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☆港澳分析☆ ◇600619 海立股份  更新日期：2009-11-06◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  没有数据

【2.港澳投资圈点】
【2009-04-30】港澳资讯提供:
海立股份（600619）
投资亮点：  
       (1)公司已经成为世界级的空调压缩机生产研发基地，年产空调压缩机1000万台，列单体工厂生产能力行业第一，为"中国第一、世界第三"的全球压缩机供应商，具备了较强的先发规模优势。通过上海日立与森林电器的整合，公司取得了大规模低成本效应，控股子公司上海日立(占75%)为国内生产规模最大、产品系列跨度最大、品种最全的空调压缩机生产企业，已经拥有七大系列共300多个品种，制冷量覆盖0.3-5匹，年生产能力1200万台。
       (2)空调压缩机为目前公司的核心业务，占全球市场份额约15%，为"中国第一、世界第三"的全球压缩机供应商。作为中间产品，空调压缩机的发展与空调器的发展相互依存。08年公司空调压缩机销售占全国市场份额21.96%，继续保持在空调压缩机行业技术和市场的领先地位。
       (3) 07年公司出资收购青岛三洋100%股权，收购总金额为4350万元，青岛三洋生产能力为年产120万台变频和定速冰箱用压缩机，主要用户有海尔、日本三洋、台湾三洋、海信、三星等。通过收购该公司，拥有了变频冰箱压缩机技术。08年，积极投入开发新产品，狠抓产品质量，提升竞争能力。09年，公司将开始推进联合销售、联合开发等资源整合，以提升冰箱压缩机事业整体竞争力。
       (4)截至08年年末，公司可供出售金融资产为4772.71万元，主要包括锦江投资（初始投资成本为368万元，期末帐面值为1201.5万元）、百联股份（初始投资为405万元，期末帐面值为1698万元）、金枫酒业（初始投资成本为59万元，期末帐面值为1068万元）等。
负面因素：
1. 因市场需求萎缩，下半年主要产品空调压缩机销售受到较大影响，营业收入减少，盈利能力下降。
2. 因国家宏观调控对信贷政策的调整，在上半年银行放贷额度紧张的情况下，公司取得的贷款利率和票据贴现率较高，下半年央行虽不断下调贷款利率，但全年平均一年期的贷款利率同比增加1.42 个百分点，票据贴现率同比增加1.48 个百分点，由此使利息支出同比增加16%。
3.2008 年上半年人民币对美元汇率快速升值，下半年人民币对欧元的汇率升值加大。因汇率变动的综合反映，公司出口业务造成的汇兑损益由上年度的汇兑收益变为本年度的汇兑损失。

综合评述：公司是世界空调压缩机研发生产基地之一，虽企业综合实力较强，但在世界金融持续衰退之下短期业绩较难得到改观。


【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2009-02-13｜  政策优惠  ｜              ｜              ｜
｜2007-12-11｜  股权转让  ｜              ｜              ｜
｜2007-12-01｜  对外投资  ｜         20000｜              ｜
└─────┴──────┴───────┴───────┘

【财务状况】
┌──────────┬─────┬─────┬─────┐
｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜主营业务收入(万元)  ｜ 479024.44｜ 481239.56｜ 378462.44｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜增长率(%)           ｜     -0.46｜     27.16｜      3.11｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       263｜       244｜       253｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         5｜         6｜         6｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜   1608.53｜  12686.16｜   6265.37｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜增长率(%)           ｜    -87.32｜    102.48｜    -57.32｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜      1185｜       527｜       620｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        46｜        13｜        15｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜   5207.21｜  17955.22｜    9769.7｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜   3449.16｜  13189.91｜   9179.21｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜营业利润占利润总额比｜     66.24｜     73.46｜     93.96｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       962｜       587｜       587｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        32｜        15｜        13｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜     346.5｜   4526.31｜    268.72｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜投资收益占利润总额比｜      6.65｜     25.21｜      2.75｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       691｜       306｜       635｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        24｜        12｜        22｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 183956.73｜ 304317.96｜ 193688.11｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  14728.74｜  27681.15｜  12088.32｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜      8.01｜      9.10｜      6.24｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜      1103｜       732｜      1013｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        38｜        18｜        35｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜  41137.38｜   9609.35｜  72964.56｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       288｜       708｜       151｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         5｜        16｜         3｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
├─────┼────┼────┼────┼─────────┤
｜2009-09-30｜   1    ｜ 963.71 ｜  0.00  ｜                  ｜
└─────┴────┴────┴────┴─────────┘

【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
├─────┼───┼───┼──────┼─────────┤
｜2009-09-30｜53087 ｜10321 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
└─────┴───┴───┴──────┴─────────┘

【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┤
｜11-02/11-05 ｜  5.81｜        ｜  4.34｜      0.05｜    0.42｜
｜10-26/10-30 ｜ -2.22｜   -0.66｜  1.08｜      0.01｜    0.40｜
｜10-19/10-23 ｜  2.02｜    2.51｜  1.27｜      0.01｜    0.41｜
｜10-12/10-16 ｜  1.53｜    2.23｜  1.13｜      0.01｜    0.40｜
｜10-09/10-09 ｜  2.36｜    4.76｜  0.25｜      0.00｜    0.39｜
｜09-28/09-30 ｜ -4.02｜   -2.09｜  1.00｜      0.01｜    0.38｜
｜09-21/09-25 ｜ -1.49｜   -4.18｜  1.29｜      0.01｜    0.40｜
｜09-14/09-18 ｜ -1.46｜   -0.91｜  4.60｜      0.05｜    0.40｜
｜09-07/09-11 ｜  6.22｜    4.48｜  3.90｜      0.04｜    0.41｜
｜08-31/09-04 ｜ -1.28｜    0.03｜  2.10｜      0.02｜    0.39｜
｜08-24/08-28 ｜  1.56｜   -3.38｜  3.20｜      0.03｜    0.39｜
｜08-17/08-20 ｜ -1.28｜   -2.83｜  2.66｜      0.03｜    0.39｜
｜08-10/08-14 ｜ -6.47｜   -6.55｜  3.35｜      0.04｜    0.39｜
｜08-03/08-07 ｜ -4.36｜   -4.44｜  3.44｜      0.04｜    0.42｜
｜07-27/07-31 ｜  2.11｜    1.17｜  5.57｜      0.06｜    0.44｜
｜07-20/07-24 ｜ -0.23｜    5.73｜  3.64｜      0.04｜    0.43｜
｜07-13/07-17 ｜  2.15｜    2.43｜  3.25｜      0.04｜    0.43｜
｜07-06/07-10 ｜  0.96｜    0.83｜  5.82｜      0.06｜    0.42｜
｜06-29/07-03 ｜  3.49｜    5.47｜  2.96｜      0.03｜    0.42｜
｜06-22/06-26 ｜      ｜        ｜  4.64｜          ｜    0.40｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有9次超过大盘