个股档案

☆百家争鸣☆   ◇港澳资讯600677   更新日期：2009-09-22◇   灵通V4.0
【2009-09-22】  
　　公司作为航天科工集团旗下6家上市公司之一，在军工上市公司中具有3个唯一：公司是上市公司中国防科工委体制改革唯一试点单位，是导弹武器系统总装唯一上市公司，是上市公司中唯一具有保军能力的企业。公司主要军品业务有导弹总装、军用通信设备、导弹系统配套。公司导弹主要产品为单兵肩扛式防空导弹。
　　二级市场上，该股今年以来股价震荡攀升，形成了波浪形上升的格局，顶部不断抬高。随着8月初缩量洗盘完毕后，近期该股成交量逐步放大，交投活跃，后市有望继续震荡上攻，投资者可适当参与。
【出处】广州运财行   【作者】黎天启

【2009-07-24】  
公司大股东航天科工集团作为重要的导弹研制军工集团，实力雄厚。该股今年以来股价稳步走高，形成了波浪形上升的格局，顶部不断抬高。近期该股依托60日均线稳步攀升，DKJ指标已出现金叉，近期成交量也有所放大，后市有望突破前期高点加速上攻。
【出处】金证顾问  【作者】康永飙

【2009-04-09】  
航天通信（600677）公告08 年年报：08 年实现收入35.81 亿元，归属于母公司股东的净利润0.12亿元，收入增长5.38%，净利润下降98%;08 年EPS0.04 元/股。08 年业绩低于于我们的预期。
    投资要点：
    公司 08 年收入增长主要是军民业务均有增长，而净利润的大幅下降的原因之一是07 年有拍卖土地获得巨额收益，但扣除非经常性损益后净利润仍下降61.60%，主要是公司计提1600 多万的资产减值准备，还有一个原因是08 年按照新会计准则归稽的成本费用比07 年的高。
    公司军品业务是公司的主要利润来源。军品收入占比不大，约为总收入的17%，毛利却占59%。公司军品业务收入保持12%的增速，毛利率水平下降了1.68%，我们认为这主要是08 年成本压力造成。预计军品业务09 年仍将保持稳定增速，毛利率水平将有一定的上升空间。
    民用业务收入基本保持稳定，各业务毛利率水平变化情况各自分化。纺织品业务受到成本压力，毛利率水平有较大幅度下降;其他机械制造民品也由于成本压力，毛利出现亏损;商品流通业务毛利率基本保持稳定，通信服务业务毛利率水平则有较明显的提升，这主要是由于通信服务业务不像制造业务受到材料成本压力，这弥补了制造业务毛利率下降对综合毛利率的影响。预计09 年制造类业务成本压力将有所缓解，但业务收入将缺乏增长动力;预计商品流通业务和通信服务业务基本保持稳定。
    维持"中性"评级。我们调整了盈利预测，预计公司09-11 年EPS 为0.07、0.11、0.15 元，EPS 复合增长率约为40%;去年增发失效使公司新产品研制缺乏资金支持，公司未来业绩增长具有不确定性，我们给与公司未来6-12 个月的目标价为10.00 元，维持"中性"评级。
【出处】中投证券   【作者】真怡

【2009-01-08】  
现流通盘：2.8亿股净资产：2.48元/股
    三季报：0.11元/股主营：通信设备
    昨日尽管大盘震荡回落，但航天军工板块涨势居前，对该板块本栏已经多次推荐。而该公司的军品销售额及毛利率稳步增长，股价走势良好，可关注。
【出处】长江证券  【作者】