个股档案

☆经营分析☆   ◇港澳资讯600739   更新日期：2009-09-10◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜进出口贸易(行业)        ｜   35802.8｜    4145.0｜ 11.58｜       19.62｜
｜商品流通(行业)          ｜  124306.4｜   13211.9｜ 10.63｜       68.11｜
｜加工制造业(行业)        ｜     264.3｜       3.2｜  1.22｜        0.14｜
｜生物制药(行业)          ｜   18211.4｜   15598.3｜ 85.65｜        9.98｜
｜其他(行业)              ｜     681.5｜     627.8｜ 92.12｜        0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜欧洲地区(地区)          ｜    8943.6｜-         ｜-     ｜        4.90｜
｜美洲地区(地区)          ｜    8179.1｜-         ｜-     ｜        4.48｜
｜亚洲地区(地区)          ｜   13332.9｜-         ｜-     ｜        7.31｜
｜非洲地区(地区)          ｜    1197.2｜-         ｜-     ｜        0.66｜
｜中国地区(地区)          ｜  147303.3｜-         ｜-     ｜       80.71｜
｜澳洲地区(地区)          ｜    1156.2｜-         ｜-     ｜        0.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜进出口贸易(行业)        ｜  145688.6｜   25669.2｜ 17.62｜       28.46｜
｜商品流通(行业)          ｜  321302.7｜   15320.0｜  4.77｜       62.77｜
｜加工制造业(行业)        ｜     334.1｜    -289.8｜-86.72｜        0.07｜
｜生物制药(行业)          ｜   32264.1｜   29045.3｜ 90.02｜        6.30｜
｜其他(行业)              ｜    5074.3｜   -1618.9｜-31.90｜        0.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国地区(地区)          ｜  356242.2｜-         ｜-     ｜       69.59｜
｜欧洲地区(地区)          ｜   51853.5｜-         ｜-     ｜       10.13｜
｜美洲地区(地区)          ｜   25150.4｜-         ｜-     ｜        4.91｜
｜亚洲地区(地区)          ｜   71159.9｜-         ｜-     ｜       13.90｜
｜非洲地区(地区)          ｜     204.1｜-         ｜-     ｜        0.04｜
｜大洋洲地区(地区)        ｜      53.7｜-         ｜-     ｜        0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜进出口贸易(行业)        ｜   70236.2｜    4996.2｜  7.11｜       27.39｜
｜商品流通(行业)          ｜  162183.2｜   13645.9｜  8.41｜       63.25｜
｜加工制造业(行业)        ｜     793.1｜     204.2｜ 25.75｜        0.31｜
｜生物制药(行业)          ｜   19649.7｜   16764.7｜ 85.32｜        7.66｜
｜其他(行业)              ｜    2692.3｜    -192.8｜ -7.16｜        1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜欧洲地区(地区)          ｜   15433.6｜-         ｜-     ｜        6.02｜
｜美洲地区(地区)          ｜    9396.3｜-         ｜-     ｜        3.66｜
｜亚洲地区(地区)          ｜   23217.7｜-         ｜-     ｜        9.06｜
｜中国地区(地区)          ｜  207507.0｜-         ｜-     ｜       80.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜进出口贸易(行业)        ｜  174833.1｜   14289.1｜  8.17｜       31.94｜
｜商品流通(行业)          ｜  320764.5｜   23597.8｜  7.36｜       58.60｜
｜加工制造业(行业)        ｜    2384.6｜    -283.7｜-11.90｜        0.44｜
｜生物制药(行业)          ｜   39815.8｜   36137.0｜ 90.76｜        7.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜欧洲地区(地区)          ｜   57454.3｜-         ｜-     ｜       10.50｜
｜美洲地区(地区)          ｜   37842.7｜-         ｜-     ｜        6.91｜
｜亚洲地区(地区)          ｜   47057.4｜-         ｜-     ｜        8.60｜
｜中国地区(地区)          ｜  400702.0｜-         ｜-     ｜       73.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
 【2009年半年报】
    (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
    上半年，面对国内外经营环境的重大变化，公司各项经营领域表现有所差异，但总体发展比较平稳。1-6月，公司实现营业收入18.25 亿元，同比下降28.81%；主要是由于成大三霖以及进出口贸易的营业收入下降所致；实现营业利润6.70亿元，同比增加5.86%；实现归属于母公司所有者的净利润6.11亿元，同比增加11.41%。营业利润和净利润同比增加，主要是由于广发证券的投资收益同比增加。各项业务经营情况如下：
    国内外贸易实现销售额10.17亿元人民币，同比下降51.66%。上半年国外市场需求不畅，出口订单滞后；国内大宗商品价格波动剧烈。公司采取以防范风险为主的经营策略，并对部分品种（尤其是钢材）的贸易规模进行了严格限制，仅钢材单品种贸易额同比下降6.57亿元人民币，降幅达68%，占收入下降绝对值的60.44％。
    医药连锁实现销售额8.27亿元，同比增长17%；税前利润1,773万元，同比增长0.39％。公司通过增加直营店数量、推出自有品牌及调整其他品种结构，使销售额及毛利率得到较大提升；跨省拓展迈出重要一步，实现在河北省开店。
    成大生物实现销售额1.92亿元，同比下降8%；税前利润9285万元，同比下降34.62%，利润下降的主要原因为年补贴收入同比下降较大。上半年国家药监部门采取措施，加强对疫苗行业的监管力度，并增加了批签发的项目。“成大速达”人用狂犬病疫苗在业内已树立良好口碑，并得到国家药监部门高度信任。这些因素对成大生物均为长期利好。预计下半年市场供求关系将有较大变化。为抓住即将到来的市场机遇，成大生物已全面启动生产设备，为预期中市场机会的出现做好准备。
    金融投资：公司从广发证券取得的投资收益为5.28亿元，同比增长 12.34%。广发证券管理团队和全体员工齐心协力，抓住国家宏观政策有利证券市场发展和证券市场人气回升、成交量增加等机遇，取得了良好的经营业绩。
    能源开发：成大弘晟目前处于建设期，干馏厂建设、热电厂维修改造、配套服务设施等建设进展顺利，为今后页岩油投产奠定了坚实基础。
    (二) 公司主营业务及其经营状况
    1、主营业务分行业、产品情况表
    单位:元 币种:人民币
    分行业        营业收入        营业成本 营业利润率 (%)
    进出口贸易 358,027,875.95 316,578,225.29 11.58
    商品流通 1,243,063,997.18 1,110,945,062.08 10.63
    加工制造业 2,643,350.16 2,611,030.90 1.22
    生物制药 182,113,748.97 26,130,473.31 85.65
    其他        6,815,069.65 536,732.72       92.12
接上表:
分行业    营业收入比 营业成本比  营业利润率比 
              上年增减(%)   上年增减(%)   上年增减(%)
   进出口贸易    -49.03       -51.47 增加62.83个百分点
    商品流通  -23.35 -25.21 增加26.38个百分点
    加工制造业  -66.67 -55.66 减少95.25个百分点
    生物制药  -7.32 -9.43       减少5.68个百分点
    其他        -74.69 -98.14
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额0万元。
    2、主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区          营业收入 营业收入比上年增减（％）
    欧洲地区 89,436,021.43 -42.05
    美洲地区 81,790,924.37 -12.95
    亚洲地区 133,329,161.37 -42.57
    非洲地区 11,972,363.20
    中国地区 1,473,032,986.01 -29.01
    澳洲地区 11,561,527.95
       (三) 公司投资情况
    1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    单位:万元 币种:人民币
    项目名称                        项目金额  项目进度 项目收益情况
    增加哈尔滨家乐福超市有限公司注册资本 33.49 20% 57.73
    缴付宁波家乐福商业有限公司实收资本 133.47 100%   108.42
    合计                                 166.96 /   /

投资情况说明：
公司投资情况
    1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    单位:万元 币种:人民币
    项目名称                        项目金额  项目进度 项目收益情况
    增加哈尔滨家乐福超市有限公司注册资本 33.49 20% 57.73
    缴付宁波家乐福商业有限公司实收资本 133.47 100%   108.42
    合计                                 166.96 /   /


经营情况评述：
【2008年年报】
一、管理层讨论与分析 
 （一）报告期内公司经营情况的回顾 
     2008年，公司通过适度多元化投资，着力构筑的“国内国外两个市场两种资源相互依存、利润与现金流平衡、成长性与稳定性并重”的产业结构进一步清晰；国际国内贸易、医药零售连锁、生物疫苗生产、金融投资（广发证券）、商业投资（家乐福连锁）五项业务进一步走向成熟，形成可持续发展的良好势头；能源开发项目已经取得若干关键性突破。虽然与2007 年相比，市场系统性的负面因素导致总体经营业绩下降，但在各个经营领域内与同行业横向比较，仍呈现出稳定的发展势头，局部领域还有所增长。因此，总体上客观分析，公司仍然取得了较好的经营业绩，处于历史上的较高水平。  
     国内外贸易。2008年的上半年与下半年比较，贸易的经营环境可谓“冰火两重天”。上半年人民币兑美元加速升值，国家基于抑制通货膨胀的目标，采取一系列的货币政策和财政政策进行宏观调控，对出口产生了一定的负面影响；美元贬值等系列因素导致基础原材料价格非理性上涨。下半年美国金融危机爆发，引发经济危机，导致美国、欧洲、日本三大经济体的需求剧烈萎缩；国内宏观调控政策转向滞后，出现通货紧缩现象。在变化如此剧烈的环境下，公司采取了积极的应对策略，一是上半年抓住人民币对欧元等其它货币贬值的机会，大力开拓欧洲市场和日本市场；二是加强研究宏观经济走势，对宏观经济的拐点判断比较准确，及时实现了销售；三是对于备货性质的大宗商品业务，坚持以渠道经营为主，大力推行一手货源、终端客户的经营模式。贸易与去年同期相比，利润总额平稳中略有增长。  
     医药连锁零售。公司所属辽宁成大方圆医药连锁有限公司，总体上依然保持了稳健发展的势头。在规模扩张过程中，尤其是跨省扩张过程中，成大方圆遇到的主要困难是地方保护的壁垒，使得竞争环境复杂化，影响了规模扩张。成大方圆一方面在辽宁省内进行规模扩张；另一方面加强内功修炼，“采、定、付”分离机制基本形成；IT 升级与流程再造方案付诸实施；自有品牌推进工作有序进行；实现 GSP 再认证工作一次性通过。尤其值得一提的是，成大方圆作为奥运会分赛场沈阳市医药零售行业的龙头企业，以责任感和使命感积极配合政府，忠实履行企业的社会责任，圆满完成奥运会兴奋剂专项治理工作，成为辽宁省内四大医药连锁中唯一荣获奥运“特殊贡献奖”的企业。  
     生物疫苗。2008 年的人用狂犬病疫苗市场严重供大于求,竞争白热化。公司凭借自身的优势继续狠抓销售规模的提升和抓产品质量的提高；销售收入、市场占有率和利润指标在国内狂犬病疫苗行业排名中名列榜首。公司在北京、天津等地区市场占有率超过 50%，并呈上升趋势；在其他销售目标区域的销售网络已覆盖到县级疾控中心。FDA 车间和研发大楼相继建成；乙脑疫苗车间改造完成了 GMP 认证工作，“成大利宝”乙脑疫苗，实现了工业化生产并推向市场，结束了成大生物单一品种销售的历史；出血热疫苗、狂犬病疫苗 211 免疫法、流感疫苗等，都取得很好的进展。  
     金融投资。在证券行业和资本市场遭遇了很大的系统性风险的情况下，广发证券以其稳健经营作风和良好的风险控制能力依然取得了令人满意的经营成果，各项经营指标在全国行业排位稳居前列,为股东创造了丰厚的回报。  
     能源开发。能源开发项目已经取得关键性进展。落实的矿产资源储量进一步增加，基本上解除了持续开发的后顾之忧；环评已由吉林省环保局予以批复，项目核准工作已由吉林省发改委予以批复；干馏工艺、技术研发取得重大突破，新型干馏工艺技术装置研发成功，17 项主要技术指标达到国内领先水平，国家知识产权局已经受理了成大弘晟申报的 8 项技术专利，为油页岩项目优质开发奠定了技术基础。2009 年计划一期工程实现部分投产，达到年处理 150 万吨页岩矿，年产 10 万吨页岩油的生产能力。  
     报告期内，实现营业收入 51.19 亿元，同比下降 6.49%；主要是由于成大生物、成大三霖以及进出口贸易的营业收入下降所致；实现营业利润 10.57亿元，同比下降 54.53%；实现归属于母公司的净利润 9.39 亿元，同比下降55.55%。营业利润和净利润大幅下降，主要是因为资本市场的大幅波动导致广发证券的投资收益大幅下降。  
   （二）公司主营业务及其经营状况 
 1、公司主营业务经营情况的说明  
       公司主营针、棉、毛织品、服装进出口业务及国家统一经营外的商品进出口业务，同时经营医药连锁、生物制药、金融投资、商业投资和外经业务。 
 2、主营业务分行业、地区情况表 
   （1 ）主营业务分行业情况表 
单位:元 币种:人民币  
                                                营业利润 
   分行业   营业收入            营业成本        率(%)  
进出口贸易  1,456,886,431.39   1,200,194,094.10 17.62 
商品流通    3,213,027,272.88   3,059,827,180.98 4.77 
加工制造业  3,341,497.32       6,239,124.67     -86.72 
生物制药    322,640,650.08     32,187,510.67    90.2 
其他        50,742,555.33      66,931,903.31    -31.9 
续上表：
               营业收入   营业成本    营业利润 
             比上年同    比上年同   率比上年 
   分行业   
              期增减     期增减     同期增减 
               （％）      （％）     （%）  
进出口贸易     -16.67      -25.42      115.58 
商品流通          0.17       2.97      -35.19 
加工制造业     -85.99      -76.62       628.9 
生物制药       -18.97      -12.51       -0.81 
其他              -3.5      56.37     -271.55 
   （2 ）主营业务分地区情况 
单位:元 币种:人民币  
地区        营业收入         营业收入比上年增减（％）  
中国地区    3,562,421,881.08  -11.1 
欧洲地区    518,534,867.60    -9.75 
美洲地区    251,504,454.33    -33.54 
亚洲地区    711,598,739.10    51.22 
非洲地区    2,041,359.58 
大洋洲地区  537,105.29 
二、公司投资情况 
单位:万元 币种:人民币  
报告期内公司投资额             13,370.9  
报告期内公司投资额比上年增减数 11,898.9  
报告期内公司投资额增减幅度(%)  808.4  
被投资的公司情况 
                                              占被投资公司 
被投资的公司名称          主要经营活动  
                                              权益的比例(%) 
辽宁成大生物股份有限公司 生物药品研究与开发，
                         疫苗生产              54.79  
辽宁成大贸易发展有限公司 各类商品生产和进出口  85.3  
                         食品、农副产品、日用
                         百货、针纺织品、家 
沈阳家乐福商业有限公司                         35  
                         用电器、珠宝首饰等商
                         品的零售  
                         食品、农副产品、日用
                         百货、针纺织品、家 
长春家乐福商业有限公司                         25  
                         用电器、珠宝首饰等商
                         品的零售  
1、募集资金使用情况 
      报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。 
2、非募集资金项目情况 
单位:万元 币种:人民币  
项目名称       项目金额  项目进度   项目收益情况  
辽宁成大生物
股份有限公司
增加注册资本   3,079     100%       7921 万元  
辽宁成大贸易
发展有限公司
增加注册资本   8,569     100%       367 万元  
沈阳家乐福商
业有限公司增
加实收资本     759       100%       2083 万元  
沈阳家乐福商
业有限公司增
加注册资本     163.9     20%                     
长春家乐福商
业有限公司增
加实收资本     800       100%       -259 万元  
合计           13,370.9  /          /  
           沈阳家乐福 759万元系该公司 2007年增加注册资本时的实缴资本金额，余额结转到 2008年执行。  
           沈阳家乐福163.9万元系该公司2008年12月再增资时，增资金额的20%即 163.9万元在 2008 年执行。

投资情况说明：
公司投资情况  
 1、募集资金使用情况  
     报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
 2、非募集资金项目情况  
 1)、增资沈阳家乐福商业有限公司  
     公司预计出资 9,637,369.50 元对沈阳家乐福商业有限公司增资，2007 年已投资 202.39 万元，2008年上半年投资 761.34 万元，项目进度为 100%，项目收益为 12,230,243.17元。  
 2)、收购辽宁成大丝绸进出口有限公司股权  
    公司预计出资 2,587,957.46 元收购辽宁成大丝绸进出口有限公司自然人股东 170万元股权，项目进度为 100%，项目收益为-156,019.45元。  
3)、增资吉林弘晟伟业能源有限公司  
     公司预计出资 180,000,000 元对吉林弘晟伟业能源有限公司进行增资，项目进度为 100%，项目收益为-4,640,881.09 元。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广发证券股份有限公司      ｜              ｜    203671.4｜            ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘