京投银泰[600683] 008
☆行业分析☆ ◇600683 京投银泰 更新日期：2009-11-05◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】
【1.行业地位】
【所属行业】零售业
【行业地位】
【截止日期】2009-09-30
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｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜ (亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000056｜ 深国商 ｜ 2.21｜ 1.19｜ 11.24｜35｜ 0.13｜47｜1941.9｜ 1｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜600683｜京投银泰｜ 4.94｜ 2.82｜ 40.34｜10｜ 4.74｜28｜624.92｜ 2｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600093｜禾嘉股份｜ 3.22｜ 2.13｜ 8.91｜39｜ 2.29｜38｜554.02｜ 3｜
｜600252｜中恒集团｜ 2.61｜ 2.01｜ 13.56｜30｜ 4.83｜27｜486.21｜ 4｜
｜600689｜上海三毛｜ 2.01｜ 1.52｜ 8.81｜40｜ 9.95｜18｜440.53｜ 5｜
｜600805｜悦达投资｜ 5.45｜ 4.26｜ 88.96｜ 6｜ 16.75｜ 7｜401.41｜ 6｜
｜600687｜刚泰控股｜ 1.27｜ 1.27｜ 5.26｜45｜ 1.52｜42｜368.38｜ 7｜
｜600622｜嘉宝集团｜ 5.14｜ 4.52｜ 35.28｜14｜ 7.77｜19｜266.48｜ 8｜
｜600481｜双良股份｜ 6.75｜ 6.72｜ 39.54｜12｜ 27.01｜ 5｜156.49｜ 9｜
｜600846｜同济科技｜ 3.47｜ 2.78｜ 27.93｜18｜ 10.41｜16｜ 98.93｜10｜
｜600883｜博闻科技｜ 2.36｜ 2.36｜ 5.04｜46｜ 0.63｜46｜ 60.41｜11｜
｜000915｜山大华特｜ 1.80｜ 1.79｜ 11.04｜37｜ 3.69｜31｜ 60.08｜12｜
｜600068｜ 葛洲坝 ｜ 16.65｜ 7.86｜397.82｜ 1｜ 185.76｜ 1｜ 59.54｜13｜
｜600724｜宁波富达｜ 14.45｜ 3.77｜ 66.74｜ 8｜ 10.27｜17｜ 58.17｜14｜
｜600260｜凯乐科技｜ 5.28｜ 5.28｜ 29.01｜16｜ 6.68｜23｜ 46.55｜15｜
｜000931｜ 中关村 ｜ 6.75｜ 4.80｜ 39.90｜11｜ 14.89｜ 8｜ 42.87｜16｜
｜600082｜海泰发展｜ 6.46｜ 6.03｜ 25.63｜20｜ 5.02｜25｜ 39.57｜17｜
｜000652｜泰达股份｜ 14.76｜ 14.55｜ 74.24｜ 7｜ 27.69｜ 4｜ 30.37｜18｜
｜000551｜创元科技｜ 2.42｜ 2.42｜ 18.98｜25｜ 12.62｜12｜ 28.83｜19｜
｜600064｜南京高科｜ 3.44｜ 3.44｜142.05｜ 3｜ 13.55｜10｜ 27.83｜20｜
｜600624｜复旦复华｜ 3.45｜ 3.45｜ 12.14｜34｜ 4.18｜30｜ 9.91｜21｜
｜600855｜航天长峰｜ 2.93｜ 2.33｜ 8.07｜42｜ 2.30｜37｜ 8.37｜22｜
｜600551｜时代出版｜ 3.91｜ 1.50｜ 25.18｜21｜ 12.82｜11｜ 8.01｜23｜
｜600832｜东方明珠｜ 31.86｜ 31.86｜104.58｜ 4｜ 13.80｜ 9｜ 6.79｜24｜
｜600872｜中炬高新｜ 7.24｜ 7.24｜ 27.03｜19｜ 7.05｜22｜ -0.49｜25｜
｜600648｜ 外高桥 ｜ 10.11｜ 1.27｜200.37｜ 2｜ 49.92｜ 2｜ -7.23｜26｜
｜600108｜亚盛集团｜ 14.41｜ 14.41｜ 33.21｜15｜ 7.20｜20｜ -7.52｜27｜
｜000407｜胜利股份｜ 4.99｜ 4.96｜ 21.94｜23｜ 10.76｜14｜ -8.93｜28｜
｜000948｜南天信息｜ 2.11｜ 1.36｜ 21.17｜24｜ 10.46｜15｜-20.31｜29｜
｜600645｜ ST中源 ｜ 3.25｜ 2.52｜ 6.87｜44｜ 2.25｜39｜-23.32｜30｜
｜600209｜罗顿发展｜ 4.39｜ 2.24｜ 14.82｜29｜ 0.74｜45｜-26.72｜31｜
｜600468｜百利电气｜ 3.17｜ 1.55｜ 8.81｜41｜ 3.12｜34｜-29.79｜32｜
｜600621｜上海金陵｜ 5.24｜ 5.24｜ 17.68｜26｜ 7.16｜21｜-29.91｜33｜
｜600770｜综艺股份｜ 4.05｜ 4.05｜ 13.45｜31｜ 3.61｜32｜-33.00｜34｜
｜000010｜SST华新 ｜ 1.47｜ 0.68｜ 2.40｜48｜ 1.00｜44｜-47.74｜35｜
｜000881｜大连国际｜ 3.09｜ 3.02｜ 36.44｜13｜ 12.13｜13｜-56.94｜36｜
｜000758｜中色股份｜ 6.39｜ 4.26｜ 90.88｜ 5｜ 30.16｜ 3｜-76.20｜37｜
｜600382｜广东明珠｜ 3.42｜ 2.79｜ 16.73｜27｜ 4.49｜29｜-77.19｜38｜
｜000975｜ 科学城 ｜ 6.23｜ 3.86｜ 12.66｜33｜ 1.65｜40｜-86.54｜39｜
｜600777｜新潮实业｜ 6.25｜ 4.92｜ 42.26｜ 9｜ 2.76｜35｜-87.10｜40｜
｜600661｜新 南 洋｜ 1.74｜ 1.74｜ 9.87｜38｜ 2.72｜36｜-87.78｜41｜
｜000403｜S*ST生化｜ 2.12｜ 1.01｜ 12.92｜32｜ 3.25｜33｜-95.85｜42｜
｜600677｜航天通信｜ 3.26｜ 2.80｜ 28.57｜17｜ 20.67｜ 6｜-136.1｜43｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜002077｜大港股份｜ 2.52｜ 1.07｜ 22.04｜22｜ 5.65｜24｜-175.4｜44｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜000415｜汇通集团｜ 3.00｜ 3.00｜ 11.22｜36｜ 1.62｜41｜-181.6｜45｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜600733｜ S前锋 ｜ 1.98｜ 0.76｜ 7.82｜43｜ 1.42｜43｜-196.2｜46｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜000722｜*ST金果 ｜ 2.68｜ 1.96｜ 15.03｜28｜ 4.98｜26｜-488.9｜47｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜600656｜ ST方源 ｜ 1.90｜ 1.07｜ 4.23｜47｜ 0.06｜48｜-522.2｜48｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
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｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 京投银泰 ｜ 4.94｜ 2.82｜ 40.34｜10｜ 4.74｜28｜624.92｜ 2｜
｜ 行业平均 ｜ 5.39｜ 4.13｜ 39.97｜ ｜ 12.38｜ ｜ 69.24｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ -8.34｜-31.74｜ 0.91｜ ｜ -61.67｜ ｜802.61｜ ｜
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【截止日期】2009-09-30
┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜
｜ ｜ ｜ 率(％) ｜名｜ 率(％) ｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜
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｜600064｜南京高科｜ 26.55｜17｜ 16.81｜17｜ 4.04｜25｜ 0.66｜ 1｜
｜600068｜ 葛洲坝 ｜ 14.94｜18｜ 4.66｜18｜ 15.49｜ 3｜ 0.52｜ 2｜
｜600481｜双良股份｜ 22.80｜27｜ 10.91｜27｜ 14.42｜ 6｜ 0.44｜ 3｜
｜600551｜时代出版｜ 26.09｜28｜ 13.05｜28｜ 8.76｜11｜ 0.43｜ 4｜
｜600622｜嘉宝集团｜ 44.78｜30｜ 26.83｜30｜ 12.44｜ 8｜ 0.41｜ 5｜
｜000881｜大连国际｜ 30.19｜10｜ 7.46｜10｜ 7.98｜12｜ 0.29｜ 6｜
｜600260｜凯乐科技｜ 25.35｜24｜ 22.65｜24｜ 10.30｜10｜ 0.29｜ 7｜
｜600252｜中恒集团｜ 49.78｜23｜ 15.53｜23｜ 14.51｜ 5｜ 0.29｜ 8｜
｜600805｜悦达投资｜ 21.90｜44｜ 8.91｜44｜ 11.47｜ 9｜ 0.27｜ 9｜
｜000407｜胜利股份｜ 10.59｜ 4｜ 11.86｜ 4｜ 13.64｜ 7｜ 0.26｜10｜
｜000551｜创元科技｜ 22.77｜ 6｜ 4.91｜ 6｜ 7.92｜13｜ 0.26｜11｜
｜000948｜南天信息｜ 20.57｜13｜ 4.50｜13｜ 4.35｜21｜ 0.22｜12｜
｜600683｜京投银泰｜ 24.82｜37｜ 14.71｜37｜ 4.73｜20｜ 0.18｜13｜
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｜600648｜ 外高桥 ｜ 17.09｜33｜ 2.97｜33｜ 3.78｜30｜ 0.15｜14｜
｜600846｜同济科技｜ 17.22｜46｜ 3.97｜46｜ 3.82｜29｜ 0.13｜15｜
｜600724｜宁波富达｜ 32.17｜40｜ 17.83｜40｜ 7.82｜14｜ 0.13｜16｜
｜600689｜上海三毛｜ 9.42｜39｜ 2.29｜39｜ 5.82｜15｜ 0.11｜17｜
｜600832｜东方明珠｜ 37.38｜45｜ 26.22｜45｜ 5.12｜19｜ 0.11｜18｜
｜000915｜山大华特｜ 65.41｜11｜ 5.25｜11｜ 5.76｜16｜ 0.11｜19｜
｜600621｜上海金陵｜ 11.41｜29｜ 7.69｜29｜ 5.24｜18｜ 0.11｜20｜
｜600082｜海泰发展｜ 12.26｜19｜ 11.27｜19｜ 3.45｜32｜ 0.09｜21｜
｜600872｜中炬高新｜ 26.66｜48｜ 9.05｜48｜ 3.98｜27｜ 0.09｜22｜
｜600645｜ ST中源 ｜ 62.15｜32｜ 12.54｜32｜ 18.33｜ 2｜ 0.09｜23｜
｜600883｜博闻科技｜ 6.20｜49｜ 32.14｜49｜ 4.13｜24｜ 0.09｜24｜
｜000403｜S*ST生化｜ 41.29｜ 3｜ 4.71｜ 3｜ 92.38｜ 1｜ 0.07｜25｜
｜000758｜中色股份｜ 20.69｜ 9｜ 1.38｜ 9｜ 2.39｜36｜ 0.07｜26｜
｜600382｜广东明珠｜ 14.28｜25｜ 5.30｜25｜ 2.87｜33｜ 0.07｜27｜
｜600770｜综艺股份｜ 16.17｜42｜ 7.77｜42｜ 4.18｜23｜ 0.07｜28｜
｜600624｜复旦复华｜ 37.43｜31｜ 5.03｜31｜ 3.97｜28｜ 0.06｜29｜
｜000652｜泰达股份｜ 7.55｜ 7｜ 2.97｜ 7｜ 4.21｜22｜ 0.06｜30｜
｜600468｜百利电气｜ 21.29｜26｜ 5.27｜26｜ 3.61｜31｜ 0.05｜31｜
｜600093｜禾嘉股份｜ 27.17｜20｜ 7.24｜20｜ 5.26｜17｜ 0.05｜32｜
｜000010｜SST华新 ｜ 37.91｜ 1｜ 7.03｜ 1｜ 15.32｜ 4｜ 0.05｜33｜
｜000056｜ 深国商 ｜ 9.73｜ 2｜ 69.54｜ 2｜ 4.00｜26｜ 0.04｜34｜
｜600687｜刚泰控股｜ 12.59｜38｜ 3.36｜38｜ 2.40｜35｜ 0.04｜35｜
｜000931｜ 中关村 ｜ 24.10｜12｜ 1.14｜12｜ 2.65｜34｜ 0.03｜36｜
｜600108｜亚盛集团｜ 14.55｜21｜ 3.52｜21｜ 1.46｜37｜ 0.02｜37｜
｜600661｜新 南 洋｜ 21.83｜35｜ 0.54｜35｜ 0.45｜38｜ 0.01｜38｜
｜600777｜新潮实业｜ 15.95｜43｜ 0.53｜43｜ 0.11｜39｜ 0.00｜39｜
｜600733｜ S前锋 ｜ 22.21｜41｜ -2.53｜41｜ -1.82｜41｜ -0.02｜40｜
｜000975｜ 科学城 ｜ 9.90｜14｜ -12.34｜14｜ -2.28｜43｜ -0.03｜41｜
｜600855｜航天长峰｜ 23.88｜47｜ -5.00｜47｜ -1.95｜42｜ -0.04｜42｜
｜600677｜航天通信｜ 8.88｜36｜ -0.64｜36｜ -1.71｜40｜ -0.04｜43｜
｜000415｜汇通集团｜ 31.75｜ 5｜ -8.07｜ 5｜ -4.03｜45｜ -0.04｜44｜
｜600209｜罗顿发展｜ 25.20｜22｜ -33.35｜22｜ -3.74｜44｜ -0.06｜45｜
｜002077｜大港股份｜ -7.38｜15｜ -7.04｜15｜ -6.44｜46｜ -0.16｜46｜
｜600656｜ ST方源 ｜ -365.48｜34｜-3433.02｜34｜ -162.62｜47｜ -1.09｜47｜
｜000722｜*ST金果 ｜ 15.00｜ 8｜ -77.00｜ 8｜ -273.93｜48｜ -1.43｜48｜
├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 京投银泰 ｜ 24.82｜37｜ 14.71｜37｜ 4.73｜20｜ 0.18｜13｜
｜ 行业平均 ｜ 15.10｜ ｜ -65.83｜ ｜ -2.42｜ ｜ 0.07｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 64.29｜ ｜ -122.34｜ ｜ -295.80｜ ｜141.61｜ ｜
└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-06-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜ (亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000056｜ 深国商 ｜ 2.21｜ 1.19｜ 11.32｜36｜ 0.09｜47｜1441.2｜ 1｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜000010｜SST华新 ｜ 1.47｜ 0.68｜ 2.27｜48｜ 0.68｜43｜982.45｜ 2｜
｜600093｜禾嘉股份｜ 3.22｜ 2.13｜ 8.59｜39｜ 1.50｜37｜485.05｜ 3｜
｜600622｜嘉宝集团｜ 5.14｜ 4.52｜ 31.54｜15｜ 6.36｜17｜236.30｜ 4｜
｜600252｜中恒集团｜ 2.61｜ 2.01｜ 12.32｜31｜ 3.63｜26｜233.72｜ 5｜
｜600689｜上海三毛｜ 2.01｜ 1.00｜ 8.48｜40｜ 6.47｜16｜182.06｜ 6｜
｜600805｜悦达投资｜ 5.45｜ 4.26｜ 90.39｜ 5｜ 11.70｜ 6｜138.89｜ 7｜
｜600683｜京投银泰｜ 4.94｜ 2.24｜ 32.10｜13｜ 2.40｜32｜120.92｜ 8｜
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｜600687｜刚泰控股｜ 1.27｜ 1.26｜ 4.09｜47｜ 1.29｜40｜119.73｜ 9｜
｜600260｜凯乐科技｜ 5.28｜ 5.28｜ 27.45｜16｜ 4.17｜24｜106.39｜10｜
｜000915｜山大华特｜ 1.80｜ 1.52｜ 10.46｜37｜ 2.42｜31｜ 70.18｜11｜
｜600724｜宁波富达｜ 14.45｜ 3.77｜ 59.88｜ 8｜ 6.56｜15｜ 58.86｜12｜
｜600068｜ 葛洲坝 ｜ 16.65｜ 7.86｜374.96｜ 1｜ 117.63｜ 1｜ 58.64｜13｜
｜600481｜双良股份｜ 6.75｜ 4.11｜ 38.40｜11｜ 16.61｜ 4｜ 58.60｜14｜
｜000881｜大连国际｜ 3.09｜ 3.02｜ 34.52｜12｜ 7.81｜13｜ 47.06｜15｜
｜000931｜ 中关村 ｜ 6.75｜ 4.78｜ 39.98｜10｜ 9.78｜ 8｜ 26.43｜16｜
｜600082｜海泰发展｜ 6.46｜ 6.03｜ 26.71｜19｜ 4.08｜25｜ 19.23｜17｜
｜000652｜泰达股份｜ 14.76｜ 14.55｜ 70.16｜ 7｜ 10.35｜ 7｜ 12.31｜18｜
｜600551｜时代出版｜ 3.91｜ 1.03｜ 25.86｜20｜ 8.26｜11｜ 10.50｜19｜
｜600624｜复旦复华｜ 3.45｜ 3.45｜ 12.07｜34｜ 2.70｜29｜ 9.76｜20｜
｜600648｜ 外高桥 ｜ 10.11｜ 1.27｜176.92｜ 2｜ 33.60｜ 2｜ 2.90｜21｜
｜600846｜同济科技｜ 3.47｜ 2.78｜ 27.33｜17｜ 5.78｜19｜ 1.35｜22｜
｜600832｜东方明珠｜ 31.86｜ 31.86｜117.11｜ 4｜ 9.06｜10｜ -2.47｜23｜
｜600872｜中炬高新｜ 7.24｜ 7.24｜ 25.76｜21｜ 4.60｜21｜ -2.69｜24｜
｜600064｜南京高科｜ 3.44｜ 3.44｜142.59｜ 3｜ 9.20｜ 9｜ -4.94｜25｜
｜600108｜亚盛集团｜ 14.41｜ 12.18｜ 31.57｜14｜ 4.37｜23｜-19.61｜26｜
｜000948｜南天信息｜ 2.11｜ 1.15｜ 18.71｜24｜ 6.20｜18｜-36.99｜27｜
｜000551｜创元科技｜ 2.42｜ 1.60｜ 18.46｜25｜ 8.01｜12｜-38.87｜28｜
｜600621｜上海金陵｜ 5.24｜ 5.24｜ 16.81｜28｜ 4.45｜22｜-39.38｜29｜
｜600777｜新潮实业｜ 6.25｜ 4.92｜ 41.33｜ 9｜ 1.91｜33｜-45.75｜30｜
｜600468｜百利电气｜ 3.17｜ 1.55｜ 7.97｜42｜ 1.89｜34｜-47.28｜31｜
｜000407｜胜利股份｜ 4.99｜ 4.64｜ 21.92｜22｜ 7.08｜14｜-47.94｜32｜
｜600770｜综艺股份｜ 4.05｜ 4.05｜ 13.03｜30｜ 2.55｜30｜-54.35｜33｜
｜600883｜博闻科技｜ 2.36｜ 1.85｜ 5.63｜45｜ 0.48｜44｜-57.31｜34｜
｜600382｜广东明珠｜ 3.42｜ 2.79｜ 17.38｜26｜ 2.84｜28｜-63.80｜35｜
｜600855｜航天长峰｜ 2.93｜ 2.33｜ 8.15｜41｜ 1.35｜39｜-71.89｜36｜
｜000758｜中色股份｜ 6.39｜ 4.26｜ 88.99｜ 6｜ 17.77｜ 3｜-81.11｜37｜
｜600645｜ ST中源 ｜ 3.25｜ 2.28｜ 6.77｜43｜ 1.46｜38｜-84.30｜38｜
｜002077｜大港股份｜ 2.52｜ 1.07｜ 20.41｜23｜ 4.80｜20｜-88.12｜39｜
｜600661｜新 南 洋｜ 1.74｜ 1.74｜ 9.86｜38｜ 1.70｜36｜-89.49｜40｜
｜000415｜汇通集团｜ 3.00｜ 3.00｜ 11.47｜35｜ 0.40｜46｜-91.89｜41｜
｜600677｜航天通信｜ 3.26｜ 2.80｜ 26.88｜18｜ 13.27｜ 5｜-97.65｜42｜
｜000403｜S*ST生化｜ 2.12｜ 1.01｜ 12.09｜33｜ 1.88｜35｜-99.48｜43｜
｜600209｜罗顿发展｜ 4.39｜ 2.24｜ 14.54｜29｜ 0.43｜45｜-106.9｜44｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜000975｜ 科学城 ｜ 6.23｜ 3.86｜ 12.16｜32｜ 0.96｜42｜-148.6｜45｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜600733｜ S前锋 ｜ 1.98｜ 0.76｜ 5.93｜44｜ 1.11｜41｜-252.0｜46｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜600656｜ ST方源 ｜ 1.90｜ 1.07｜ 4.38｜46｜ 0.06｜48｜-576.0｜47｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜000722｜*ST金果 ｜ 2.68｜ 1.96｜ 16.96｜27｜ 3.29｜27｜-827.2｜48｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 京投银泰 ｜ 4.94｜ 2.24｜ 32.10｜13｜ 2.40｜32｜120.92｜ 8｜
｜ 行业平均 ｜ 5.39｜ 3.95｜ 38.39｜ ｜ 7.81｜ ｜ 28.05｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ -8.34｜-43.30｜-16.39｜ ｜ -69.26｜ ｜331.09｜ ｜
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-06-30
┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜
｜ ｜ ｜ 率(％) ｜名｜ 率(％) ｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600064｜南京高科｜ 25.96｜17｜ 17.86｜17｜ 2.77｜26｜ 0.48｜ 1｜
｜600068｜ 葛洲坝 ｜ 15.53｜18｜ 5.04｜18｜ 11.05｜ 3｜ 0.36｜ 2｜
｜600622｜嘉宝集团｜ 51.35｜30｜ 23.97｜30｜ 9.40｜ 5｜ 0.30｜ 3｜
｜600551｜时代出版｜ 27.82｜28｜ 13.59｜28｜ 6.05｜ 8｜ 0.29｜ 4｜
｜600260｜凯乐科技｜ 26.24｜24｜ 31.99｜24｜ 9.10｜ 6｜ 0.25｜ 5｜
｜600481｜双良股份｜ 20.57｜27｜ 9.32｜27｜ 8.13｜ 7｜ 0.23｜ 6｜
｜000881｜大连国际｜ 31.65｜10｜ 7.75｜10｜ 5.38｜10｜ 0.20｜ 7｜
｜600252｜中恒集团｜ 45.93｜23｜ 14.02｜23｜ 10.32｜ 4｜ 0.20｜ 8｜
｜000948｜南天信息｜ 20.15｜13｜ 4.94｜13｜ 2.88｜22｜ 0.15｜ 9｜
｜600648｜ 外高桥 ｜ 18.04｜33｜ 3.55｜33｜ 2.99｜20｜ 0.12｜10｜
｜600689｜上海三毛｜ 9.21｜39｜ 3.57｜39｜ 5.85｜ 9｜ 0.11｜11｜
｜600805｜悦达投资｜ 19.98｜44｜ 4.27｜44｜ 4.15｜15｜ 0.09｜12｜
｜000551｜创元科技｜ 23.40｜ 6｜ 2.58｜ 6｜ 2.79｜24｜ 0.09｜13｜
｜600382｜广东明珠｜ 14.57｜25｜ 9.79｜25｜ 3.35｜18｜ 0.08｜14｜
｜600724｜宁波富达｜ 34.57｜40｜ 17.55｜40｜ 4.88｜12｜ 0.08｜15｜
｜000915｜山大华特｜ 65.97｜11｜ 5.68｜11｜ 4.16｜14｜ 0.08｜16｜
｜600832｜东方明珠｜ 35.28｜45｜ 26.56｜45｜ 3.39｜17｜ 0.08｜17｜
｜600082｜海泰发展｜ 10.08｜19｜ 11.59｜19｜ 2.90｜21｜ 0.07｜18｜
｜600621｜上海金陵｜ 10.14｜29｜ 8.19｜29｜ 3.53｜16｜ 0.07｜19｜
｜600872｜中炬高新｜ 28.44｜48｜ 10.92｜48｜ 3.17｜19｜ 0.07｜20｜
｜600846｜同济科技｜ 17.83｜46｜ 3.36｜46｜ 1.83｜32｜ 0.06｜21｜
｜600093｜禾嘉股份｜ 30.77｜20｜ 11.21｜20｜ 5.35｜11｜ 0.05｜22｜
｜600683｜京投银泰｜ 18.91｜37｜ 8.01｜37｜ 1.31｜33｜ 0.05｜23｜
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600770｜综艺股份｜ 16.41｜42｜ 7.36｜42｜ 2.83｜23｜ 0.05｜24｜
｜000056｜ 深国商 ｜ 13.51｜ 2｜ 119.34｜ 2｜ 4.79｜13｜ 0.05｜25｜
｜000010｜SST华新 ｜ 38.69｜ 1｜ 9.57｜ 1｜ 14.36｜ 2｜ 0.04｜26｜
｜600624｜复旦复华｜ 39.40｜31｜ 5.22｜31｜ 2.69｜27｜ 0.04｜27｜
｜000652｜泰达股份｜ 10.38｜ 7｜ 5.54｜ 7｜ 2.79｜25｜ 0.04｜28｜
｜000758｜中色股份｜ 20.46｜ 9｜ 1.18｜ 9｜ 1.21｜35｜ 0.03｜29｜
｜000407｜胜利股份｜ 11.31｜ 4｜ 2.21｜ 4｜ 1.90｜31｜ 0.03｜30｜
｜600468｜百利电气｜ 19.88｜26｜ 4.96｜26｜ 2.08｜30｜ 0.03｜31｜
｜000931｜ 中关村 ｜ 24.92｜12｜ 1.47｜12｜ 2.24｜29｜ 0.02｜32｜
｜600687｜刚泰控股｜ 9.78｜38｜ 2.02｜38｜ 1.25｜34｜ 0.02｜33｜
｜600883｜博闻科技｜ 3.04｜49｜ 9.64｜49｜ 0.97｜36｜ 0.02｜34｜
｜002077｜大港股份｜ -7.41｜15｜ 0.96｜15｜ 0.70｜38｜ 0.02｜35｜
｜000403｜S*ST生化｜ 35.87｜ 3｜ 0.99｜ 3｜ 59.67｜ 1｜ 0.01｜36｜
｜600777｜新潮实业｜ 15.87｜43｜ 2.08｜43｜ 0.29｜39｜ 0.01｜37｜
｜600108｜亚盛集团｜ 14.97｜21｜ 3.28｜21｜ 0.83｜37｜ 0.01｜38｜
｜600645｜ ST中源 ｜ 62.44｜32｜ 2.07｜32｜ 2.34｜28｜ 0.01｜39｜
｜600661｜新 南 洋｜ 22.61｜35｜ 0.54｜35｜ 0.28｜40｜ 0.01｜40｜
｜600677｜航天通信｜ 9.29｜36｜ 0.08｜36｜ 0.13｜41｜ 0.00｜41｜
｜600733｜ S前锋 ｜ 22.35｜41｜ -4.32｜41｜ -1.92｜43｜ -0.02｜42｜
｜600855｜航天长峰｜ 24.55｜47｜ -8.02｜47｜ -1.81｜42｜ -0.04｜43｜
｜000975｜ 科学城 ｜ -3.94｜14｜ -25.55｜14｜ -2.76｜45｜ -0.04｜44｜
｜600209｜罗顿发展｜ 22.38｜22｜ -39.35｜22｜ -2.51｜44｜ -0.04｜45｜
｜000415｜汇通集团｜ 3.47｜ 5｜ -47.26｜ 5｜ -5.97｜46｜ -0.06｜46｜
｜000722｜*ST金果 ｜ 15.23｜ 8｜ -70.00｜ 8｜ -77.84｜47｜ -0.86｜47｜
｜600656｜ ST方源 ｜ -365.48｜34｜-3286.28｜34｜ -167.30｜48｜ -1.04｜48｜
├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 京投银泰 ｜ 18.91｜37｜ 8.01｜37｜ 1.31｜33｜ 0.05｜23｜
｜ 行业平均 ｜ 14.22｜ ｜ -63.48｜ ｜ -0.92｜ ｜ 0.04｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 33.02｜ ｜ -112.61｜ ｜ -242.77｜ ｜ 27.72｜ ｜
└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘
【二级市场表现】
截止日期：2009-11-05
┌────┬────┬────┬─────┬─────────┐
｜统计区间｜累计涨跌｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜ ｜幅(%) ｜ ｜计涨跌幅 ｜ ｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜1周 ｜ 6.08｜ 8.96｜ 3.21｜ 8.55｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜1个月 ｜ 24.15｜ 33.23｜ 12.56｜ 18.80｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜3个月 ｜ -0.99｜ 31.38｜ -8.75｜ 11.65｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜6个月 ｜ 15.78｜ 52.02｜ 21.86｜ 28.50｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜年初至今｜ 156.50｜ 206.03｜ 71.82｜ 99.54｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜1年 ｜ 269.02｜ 356.27｜ 77.70｜ 141.42｜
└────┴────┴────┴─────┴─────────┘
【2.行业研究】
【行业动态】
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜报告称三季度零售行业走出低谷 ｜文章日期｜2009-10-23｜
├────┼───────────────────┴────┴─────┤
｜ 内 容 ｜ 尽管武汉中百(000759，SZ)、新华都 (002264，SZ)、步步高(00｜
｜ ｜2251，SZ)等零售行业公司还未公布三季报，但是透过前几个月的消 ｜
｜ ｜费表现以及受 “十一黄金周”刺激等因素的影响，零售业三季度回 ｜
｜ ｜暖大势已定。 ｜
｜ ｜ 中银国际21日发布调研报告指出，预计三季度零售行业内生增长｜
｜ ｜走出持续低迷状态，景气度逐步恢复，而上述三家公司也值得关注。｜
｜ ｜ 据了解，过去3年我国零售各子行业均保持了较快的增长速度。 ｜
｜ ｜商务部相关数据显示，2006至2008年大卖场、标超和便利店行业年平｜
｜ ｜均增速分别为18.1%、15.7%、10.3%。但是，今年上半年超市企业内 ｜
｜ ｜生增长疲软。来自上海商业信息中心的统计数据显示，今年上半年，｜
｜ ｜上海主要综合超市、大卖场、便利店可比门店增长均为负数，分别为｜
｜ ｜-9.6%，-3.3%和-11.7%。 ｜
｜ ｜ 中银国际分析师郑媛认为，三季度从零售业可比门店内生增长、｜
｜ ｜毛利率水平、整体销售同比情况向好。同时，今年四季度零售行业相｜
｜ ｜关公司增长可能达到10%左右。 ｜
｜ ｜ 居民消费价格指数(CPI)的变化与零售业发展态势密切联系。从 ｜
｜ ｜第三季度的7月开始，全国CPI月度环比增幅由负转正，并且在8月实 ｜
｜ ｜现环比正增长，其中8月占CPI权重最大的食品、烟酒和居民三大类月｜
｜ ｜度环比价格均实现正增长。 ｜
｜ ｜ 在零售全行业回暖的情况下，中银国际认为，从可比门店销售收｜
｜ ｜入同比数据来看，尽管全行业仍持续为负，但是武汉中百、新华都、｜
｜ ｜步步高等零售商均于今年5月实现了正增长。 ｜
｜ ｜ “在目前A股上市连锁超市经营企业当中，武汉中百区域市场份 ｜
｜ ｜额最高，门店网络覆盖最完整，供应链最完善。”郑媛认为，由于主｜
｜ ｜营生鲜和民生货品的中百便民综合超市贡献较高，公司综合毛利率更｜
｜ ｜为坚挺。 ｜
｜ ｜ 而今年刚刚登陆A股的步步高，自今年4月份以来超市业务同店增｜
｜ ｜长已经由负转正。“预计三季度可比门店同比增长保持在5%~7%。” ｜
｜ ｜郑媛表示。 ｜
｜ ｜ 此外，新华都今年6月以来斥资1.07亿元收购了12家现有门店和 ｜
｜ ｜储备门店，已经基本确立了自开加并购并举的扩张思路。郑媛预计新｜
｜ ｜华都今年经营面积将增加60%，新增门店约30家。 ｜
└────┴──────────────────────────────┘
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜我国网购市场规模将达2680亿 ｜文章日期｜2009-10-21｜
├────┼───────────────────┴────┴─────┤
｜ 内 容 ｜ 北京正望咨询有限公司20日发布报告预测，到2009年底中国网购｜
｜ ｜市场规模将达到2680亿元。阿里巴巴副总裁邵晓锋指出，三到五年后｜
｜ ｜，整个电子商务占零售的比例会比现在增长十倍以上。 ｜
｜ ｜ 正望咨询说，2010年网购市场规模将增长至4640亿元，届时网上｜
｜ ｜销售额将占到社会商品零售总额的3%以上。 ｜
｜ ｜ 其中，数码产品的网上零售发展则更快。2009年上半年，仅仅包｜
｜ ｜括手机、笔记本电脑和数码相机，中国网民通过互联网购买金额就达｜
｜ ｜到了200亿元，这与国美电器2009年上半年包括家电在内的销售额相 ｜
｜ ｜当。2009年所有数码类产品网购交易额将达到600亿元，到2010年中 ｜
｜ ｜国数码产品网购市场规模将增长到920亿元。（王婷） ｜
└────┴──────────────────────────────┘
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜四季度零售市场继续春风得意 ｜文章日期｜2009-10-13｜
├────┼───────────────────┴────┴─────┤
｜ 内 容 ｜ 双节期间，各地家用电器、通讯器材、金银珠宝、汽车等商品热｜
｜ ｜销，零售额同比回升显著，城乡居民消费结构升级趋势明显，分析师｜
｜ ｜纷纷认为，四季度零售业将延续回暖态势。 ｜
｜ ｜ 商务部数据显示，10月1日至8日，全国实现消费品零售额约5700｜
｜ ｜亿元，日均零售额比去年“十一”黄金周增长18%左右，超过2004年-｜
｜ ｜2008“十一”期间15.5%的社会消费品零售总额的年复合增长率。部 ｜
｜ ｜分省市如贵州、重庆、河南、上海重点监测零售企业销售额同比分别｜
｜ ｜增长37.6%、32.6%、31%和26.1%，黑龙江、云南、山西、辽宁、江苏｜
｜ ｜分别增长25.3%、23.2%、21.9%、20.7%和19.5%。 ｜
｜ ｜ 商务部认为，此次双节假期中，各地家用电器、通讯器材、金银｜
｜ ｜珠宝、汽车等商品热销，城乡居民消费结构升级趋势明显。在家电下｜
｜ ｜乡、以旧换新等优惠政策及各大卖场促销活动的刺激下，家电市场销｜
｜ ｜售呈现井喷态势，高清平板电视、双开门冰箱、高像素数码相机、3G｜
｜ ｜手机等中高档产品销售尤其火爆。江苏五星电器销售额同比增长41.9｜
｜ ｜%，武汉中百(000759)集团、重庆百货(600729)大楼、西安开元商城 ｜
｜ ｜家电销售额同比分别增长42.2%、41.3%和34.7%，黑龙江国美黑天鹅 ｜
｜ ｜电器8天销售额相当于平时一个半月；金银珠宝销售大幅增长，北京 ｜
｜ ｜菜市口百货商场金银珠宝销售额突破1亿元，同比增长30%，长春欧亚｜
｜ ｜集团(600697)增长63.9%，青岛利群集团增长57.4%；各地车市持续火｜
｜ ｜爆，重庆重点监测企业汽车销售额同比增长71.7%，南京重点监测企 ｜
｜ ｜业增长55.5%，陕西西部车城销售额同比增长51.2%，一些紧俏车型出｜
｜ ｜现断货；秋冬服装全面旺销，南京中央商场服装销售额同比增长47.9｜
｜ ｜%，银川新华百货(600785)商店增长45.2%。 ｜
｜ ｜ 信达证券分析师司维认为，同比增速在2008年较高的基数上实现｜
｜ ｜增长且涨幅超过2007年，我们认为这一数据基本支持“居民整体消费｜
｜ ｜结构升级的浪潮已经初露端倪”这一观点，从汽车、金银珠宝和家电｜
｜ ｜的热销可窥见一斑；另一方面，时逢60周年国庆的大日子和中秋团圆｜
｜ ｜的传统佳节，这对今年“十一”黄金周的居民消费行为起到推波助澜｜
｜ ｜的作用，所以此次同比增速表现良好也有其特殊的时间因素。 ｜
｜ ｜ 对于双节期间的零售额回升，分析师大多认为预示着四季度的零｜
｜ ｜售业持续回暖态势。山西证券分析师樊慧远认为，四季度是传统消费｜
｜ ｜旺季，零售市场有望迎来“量价齐升”的可喜态势，加之2008年四季｜
｜ ｜的低基数效应，四季度销售增长超预期的可能性较大。中投证券兰飞｜
｜ ｜燕对于今年四季度销售同比增长同样较为乐观，他认为2008年的销售｜
｜ ｜是在10月份开始急速下滑的、因此2008年第四季度的基数较低；国庆｜
｜ ｜中秋长假有望明显带动销售；经济持续复苏、消费信心的增强，预计｜
｜ ｜2009年第四季度销售同比增速有望达30%以上。 ｜
└────┴──────────────────────────────┘
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜外资零售巨头频频三线城市开店 或受低租 ｜文章日期｜2009-09-28｜
｜ ｜金驱动 ｜ ｜ ｜
├────┼───────────────────┴────┴─────┤
｜ 内 容 ｜ 受二三线城市低租金的利好优势,外资零售巨头纷纷转战二三线 ｜
｜ ｜城市。 ｜
｜ ｜ 昨日,TESCO乐购宣布在山东东营开面积达15550平方米的新店,这｜
｜ ｜也是继今年年初在潍坊开设门店后,TESCO乐购又一次涉足山东三线城｜
｜ ｜市。 ｜
｜ ｜ 今年上半年,二三线城市成为各大零售商扩张计划中的重要一环 ｜
｜ ｜。世邦魏理仕相关人士分析,金融危机后,二三线城市与一线城市开设｜
｜ ｜卖场的租金成本相差50%以上。按照市场均价,一线城市大卖场业态的｜
｜ ｜日租金每平方米1-3元,二三线城市的日租金每平方米不足1元。有的 ｜
｜ ｜二三线城市为了引入商业巨头带动当地经济发展,甚至开出免租进入 ｜
｜ ｜的优惠条件。 ｜
｜ ｜ 受二三线城市商业地产租金利好以及当地的潜在消费需求,国际 ｜
｜ ｜零售巨头大举进军二线城市甚至三线城市。相关数据显示,TESCO乐购｜
｜ ｜今年头3个月新增加的7家店面中,有5家位于三线城市;而沃尔玛上半 ｜
｜ ｜年新增的近30家门店中,三线城市新增店面比例占到2/3左右。 ｜
└────┴──────────────────────────────┘
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜特易购加速独资化 三大零售巨头陆续"婚变｜文章日期｜2009-09-22｜
｜ ｜" ｜ ｜ ｜
├────┼───────────────────┴────┴─────┤
｜ 内 容 ｜ 日前，英国零售巨头特易购(TESCO)在上海注册外资公司后于本 ｜
｜ ｜地推出的第一家门店开业。特易购方面昨日在接受《每日经济新闻》｜
｜ ｜采访时表示，随着各地外资公司的建立，特易购的新开门店都将以“｜
｜ ｜外资”形式存在，而早前设立的门店将逐步转向“外资经营”。 ｜
｜ ｜ 作为全球大型零售企业之一，到目前为止，特易购在中国拥有66｜
｜ ｜家大卖场和7家试验阶段便捷店。特易购表示，三分之一左右新开门 ｜
｜ ｜店为外资模式，其余三分之二将逐步转型。该公司目前已经在江苏、｜
｜ ｜浙江、天津、广州等地注册外资公司，将逐步实现独资经营。 ｜
｜ ｜ 合资分歧不断 ｜
｜ ｜ 沃尔玛、家乐福、特易购等外资零售业刚进入中国市场时，通常｜
｜ ｜以与本地企业的合作开拓市场，由于政策的逐步宽松和双方合作中的｜
｜ ｜摩擦不断，“离婚”的场景不断上演。 ｜
｜ ｜ 2004年，特易购与顶新集团合作，出资1.4亿英镑收购后者全资 ｜
｜ ｜拥有的顶超公司50%的股份，曲线进入中国市场。当时，顶新在国内 ｜
｜ ｜拥有25家名为“乐购”的超市,主要在长三角地区和东北地区。2006 ｜
｜ ｜年12月，特易购再次出资1.8亿英镑从顶新集团手上买入乐购40%股权｜
｜ ｜，持有乐购股权从50%增加到90%。 ｜
｜ ｜ 在“均股”的日子里，特易购发展缓慢，发展速度远远落后于沃｜
｜ ｜尔玛、家乐福。据原乐购高层对记者表示，两个集团在合作过程中存｜
｜ ｜在较大的利益分歧。为此，在两年之后，特易购再次出手掌握控股权｜
｜ ｜。“虽然现在顶新还持有10%的股份，但管理层都是由特易购方面派 ｜
｜ ｜驻。”特易购内部人士说。 ｜
｜ ｜ 知情人士分析称，外资零售商加速“独资化”，一个重要的原因｜
｜ ｜是2008年底外资零售门店的审批权下放到省级商务部门，外资零售商｜
｜ ｜在地方注册公司的税收将留在当地，为此，拿到地方行政审批的手续｜
｜ ｜就变得简单。 ｜
｜ ｜ 零售巨头“独资”成风 ｜
｜ ｜ 由于政策限制和本土运作的需要，外资进入中国市场往往采取合｜
｜ ｜资的形式。随着我国放开外资在华开展独资零售业务的政策限制，外｜
｜ ｜资的独资化趋势也越来越明显。外资零售业在中国的独资大戏似乎正｜
｜ ｜在集中上演。 ｜
｜ ｜ 今年年初，沃尔玛在湖南注册成立了一个区域性的独资法人公司｜
｜ ｜运作新店，在此之前，沃尔玛已经在湖北、重庆等地注册了独资公司｜
｜ ｜。顺利独资化之后，沃尔玛在过去的九个月，一口气开出20多家门店｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 去年10月，涉及全国数个沃尔玛大型购物广场项目的深国投商业｜
｜ ｜投资有限公司在北京产权交易所挂牌转让60%股权及债权，挂牌价格 ｜
｜ ｜约9.92亿元。此后，沃尔玛在湖南、湖北、重庆等地注册了独资公司｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 去年7月，广百股份发布公告称，与荷兰家乐福(中国)控股有限 ｜
｜ ｜公司签订股权转让协议，转让了25%家广超市股份。据悉，广百股份 ｜
｜ ｜与家乐福的合作始于2002年，广百和家乐福分别持有25%和55%股权，｜
｜ ｜开曼统一控股和广州万盛事业分别持有10%的股权。对于退出与家乐 ｜
｜ ｜福的合作，广百表示将更关注主业——百货业。但有业内人士认为，｜
｜ ｜广百和家乐福的多年合作始终未达成一致意见，产生重大的发展分歧｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 家乐福方面透露，目前家乐福在中国东区、北区等一线城市采取｜
｜ ｜的依然是合资方式，但在一些二、三线城市市场则更多采取独资形式｜
｜ ｜。在条件允许的情况下，家乐福愿意注重外资方面的资本追加。 ｜
｜ ｜ 合资公司可以使外资企业进入中国市场的初期避免一些水土不服｜
｜ ｜，但弊端是，各自持有一部分股权，则会使得一些决策互相牵制，并｜
｜ ｜且会使外资方流失一部分利润。如果说掌握控制权是促使外资零售商｜
｜ ｜“独资”的主要原因，那么，垄断营业利润似乎是“独资”的最原始｜
｜ ｜冲动。 ｜
｜ ｜ 虽然外资零售商几乎从不公布在中国的销售业绩，但我们似乎能｜
｜ ｜从联华超市公布的数据中窥见一斑：家乐福在上海的注册公司上海联｜
｜ ｜家超市有限公司，其中，百联旗下的联华超市占45%股份，2008年， ｜
｜ ｜联家超市有限公司为联华超市贡献了1.49亿元约38%的利润，家乐福1｜
｜ ｜9家门店的利润远远超过联华超市旗下127家大卖场的利润。 ｜
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【行业研究】
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｜ 主 题 ｜零售行业:家电连锁和重组并购类的投资机 ｜文章日期｜2009-10-22｜
｜ ｜会 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 随着宏观经济进一步复苏，零售公司业绩自09年第二季度起明显｜
｜ ｜回升，我们认为消费回暖态势能进一步延续，下一阶段相对更看好东｜
｜ ｜部发达地区零售公司的业绩表现，我们维持行业“推荐”评级，建议｜
｜ ｜关注家电连锁和并购重组类公司的投资机会，重点推荐苏宁电器和南｜
｜ ｜京新百。 ｜
｜ ｜ 零售公司业绩自二季度起明显回升，中西部领先于东部，下阶段｜
｜ ｜我们看好东部的复苏。社销总额延续09年一季度趋势持续回升，城镇｜
｜ ｜市场回升开始加速，但总体仍然呈现中西部好于东部地区的特点；CP｜
｜ ｜I环比由负转正，预期第四季度整体零售增速将加速上行；行业估值 ｜
｜ ｜仍处低位，有较大提升空间；预期随着欧美经济进一步复苏，东部发｜
｜ ｜达地区零售公司业绩有望获得更高增长。 ｜
｜ ｜ 各子业态景气回升，最看好家电连锁业。百货类区域龙头公司显｜
｜ ｜示较强的抗风险能力和较快的业绩恢复速度，下一阶段更看好定位于｜
｜ ｜东部发达地区的百货商；8月食品CPI环比增速创年内新高，同比已经｜
｜ ｜转正，将为超市业绩增长提供较强正面刺激；家电销售回升最为迅猛｜
｜ ｜，业绩弹性最大。 ｜
｜ ｜ 关注重组并购类公司。我们认为一些主营业务经营不善，但拥有｜
｜ ｜良好商业物业的百货公司较易成为产业资本的并购目标，跟随产业资｜
｜ ｜本的眼光有望获得较大收益；..投资策略：我们认为苏宁电器能够分｜
｜ ｜享家电销售回升迅猛浪潮，“家电以旧换新”政策将持续带来业绩正｜
｜ ｜面刺激，下一阶段需关注其盈利模式向买断经销转变，增发方案实施｜
｜ ｜和新的股权激励方案公布有望成为股价催化剂，重申“强烈推荐－A ｜
｜ ｜”投资评级，6个月目标位18元；我们建议以产业资本的眼光来看待 ｜
｜ ｜南京新百的资产价值，转型商业地产有利于最大化挖掘其资产潜力，｜
｜ ｜重组成功只是时间问题，经测算的调整后资产价值较目前市值高出近｜
｜ ｜90％，给予“强烈推荐－B”的投资评级，6个月目标位12元；看好百｜
｜ ｜货、超市区域龙头公司，个股方面推荐关注广州友谊、步步高。 ｜
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｜ 主 题 ｜零售行业:中国超市行业 绿荫不减来时路 ｜文章日期｜2009-10-22｜
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｜ 内 容 ｜ 我们跟踪的部分A股连锁超市上市公司三季度可比门店内生增长 ｜
｜ ｜、毛利率水平、整体销售同比情况持续向好。 ｜
｜ ｜ 考虑到消费者信心恢复、物价水平反弹、去年可比基数较低等因｜
｜ ｜素，我们判断三季度行业内生增长走出持续低迷状态，景气度逐步恢｜
｜ ｜复。我们对行业给予增持评级。 ｜
｜ ｜ 支撑评级的要点 ｜
｜ ｜ 从可比门店销售收入同比数据来看，尽管全行业仍持续为负，我｜
｜ ｜们跟踪的上市公司在5月均实现了正增长。上海市连锁零售行业各类 ｜
｜ ｜子业态可比门店在7月也录得正增长，其中综合超市和大卖场增幅分 ｜
｜ ｜别达到17.2%和21.9%。 ｜
｜ ｜ 从7月开始居民消费价格指数月度环比由负转正，并且在8月实现｜
｜ ｜环比正增长。占CPI权重最大的食品、烟酒和居住三大类月度环比价 ｜
｜ ｜格均为正增长。 ｜
｜ ｜ 我们跟踪的部分上市公司三季度可比门店内生增长、毛利率水平｜
｜ ｜、整体销售同比情况持续向好。考虑到去年同期可比基数较低，我们｜
｜ ｜预计四季度相关公司同店增长可能达到10%左右。 ｜
｜ ｜ 我们采取更为乐观的利润率和同店增长假设，上调公司盈利预测｜
｜ ｜。 ｜
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｜ 主 题 ｜券商普遍看好零售行业 ｜文章日期｜2009-10-20｜
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｜ 内 容 ｜ 近一周共有26家机构关注零售行业，居分析师关注度排行榜第4 ｜
｜ ｜名，关注度较上周大幅提升8名。 ｜
｜ ｜ 据商务部监测，10月1日至8日，全国实现消费品零售额较上年同｜
｜ ｜比增长35.7%；由于今年的“十一”黄金周与中秋节重叠，黄金周天 ｜
｜ ｜数较往年多一天，日均零售额为713亿元，同比增长18.75%。总体来 ｜
｜ ｜可看，“十一”黄金周消费品零售总额和单日消费额的增速仍处于近｜
｜ ｜几年的相对高位。 ｜
｜ ｜ 浙商证券预计，三季度GDP增长率将在二季度增幅的基础上加速 ｜
｜ ｜，有望达到9%。由于消费一般滞后于经济，因此，随着宏观经济的逐｜
｜ ｜步回暖，衡量零售行业景气度的重要指标———消费者信心指数和居｜
｜ ｜民可支配收入也有望反弹，我国社会消费品零售总额将触底回升。考｜
｜ ｜虑到近几个月百货类商品零售增速维持在20%以上，业绩增长的确定 ｜
｜ ｜性较强；进入2009年以来，除了二季度外，其他两个季度零售行业指｜
｜ ｜数均明显落后于沪深300，目前有一定的估值优势。因此维持行业“ ｜
｜ ｜买入”的评级，建议关注二三线城市百货类龙头公司，如重庆百货、｜
｜ ｜合肥百货、新华百货和东百集团等。另外，考虑到近几个月家电类、｜
｜ ｜金银珠宝类消费品零售总额的增速持续高位运行，建议关注相关公司｜
｜ ｜，如苏宁电器、老凤祥和豫园商城等。信达证券预计四季度这个传统｜
｜ ｜消费旺季内，在家电、汽车、金银珠宝等消费升级产品的带动下，国｜
｜ ｜内零售业有望延续回暖，子行业提醒关注家电连锁、奢侈品销售等相｜
｜ ｜关类型公司以及区域型百货公司。 ｜
｜ ｜ 华泰证券指出，从估值水平来看，三季度初大盘的平均动态估值｜
｜ ｜水平为21倍，零售行业的平均动态估值水平为27倍，而6月份这一估 ｜
｜ ｜值水平为24倍。三季度末全部A股的动态市盈率为21倍，而零售行业 ｜
｜ ｜的平均动态市盈率水平为30倍，其中百货子行业市盈率水平维持在32｜
｜ ｜倍，专业连锁子行业市盈率水平反而较低，在27倍附近。估值水平的｜
｜ ｜变化也可以看出，三季度市场对零售板块明显关注，尤其是对业绩改｜
｜ ｜善最为明显的百货子行业的认可最为突出。从静态估值水平看，现在｜
｜ ｜零售行业34倍左右的估值水平在行业历史中仍属于较低估值范畴，零｜
｜ ｜售企业业绩对公司当前的股价仍有较强的支撑。中投证券也表示，零｜
｜ ｜售板块历史上相对于大盘的PE估值均有一定溢价，目前零售板块的相｜
｜ ｜对估值处于历史相对低部区域；另外，经济的逐渐复苏、消费信心的｜
｜ ｜增强，使2009年零售上市公司的业绩增速有望逐季提升，因此，给予｜
｜ ｜行业“看好”的投资评级。 ｜
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｜ 主 题 ｜零售行业:"十一"黄金周零售增速回升明显 ｜文章日期｜2009-10-13｜
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｜ 内 容 ｜ 事件： ｜
｜ ｜ 据商务部监测，10月1日至8日，全国实现消费品零售额约5700亿｜
｜ ｜元，日均零售额比去年“十一”黄金周增长18%左右。 ｜
｜ ｜ 评论： ｜
｜ ｜ 行业景气回升、推动黄金周零售额增速提升09年“十一”黄金周｜
｜ ｜期间，全国日均零售额同比增长18%左右，增较09年春节、五一黄金 ｜
｜ ｜周明显回升，我们认为，在经济回暖、行业景气回升的背景下，国庆｜
｜ ｜、中秋双节叠加，使消费者消费意愿集中体现。 ｜
｜ ｜ 不同地区、不同业态零售额均明显增长在国家刺激消费政策、以｜
｜ ｜及国庆中秋双节叠加等因素的推动下，各地黄金周期间零售额增长明｜
｜ ｜显，主要省份、城市零售额增速在20%-30%，分业态看： ｜
｜ ｜ 百货方面，银座股份国庆期间销售同比增长20%多（09年国庆前7｜
｜ ｜天与08年国庆7天对比），家润多国庆期间销售同比增长15%左右（09｜
｜ ｜年国庆前7天与08年国庆7天对比），其他地区百货零售额亦有明显增｜
｜ ｜长：福州东百东街店8天销售额同比增长44.71％、包头百货大楼及王｜
｜ ｜府井包头店8天销售额同比增长41％、天津20家大中型百货销售额同 ｜
｜ ｜比增长32%以上、上海十家主要大型百货商厦零售总额同比增长65%、｜
｜ ｜唐山百货大楼销售额同比增长20.49%（银座股份、家润多为调研数据｜
｜ ｜，其他数据来自联商网）； ｜
｜ ｜ 超市方面，新华都国庆期间可比门店收入同比增长25%左右，总 ｜
｜ ｜销售同比增长83%左右，其他地区超市收入亦有不错增长：合百大蚌 ｜
｜ ｜埠合家福超市销售同比增长76.3%、桂林好又多超市销售额同比增长3｜
｜ ｜2.17%、天津11家大型连锁超市商品销售同比增长26.6%（新华都为调｜
｜ ｜研数据，其他数据来自联商网）； ｜
｜ ｜ 连锁家电方面，在家电下乡、以旧换新等政策的推动下，连锁家｜
｜ ｜电销售额具有加大提升，调研得知，苏宁电器1-8日全国销售额同比 ｜
｜ ｜增速超过80%，其中，可比门店收入增速超过60%，若考虑到08年国庆｜
｜ ｜假期从9月29日开始，而09年假期从10月1日开始，苏宁电器2009年9 ｜
｜ ｜月26日至10月8日的销售额较08年同期增长45%左右（以上数据来自公｜
｜ ｜司调研）。 ｜
｜ ｜ 行业投资策略我们认为，国庆黄金周零售额增速的提升，一方面｜
｜ ｜是国庆、中秋双节叠加的推动，另一方面，是由于经济回暖、消费者｜
｜ ｜信心不断恢复的结果，进一步印证我们对零售行业四季度景气上升的｜
｜ ｜判断。 ｜
｜ ｜ 我们认为，四季度零售行业进入景气上升通道，表现为零售额的｜
｜ ｜增长、企业业绩的提升，我们维持行业“推荐”的评级，建议配置零｜
｜ ｜售企业、分享消费复苏，具体而言： ｜
｜ ｜ 连锁超市：我们认为是最直接受益CPI上涨的业态，也是零售行 ｜
｜ ｜业景气最先启动的业态，我们的投资策略是配置区域连锁超市龙头企｜
｜ ｜业，如新华都、步步高、武汉中百。 ｜
｜ ｜ 连锁家电：我们推荐苏宁电器，公司目前进入“专业家电零售商｜
｜ ｜”向“零售商”转型的第三次创业阶段，若转型成功，将为公司业绩｜
｜ ｜及股价打开更大空间，是最具有成长为“中国沃尔玛”的零售企业，｜
｜ ｜是较好的长期投资标的。 ｜
｜ ｜ 百货：百货的同质性较强，对百货业态的投资关键是对行业景气｜
｜ ｜的判断，因此，我们建议在行业景气回升阶段，将区域龙头百货进行｜
｜ ｜组合配置，相当于配置了一个“全国性百货公司”，如银座股份、新｜
｜ ｜华百货、东百集团、家润多、成商集团等。 ｜
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｜ 主 题 ｜零售行业:业绩增速将逐季上升 关注管理品｜文章日期｜2009-10-13｜
｜ ｜牌 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 宏观的消费数据呈稳步增长。2009年5-8月份消费品零售总额同 ｜
｜ ｜比增速分别为15.20%、15.0%、15.20%、15.40%，呈现稳步增长态势 ｜
｜ ｜。从国家统计局公布的限额以上零售企业销售数据看：8月份同比增 ｜
｜ ｜长表现较为突出的是家具、建筑及装潢材料、汽车，其增长速度分别｜
｜ ｜为41.60%、36.60%、34.80%；石油及制品同比增长6.8%，增速创今年｜
｜ ｜来新高；百货商场销售的相关产品服装鞋帽、化妆品、金银珠宝分别｜
｜ ｜为21.60%、22.00%、15.00%（其7月份同比增长分别为19.10%、20.30｜
｜ ｜%、18.40%）；另外，家电音响器材、通讯器材同比增长分别为10.90｜
｜ ｜%、-0.80%。从上半年整体情况看：依产品类别，受益汽车政策倾斜 ｜
｜ ｜及房地产回暖，家具、建筑装潢、汽车的恢复最为明显；依时间看，｜
｜ ｜受双节因素影响（端午节、五一节），5月份各类产品的销售增长最 ｜
｜ ｜为显著。 ｜
｜ ｜ 消费者信心逐步恢复、第四季度CPI的同比增速有望实现由负转 ｜
｜ ｜正。4-7月份的消费者信心指数分别为86.10、86.70、86.50、87.80 ｜
｜ ｜，特别是进入7月份、消费者信心指数自去年底急跌来首次出现了个 ｜
｜ ｜较为明显的回升，而7月份消费者预期指数、消费者满意指数均为近8｜
｜ ｜个月以来的新高；7、8月份的CPI分别为-1.8、-1.2，今年第4季度CP｜
｜ ｜I同比增速有望实现由负转正，由此，将对连锁超市企业的内生销售 ｜
｜ ｜增长带来正面的积极影响。 ｜
｜ ｜ 2009年上市公司业绩增速将逐季上升。22家重点零售公司的销售｜
｜ ｜同比增速由第1季度的3.90%提高到第2季度的10.69%；由于2008年第3｜
｜ ｜Q销售基数较高，因此2009年第3Q销售同比增速仍不会提高很明显， ｜
｜ ｜约在10-15%之间；而我们对于今年第4Q销售同比增长较为乐观：（1 ｜
｜ ｜）国庆中秋长假有望明显带动销售；（2）2008年的销售是在10月份 ｜
｜ ｜开始急速下滑的、因此2008年第4Q的基数较低；（3）经济持续复苏 ｜
｜ ｜、消费信心的增强。综合上述三方面因素，我们预计2009年第4Q销售｜
｜ ｜同比增速有望达30%以上。2009年重点零售公司的平均费用率将略为 ｜
｜ ｜上升：员工、租金、水电成本具一定刚性、在收入相对放缓情况下，｜
｜ ｜费用率将上升，另外，促销致使广告费、营销费增加；综合毛利率：｜
｜ ｜促销行为使百货商综合毛利率降低，连锁超市促销少、规模扩大后的｜
｜ ｜议价能力提高，综合毛利率仍将小幅上升；净利润同比增幅全年在12｜
｜ ｜%左右。 ｜
｜ ｜ 投资策略。（1）百货业态在经济复苏背景下的需求增长弹性更 ｜
｜ ｜大些；另外，从长期看，我国消费升级的趋势明确、百货子行业的内｜
｜ ｜生增长将高于超市及专业连锁，因此，建议重点配置。关注扩张稳健｜
｜ ｜、管理优秀的全国性连锁百货代表王府井（600859）、区域连锁百货｜
｜ ｜代表银座股份（600858）；关注有定向增发预期的鄂武商（000501）｜
｜ ｜、资产注入预期的新世界（600628）。（2）家电连锁的销售较一般 ｜
｜ ｜超市周期性强、对经济敏感度高，在房地产行业回暖中有望获得更好｜
｜ ｜的弹性增长，建议关注。（3）4季度CPI有望由负转正，我们密切关 ｜
｜ ｜注由此带来的对超市相关公司的内生增长的正面影响。建议关注新华｜
｜ ｜都（002264），其销售基数低、未来扩张空间更大；另外，股权激励｜
｜ ｜措施的实施，使公司增长动力更强。 ｜
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意见与建议
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