不利因素对下游客户及自营出口业务的影响，使销售保持平稳态势，公司对市场的开拓始终坚持“以终端客户为目标，加大国内市场布局，提升品牌知名度”的思路，着力拓宽产品用途，逐步完善产品结构，提升主导产品市场竞争力。
        2)、建立有效风险管控机制
        报告期内公司通过加强应收帐款管理、存货管理、完善购销管理制度等措施，建立生产经营的风险管控机制，进一步控制各项成本与费用。
        3）发挥技术创新优势,推动项目产业化建设
        报告期内，公司加大科研投入，大力开发绿色环保功能产品，实施节能减排工程。公司的“环保型高性能电子元件及IC封装用环氧树脂模塑料的研制”获广东省人民政府颁发科技进步三等奖；“环保型高性能热塑性弹性体复合材料”获中国石油化工协会颁发科技进步二等奖；同时公司还获广东省科学技术厅拟认定高新技术企业，另外公司选址于揭东县地都镇的“揭阳市榕泰化工产业基地”，其环境影响报告书于2009年1月19日获广东省环境保护局审查同意。
    2、公司主营业务及其经营状况
    1）主营业务分产品情况表
    A、营业收入及营业成本分类列示如下：
       项   目             2008年度               
                   收  入       成  本           

    主营业务 977,599,905.73 774,549,316.80  
    其他业务 159,713,777.54 146,761,194.94  
    合  计       1,137,313,683.27 921,310,511.74  
    接上表:
       项   目              2007年度
                    收  入        成  本
    主营业务 97785,827,225.95  695,522,649.26
    其他业务 15952,862,609.73   142,808,809.40
    合  计      1,038,689,835.68   838,331,458.66
    B、主营业务收入、成本分项列示如下：
               营业收入   营业成本      营业利    营业收入  营业成本   
                                        润率(%)    比上年    比上年    
                                                增减（％）  增减（％） 
    分产品       
    ML材料 772,127,384.88 593,953,529.24 23.08  22.83  27.42 
    苯酐  46,829,381.66  48,449,451.53 -3.46 -61.23  -57.77 
    二辛酯 133,207,094.04 111,100,310.09 16.60  17.27  17.50 

    仿瓷制品 19,691,207.29  16,337,930.35 17.03  -2.30  -7.08 
    甲醛   5,744,837.86   4,708,095.59 18.05 118.20  93.71 
    接上表:
                  营业利润
                  率比上年
                  增减（%）
    分产品
    ML材料     减少2.77个百分点
    苯酐     减少8.47个百分点
    二辛酯     减少0.16个百分点
    仿瓷制品    增加4.27个百分点
    甲醛     增加10.36个百分点
     C、其他业务收入、成本分项列示如下：
      项    目           2008年度                         2007年度
               其他业务收入  其他业务成本  其他业务收入 其他业务成本
    聚氯乙烯 159,713,777.54 146,761,194.94 152,862,609.73 142,808,809.40
    等原材料
    销售
    2）、主营业务分地区情况
    -营业收入按地区列示如下：
           地    区           2008年度              2007年度
    境内广东省地区          846,575,479.61           726,890,937.88
    境内广东省外地区          194,544,025.72           233,654,055.56
    境外                      96,194,177.94           78,144,842.24
        合计                1,137,313,683.27         1,038,689,835.68
    3、对公司未来发展的展望
       （1）概述
        公司对未来发展的整体要求是继续完善法人治理结构，充分估计形势困难，强化风险防范意识，制定和落实危机应对措施，强化成本管理，大力实施品牌战略，确保企业可持续。实现2009年生产经营的目标和任务，公司将把握以下原则：一是坚持稳中求进，促进公司业务平稳发展；二是坚持效益优先，提高经济效益和经营效率；三是坚持开拓创新，加快转变经济增长方式；四是是坚持审慎务实，降低经营投资风险；五是坚持开源节流，提高企业资金保障能力，促进公司在复杂形势下的健康发展。
        公司将以氨基复合材料为业务发展重点，加快开发热塑型氨基复合材料，满足国内客户对高端卫生洁具、电器配件等用料需求，扩大高附加值的高端氨基复合材料的生产规模，同时将投资扩大苯酐/增塑剂产品的生产规模，加快IC封装用环氧塑封料的产业化生产，培育公司新利润增长点。公司将采取如下措施：
        1）、稳固行业地位
        公司是国内氨基复合材料的龙头生产企业，在国内同行业中处于主导地位，整体竞争实力较强，为此公司将着力稳固公司氨基复合材料全国第一的行业地位，稳步扩大市场份额。
        2）、完善供销渠道
        公司凭借多年的经营已建立起较为稳定原料供应和产品销售渠道，与多家原材料供应商和销售客户形成良好合作关系，在此基础上，公司利用行业的主导地位，保障供销渠道的完善。
        3）、强化技术优势
        公司具有氨基复合材料生产的自主知识产权，技术水平和生产工艺均处于国内行业领先，技术优势明显，公司将围绕加快氨基复合材料注塑型项目技术创新，强化技术优势。
      （2）新年度经营计划
        面对2008 年的世界性金融危机的持续性影响，公司2009 年的经营形势不容乐观，根据公司未来战略发展规划，2009 年将以坚持以市场为导向，以创新为动力，依托现有资源，优化资源配置；加速技术研发，创新营销模式，加强品牌建设；新的一年，公司的经营目标是力争营业收入和业务利润有所增长。为实现上述目标，公司 2009 年重点做好以下几方面工作：
        1）将进一步清晰公司的发展战略，提高经济运行质量，保持稳定持续增长。在做大做强和做优现有市场的情况下，进一步清晰公司的发展战略，2009年将是近年来形势最为严峻的一年，在这一年中，要密切关注宏观经济动态，积极研究市场形势，及时制定应对措施，把握行业发展趋势，加强内部管理，注重经济运行质量，强化危机应对措施，进一步提升综合竞争力。
        2）加快构建快速反应市场、确保目标精准实现的管控模式，充分利用资本市场，整合优势资源，加快发展核心产业，提高公司运营质量和盈利水平。
        3）坚持打造一流的品牌和市场营销体系不动摇，巩固主导产品的市场占有率。2009 年，仍将坚持科技创新，打造一流品牌。在国内销售上巩固已有的场份额，提高公司产品的综合市场占有率。
        4）严格控制日常费用，压缩支出，降低管理成本，加强日常管理费用审核，降低管理费用；同时强化对资金支出的控制，节约资金成本，提高资金使用效率。
        5）加快构建有特色的人才梯队和企业文化，按照加快发展核心业务的需要调整人员结构，提高全员素质，使人才队伍建设适应公司发展要求。
       （3）资金需求、使用计划及来源情况
        鉴于公司2009年化工基地建设的逐步推进和公司年产五万吨苯酐和年产十万吨增塑剂项目的易地建设，以及公司运营规模扩大对资金需求的增大，为此，公司将通过拓宽融资渠道，改善融资结构，力争降低资金使用成本；严格控制公司各项费用支出以及全年现金流，加快资金周转速度，合理安排资金收支计划，保证公司资金使用合理、有序。预计公司2009年资金支出为10亿元,拟通过银行融资或发行公司债获得, 银行融资争取以贷款当期的银行基准利率付息；公司债的成本则以银行基准利率加上发行费用。
       （4）公司经营中存在的困难与对策
       公司在新年度的经营中存在的困难主要有：
        1）公司氨基复合材料及增塑剂产品的原料均为化工材料，虽然2008年下半年石油及煤化工材料价格的下跌较大，但长期来看仍面临着一定的原料成本压力。
        2）全球金融危机的持续影响，国际、国内市场受冲击较大，使宏观经济基本面仍处于下行态势，公司的生产和销售将受到较大影响。
        3）随着企业规模的进一步扩大，公司现有的管理体制应当进行有效改革，适应公司发展之需要。
        4）公司主营产品结构相对较为单一，面临产品单一的风险。
       针对以上的困难，公司将采取如下对策：
        1）公司将着力优化原材料采购策略，严格控制公司各项费用支出以及全年现金流，加快资金周转速度，合理安排资金收支计划，以减低成本压力；
        2）公司将采用适当的出口结算方式、灵活运用国际贸易融资等合理有效的措施以及金融工具，同时注重内部挖潜，严格控制运营成本，从而弱化宏观经济下行态势对出口业务所带来的负面影响；
        3）继续创新管理机制，加强人力资源管理，优化人力资源结构，同时制订合法、合规、合理的工资福利制度，减少人员变动，保持员工队伍稳定。
        4）积极探索化工相关业务，为公司开拓更广泛的发展空间，同时大力开发绿色环保功能产品，实施节能减排工程，以降低环保及耗能成本。
       (5) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
    (二) 公司投资情况
    单位:元 币种:人民币
    报告期内公司投资额 309,718,909.67 309,718,909.67
    报告期内公司投资额比上年增减数 198,468,409.68 198,468,409.68
    报告期内公司投资额增减幅度(%) 178.40 178.40
    被投资的公司情况
    被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注
    揭阳中建地产有限公司 房地产开发、物业管理 45
    揭阳市三泰商贸物流城有限公司 经营物流配送中心；塑料原辅材料及其制品的销售及其行业投资；塑料、化工行业信息咨询服务；货物进出口、技术进出口。 95.24 经营物流配送中心；塑料原辅材料及其制品的销售及其行业投资；塑料、化工行业信息咨询服务；货物进出口、技术进出口。 95.24
    1、募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资金总额   本年度已使用募  已累计使用募集 
                                 集资金总额      资金总额
2006   非公开发行 261,103,000.00 104,353,491.00  261,103,000.00 0
合计   /          261,103,000.00 104,353,491.00  261,103,000.00 0   
    募集资金主要用于年产6万吨氨基复合材料技术改造项目建设，该项目于2008年9月27日经广东省环境保护局以粤环审[2008]404号文批准投入试生产。
    2、非募集资金项目情况
    单位:元 币种:人民币
  项目名称          项目金额       项目进度     项目收益情况
榕泰化工产业基地项目339,855,300.00 83.32 0 339,855,300.00
苯酐、增塑剂项目选址于揭东经济开发试验区的“揭阳市榕泰化工基地”建设，由于其靠近潮汕国际机场，政府将该区域调整为物流商贸区域，同时由于该址周围居民点较多，苯酐、增塑剂项目选址地块不满足化工卫生防护距离要求和化工选址原则，为此，“揭阳市榕泰化工产业基地”另选址揭东县地都镇，其环境影响报告书于2009年1月19日获广东省环境保护局审查同意（粤环审[2009]37号）；原选址部分土地，将按政府规划并结合公司需要由公司向有关部门申请变更为商业用地（具体办理面积及方式待办妥后将按规定披露）。
    (三) 公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
    报告期内，公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错。

投资情况说明：
公司投资情况  
    单位:元 币种:人民币
    报告期内公司投资额 309,718,909.67 309,718,909.67
    报告期内公司投资额比上年增减数 198,468,409.68 198,468,409.68
    报告期内公司投资额增减幅度(%) 178.40 178.40
    被投资的公司情况
    被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注
    揭阳中建地产有限公司 房地产开发、物业管理 45
    揭阳市三泰商贸物流城有限公司 经营物流配送中心；塑料原辅材料及其制品的销售及其行业投资；塑料、化工行业信息咨询服务；货物进出口、技术进出口。 95.24 经营物流配送中心；塑料原辅材料及其制品的销售及其行业投资；塑料、化工行业信息咨询服务；货物进出口、技术进出口。 95.24
    1、募集资金总体使用情况
    单位:元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资金总额   本年度已使用募  已累计使用募集 
                                 集资金总额      资金总额
2006   非公开发行 261,103,000.00 104,353,491.00  261,103,000.00 0
合计   /          261,103,000.00 104,353,491.00  261,103,000.00 0   
    募集资金主要用于年产6万吨氨基复合材料技术改造项目建设，该项目于2008年9月27日经广东省环境保护局以粤环审[2008]404号文批准投入试生产。
    2、非募集资金项目情况
    单位:元 币种:人民币
  项目名称          项目金额       项目进度     项目收益情况
榕泰化工产业基地项目339,855,300.00 83.32 0 339,855,300.00
苯酐、增塑剂项目选址于揭东经济开发试验区的“揭阳市榕泰化工基地”建设，由于其靠近潮汕国际机场，政府将该区域调整为物流商贸区域，同时由于该址周围居民点较多，苯酐、增塑剂项目选址地块不满足化工卫生防护距离要求和化工选址原则，为此，“揭阳市榕泰化工产业基地”另选址揭东县地都镇，其环境影响报告书于2009年1月19日获广东省环境保护局审查同意（粤环审[2009]37号）；原选址部分土地，将按政府规划并结合公司需要由公司向有关部门申请变更为商业用地（具体办理面积及方式待办妥后将按规定披露）。