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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600634   更新日期：2009-07-21◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜     116.9｜      71.2｜ 60.90｜       81.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)              ｜     116.9｜-         ｜-     ｜       81.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜    2450.2｜    1444.5｜ 58.96｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)              ｜    2450.2｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业务(行业)        ｜    1106.7｜     653.4｜ 59.04｜       94.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品房销售(产品)        ｜    1106.7｜     653.4｜ 59.04｜       94.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)              ｜    1106.7｜-         ｜-     ｜       94.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜    5516.0｜    1464.1｜ 26.54｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)              ｜    5516.0｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
   报告期内整体经营情况的讨论与分析
   报告期内，公司董事会本着对“全体股东负责”的精神，群策群力地努力维持公司现有经营秩序，保证了公司的正常运作。
   本报告期经营业绩主要来自于车位销售与租赁。公司今年1-6月份实现收入1434800.00元，比去年同期下降87.7%，实现主营业务利润711895.07元，但由于本期销售额大幅减少，公司报告期亏损-3293202.23元。
   目前，公司经营开发的项目仅有杨浦区西方子桥项目，该项目动迁工作自2002年底启动，公司累计投资已达24，643万元，占公司总资产比重的95.4%,目前，由于种种原因，该项目已基本处于停滞状态，2009年管理层将继续围绕房地产业和该项目开展工作，加大盘活力度，或者继续积极引进有实力的开发商和其他战略投资者来杨浦项目的开发，随着房地产行业逐渐转暖以及上海市、杨浦区旧区动迁改造工作的不断深入，公司多次主动就该方面加强了协调，公司将全力配合政府等相关职能部门推进旧改工作、盘活该项目,尽快使公司进入良性发展的轨道。
   公司为解决所面临的经营困境，改善公司经营环境，公司于2009年3月10日再次启动重组工作，但在相关中介机构对本次拟注入资产进行审议及尽职调查过程中发现本次拟注入资产之一长沙国中星城置业有限公司的股权尚未得到股权转让方香港国中控股有限公司股东大会的审批，因此本公司无法在短期内确定重大资产重组方案的主要内容，公司股票于2009年4月8日复牌，并承诺3个月内不进行重组。上述事项影响了公司重组工作的预先进程，使得公司的重组工作暂缓。
   公司下半年将继续积极推进资产重组工作，加强公司专项治理，努力完善公司内控制度，强化管理费用预算管理、挖潜增效、盘活资产，并努力做好资产重组工作，最大程度的保护广大投资者的切身利益。
    (二) 公司主营业务及其经营状况
    1、主营业务分行业、产品情况表
    单位:元 币种:人民币
    分行业
    或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率 (%)
    分行业
    房地产   1,169,000     457,104.93 60.9  
接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
    分行业
    房地产  -89.44    -89.92 增加1.86个百分点
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额0万元。
    营业收入比上年同期减少89.44%，营业成本比上年同期减少89.92%，是因为本报告期内公司销售收入减少所致。
    本期营业利润率为60.9%，主要因为本期销售的主要是车位，成本相对上期的房产、商铺有所降低。
    2、主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
    上海 1,169,000 -89.44
     (三) 公司投资情况
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。
    (四)  预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    公司预计年初至下一报告期期末累计亏损约为500万元，主要是因为销售收入同比大幅减少所致。

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析  
     1、经营情况回顾  
    2008 年，对于整个中国来说，可算是一个多难之年，春节的雪灾，5 月份的汶川地震，随后美国的次贷危机而引发的全球金融危机，使得国内的经济受到了极大的冲击，特别是整个房地产行业从近年的国家金融及财政政策的从紧影响到下半年的全球金融危机，整个行业几乎到了谷底，能经过这次全球性金融风暴洗礼的企业，尤其是房地产企业，都受到了痛苦的煎熬，企业只有加强治理，苦练内功，挺过这场危机才能在今后的生存与发展中成为企业中的强者。  
    一年来，公司在董事会和管理层的领导下，本着“对全体股东负责”的精神，审时度势，群策群力地努力维持公司现有生产经营秩序，克服了金融危机全面蔓延带来信心灭失的困难，迎难而上，在危机中不断开拓进取，优化结构，强化管理，在推动现有工地项目开发的同时，积极盘活公司存量资产，在大家的共同努力下，基本保证了公司正常运作，本报告期内实现销售收入 2450 万元，实现净利润 63 万元。  
    目前，公司主要经营开发的项目仅有杨浦区西方子桥项目，该项目动迁工作自 2002 年底启动，公司累计投资已达 24，653 万元，占公司总资产比重的 93.51%。由于近几年来上海市动迁安置成本不断上升，负责杨浦区西方子桥项目动迁的合作方上海市杨浦区房屋土地管理局要求变更合作开发协议中对土地前期费用的约定，将原先的 290 万元/亩变更为"按实际动迁成本结算"，且动迁的进度远远落后于双方原先的约定；另外，由于国家土地政策的调整，时至今日，该项目已基本处于停滞状态，公司一直不断地与杨浦区房地局进行磋商并积极地试图引进其他有实力的开发商来继续此项目的开发，力求妥善地将该项目向前推进，公司为盘活此项目，已经先后与多家国有企业、民营企业和外资的知名房地产企业进行了接洽，但都因动迁政策的不确定性原因而影响了该项目后续开发的顺利推进。  
    为解决公司所面临的经营困境，支持上市公司长远发展，2008年6 月公司控股股东上海东宏实业投资有限公司拟将其所持的公司的股份协议转让给上海吉联投资管理有限公司，同时，我司拟向上海吉联投资管理有限公司非公开发行股票购买其旗下房地产资产，但因东宏实业持有上市公司股份被多次轮候冻结，致使该部分股权无法转让，故于 2008 年12 月中止本次重大资产重组事项。  
    2、收入利润项目变化  
    报告期内归属母公司净利润 631,340.30 元，同比增加 121.26%,主要是因上期首次执行新企业会计准则，将杨浦项目的开办费一次性计入当期损益所致。  
     3、资产、负债构成的变化  
     投资性房地产 7,841,972.86，比期初减少 55.19%，主要原因是本期销售均为存量资产 。    
     其他应付款 2,967,025.50，比期初减少 24.53%,主要原因是本期归还上海机械国际贸易有限公司和上海农凯发展(集团)有限公司往来款。  
     4、现金流量构成  
     公司筹资活动产生的现金流量净额同比减少 81.52%，主要原因为上期归还上海伦旺贸易有限公司款项 3770 万所致。   
     公司本年经营活动产生的现金流量净额为 12,188,592.80 元，同比减少 70.75%，主要原因为本期销售额减少。  
     5、土地增值税清算工作准备  
     公司根据税务的相关规定预提土地增值税，截至 2008年 12 月 31日公司预提土地增值税7,769,228.18 元。  
     6、2009 年展望  
     2009年3 月10 日，公司再次启动重组工作，但在相关中介机构对本次拟注入资产进行审议及尽职调查过程中发现本次拟注入资产之一长沙国中星城置业有限公司的股权尚未得到股权转让方香港国中控股有限公司股东大会的审批，因此本公司无法在短期内确定重大资产重组方案的主要内容。上述事项影响了公司重组工作的原先的进程，使得公司的重组工作暂缓。  
     面对公司近年来的实际状况，公司管理层深刻认识到，只有通过实质性的资产重组增强公司的可持续经营能力，才是公司生存与发展的最佳出路，因此，公司管理层将继续在本年度积极推进重组事宜，以此为契机，提升公司运行效率，促进公司的持续健康发展。  
     关于公司开发经营的项目仅有杨浦区西方子桥项目，2009年管理层一方面将继续围绕房地产业和该项目开展工作，加大盘活力度，或者继续积极引进有实力的开发商和其他战略投资者来杨浦项目的开发；2008年上海市政府为加快推进旧区改造，加快保障性住房体系建设，以杨浦等区"征询制度"试点为基础，出台了一系列的关于旧改的新政策，其中一些政策对我司开发该地块比较有利，我司已在报告期内就该项目形成规划并根据实际情况进行了多次更改，方案日趋完善，目前已经交给相关部门进行审议。  
     新的一年里，公司将加强对参控股公司的管理工作，继续完善公司的法人治理结构，全力推动内控制度的制订、完善和落实。进一步健全投资者关系管理，继续加强公司的信息披露管理工作，抓好公司文化建设，提高管理层素质。公司将以股东利益最大化为着眼点，优化投资结构，不断提升公司的运行效率和整体竞争力，努力构建促进公司持续健康发展、有效防范化解风险的长效机制。  
     1、公司主营业务及其经营状况  
     (1) 主营业务分行业、产品情况       单位:元 币种:人民币  
  分行业或                                 营业利润    营业收入  
                 营业收入      营业成本      率        比上年增  
  分产品                                     (%)        减（％） 
 分行业  
 房地产       24,501,754.00  10,056,608.31   16.71      -55.58   
续上表
  分行业或    营业成本    营业利润率比 
              比上年增 
  分产品       减（％）   上年增减（%） 
 分行业  
                           增加 15.87个 
 房地产        -75.18      百分点 

     报告期内主营业务收入 24,501,754.00 元，同比减少 55.58%。主要因为上期实现销售的海森国际大厦群房,而本期销售主要是车位。  
  (2) 主营业务分地区情况  单位:元 币种:人民币  
 地区        营业收入       营业收入比上年增减（％）  
 上海    24,501,754.00            -55.58 
    与公允价值计量相关的项目   
    公司不存在与公允价值计量相关的项目。  
    2、持有外币金融资产、金融负债情况  
    公司未持有外币金融资产、金融负债情况。  
    3、对公司未来发展的展望  
    (1) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否  
    (二) 公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
     2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
     2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。