个股档案

☆公司报道☆ ◇600683 京投银泰 更新日期：2009-11-18◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-18】
 京投银泰(600683)非公开发行股票方案获批复
    (600683)“京投银泰”公布非公开发行股票方案获批复公告
    京投银泰股份有限公司于2009年11月18日从控股股东北京市基础设施投资有限公司获悉，公司本次非公开发行股票的方案已经获得北京市人民政府国有资产监督管理委员会有关批复，原则同意公司非公开发行不超过15000万股A股的方案。
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-10-21】
 京投银泰(600683)拟定向增发开发长沙项目
    京投银泰今日披露，公司拟以9.49元/股的发行价格，定向发行15000万股，募集资金总额为14.23亿元，用于长沙武广国际项目。
    据悉，本次非公开发行的发行对象为控股股东北京市基础设施投资公司和第二大股东中国银泰投资公司，发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。
    公司披露，本次发行募集资金拟投资长沙武广国际项目，项目投资总额351299万元，本次拟投入募集资金金额14亿元。本次募集资金投资项目所需资金超过本次募集资金投入金额的部分，由公司通过自筹资金解决。
    公司表示，本次非公开发行后，公司资本实力将大大增强，资产规模、股权结构更适合房地产业的发展需求。（彭友）
【出处】上海证券报【作者】

【2009-10-21】
 京投银泰(600683)拟定向增发募资14亿
    京投银泰（600683）公告，拟向控股股东北京市基础设施投资有限公司和第二大股东中国银泰投资有限公司非公开发行15,000万股，募集资金14.25亿元，扣除发行费用后的募集资金金额约14亿元将全部用于长沙武广国际项目。
    其中北京市基础设施投资有限公司拟以99,645万元现金认购10,500万股，中国银泰投资有限公司拟以42,525万元现金认购4,500万股，发行价为9.49元/股。
    公司表示，本次非公开发行后，公司资本实力将大大增强，资产规模、股权结构更适合房地产业的发展需求，为实现房地产业务的滚动开发做好资金准备，解决公司因净资产规模偏小带来的发展瓶颈问题。同时，随着城市化及工业化向中西部转移的加速，二、三线城市的商业地产还有广阔的发展空间。公司将整合内部资源，通过差异化的发展模式确立行业优势地位。（张楠）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-10-15】
 京投银泰(600683)因筹划非公开发行事宜 今起停牌　
    京投银泰（600683）15日公告，公司正在筹划有关非公开发行股票事宜，但尚存在不确定性。为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，经公司申请，公司股票15日起停牌。公司股票此次停牌时间不超过5个交易日，最迟于2009年10月21日公告相关信息。
    与此同时，京投银泰发布前三季度业绩预增修正的公告。公司前次业绩预告2009年1-9月份累计净利润与上年同期相比将增加100%以上。
    经过修正后的预计业绩：公司预计2009年1-9月份累计净利润与上年同期相比将增加约620%。对于业绩修正原因，京投银泰表示，报告期内，公司陆续出售了所持部分金融股权，导致业绩预测与实际发生偏差。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-08-07】
 京投银泰(600683)扩张土地储备
　　京投银泰（600683）这家曾经的商业类上市公司自4月份引入大股东北京市基础设施投资有限公司后，成为专注地产开发的企业。日前，京投银泰以1.2亿元收购阳光壹佰湖南置地80%股权，由此参与“武广国际”项目的整体开发建设。
　　知情人士介绍，京投银泰股东“座次”变换后，二股东中国银泰依然将其作为地产业务平台，而引入京投公司，主要是依托其资源和资金优势，打造上市公司“地铁+地产”的发展模式。
　　项目储备翻番
　　国泰君安研究报告显示，本次收购前，公司旗下共有包括北京大红门以及宁波东钱湖等项目储备，占地面积74.05万平方米，建筑面积总计104.12万平方米。其中权益面积在50万平方米左右。此次获得的武广国际项目按照80%的权益计算，将增加用地面积32.34万平方米，总建筑面积85.8万平方米。由此公司土地储备实现翻番。
　　京投银泰董秘办相关人士告诉记者，武广国际项目用地为毛地，地面还未拆迁完毕。公司预计将在年底完成全部拆迁工作后进行动工。由于项目共分五期，公司将先期投入3亿-4亿元，之后利用销售回款投入下一期施工。
　　值得注意的是，本次股权收购涉及第二大股东中国银泰旗下湖南金润通持有的阳光壹佰湖南置地30%股权的关联交易。通过股权转让，中国银泰在整合旗下房产业务的同时，也履行了增发初始避免同业竞争的承诺。
　　两大股东联手
　　今年4月，公司通过定向增发引入北京市基础设施投资有限公司成为第一大股东。新股东京投公司是在北京市地铁集团的基础上改组而成，主要负责城市轨道交通沿线土地的一级开发。中国银泰则退居二线成为第二大股东。由于二者在持股比例上相差不多，因此也被业内视为两大股东的“通力合作”。
　　业内人士指出，作为银泰系的核心，中国银泰更擅长资本运作和商业开发，土地储备较少，资金链也相对紧张。而引入的京投公司具有国资背景，土地一级开发资源丰富，并且资金充裕，将缓解企业现金流短缺的问题。中国银泰将开发管理团队留在上市公司中而退居二线，可以分享公司的投资收益。而京投公司通过控股京投银泰实现了将毛利率较低的土地一级开发扩展到盈利水平更高的二级开发，可谓“各取所需”。
　　统计显示，京投公司目前拥有和洽谈的土地一级开发项目合计建筑面积超过530万平方米，包括大兴线枣园周边41.26公顷土地开发、地铁9号线沿线160公顷土地一级开发、潭柘寺镇175公顷土地一级开发，以及筹划中的亦庄、顺义、昌平、房山等轨道交通项目沿线数平方公里土地的一级开发等。
　　宏源证券分析师周蓉姿表示，京投公司可以控制的地铁沿线土地一级开发资源极为丰富。虽然目前房地产企业要通过招拍挂的方式获得土地二级开发的资格，但依托大股东的背景，京投银泰可以较其他房企提前获知土地的相关信息，并通过介入前期开发节约成本。这为上市公司从事轨道沿线房地产开发提供了一定优势。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-08-05】
 京投银泰(600683)1.2亿元布局长沙项目
　　京投银泰（600683）公告，公司拟出资12,158.21万元收购阳光壹佰置业集团有限公司、湖南金润通实业投资有限公司、湖南银利投资有限责任公司持有的阳光壹佰（湖南）置地投资有限公司80%股权。
　　标的公司的全资子公司湖南湘诚壹佰置地有限公司为武广国际项目的开发主体，公司拟通过收购股权参与武广国际项目的整体开发建设。该项目整体资金需求约为36.50亿元，拟由公司在建房产项目的销售回笼资金及其他自筹资金解决。而武广国际项目预计可实现税后净利润5.31亿元。
　　湘诚壹佰于2007年11月5日通过摘牌方式竞得武广国际项目用地的土地使用权，土地成交价款共计5.79亿元已全部付清。武广国际项目位于长沙雨花区东部的黎托乡，总用地面积40.42万平方米，总建筑面积约为107.25万平方米，其中地上部分总建筑面积约为91.85万平方米，地下部分约为15.40万平方米。项目拟分五期进行开发，其中第一期建筑面积约15万平方米。项目建设期7年，计划于2009年第三季度开始拆迁，预计2015年第四季度项目整体竣工交付使用。
　　公司表示，项目预计财务内部收益率为13.4%。根据项目建设进度及资金需求情况，包括预征税款的总投资资金需求约36.50亿元，预计税后投资收益率为14.8%，税后净利润额为5.31亿元。此次收购将增加公司项目储备，扩大房地产开发规模，提高投资回报和公司整体盈利水平。(于萍)
【出处】中国证券网【作者】

【2009-08-05】
 京投银泰(600683)收购阳光壹佰湖南置地股权
　　京投银泰今天公告，拟出资12158.21万元，收购阳光壹佰（湖南）置地投资有限公司（下称“阳光壹佰湖南置地”）80%的股权。
　　阳光壹佰湖南置地的全资子公司湘诚壹佰于2007年11月5日通过摘牌方式竞得武广国际项目用地的土地使用权。公司拟通过收购标的公司80%的股权以参与武广国际项目的整体开发建设。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-07-20】
 银泰股份(600683)2009年中期业绩预增
　　经银泰股份(600683)财务部门测算,预计2009年1-6月份净利润与上年同期(净利润为8704206.28元)相比增长100%-120%左右。
【出处】证券日报【作者】

【2009-07-15】
 银泰股份(600683)变身"京投银泰"
　　银泰股份今日表示，公司已完成定向增发工作，公司第一大股东变更为北京市基础设施投资有限公司，管理总部已由宁波市迁至北京市。经宁波市工商行政管理局核准，公司全称变更为“京投银泰股份有限公司”，相应英文名称变更为：“JINGTOU YINTAI CO.,LTD”。公司证券简称于2009年7月20日起由“银泰股份”变更为“京投银泰”，公司证券代码不变。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-06-17】
 银泰股份(600683)拟设立潭柘寺镇开发公司
　　银泰股份（600683）公告，公司决定自筹资金，在北京市门头沟区投资设立北京潭柘寺镇综合开发有限公司，注册资本5000万元，公司以现金出资5000万元，占注册资本的100%。
　　北京潭柘寺镇综合开发有限公司经营范围为：投资管理；旅游项目开发、旅游产品销售；农业新技术产品开发；建筑施工承包。
　　公司称，设立北京潭柘寺镇综合开发有限公司可为公司进入潭柘寺镇从事房地产开发打下前期基础，有助于抓住基础设施投资收益的外部化成果，拓展更多业务模式，创设新的赢利点。
　　此外，鉴于公司非公开发行工作已完成，第一大股东变更为北京市基础设施投资有限公司，因此决定将公司名称由“银泰控股股份有限公司”变更为“京投银泰股份有限公司”。
【出处】中国证券报【作者】王锦

【2009-05-15】
 董事会大换血 京投公司入主银泰股份(600683)
　　已经完成增发，成为国资控股上市公司的银泰股份（600683，SH），日前提前换届董事会，京投公司正式入主，接盘银泰股份。银泰股份的经营重心将从百货、进出口外贸转移到以房地产投资、轨道交通物业开发为主。 
　　京投成为控股股东 
　　5月14日，银泰股份公告称，公司选举王灏为董事长，程少良为副董事长；李成言为监事会主席；公司管理总部也自5月13日起迁至北京。 
　　在2009年4月增发完成后，京投公司持股比例达到29.81％，取代中国银泰投资有限公司（下称中国银泰）成为银泰股份的控股股东。北京市国资委成为银泰股份实际控制人。注册资本高达271．7亿元的京投公司，系北京市国资委全资控股子公司，承担北京市基础设施项目的投融资和资本运营。 
　　记者注意到，在新公布的董事会名单中，京投公司与中国银泰的董事比例达到5：4。银泰股份原董事长杨海飞仍出现在董事名单中，知情人士透露，杨海飞将赴广州担任“银泰系”另一上市公司——科学城的董事长。 
　　转向“轨道%2B房地产”开发 
　　分析认为，董事会、监事会的换届意味着在增发完成之后，京投公司正式入主，接盘银泰股份。 
　　“银泰股份原有的主营业务没有很高的成长性，通过放弃控制权而获得稳定的业务支撑，对整个银泰系是有好处的，”一位分析人士认为。 
　　宏源证券研究员周蓉姿分析：定向增发扭转经营命运，京投公司入主后，房地产主业地位更加明晰，财务指标得到根本性改善，预计2010年公司业绩将出现较大增长。 
　　可以预见，凭借京投公司的北京市国资委背景，以及手中掌握的北京轨道交通开发资源，再结合“银泰系”在房地产开发领域的操作能力，银泰股份将很可能发展成为一家受益于进入壁垒保护而富有独特竞争力的房地产公司。
【出处】每日经济新闻【作者】

【2009-04-24】
 银泰股份(600683)粉饰年报现隐情 杨海飞"遁走"科学城
　　银泰股份（600683）最近麻烦再起，续“五改方案低价定向增发”及“低价出售资产粉饰报表”等隐情遭批评后，最新年报又遭投资者质疑，吃官司4500万股股票被冻结。关键时刻董事长杨海飞选择远遁另一家上市公司——科学城（000975）任董事长一职，老东家银泰股份依旧在漩涡中回旋。 
　　2008年报再遭投资者质疑 
　　4月23日，银泰股份公布2008年年度成绩单，公告称2008年度净利润为5936.4万元，同比增长184％，但是，公告又称：2008年度出售金融资产——宁波银行、交通银行及海通证券合计获利5554.2万元。有投资者指出，除去低价出售获利的5554.2万元，主业盈利其实为382.2万元，与上一年的2089.7万元相比（除去申购新股及出售股票获利712.3万元，主业盈利1377.4），同比负增长－72％。而银泰股份此前曾发布2008年业绩预报：预计净利润同比增150％-250％。 
　　银泰股份方对此也坦承：“实现净利润5936万元，主要系慈溪四号地块销售利润和物业租赁收入的增加及出售部分可供出售金融资产增加的投资收益所致”。 
　　杭州证券分析师金林立指出：“银泰股份还是换汤不换药，还是靠出售资产粉饰报表，预增150％-250％的承诺好似是梦话或儿戏，如果一个上市公司不靠主业盈利，仅仅是靠出售资产盈利，这样的上市公司确实值得投资者警惕；另外，主业经营不佳，销售费用和管理费用却飙升，去年费用达到4587万元，较2007年同期上升2232万元，增幅94.76％，我们证券业、基金公司人员在研究其报表时大多感到费解”。 
　　遇官司四千余万股票遭冻结 
　　麻烦远不止是低价出售资产粉饰报表，银泰股份原第一大股东中国银泰投资有限公司(持有银泰股份20.63％股权,下称:银泰投资)也惹上麻烦了。 
　　记者从北京市高级人民法院了解到：因中国远大集团有限公司诉讼有关股权纠纷一案时,将银泰投资列为被告之一,北京市高院发出《协助执行通知书》,冻结银泰投资持有的限售流通股45549120股,冻结期限从2008年3月11日至2010年3月10日止。 
　　业内人士对此指出，从种种迹象表明，银泰股份资金流确实到了危情告急的边缘，低价增发渴求资金、低价变卖资产变现、华联三号地块项目办公楼仅销售30％多，去年主业利润为382.2万元，银泰股份不增发找外援就是死路一条，但是以低价增发的代价傍上北京市基础设施投资有限公司，代价也忒高了点。 
　　就在“破屋偏遇连夜雨”的时刻，主心骨却选择了离开。记者从知情人士处获悉：银泰股份董事长杨海飞即将离开公司，选择远走广州，到另一家上市公司——科学城就任董事长，这已是铁板钉钉的事实。目前杨是兼任两个公司（银泰股份与科学城）董事长，一月后公告他离职，不过他还在银泰股份当董事。 
　　记者随后从科学城了解到，杨海飞确实是科学城的新任董事长，年薪仅为8.66万元，而在银泰股份去年的薪水涨至为85.83万元，2007年为50万元。记者昨日（4月23日）特意致电杨海飞，但其什么也没说。 
　　证券业知情人士指出，舍弃85万元的年薪，选择8.66万元的年薪，如果不是有难言之隐、到了万不得已的情形，谁又会做出这样的选择呢？毕竟圈子就这么大，这样的境况确实让人唏嘘。本报将继续跟踪报道银泰股份后续进展。
【出处】证券日报【作者】

【2009-04-17】
 银泰股份(600683)高管层遭质疑:低价出售资产粉饰财报
　　银泰股份（600683）积累已久的问题与矛盾终于爆发！烈焰终于从冰山一角喷薄压抑已久的能量。
　　这次爆发的烈焰来自银泰股份公司内部。连续五次调低定向增发价格，导致直接少拿17.09亿元现金，部分引发中小股东的不满情绪。
　　而随后又出售金融资产来粉饰财务报表，以求季报业绩飘红，则直接导致投资者的激烈问责： 8位主要高管对公司的贡献是否值250万元的年薪?
　　中小股东不满增发定价过底
　　最近银泰股份一直不平静。主要原因是定向增发价格偏低，故此有必要回顾增发的具体进程：
　　2007年10月25日，由于首份定向增发方案反应冷淡，银泰股份抛出第二份方案：控股股东中国银泰投资有限公司(下称中国银泰)出资7.89亿元认购8175万股外。北京市基础设施投资有限公司(下称京投公司)和北京银宏投资有限公司(下称银宏投资)，也分别现金出资15.18亿元认购15725万股和现金出资2.03亿元认购2100万股。发行价不低于9.65元/股，募资25.10亿元。
　　2008年6月10日，银泰股份再次调整增发方案，京投公司和中国银泰将分别以现金认购1.3亿股和4499万股，不超过18.68亿元募资，发行价格不低于10.38元/股。银宏投资这次则主动退出。
　　2008年8月8日，银泰股份第四份方案出炉：拟以不低于7.11元/股的价格向京投公司和中国银泰发行不超过2.116亿股股票，募资15.04亿元。
　　2009年1月19日，银泰股份第五更改方案，发行价格改为不低于3.73元/股，数量不超过2.12亿股，所募资金约7.91亿元。京投公司认购不超过1.47亿股;银泰投资认购不超过6440万股。募资将用于：约1.56亿元购买京投置地95%的股权、约1.37亿元购买钱湖国际15%的股权、对京投置地的大红门项目追加投资约2.5亿元以及对钱湖国际的东钱湖项目追加投资约2.46亿元。
　　银泰股份相关人士表示，增发方案五度调整，中小股东已经产生了不满情绪，公司与中小投资者做了不少沟通。银泰股份证券事务代表鲍慧慧也解释称：“由于股价在不断地下滑，为了能顺利增发和维护各方利益，只能调低发行价格”。
　　杭州证券评论分析师金林立指出：由于股价调低增发价没有错，可是现在股价上去了，是否要将增发价格调上去，或者是对大小股东作一些补偿？“银泰股份愿以如此低价增发出让大股东地位，或是为改变经营困境吧”。
　　“目前股市不好，加上楼市低迷，地产股票普遍被看空。银泰股份如此连续降价增发至少反映了其急需资金。”长城证券房地产行业分析师万知认为。
　　中小股东们则表示，银泰股份的决策者贱卖股权的行为，损害了其他股东的利益，如此急于出卖股权表明经营境况不佳现状。
　　为何要低价出售金融资产？
　　除了低价贱卖股权外，让投资者不满的还有低价出售金融资产填补主业经营亏损。
　　银泰股份2008年三季度报显示，1-9月份，公司经营活动产生的现金流量净额是-3847.3万元，比去年同期减少133.03%。1-9月份的净利润是962.6万元，这其中靠出售所持有上市公司股票的收益占据了利润的大头。三季度，公司共计出售宁波银行(002142,股吧)股权121万股，产生投资收益768万元；而在二季度，共计出售交通银行(601328,股吧)股权200万股获利1442.49万元。
　　二季度去掉卖股所得1442.49万元，二季度实际盈利-572.07万元，连一季度的盈利393.22万元也没有了；去掉前三季度总共的投资收益2249.64万元，盈利-1287.04万元。同期，其旗下地产公司均处于净投入、亏损状态。
　　银泰股份年报披露高管高薪后，引来众多投资者激烈问责：“虽然250万元的薪酬在业界并不算高，但是公司目前的业绩，这些高管否能对得起这250万元？”
　　银泰股份董秘顾荻江向《证券日报》记者回应道：“银泰股份高管的年薪在上市公司中并不高，投资者如此质疑高管的能力我也无话可说”。对于银泰股份爆出的诸多问题，本报将继续跟踪报道。
【出处】证券日报【作者】

【2009-04-10】
 银泰股份(600683)压低身价脱壳易主自救 定向增发价屡降
　　这个初春不算冷,但这种感觉对银泰股份的投资者来说,却感觉不到春天到来的喜悦。
　　定向增发方案一而再再而三地更改,价格由最初的不低于9.65元/股一直降到目前的3.73元/股,募资金额也从最初的25亿元一路滑到如今的7.91亿元,就算是少拿17.09亿元也要“脱壳易主”;季度业绩“不及格”面临负数境况或者盈利数据不好看,就卖部分金融资产以求在季报上“表现”盈利业绩,这样的一份成绩单确实让投资者遭遇凉了半截心,感觉到春退冬来的寒意。
　　境况窘迫
　　四降身价增发
　　上市公司融资不外乎两种原因:一是产业扩张提升的需要;二是资金短缺的需要。银泰股份在房产上的业务过于单一和行情低迷令其利润增长点难觅,多年来资金捉襟见肘,增发融资置换控股股东也就不难理解了。
　　为了扭转经营每况愈下的局面,银泰股份不得不逆市祭起定向增发大旗。
　　从2008年6月到今年1月不到半年的时间内,银泰股份定向增发价格由最初的不低于9.65元/股到目前的3.73元/股,总股数也从2.6亿股到最后的2.12亿股,而其募资金额也陆续从25亿元一路降至如今的7.91亿元。这已是银泰股份第五次修改其增发方案。这在国内上市公司增发案例中绝无仅有。增发成功后,北京市基础设施投资有限公司将取代中国银泰成为银泰股份的控股股东。
　　宁可屡次修订方案也不放弃增发,在这背后更深层次的原因仍是银泰股份的生存问题。银泰股份证券事务代表鲍慧慧称:“股市行情变化是主要原因,为了能够顺利增发且维护各方利益,公司只能一次次调整发行价格和发行数量。” 银泰股份董秘顾荻江解释称:“有些投资者只是看到少拿17.09亿元,如果不做我们连一分钱也没有。我们这样做也是为公司发展,没有功劳也有苦劳啊”。
　　业内投资专家对此指出:半年内屡次更改增发方案确实对企业的形象有极大损害,毕竟作为上市公司,一言一行代表着公司的信誉,朝令夕改肯定会影响股东及投资者的判断,甚至引发非理性投机的失控心态,公司高管也是难逃其责的;另外,银泰股份解释是股价变化导致方案调整,有没有考虑到小股东及投资者的利益？少拿17.09亿元的责任谁来承担？现在股价回升了,是否相应的价格应该升高？
　　有投资者也认为,银泰股份这种极不负责的做法难以得到市场和投资者的认可,如果一定要以3.73元的低价贱卖,那只能解释银泰股份资金链到了危情告急的境地,不得已自断一臂自救。
　　卖股以求季报飘红
　　如果说增发只是为了断臂自救情有可原外,那银泰股份的财务报告则揭开一个惊天之幕。
　　从银泰股份2008年一季报可以看出,营业总收入减去营业总成本尚有504.37万元的盈利,故此净利润为393.22万元,可是奇怪的是:二季度（半年报）的营业总收入减去总成本后亏了387.04万元,可是报表依然看到净利润870.42万元;更奇怪的还有,三季度情况相同于二季度,净利润仍然盈利962.60万元。细心的投资者发现:每当银泰股份的盈利为负数时,必将变卖部分金融资产冲抵成本,最终以盈利的红色告慰关注的投资者。
　　有财务人士分析指出:如果去掉二季度卖股所得1442.49万元,其实亏本572.07万元,连一季度的盈利393.22万元也没有了;去掉前三季度投资收益2249.64万元,亏本1287.04万元。
　　就是说:除了一季度,银泰股份二季度、三季度是亏本的。仅仅是在关键时刻卖点股票,立马黑色变红色,亏本成盈利。
　　银泰股份的这种手法已经不是第一次了,在2007年年度报中,投资者还是找到了银泰股份卖金融资产的记录。2007年度,收支盈余844.90万元,可是为了让“年度成绩单”更漂亮,银泰股份卖掉杭州解百和金山开发获利232.97万元,加上申购新股收益479.31万元,净利润达到2089.73万元。
　　上市公司买卖金融资产盈利是无可厚非的,可是在股价下滑到低点时出售,动机就值得质疑。交通银行的价格从年初的15.97元跌至7.48元,一直处于下滑状态,银泰股份却以8.46元的低价卖出;宁波银行的价格从年初的22.93元下滑至7.45元,银泰股份以7.32元低价卖出。可见银泰股份出售金融资产动机一目了然:缺钱贱卖股票,变现盈利冲抵亏损。
　　对于投资者及业内专业人士的质疑,顾荻江回应道:“除非证监会有规定这些操作是违规,但现在是没有违规,公司卖股票有均衡安排”。
　　业内人士对此认为:银泰股份的财务报表确实值得商榷,这种手法表明其主业经营状况实在是堪忧;而高位时不卖低价时却出售股票,预示资金链确实绷得很紧。另外,高价不卖低价卖,则说明银泰股份的高管们水平不高,股东的利益没有得到最大化。
　　而在1月21日,银泰股份再次发布2008年业绩预报:预计净利润同比增150%-250%。业绩增长主要原因是:“慈溪4号地块项目”年内竣工交付,大部分确认收入并体现利润;另外,部分金融资产出售产生收益。
【出处】证券日报【作者】

【2009-03-24】
 银泰股份(600683)定向发行获核准
　　本报讯 银泰股份今日公告,公司于2009年3月20日接到中国证券监督管理委员会有关批复文件,核准公司非公开发行不超过21160万股新股,该批复自核准发行之日起6个月内有效。
【出处】证券日报【作者】

【2009-01-20】
 定向增发变座次 银泰股份(600683)将重归国有
　　银泰股份昨日宣布，公司非公开发行股票获得中国证监会发审委审核通过，意味着“银泰系”的这艘旗舰在8年半之后重新变回了国资上市公司身份。
　　1月16日，中国证监会发审委审核通过了银泰股份非公开发行21160万股的申请。根据银泰股份的定向增发方案，北京市基础设施投资有限公司以29.81％持股成为第一大股东，虽然原来的第一大股东中国银泰投资有限公司持股比例从20.63％增至24.83％，但它已经屈居为第二大股东。由于京投公司是由北京市国资委全资拥有的公司，银泰股份由此成为国资控股的上市公司。
　　京投公司的入主和中国银泰的退位，表明银泰股份在8年半之后重新变回了国资上市公司身份。银泰股份的前身是宁波华联，中国银泰于2000年5月通过协议受让股份的方式入主，“银泰系”由此拥有了第一家上市公司。但从银泰股份几次修改定向增发方案可以看出，“银泰系”是拱手将旗舰交回国资的。第一套定向增发是向不超过10家公司或机构增发不超过2.2亿股，第二套方案是向中国银泰和京投公司分别发行8175万股和15725万股。此后，随着银泰股份股价一路下挫再次修改方案，令京投公司在认购资金剧减的情况下可以获得更多的股权。
　　2006年年初，“银泰系”掌门人沈国军接受记者采访时描绘了银泰股份在“银泰系”中的重要地位，但中国银泰现在甘愿退位为二股东，使得它在银泰股份中的地位更像一个财务投资者。其实，相对当初股权争夺时的凶猛态势，“银泰系”目前在百大集团、鄂武商A中的角色均似财务投资者。前不久，在长久踌躇之后才举牌中兴商业，更加让外界感觉财务投资已经成为“银泰系”的一种重要战略。截至目前，“银泰系”作为第一大股东的上市公司只有科学城，然而这可能也只是暂时现象。2008年中期，首钢控股有限责任公司下属矿业资产一度探讨借壳科学城，最终因重组的客观条件不成熟未获进展。
【出处】上海证券报【作者】陈建军

【2008-11-14】
 银泰股份(600683)三调增发方案获股东会通过
　　本报讯  11月13日银泰股份（600683）召开股东大会，审议的内容仍旧是公司调整增发方案。现场和网络投票的结果为所有议案都是95%以上通过，其中有225名股东代表参加了网络投票，现场加网络投票所代表的股本占总股本的40.58%，即代表公司四成的股份参与了此次增发方案的投票。
　　银泰股份相关人士表示，股东大会前，公司方面与中小投资者做了不少沟通，毕竟是增发方案三度调整，中小股东中间也产生了不满情绪。
　　昨日召开的股东大会已是银泰股份为此次增发所召开的第四次股东大会了。4月9日，公司召开了今年的第一次临时股东大会，也是第一次将此次增发的议案递上了股东大会进行审议，当时增发的股本为26000万股，增发价格为9.65元/股，募集资金约25亿。随着二级市场股价的波动，今年6月，公司不得不在六届二次董事会上重新审议了此次增发的方案，增发股本由原先的26000万股调整17986万股，募资额度也相应缩减为18.68亿元。到了今年 8月，公司再次调整增发方案，增发股本为21160万股，增发价格为7.11元/股，募资总额约15亿。而昨天的股东大会银泰股份再度审议调整了的增发方案，发行股本依旧为21160万股，但增发价格却由7.11元/股调整为3.73元/股，募集资金总额变成了7.89亿元。
　　这段时间，上市公司增发不好做，已有多家公司在不同场合表示将暂时不考虑原有的增发计划。相比而言，银泰股份此次增发做得颇有几分“知难而上”的意味。在股东大会讨论的过程中，公司董事长杨海飞表示，如果顺利的话，希望今年底之间能够得到证监会的批准，从而尽快完成此次增发。他同时还表示，公司目前的规模过小，这对将来的发展很不利，对于银泰股份来说，增发完成绝不是此次增发的目的，真正着眼点则是公司将来的长远发展，这也正是面对当前诸多困难，公司仍然要坚持做增发的真正原因。
　　此次股东大会上，公司的潜在大股东京投公司也派出了参会代表。京投公司融资建设部经理邓志高向大家介绍到，京投公司在北京市的轨道交通建设与开发中具有垄断地位，而轨道交通又将成为未来几年北京市的重点投资项目之一。北京市现有轨道交通的总长度约为200公里，预计到2015年将达到561公里。这意味着将来的6-7年中，轨道交通将迎来其发展的鼎盛时期，京投公司也将借轨道交通发展的势头，大力开展地铁沿线的一级工程开发了。对京投公司来说要想抓住机遇就必需提前做好相应的准备工作，邓志高同时表示，京投公司此次与银泰股份的合作不是因为要寻找并控股一家上市公司，而是从一开始就看重了银泰的资产、项目储备以及成熟的团队等资源优势。
【出处】证券时报【作者】

【2008-11-10】
 银泰股份(600683)三改增发方案圈钱决心不变
　　定向增发价格由最初的不低于9.65元股，到10.38元，再到7.11元，直到目前的3.73元
　　宏观调控和金融海啸使中国房地产行业近一年来遭遇了十年不遇的深度调整。
　　银泰股份(600683.SH)开发的“三号楼”位于宁波市中心银泰百货和第二百货商店中间，商业地理位置绝佳，均价在1.5万元左右。然而从今年五月开盘，销售一直低迷。
　　同银泰股份一样，其他的房地产开发商眼巴巴地看着“金九银十”已过，房产成交量依旧没有起色。
　　房地产深寒
　　如果不是理财周报记者亲眼所见，真的很难相信一个上市15年之久，现如今又以房地产业务为主的银泰股份的董事会办公室竟是如此简陋。
　　银泰股份所在的办公楼隐匿在东渡路上的银泰百货后面，得从一个貌似车库的地下室乘电梯而上。打开7楼的电梯门，楼道中便出现四五张破旧的办公桌，银泰股份公司的牌也很难寻见。办公室里只有俩人，一位长者，一位孕妇。长者属于办公室，孕妇属于证券部。
　　银泰股份董事会的办公室的寒酸并不能代表什么，但是联想到目前房地产行业的冬天，仍让人瑟瑟发抖。
　　高盛、摩根士丹利近期发布研究报告，二者均对内地楼市短期内前景感到悲观。摩根士丹利称，近期，中国发生地产业整体“崩溃”的可能性正在增加。高盛则表示，“最坏的时候还没有到来。中国银行业的房地产不良贷款风险，将在2008年四季度和2009年上半年初露端倪。”
　　截止到10月底，上市房企三季度报发布已毕。尽管一些大公司保持盈利，但从第三季度与前两个季度的业绩增长幅度相比，已经疲态尽现，楼市寒流已经全面发酵。
　　一些中小房企的业绩则已经出现下滑态势。位于杭州的美都控股(000558)前三季实现净利润1713.31万元，同比下滑61.17%；银泰股份前三季度净利润962.59万元，同比下滑75.05%。
　　二级市场对银泰股份的反应更加残酷。从今年3月初最高点19.8元一路狂跌至目前的3元左右。短短7个月下跌了八成多，中间几乎毫无回转余地，跌幅之深令人惊悚。
　　增发，增发，增发
　　为了扭转经营每况愈下的局面，银泰股份不得不逆市祭起定向增发大旗。
　　根据公告，11月13日，银泰股份将召开临时股东大会，会议主要内容是审议其非公开发行股票方案各项事宜。
　　在国内各大网站的股票吧里，很多股民称要对这次增发“用脚投票”。
　　投资者的反应与银泰股份增发方案几番调整有关。定向增发的价格由最初的不低于9.65元/股，到不低于10.38元/股，再到不低于7.11元/股，直到目前的不低于3.73元/股。这在国内房企增发案例中绝无仅有。
　　银泰股份对屡次更改增发方案也显得很无奈，董事会办公室主任、证券事务代表鲍慧慧对理财周报记者称，“股市行情变化是主要原因，为了能够顺利进行增发且维护各方利益，公司只能一次次调整发行价格和发行数量。”
　　宁可屡次修订方案也不放弃增发，在这背后更深层次的原因仍是银泰股份的生存问题。
　　银泰股份虽说1993年便在上交所上市，但在房地产行业却是一名新兵，刚刚三年。
　　根据该公司2005年的公告，该公司在当年退出了除家用电器商品外的百货零售业务，并将上述业务的营业场所予以长期出租。同时全面启动“华联三号地块”、“慈溪329国道4号地块”等现有房地产项目的开发和存量房产的盘活，实现公司主营向房地产开发及其物业租赁经营的转型。
　　时隔三年，银泰股份的业务圈子仍然在宁波附近徘徊，没有走出去。目前开发和参股的项目只有四项。除了3号楼和4号楼以外，两家参股的项目是宁波钱湖国际会议和杭州海威，参股比例分别为30%和37%。
　　开发项目少以及房产开发周期长，通过增发引入新的投资项目，无疑是目前银泰股份的最佳选择。
　　根据银泰股份2008年第五次临时股东大会会议资料，增发后，北京市基础设施投资有限公司将以持股29.81%成为银泰股份控股股东。中国银泰投资有限公司将持股24.83%，降为银泰股份的第二大股东。这意味着银泰股份在2002年被银泰系收购6年之后重新回归国有。
　　按照相关的协议安排，如果增发成功，京投公司承诺，该公司旗下原有房地产二级开发项目在条件成熟时，将转让给银泰股份。
　　“增发成功，我们就有机会拿到目前最盈利的地铁商业部分。” 鲍慧慧称。
　　在目前房地产行业的深冬里，类似银泰股份的中小型房地产商或许只有与京投公司这样具有国资背景、实力雄厚的公司合作，才能实现使规模得到进一步扩张，竞争力得以提升。也许只有这样，才有可能不在房地产春天来临之前冻死。
　　楼市华容道
　　银泰股份只是长三角中小房地产商的一个缩影。类似于或惨于她的企业大有人在。
　　作为占有中国GDP总量超过四分之一的房地产遭此危机，直接影响了其上游的钢铁、煤炭、水泥等重要的行业。
　　政府近期亦出台了一系列挽救楼市措施，再度启动房地产带动经济的信号隐约显现。
　　支持政府救楼市的理由是，在GDP增速放缓的情况下，投资、消费、出口三驾马车中，消费最值得期待。吃穿住行四样消费构成中，吃穿行三块的增长潜力都不大，唯有楼市上升空间最大，自然成为消费的重头戏。
　　但是，在金融海啸席卷全球、老百姓都捂住钱袋的关口，楼市岂能说救就救，说起就起？
　　房地产企业增加货币资金的方式主要有三：一是通过加快推货和促销，加强现金回笼。二是压缩开工面积。万科已决定在中期下调开竣工面积的基础上，再减开工面积约110万平方米，到570万平方米左右。三是发行公司债和增发，通过证券市场融资也成为一个重要途径，如万科今年9月发行了59亿元公司债，保利地产今年7月发行了43亿元公司债。银泰股份誓死增发也是措施之一。
【出处】理财周报【作者】

【2008-11-10】
 银泰股份(600683)四改增发方案 沈国军弃守控股权套现
　　10月29日，银泰股份(600683.SH)公告了2008年三季度报，同时宣布对定向增发方案再次进行调整，发行价格调整为3.73 元/股，这已经是银泰股份第四次调整增发方案了。
　　按照这一方案，沈国军控制的“银泰系”(指中国银泰投资有限公司参控的银泰股份、科学城(000975.SZ)、鄂武商A(000501.SZ)、银泰百货(1883.HK)以及相关企业、资产)很可能要放弃银泰股份作为“地产上市平台”的战略，把它改为一个单纯的融资通道，为资金链紧张的“银泰系”输血。
　　资金缺口巨大
　　10月18日，有“长安街第一高楼”之称的“北京银泰中心”正式开业，明星云集，极尽奢华，堪称京城盛事。但银泰中心的红火开业并不能解除“银泰系”在资本市场的困局。
　　银泰股份一直是沈国军刻意打造的“地产旗舰”，2002年收归账下后，先后将北京银泰置地房地产开发有限公司(简称银泰置业)、银泰雍和房地产公司(简称银泰雍和)、杭州海威房地产开发有限公司(简称杭州海威)的股权和项目注入，本次增发更是要将北京京投置地房地产有限公司(简称京投置地)95%的股权、宁波市钱湖国际会议中心开发有限公司(简称钱湖国际)15%股权注入上市公司。
　　如果增发成功，银泰股份可以从北京市基础设施投资有限公司(简称京投公司)获得5.49亿元的现金，以及承诺的8亿元委托贷款。
　　这是笔来之不易的“救急钱”。
　　银泰股份2008年三季度报显示，1~9月份，公司经营活动产生的现金流量净额是-3847.3万元，比去年同期减少133.03%。1~9月份的净利润是962.6万元，这其中靠出售所持有上市公司股票的收益占据了利润的大头。三季度，公司共计出售宁波银行(002142.SZ)股权121万股，产生投资收益768万元。同期，其旗下地产公司均处于净投入、亏损状态。
　　中国银泰投资有限公司(简称中国银泰)是靠卖股票才保持了银泰股份免于亏损的命运。
　　10月29日公告的增发方案显示，银泰股份拟募集资金7.89亿元，除去收购京投置地股权外，将对京投置地的大红门项目追加投资约2.5 亿元，对钱湖国际的东钱湖项目追加投资约2.46 亿元。但2007年7月16日提出的第一套增发方案显示，地产项目资金需求在22亿元以上，缺口尚大。
　　“银泰股份如此连续降价增发至少反映了其急需资金。目前股市不好，加上楼市低迷，地产公司的股票普遍被看空，增发更是困难，近期只有中天城投(000540.SZ)成功增发了，但实际募集资金只有其计划的三分之一。”长城证券房地产行业分析师万知认为，如此情况下，即使11月13日的股东大会通过了修改方案，能否获得证监会的审批还是个未知数。
　　“金主”京投公司
　　2007年7月份至今，银泰股份共提出了四套增发方案，其中最大的变化是京投公司的出现。与一般的定向增发不同，京投公司参与增发将直接获得上市公司的控股权。也就是说，沈国军引入了京投公司作为“金主”，让出了银泰股份的控制权。
　　纵览四套增发方案，京投公司的主导地位毋庸置疑。
　　第一套增发方案中，银泰股份将向不超过10家公司或机构增发不超过2.2亿股，募集资金16亿元。由于方案中大股东中国银泰并没有表示出明显购买意愿，市场反应并不热烈。
　　2007年10月25日，银泰股份推出第二套增发方案，拟发行不超过2.6亿股，中国银泰以现金出资7.89亿元认购8175万股；京投公司出资15.18亿元认购15725万股(将占增发后29%股权，成为第一大股东)。
　　但此后，银泰股份的股价却一路下挫，从11.47元/股(2008年6月11日)跌到3.26元/股(2008年11月5日收盘价)，跌幅达71.58%。增发方案第四次修改，价格调低到3.73元/股，京投公司需要支付的现金比第三套方案(2008年6月公布)少了8.51亿元，却得到了更多的股权(达29.81%)，已经接近要约收购(30%)的上限。
　　京投公司要将银泰股份作为自己的地产资本平台，借壳上市？那为什么不趁现在低价一举实现绝对控股，而选择8亿元资金以委托贷款的方式借给银泰股份？
　　11月5日，记者就此向京投公司投融资部进行询问，一位穆姓工作人员告诉记者，入股银泰股份的事由专人负责，他并不知晓具体情况，也不方便回答。记者从京投公司官方资料上看到，京投公司准备“全力推进控股银泰股份资本运作项目”，资料称，2008年2月，项目方案获北京市国资委批复同意，目前公司正在准备报送中国证监会的申报材料。
　　“增发预案本已经获得了股东大会通过，一次次的调整，背后的原因很可能是市场不断探底，加上地产融资困难，京投公司期望以更低代价取得银泰股份的控制权。”市场资深投资分析人士安民认为，下一步的关键是看京投公司的动作，它是想把银泰股份作为资本平台还是仅仅作为资本练兵。
　　“按照北京市政府的规划，到2015年，京投公司在轨道交通新线项目的静态投资将达到约2200亿元，总体动态投资将超过3000亿元。这是一个巨大的机会，如果银泰股份能分享由此带来的好处，收益也将是巨大的。从这个角度讲，中国银泰很可能就此放弃银泰股份的控股权，甘做二股东，获得稳定的资金支撑，这对整个银泰系也是有好处的。”北京私募人士李智新认为，中国银泰肯放弃苦心经营的银泰股份控股权，是出于资金链以及后续保障的考虑。
【出处】中国经营报【作者】

【2008-10-29】
 银泰股份(600683)下调增发价格
　　银泰股份（600683）公告，公司决定对非公开发行股票方案中的定价基准日、发行价格及由此引起的相应要素进行调整，即：本次非公开发行的发行价格不低于审议本次非公开发行的第六届董事会第七次会议决议公告日前二十个交易日公司股票的交易均价的90%，即不低于3.73元/股。公司本次非公开发行股票发行方案中其他内容基本不变。
　　公司定向发行方案已屡经修订。根据8月7日董事会通过的修订方案，公司定向发行的发行价格不低于7.11元/股。此前，公司非公开发行股票的方案为不低于10.38元/股，不超过17，986万股，募集约18.68亿元的资金。
【出处】中国证券报【作者】李若馨,陈健健