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☆港澳分析☆ ◇600754 锦江股份 更新日期：2009-11-18◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-18
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    2.25｜    中性    ｜   2｜   3｜   2｜   1｜    ｜
｜ 1月前  ｜     1.7｜    增持    ｜   3｜   7｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜    2.08｜    增持    ｜   6｜  10｜   8｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.85｜    增持    ｜   4｜   7｜   2｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.95｜    增持    ｜  16｜  51｜  12｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-22】港澳资讯提供:
锦江股份（600754）投资圈点：

亮点：
1、08年公司分别持股20%的锦江之星旅馆有限公司与上海锦江国际旅馆投资有限公司发展较快，截至08年底，营运和筹建中的锦江之星旅馆共有360家（其中7家为百时品牌连锁店），客房数超过4.8万间。锦江之星门店已遍及中国29个省、自治区和直辖市的98个城镇。08年内，锦江之星被亚洲酒店论坛中心评为“中国最佳经济型连锁酒店”荣誉称号；被美国《HOTELS》中文版杂志评为“经济型酒店10强”。
2、公司截止08年底签约管理的星级酒店达100家，客房数超过2.9万间。其中受锦江国际集团以外第三方委托管理的酒店达到70家。公司管理的星级酒店分布全国21个省、自治区和直辖市的49个城市。
3、08年年报披露，公司持有长江证券(000783)6.01%股份，初始投资金额1.56亿元，将于2010年12月27日解除限售。还持有申银万国证券1109万股，初始投资金额1000万元。
4、公司大股东锦江国际集团在08年8月下旬的上海国资内部会议上被确定为国企改革的六大重点集团之一，作为锦江国际集团旗下的酒店管理和连锁餐饮业务平台，公司将有进一步的资产收购潜力。锦江国际集团是中国规模最大的综合性旅游企业集团之一。集团以酒店、餐饮服务、旅游客运业为核心产业，控股（或间接控股）锦江酒店（2006.HK）、锦江股份（600754，900934）、锦江旅游（900929）、锦江投资（600650，900914）4家上市公司。



负面因素影响：
受全球经济危机的影响，08年公司主营业务收入及毛利率水平均出现下降，这导致公司业绩增长速度明显放缓。


综合评价：
08年受金融危机的影响，公司酒店业绩受到冲击，主营业务收入及毛利率水平均出现下降，业绩增长速度开始放缓。不过，公司作为锦江国际集团旗下的酒店管理和连锁餐饮业务平台，今后获得资产整合的可能性依然较大。




【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-09-30｜  资产置换  ｜         34100｜      是      ｜
｜2009-06-25｜  资产出售  ｜       2301.91｜      是      ｜
｜2009-04-29｜  资产出售  ｜       8000.87｜              ｜
｜2009-03-28｜  资产出售  ｜      26626.66｜              ｜
｜2009-02-11｜  收购兼并  ｜        1227.2｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜  79362.58｜  83476.03｜   77693.7｜
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｜增长率(%)           ｜     -4.93｜      7.44｜    -13.91｜
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｜上市公司排名        ｜      1022｜       951｜       914｜
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｜行业排名            ｜         8｜         7｜         7｜
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｜                                                        ｜
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｜净利润(万元)        ｜  27319.52｜  26378.22｜  21761.69｜
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｜增长率(%)           ｜      3.57｜     21.21｜     12.97｜
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｜上市公司排名        ｜       248｜       314｜       234｜
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｜行业排名            ｜         2｜         2｜         2｜
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｜                                                        ｜
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｜利润总额(万元)      ｜  32123.92｜  32455.49｜  26123.88｜
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｜                                                        ｜
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｜营业利润(万元)      ｜  30304.41｜  32150.05｜  25228.22｜
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｜营业利润占利润总额比｜     94.34｜     99.06｜     96.57｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       271｜       322｜       276｜
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｜行业排名            ｜         3｜         3｜         2｜
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｜                                                        ｜
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｜投资收益(万元)      ｜   17908.8｜  18564.71｜  11636.06｜
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｜投资收益占利润总额比｜     55.75｜      57.2｜     44.54｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜        89｜       122｜        92｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         2｜         2｜         2｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  84448.14｜  76686.69｜  74188.02｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  74172.67｜  67775.18｜  66029.78｜
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｜货币资金占流动资产比｜     87.83｜     88.38｜     89.00｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       348｜       341｜       270｜
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｜行业排名            ｜         3｜         3｜         1｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜  12604.27｜  19367.11｜  17090.74｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       658｜       456｜       477｜
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｜行业排名            ｜         8｜         8｜         6｜
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【主力情况】
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｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   3    ｜ 903.62 ｜-420.23 ｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜72026 ｜ 8375 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【异动上榜】
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｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
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｜机构专用                                        ｜    2     ｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部    ｜    1     ｜
｜国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部      ｜    1     ｜
｜海通证券股份有限公司交易总部                    ｜    1     ｜
｜华泰证券股份有限公司南京中山北路第二证券营业部  ｜    1     ｜
｜中信建投证券有限责任公司上海市徐家汇路证券营业部｜    1     ｜
｜招商证券股份有限公司成都西一环路证券营业部      ｜    1     ｜
｜中国银河证券股份有限公司总部                    ｜    1     ｜
｜中信建投证券有限责任公司深圳市振华路证券营业部  ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-17 ｜ -1.00｜    2.99｜  3.38｜      3.48｜   22.73｜
｜11-09/11-13 ｜  3.01｜    0.75｜  7.49｜      7.44｜   22.96｜
｜11-02/11-06 ｜ 10.62｜    5.61｜ 11.54｜     11.30｜   22.29｜
｜10-26/10-30 ｜  1.26｜   -1.82｜  7.84｜      7.09｜   20.15｜
｜10-19/10-22 ｜  2.52｜    2.51｜  4.33｜      3.84｜   19.90｜
｜10-12/10-16 ｜  2.70｜    2.23｜  4.38｜      3.79｜   19.41｜
｜10-09/10-09 ｜  6.60｜    4.76｜  0.78｜      0.65｜   18.90｜
｜09-28/09-30 ｜ -5.44｜   -2.09｜  1.89｜      1.53｜   17.73｜
｜09-21/09-25 ｜ -8.13｜   -4.18｜  6.16｜      5.45｜   18.75｜
｜09-14/09-18 ｜  4.56｜   -0.91｜  8.40｜      7.62｜   20.41｜
｜09-07/09-11 ｜  5.63｜    4.48｜  8.12｜      7.03｜   19.52｜
｜08-31/09-04 ｜-18.91｜    0.03｜  7.12｜      5.72｜   18.48｜
｜08-24/08-24 ｜  0.00｜   -3.38｜  0.00｜      0.00｜   22.79｜
｜08-17/08-17 ｜  0.00｜   -2.83｜  0.00｜      0.00｜   22.79｜
｜08-10/08-10 ｜  0.00｜   -6.55｜  0.00｜      0.00｜   22.79｜
｜08-03/08-05 ｜ -2.57｜   -4.44｜  5.77｜      5.95｜   22.79｜
｜07-27/07-31 ｜  7.39｜    1.17｜ 11.85｜     11.76｜   23.39｜
｜07-20/07-24 ｜ -1.80｜    5.73｜  9.05｜      8.66｜   21.78｜
｜07-13/07-17 ｜ 14.57｜    2.43｜ 11.99｜     11.36｜   22.18｜
｜07-06/07-10 ｜      ｜        ｜  7.33｜          ｜   19.36｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有14次超过大盘