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☆港澳分析☆ ◇600644 乐山电力 更新日期：2009-11-05◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-05
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜       1｜    买入    ｜   2｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜       2｜    增持    ｜    ｜   1｜    ｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-14】港澳资讯提供:
乐山电力（600644）
投资亮点：
1、08年年报显示公司在乐山市用电市场的占有率10.48％；售气量6473万立方米,其中在乐山市中心城区居民用气市场的占有率为100％，在乐山市中心城区CNG供气市场的占有率为100％。具有明显的区域垄断优势。
2、07年12月公司出资2.55亿元（占51%）与天威保变组建乐电天威硅业公司建设、经营乐山3000吨/年多晶硅项目。08年年报披露，报告期内，已完成投资8.96亿元，签订了主要设备采购合同11.14亿元，该项目完成了建设计划的各项进度工作。公司力争2009年11月底试生产出合格产品。显著的新能源概念将是二级市场保持活跃的源泉。

负面因素：
1、受宏观经济形势等不确定因素影响，2009 年电力市场需求预测难度加大，可能出现多年不遇的用电量低速增长甚至负增长的局面，电力企业经营存在不确定性。
2、公司经营发展面临的困难，主要表现为公司经营市场的稳定和拓展受到制约，市场需求下滑，应收账款回收难度增大，市场拓展受到限制。

综合评述：公司主营业务为地方电力开发、经营，本公司电力调度；房地产开发；销售输变电设备、电工器材、交流电动机、载波通信系统设备等。公司在乐山市用电市场具有明显的区域垄断优势。但同时受宏观经济形势等不确定因素影响公司也面临09 年电力市场需求预测难度加大，经营存在不确定性的负面影响。中短线谨慎关注。


【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2008-11-05｜  收购兼并  ｜          3000｜      是      ｜
｜2008-11-05｜  股权转让  ｜              ｜      否      ｜
｜2008-08-26｜  对外担保  ｜         77673｜              ｜
｜2008-08-22｜  银行借贷  ｜        152300｜              ｜
｜2008-08-01｜  对外投资  ｜         25500｜              ｜
｜2008-07-24｜  价格调整  ｜              ｜              ｜
｜2008-06-20｜  银行借贷  ｜          5000｜              ｜
｜2008-03-20｜购销商品或劳｜          2200｜              ｜
｜          ｜     务     ｜              ｜              ｜
｜2008-03-06｜  对外担保  ｜          2000｜              ｜
｜2008-03-06｜  对外担保  ｜        985.61｜              ｜
｜2007-12-25｜  诉讼事项  ｜          1200｜              ｜
｜2007-12-05｜  对外投资  ｜         25500｜              ｜
｜2007-11-28｜  对外投资  ｜              ｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜  85863.26｜  66043.63｜  54928.66｜
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｜增长率(%)           ｜     30.01｜     20.24｜     16.09｜
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｜上市公司排名        ｜       981｜      1080｜      1074｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        33｜        35｜        38｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜   8547.22｜    6127.7｜   5280.31｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜增长率(%)           ｜     39.48｜     16.05｜     31.82｜
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｜上市公司排名        ｜       613｜       856｜       686｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        14｜        29｜        32｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜   10886.9｜   8473.79｜   7698.48｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜  10793.63｜   7290.81｜    7848.5｜
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｜营业利润占利润总额比｜     99.14｜     86.04｜    101.95｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       568｜       844｜       656｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        14｜        34｜        30｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜    191.56｜    106.56｜    219.37｜
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｜投资收益占利润总额比｜      1.76｜      1.26｜      2.85｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       763｜       924｜       659｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        28｜        39｜        29｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  88307.62｜  24784.08｜  18310.75｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  59179.43｜  15463.11｜   8407.26｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     67.02｜     62.39｜     45.91｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       430｜      1014｜      1147｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        16｜        37｜        38｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜   12691.1｜  13950.09｜  13237.93｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       653｜       560｜       576｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        36｜        36｜        34｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
├─────┼────┼────┼────┼─────────┤
｜2009-09-30｜   5    ｜ 955.46 ｜-941.87 ｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
├─────┼───┼───┼──────┼─────────┤
｜2009-09-30｜74934 ｜ 3282 ｜ 筹码较集中 ｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
├────────────────────────┼─────┤
｜光大证券股份有限公司深圳深南中路证券营业部      ｜    2     ｜
｜机构专用                                        ｜    2     ｜
｜长江证券股份有限公司哈尔滨东大直街证券营业部    ｜    1     ｜
｜华泰证券股份有限公司苏州人民路证券营业部        ｜    1     ｜
｜中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部  ｜    1     ｜
｜国元证券股份有限公司深圳深南大道中国凤凰大厦营业｜    1     ｜
｜部                                              ｜          ｜
｜中信金通证券有限责任公司杭州延安路证券营业部    ｜    1     ｜
｜招商证券股份有限公司杭州文三路证券营业部        ｜    1     ｜
└────────────────────────┴─────┘

【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-02/11-04 ｜  6.65｜        ｜ 12.85｜      3.25｜   10.43｜
｜10-26/10-30 ｜ -7.21｜   -0.66｜ 15.32｜      3.78｜    9.78｜
｜10-19/10-23 ｜  2.73｜    2.51｜ 19.24｜      4.98｜   10.54｜
｜10-12/10-16 ｜  2.81｜    2.23｜ 15.93｜      4.00｜   10.26｜
｜10-09/10-09 ｜  5.61｜    4.76｜  1.90｜      0.46｜    9.98｜
｜09-28/09-30 ｜ -3.96｜   -2.09｜  4.97｜      1.17｜    9.45｜
｜09-21/09-25 ｜ -8.97｜   -4.18｜ 18.96｜      4.97｜    9.84｜
｜09-14/09-18 ｜  4.95｜   -0.91｜ 37.12｜     10.10｜   10.81｜
｜09-07/09-11 ｜  1.18｜    4.48｜ 19.68｜      4.94｜   10.30｜
｜08-31/09-04 ｜ -3.69｜    0.03｜ 15.93｜      3.85｜   10.18｜
｜08-24/08-28 ｜  3.22｜   -3.38｜ 31.37｜      8.22｜   10.57｜
｜08-17/08-20 ｜ -8.08｜   -2.83｜ 19.07｜      4.80｜   10.24｜
｜08-10/08-14 ｜-16.24｜   -6.55｜ 45.57｜     14.14｜   11.14｜
｜08-03/08-07 ｜  8.48｜   -4.44｜ 77.27｜     25.11｜   13.30｜
｜07-27/07-31 ｜  3.81｜    1.17｜ 49.93｜     15.00｜   12.26｜
｜07-20/07-24 ｜  2.16｜    5.73｜ 47.16｜     13.64｜   11.81｜
｜07-13/07-16 ｜  3.96｜    2.43｜ 40.35｜     11.58｜   11.56｜
｜07-06/07-10 ｜  1.55｜    0.83｜ 24.26｜      6.56｜   11.12｜
｜06-29/07-03 ｜  2.34｜    5.47｜ 28.70｜      7.88｜   10.95｜
｜06-22/06-26 ｜      ｜        ｜ 15.14｜          ｜   10.70｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有10次超过大盘