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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600641   更新日期：2009-08-28◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜   57367.6｜   20886.9｜ 36.41｜       93.04｜
｜煤炭(行业)              ｜    4293.6｜    1377.4｜ 32.08｜        6.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(产品)            ｜   57367.6｜   20886.9｜ 36.41｜       93.04｜
｜煤炭(产品)              ｜    4293.6｜    1377.4｜ 32.08｜        6.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海市(地区)            ｜   57367.6｜-         ｜-     ｜       93.04｜
｜内蒙古(地区)            ｜    4293.6｜-         ｜-     ｜        6.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(行业)          ｜  139206.0｜   49571.4｜ 35.61｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(产品)          ｜  139206.0｜   49571.4｜ 35.61｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海市(地区)            ｜  139206.0｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜   74112.2｜   21944.3｜ 29.61｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(产品)            ｜   74112.2｜   21944.3｜ 29.61｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海市(地区)            ｜   74112.2｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业(行业)          ｜   88217.1｜   35758.4｜ 40.53｜      100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区(地区)          ｜   88217.1｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
  (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
       2008 年全球金融危机爆发以来，国家有针对性地出台了 4 万亿投资刺激计划、十大产业振兴规划，以及加大科技投入、改善民生、稳定出口等多项政策。这些一揽子计划和政策以及 2009 年以来国家采取的积极的财政政策和适度宽松的货币政策，对遏制经济快速下滑、稳定投资者和消费者信心发挥了积极的作用。2009 年上半年，政府公共投资的较快落实带动了固定资产投资的升温；国内非国有投资增速开始回升；一揽子计划中多项政策着重启动住房、汽车等消费热点，充分调动了消费结构升级的中长期有利因素，取得了很好的政策效果。房地产市场出现成交量明显放大、房价环比连续几月上涨的见底回升局面。房地产市场的回暖带动了实体经济的复苏，中国经济出现了企稳向好的积极变化。   
      报告期内，公司坚持“做大做强房地产业务、积极探索和发展能矿业务”的既定发展战略，加强管理、稳健经营，积极扩展融资渠道。实现营业收入 6.17 亿元，同比减少 17％；实现归属于母公司的净利润 1.51亿元，同比减少 28%，主要系招商银行投资收益较去年同期下降较多及结转收入减少的原因。  
      努力提高房地产业务的整体实力。在营销环节上,公司调整策略加快项目销售力度，上半年完成销售面积 11.8 万方，比去年同期增加 202%；实现资金回笼 11.44亿元,比去年同期增加 173%。公司在售的宝山海尚明城福地苑项目跻身上海市 2009年上半年销售面积前十位。在工程建设上，抓安全重质量，力保每个在建项目的工程进度。在项目拓展上，积极寻找市场机遇，为增强公司持续发展能力做准备。在内部管理上，引进专业咨询机构，优化了房地产管理体系，进一步提高了整体风险防范能力和前期开发、施工建设、营销管理等环节的管理效率。报告期内，为提高今后开发产品的整体品质，公司成立了全资控股的物业管理公司。  
      按稳步发展的策略积极推进能矿业务。首先，通过并购贷款增持内蒙古鄂托克旗昊源煤焦化有限公司（简称“昊源公司”）部分股权，截至本报告披露日公司持有昊源公司股份已达 96%。其次，进一步加强昊源公司的内部管理，在煤炭行业整体形势严峻的时候，集中精力和优势，完成了对昊源公司的资源整合和技改，使昊源公司步入了良性发展的轨道。此外，继新业资源（新加坡）有限公司成立之后，报告期内公司又在香港注册成立全资控股新业资源（香港）有限公司，进一步搭建公司海外业务发展平台。  
      2009年下半年，国内外经济环境依然严峻。公司将加快资源的取得速度，为日后持续发展打下基础。公司拟发行不超过10亿公司债的申请，截至本报告披露日已取得中国证监会的书面核准，将择机发行。公司债的成功发行将使公司的财务结构得到改善，为公司以后的扩张提供资金支持。同时，公司将继续完善治理结构，健全公司内控体系，加强风险管理和控制，保证公司的健康稳健运行。   
  (二) 公司主营业务及其经营状况  
  1、主营业务分行业、产品情况表  
单位:元 币种:人民币  
  分行业或                                          营业利润  
                   营业收入          营业成本                 
   分产品                                             率(%)   
分行业  
房地产         573,675,682.34  364,806,955.54         36.41   
煤炭             42,936,255.20     29,162,698.36      32.08   
分产品  
房地产         573,675,682.34  364,806,955.54         36.41   
煤炭             42,936,255.20     29,162,698.36      32.08   
续上表:
                营业收入     营业成本 
  分行业或                             营业利润率比上年同期 
              比上年同      比上年同 
   分产品                                      增减(%)  
             期增减(%)     期增减(%)  
分行业  
房地产         -22.59       -30.07       增加 6.80 个百分点 
煤炭              -            -  
分产品  
房地产         -22.59       -30.07       增加 6.80 个百分点 
煤炭              -            -  
  其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 0 万元。  
  2、主营业务分地区情况  
单位:元 币种:人民币  
 地区      营业收入       营业收入比上年同期增减（％）  
上海市     573,675,682.34  -22.59  
内蒙古     42,936,255.20   -  
  (三) 公司投资情况  
  1、募集资金使用情况  
      报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
  2、非募集资金项目情况  
      报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况  
  1、募集资金使用情况  
      报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
  2、非募集资金项目情况  
      报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述：
    【2008年年报】
   (一) 管理层讨论与分析
   1、2008年公司经营情况回顾
   （1）经营情况分析
    2008年，在世界金融危机和国内宏观政策调整的双重压力下，中国经济增长速度出现明显的前高后低走势。房地产行业经过国家两年多的宏观调控，风险逐步释放，销售量萎缩，市场观望气氛浓厚。国际、国内经济金融形势的动荡，进一步降低了人们的预期，抑制了对房产的需求。但是，随着房地产行业调整对经济增长负面影响的逐步显现，各地政府开始重视并出台了一系列鼓励房地产发展的政策措施。特别是下半年，国家也先后出台了一系列扩大内需、促进经济增长的政策，并在短时间内多次降息。这些政策措施，在一定程度上缓解了房地产市场下滑的势头，使市场信心得到了一定恢复。
    面对2008年动荡的外部经济环境和房地产行业的持续调整，公司继续坚持稳健的经营策略，沉着应对，取得了不错的经营业绩。报告期内，公司实现营业收入 13.92亿元，利润总额4.64亿元，投资收益1.99亿元，归属于母公司的净利润3.7亿元。
    公司根据既定的发展战略，一方面继续做好房地产业务，抓住行业调整机会，先后在合肥、南京等地取得房产项目，扩大土地储备；另一方面，在前期探索基础上，适时投资昊源公司，进入能源领域，优化了公司的资源配置结构。
    在房地产业务方面，公司继续坚持稳健、以市场为导向的策略，强化市场研判、适量土地储备，加强现场管理、合理成本控制、狠抓销售回笼，进一步提升管控能力，提高运营效率、降低管理风险。
     1)加强销售管理，加速资金回笼
    加快两湾和宝山项目销售,报告期内两湾项目实现销售收入 4.31亿元，宝山海尚明城福地苑项目共结转销售面积12.32万平方米，结转销售收入9.53亿元，销售业绩在宝山区同类楼盘中名列前茅。
     2) 推进在建项目，确保工程进度
    报告期内，宝山海尚明城福地苑东区已全部竣工，西区正常推进中，将于09年逐步交房；紫辰苑项目已于年内正式开工；长沙万业优加城(原名“万业青山城”)的前期工作也在年内正式启动；合肥项目已达预售标准。
    3)抓住行业调整机会，进行适度扩张
     通过进入合肥、南京市场，公司初步在 “长三角”地区构筑起区域房地产版图，为房地产业务持续稳定发展打下了良好基础。
     在新业务探索方面，公司为适应能矿领域拓展的需要，调整了内部组织结构体系，增设了矿业部。随后在新加坡注册成立了全资子公司--新业资源（新加坡）有限公司，为未来拓展海外业务搭建了运作平台。下半年，公司通过投资内蒙古昊源煤焦化有限责任公司，成功进入了能源矿产领域，规避了单一行业受经济周期影响的经营风险。
     在公司治理方面，公司按照监管部门的要求，对2008年公司治理专项活动的整改情况进行了全面自查。同时，公司对控股股东及其关联企业占用上市公司资金的情况进行了自查，公司控股股东及其关联企业无侵害公司利益的行为发生，公司及控股子公司也未向控股股东及其附属企业提供担保。报告期内，公司建立了内部控制体系，逐步完善相关内控制度和职能，保障公司的健康稳健运营，维护公司和股东的利益。同时，进一步加强了董事、监事和高管的持股管理，完善了公司信息披露管理等其他方面的制度。
     在融资方面，公司根据资本市场形势的变化，终止了2007年提出的定向增发方案，适时提出了发行公司债的融资计划。报告期内，公司债申请已获得中国证监会发审委的有条件审核通过。
     2、2009年公司展望
     国际金融危机、能源和国际大宗商品的价格下跌，可能使世界经济在短期内陷入增长放缓的困境，经济的回落和通货膨胀的抬头将使全球滞胀的威胁加剧，中国宏观经济将面临更多不确定因素。2009年中国经济如果能实现预定增长目标，那么就有望率先走出这次金融危机。
     2009年，对于房地产行业来说可能是较为艰难的一年。作为国民经济支柱行业之一，房地产对我国经济发展的拉动作用是其他行业无法比拟的。在已颁布实施的政策基础上，09年中央和地方政府可能还会采取更加有力的措施，推动房地产行业加快复苏，有效发挥其对国民经济发展的巨大拉动作用。在房贷减负、政策利好、供求关系这三重因素的作用下，09年房地产行业是否还会继续调整，或是止跌回暖，目前市场对此还存在较大的分歧。2008年出台的一系列“楼市新政”已经开始有效刺激了楼市成交量的回暖。
     面对复杂的宏观经济和行业环境，公司将继续坚持稳健的经营策略，在做好做强房地产业务的同时，积极寻找新的投资机会，适时加大对能矿业务的拓展，进一步优化资源配置，力争化危为机，抓住机会进行扩张，努力使公司发展上一个台阶，争取全年实现收入17.12亿元。同时，争取尽快完成公司债的发行上市工作，进一步拓宽融资渠道，提高可配置资源量，增强可持续发展能力。
    （二）公司主营业务及其经营状况
    1、 主营业务分行业、产品情况
    单位:元 币种:人民币
    分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%) 
    分行业
    房地产业 1,392,059,863.64 896,346,248.95 35.61 
    分产品
    房地产业 1,392,059,863.64 896,346,248.95 35.61

(续上表)
    分行业或分产品  营业收入比    营业成本比  营业利润率比
                    上年增减（%）  上年增减（%） 上年增减（%）    
    分行业

    房地产业   57.80             70.87      减少4.92个百分点
    分产品
    房地产业 1.80         70.87    减少4.92个百分点
    营业收入本年发生数比上年发生数增加509,888,472.56元，增加比例为57.80%，主要系本年子公司上海万业企业宝山新城建设开发有限公司本年开始交房结转收入所致。
    2、 主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
    上海市 1,392,059,863.64 57.80
    报告期内主要业务系上海地区中远两湾城项目和宝山福地苑项目的开发。
    （五) 公司投资情况
    1、报告期内公司投资情况
    单位:元 币种:人民币
    报告期内公司投资额 432,949,828.08
    报告期内公司投资额比上年增减数 128,467,828.08
    报告期内公司投资额增减幅度(%) 42.19
    公司本年度完成收购上海宝山新城建设开发有限公司剩余10%股权；内蒙古昊源煤焦化有限责任公司67％股权；新设立全资子公司新业资源（新加坡）有限公司；新设立子公司万业新鸿意地产有限公司，享有其股权70％。
    被投资的公司名称  主要经营活动 占被投资公司 备注
                                          权益的比例(%)
    上海万业企业宝山
    新城建设开发有限公司  房地产开发 100.00
    内蒙古鄂托克旗昊
    源煤焦化有限责任公司  煤炭开采、销售  67.00
    新业资源（新加坡）
    有限公司         矿产勘察、开采 100.00
    万业新鸿意地产有
    限公司               房地产开发 70.00
    2、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

投资情况说明：
公司投资情况
    1、报告期内公司投资情况
    单位:元 币种:人民币
    报告期内公司投资额 432,949,828.08
    报告期内公司投资额比上年增减数 128,467,828.08
    报告期内公司投资额增减幅度(%) 42.19
    公司本年度完成收购上海宝山新城建设开发有限公司剩余10%股权；内蒙古昊源煤焦化有限责任公司67％股权；新设立全资子公司新业资源（新加坡）有限公司；新设立子公司万业新鸿意地产有限公司，享有其股权70％。
    被投资的公司名称  主要经营活动 占被投资公司 备注
                                          权益的比例(%)
    上海万业企业宝山
    新城建设开发有限公司  房地产开发 100.00
    内蒙古鄂托克旗昊
    源煤焦化有限责任公司  煤炭开采、销售  67.00
    新业资源（新加坡）
    有限公司         矿产勘察、开采 100.00
    万业新鸿意地产有
    限公司               房地产开发 70.00
    2、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海万业企业宝山新城建设开｜      95300.00｜    13800.00｜    159200.0｜
｜发有限公司                ｜              ｜            ｜            ｜
｜内蒙古鄂托克旗昊源煤焦化有｜      13300.00｜    -5000.00｜    34200.00｜
｜限责任公司                ｜              ｜            ｜            ｜
｜湖南西沃建设发展有限公司  ｜              ｜            ｜    35200.00｜
｜万业新鸿意地产有限公司    ｜              ｜            ｜    16700.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘