个股档案

☆经营分析☆   ◇港澳资讯600665   更新日期：2009-08-13◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜   46689.1｜   16747.2｜ 35.87｜       96.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(产品)            ｜   46689.1｜   16747.2｜ 35.87｜       96.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西安(地区)              ｜   38821.5｜-         ｜-     ｜       80.02｜
｜苏州(地区)              ｜    9671.7｜-         ｜-     ｜       19.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜  140983.1｜   37146.6｜ 26.35｜       97.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(产品)            ｜  140983.1｜   37146.6｜ 26.35｜       97.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西安(地区)              ｜   95786.7｜-         ｜-     ｜       66.09｜
｜苏州(地区)              ｜   49113.8｜-         ｜-     ｜       33.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(行业)        ｜   67768.9｜   15514.0｜ 22.89｜       97.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产销售(产品)        ｜   67768.9｜   15514.0｜ 22.89｜       97.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西安区域(地区)          ｜   46822.1｜-         ｜-     ｜       67.66｜
｜上海区域(地区)          ｜   22356.1｜-         ｜-     ｜       32.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(行业)            ｜  105790.1｜   30625.4｜ 28.95｜       97.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(产品)            ｜  105790.1｜   30625.4｜ 28.95｜       97.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西安地区(地区)          ｜  109020.2｜-         ｜-     ｜       99.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】  
    (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
    报告期内，在经历了 2008 年的市场震荡和国家对房地产行业宏观调控的影响后，国内房地产行业整体步入复苏阶段，公司也面临着挑战与机遇并存的新形势。面对新的市场环境变化，公司紧抓“专铸品质”的发展主题，全面贯彻落实“抓执行、重细节、讲效率”的指导思想，通过提早行动、狠抓质量、把握市场、抓住机遇，全面完成上半年各项经营任务，为公司全年任务的完成奠定了坚实的基础。  
    1、上半年经营回顾  
   （1）经营指标全面完成  
    报告期内，公司实现营业收入 48,514 万元，实现净利润 5,718 万元，净资产收益率达到 3.77%，新开工面积 10.3 万平方米，竣工面积 10.42 万平方米。截止 2009 年6 月30日，公司总资产为 52.96亿元，净资产为 15.18亿元，每股收益 0.079元，每股净资产为 2.11元。  
   （2）项目建设进展顺利  
    曲江华府项目 5#商铺、13—17#住宅楼 400余户顺利交房；兰亭坊项目完成 2#、4#、5#、8#楼电梯安装施工，8＃楼完成公共部分装修，6-7#楼开始内保温施工；枫林意树项目一期完成 3#、4#、5#、8#楼砌体施工，1#、2#、6#、7#楼紧锣密鼓推进，9#楼交付使用，二期 9 栋楼桩基施工完；苏州水墨三十度项目 6 月27 日盛大开盘；深圳盛唐商务大厦项目 6 月底全部完成建设任务，物业管理前期准备工作全面展开；天津津九轩项目建设加紧推进，为下半年开盘打下坚实基础。  
   （3）通过扎实开展各项经营管理工作，公司的产品品质、服务品质、工作品质和经营质量得到稳步提升。  
     一是提早谋划，勇于破冰，在危机中抓住了机遇，项目营销取得令人振奋的业绩；二是通过产品线建设、项目后评估工作，为产品品质大幅提升提供了知识保障；三是强化服务意识，多角度反思、整改满意度调研中的问题，服务品质不断提升；四是推进精细化管理，落实规范化、标准化，工作品质持续提高；五是加强团队建设，开展融资创新，加强品牌与产品服务结合的触点管理，经营质量稳步提升。  
    2、下半年经营计划  
    虽然上半年房地产行业出现了回暖，但是全球经济形势和国家宏观经济仍未明显好转，市场不确定因素仍然很多。此外，众多手持巨资的国企纷纷进入房地产行业，不惜高价占有资源，与原有的品牌企业共同争夺市场，挤压生存空间，这将使公司面临更加激烈的市场竞争。因而，专铸品质、提升品牌、夯实内功，以优秀品质和卓越服务赢得客户和市场将是公司生存的底线，也是公司立足市场的基础。  
    下半年，公司将以客户价值感知为导向构建公司的核心竞争力，以客为尊，专铸品质，围绕公司年初确定的“专铸品质”的发展主题和“抓执行、重细节、讲效率”的整体工作指导思想开展下半年的各项工作，落实好年初的各项工作思路和措施，实现产品品质、服务品质、工作品质和经营质量的全面提升，确保公司 2009 年的各项任务目标全面实现。  
   （1）把握机遇，加快土地储备。下半年，公司要积极加强与政府部门以及同行的联系，寻找合适的项目信息，获取土地资源，确保满足公司 3-5 年发展战略需求。各区域公司应加强市场调研，及时捕捉有价值的项目信息，深入进行地块定位分析、目标客户分析、项目运营模式分析等，为公司提供丰富的决策依据。  
   （2）创新营销思路，盘活存量资源。要细致分析市场及客户现状，进一步完善营销策划方案，找准项目的市场定位，细分潜在客户群体，创新营销思路，实现兰亭坊二期、水墨三十度、盛唐大厦、津九轩项目按计划完成全年任务指标，以及兰亭坊一期、橄榄湾项目的清盘。  
    (3)强化精品战略，按期保质完成项目建设任务。完成兰亭坊北区室外回填，完成枫林意树项目景观展示区施工，7 月份实现曲江华府西区别墅交房，8 月份实现 9-11＃楼交房，11 月份实现兰亭坊 2-8 ＃楼、10-11＃楼交房。水墨三十度项目 12 月底之前按月分批实现一期全部楼栋主体封顶。盛唐大厦项目 9 月实现交房。津九轩项目要确保 8 月底开盘销售。  
    (4)全力推进产品线工作，加快成果转化。下半年，公司将加快产品线研究工作，重点是选择产品线研发设计单位，并在此基础上完成以西安地区为模板的户型、建筑立面模块标准图集；完成户型、立面、景观模块控制要点的修订；完成西安地区部品模块标准表的研究。  
    (5)深化听证会制度，实现资源信息共享。继续组织开展项目运营听证会和开发经验分享会，提高各区域公司的项目运营能力及工作效率，及时准确的捕捉各区域公司的经营管理信息，总结个案中的经验和教训，搭建一个资源共享、信息沟通、经验交流、技术探讨的平台。形成公司内部的研讨、反思、学习的氛围。  
    (6)细化物业管理品质，塑造金牌物业口碑。积极采取措施细化物业管理品质，提高客户满意度，让客户切身感受天地源物业用心服务、规范管理的服务品质，为公司发展赢得良好的市场口碑。  
    (7)加强资金统筹，确保公司资金链安全顺畅。一是合理统筹资金规划，保障公司运营资金需求。二是严格控制成本、增收节支，合理减少现金流出。  
    (8)继续深化企业文化和品牌建设，提高第三方满意度。  
    3、经营中的问题和困难及应对措施  
    2009 年，随着曲江华府、兰亭坊北区、盛唐大厦项目的竣工交房，以及水墨三十度、津九轩等项目的开盘，公司将面临着土地、项目储备与公司现有发展进度和规模不相匹配的问题。公司将在今后通过土地招拍挂、项目并购等合作方式，加快项目贮备,确保后续项目及时补充。同时采取有力措施，加速项目开发、加大营销力度、根据市场变化和需求，主动采取应对措施，以合理的价格促进销售，提高资金周转效率。有效提升市场竞争力和抗御风险能力，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。  
    (二) 公司主营业务及其经营状况  
    1、主营业务分行业、产品情况表  
    单位:元 币种:人民币  
分行业或分产品 营业收入       营业成本       营业利润率(%)
分行业
房地产         466,891,381.75 299,419,006.11 35.87        
分产品
房地产         466,891,381.75 299,419,006.11 35.87        
接上表：
分行业或分产品 营业收入比上 营业成本比  营业利润率比
               年增减(%)    上年增减(%) 上年增减(%) 
分行业
房地产         -31.11       -42.70      增加12.98个百分点
分产品
房地产         -31.11       -42.70      增加12.98个百分点
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 16.88 万元。  
    2、主营业务分地区情况  
    单位:元 币种:人民币  
 地区    营业收入           营业收入比上年增减（％）  
 西安    388,215,017.50     -17.08 
 苏州    96,716,679.00      -56.74 
    (三) 公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
        1、报告期内公司经营情况的回顾
        2008年，对于中国房地产行业来说，是极不平凡的一年。房地产行业经历了2007年快速增长后的回落与调整，呈现出销售量价齐跌、楼市持续低迷、房地产企业经营困难的局面。面对这些不利因素，公司紧紧围绕“创新、突破、提升”的发展主题。按照“开拓创新见实效、突破管理出效益、跨越发展创新高”的工作思路，严抓项目开发建设，积极盘活存量资源，进一步理顺管理体系和流程，确保了公司的平稳、健康、有序运营，全面完成了各项经营任务。
        全年实现销售收入14.49亿元，实现净利润1.27亿元，每股收益0.1762元，全面摊薄净资产收益率8.52%；新开工面积29.42万平方米，竣工面积28.41万平方米；全年无重大安全事故发生。
        2008年，公司荣获 “2007影响陕西的十大本土房企”、“中国地产品牌西安10强”、“2008年度最具品牌竞争力企业”、团中央“中国百个优秀志愿服务集体”等称号，公司董事长俞向前荣膺“2008年度陕西房地产风云人物”，总裁李炳茂荣膺“2008西安地产十大影响力人物”等荣誉，获得了社会的肯定与认可。
        2008年，国家宏观调控政策的作用显现，市场供给方资金链条绷紧，需求方处于明显观望状态，商品房交易量大幅下降，房价上涨幅度逐步放缓。公司克服了金融危机及行业调控的经营压力，经营管理工作取得了长足的进步。
       （1）扎实提高产品品质，平稳推进各在建项目开发建设。
        a、以“价值五年，让爱回家”为主题，实施“精工行动”、“绿荫行动”、“怡家行动” 三大主题活动，获得业主的积极认可。
        b、在“5.12地震”发生后，及时组织相关专家和专业技术人员第一时间进行了现场检查和评估论证，消除了地震影响，排除了安全隐患，确保了项目建设尽快恢复。
        c、积极推进产品线研发，为全面提升公司产品品质夯实基础。通过努力，已确定了以三种系列风格、四个模块研究为主要内容的初步研究框架。
        d、在资金紧张情况下，有序安排，全力冲刺，各项目开发基本按照公司的要求，保证了进度、质量，实现了安全生产。其中：
        枫林绿洲实现全面交房，累计交房5000余户；曲江华府部分单体按期交房，西区别墅主体封顶；兰亭坊北区外立面完成50%，6、7#楼主体封顶；信息大厦主楼土建工程按期完成，设备基本安装完成；枫林意树主体施工进展顺利，营销中心投入使用，二期拆迁基本完成；世家星城三期F区部分单体完成交房；橄榄湾累积交房618户；水墨三十度8月12日正式开工建设；盛唐商务大厦9月28日盛大开盘，销售情况良好；津九轩5月31日按时开工建设，高调亮相天津。
       （2）不断创新营销手段，全面完成全年销售任务。
        a、在散户观望情绪浓厚的不利情况下，主动出击，创新营销手段，挖掘潜在团购客户，加大异地客户及团购客户的拓展力度。挖掘潜在团购客户，积极达成高端客户资源共享的合作意向，实现公路设计院枫林意树的项目合作。
        b、加大尾盘的推售力度，加快资金回笼；
        c、抓住地震对市场的影响，提前推出曲江华府别墅项目，抢占市场份额；
        d、实现项目提前开放，相继出台了“购房优惠”、“亲情回馈”等一系列切实可行的销售策略，打开销售渠道，取得较好效果；
        e、通过每季度召开价格、成本以及土地动态分析听证会，及时研判市场大势，灵活调整营销策略，抢占市场份额。
       （3）紧盯制约公司发展的疑难问题和存量资源，长期制约公司发展的重大问题取得实质性突破。
        a、公司上下积极开展大客户营销，实现了存量资源盘活的实质性突破。高新国际积极引进高端客户，截至2008年底入住率已达90%，入驻企业增至65家。世家星城、枫林绿洲商业部分招商运营全面推进。
        b、融资方式实现突破。房地产行业是资金密集性行业，在房地产行业整体信贷政策紧缩的形势下，公司一方面积极采取措施，加强资金管理，确保公司资金链安全顺畅。累计融资10.19亿元，按期偿还到期贷款11.71亿元。另一方面加大融资创新力度，在融资方式上实现了突破。2008年，公司取得了工行1.4亿元十年期经营性物业贷款，调整了公司长短期资产负债结构。5.5亿元十年期公司债的申请已通过中国证监会发审委的审核。公司与西安国际信托公司合作的4000万元房地产信托计划也于2008年年末成功发行。
       （4）公司管理创新成效显著，公司整体竞争能力有所提升。
        a、结合公司的资源现状和经营特点，完成了公司2009-2013年战略规划及实施细则。提出了天地源未来五年的使命、愿景、价值观、战略定位、经营理念、品牌主张和商业模式，确定了2009-2013年天地源发展的战略目标和任务，提出了标准化、精品工程、价值网络、高效运营、4+X市场发展等五大战略，成为引领公司未来经营发展的纲领性、指导性文件。
        b、为进一步优化项目开发建设与管理服务管控，理顺不动产公司、物业公司与区域公司的对接，提高西安区域公司开发项目的招商经营及物业管理服务水平，不断提升客户满意度，按照“建、管统一”的思想，将不动产公司和物业公司纳入西安区域公司统一管理，进一步理顺了区域公司的关系，提高了内部工作效率。
        c、根据各非主营业务经营现状及与公司发展战略匹配度情况，积极优化非主业公司结构，提升非主业的运营能力。
        d、继续完善各业务体系。根据公司新的管控思路，对公司现行的组织管控模式进行了系统的梳理，完成了《组织管控手册》。在此基础上，搭建完成了公司一级业务流程体系和的工程管理体系。
        e、积极采取各种活动，加强品牌建设、学习和企业文化创新。在继续深化发展价值九章的基础上，倡导开拓进取的“狼性”文化和高管谋事、中层想事、员工干事的“三种作风”。
        2、公司未来发展展望
       （1）行业发展趋势
        2008年以来，国家相继出台的一系列房地产宏观政策和全球性的金融危机对房地产市场产生了明显的影响，中国房地产市场也呈理性回归态势。金融危机的影响加速了房地产行业调整。由于市场观望情绪较浓，房地产市场的景气度有所降低，存在交易量萎缩的状况以及房地产存量迅速扩大的情况；由于房地产市场的调整，新开工面积、施工面积和土地购置面积减少，给未来市场供求关系增加了新的变数。然而，从中长期看，决定这个行业未来发展趋势的深层因素， 比如人口红利，城市化、工业化、消费指数的进程等因素并未发生根本性的改变。房地产行业因其产业链长、影响面广和产业关联度高，仍然会继续成为目前中国经济发展阶段的支柱产业。就此，公司研究认为，只要决定行业基本面的深层因素依然存在，调整不会改变房地产行业整体的发展方向。由于城市化进程和居民收入的增长对住宅刚性需求客观存在，经过一段时期的消化和调整后，在中长时期内仍将保持稳定增长的态势。
       （2）公司面临的机遇及挑战
        2009年，是天地源新一个五年发展规划的战略元年。虽然房地产行业仍然在经历调整，观望气氛浓厚、成交量萎缩，给公司的正常经营带来不轻的压力。但公司认为，随着行业集中度的提高将给公司提供更多的资源整合机会和发展机遇。2009年公司将把握好宏观经济政策和行业发展趋势，以“提升品质”为着力点，积极应对全新的市场和竞争格局，把握市场机遇，有效降低各种不利因素对公司的影响，确保公司持续稳定健康发展。
       （3）2009年公司经营计划
        2009年，公司将紧扣“专铸品质”的发展主题，以“抓执行、重细节、讲效率”为指导思想，按照“以精工制造实现产品品质提升、以精心服务实现服务品质提升、以精细管理实现工作品质提升、以精益运营实现经营质量提升”的工作思路开展工作。2009年预计实现营业收入13.5亿元，实现新签合同11.38亿元，实现销售回款11.14亿元；开工面积22.89万平方米，竣工面积15.85万平方米。努力实现全年无重大质量安全事故。
        a、以精工制造实现产品品质提升。
        一是通过搭建公司产品线、提升公司策划设计水平、进行精装修试点等措施，实施产品标准化策略，为产品品质持续提升夯实基础。
        二是通过建立并实施完善的工程管理体系、制定符合公司实际的质量标准和技术标准、实施产品质量的量化考核等措施，实施工程标准化策略，为产品品质持续提升提供保障。
        三是通过构筑供应商管理平台、实现供应商分级管理、建立战略联盟等措施，实施供方资源整合策略，为产品品质持续提升提供有力支撑。
        b、以精心服务实现服务品质提升。
        一是逐步建立物业管理与服务规范化体系，通过细节改善客户关系，加强物管人员的素质教育，进一步提升物业服务品质。
        二是创新营销，真诚服务，全面提升销售服务品质。
        三是维护关系，树立口碑，凝聚客户忠诚度。
        c、以精细管理实现工作品质提升。
        一是逐步实现流程标准化，提升管理效率。
        二是通过改进和加强计划管理，强化考核机制。
        三是加强人力资源管理，激发员工活力。
        四是严控费用和成本，加大融资创新力度。
        五是继续加强工作作风建设，重视“决策效率”、“工作质量”和“执行效率”，倡导职业精神。
        d、以精益运营实现经营质量提升。
        一是转变经营策略，调整项目运作模式。调整开发节奏，确保工程预算的执行，加速项目运营和资金的回笼，提高公司资产的流动性。
        二是积极探索营销渠道，创新营销模式。
        三是抓住行业整合机会创新资源储备模式。
        四是加强战略管理，完善战略管控模式。
        3、资金需求、使用计划和来源情况
        为保证 2009年经营计划的顺利实施，公司将多元化扩展融资渠道。资金来源主要渠道主要有：
        (1)、继续保持与银行、信托等金融机构已有的良好合作关系，探索融资新途径，做好项目融资工作。
        (2)、加速项目开发，加大营销力度，根据市场变化和需求，主动采取措施，以合理的价格促进销售，提高资金周转效率。
        4、风险因素及应对策略
        (1)、行业调整风险。国内外经济急剧下滑，行业复苏低于预期，如果公司不能及时适应宏观政策的变化，则有可能对公司的经营管理、盈利能力、未来发展造成不利的影响。对此，公司将认真研究 政策导向和房地产市场形势，合理调整地产开发节奏，通过精耕细作、深入研究客户需求、提高产品价值创造等方式，提高项目的盈利能力，积极应对市场变化。
        (2)、资金和财务风险。公司目前财务状况稳健，但房地产行业调整拉长了项目开发周期，成交量的萎缩延缓了资金回笼速度。同时，产业政策、信贷政策和资本市场政策的调整，以及资本市场的重大波动，也将对公司的外部资金筹措产生影响。为此，公司一方面将进一步扩展融资渠道，提高公司直接和间接的融资能力，另一方面，通过加大销售回款的力度，合理使用财务杠杆等方式拓宽 资金来源，为公司的稳定发展提供融资支持。
    公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划是否低20%以上或高20%以上：否
    1、公司主营业务及其经营状况
    (1) 主营业务分行业、产品情况
    单位:元 币种:人民币
    分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)  
    分行业
    房地产 1,409,830,670.52 1,038,364,348.22 26.35  
    分产品
    房地产 1,409,830,670.52 1,038,364,348.22 26.35  
    接上表:
分行业或 营业收入比 营业成本比      营业利润率比上年增减（%）
分产品   上年增减（％） 上年增减（％）
分行业
房地产   33.27       38.15            减少2.6个百分点
分产品
房地产   33.27       38.15            减少2.6个百分点
   (2) 主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 营业收入      营业收入比上年增减（％）
    西安 957,866,604.66 -12.14
    苏州 491,137,985.00
    与公允价值计量相关的项目
    公司不存在与公允价值计量相关的项目。
    2、持有外币金融资产、金融负债情况
    公司未持有外币金融资产、金融负债情况。
    3、对公司未来发展的展望
    (1) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
    (二) 公司投资情况
    被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注
上海天地源企业有限
公司              房地产经营与开发 99 控股子公司
西安天地源房地产开
发有限公司        房地产经营与开发 100 全资子公司
西安民生曲江房地产
开发有限公司  房地产经营与开发 100 与控股子公司共同投资设立
西安天地源物业服务
管理有限责任公司  物业管理       100 全资子公司
西安天地源不动产代
理有限公司        房屋租售及代理买
                   卖业务       100 与控股子公司共同投资设立
苏州天地源房地产开
发有限公司        房地产经营与开发 100 与控股子公司共同投资设立
西安创典文化传媒广
告有限责任公司  制作、发布广告 70 控股子公司
天津天地源置业投资
有限公司        房地产经营与开发 100 与控股子公司共同投资设立
陕西深宝水电开发有
限公司        小型水电开发 51 全资子公司受让股权
北京中金数据系统有
限公司        数据备份及灾难
                   备份             15 参股公司
深圳西京实业发展有
限公司        房地产开发经营 70 控股子公司
深圳天地源房地产开
发有限公司        房地产开发经营 100 经公司第五届第二十九次董事会
                                          决议，本公司以货币方式出资成
                                          立全资子公司深圳天地源房地产
                                          开发有限公司，注册资本为人民
                                          币20000万元；实收资本由本公司
                                          于深圳天地源房地产开发有限公司
                                          注册登记之日起两年内分期缴足，
                                          本年第一期出资人民币4000万元。
西安报业广告信息有
限责任公司        广告代理、报纸
                   出刊             100 控股子公司的子公司
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况
    被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注
上海天地源企业有限
公司              房地产经营与开发 99 控股子公司
西安天地源房地产开
发有限公司        房地产经营与开发 100 全资子公司
西安民生曲江房地产
开发有限公司  房地产经营与开发 100 与控股子公司共同投资设立
西安天地源物业服务
管理有限责任公司  物业管理       100 全资子公司
西安天地源不动产代
理有限公司        房屋租售及代理买
                   卖业务       100 与控股子公司共同投资设立
苏州天地源房地产开
发有限公司        房地产经营与开发 100 与控股子公司共同投资设立
西安创典文化传媒广
告有限责任公司  制作、发布广告 70 控股子公司
天津天地源置业投资
有限公司        房地产经营与开发 100 与控股子公司共同投资设立
陕西深宝水电开发有
限公司        小型水电开发 51 全资子公司受让股权
北京中金数据系统有
限公司        数据备份及灾难
                   备份             15 参股公司
深圳西京实业发展有
限公司        房地产开发经营 70 控股子公司
深圳天地源房地产开
发有限公司        房地产开发经营 100 经公司第五届第二十九次董事会
                                          决议，本公司以货币方式出资成
                                          立全资子公司深圳天地源房地产
                                          开发有限公司，注册资本为人民
                                          币20000万元；实收资本由本公司
                                          于深圳天地源房地产开发有限公司
                                          注册登记之日起两年内分期缴足，
                                          本年第一期出资人民币4000万元。
西安报业广告信息有
限责任公司        广告代理、报纸
                   出刊             100 控股子公司的子公司
    1、募集资金使用情况
        报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    　　报告期内，公司无非募集资金投资项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海天地源企业有限公司    ｜              ｜     2180.72｜    48161.29｜
｜陕西深宝水电开发有限公司  ｜              ｜       65.79｜     8035.29｜
｜北京中金数据系统有限公司  ｜              ｜      797.25｜    12601.87｜
｜西安创典文化传媒广告有限责｜              ｜     -171.65｜      293.15｜
｜任公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜西安天地源房地产开发有限公｜              ｜     -107.91｜    91603.85｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜西安天地源物业服务管理有限｜              ｜      -37.46｜     1599.43｜
｜责任公司                  ｜              ｜            ｜            ｜
｜西安天地源品牌推广有限责任｜              ｜     -190.39｜      323.68｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
｜西安天地源不动产代理有限公｜              ｜      -85.94｜      277.02｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜陕西国信教育投资有限公司  ｜              ｜     -336.17｜     9360.31｜
｜天津天地源置业投资有限公司｜              ｜     -149.94｜      833.67｜
｜苏州天地源房地产开发有限公｜              ｜     -378.29｜    43249.00｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜西安民生曲江房地产开发有限｜              ｜      728.96｜    40394.35｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘