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☆经营分析☆ ◇600651 飞乐音响 更新日期：2009-11-02◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
IC 卡应用软件及系统集成、多媒体网络及远程监控系统工程、IC 卡及智能终端设备、数码电子产品制造等。

【2.主营构成分析】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜灯泡、灯具及光源类产品生｜  38716.57｜  11651.93｜ 30.10｜       68.15｜
｜产及销售(产品)          ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜IC卡类产品的生产及销售( ｜  10528.42｜   1114.30｜ 10.58｜       18.53｜
｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜音响类产品的销售及工程服｜   6266.70｜    259.30｜  4.14｜       11.03｜
｜务(产品)                ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海市内(地区)          ｜  14701.68｜         -｜     -｜       25.88｜
｜上海市外(地区)          ｜  24971.20｜         -｜     -｜       43.95｜
｜国外(地区)              ｜  15838.82｜         -｜     -｜       27.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜灯泡、灯具及光源类产品生｜  95258.78｜  23258.64｜ 24.42｜       64.28｜
｜产及销售(产品)          ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜IC卡类产品的生产及销售( ｜  31967.99｜   4720.22｜ 14.77｜       21.57｜
｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜音响类产品的销售及工程服｜  18956.51｜     54.62｜  0.29｜       12.79｜
｜务(产品)                ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海市内(地区)          ｜  39034.05｜         -｜     -｜       26.34｜
｜上海市外(地区)          ｜  59711.90｜         -｜     -｜       40.29｜
｜国外(地区)              ｜  47437.34｜         -｜     -｜       32.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜灯泡、灯具及光源类产品生｜  48689.07｜  11588.74｜ 23.80｜       69.45｜
｜产及销售(产品)          ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜IC卡类产品的生产及销售( ｜  14630.19｜   2631.68｜ 17.99｜       20.87｜
｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜音响类产品的销售及工程服｜   5698.13｜    108.65｜  1.91｜        8.13｜
｜务(产品)                ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海市内(地区)          ｜  15127.70｜         -｜     -｜       21.58｜
｜上海市外(地区)          ｜  29697.45｜         -｜     -｜       42.36｜
｜国外(地区)              ｜  24192.24｜         -｜     -｜       34.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜灯泡、灯具及光源类产品生｜  87408.25｜  19570.43｜ 22.39｜       60.64｜
｜产及销售(产品)          ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜电子类产品的生产及销售( ｜  12893.18｜    -23.79｜ -0.18｜        8.94｜
｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜IC卡类产品的生产及销售( ｜  27336.86｜   4951.92｜ 18.11｜       18.96｜
｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
｜音响类产品的销售及工程服｜  14416.71｜   -122.61｜ -0.85｜       10.00｜
｜务(产品)                ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海市内(地区)          ｜  33065.81｜         -｜     -｜       22.94｜
｜上海市外(地区)          ｜  68910.24｜         -｜     -｜       47.80｜
｜国外(地区)              ｜  40078.94｜         -｜     -｜       27.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
 (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
     报告期内，公司实行聚焦照明产业的战略方针，加快产业发展和调整措施，调整对外投资，集中优势资源重点发展绿色照明产业。2009 年上半年,中国经济受到了全球金融危机的影响,公司的经营业绩也受到了较大的冲击。面对复杂的经济环境，公司经营班子在董事会的领导下，积极采取各项措施，使公司的业绩未出现大幅波动。  
     由于受到宏观经济形势的变动及全球金融危机的影响，社会需求减弱，公司 2009 年上半年实现销售收入 56,814.58 万元，比去年同期减少 18.96%，实现净利润 3630.77万元，比去年同期减少 27.48%。  
     绿色照明产业方面，2009 年上半年，公司按照发展战略，通过举牌受让飞利浦亚明照明公司 7.74%股权、与著名 LED 企业合资进入 LED 绿色照明应用领域以及江苏亚明 316 亩绿色照明基地的开工建设等，加大了对照明产业的投入。绿色照明销售收入为 39,346.26 万元，比去年同期下降 20.64%，净利润为 2,401.67 万元，比去年同期减少 6.79%。  
     IC 卡产业方面，由于受到金融危机和全球经济衰退的影响，国内外需求大幅减少，加上 IC 卡经营企业众多，市场规模有限造成了行业竞争激烈，相关产品毛利率降低。2009 年上半年长丰公司和浦江公司共计实现销售收入 10752.73万元，同比下降 26.57%，净利润-1.77 万元，同比下降 100.15%。  
     报告期内，公司参股 24%的华鑫证券实现净利润 6,057.10 万元，为公司贡献投资收益 1,434.36万元，同比下降 20.33%。  
    2009 年下半年，公司将进一步贯彻聚焦照明产业的发展战略，逐步退出与照明产业不相关的投资企业，最终实现公司主业聚焦到绿色照明产业的战略目标。2009 年下半年公司将充分发挥董事会战略委员会的作用，组织董事会成员对公司今后照明产业的发展进行战略研讨，并提出未来照明产业发展战略目标。同时，公司将进一步完善法人治理结构，健全公司内部控制体系，加强风险管理与控制，保证公司的健康稳健运行。  
 (二) 公司主营业务及其经营状况  
1、主营业务分行业、产品情况表  
单位:元 币种:人民币  
分行业或分                                    营业利润率  
                 营业收入         营业成本                
   产品                                           (%)     
分产品  
灯泡、灯具 
                 387,165,667.95  270,646,338.90   30.10   
及光源类产
品生产及销售  
IC卡类产品 
的生产及销       105,284,243.75   94,141,282.55   10.58   
售  
音响类产品 
的销售及工       62,666,997.18   60,074,025.87    4.14    
程服务  
续上表:
                 营业收入比   营业成本比 
分行业或分                               营业利润率比上年 
                 上年增减     上年增减 
   产品                                       增减(%)  
                  (%)           (%)  
分产品  
灯泡、灯具 
                 -20.48       -27.05   增加6.30个百分点
及光源类产
品生产及销售  
IC卡类产品 
的生产及销       -28.04        -21.54   减少7.41个百分点
售  
音响类产品 
的销售及工        9.98          7.48   增加2.23个百分点
程服务  
2、主营业务分地区情况  
单位:元 币种:人民币  
  地区      营业收入             营业收入比上年增减（％）  
 上海市内   147,016,764.70       -2.82 
 上海市外   249,711,977.13       -15.91 
  国外      158,388,167.05       -34.53 
 (三) 公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
单位:万元 币种:人民币  
项目名称   项目金额   项目进度    项目收益情况  
上海亚明
灯泡厂有
限公司增资 5,000                                
合计       5,000      /           /  
     公司七届二十四次董事会会议审议同意对上海亚明灯泡厂有限公司增资 5000 万元，补充上海亚明灯泡厂有限公司生产经营的资本金。本项目已于 2009 年8 月12 日完成了相关的验资及工商变更登记。

【2008年年报】
(一) 管理层讨论与分析  
1、 报告期内公司经营情况的回顾  
 （1）公司报告期内总体经营情况的概述  
    报告期内，公司继续实行重点发展照明业务和 IC 卡业务的战略方针，并积极关注证券市场的发展趋势，支持华鑫证券的健康发展。面对国内外市场形势的变化、成本要素价格变化等一系列困难，公司积极采取各项措施，保持公司能持续稳定地发展。公司依托两大支柱产业：照明产业和 IC 卡产业的稳定增长，克服了退出电子零部件产业对整体销售收入的不利影响，2008 年度公司实现营业收入148,196.96万元，比去年同期增长 2.81%；实现净利润5,963.07 万元，较去年同期增长 10.68%。  
    2008 年，公司两大核心业务均有稳步增长。绿色照明产业方面，公司按照发展战略，加大了对照明产业的投入。报告期内完成了对亚明公司的增资，亚明公司注册资本由 15,000万元增加到 20,000万元。亚明公司实施产品一体化发展战略与技术领先战略，加大技术投入和重点产品项目开发，加强品牌建设，积极开拓光源、电器和灯具市场。2008 年度绿色照明营业收入为 96,816.39 万元，同比增长 9.18%，净利润为 4,800.09 万元，同比增长 5.10%。  
    IC 卡产业方面，通过重点发展智能卡模块封装业务，并逐步向 RFID 等多元化产业产品和高端技术含量、自有技术产权产品的拓展，2008 年度长丰公司和浦江公司共计实现营业收入 32,031.77 万元，同比增长 16.9%，净利润2,152.68 万元，同比增长 24.1%。  
    报告期内，公司将证券行业作为公司的新的利润增长点 ，华鑫证券在 2008 年中国资本市场发生重大变化的情况下，取得了净利润 5,045.62 万元，为公司贡献投资收益 1,210.95 万元。  
公司主营业务及其经营状况  
  (1) 主营业务分行业、产品情况  
单位:元 币种:人民币  
                                                     营业利润率 
  分行业或分产品    营业收入           营业成本      (%)     
分产品  
灯泡、灯具及光源类 
                    952,587,848.06   720,001,418.06  24.42  
产品生产及销售  
IC 卡类产品的生产 
                    319,679,905.22   272,477,712.04  14.77  
及销售  
音响类产品的销售 
                    189,565,149.74   189,018,975.10  0.29 
及工程服务  
续上表:
                 营业收入比上  营业成本比上  营业利润率比上年 
  分行业或分产品 年增减（％）  年增减（％）      增减（%）  
分产品  
灯泡、灯具及光源类
                    8.24         5.78     增加2.03 个百分点
产品生产及销售  
IC 卡类产品的生产 
                    14.49        17.85     减少3.34 个百分点
及销售  
音响类产品的销售 
                    23.95        23.08     增加1.14 个百分点
及工程服务  
  (2) 主营业务分地区情况  
单位:元 币种:人民币  
地区       营业收入          营业收入比上年增减（％）  
上海市内   390,340,518.95    15.29 
上海市外   597,119,021.37    -15.40 
国外       474,373,362.70    15.51 
       公司于 2007年通过上海联合产权交易所挂牌方式出让了盛昌公司 57.5%的股权，并于 2007 年12 月 24 日办理完毕相关的股权工商变更手续，彻底退出电子类产品领域，因此 2008年公司主营业务中不再包括电子类产品的生产和销售。  
     公司2008 年营业总收入较去年同期增加 2.81%，是在克服了电子类产品退出可能带来销售收入减少的不利因素下，通过大力发展公司两大主营业务，即绿色照明及 IC卡业务而取得的。  
(二) 公司投资情况  
单位:万元 币种:人民币  
报告期内公司投资额             19,400 
报告期内公司投资额比上年增减数 -600 
报告期内公司投资额增减幅度(%)  -3 
1、公司出资14,400 万元人民币与关联方上海仪电控股集团公司、上海金陵股份有限公司、上海飞乐股份有限公司共同参加华鑫证券有限责任公司的增资扩股。  
2、公司对上海亚明灯泡厂有限公司增资 5000 万元，补充亚明公司生产经营的资本金。  
    被投资的公司情况  
        被投资的公司名称                主要经营活动          
                                 发行代理各种有价证券；自理和 
                                 代理买卖各种有价证券；有价证 
                                 券的代保管、鉴证和过户；代理 
                                 还本付息、分红、派息等权益分 
     华鑫证券有限责任公司                                     
                                 配；基金和资产管理；企业重组、

                                 收购与兼并；投资咨询财务顾 
                                 问；中国证监会批准的其他证券 
                                 业务等。  
                                 从事照明电器、灯具、各类点光 
     上海亚明灯泡厂有限公司                                   
                                 源等产品的制造与销售  

续上表:
被投资的公司名称      占被投资公司权益的比例(%)    备注  
华鑫证券有限责任公司                 24                    
上海亚明灯泡厂有限公司              100                    
    1、募集资金使用情况  
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
    1、公司出资14400 万元参加华鑫证券有限责任公司增资扩股。  
    2、公司出资5000 万元对上海亚明灯泡厂有限公司进行增资。


【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-08-22
公司投资情况  
1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
2、非募集资金项目情况  
单位:万元 币种:人民币  
项目名称   项目金额   项目进度    项目收益情况  
上海亚明
灯泡厂有
限公司增资 5,000                                
合计       5,000      /           /  
     公司七届二十四次董事会会议审议同意对上海亚明灯泡厂有限公司增资 5000 万元，补充上海亚明灯泡厂有限公司生产经营的资本金。本项目已于 2009 年8 月12 日完成了相关的验资及工商变更登记。

【投资情况说明】2009-04-25
 公司投资情况  
单位:万元 币种:人民币  
报告期内公司投资额             19,400 
报告期内公司投资额比上年增减数 -600 
报告期内公司投资额增减幅度(%)  -3 
1、公司出资14,400 万元人民币与关联方上海仪电控股集团公司、上海金陵股份有限公司、上海飞乐股份有限公司共同参加华鑫证券有限责任公司的增资扩股。  
2、公司对上海亚明灯泡厂有限公司增资 5000 万元，补充亚明公司生产经营的资本金。  
    被投资的公司情况  
        被投资的公司名称                主要经营活动          
                                 发行代理各种有价证券；自理和 
                                 代理买卖各种有价证券；有价证 
                                 券的代保管、鉴证和过户；代理 
                                 还本付息、分红、派息等权益分 
     华鑫证券有限责任公司                                     
                                 配；基金和资产管理；企业重组、

                                 收购与兼并；投资咨询财务顾 
                                 问；中国证监会批准的其他证券 
                                 业务等。  
                                 从事照明电器、灯具、各类点光 
     上海亚明灯泡厂有限公司                                   
                                 源等产品的制造与销售  

续上表:
被投资的公司名称      占被投资公司权益的比例(%)    备注  
华鑫证券有限责任公司                 24                    
上海亚明灯泡厂有限公司              100                    
    1、募集资金使用情况  
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
    1、公司出资14400 万元参加华鑫证券有限责任公司增资扩股。  
    2、公司出资5000 万元对上海亚明灯泡厂有限公司进行增资。


【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜华鑫证券有限责任公司      ｜             -｜     6057.10｜           -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘