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☆港澳分析☆ ◇600739 辽宁成大 更新日期：2009-11-16◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-16
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜       1｜    买入    ｜   3｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜       1｜    买入    ｜   2｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜    1.11｜    增持    ｜   8｜   1｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.13｜    增持    ｜  13｜   2｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.39｜    增持    ｜  14｜   9｜    ｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-22】港澳资讯提供:
辽宁成大（600739）投资圈点：

亮点：
1、公司累计投资5.74亿元持有广发证券(创新试点类券商)25.94%股权，为第一大股东；广发证券作为国内首批综合类券商之一，在全国各地拥有多家证券营业部，并控股了两家证券公司和1家基金管理公司。
2、公司控股的辽宁成大生物股份有限公司(注册资本4380万元，公司占54.79%)主要从事生物药品研究与开发，具有领先的生物反应器生产工艺。其研发的VERO细胞人用狂犬病疫苗，占据国内市场25%左右份额，兽用狂犬病疫苗能否在09年拿到卫生部牌照是一大看点。该公司人用乙脑疫苗已经获得生产文号，05年9月开始兴建的3000m2的乙脑疫苗生产车间已经获得国家的GMP验收，并与多个国家达成购买意向。流行性感冒疫苗研发也取得突破性进展，08年底开始一期临床，预计3-5年后，新一代的细胞培养流感疫苗即将上市。该公司07年实现净利润2.48亿元。
3、公司持股100%的辽宁成大医药投资管理有限公司和100%的辽宁成大方圆医药连锁有限公司主要从事医药连锁销售。成大方圆医药连锁公司拥有门店600家，年销售额近20亿元，是国务院第一批批准的跨省经营医药连锁企业，连续三年位居中国医药连锁行业首位，连续五年位居行业三甲之列。
4、08年4月公司1.8亿元增资弘晟伟业能源公司(占60%)，开发吉林市桦甸油页岩项目。油页岩是油品提炼的重要来源。桦甸市是我国油页岩资源储量最丰富地区之一，可开采储量近4亿吨。一期工程计划在09年实现投产，产能为年开采约300万吨油页岩、年产约20-25万吨油品，总投资约10亿元。若一期工程实施顺利并取得良好的投资回报，公司将大幅度扩大开发规模，力争成为该领域全国最具影响力的企业之一。(08年11月7日公告，公司油页岩项目投产前还需要完成厂区地质灾害评估和水土保持方案的审批，预计明年6月份投产。项目目前已投入资金5亿元。成大弘晟研发出国内目前最先进的油页岩干馏技术。应用该技术，油页岩干馏的油收率比现有水平提高至少20个百分点。另，该项目按目前国际原油价格估算仍可获得较好的经济效益)



负面因素影响：
对公司业绩影响较大的主要是投资收益，一旦广发证券收益状况不佳，将导致公司业绩剧烈波动。



综合评价：
08年年报显示，公司净利润9.3亿中有8.5亿来自投资收益的贡献，广发证券对公司业绩的影响至关重要，一旦证券市场大幅波动，公司业绩也会出现很大起伏。不过，子公司开发的吉林市桦甸油页岩项目有望09年6月投产，这将成为公司新的利润增长点。



【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2008-08-19｜  对外投资  ｜       8493.96｜      否      ｜
｜2008-03-20｜  对外投资  ｜         18000｜              ｜
｜2007-12-29｜  对外担保  ｜          6000｜              ｜
｜2007-12-21｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 511899.22｜  547397.3｜ 556887.27｜
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｜增长率(%)           ｜     -6.48｜     -1.70｜     -3.40｜
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｜上市公司排名        ｜       242｜       208｜       168｜
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｜行业排名            ｜         7｜         6｜         4｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜  93948.37｜  211335.5｜  51543.15｜
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｜增长率(%)           ｜    -55.55｜    310.02｜    493.00｜
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｜上市公司排名        ｜        84｜        43｜       117｜
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｜行业排名            ｜         1｜         1｜         1｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜ 105460.05｜ 232574.79｜  61670.04｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜ 105696.67｜ 232463.21｜  61423.14｜
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｜营业利润占利润总额比｜    100.22｜     99.95｜      99.6｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        95｜        53｜       136｜
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｜行业排名            ｜         1｜         1｜         1｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜  85105.02｜ 206225.23｜   42363.1｜
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｜投资收益占利润总额比｜      80.7｜     88.67｜     68.69｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        16｜        10｜        27｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         1｜         1｜         1｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 207123.06｜ 202215.32｜ 197707.53｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  56036.96｜  37402.57｜  32795.97｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     27.05｜     18.50｜     16.59｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       454｜       588｜       545｜
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｜行业排名            ｜         9｜        10｜        10｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜   9574.26｜  26221.67｜   3879.88｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       754｜       357｜      1044｜
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｜行业排名            ｜         8｜         4｜         9｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   9    ｜15770.82｜-746.27 ｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜98571 ｜ 9149 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向分散｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
├────────────────────────┼─────┤
｜机构专用                                        ｜    8     ｜
｜招商证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部      ｜    1     ｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部              ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-09/11-13 ｜  5.67｜    0.75｜  7.08｜     23.19｜   36.88｜
｜11-02/11-06 ｜  5.69｜    5.61｜  6.36｜     19.76｜   34.90｜
｜10-26/10-30 ｜ -4.90｜   -1.82｜  7.77｜     23.14｜   33.02｜
｜10-19/10-23 ｜ 12.29｜    2.51｜ 10.23｜     30.87｜   34.72｜
｜10-12/10-16 ｜  4.21｜    2.23｜  5.92｜     16.25｜   30.92｜
｜10-09/10-09 ｜  7.97｜    4.76｜  1.50｜      3.93｜   29.67｜
｜09-28/09-30 ｜ -5.04｜   -2.09｜  2.77｜      6.93｜   27.48｜
｜09-21/09-25 ｜ -6.25｜   -4.18｜  7.46｜     20.11｜   28.94｜
｜09-14/09-18 ｜ -1.03｜   -0.91｜  8.38｜     24.00｜   30.87｜
｜09-07/09-11 ｜ 10.45｜    4.48｜  9.72｜     26.52｜   31.19｜
｜08-31/09-04 ｜ -3.29｜    0.03｜ 10.97｜     26.76｜   28.24｜
｜08-24/08-28 ｜ -6.11｜   -3.38｜ 11.01｜     30.48｜   29.20｜
｜08-17/08-21 ｜-10.73｜   -2.83｜ 10.93｜     30.88｜   31.10｜
｜08-10/08-14 ｜ -3.81｜   -6.55｜  8.66｜     27.21｜   34.84｜
｜08-03/08-07 ｜-13.95｜   -4.44｜  9.70｜     33.71｜   36.22｜
｜07-27/07-31 ｜  6.99｜    1.17｜  8.03｜     29.27｜   42.09｜
｜07-20/07-24 ｜  0.85｜    5.73｜  5.69｜     20.42｜   39.34｜
｜07-13/07-17 ｜  2.01｜    2.43｜  7.38｜     26.34｜   39.01｜
｜07-06/07-10 ｜  6.64｜    0.83｜  7.92｜     27.12｜   38.24｜
｜06-29/07-03 ｜      ｜        ｜  8.50｜          ｜   35.86｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有9次超过大盘