个股档案

☆公司报道☆ ◇600725 云维股份 更新日期：2009-11-10◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2009-11-10】
 基金社保热捧 云维股份(600725)增发募资8.44亿
    昨日，云维股份公布增发结果，公司以16.16元的价格成功发行5222.33万股，募集资金8.44亿元，公司股票今日复牌。
    根据发行结果，原无限售条件股东优先配售约1111.57万股，占本次发行总量的21.28%，占可行使优先配售权总额的三分之二；网上发行1522.9万股，占本次发行总量的29.16%，43单网下申购共获配售股份2587.86万股，占本次发行总量的49.56%，仅网下配售取整所产生的余股17股由红塔证券包销。网上中签率和网下申购的配售比例趋于一致，约为15.87%。
    值得注意的是，在本次公开增发中，机构投资者参与十分积极。共有31只基金和6个社保基金组合联手包揽网下配售总数的97.12%，合计约2513.29万股。其中，6个社保基金组合共获733.04万股，占网下发行总量的28.33%，中海基金共有5家参与申购，共获配422.06万股，占网下发行总量的16.31%，富国旗下共有5只基金获配184.05万股，占网下发行总量的7.11%。此外，鹏华、招商、交银施罗德、长盛、新世纪、工银瑞信等基金公司都积极参与了本次增发的认购。
    业内人士分析，与同期公开发行的几家上市公司相比，参与认购云维股份的机构数量较多，显示其参与热情度较高，而15.87%的中签率，也处于同期公开发行公司中较低的水平，表明机构对云维股份募资项目和未来的潜力的认同。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-11-04】
 云维股份(600725)公开增发今申购 募资项目已陆续形成收益
    云维股份公开增发今日将进行网上、网下申购，资料显示，公司本次拟以16.16元的价格发行不超过5222.33万股A股股票，募集资金将主要用于实施BDO、醋酸及CO制备及锅炉综合技改项目。
    公司本次发行将向原股东优先配售，原股东最大可按2009年11月3日收市后登记在册的持股数量以10:1.799的比例行使优先认购权。公司原无限售条件股股东的网上配售代码"700725"，配售简称"云维配售"；社会公众投资者网上申购代码"730725"，申购简称"云维增发"。
    公司相关人士表示，由于公开增发从策划到实施历时较长，此次募投的上述3个项目已经建成，部分已经开车试生产，其中BDO项目配套甲醛装置已于2009年10月15日成功开车，甲醛产品已形成销售，BDO装置于2009年10月30日投料试生产，预计3个月左右将实现达产达效，其他项目也将陆续投产，本次增发募集资金到位后将主要用于偿还项目所发生的银行借款，可以有效降低公司目前较高的资产负债率，减少公司财务费用。
    业内专业人士认为，云维股份1至10月经营业绩累计已经扭亏为盈。只要宏观经济和行业形势不出现大的变化，公司四季度的情况将不会差于三季度，随着公司募投项目的不断完善，云维股份明年的经营业绩值得期待。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-11-04】
 云维股份(600725):公开增发A股网上路演精彩回放
     云维股份：打造中国规模最大、产业链最完善的煤化工企业
　　--云南云维股份有限公司公开增发A股网上路演精彩回放
    公开增发与募资用途篇
　　问：本次云维股份公开增发的发行价格？
　　答：公司本次增发发行价格为16.16元/股。
　　问：本次公开增发的股权登记日和申购日？
　　答：本次公开增发的股权登记日为2009年11月3日（本周二），申购日为2009年11月4日（本周三）。
　　问：本次公开增发如何申购？
　　答：本次公开增发将向公司原股东优先配售，公司原股东最大可按其股权登记日（2009年11月3日）收市后登记在册的持股数量以10:1.799的比例行使优先认购权。公司原无限售条件股股东的网上配售代码为"700725"，配售简称"云维配售"。
　　社会公众投资者网上申购代码为"730725"，申购简称"云维增发"。网上通过"730725"申购代码进行的申购，申购数量下限为1,000股，超过1,000股必须是1,000股的整数倍。参与申购的投资者务请注意本发行公告中有关网上申购的不同申购代码适用对象、申购数量与申购次数等具体规定。
　　对于机构投资者，可以通过网下申购方式进行申购。参与网下申购的机构投资者须缴纳申购款的10%作为申购定金。投资者须在申购日2009年11月4日15:00 时前向保荐人指定的银行账户划出申购定金，同时向保荐人传真《申购表》和划款凭证等指定文件，并须确保其应缴纳的申购定金在当日17:00 时前汇至保荐人指定的银行账户。机构投资者如果行使优先配售权，需在网上进行。
　　问：本次公开增发募集资金投资项目的具体情况如何？
　　答：公司本次公开增发募集资金主要用于实施2.5万吨/年BDO项目、20万吨/年醋酸项目及CO制备及锅炉综合技改项目。
　　这两个产品均是公司产业链上的关键环节。BDO以公司已有的乙炔、甲醇为主要原料，同时利用现有产业链所提供的氢气（H2）实现循环经济，走的是公司煤电石化工产业链上的另外一条路，具有广阔的发展前景，可以延伸出一系列有机化工产品。醋酸则以甲醇为主要原料，它是公司发展煤电石化工产业的一个中枢，是公司进一步扩展乙炔化工产业的重要原料。
　　由于本次公开增发从策划到实施历时较长，公司本募投资的上述三个项目已经建成，部分已经开车试生产，其中BDO项目配套甲醛装置已于2009年10月15日成功开车，甲醛产品已形成销售，BDO装置于2009年10月30日投料试生产，预计3个月左右将实现达产达效，其他项目将陆续投产。
　　本次增发募集资金到位后将主要用于偿还项目所发生的银行借款，可以有效降低公司目前较高的资产负债率，减少公司财务费用。
　　问：本次募投项目投产后可能面临产能相对过剩的局面，公司是如何考虑的？
　　答：尽管本次增发募集资金投资的BDO和醋酸产品在全国范围内存在产能过剩的情况，但在中国搞煤化工，需在煤和水呈正向分布的地区，如云南、贵州等，相对具有区域优势和成本优势。
　　产品的盈利状况主要取决于成本和市场。就成本而言，公司BDO所采用的乙炔法、醋酸所采用的羟基合成法均是最具成本优势的先进技术，同时以公司既有产业链上的低成本产品为原料。就市场而言，除了可以利用公司同类型产品的成熟渠道外，按照公司规划，醋酸将逐步实现全部内部消化。
　　公司已经利用银行贷款先期建设这两个项目，即将投产。受金融危机影响，项目实际投资较原计划有明显减少，这将有利于提升盈利能力。
　　凭借公司的成本优势，随着宏观经济复苏进程的确立，下游开工率的提升，产品需求与产品价格也将随之提升，公司对这两个项目的长期盈利前景非常乐观。以BDO为例，据我们了解，新疆蓝山屯河6 万吨PBT已进入试运行阶段。山西三维3万吨PTMEG 项目开工建设，预计2010年四季度投产。三菱宁波2.5 万吨PTMEG 即将试车。这些都是新增的需求，新增的市场。
　　
　　生产经营和未来发展篇
　　问：公司目前在国内煤化工行业中的地位？
　　答：云维股份一直专一发展煤化工产业，目前已经形成了较完整的煤化工细分行业产业链条，产业布局涵盖了传统煤化工的三个领域，即煤焦化、煤电石化和煤气化，是我国煤化工行业产业链最完善的上市公司之一，是我国最大的独立焦化上市公司之一，也是煤焦化产业中"化产"能力领先的上市公司。云维股份亦是云南省内最大的煤化工企业。公司焦炭产能在云南省内排名第一，且市场占有率较高，拥有一定的市场主导权。
　　问：公司目前主要产品有哪些，产能如何？ 
　　答：按照产业链划分，公司主要产品有通过煤焦化生产的焦炭、甲醇和煤焦油、粗苯及其深加工产品，通过煤电石化生产的PVA、VAC和电石等产品，以及通过煤气化生产的纯碱、氯化铵等产品。
　　就煤焦化而言，公司已拥有305万吨/年焦炭产能（明年将扩大至400万吨/年），以及充分利用炼焦副产品的30万吨/年焦炉煤气制甲醇（明年将扩大至40万吨/年）、30万吨/年煤焦油深加工、12万吨/年粗苯加氢精制、5万吨/年炭黑产能。公司在煤焦化产业链上的各项产品产能均居上市公司前列。
　　就煤电石化而言，公司拥有9万吨/年电石（明年将扩大至19万吨/年）、11万吨/年VAC 、2.8万吨/年PVA和2.5万吨/年BDO等产能；就煤气化而言，有20万吨/年纯碱、20万吨/年氯化铵和20万吨/年醋酸等产能。
　　问：焦炭产品在公司主要产品中的定位？
　　答：焦炭在公司收入结构和利润结构中占有较大比重，但公司不是一个单纯的炼焦企业，而是一个又焦又化、煤焦化产业链完整，同时拥有煤气化和煤电石化产业链的综合性煤化工企业。焦炭是煤焦化产业链的基础产品，公司利用技术工艺优势对炼焦副产品进行深加工而获得的化工产品生产成本低、盈利能力强，有一定的竞争优势，在宏观经济复苏背景下体现得更明显。
　　问：公司目前在煤化工各细分行业中处于什么地位？
　　答：煤化工细分子行业有四个，公司拥有其中的煤焦化、煤电石化和煤气化三个子行业中的产业链，拥有较为丰富的煤化工产品。
　　总体上讲，我国煤化工各细分子行业大多产业集中度不高，产能比较分散。就整个煤化工行业来说，云维股份是产业链最完善的企业之一，也是目前煤化工行业中产业链最完整的上市公司之一。
　　就煤化工各细分行业来说，云维股份所处的行业地位不尽相同。具体来说，可以分为三个层次：其一，居于行业领先地位的是煤焦化子行业，公司所拥有的焦炭生产能力、利用焦炉煤气生产甲醇的能力、深加工煤焦油的能力均处于行业前列；在独立焦化企业中，公司是焦炭产能最大的上市公司。其二，居于行业中游的是煤电石化行业，代表产品是PVA。其三，纯碱和氯化铵产品产能及规模相对较小，但其在区域市场内有一定竞争力。
　　问：公司对2009全年业绩的预期如何？
　　答：公司三季度扭转了一、二季度亏损的局面，单季盈利8000多万。从公司10月份的经营情况来看，延续了三季度的较好走势。具体来说，焦炭情况基本与三季度持平。受国际原油、天然气价格上涨的影响，甲醇的盈利水平明显提升。只要宏观经济和行业形势不出现大的变化，公司四季度的情况不会差于三季度。
　　问：公司2010年有哪些增量或利润增长点？
　　答：大概来自以下方面：
　　5 万吨/年炭黑已经建成，目前已经投放市场，预计明年将可贡献较大利润。炭黑市场受汽车行业景气影响处于较高价位，现价超过6000 元/吨。公司的炭黑项目因为是煤焦油深加工的一部分，一体化成本优势明显，毛利率处于行业平均水平（20％左右）之上。12 万吨/年苯加氢也将建成，明年将见效。
　　此次公开增发的募集资金项目20 万吨/年醋酸、2.5 万吨/年BDO 和相关配套项目，公司已经利用自有资金、当地银行贷款等完成了基本建设，BDO 项目已于10 月30日投料试生产，醋酸项目将相继投料试生产，明年可产生效益。BDO配套建设有甲醛装置，既供BDO使用，也有商品量对外出售。在BDO市场相对低迷的时候，可以通过增加甲醇商品量的方式提升利润。
　　公司间接控股子公司泸西焦化的95万吨/年焦炭项目已经有第一台焦炉建成，目前进入烘炉阶段，近两个月的烘炉过后可投料，也将在明年出产品，之后借助该炉的余热第二台焦炉运营。该项目联产的10万吨/年甲醇等焦化产品将在焦炭投产之后陆续假设，估计将在明年见效。
　　公司全资子公司保山化工10万吨/年电石项目已经建成，该项目后期将以自供PVA、BDO 等为主，外销数量较少，可较低BDO 等成本、增加少量收入。
　　公司原有的团结煤业扩产至30万吨将在明年一季度完成。公司目前正在积极开展的煤炭资源整合也将在明年对公司贡献不小的利润。
　　问：公司目前具备哪些竞争优势？
　　答：（1）专一发展煤化工产业的战略优势；
　　（2）完善的煤化工产业链所带来的低成本优势和较强的抗风险能力；
　　（3）循环经济和煤化工多联产优势；
　　（4）煤炭资源和水资源优势；
　　（5）工艺技术优势，主要体现在产品质量、节能减排和循环经济等方面；
　　（6）管理优势，主要体现有效降低产品生产成本、提高产品毛利率，以及资产周转指标和期间费用率指标均优于同行等方面。
　　问：公司目前有哪些资源优势？
　　答：对于一个煤化工企业来说，煤炭和水是两项缺一不可的基础性资源条件。公司所在地云南省曲靖市是云南省的主要产煤区，具有储量丰富、品种多、煤质好、分布广、埋藏浅、易开采的特点。煤炭储量居全省各地州市之首，也是全国13个重点产煤区（市）之一，探明煤炭储量87亿吨，其中炼焦煤达38亿吨，煤质优良。同时，曲靖市位于云南省东部，与贵州接壤，贵州西部产煤区也为煤炭供应提供了资源保证。公司正在通过收购的方式不断整合省内优质煤炭资源。
　　此外，充足的水资源是发展煤化工的前提条件。云南省曲靖市水资源丰富，且境内有大型水库1座，中型水库4座；沾益县现有中型水库1座，总库容8,233万立方米，有效库容7,285万立方米；还有小型水库2座，水资源较为丰富，实现了煤炭和水的有效结合。
　　问：请简单谈谈公司未来几年的发展规划？
　　答：公司未来三年将采用内生增长与外部扩张两条腿走路的方式发展。
　　在内生增长方面，公司将继续建成已经开工的焦炭、电石等项目，并伺机上一些投资规模不大但对延伸产业链有重要意义的精细化工产品。
　　在外部扩张方面，公司将履行整体上市承诺，并积极响应国家倡导的产业结构优化政策，在周边优质煤炭资源整合、煤化工产能整合等方面积极努力。公司要努力成为国内煤化工行业中产业链最完善、规模最大的上市公司。
　　问：公司未来的发展战略定位是什么？
　　答：公司一直坚持"专一发展煤化工产业，逐步丰富和完善煤化工产业链"的竞争战略，并在业务发展过程中坚持予以执行。公司坚决走循环经济、多联产的道路，做国内产业链最完善、规模经济最明显、竞争力最强的煤化工产业上市公司。
　　公司将在继续完善煤化工产业链的基础上，凭借主要产品的互补优势，以及所处地区丰富的水电资源和原材料成本相对较低、工艺技术领先等优势逐步向精细煤化工产品领域延伸产业链。
　　问：公司目前有自有煤矿吗？公司未来是否会进行煤矿的收购？
　　答：公司2007年成功收购团结煤矿，产能15万吨，取得了不错的效果，目前团结煤业正在实施技改扩产至30万吨/年。
　　公司一直在致力于整合优质煤矿，控制煤炭资源，公司已抽调专人开展此项工作，已经从一批煤矿中筛选了数家可以合作的对象，公司已经公告董事会同意大为制焦开展收购工作，目前正在商谈数家收购对象。
　　目前，煤矿资源收购工作已取得阶段性成果。与大为制焦达成初步转让意向的煤矿数家，大为制焦将加快推进上述煤矿的收购工作，并在条件成熟时将详细情况进行公告。
　　公司将进一步加大周边地区煤矿的考察、调研力度，争取获得更多的煤炭资源，为公司提供稳定的煤源，并提升公司的盈利能力和股东回报。
　　问：公司控股股东云维集团资产注入承诺进展情况？
　　答：云维集团承诺将其拥有的全部煤化工主业资产，主要包括利用'壳牌粉煤气化'技术正在建设之中的50万吨合成氨项目注入云维股份。
　　目前利用壳牌技术建设的50万吨合成氨项目已经能够实现长时间开车，负荷水平已提升到较高水平。
　　公司将在其盈利水平正常后，在充分保障中小股东利益的前提下，尽快启动整体上市工作。
　　问：实际控制人对公司未来的发展有什么看法？
　　答：云南煤化工集团旗下目前包括三块产业。其中云维集团主要从事传统煤化工三条产业链，解化集团主要从事煤液化，东源集团是全省最大的煤炭生产企业。目前，集团只有云维股份一家上市公司，总体来看，集团未来将全力支持公司做中国产业链最完善、规模最大的煤化工企业，同时也将充分利用我们这个融资平台来配合其自身的战略发展。
　　问：近期国家对煤化工行业出台的产业政策对该行业及公司的发展有何影响？
　　答：从长远发展来看，煤化工在中国前景广阔。但是，发展煤化工也要量力而行。煤化工既要煤，更要水，对环境承载能力要求较高，我国多数地区其实并不具备发展煤化工的基础资源条件，而云维股份所处云南省恰好具备发展煤化工的必备条件。此外，煤化工企业要有竞争力，还需达到一定的规模，拥有相对完善的产业链，公司拥有较为先进的煤化工技术，相对完整的产业链，较为科学的产业布局，和较强的煤化工循环经济优势，发展煤化工有一定的潜力和优势。
　　国家目前采取的产能调控措施对煤化工行业的健康持续发展是有利的。国家出台政策，明确今后三年停止开工新建焦炭、电石生产项目，并辅以严格的环保、信贷等限制措施。公司的泸西焦化95万吨焦炭和保山化工10万吨电石项目即将建成，募集资金投资项目20万吨醋酸、CO制备及锅炉综合技改、2.5万吨BDO相继建成，将陆续投产，这次国家产业政策的调整对公司而言是利大于弊。 
　　出席嘉宾 
　　云南云维股份有限公司 董事长 张跃龙
　　云南云维股份有限公司 总经理 喻 翔
　　云南云维股份有限公司 副总经理、董事会秘书 李 斌
　　云南云维股份有限公司 财务负责人 缪和星
　　红塔证券股份有限公司 投资银行事业总部 总经理、保荐代表人 沈春晖
　　红塔证券股份有限公司 投资银行事业总部 副总经理、保荐代表人 王革文
　　红塔证券股份有限公司 投资银行事业总部 股权融资部副经理 范亚灵
    云南云维股份有限公司
　　董事长 张跃龙 先生致推介辞
　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
　　大家下午好！
　　首先，我谨代表云南云维股份有限公司，向参加本次云维股份公开增发A股网上路演的朋友们表示热烈的欢迎，向上市以来一直关心和支持云维股份发展的广大投资者致以衷心的感谢！
　　云维股份地处云南曲靖县花山工业园区，是由云维集团独家发起，于1996年6月26日按募集方式设立的股份有限公司，并于1996年7月在上海证券交易所正式挂牌交易。公司自上市以来一直坚持"专一发展煤化工产业，逐步丰富和完善煤化工产业链"的发展战略，在上市之初只拥有煤电石化单一产业链的情况下，通过05年和07年的二次成功资本运作，将产业链扩充至煤气化和煤焦化领域，今天公司已经发展成为我国目前唯一一家横跨煤化工行业三条产业链的大型现代化煤化工上市公司。
　　公司本次拟以16.16元的价格公开发行不超过5222.33万股A股股票，募集资金总额不超过8.44亿元，主要用于实施2.5万吨/年BDO项目、20万吨/年醋酸项目及CO制备及锅炉综合技改项目。本次募投项目均是公司煤化工产业链上的关键环节，不仅具有较高的投资回报率，有利于提高经济效益，同时对公司完善产业链布局，降低综合生产成本，增强公司抗风险能力，抵御产业景气度变化时可能出现的风险将起到积极的推进作用。
　　未来，公司将继续坚持内生增长与外延扩张并行的企业发展方式，在内生增长方面，公司将努力向精细化工产品拓展；在外部扩张方面，公司将积极努力的整合周边优质煤炭资源和煤化工产能，将云维股份打造成为中国煤化工产业链最完善、竞争力最强的行业上市公司而努力。
　　最后，我们相信，广大投资者的高度信任与大力支持，是此次发行成功的重要保证，通过本次网上交流沟通，我们将充分听取和采纳各位投资者的建设性意见，我们期待更多人关心和支持云维股份的成长和发展，实现共赢。在此，我们对长期以来社会各界朋友给予云维股份的关心和支持再次表示衷心的感谢！对中国证券网为我们提供这样一个交流机会和完善的服务表示诚挚的谢意！谢谢大家！ 
　　红塔证券股份有限公司
　　投资银行事业总部 总经理、保荐代表人
　　沈春晖 先生致辞
　　尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者和网友：
　　大家下午好！ 
　　我代表红塔证券股份有限公司，非常高兴能和云南云维股份有限公司的各位嘉宾一起与大家进行网上交流。作为云维股份本次公开发行A股的保荐机构，我们将尽职尽责地回答各位投资者和朋友们所提出的问题，认真负责地把云维股份这家优质的公司推荐给大家。同时，也请允许我代表红塔证券向关心和支持云维股份发展的广大投资者和众多网民朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
　　云维股份自上市以来，一直专注于煤化工行业，目前其产业布局已经横跨煤电石化、煤气化和煤焦化三条产业链。公司已经成为目前中国产业链最为完善、最具有竞争力的煤化工行业上市公司之一。
　　红塔证券是由红塔集团控股的全国性A类券商，其实际控制人为中烟总公司。红塔证券是云维股份在资本市场的长期合作伙伴，我们先后担任该公司重大资产重组的独立财务顾问、股权分置改革的保荐机构、上次非公开发行及本次公开增发的保荐机构。我们见证了该公司除内生增长外，还充分利用资本市场进行外延扩张的全过程。我们更为自己能够为云维股份的成长提供专业的投资银行服务而感到荣幸。
　　在长期为云维股份提供投资银行服务的过程中，我们对该公司清晰的战略、突出的竞争优势、卓越的管理层有直接而深刻的认识。本次公开增发作为公司完善和延伸产业链、提高综合竞争能力的重要举措，对于其后续成长关系重大。
　　我们坚信，广大投资者的信任与支持，是云维股份此次发行成功的关键。红塔证券将充分发挥发行人和投资者之间的桥梁作用，勤勉尽责地作好本次发行上市保荐工作。同时，我们将严格按照保荐制度的要求，做好持续督导工作，协助该公司在资本市场健康成长。
　　最后，预祝本次网上交流圆满成功！谢谢大家！ 
　　云南云维股份有限公司
    总经理 喻翔 先生致答谢辞
　　尊敬的各位嘉宾、各位朋友：
　　大家下午好！ 
　　首先，非常感谢大家在百忙之中参加云维股份公开增发A股网上交流会，感谢中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台，也感谢红塔证券以及所有中介机构为本次增发所付出的辛勤努力。
　　云维股份本次公开增发是公司进一步完善产业链，做大做强企业煤化工平台的重要战略举措，增发募投的三个项目均是公司三条产业链上的重要组成部分和关键节点，未来云维股份将充分依托完善的产业链和得天独厚的区位优势，实现企业综合竞争力的快速提升，进一步奠定公司在中国煤化工行业的领导地位。
　　通过今天的网上交流和沟通，相信广大的投资者已经对公司的生产经营情况有了更为深入的了解，对公司的增发方案有了更为透彻的认识，欢迎大家参与公司的增发，支持公司的发展。
　　同时，今天在充分了解到各位投资者以及股东对云维股份今后发展所关心的问题和关注的焦点后，我们深刻感受到肩上的责任和义务之重大。今后我们将认真研究大家所提出的建议，继续全力以赴地提高上市公司的核心竞争力，以全体股东利益最大化为目标，以优良的业绩回馈股东、回报社会。同时，我们也真诚地希望大家在云维股份未来的发展道路上，始终关注我们，支持我们。你们的支持就是我们最宝贵的财富，是云维股份不断发展壮大的重要保证！
　　网上路演即将结束，真诚地希望大家继续通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，同时也欢迎大家来公司进行实地考察。在这里也请投资者朋友放心，我们一定会不断努力，为大家呈现一个技术领先、经营稳健、持续成长、回报丰厚的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。谢谢！
【出处】上海证券报【作者】

【2009-11-03】
 募资超8个亿 云维股份(600725)完善煤炭产业链 
 　 耗时两年，云维股份（600725）终于为完善其煤炭产业帝国布下了一枚重要棋子。昨日，云维股份对外公布了《增发A股招股意向书》。公司将按16.16元/股的价格公开发行不超过0.53亿股A股股票，募资不超过8.44亿元投向2.5万吨BDO项目、20万吨醋酸项目和CO制备及锅炉综合技改项目。对此云维股份表示，增发后将优化公司产业布局，提升企业核心竞争力，把公司打造成国内煤化工航母级企业。
    此次募资的3个项目均属于“高技术壁垒、高附加值”的项目。从公司长期发展趋势来看，上述项目不仅具有较高的投资回报率，而且对整个公司充分实现循环经济具有战略意义。
    据悉，此次发行将采用“向原股东优先配售，剩余部分以网上、网下定价发行相结合”的方式发行。公司原股东最大可按其股权登记日（11月3日）收市后登记在册的持股数量以10：1.799的比例行使优先认购权。除公司原股东优先认购部分外，此次发行网上、网下预设的发行数量比例为50％：50％。网上、网下申购日为11月4日。
    资料显示，上市之初，云维股份是家单纯的煤电石化企业。2005年，在收购控股股东云维集团联碱生产装置后，开始进入煤气化领域。2007年，煤焦化资产注入后，成为一家横跨煤焦化、煤电石化和煤气化三条产业链的大型上市公司。
    业内人士认为，地处云贵产煤区的云维股份自然资源丰富，在其多年发展中，公司已逐步发展成我国煤化工行业产业链最完整的上市公司之一。此次完成增发，将使云维股份进一步完善现有的煤化工产业链、打通现有产业链布局中的一些关键节点，解决公司面临的资金瓶颈，提高经济效益和抗风险能力。
    去年，席卷全球的金融危机对国内实体经济造成严重影响，云维股份所在的煤化工行业受到整个下游行业需求萎缩、石油价格回落等多重因素影响，从去年第四季度开始出现经营亏损。不过，到了今年第三季度，云维股份却向投资者交出了一份漂亮的成绩单。云维股份第三季度实现销售收入约11.87亿元，净利润约0.885亿元，每股收益0.305元，今年来首次实现扭亏。云维股份今日发布的公告显示，仅10月公司归属母公司的净利润就不低于3000万元。今年1～10月经营业绩已扭亏为盈，全年经营业绩将实现盈利。不少券商认为，目前，云维股份已逐渐从金融危机的阵痛中走出来，公司的基本面开始好转。 （张亦帆）
【出处】每日经济新闻【作者】

【2009-11-03】
 云维股份(600725)奏响中国煤化工产业最强音 
　　“一水滴三江，一脉隔双盘”，这就是我国第三大江——珠江源头的奇异景观，珠江源位于云南东部曲靖市。曲靖是云南省煤炭的主要资源地，也是全国重点产煤地区之一。现已探明曲靖的煤炭资源储量87亿吨，远景储量270多亿吨，且煤种全、煤质好、分布广、埋藏浅、易开采；同时云南省又是我国少有的煤炭资源与水资源呈正向分布的地区。特殊的地理环境和资源优势为曲靖的煤化工产业发展带来了得天独厚的区位优势。云南云维股份有限公司就是依托于这一片肥沃的土地而茁壮成长起来的煤化工企业。
　　——产融资本协同发展，公司规模不断壮大
　　云维股份是由云维集团（原云南维尼纶厂）独家发起，于1996年6月26日按募集方式设立的股份有限公司，并于1996年7月在上海证券交易所正式挂牌交易，上市当年，公司总股本1.1亿股，总资产规模5.69亿元、实现营业收入1.72亿元。2005年公司收购控股股东云维集团联碱生产装置开始布局煤气化产业链，同时实施了10送2转增3股的分配政策，总股本规模也随即扩张至1.65亿股。2007年，公司向控股股东云维集团、实际控制人煤化集团及其他机构投资者定向增发1.25亿股，收购煤焦化类优质资产，定向增发完成后公司总股本达2.90亿股。
　　在股本规模不断扩张的同时，公司的产业规模也在不断壮大，通过2005年与2007年的二次资本运作，公司煤化工产业布局得以扩张，煤化工产业链得以完善，盈利能力得到充分提升，成为了行业内最具有代表性的上市公司。
　　截至2009年三季度末，公司资产总额92.60亿元，2009年1-9月实现营业收入30.13亿元。短短14年间，云维股份已经从上市之初的单一经营上市公司发展成为了行业内举足轻重的大型现代化煤化工企业。
　　——核心竞争力缔造最强煤化工企业
　　“专一发展，逐步完善”。公司自上市以来一直坚持“专一发展煤化工产业，逐步丰富和完善煤化工产业链”的竞争战略，避免了多元化发展所可能带来的投资风险。近几年通过产业链的合理延伸，实现了公司主导产品所需主要原材料的供给内部化，进一步降低了生产成本，提高了公司的盈利能力和抗风险能力。并且随着产业链的不断完善，在提高企业盈利水平的同时，有效平抑了上下游生产环节之间的供求波动和结构失衡，降低了公司的经营风险，公司产品也由PVA、VAC增加至焦炭、甲醇、纯碱、氯化铵和煤焦油深加工等多种化工产品，改变了企业产品单一的局面，增强了公司自身抵御市场波动风险的能力。
　　“区位优势，无可比拟”。对于一个煤化工企业来说，煤炭和水是决定该企业能否顺利发展的基础性资源。公司所在地云南省曲靖市是省内的主要产煤区，具有储量丰富、品种多、煤质好、分布广、埋藏浅、易开采的特点，云贵高原也已经成为了国家《煤炭产业政策》中提出建设的十三个大型煤炭基地之一，良好的区位优势为公司的煤炭供应提供了充分资源保证。同时，公司的实际控制人煤化集团拥有云南省最大的煤炭开采企业，亦是公司煤炭供应的有力保障。而云南省是我国少有的煤炭资源与水资源呈正向分布的地区；这也为公司实现煤炭和水的有效结合提供了充分的条件。
　　“循环经济，产业纽带”。在当前国家大力提倡节能减排的大背景下，循环经济的充分开展对于化工行业实施节能减排具有很好的促进作用，是化工企业提高竞争力、持续稳健发展的重要手段。公司自成立之初就立足于走循环经济的发展道路，以达到既节能环保又提高经济效益的目的。目前，公司充分利用焦炭生产装置所产生的副产品（焦炉煤气、煤焦油、粗苯等）生产化工产品，同时在生产过程中充分利用废热发电，公司的PVA装置也实现了在提供蒸气的同时利用余热发电，并且公司利用生产VAC排出的电石渣，作为生产水泥的石灰质原料，利用电石渣生产水泥，达到了减少环境污染、享受国家增值税优惠政策这一举两得的目的。可以说公司在大力发展产业经济的同时，在环保工作方面也取得了令人可喜的成绩。
　　“生产技术，助推发展”。公司控股子公司大为焦化10万吨甲醇生产装置系运用焦炉煤气生产甲醇的装置，代表了该行业的技术发展水平。大为制焦自主开发了一台5.5米侧装捣固炼焦炉，创新了国内炼焦技术，并且该技术一改以往完全用优质主焦煤炼冶金焦的情况，在原料中配入10%至30%的弱粘接性煤或无烟煤，每年可替换节约80万吨优质主焦煤，大大提高了企业的生产效率和经济效益。更令人欣喜的是，在国家《产业结构调整指导目录（2005年本）》中已将“煤捣固炼焦、配型煤炼焦工艺技术应用”列入了“鼓励类”项目。依托这些先进技术，云维股份生产出来的优质焦炭等产品也具备了明显的竞争优势，在市场中不断赢得了业界的首肯。
　　“管理优势，领先同业”。公司在扩大业务发展规模的同时，不断提高企业的内部管理水平，在营销网络建设、客户资信管理、应收账款回收等各方面建立了行之有效的制度，公司05至08的存货周转率分别为10.24、8.42、9.74和8.70，处于同行业上市公司较高水平，显示了公司较强的管理能力。
　　产业、区位、循环经济、技术、管理，这些不可复制的核心竞争力已经将云维股份打造成了一个当今中国竞争力最强的煤化工行业上市公司之一。
　　
　　——不断扩张，全面布局煤化工领域
　　公司上市之初，只是一家单纯的煤电石化企业，只拥有生产电石、乙炔、进而生产醋酸乙烯，最终生产聚乙烯醇（PVA）的单一产业链，这种单一的模式在很大程度上给企业的经营带来了诸多的弊端，公司主要产品聚乙烯醇2003年度的销售收入占公司全年主营业务收入的87%，销售利润占公司全年主营业务利润的91%，公司经营业绩很大程度上依赖于聚乙烯醇的盈利能力。同时聚乙烯醇在生产过程中又需要耗用大量的电力，而自2003年以来，由于电力供应不足，聚乙烯醇生产所需原材料的涨价等因素，导致产品的毛利率降低，公司的盈利能力出现了大幅的下降。
　　为进一步增强公司的持续盈利能力、降低经营业务相对单一给企业发展带来的风险，2005年，公司根据与云维集团签署的《资产购买协议》，以重大资产购买的方式收购了云维集团合法拥有的下属沾化公司之与联碱装置相关的全部经营性资产。收购完成后，公司新增了年产能各为20万吨的纯碱和氯化铵产品，拓宽了公司的经营领域，降低了单一产品经营的风险，而且伴随着新资产盈利能力的逐步增强，公司的经营业绩也得到了大幅的改善，据公司2005年年报显示，购入联碱装置后，新增纯碱和氯化铵销售当年对主营业务收入的贡献就达到了1.9亿元，实现净利润5373.33万元，同比增长了223.45%。同时，此举也标志着云维股份开始进入了煤气化领域，为公司在煤化工行业的进一步发展奠定了坚实的基础。
　　2007年，作为云维集团整体上市的第一步，公司向包括实际控制人煤化集团和控股股东云维集团在内的不超过十家机构实施了定向增发，云维集团以其持有的大为制焦30.30%和大为焦化54.8%的股权、实际控制人煤化集团以其持有60.61%的大为制焦股权，合计作价认购此次发行的股份。这次发行不仅解决了云维股份与云维集团在电石乙炔化工产业链上的关联交易问题，提高公司的独立经营能力，而且随着公司产业链的不断完善，公司的生产流程逐步得到了优化、产品结构进一步实现升级、管理层次得以理顺，从而使公司在原有电石乙炔化工产业链和煤气化产业链平稳发展的基础上，成为煤焦化领域内最具有竞争力的上市公司之一。
　　通过近几年来的资本运作，公司在煤化工三条产业链上（煤电石化、煤气化、煤焦化）的布局已经基本形成。其中在煤焦化领域，公司拥有305万吨的焦炭产能（明年将扩大至400万吨），30万吨焦炉煤气制甲醇（明年将扩大至40万吨）、30万吨煤焦油深加工、12万吨粗苯加氢精制和5万吨炭黑产能；在煤电石化领域，公司拥有2.8万吨PVA、11万吨VAC、9万吨电石和2.5万吨BDO产能；在煤气化领域，公司拥有30万吨甲醇和各20万吨纯碱、氯化铵、醋酸产能。毋庸置疑，公司经过多年在煤化工行业的专一发展，已经成为了中国煤化工产业链最为完善、产品最为丰富的煤化工上市公司之一。
　　
　　——公开增发打通产业节点，募投项目提升成长空间
　　为进一步延伸和完善产业链、发展煤化工深加工产业，有效利用上游产品生产优势，抵御行业景气周期变化带来的风险，公司确定将2.5万吨/年BDO、20万吨/年醋酸和CO制备及锅炉综合技改三个项目作为本次公开增发募集资金的投资项目。
　　其中，2.5万吨/年BDO项目以公司现有产品甲醇、乙炔和氢气（H2）为主要原材料，产品BDO是煤电石产业链的重要延伸产品，项目建成投产后，正常年份年均可实现销售收入44,299万元，年均利润总额10,207万元，同时，该项目可以充分利用公司现有产业链实现循环经济。
　　20万吨/年醋酸项目是联结公司煤化工三个细分产业链的关键环节（煤焦化、煤气化产业链的产品甲醇和CO是生产醋酸的主要原料，同时醋酸又是生产煤电石化产业链上的重要产品VAC的原料），可以将三条产业链有效的连接起来，未来该项目可实现年均销售收入86,400万元，年均利润总额约17,702万元。
　　CO制备项目充分利用公司生产装置所产生的大量合成气制造低成本、高质量的CO，供醋酸项目及其他煤化工项目使用，未来该项目可实现年均销售收入19,761.97万元，年均利润总额约5,758万元。
　　纵观以上三个项目，均是公司煤化工产业链上的关键环节，且均属于“高技术壁垒、高附加值”的项目，不仅具有较高的投资回报率，有利于提高经济效益，同时对公司完善产业链布局，降低综合生产成本，增强公司抗风险能力，抵御产业景气度变化时可能出现的风险将起到了积极的推进作用。
　　
　　——产资并重、内外兼行，铸就煤化工之大业
　　宏观经济和煤化工行业的低迷将加速淘汰行业内生产规模较小、技术水平较低、环保不达标的部分企业，产业政策收紧进一步限制了同行业竞争者的产能无序扩张，以上产业行业的变化均为诸如云维股份这样的产业链完善的大型企业提供了整合资源的机会，有利于行业的长期健康发展。
　　未来，公司将在经济复苏和行业不断回暖的大背景下，继续坚持产品经营和资本经营并重、内生增长与外延扩张并行的企业发展方向，专一发展煤化工，进一步优化配置产业布局，强化资源优势，积极向上下游产业链延伸，大力发展循环经济，充分利用公司循环经济成本优势提高公司核心竞争力。
　　“天高任鸟飞，海阔凭鱼跃”
　　云维股份——这只盘踞在祖国西南的雄鹰正以自己最强有力的翅膀引领着整个中国煤化工产业的腾飞；这条游弋在珠江源头的巨龙正以前所未有的魄力绘制着中国煤化工产业的蓝图。
　　云维的明天值得期待，云维的明天值得等待，“中国产业链最完善、竞争力最强的煤化工行业上市公司之一”云维股份正昂首阔步向我们走来。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-11-03】
 云维股份(600725)预计09年全年扭亏为盈
    云维股份（600725）3日公告，10月实现归属于母公司所有者的净利润不低于3000万元，公司2009年1-10月经营业绩累计已经扭亏为盈，公司2009年度经营业绩将实现盈利。
    2008年，云维股份所处煤化工行业受到了下游行业需求萎缩、石油价格回落等不利因素的影响，公司去年第四季度开始出现经营亏损。但随着国家采取的经济刺激政策效应的逐步显现，以及公司经营策略的及时调整、产品结构的合理安排、成本费用的有效控制，公司自2009年以来经营业绩环比逐季改善。
    2009年第三季度开始，云维股份全面盈利，实现归属于母公司所有者的净利润8849.87万元。（林喆）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-02】
 云维股份(600725)募8亿元完善煤化工产业布局
    云维股份（600725）今日刊登公开增发招股意向书，将按16.16元/股的发行价格向持有上海证券交易所A股股票账户的自然人和机构投资者公开发行不超过5222.33万股A股股票，募集资金总额不超过8.44亿元，主要用于实施2.5万吨/年BDO项目、20万吨/年醋酸项目及CO制备及锅炉综合技改项目。
    本次发行将采取向原股东优先配售，剩余部分以网上、网下定价发行相结合的方式发行。公司原股东最大可按其股权登记日（11月3日）收市后登记在册的持股数量以10:1.799的比例行使优先认购权。
    除公司原股东优先认购部分外,本次发行网上、网下预设的发行数量比例为50%:50%。如获得超额认购，则除去公司原股东优先认购部分的有效申购获得足额配售外，发行人和保荐人（主承销商）将根据本次增发投资者的认购情况，对网上、网下预设发行数量进行双向回拨，以实现网下配售比例与网上中签率趋于一致。
    云维股份一直专一发展煤化工产业，是我国产业链最完善、产能规模最大的煤化工行业上市公司之一，并成为我国目前唯一一家横跨煤化工领域三条产业链（煤焦化、煤电石化、煤气化）的上市公司。
    从长远发展的角度来看，本次公开增发募集资金投资项目不仅具有较高的投资回报率，而且对于云维股份完善产业链布局，尽快实现公司 "专一发展煤化工产业，逐步丰富和完善煤化工产业链"的经营目标具有重要的战略意义。（赵凯）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-02】
 拟公开增发募资逾8亿 云维股份(600725)强化煤化工产业链
    云维股份今日刊登公开增发招股说明书，拟通过网上、网下两个渠道发行不超过5222.33万A股股份，发行价16.16元/股，募集资金总额不超过8.44亿元。募集资金拟投入总投资金额达到20.88亿元的2.5万吨BDO、20万吨醋酸、CO制备及锅炉综合技改三个项目。
    据了解，公司目前生产主要集中于三条产业链：一是煤焦化产业链，主要产品有焦炭、甲醇和煤焦油深加工产品；二是煤电石化工产业链，主要产品有电石、VAC和PVA等；三是煤气化工产业链，主要产品为纯碱和氯化铵；同时作为循环经济的产物，为有效利用煤电石化工产业链产生的废渣，公司还拥有一条日产1,000吨水泥的水泥生产线。最近三年公司营业收入的年均复合增长率达到73.21%。
    分析人士认为，公司的3个募资项目均是云维股份煤化工产业链上的关键环节，项目建设将进一步完善公司现有的产业链，继续打通产业链之间的联系、实现产业升级和产品延伸，具有较好的发展前景。
    BDO是重要的基本有机化工原料，可衍生出一系列化工产品，在化工、医药、纺织、机械和日用化工方面有广泛的用途。BDO相关产品的技术含量高，附加值也高，项目建成投产后，正常年份年均可实现销售收入44,299万元，年均利润总额10,207万元。
    公司现拥有30万吨甲醇生产装置，同时拥有8.5万吨VAC的生产装置，因此20万吨醋酸生产项目将同时具备现成的前端原材料和后端深加工装置，建成后也将进一步完善和延伸原有的煤焦化产业链。而随着国内经济的高速增长以及下游衍生产品对醋酸需求的逐年增加，预计未来几年内我国醋酸的需求将以超过10%的速度增长。该项目建设期为2.5年。项目建成投产后，正常年份可实现年均销售收入86400万元，年平利润总额约17,702万元。
    公司CO制备及锅炉综合技改项目的建设，将为公司拟建的乙炔化工及甲醇深加工提供CO原料，延长化工产业链；同时该项目中新锅炉的建设将改善现有供热系统分散的状况，使资源得到充分利用，并达到节能减排的目的。该项目建设期为2.5年。项目建成投产后，正常年份可实现年均销售收入19,761.97万元，年平利润总额约5,758万元。目前，三个项目公司已前期投入8亿余元，均已不同程度开工建设。
    值得注意的是，公司目前已经在开展周边煤矿收购的相关工作，此举会在一定程度上保障公司的煤炭供应、降低采购成本，并为公司增添新的利润来源。而三季报亦表明，公司已经基本摆脱了金融危机带来的影响，实现了单季大幅盈利，基本面已开始出现积极的反转。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-10-16】
 云维股份(600725)09年扭亏无忧
　　云维股份（600725）16日公布2009年三季度业绩报告显示，1-9月实现营业总收入30.1301亿元，同比下降33.41%，实现归属于母公司所有者净利润-1187.97万元，实现基本每股收益-0.041元。但值得注意的是，公司第三季度实现归属于母公司所有者的净利润8849.87万元，基本每股收益0.305元，这无疑为全年实现盈利目标奠定了坚实基础。
　　从公司公开披露的信息来看，公司前三季度累计亏损的主要原因是受2008年全球金融危机的持续影响，今年一季度主要产品市场持续疲软、售价较低，公司在较低负荷下进行生产，成本售价倒挂，第一季度即亏损了9700万元。
　　虽然截至三季度公司依然未能实现盈利，但自金融危机爆发以来，公司经营业绩季度环比逐步好转，二季度较一季度大幅减亏，而在第三季度已经全面实现盈利，以此发展趋势，公司全年实现扭亏为盈已无疑虑。
　　另外，相关业内人士表示，四季度国外经济将会步入加速复苏阶段，出口也将逐步好转，由于我国化工产品多为出口，化工行业将受益于出口好转，而随着下游行业的逐步转暖，化工企业开工率得以回升，多数产品产量也将开始同比回升。云维股份作为行业内煤化工的代表企业，也将得益于整个行业的回暖。（赵凯）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-09-28】
 云维股份(600725)预计09年前三季度净利润累计为负
    云维股份今日披露三季度业绩预告称，1至9月净利润累计为负。
    公司表示，自金融危机暴发以来，公司经营业绩季度环比逐步好转，2009年二季度较一季度大幅减亏，2009年第三季度全面实现盈利，但由于上半年公司累计亏损额较大，第三季度实现盈利不能完全弥补亏损。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-08-24】
 云维股份(600725)09年中期环比减亏 全年有望实现盈利
    云维股份日前公布半年报，报告期内，公司实现营业收入 182594.56万元，同比下降37.21%，净利润为-10037.84万元。数据显示，尽管公司业绩同比下降，并出现亏损，但环比一季度，亏损幅度大幅下降。业内人士认为，公司全年业绩有望实现盈利。
    据了解，今年上半年煤化工行业产品整体市场需求不旺，云维股份一季度焦炭产品开工率不足，业务难以覆盖成本，焦化业务销售价格低迷，给公司生产经营带来较大困难。但进入二季度后，公司主要产品逐渐恢复到满负荷生产，毛利率稳步回升，亏损额较一季度减少9363.91万元，减亏幅度达96.53%。
    业内分析人士指出，虽然公司业绩目前仍处于亏损区，但随着国际金融危机影响的逐步减弱以及国家宏观经济调控政策效应的逐步显现，煤化工行业整体实现触底反弹，云维股份下半年的经营状况将持续好转，全年有望扭亏，实现盈利。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-08-24】
 云维股份(600725)09年二季度大幅减亏 
　　云维股份（600725）8月22日公布了2009年中期业绩报告。报告期内，公司实现营业收入 182,594.56万元，同比下降37.21%，利润总额-11,464.29万元，归属于母公司所有者净利润-10,037.84万元，实现基本每股收益-0.346元。
　　造成中报亏损的主要原因是受到国际金融危机对实体经济的严重影响，上半年煤化工行业产品市场需求不旺所致。尤其是一季度，公司焦炭产品开工率不足，业务难以覆盖成本，焦化业务销售价格低迷，给公司生产经营带来较大困难。
　　中报显示，进入二季度后，在国家刺激经济措施效应开始显现和市场需求逐步回暖的双重利好刺激下，公司主要产品也逐渐满负荷生产，并且随着生产成本的下降、毛利率稳步回升，公司的经营业绩季度环比也出现了比较明显的减亏，二季度，公司实现归属于母公司所有者净利润-336.96万元，亏损额较一季度减少9,363.91万元，减亏96.53%。
　　业内人士预计，虽然公司目前仍处于亏损状态，但随着国际金融危机影响的逐步减弱以及国家宏观经济调控政策效应的逐步显现，煤化工行业在经历了前期的低迷不振后实现触底反弹，云维股份全年有望实现盈利。
　　另外，公司通过决议，控股子公司云南大为制焦有限公司将开展煤矿资源实质性收购工作。公司表示，金融危机发生后，资源类产品市场出现了相对的低迷。为了抓住整合资源的有利时机，一定程度保障公司及子公司的煤炭供应，为公司创造良好的经济效益，大为制焦拟开展煤矿资源实质性收购的相关工作，这将缓解大规模的煤炭采购给公司原材料供应带来的压力，有效控制产品的成本，从而进一步提升公司产品市场竞争力，提高公司盈利能力。(赵凯)
【出处】中国证券网【作者】

【2009-08-04】
 云维股份(600725)公开增发获证监会核准
　　本报讯 云维股份(600725)于2009年8月3日收到中国证监会有关批复文件，核准公司公开增发不超过5222.33万股A股股票，该批复自核准发行之日起6个月内有效。（孙 华）
【出处】证券时报【作者】

【2009-07-08】
 云维股份(600725)放缓整体上市步伐
　　云维股份(600725)日前公告，董事会通过控股股东云南云维集团有限公司延期履行承诺的议案。
　　云维集团于2006年12月1日作出承诺，将其拥有的全部煤化工主业资产在云维股份2006年非公开发行实施之日起两年内，注入云维股份。云维集团于2009年7月2日致函云维股份，请求延迟履行该承诺。
　　据介绍，云维股份董事会全体董事一致认为，自2008年第四季度以来，国内化工行业受到了国际金融危机的严重影响，云维集团除云维股份之外的其他主营业务也在第四季度出现了较为严重的亏损。2009年以来，形势虽有好转，但是云维集团的主要产品依然受成本偏高、售价偏低的不利影响，云维集团除云维股份之外的其他主营业务上半年预计也将出现亏损，同时，截至目前拟整体上市的最核心资产——利用壳牌技术建设的50万吨/年合成氨项目尚未正式投入生产（预计不迟于2010年内能正式投产），如果在当前时机启动整体上市工作不仅不能增厚云维股份的业绩，也不利于保障中小股东的利益，更会带来较大的经营风险。公司董事会同意云维集团将承诺履约日期延长两年（即2011年8月）。
　　公司表示，在目前化工行业处于低谷时期，资产的注入并不能缓解企业的经营压力，也不能使广大中小投资者充分分享资产注入所带来的公司经营的高速发展和经营业绩的高额回报，此次暂缓整体上市是从保障中小投资者利益出发的。
　　市场人士认为，对云维股份来讲，尽快摆脱当前的经营困境，以更好的经营业绩为整体上市工作的顺利开启奠定基础是公司管理层今后工作的重中之重和困难所在，同时整体上市是云维股份乃至云维集团的发展战略目标。（赵凯）
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-08】
 整体上市要缓行 云维股份(600725)说原因
　　昨日，云维股份发布公告称，公司控股股东云南云维集团将延迟履行其于2006年12月1日做出的将其拥有的全部煤化工主业资产（包括但不限于利用“壳牌粉煤气化”技术正在建设之中的50万吨合成氨项目）在云维股份2006年非公开发行实施之日（即2007年8月）起两年内注入云维股份的承诺。相关业内人士认为，此举从实质上看有利于维护股东整体利益。
　　相关业内人士认为，由于自2008年第四季度以来，国内化工行业受到了国际金融危机的严重影响，云维集团除云维股份之外的其他主营业务也在第四季度出现了较为严重的亏损，尽管2009年以来形势有所好转，但云维集团的主要产品依然成本偏高、售价偏低，除云维股份之外的其他主营业务2009年上半年预计将出现亏损。相关资料显示，截至目前，拟整体上市的最核心资产是利用壳牌技术建设的50万吨/年合成氨项目，但该项目尚未正式投入生产（预计不迟于2010年内能正式投入生产），如果在当前时机启动整体上市工作不仅不能增厚云维股份的业绩，还不利于保障云维股份中小股东的利益，更会给云维股份带来较大的经营风险，延期的举措有利于股东的长期利益。
　　公司董事会表示，股东利益最大化一直是云维股份自上市以来坚持的经营理念，在目前化工行业处于低谷时期，资产的注入非但不能缓解企业的经营压力，也不能使广大中小投资者充分分享资产注入所带来的公司经营的高速发展和经营业绩的高额回报，此次暂缓整体上市就是从保障中小投资者的利益出发的。公司表示，此次整体上市的暂缓推进，对云维股份来讲既是挑战又是机遇，公司董事会将努力工作，使公司尽快摆脱当前的经营困境，以更好的经营业绩为整体上市工作的顺利开启奠定基础。
　　公司同时称，在恰当的时机实现整体上市，仍然是云维股份乃至云维集团的发展战略目标。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-07-07】
 云维股份(600725)集团整体上市延期两年
　　云维股份（600725） 今日发布公告称，董事会审议通过了《关于公司控股股东云南云维集团有限公司延期履行承诺的议案》。公司称，受国际金融危机影响以及云维集团拟整体上市的最核心资产截至目前尚未正式投入生产这两方面原因，大股东云维集团认为在当前时机启动整体上市工作不仅不能增厚云维股份的业绩，而且可能给云维股份带来较大的经营风险，董事会同意云维集团将承诺履约日期延长两年（即2011年8月）。 
　　公告显示，云维集团曾于2006年12月1日作出承诺，将其拥有的全部煤化工主业资产（包括但不限于利用“壳牌粉煤气化”技术正在建设之中的50万吨合成氨项目）在云维股份2006年非公开发行实施之日（即2007年8月）起两年内，注入云维股份。 
　　公司表示，受国际金融危机影响，云维集团除云维股份之外的其他主营业务也在第四季度出现了较为严重的亏损，亏损金额为4400万元。2009年以来，形势虽有好转，但是云维集团的主要产品依然受成本偏高、售价偏低的不利影响，云维集团除本公司之外的其他主营业务2009年上半年预计也将出现亏损。 
　　另外，云维集团拟整体上市的最核心资产是利用壳牌技术建设的50万吨/年合成氨项目，但截至目前，该项目尚未正式投入生产 
　　（预计不迟于2010年内能正式投入生产）。而该项目投产晚于预期的主要原因系：项目所涉及的核心工艺技术掌握难度大于预期、项目专用设备的采购时间、设备安装调试时间及安装调试设备所需技术的掌握时间均长于预期。 
　　自今年3月份以来，公司股价也表现平平。截至昨日，云维股份报收于13.34元。
【出处】每日经济新闻【作者】

【2009-06-26】
 云维股份(600725)预计09年半年度经营业绩将出现亏损
    云维股份（600725）今日发布2009年中报业绩预亏公告。公告表示，受国际金融危机及其对实体经济的影响，2009年上半年煤化工行业产品市场需求不旺，公司焦炭等部分产品开工率不足；产品售价虽有所回升，但仍处低位，导致2009年半年度公司经营业绩将出现亏损。
    上年同期，公司实现净利润208367642.29元、每股收益0.718元。相对2009年第一季度，第二季度公司产品毛利率有所提升、产品开工率有所上升、经营业绩有所好转，但仍然处于亏损状态。
【出处】中国证券报【作者】

【2009-04-28】
 云维股份(600725)2009年一季度净利润-9700万元
    今日，云维股份公布了2009年一季度报告，报告数据显示，公司今年一季度实现主营业务收入8.11亿元，利润总额-1.07亿元，净利润-9700万元 ，基本每股收益-0.334元。业内人士认为，虽然公司一季度出现了亏损，但环比去年四季度来看，不利因素在逐步减弱，亏损也在逐步减小。
    据了解，造成公司一季度出现亏损的主要原因主要是国际金融危机对实体经济的严重影响，去年三季度末以来，煤化工行业产品市场需求持续低迷，产品售价一直处于低位，导致公司焦炭等主要产品开工率不足所致。进入2009年以来，公司部分产品售价开始小幅回升，生产原料价格也出现了下降，而公司本身也在进一步强化科学经营管理和合理成本控制，不利的大环境对企业造成的影响正逐步减弱。
【出处】上海证券报【作者】

【2009-03-31】
 云维股份(600725)预计一季度业绩将出现亏损
　  云维股份（600725）预计一季度业绩将出现亏损。上年同期净利润9600万元，每股收益0.331元。
　　云维股份表示，受金融危机影响，2009年煤化工行业产品市场需求持续低迷，售价在低位窄幅波动，导致公司焦炭等主要产品开工率不足，预计2009年第一季度公司经营业绩将出现亏损。
　　此外，2008年四季度，公司所处的煤化工行业受到了下游行业需求萎缩、石油价格回落等因素的明显影响，主要产品售价、销量下滑，公司相应调整了主要产品的生产负荷，同时因消耗前期高价购进的原材料，造成公司产品生产成本高于产品售价，导致2008年四季度发生较大亏损。
　　相对2008年四季度，2009年第一季度公司部分产品售价略有回升，消耗用原料价格下降，且加强了成本控制管理，因此2009年一季度较2008年四季度经营业绩将有所好转。（牛洪军 陈静）
【出处】中国证券报【作者】

【2009-03-02】
 云维股份(600725)四年分红超过1.78亿
　　云维股份（600725）2月28日公布了2008年度报告。公司全年实现营业收入53.29亿元，同比增长60.49%，实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比下降36.42%，每股收益达0.46元。公司同时推出每10股派发现金红利2元（含税）的利润分配方案。累计四年来，共计分红1.78亿元。
　　纵观云维股份2008年的生产经营，前三季度公司克服了限电、冰雪凌冻、地震灾害、物流不畅等困难，取得了良好的经济效益；进入第四季度，受宏观经济形势的影响，主要产品售价下跌，成本售价倒挂严重，加上公司生产经营规模扩大，销售费用、管理费用、财务费用及资产减值损失增加等因素，导致四季度出现了亏损，因而全年经营业绩较去年有所下降。
　　公司拟以2008年度年末总股本为基数向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），共计派发现金5802.59万元，高达净利润的43.47%,这也是云维股份自2004年以来连续第五年坚持实施现金分红。根据年报，2005年至2007年，云维股份累计现金分红已达1.2亿元，现金分红占当年净利润的比例三年分别为30.71%、25.96%、41.46%。
　　云维股份由于08年焦化产品售价和销量有较大提高，导致销售收入大幅增加，增加了公司现金回收。2008年经营活动产生的现金流量净额达到了4.48亿元，同比增长57.91%，每股经营活动产生的现金流量净额达1.546元。可以预见，充足的经营性现金流量将为云维股份未来的运营提供充分的财务保障，并在一定程度上提升公司的抗风险能力。
　　业内人士分析，云维股份近几年通过产业整合，其以煤化工为主的发展战略已逐渐清晰。公司方面也表示，2009年云维股份将继续坚持产品经营和资本经营并重发展的企业发展方针，并且专一发展煤化工，同时大力发展循环经济，充分利用公司循环经济成本优势实现提高公司核心竞争力的最终目标。
【出处】中国证券报【作者】赵凯