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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600720   更新日期：2009-07-30◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)              ｜  105825.7｜   47564.9｜ 44.95｜       89.63｜
｜商品熟料(产品)          ｜    4091.4｜     553.4｜ 13.52｜        3.47｜
｜商品混凝土(产品)        ｜    7597.2｜     900.3｜ 11.85｜        6.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兰州地区(地区)          ｜   40697.9｜-         ｜-     ｜       34.47｜
｜青藏地区(地区)          ｜   25822.7｜-         ｜-     ｜       21.87｜
｜天水地区(地区)          ｜   33253.0｜-         ｜-     ｜       28.16｜
｜平庆地区(地区)          ｜   17034.0｜-         ｜-     ｜       14.43｜
｜河西地区(地区)          ｜     706.7｜-         ｜-     ｜        0.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)              ｜  165610.5｜   65837.7｜ 39.98｜       90.86｜
｜商品熟料(产品)          ｜    7230.2｜    1022.8｜ 11.58｜        3.97｜
｜商品混凝土(产品)        ｜    8399.3｜    1090.0｜ 11.99｜        4.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兰州地区(地区)          ｜   54397.4｜-         ｜-     ｜       29.85｜
｜青藏地区(地区)          ｜   43850.1｜-         ｜-     ｜       24.06｜
｜天水地区(地区)          ｜   48724.1｜-         ｜-     ｜       26.73｜
｜平庆地区(地区)          ｜   27723.4｜-         ｜-     ｜       15.21｜
｜河西地区(地区)          ｜    6545.1｜-         ｜-     ｜        3.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)              ｜   66684.3｜   25840.0｜ 38.75｜       89.24｜
｜商品熟料(产品)          ｜    4208.4｜     654.7｜ 15.56｜        5.63｜
｜商品混凝土(产品)        ｜    3316.3｜     360.5｜ 10.87｜        4.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兰州地区(地区)          ｜   19946.0｜-         ｜-     ｜       26.69｜
｜青藏地区(地区)          ｜   17717.0｜-         ｜-     ｜       23.71｜
｜天水地区(地区)          ｜   20302.0｜-         ｜-     ｜       27.17｜
｜平庆地区(地区)          ｜   11031.0｜-         ｜-     ｜       14.76｜
｜河西地区(地区)          ｜    5013.0｜-         ｜-     ｜        6.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)              ｜  112871.5｜   31277.8｜ 27.71｜       89.80｜
｜商品熟料(产品)          ｜    4723.1｜     320.5｜  6.79｜        3.76｜
｜商品混凝土(产品)        ｜    7145.3｜     809.6｜ 11.33｜        5.69｜
｜其他(产品)              ｜     946.2｜     174.0｜ 18.39｜        0.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜兰州地区(地区)          ｜   28520.0｜-         ｜-     ｜       22.69｜
｜青藏地区(地区)          ｜   26620.0｜-         ｜-     ｜       21.18｜
｜天水地区(地区)          ｜   35880.0｜-         ｜-     ｜       28.55｜
｜平庆地区(地区)          ｜   19600.0｜-         ｜-     ｜       15.59｜
｜河西地区(地区)          ｜   13115.0｜-         ｜-     ｜       10.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】   
   (一) 报告期内整体经营情况讨论与分析  
     今年以来，公司努力克服产销矛盾突出、生产组织难度加大、原燃材料价格同比上涨等困难和问题，按照“好中提效、快中提速，促进企业又好又快可持续发展”的工作要求，对外奋力开拓市场，增加销量，提升效益；对内着力强化管理，挖掘潜力，提高运行质量。抢抓机遇提速发展，青海日产2500 吨项目建成已于 7月份正式投产，永登、青海日产 5000吨和漳县日产 3000 吨项目相继开工建设；成县、甘谷日产 3000 吨项目年底将建成投产，公司产能明年一季度将达到 1000 万吨，生产经营和建设发展再创历史最好水平。  
     本报告期，公司生产水泥（含商品熟料，下同）322 万吨，同比增长 9.08%；销售水泥 331 万吨，同比增长 11.17%；实现利润总额 2.17亿元，同比增长 161%，实现了时间过半、任务过半的目标。公司整体经济运行质量进一步提高，主要经济技术指标向国内先进水平迈进。公司非公开发行股票工作圆满成功，共募集建设发展资金净额 6.98 亿元，为企业快速发展提供了有力资金保障。  
   (二) 公司主营业务及其经营状况  
   1、主营业务分产品情况表  
   单位:元 币种:人民币  
                                                       营业  
    分产品          营业收入            营业成本       利润  
                                                       率(%)  
                                                              
 水泥          1,058,256,713.30  582,607,373.27        44.13  
                                                              
                                                              
 商品熟料          40,913,578.33     35,380,031.08     10.99  
                                                              
                                                              
 商品混凝土        75,971,982.70     66,968,619.99     11.35  
接上表:
                营业收入   营业成本     营业利润率 
    分产品      比上年增    比上年增    比上年增减 
                减(%)       减(%)          (%)  
                                     增加 6.09 个 
 水泥           58.70       42.64  
                                           百分点 
                                     减少 3.12 个 
 商品熟料       -2.78       -0.44  
                                           百分点 
                                     增加 1.96 个 
 商品混凝土     129.08      126.56  
                                           百分点
  其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 5.57万元。  
2、主营业务分地区情况  
   单位:万元 币种:人民币  
   地区       营业收入       营业收入比上年增减（％）  
 兰州地区     40,697.94      104.04  
 青藏地区     25,822.65      45.75  
 天水地区     33,252.96      63.79  
 平庆地区     17,033.99      54.42  
 河西地区     706.69         -85.90  
  本报告期内，区域水泥市场需求旺盛，本公司销往距公司较远的河西地区的水泥同比减少。  
  (三) 公司投资情况  
  1、募集资金总体使用情况  
     单位:元 币种:人民币  
                                   本报告期     已累计  
   募集   募集      募集资金       已使用募     使用募  
                                                        
   年份   方式         总额        集资金总     集资金  
                                       额        总额  
           非公                                         
    2009  开发     698,056,200          0        0 
           行                                           
   合计      /     698,056,200          0        0 

接上表:
                
   募集   募集    尚未使用募 
                                尚未使用募集资金用途及去向 
   年份   方式    集资金总额 
                                陇南 3000T/D 新型干法水泥生 
                                产线工程(带低温余热发电站) 
           非公                 计划投资 42,798.68 万元；平 
    2009  开发   698,056,200     凉4500KW纯低温余热电站工程 
           行                   计划投资 3,103.54 万元；青海 
                                2500T/D 新型干法水泥生产线 
                                工程计划投资23,903.40万元。 
   合计      /   698,056,200                    /  
     截止6月 30 日，本公司募集资金 698,056,200 元尚未使用，均存储于募集资金专户。  
 2、承诺项目使用情况  
    单位:万元 币种:人民币  
                             是否                   实际    是否符    
                                      拟投入金 
       承诺项目名称          变更                   投入    合计划
                                          额  
                             项目                   金额     进度 
   陇南3000T/D新型干法                                            
                                                                  
   水泥生产线工程(带低       否       42,798.68         0    是   
                                                                  
   温余热发电站)                                                  
   平凉 4500KW纯低温余                                            
                             否        3,103.54         0    是   
   热电站工程                                                     
                                                                  
 青海2500T/D新型干法                                              
                           否      23,903.40         0        是  
 水泥生产线工程                                                   
                                                                  
          合计               /     69,805.62         0        /   

接上表:
                                                       产生 
                       
       承诺项目名称        项目进度       预计收益     收益 
                       
                                                       情况 
   陇南3000T/D新型干法   正处于设备安 
                                                       尚未 
   水泥生产线工程(带低   装阶段，年底将     6,144  
                                                       投产 
   温余热发电站)         基本建成。  
   平凉 4500KW纯低温余                                 尚未 
                         已基本建成。       661  
   热电站工程                                          投产 
                                                       报告 
 青海2500T/D新型干法     7月份正式建成                期内 
                                          3,863.97  
 水泥生产线工程          投产。                        尚未 
                                                       投产 
          合计               /                        /  
     公司本次募集资金均按上海证券交易所募集资金管理规定及本公司募集资金管理办法、发行文件中的承诺规范管理、使用。经 2009年 6 月29 日召开的第五届十二次董事会、7 月22 日召开的第五届十三次董事会及 7 月 28日召开的 2009 年第二次临时股东大会审议通过，决定用 29,798.68 万元募集资金对成县祁连山水泥有限公司进行增资扩股，用 15,303.40 万元募集资金对青海祁连山水泥有限公司进行增资扩股，用 3,103.54 万元募集资金对平凉祁连山水泥有限公司增资扩股（本次增加注册资本的 22,489,420 股，本公司全部认购，另一家股东平凉市太统水泥有限责任公司不参与本次增资扩股）。在上述增资扩股完成后，在陇南项目中将已经投入的 243,843,369.18 元（不包括以自筹资金预先投入募投项目的7,509,000.00元利息费用）自筹资金予以置换；在平凉项目中将已经投入的15,841,859.26元自筹资金予以置换；在青海项目中将已投入自筹资金中的 239,034,000.00 元予以置换。  
     相关内容请参见本公司相关会议决议公告。  
  3、非募集资金项目情况  
     单位:元 币种:人民币  
    项目名称       项目金额          项目进度  
 信息化工程等
 119 项技术 
 改造项目          352,765,641.83     /

投资情况说明：
 公司投资情况  
  1、募集资金总体使用情况  
     单位:元 币种:人民币  
                                   本报告期     已累计  
   募集   募集      募集资金       已使用募     使用募  
                                                        
   年份   方式         总额        集资金总     集资金  
                                       额        总额  
           非公                                         
    2009  开发     698,056,200          0        0 
           行                                           
   合计      /     698,056,200          0        0 

接上表:
                
   募集   募集    尚未使用募 
                                尚未使用募集资金用途及去向 
   年份   方式    集资金总额 
                                陇南 3000T/D 新型干法水泥生 
                                产线工程(带低温余热发电站) 
           非公                 计划投资 42,798.68 万元；平 
    2009  开发   698,056,200     凉4500KW纯低温余热电站工程 
           行                   计划投资 3,103.54 万元；青海 
                                2500T/D 新型干法水泥生产线 
                                工程计划投资23,903.40万元。 
   合计      /   698,056,200                    /  
     截止6月 30 日，本公司募集资金 698,056,200 元尚未使用，均存储于募集资金专户。  
 2、承诺项目使用情况  
    单位:万元 币种:人民币  
                             是否                   实际    是否符    
                                      拟投入金 
       承诺项目名称          变更                   投入    合计划
                                          额  
                             项目                   金额     进度 
   陇南3000T/D新型干法                                            
                                                                  
   水泥生产线工程(带低       否       42,798.68         0    是   
                                                                  
   温余热发电站)                                                  
   平凉 4500KW纯低温余                                            
                             否        3,103.54         0    是   
   热电站工程                                                     
                                                                  
 青海2500T/D新型干法                                              
                           否      23,903.40         0        是  
 水泥生产线工程                                                   
                                                                  
          合计               /     69,805.62         0        /   

接上表:
                                                       产生 
                       
       承诺项目名称        项目进度       预计收益     收益 
                       
                                                       情况 
   陇南3000T/D新型干法   正处于设备安 
                                                       尚未 
   水泥生产线工程(带低   装阶段，年底将     6,144  
                                                       投产 
   温余热发电站)         基本建成。  
   平凉 4500KW纯低温余                                 尚未 
                         已基本建成。       661  
   热电站工程                                          投产 
                                                       报告 
 青海2500T/D新型干法     7月份正式建成                期内 
                                          3,863.97  
 水泥生产线工程          投产。                        尚未 
                                                       投产 
          合计               /                        /  
     公司本次募集资金均按上海证券交易所募集资金管理规定及本公司募集资金管理办法、发行文件中的承诺规范管理、使用。经 2009年 6 月29 日召开的第五届十二次董事会、7 月22 日召开的第五届十三次董事会及 7 月 28日召开的 2009 年第二次临时股东大会审议通过，决定用 29,798.68 万元募集资金对成县祁连山水泥有限公司进行增资扩股，用 15,303.40 万元募集资金对青海祁连山水泥有限公司进行增资扩股，用 3,103.54 万元募集资金对平凉祁连山水泥有限公司增资扩股（本次增加注册资本的 22,489,420 股，本公司全部认购，另一家股东平凉市太统水泥有限责任公司不参与本次增资扩股）。在上述增资扩股完成后，在陇南项目中将已经投入的 243,843,369.18 元（不包括以自筹资金预先投入募投项目的7,509,000.00元利息费用）自筹资金予以置换；在平凉项目中将已经投入的15,841,859.26元自筹资金予以置换；在青海项目中将已投入自筹资金中的 239,034,000.00 元予以置换。  
     相关内容请参见本公司相关会议决议公告。  
  3、非募集资金项目情况  
     单位:元 币种:人民币  
    项目名称       项目金额          项目进度  
 信息化工程等
 119 项技术 
 改造项目          352,765,641.83     /


经营情况评述：
【2008年年报】
    董事会报告
    (一) 管理层讨论与分析
    1、报告期总体经营情况
    2008年，受全球金融危机影响，中国经济增速逐渐放缓。国内固定资产投资增速下滑以及房地产
    市场不景气，水泥行业发展受到一定影响。报告期内，公司努力化解上游原燃材料大幅涨价、成本费
    用增加等不利因素，抢抓受西部大开发战略的深入实施和基础设施建设拉动水泥市场需求转旺的有利
    时机，紧紧围绕 “提速发展、提高效益”两大任务，奋力开拓市场、努力提高运行质量，强化管理、
    深化改革，加快发展步伐、提高盈利能力。
    2、主营业务分行业、产品情况表
    单位:元 币种:人民币
    分产品 营业收入      营业成本     营业利  营业收入比  营业成本比  营业利润率比
                                      润率(%) 上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
    水泥   1656105147.95 997728051.94 39.98   46.72       20.39       增加12.27个
                                                                      百分点
    商品   72301743.95   62073497.52  11.58   53.08       40.99       增加4.79个
    熟料                                                              百分点
    商品混 83993460.29   73093054.34  11.99   17.55       15.37       增加0.66个
    凝土                                                              百分点
    3、主营业务分地区情况表
    单位:万元 币种:人民币
    地区     营业收入    营业收入比上年增减(%)
    兰州地区 54,397.35   84.38%
    青藏地区 43,850.12   64.67%
    天水地区 48,724.13   35.78%
    平庆地区 27,723.37   41.38%
    河西地区 6,545.06    -50.10%
    公司业务区域主要集中在甘肃、青海和西藏地区，目前基本形成了永登、天水、平凉、红古四大
    生产基地和兰州地区、青藏地区、天水地区、平庆 （平凉庆阳）和河西地区五大区域销售市场。本报
    告期内,由于水泥供应紧张,公司发往河西地区的总量大幅减少,导致在该地区销售收入下降。
    4、对公司未来发展的展望
    （1）宏观经济的影响及发展机遇
    为应对国际金融危机的冲击，保持经济平稳较快发展，国家实行了积极的财政政策和适度宽松的
    货币政策，推出一系列更加有力的扩大内需措施，加快基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重
    建，到 2010年底约需投资4 万亿元刺激经济增长。随后各地方政府也公布了未来3-5年的固定资产投
    资规划，目前总额己接近18 万亿元。此次通过大规模投资刺激经济增长使得很多原本在“十一五”或
    “十二五”规划中的项目加快或提前实施，将会迎来新一轮的基础设施建设高潮，为水泥产业快速发
    展带来机遇。
    在中央宏观调控政策推动下，“扩内需、保增长、调结构”系列措施逐步落实，再加上西部大开
    发战略的深入实施，兰渝、西平、天平等铁路，兰新、宝兰等客运专线，武罐、天定、徐古等高速公
    路，拉西瓦、积石峡、班多等水电站，中川、日喀则、三江源等机场将加快建设进度或即将开工， 2009
    年及今后几年，区域内水泥市场仍将保持旺盛需求，我们将面临难得的发展机遇。
    (二) 公司投资情况
    单位:万元 币种:人民币
    报告期内公司投资额                  39,275
    报告期内公司投资额比上年增减数      26,217
    报告期内公司投资额增减幅度(%)       200.78
    本报告期内投资额大幅增加的主要原因是青海和成县基建项目开工以及收购平凉、天水和甘谷公
    司其他股东股权。相关事宜公司已按照规定进行了信息披露。
    1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    单位:万元 币种:人民币
    项目名称      项目金额  项目进度                   项目收益情况
    青海日产2500  9246      该项目目前正处于设备安装
    吨新型干法水            和调试阶段,4月将建成投产
    泥生产线项目
    成县日产3000  2837      该项目正在紧张施工阶段。
    吨新型干法水
    泥生产线项目
    收购相关子公  17777     已全部完成。
    司其他股东股
    权
    技术改造和其  9415      详见本报告财务报表附
    他项目                  注 "在建工程"部分
    合计          39275     /                          /

投资情况说明：
公司投资情况
    单位:万元 币种:人民币
    报告期内公司投资额                  39,275
    报告期内公司投资额比上年增减数      26,217
    报告期内公司投资额增减幅度(%)       200.78
    本报告期内投资额大幅增加的主要原因是青海和成县基建项目开工以及收购平凉、天水和甘谷公
    司其他股东股权。相关事宜公司已按照规定进行了信息披露。
    1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    单位:万元 币种:人民币
    项目名称      项目金额  项目进度                   项目收益情况
    青海日产2500  9246      该项目目前正处于设备安装
    吨新型干法水            和调试阶段,4月将建成投产
    泥生产线项目
    成县日产3000  2837      该项目正在紧张施工阶段。
    吨新型干法水
    泥生产线项目
    收购相关子公  17777     已全部完成。
    司其他股东股
    权
    技术改造和其  9415      详见本报告财务报表附
    他项目                  注 "在建工程"部分
    合计          39275     /                          /

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜平凉祁连山水泥有限公司    ｜      17033.99｜     5564.50｜    40558.15｜
｜甘谷祁连山水泥有限公司    ｜       6862.36｜     1967.92｜    33734.97｜
｜永登祁连山水泥有限公司    ｜      36084.77｜     6903.33｜    99452.65｜
｜天水祁连山水泥有限公司    ｜      28753.39｜     4409.75｜    32448.72｜
｜兰州红古祁连山水泥股份有限｜      23176.15｜     5020.76｜    58262.53｜
｜公司                      ｜              ｜            ｜            ｜
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