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☆业内点评☆ ◇600590 泰豪科技 更新日期：2009-11-02◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-02】
    泰豪科技（600590） 低碳经济概念，受益于国家产业政策扶持，发展前景广阔，业绩增长潜力较大，建议中线关注。
【出处】上海证券报【作者】王亨

【2009-09-23】
　　泰豪科技今天逆势上涨4.84%，换手率7.35%。公司传统业务增长确定，节能建筑完成布局，快速增长将会出现在下半年。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.35、0.49和0.64元，对应动态市盈率为37、26和20；当前共有6位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，4位分析师建议"买入"，1位分析师给予"观望"评级，综合评级系数2.00。
　　销售收入回暖滞后于市场复苏，快速增长将会出现在下半年。公司上半年相对于去年同期净利润增长31％至0.5亿元，而销售收入仅增长11％，其中一季度持平，二季度增长19％。综合及分产品毛利率均持平。净利润增速高于收入增速的主要原因包括：1）南昌ABB泰豪发电机开始释放业绩；2）利率下降带来财务费用率降低。
　　08下半年和09年初是智能建筑市场的低谷期，上半年公司收入的增长滞后于市场复苏，而应收账款同比增长47％至9.9亿元，则较早反映了景气回升趋势。根据公司历史数据，最近4年公司下半年销售收入与中期应收金额之比一般在2.2～3倍之间，据此计算下半年传统业务销售收入将超过20亿元，拉动全年收入增长35％以上。
　　建筑节能业务完成布局，2010年开始拉动业绩增长。2009年，中国政府开始大力支持建筑节能。光伏、热泵、合同能源管理等均于近期得到财政百亿规模专项资金支持。政府扶持资金将于09年底开始到位，在2010，2011年带来建筑节能市场每年50％以上的复合增长。
　　上半年泰豪科技通过并购和联盟的方式，大举进入光伏、节能照明市场，加上其原本领先的热泵业务，完成了建筑节能产品线的横向布局。公司同时开辟了合同能源管理和政府节能咨询业务模式，完成了建筑节能价值链的纵向布局，形成了先发优势。受益市场景气和扩张式增长模式，节能业务将会在下半年开始带来订单，09~11年销售收入实现68％的复合增长，收入贡献率由21％增加到40％。
　　光大证券表示，公司目前相对板块价值低估，而公司未来3年EPS复合增速48％，其合理估值不低于16元。下半年建筑节能业务订单的到来将会给公司股价带来催化因素。建议买入。
【出处】今日投资【作者】

【2009-09-18】
　　为推动太阳能光电技术在城乡建设领域的规模化、专业化以及建筑一体化应用，泰豪智能工程公司前期与新奥光伏公司在技术和市场领域共同合作。通过与新奥等光伏企业的合作，公司将把光伏发电系统集成到建筑节能整体解决方案中，在电气设备节能的基础上，开辟新能源发电的新途径。
　　二级市场上，该股09年5月达到高点15.6元后，进入为期2个月时间的反复震荡过程之中，8月随大盘出现急跌，8月20日在9.96元处止跌，此后完成短线二次探底后逐步震荡回升，近日放量大涨突破60日均线压制，呈现稳健盘升态势，成交量也较为活跃，投资者可逢低关注。
【出处】华融证券 【作者】曾璐

【2009-06-23】
　  公司是在江西省和清华大学"省校合作"推动下在南昌国家高新开发区设立并发展起来的股份制高科技企业，是国家重点的高新技术企业。公司的主营业务分为智能建筑电气、装备信息产品和发电机组产品三大方向。以2008年年报数据来看，三大方向的分别占公司总收入的比例为58.94%、20.92%和20.14%。
　　近年来，公司增长最快的业务是装备信息产品的生产和销售，成为公司业绩提升的重要支柱。该业务系军工产品，主要包括移动电源、电子对抗等等不同系列的产品，我们认为在国家逐年提高国防投入的背景下，公司不断开拓新的产品，军工的业务会有着持续的发展潜力。
　　公司的智能建筑电气方面一直是公司最重要的业务，也是该行业的龙头企业。2006年公司被国家授予该行业的领军企业并获得大量的重要合同，包括人民大会堂的电气系统改造合同等重要项目。公司发电机组业务也不断出现亮点，公司主要生产小型的发电机组，因此用途比较广泛，比如公司获得的联合国的订单就说明公司的产品有比较强的竞争力。此外，公司也积极进军新能源，尤其是光伏发电领域是公司目前努力的方向。在国家推出"太阳能屋顶计划"之后，我们预期相关公司均会大幅度的受益。
　　公司几年来业绩增长非常稳定，保持比较高的增长速度。我们认为公司有比较大的投资价值，我们建议投资者逢低介入后中长线持有。
【出处】华泰证券【作者】

【2009-06-04】
    泰豪科技(600590)早盘平开，午盘受大单推高后震荡回调，今日最高涨幅6.84%(市场价格15.30元)，换手率14.06%。公司是国内智能建筑电气产业领域的首家上市公司，经过多年的整合和调整，确立了"以智能建筑电气为主体，以发电机及电源和装备信息产品为两翼"的发展战略。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.43、0.56和0.64元，对应动态市盈率为35、27和23倍;当前共有6位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，5位分析师建议"买入"，综合评级系数1.83。
　　公司09年1季度实现销售收入3.9亿元，同比增长0.5%，实现归属于母公司净利润1653万元，同比增长10.8%，对应每股收益0.06元。1季度剔除非经常损益后的净利润同比增长为21.7%。中金证券认为，公司收入存在较强季节波动性;平均项目规模大于同期，订单交付及结算周期有所延长。
　　2009年5月6日，泰豪科技表示公司正在准备进入光伏建筑一体化系统集成市场。光大证券预期公司将会逐步推出具体步骤。预计公司未来3年将保持50%左右的复合增长率。随着财政部十项重点工作支持新能源发展和节能减排，国家将重点推进大型公共建筑和既有居住建筑节能改造，特别是鼓励合同能源管理发展。这为在合同能源管理领域做好充足准备的泰豪带来商机，申银万国预计，合同能源管理未来几年的市场增速有望达到50%以上。
　　在公司传统业务方面，近日，财政部发布了《高效节能产品推广财政补助资金管理暂行办法》;国家电网09年第一批应急电源车中标中，泰豪科技中标17台。节能政策驱动加速，公司介入建筑能源服务领域的体制瓶颈逐步消除。鉴于公司在建筑节能领域突出的地位及对未来业务模式转型的充足准备，中金证券看好公司基于工程的业务模式未来2年内向"工程+服务"业务模式的转变及对未来盈利的显著驱动。
　　衡阳的通信指挥系统预计能够保持10-20%的增长，但由于其它军工业务的下滑，国盛证券预计装备信息能够保持平稳发展。随着四万亿投资的推进，国家电网、高速铁路、通信3G建设进入新的一波投资高潮，公司发电机明业务受益明显。申银万国预计公司全年发电机订单有望达到10亿元，全年合同执行有望达到6-7亿元，同比增长40%-50%。
　　国盛证券认为公司利润率预计较08年应该有所回升，总体看来公司业绩将保持快速增长。
【出处】今日投资【作者】

【2009-05-25】
    异动原因：
    泰豪科技近两日因分红方案实施而涨势强劲。公司是国内智能建筑电气产业领域的首家上市公司，经过多年的整合和调整，确立了"以智能建筑电气为主体，以发电机及电源和装备信息产品为两翼"的发展战略。
    投资亮点：
    1、为国内唯一融合建筑电气节能设备和智能建筑系统集成技术的供应商，泰豪科技已经成长为国内智能建筑电气的行业龙头之一。
    2、军工、节能、环保三业并举。公司是一家集军工、风电、节能环保三大投资亮点于一身的个股,公司是我国最大的军工电源制造商，占据国内军用移动电源30%以上的市场份额；在军用发电机组领域，占据了50%以上的市场份额,其存量业务将维持20%以上的增长；节能方面,公司旗下的泰豪特电主营业务为包括水轮发电机和风力发电机在内的清洁能源发电机产品的生产和销售。该公司在水力发电设备产品方面已具备一定优势。同时公司的环保产业随着新产品逐步发挥效益，人工环境形成了以热泵为主的中央空调、以蓄冰为主的蓄能中央空调、空气净化和系统工程总包等6个相对独立的业务单位，促使公司的综合竞争实力和新产品的效益逐步释放。
    风险提示：
    股价已连续上涨，调整较少，短线存在一定的调整要求，操作上应适当稳健。
    相关板块：
    军工
【出处】顶点财经【作者】

【2009-05-21】
    泰豪科技(600590)近两日因分红方案实施而涨势强劲，今天早盘高开高走并一度涨停，并创出反弹以来的新高。随后在大盘下跌的影响下小幅下跌。午盘后维持震荡走势，尾盘再度拉升，最终收盘上涨7.32%，换手率12.78%。公司是国内智能建筑电气产业领域的首家上市公司，经过多年的整合和调整，确立了“以智能建筑电气为主体，以发电机及电源和装备信息产品为两翼”的发展战略。
　　公司1Q09实现销售收入3.9亿元，同比增长0.5%，实现归属于母公司净利润1653万元，同比增长10.8%，对应每股收益0.06元。1Q09剔除非经常损益后的净利润同比增长21.7%，略低于预期。同时，08年利润分配方案为：每10股派0.5元(税后10派0.45元)。公司在备用电源及智能建筑业务订单旺盛，预计随着备用电源"三网"订单2季度进入交货期，公司收入增速有望逐季改善;公司毛利率低点已过，预计二季度起也有望实现同比改善。
　　智能系统目前在现代建筑中的占比还不是很高约占8%-10%左右。未来随着建筑系统内部智能化改造和节能的要求越来越高，相信智能化建筑会越来越多，智能系统在建筑业内的占比也会越来越高。预计到2010年，智能系统在现代化建筑中占比会提高到15%。由于在智能建筑方面，市场集中度比较低，扩大公司影响主要靠样板工程。公司中标并顺利实施人民大会堂智能化改造项目、国家体育场(鸟巢)应急电源系统、奥运会国际广播中心智能化工程等多个重点工程项目和上海世博会及亚运会等重点场馆智能化工程，对公司智能建筑电气业务发展起到很好的样板作用。
　　在发电机方面，公司09年业务会迎来较大发展。由于铁路、电力等重要部门将实现备用电源双备份，对公司发电设备发展会迎来难得发展机遇。预计发电机及电源09年有望实现50%左右的超预期增长。公司在发电机方面订单在09年会依然饱满，完全有超出市场普遍预期的可能，这也是公司09年最大看点。
　　中金公司认为，公司智能建筑主业趋势向好，中短期内介入建筑物光伏电源的实施有望提升业务量和拓展业务范围，同时，未来建筑节能改造补贴政策可能推出将进一步刺激公司主业增长，维持“推荐”评级和12.5元的12个月目标价(09年25x市盈率)。
　　根据今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.42、0.53和0.62元，对应的动态市盈率为34、29和24倍;当前共有6位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，5位分析师建议"买入"，综合评级系数1.83。
【出处】今日投资【作者】

【2009-05-21】
    消息面上，面对国内太阳能光伏市场近期出现的热潮，智能建筑领域的龙头企业泰豪科技(600590)坐不住了。公司打算进入太阳能光伏市场，正在对此进行前期调研。
    该股今日开盘后，更是受能源股带动开盘大涨，截止10：15分，涨幅8%，主力开始炒作光伏受益预期，投资者可继续持股观察。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-02-24】
    泰豪科技(600590)去年实现主营业务收入、净利润分别同比增长14%、8.66%，每股收益0.31元。因某知名券商的推荐，公司在2009年年初的头三个交易日中连续三涨停，公布澄清公告后至今，仍然维持良好的上升通道。从公司年报来看，四季度已有一些先知先觉的机构提前埋伏。该股三季度前十大流通股东中仅有一只基金与一家保险公司，但在四季度新进了融通动力先锋、泰信先行策略基金以及华宝信托公司旗下的两只信托，上投摩根双息平衡混合型基金也大幅加仓至146.80万股。
【出处】证券时报【作者】

【2009-02-24】
    泰豪科技（600590）近日公布了08年年报，公司08年实现销售收入22.8亿元，净利润9149万元，同比分别增长14％和8.66％，实现每股收益0.31元。从公司的实际数据来看，公司的装备信息产品和发电机及电源收入低于我们的预期，同比仅维持07年的水平，智能建筑电气收入同比增长24.82％，基本符合我们的预期。智能建筑电气和发电机及电源毛利率均有比较大的提升，分别上升3.3和4.5个百分点，装备信息产品毛利率下降了1.9个百分点。从期间费用看，公司的期间费用率本期为14.87％，比上年提高2.85个百分点，三项费用有所上升。
    公司的智能建筑电气继续引领增长，同时"三网"投资则有望带来电源业务的新机遇。经过多年的整合和调整，公司确立了"以智能建筑电气为主体，以发电机及电源和装备信息产品为两翼"的发展战略。08年公司的发展战略在公司各项业务开展中进一步得到体现；公司全年智能建筑电气、发电机及电源和信息装备产品收入分别达到13.21、4.51和4.69亿元，分别占收入的58％、20％和21％，其中智能建筑电气业务的主体地位进一步得到加强，占主营收入的比例由07年的53％上升到58％。
    08年公司的智能建筑电气业务保持较快增长，同比增长24.82％。根据我们了解，这部分业务增长较快的主要是智能建筑电气系统集成，估计增速在50％左右，主要受益于奥运会、世博会和广州亚运会等，同时政府在公共建筑方面大手笔投入也对其有所带动。我们预计在未来两年，由于世博会、广州亚运会场馆建设及公共机构节能改造的推动，国内智能建筑电气仍将保持快速增长势头，随着行业维持较高景气度、市场地位不断提升和市场集中度的提高，公司的智能建筑系统集成业务发展前景向好。
    公司的装备信息产品进入平稳发展期，装备信息产品主要包括军用移动电源和车载通信系统，在达到一定的市场份额后，将随着整个军工产品需求的增长而增长。08年整体上收入略有降低，毛利率有所下降，我们预计未来几年此业务将维持目前水平或略有增长。公司装备信息产品能否继续增长，则取决于能不能进入新的军品生产领域。
    发电机及电源业务是公司寄予厚望的业务。08年四季度，由于金融危机的影响，公司的发电机出口受到较大打击，公司的发电机出口过去连年翻番的增长势头不在，全年出口下降20％。在出口受阻的情况下，公司积极开拓国内市场，特别是开拓国内的行业用户如石油石化、铁路、电网和电信等，从而使公司08年发电机及电源收入仍略有增长。未来两年，我国的电网、铁路网和电信网是"四万亿"投资的重点，"三网"投资有望带动对应急电源车和其他备用电源的需求，从而给公司发电机及电源业务带来新机遇，以弥补外需的不足。
    根据公司最新的财务数据，我们调低对装备信息产品和发电机及电源未来的收入预期，相应也调低了2009和2010年的业绩预测，预计公司2009和2010年的每股收益分别为0.37和0.48元，比原预测分别下调0.05和0.06元。不过，公司所处的智能建筑电气行业属于国家鼓励领域，未来快速增长仍可期待；发电机业务则受益于国内投资拉动，也有望有较好表现，受此两项业务的带动，公司未来两年业绩增长将获得一定的保证。因此，我们维持公司"谨慎推荐"的投资评级。
【出处】银河证券 【作者】沈文春 

【2009-02-23】
    08 年收入增长平稳、结构改善，毛利率明显提升。08 年，公司主营业务收入同比温和增长14%，但智能建筑业务收入增长25%至13.21 亿元，占总收入比重也由07 年的53%进一步攀升至08 年的59%；毛利率上，公司智能建筑业务毛利率同比提升3 个百分点至22.4%，改善幅度好于预期，同时，尽管发电机业务08 年收入增长乏力，但受益于占成本六成的铜、钢等原材料价格下跌，毛利率同比也有4.5 个百分点的改善。综合来看，公司08 年总收入同比增长14%，毛利同比增长25%。
    不足之处：联营子公司投资损失扩大、费用控制未达预期。公司与ABB 联营子公司南昌ABB 泰豪发电机公司由于仍处前期投入阶段同时主要定位市场－海外市场08 年需求低迷，08 年继续录得亏损2800 万(公司持股比例为49%，录得投资损失1400 万元)；费用控制上，公司08 年营业费用率及管理费用率合计增加了2.5 个百分点，费用控制未达预期。
    重申09 年增长乐观观点。1) 收入增长内外部条件兼备。智能建筑业务上，08 年下半年《民用建筑节能条例》及《公共机构节能条例》相继颁布，建筑节能法律框架的构架完毕及公共机构节能从倡议到强制执行的转变为公司智能建筑业务未来增长提供了良好的外部环境，公司层面上，除了来自于世博会、亚运会新建场馆需求有望继续保持旺盛外，公司针对大型商业连锁集团和与地方政府公共建筑改造的业务开展模式初见成效，有望成为未来几年业务增长的最大驱动力。发电机业务上，电网、3G 通信网、铁路网对备用电源及移动电源车需求步入释放阶段，而公司移动电源车在08 年救灾(雪灾、震灾)过程中表现优异，近期已在电网、3G 通信网、铁路网项目中屡次中标，09 年全年形势乐观。我们维持对智能建筑、发电机业务收入09 年分别同比增长25%、30%的判断。2) 09 年联营子公司投资损失有望缩小。联营子公司南昌ABB 泰豪发电机08 年贡献1400 万元投资损失是公司08 年净利润仅实现个位数增幅的主要拖累因素，不过，由于公司对该子公司初始投资额1900 万元账面上已接近损失殆尽，09 年潜在的投资损失极为有限，加上发电机市场需求格局09 年大幅改善，09 年公司对该联营子公司的投资损失有望缩小，从而贡献09 年业绩增长。
    维持推荐评级。我们按照08 年年报对盈利预测进行了微调，但综合下来依然维持原有09、10 年每股收益0.46 元、0.62 元的盈利预测(08~10 年CAGR：42%)，公司当前股价对应09、10 年18.1x 和13.1x，考虑到公司受益于国家推动建筑节能和提升关键领域运行安全性的政策环境，09 年增长形势乐观，同时，未来节能政策及发电机市场需求也均存在进一步超预期可能，维持推荐评级。
【出处】中金公司【作者】

【2009-02-03】
    牛年首个交易日两市大盘正如大家所预料的那样出现开门红行情，尤其是基金一改2008的不作为而全力做多。热点方面受中央一号文件利好消息提振，农业股全线飙升尤其是养殖业，其后续走势值得期待，然经验告诉我们利好兑现后也是利好出尽之时，接下来的只能是平常心对待了。而根据市场热点轮动的规律，能源板块有望再度活跃，而开发清洁能源符合国家节能减排政策，新能源概念，其代表性龙头泰豪科技(600590)值得大家重点关注，公司旗下的泰豪特电主营业务为包括水轮发电机和风力发电机在内的清洁能源发电机产品的生产和销售，该公司在水力发电设备产品方面已具备一定优势。另外公司正在对风电设备制造进行探索，尽管其公告目前处于产品研究初期阶段，至今没有资金人员投入。但由于新能源设备的政策支持性，决定了该项目极有可能成为公司未来的新的利润增长点及新的投资热点。
    资料显示：公司1月9日发布业绩预报，预计公司2008 年实现净利润9800万元，同比增长16%。保持着较稳定的增长。近期在国家电网公司集中规模招标采购应急电源车项目中，公司中标一批次产品35台400KW应急移动电源车；公司已中标一批次铁路网建设中通讯信号备用电源项目，合同金额19,016,250元。对于通讯网建设，该公司也一直是中国移动、中国联通(600050)和中国电信备用电源合格供应商。公司目前主要有三大业务，在军工领域，公司主要从事军用移动电源的生产、通信车辆改装、通信方舱研制生产以及通信系统集成研制工作，技术优势使公司产品在市场上拥有较强的竞争力。
    二级市场上由于前期受突发性利好影响而强势拉升，资金介入相当之深，日前随大盘展开震荡清洗浮筹，签于此资金的凶悍及良好的基本面，中短线有望迎来一波填权行情，值得投资者重点关注。
【出处】招商证券【作者】

【2009-01-19】
    二级市场上，该股近期持续大幅上攻，量能也明显放大，量价配合较好，近日小幅回调，但量能也出现萎缩，技术形态并未遭到破坏，后市一旦大盘继续转暖，有望随大盘继续酝酿上攻，投资者可适当关注。
【出处】金元证券 【作者】夏俊

【2009-01-18】
    从盘面来看， 今日大盘依然未受外盘不利因素的影响，在昨日强势整理后继续放量，今日高开高走，尽管下午出现一波冲高回落的走势，但是上证指数稳稳站在30日均线之上，强势特征明显，盘中热点轮换速度开始加快，新的热点不断涌现，其主要原因就是目前国内的资金流动性开始明显加大。此外我们认为：今年的行情一直是以政策为导向的，钢铁，水泥，基建股一直有资金介入。4万亿的基建投资的确将给基建，能源电力设备等上市公司带来了巨大的利好，因此我们建议继续关注受益电网投资的个股（600590）泰豪科技。
    1 月9 日，公司发布业绩预报，预计公司2008 年实现净利润9800万元，同比增长16%。保持着较稳定的增长。尽管公司在同日澄清了关于前期市场流传的预计其09年上半年来自于"三网"的新增订单将超出5亿元的市场传言，但是不可否认的是国家拉动内需加大基础设施建设，确实给公司带来了一定商机。近期，在国家电网公司集中规模招标采购应急电源车项目中，公司中标一批次产品35台400KW应急移动电源车;公司已中标一批次铁路网建设中通讯信号备用电源项目，合同金额19,016,250元。对于通讯网建设，该公司也一直是中国移动、中国联通和中国电信备用电源合格供应商。
    同时公司是国内唯一融合建筑电气节能设备和智能建筑系统集成技术的供应商，已经成长为国内智能建筑电气的行业龙头之一。08年12月3日，公司蝉联了"中国最佳智能建筑管理系统"奖，基于公司明显的竞争优势，未来2年公司以新建建筑为实施对象的智能化集成业务仍将受益于世博会、亚运会等驱动的场馆楼宇建设维持适度增速。同时，我国部分存量商业设施节能改造经济效益已然显现，考虑到部分地方政府出台节能补贴措施(如上海)及推动能耗"分类计量"系统安装带来的进一步促动，及公司针对大型商业连锁集团和与地方政府公共建筑改造密切合作的商业模式已经初见成效，公司智能建筑集成业务09年将保持较快的增长速度，发展前景看好。
    此外，公司正在对风电设备制造进行探索，尽管其公告目前处于产品研究初期阶段，至今没有资金人员投入。但由于新能源设备的政策支持性，决定了该项目极有可能成为公司未来的新的利润增长点及新的投资热点。
    二级市场方面，该股股价在一些媒体和相关研究报告的推动下出现连续大幅度上涨，周五出现了强势回调的走势，但由于上述题材和概念都具有较长的时效性，且都符合国家产业政策。因而可以判断股价在经过一段时间的震荡整理之后仍有走强的动力，建议投资者积极关注。
【出处】金元证券【作者】

【2009-01-16】
    从周四盘面来看，基建股二次启动的迹象非常明显。前期受益基建的大牛股太行水泥近期出现了连续两个涨停，在其示范效应下，中铁二局、国恒铁路、北方国际等前期基建板块的牛股纷纷涨停。我们认为，4万亿的基建投资的确给这些公司带来了巨大的利好，在经过一段时间的调整后，基建板块有望二次启动。同时，我们也注意到前期由于国家加大电网投资，铸就了一大批如平高电气、置信电气、许继电气等诸多牛股。在基建板块二次启动的带动下，受益电网投资的个股也有望发动二次攻击，建议重点关注泰豪科技(600590)。该股作为电力设备与节能龙头，将大大受益于电网的投资建设。此外，公司2008年业绩预增，后期有望得到资金的青睐，值得关注。
    集军工、风电、节能环保于一身
    公司是一家集军工、风电、节能环保三大投资亮点于一身的个股。公司是我国最大的军工电源制造商，占据国内军用移动电源30%以上的市场份额;在军用发电机组领域，占据了50%以上的市场份额，其存量业务将维持20%以上的增长;节能方面，公司旗下的泰豪特电主营业务为包括水轮发电机和风力发电机在内的清洁能源发电机产品的生产和销售，该公司在水力发电设备产品方面已具备一定优势。同时公司的环保产业随着新产品逐步发挥效益，人工环境形成了以热泵为主的中央空调、以蓄冰为主的蓄能中央空调、空气净化和系统工程总包等6个相对独立的业务单位，促使公司的综合竞争实力和新产品的效益逐步释放。
    "三网"保公司发展
    1 月9 日，公司发布业绩预报，预计公司2008 年净利润同比增长16%。在经济持续下滑的背景下，公司业绩保持持续增长实属不易。随着电网、铁路网、通讯网三网建设的启动，发电机业务需求将大幅增长，公司将受益。预计在近期三网的快速建设与08年多项灾害使得"双电源供电"标准被电网、通讯网等系统迅速接受的共同作用下，我国发电机市场需求将快速增长，其中，尽管传统的海外、农村边远地区需求依然存在下滑压力，但电网、通讯网、铁路网对备用电源、移动电源车的巨大增量需求将极大改变原有的需求结构，并使得这样的增长更加可持续。作为国内发电机领域三强企业，预计公司09年上半年来自于三网的新增订单超出5亿元，新增订单将保障公司未来业绩持续高增长。
    智能建筑业务快速增长
    公司是国内唯一融合建筑电气节能设备和智能建筑系统集成技术的供应商，已经成长为国内智能建筑电气的行业龙头之一。08年12月3日，公司蝉联了"中国最佳智能建筑管理系统"奖，基于公司明显的竞争优势，未来2年公司以新建建筑为实施对象的智能化集成业务仍将受益于世博会、亚运会等驱动的场馆楼宇建设维持适度增速。同时，我国部分存量商业设施节能改造经济效益已然显现，考虑到部分地方政府出台节能补贴措施(如上海)及推动能耗"分类计量"系统安装带来的进一步促动，及公司针对大型商业连锁集团和与地方政府公共建筑改造密切合作的商业模式已经初见成效，公司智能建筑集成业务09年将保持较快的增长速度，发展前景看好。
    二级市场上看，该股2009年前三个交易日连拉三个涨停，表现非常强势。随后，该股不理会大盘的下跌拒绝回调，连续三日在高位震荡。昨日该股拉出大阳创出新高，今日再破前期高点，目前呈现八连阳上攻的态势，后市有望持续上攻，可重点关注。
【出处】金证顾问【作者】

【2009-01-15】
    泰豪科技(600590)近期表现凌厉抢眼，7个交易日涨幅超过40%。今天收升6.49％，换手率11.7%。公司发电机业务需求好转，智能建筑业务持续向好，此两项业务将保障公司未来增长。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.32、0.39和0.50元，对应动态市盈率为22.5、18.5和14.4倍；当前共有4出位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，3位分析师建议"买入"，综合评级系数1.75。
    公司主要从事楼宇电气产品、发电机组产品、电力电气产品及光电信息产品等机电一体化产品的生产销售。2009 年1 月9 日，公司发布业绩预报，预计2008 年归属于母公司股东净利润同比增长16％，达到9800 万元，合每股收益0.33 元。银河证券表示，公司2008 年业绩增长主要来自于智能建筑电气系统集成，发电机业务在四季度增长有所放缓，装备信息化业务保持稳定。
    电网、铁路网、通讯网三网建设拉动发电机业务需求，打消此前对公司传统业务下滑的担忧。与市场此前担忧公司传统的发电机业务增长难以持续所不同，中金公司预计在近期三网的快速建设与08年多项灾害使得"双电源供电"标准被电网、通讯网等系统迅速接受的共同作用下，我国发电机市场需求将快速增长(具体品种包括发电机、移动电源(车)等)，其中，尽管传统的海外、农村边远地区需求依然存在下滑压力，但电网、通讯网、铁路网对备用电源、移动电源车的巨大增量需求将极大改变原有的需求结构，并使得这样的增长更加可持续。作为国内发电机领域三强企业，预计公司09年上半年来自于三网的新增订单超出5亿元。
    智能建筑集成业务09年25%增长具备保障，且智能建筑集成市场重心由新建建筑向存量建筑改造的过渡已悄然启动，长期前景乐观。08年12月3日，公司蝉联了"中国最佳智能建筑管理系统"奖，基于公司明显的竞争优势，未来2年，公司以新建建筑为实施对象的智能化集成业务仍将受益于世博会、亚运会等驱动的场馆楼宇建设维持适度增速；与此同时，我国部分存量商业设施节能改造经济效益已然显现(部分项目节能改造投资回收期进入2-4年)，考虑到部分地方政府出台节能补贴措施(如上海)及推动能耗"分类计量"系统安装带来的进一步促动，及公司针对大型商业连锁集团和与地方政府公共建筑改造密切合作的商业模式已经初见成效，中金公司对公司智能建筑集成业务09年实现预期的25%增长相对乐观，且市场结构由新建建筑向存量建筑改造的过渡启动使得他们对这一市场后期持续成长更为乐观。
    中金公司将公司发电机业务收入2009-2010年增速假设由零增长分别上调至30%、25%，基于公司已过高新技术企业公示期，因此下调合并报表所得税率至18%；综合下来，上调公司2009-2010年业绩分别13.3%和19.7%。
    风险因素：配股项目推进的摊薄风险；铜、钢价格大幅回升带来的成本压力。
【出处】今日投资【作者】

【2009-01-10】
　　泰豪科技(600590）本周上涨34.74%，列沪深两市涨幅榜第二，一周除停牌外共交易四天，其中三个交易日涨停，周五报收6.71元。
　　公司业务涉及众多目前市场感兴趣的领域，比如“三网”即电网、通讯网和铁路网，比如智能建筑业务，比如风电设备制造等等。不过公司在本周发布澄清公告，称有些媒体提到的招标项目公司并未参与，风电设备制造还处于探索和产品研究初期阶段且尚未有资金人员投入，还有一些项目本来就是公司的正常业务等等。值得我们注意的是，除了机构研究报告外，近日在多家报刊上都出现了有关公司的分析和评论，其上涨与相关评论不无关系。但如果仔细分析，我们就会发现媒体对于公司未来盈利前景乐观的前提是对一些业务发展前景的假设，比如某某业务明年将增长30%等等，如果我们修改这些假设那么结果可能会大相径庭。不过即使以目前乐观的预期公司明年的EPS也应该在0.40元左右，以目前的股价计算PE在17倍上下，似乎并没有被明显低估。
　　该股已经基本全流通，总盘子不到3亿，不能算大，在公司业绩稳定的基础上大股东出逃的可能性微乎其微，所以就长期而言，这类个股比较容易吸引市场资金。K线图显示该股主力资金抄到了大底，不过由于本周在一些媒体和相关研究报告的推动下股价才大幅度上涨，所以其中并非强势控盘的主力，而且主力资金已经脱离建仓区，所以会有较强的阶段性减仓欲望。由于这些题材和概念具有较长的时效性，因而在经过一段时间的整理之后股价仍有走强的动力。
【出处】上海证券报【作者】潘伟君

【2009-01-09】
    ●公司业绩基本符合我们预期
    由于预计发电机业务受国内外市场放缓的影响，我们在2008年底调低了公司2008年业绩预测，公司此次公布的08年每股0.33元的业绩基本符合我们调低后的预期。
    我们与公司沟通后，了解到：公司2008年业绩增长主要来自于智能建筑电气系统集成，发电机业务在四季度增长有所放缓，装备信息化业务保持稳定。
    ●公司未来两年的增长动力来自于智能建筑电气和发电机业务
    公司在对中金报告和报纸报道的澄清公告中仅对部分2009年的具体预测数据进行了澄清，并没有否认公司的发电机业务和智能建筑电气业务良好的发展势头。
    从我们的了解看：公司的智能建筑电气业务受益于公司行业地位不断提升，市场集中度提高，国内公用建筑建设维持较大规模的影响，未来仍然会保持快速增长；发电机国际业务可能会发展迟缓，但是受益于国内电网、电信和铁路投资的拉动，我们预计发电机业务未来两年仍可保持20～30％的增长。
    公司最新公告成立的泰豪联星将生产军工的制导产品（特色是可以同时兼容目前存在的三个卫星导航系统BeiDou2、GPS、GLONASS），合资方股东东方联星提供芯片，泰豪联星生产终端，产品用于武器系统中，如导弹、无人驾驶飞机等，具体市场规模尚无说法；合资公司将在2010年推出产品。估计短期内该公司仍无法对公司业绩产生贡献。
    ●公司有再融资的需求
    公司10配3股的再融资计划已经获得证监会的批准，具体何时启动尚不得而知，但是我们认为如果市场环境允许，公司可能会随时启动。
    ●投资建议
    预计公司未来三年的每股收益分别为0.33、0.42和0.54元，动态市盈率分别为20、16和12倍。公司所处的智能建筑电气行业属于国家鼓励领域，未来快速增长仍可期待；发电机业务也受益于国内投资拉动将会有较好表现，受此两项业务的带动，公司未来两年业绩增长有保证。对比电气设备行业的整体估值，公司的合理市盈率为按09年业绩18～20倍，即7.5~8.4元，维持公司"谨慎推荐"的投资评级。
【出处】银河证券【作者】

【2009-01-09】
    泰豪科技(600590)今日发布澄清公告,复牌后，未能延续此前强势，股价维持在平盘附近整理，现报6.63元。
    中金公司日前发布研究报告指出，泰豪科技发电机业务需求好转，其2009年上半年来自于三网（电网、铁路网、通讯网）的新增订单将超出5亿元，智能建筑业务也持续向好。该报告刺激公司股价在09年"开门"连拉三涨停。
    随后《上海证券报》等媒体也报道称，"在国家电网最近一次标的额达17亿元人民币的项目招标中，泰豪科技以排名第一的成绩与其他两家公司一同入围"。
    对此，泰豪科技昨晚表示，中金公司预计公司09年上半年来自于"三网"的新增订单超出5亿元属推论，目前公司未有来自"三网"的订单。关于国家电网17亿元招标项目事宜，公司不知情，也不存在入围该项17亿元招标项目事实。公司同时预计08年实现净利润约9800万元，同比增长16%左右。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-01-08】
    泰豪科技(600590)连续3个交易日涨停，凌厉抢眼。今天成交放大，换手率14.90％。公司发电机业务需求好转，智能建筑业务持续向好。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.32、0.38和0.48元，对应动态市盈率为20.7、17.4和13.8倍；当前共有3出位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，2位分析师建议"买入"，综合评级系数1.67。
    公司主要从事楼宇电气产品、发电机组产品、电力电气产品及光电信息产品等机电一体化产品的生产销售。
    电网、铁路网、通讯网三网建设拉动发电机业务需求，打消此前对公司传统业务下滑的担忧。与市场此前担忧公司传统的发电机业务增长难以持续所不同，中金公司预计在近期三网的快速建设与08年多项灾害使得"双电源供电"标准被电网、通讯网等系统迅速接受的共同作用下，我国发电机市场需求将快速增长(具体品种包括发电机、移动电源(车)等)，其中，尽管传统的海外、农村边远地区需求依然存在下滑压力，但电网、通讯网、铁路网对备用电源、移动电源车的巨大增量需求将极大改变原有的需求结构，并使得这样的增长更加可持续。作为国内发电机领域三强企业，预计公司09年上半年来自于三网的新增订单超出5亿元。
    智能建筑集成业务09年25%增长具备保障，且智能建筑集成市场重心由新建建筑向存量建筑改造的过渡已悄然启动，长期前景乐观。2008年12月3日，公司蝉联了"中国最佳智能建筑管理系统"奖，基于公司明显的竞争优势，未来2年，公司以新建建筑为实施对象的智能化集成业务仍将受益于世博会、亚运会等驱动的场馆楼宇建设维持适度增速；与此同时，我国部分存量商业设施节能改造经济效益已然显现(部分项目节能改造投资回收期进入2-4年)，考虑到部分地方政府出台节能补贴措施(如上海)及推动能耗"分类计量"系统安装带来的进一步促动，及公司针对大型商业连锁集团和与地方政府公共建筑改造密切合作的商业模式已经初见成效，中金公司对公司智能建筑集成业务09年实现预期的25%增长相对乐观，且市场结构由新建建筑向存量建筑改造的过渡启动使得他们对这一市场后期持续成长更为乐观。
    中金公司将公司发电机业务收入2009-2010年增速假设由零增长分别上调至30%、25%，基于公司已过高新技术企业公示期，因此下调合并报表所得税率至18%；综合下来，上调公司2009-2010年业绩分别为13.3%和19.7%。上调公司股票评级至推荐。
    风险因素：配股项目推进的摊薄风险；铜、钢价格大幅回升带来的成本压力；公司股价近期涨幅较大，短期风险增加，但是长期来看应谨慎看好。
【出处】今日投资【作者】