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☆港澳分析☆ ◇600597 光明乳业 更新日期：2009-11-06◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-06
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜     2.5｜    中性    ｜    ｜   1｜   1｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜     2.5｜    中性    ｜    ｜   2｜   2｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜     2.5｜    中性    ｜    ｜   1｜   1｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    2.43｜    中性    ｜   1｜  13｜   7｜   2｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-30】港澳资讯提供:
光明乳业（600597）：
投资亮点： 
    (1)根据上海市国资国企改革总体部署，通过重组，原上海农工商(集团)有限公司已增资并更名为光明食品(集团)有限公司，其中包括光明食品(集团)有限公司、上海农工商(集团)有限公司、上海市糖业烟酒(集团)有限公司以及锦江国际(集团)有限公司食品业相关资产。
    (2)公司拥有的"光明牌"乳制品商标属上海市著名商标，被国家主管商标的最高机构国家工商行政管理局商标局认定为中国驰名商标。08年度，公司成功开发了"小小光明"、红枣牛奶、莫斯利安等多个产品，其中莫斯利安是国内首款无须冷藏的高端常温酸奶，此款酸奶的开发进一步巩固了公司在酸奶领域的领先优势。
       (3)价格干预解除：发改委08年12月1日宣布，根据《价格法》第32条规定
   ，自12月1日起解除08年初对成品粮及粮食制品、食用植物油、猪肉和牛羊肉及
   其制品、乳品、鸡蛋等食品类商品的临时价格干预措施，停止对相关商品的提
   价申报和调价备案工作，由经营者自主定价。
       (4) 09年4月22日国务院常务会议，提出支持奶牛标准化规模养殖小区建设。加强动物疫病防控。扩大奶粉收储规模，将原料奶收购贷款贴息政策延长至2009年12月底，这将有利于相关企业改善生产，稳定业绩。
     负面因素：
乳制品行业在经历了"三聚氰胺事件"后面临着规范行业运作，提升消费者信心，扩大乳制品需求的艰巨任务，而且受世界金融危机的影响，国际奶粉价格下降必将对国内乳业造成冲击。虽然乳制品行业面临种种困难，但是从长远看，国内乳制品需求上升的趋势未变，乳品行业仍然充满希望。

综合评述：公司作为乳品行业龙头企业之一，在国内人均用奶量长期上升的大背景下存在可持续成长潜力。但公司仍然逃脱不了食品行业巨大的"突发性风险"，因此仍需时时警惕。


【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-07-28｜  对外担保  ｜          5000｜              ｜
｜2009-07-28｜  股权转让  ｜     155001.34｜              ｜
｜2009-03-06｜  资产出售  ｜          2000｜              ｜
｜2008-06-12｜  股权转让  ｜      95485.08｜              ｜
｜2007-11-27｜  资产出售  ｜         22680｜      是      ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 735854.43｜ 820601.14｜ 744342.92｜
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｜增长率(%)           ｜    -10.33｜     10.25｜      7.82｜
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｜上市公司排名        ｜       178｜       144｜       134｜
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｜行业排名            ｜         3｜         3｜         3｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜ -28599.44｜  21288.06｜  16058.25｜
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｜增长率(%)           ｜   -234.34｜     32.57｜    -23.94｜
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｜上市公司排名        ｜      1704｜       361｜       300｜
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｜行业排名            ｜        38｜         4｜         5｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜ -31954.39｜  27328.58｜  23057.95｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜ -48768.39｜   3938.32｜  22446.14｜
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｜营业利润占利润总额比｜    152.62｜     14.41｜     97.35｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜      1720｜      1085｜       305｜
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｜行业排名            ｜        37｜        20｜         3｜
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｜                                                        ｜
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｜投资收益(万元)      ｜    811.51｜  20894.37｜    603.44｜
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｜投资收益占利润总额比｜     -2.54｜     76.46｜      2.62｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       567｜       107｜       508｜
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｜行业排名            ｜        12｜         2｜        12｜
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｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 198457.42｜ 214660.55｜ 182486.44｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  70088.98｜  83122.37｜  64712.06｜
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｜货币资金占流动资产比｜     35.32｜     38.72｜     35.46｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       367｜       284｜       281｜
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｜行业排名            ｜         6｜         3｜         3｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜  16615.69｜  30926.25｜  39106.58｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       551｜       314｜       241｜
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｜行业排名            ｜        10｜         4｜         3｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   6    ｜6149.79 ｜2339.14 ｜ 机构继续看好该股 ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜80791 ｜ 5112 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向集中｜
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【异动上榜】
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｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
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｜机构专用                                        ｜    4     ｜
｜东吴证券有限责任公司吴江中山北路证券营业部      ｜    1     ｜
｜信达证券股份有限公司天津新华路证券营业部        ｜    1     ｜
｜申银万国证券股份有限公司上海延长中路营业部      ｜    1     ｜
｜东方证券股份有限公司北京安苑路证券营业部        ｜    1     ｜
｜宏源证券股份有限公司乌鲁木齐新华南路证券营业部  ｜    1     ｜
｜中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部      ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-02/11-05 ｜  3.92｜        ｜ 13.74｜      5.43｜    7.68｜
｜10-26/10-30 ｜  3.79｜   -0.66｜ 12.32｜      4.61｜    7.39｜
｜10-19/10-23 ｜  4.25｜    2.51｜  7.07｜      2.54｜    7.12｜
｜10-12/10-16 ｜  2.55｜    2.23｜  5.77｜      2.01｜    6.83｜
｜10-09/10-09 ｜  4.55｜    4.76｜  1.07｜      0.29｜    6.66｜
｜09-28/09-30 ｜ -4.21｜   -2.09｜  2.59｜      0.70｜    6.37｜
｜09-21/09-25 ｜ -4.45｜   -4.18｜  8.43｜      2.39｜    6.65｜
｜09-14/09-18 ｜  1.02｜   -0.91｜ 13.61｜      3.99｜    6.96｜
｜09-07/09-11 ｜  1.92｜    4.48｜ 10.66｜      2.65｜    6.89｜
｜08-31/09-04 ｜ -4.38｜    0.03｜ 11.56｜      2.74｜    6.76｜
｜08-24/08-28 ｜ 14.59｜   -3.38｜ 26.55｜      6.65｜    7.07｜
｜08-17/08-20 ｜ -7.91｜   -2.83｜  8.88｜      2.01｜    6.17｜
｜08-10/08-14 ｜ -9.34｜   -6.55｜ 15.23｜      4.01｜    6.70｜
｜08-03/08-07 ｜ -1.20｜   -4.44｜ 22.90｜      6.29｜    7.39｜
｜07-27/07-31 ｜ -1.58｜    1.17｜ 31.11｜      8.64｜    7.48｜
｜07-20/07-24 ｜ -3.92｜    5.73｜ 28.84｜      8.11｜    7.60｜
｜07-13/07-17 ｜  7.33｜    2.43｜ 44.40｜     12.27｜    7.91｜
｜07-06/07-10 ｜ -0.27｜    0.83｜ 35.62｜      9.39｜    7.37｜
｜06-29/07-03 ｜  3.94｜    5.47｜ 32.63｜      8.44｜    7.39｜
｜06-22/06-26 ｜      ｜        ｜ 20.02｜          ｜    7.11｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有8次超过大盘