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☆经营分析☆ ◇600766 园城股份 更新日期：2009-11-17◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
药品的生产和销售、商品零售及批发、房地产、印刷、旅游等

【2.主营构成分析】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产及物业管理(行业)  ｜    893.60｜    414.87｜ 46.43｜       65.89｜
｜商品批发零售(行业)      ｜     23.62｜      0.24｜  1.03｜        1.74｜
｜药业(行业)              ｜    438.89｜   -122.81｜-27.98｜       32.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东烟台(地区)          ｜    917.22｜         -｜     -｜       67.64｜
｜广东广宁(地区)          ｜    438.89｜         -｜     -｜       32.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产及物业(行业)      ｜    498.48｜     10.83｜  2.17｜       36.55｜
｜药　业(行业)            ｜    709.44｜    -52.55｜ -7.41｜       52.02｜
｜商品批发与零售(行业)    ｜     39.43｜      0.78｜  1.98｜        2.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产及物业管理(行业)  ｜    140.69｜    126.73｜ 90.08｜       25.62｜
｜药业(行业)              ｜    389.06｜      9.69｜  2.49｜       70.86｜
｜商品批发零售(行业)      ｜     19.32｜     10.66｜ 55.16｜        3.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产及物业(行业)      ｜    602.44｜    153.39｜ 25.46｜       30.48｜
｜药业(行业)              ｜   1099.73｜     10.02｜  0.91｜       55.64｜
｜商品批发(行业)          ｜    274.37｜    213.99｜ 77.99｜       13.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
    董事会报告
    一、公司主营业务及其经营状况
    （一）市场环境变化及管理层看法
        1、房地产市场宏观环境
    2008年，金融危机与政策调控二座大山，压得房地产业苦不堪言，而在2008年下半年一系列全国性的救市措施的出台以及央行不断降息的措施下，众多挣扎在悬崖边缘的房地产企业，境遇稍加缓解。楼市在低靡了一年多后，于2009年初终于迎来了一股成交量放大的暖流。据国家统计局资料显示，自3月份开始，国内一二线主要城市的房屋销售面积迅速增长，房价持续上升。而且在接下来的4、5月份成交量甚至创了历史新高，并表现出相当好的持续性，整个房地产市场的前景又开始乐观起来。房地产市场持续回暖主要来自于以下几方面动力：首先是利好政策刺激，压抑的刚性需求得到释放；其次，宽松的房贷政策降低了购房门槛；第三，对通货膨胀加速的预期促使潜在消费者更愿购买固定资产。但是兴隆的房地产市场仍然潜在一些风险：从宏观政策方面来看，近期市场的回暖，房地产价格又回归高位，这使得政府在下半年推出房地产行业救市新政的意愿降低。其次，从经济环境角度分析，上半年促成经济反弹的主导力量来自存货调整和政府的经济刺激政策，而外部环境低迷不振和国际金融危机对我国的不利影响还在持续；虽然房地产市场在拉动内需的大旗下于上半年走出了小阳春走势，但开发商的高库存仍然需要较长的时间来消化。再次，从需求角度分析，毕竞本轮市场回暖的最初起源为以满足第一次置业为主的刚性需求，而真正可延续性强的需求，主要为改善性和投资类的客户人群。只有实体经济走出低迷，才能使这部分业主产生置业的强烈需求，从而给房地产市场带来稳定的支持。
    2、管理层的看法
    公司所在的区域房地产市场情况：公司目前的房地产开发项目主要在烟台市及周边地区。烟台市的房地产市场受大环境的影响，同样经历了从低迷到复苏的过程。烟台市政府为了促进烟台市房地产市场的健康稳定发展，已于2008年11月底推出了“稳定地产市场和刺激自住购房”的新政，并提出了多项优惠政策。2009年上半年，一些品质好、性价比高的楼盘率先出现热销，在这部分楼盘的带动下，其他楼盘也相继推出了促销方案，居民的自住型需求开始增长，房地产市场迎来了回暖的局面。
    在对宏观经济环境及公司面对的微观市场进行深入分析后，公司经营班子认为2008年底出台的一系列货币及财政政策，在经济没有完全进入复苏阶段之前将会依然存在，稳定房地产投资、促进房地产市场稳定健康发展是政府对2009年房地产市场定下的基调。同时，公司经营班子也敏锐地意识到随着市场进一步复苏，房地产市场所面临的风险因素也开始逐渐累积。宽松的信贷政策、快速上涨的房价、迅速升温的土地价格，通货膨胀预期的增加，都给下半年甚至更长一段时间市场的发展带来一定不确定性。下半年，公司将审时度势，理性的看待和分析市场，并加强对宏观经济走势和房地产市场变化的预判能力，根据市场形势的发展相应调整公司的发展策略，确保公司在复杂的市场环境中仍能持续健康发展。
    （二）公司整体经营情况的讨论和分析
    公司经营班子在董事会的正确领导下，按照年初董事会制订的经营计划，紧紧抓住房地产开发建设与销售两条主线，全力推进工程建设的进程和房产的销售，在协调工程施工的同时，扩大销售。报告期公司重点推进了烟台汇龙湾投资有限公司开发的“橡树湾”项的工程建设及“新世界三期”项目和“岩丰大厦”项目前期规划手续的办理。“橡树湾”项目的土建工程施工以公司预计的进度推进，部分楼座已结构封顶，其中四个楼座已进入内装修阶段。在施工过程中，公司加强了对工程的全程管理，一方面通过完善招投标管理制度，引入资质好、实力强的施工单位，确保公司施工进程与工程质量；另一方面，公司通过“三位一体”的监管，即通过施工队伍的自控、监理公司的质监及公司的监管，进一步提升了公司的产品质量与品位。报告期内，为了 “橡树湾”项目建设与周边的高层建筑群相协调，经公司申请，烟台市规划设计部门已初步同意将“橡树湾”项目规划进行调整，调整后，总建筑面积将由169,278.4平方米增加至239,874.3平方米，增加了70,595.9平方米。调整规划的手续正在办理。
    “新世界三期”项目的规划手续按计划进行。为保证拟开发楼盘的品质，公司项目组严把项目前期的楼盘景观设计与户型设计关，力争使楼盘整体布局更具人性化与舒适性，现设计方案在审批过程中。
    “岩丰大厦”项目的规划已得到烟台市规划局芝罘分局的批复同意：项目规划总用地面积8,750平方米，规划总建筑面积92,104平方米，其中地上建筑面积72,592平方米（包括住宅建筑面积58,744平方米、公建建筑面积13,848平方米），地下建筑面积19,512平方米（功能为车库）。建筑层数为地上33层，地下3层，建筑高度为99.8米，公司目前正在进行组建项目公司、原住户拆迁摸底工作。
    房地产销售情况：公司经营班子对2008年被暂时推迟的刚性置业需求以及城市化改造过程中衍生出的置换房需求进行了充分分析，组织了多次有针对性的促销活动，对外通过平面媒体、户外广告等手段加大楼盘的推广力度，对内通过开展“全员营销”、推行积极的营销激励政策、提升售后服务水平等方法，促进了公司现有可售房源的销售和资金回笼，提高了公司资金使用效率。报告期实现房地产销售收入893.6万元。
    完善相关规章制度，提高公司的治理水平是报告期内的另一项重要工作。报告期内，公司按照证监会、财政部等部委发布的《企业内部控制基本规范》的要求，结合公司的实际情况，成立了加强内部控制工作领导小组和工作小组。一方面，公司内控工作小组对公司的管理流程和控制模式进行了认真的梳理，理清了公司的关键控制点及风险隐患。另一方面，公司对照财政部拟订的内部控制指引，将内部控制制度各细分制度的拟订进行了分工。现各部门正着力进行各项制度的分析整理，部分细分制度已完成了初稿，待内控工作领导小组及公司经营班子的审核。
    (三) 公司主营业务及其经营状况
    1、主营业务分行业、产品情况表
    单位:元
    分行业 营业收入    营业成本   营业利  营业收 营业成本 营业利润
                                  润率(%) 入比上 比上年增 率比上年
                                          年增减 减(%)    增减(%)
                                          (%)
    房地产及 8936005.27 4787316.25 46.43  535.17 3330.60  -43.65
    物业管理
    商品批发 236235.73  233800.34  1.03   22.28  169.87   -54.13
    零售
    药业     4388916.42 5617062.26 -27.98 12.81  48.06    -30.47
    报告期内，受经营大环境的影响，公司的药业生产与销售业务出现了较大的下滑，房地产业务及物业管理的利润率比上年同期下滑是由于上年同期几乎全部是物业管理收入所致；商品批发零售业务是公司清理前期商业库存产生，不是公司主营业务。
    2、主营业务分地区情况
    单位:元
    地区     营业收     营业收入比上年增减（％）
    山东烟台 9172241.00 473.25
    广东广宁 4388916.42 12.81
    3、对净利润产生重大影响的其他经营业务
    单位:万元
    其他经营业务 产生的损益  占净利润的比重(%)
    清算烟台华联 568.58      183.07
    通讯技术有限
    公司
    报告期，公司对下属烟台华联通讯技术有限公司进行了清算，形成投资收益。
    4、参股公司经营情况（适用投资收益占净利润10％以上的情况）
    单位:元
    
    公司名称 经营范围 净利润      参股公司贡献的  占上市公司净利
                                  投资收益        润的比重(%)
    广东申威 生产销售 -2620663.60 -1441364.98     46.41
    药业有限 药品
    公司
    5、主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
    单位：万元
              2009年6月30日         2008年12月31日
    项目     金额      占总资产比重 金额     占总资产比重 增减变动（%）
    货币资金 14,516.48 20.81        2,710.39 4.77         435.59
    预收款项 10,248.44 14.69        8,807.13 15.50        16.37
    应付票据 4,400.00  6.31         2,500.00 4.40         76.00
    长期借款 12,000.00 17.20        0        0            -
    变动说明：
    （1）货币资金增加是由于报告期末烟台汇龙湾投资有限公司申请项目贷款放贷形成的。
    （2）预收帐款增加是由于报告期收到的烟台汇龙湾投资有限公司开发的“橡树湾”项目预售房款及烟台新世界房地产开发有限公司二期项目销售存量房源所致。
    （3）应付票据增加是由于烟台汇龙湾投资有限公司贷款部分以票据形式放贷所致。
    （4）长期借款增加是由于报告期烟台汇龙湾投资有限公司办理了项目贷款，款项按工程进度分批发放，报告期内已发放完毕。
    变化较大的项目对比表
    单位：万元
    项目     2009年(1－6月) 2008年(1－6月) 增减金额 增减比例%
    营业收入 1,356.12       549.07         807.05   146.98
    营业成本 1,063.82       401.99         661.83   164.64
    投资收益 568.58         -              568.58   -
    销售费用 39.16          152.43         -113.27  -74.31
    管理费用 341.97         495.92         -153.95  -31.04
    说明：（1）营业收入、营业成本本期较上年同期增加，主要是上半年销售存量房源及出租存量房所致；
    （2）投资收益本期较上年同期增加，主要是清算烟台华联通讯技术有限公司形成投资收益所致。
    （3）销售费用降低是由于下属烟台新世界房地产开发有限公司采取了新的销售策略，减少了销售佣金及广告宣传费的开支，同时以代售方式降低了人工费用的支出所致。
    （4）管理费用降低是由于本期公司采取了各种有利的措施，压缩各项费用所致。
    二、公司投资情况
    1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

【2008年年报】
      报告期内经营情况的回顾
    1、经营情况的回顾
    市场环境变化与管理层看法
    2008年，受美国金融危机影响，全球经济进入衰退期，中国经济增长速度明显放缓，房地产行业作为宏观经济的晴雨表，自2008年下半年开始价量齐跌。国家统计局公布的数据显示：2008年各季度住房成交面积的同比变动幅度依次为-0.3%、-10.8%、-27.2%和-25.3%，成交金额的同比变动幅度依次为5.2%、-4.9%、-33.9%和-26.0%，房地产行业的调整进入渐次深入的态势。2008年上半年，中国宏观经济一直以抑制通货膨胀，严控信贷为主。随着宏观经济增速放缓，政府的政策导向逐渐发生改变，2008年中央经济工作会议已明确将工作重心由“防通胀”转为“保证经济平稳较快发展”，并在2008年下半年陆续出台了一系列经济刺激政策，以增加投资、扩大内需，促进经济稳定增长。尽管2008年第四季度国家出台刺激经济和房地产市场的系列措施，但市场仍然处于调整中。
    在对宏观经济环境及公司面对的微观市场进行深入分析后，公司管理层认为2008年度房地产行业的深度调整，一方面是2007年行业过热后必然出现的理性回归，另一方面源自全球金融危机的影响。短期来看，行业的调整尚未结束，市场需要时间重新达成共识，但只要行业基本面的深层次因素未发生改变，行业整体的发展方向就不会发生改变。2009年度，公司将在确保经营安全的前提下，增强对市场的感知和快速反应能力，以销售推动房地产业务的开展。
    公司2008年经营管理情况回顾
    1、房地产行业的经营情况回顾：
    公司是2006年度将主营业务转为房地产业务的，公司对房地产开发的定位是旧城区的改造及烟台市区中低档住宅的开发。由于公司的基础薄弱，并且前期遗留的问题时刻牵扯着公司的发展，同时受资金紧张等因素的影响，公司在房地产业务方面的自我发展速度较慢，2008年又逢房地产行业的深度调整，这对本公司的发展是一次较大地冲击。另外，由于本公司开发的住宅是以满足中低收入家庭自住为主，在持币待购气氛下政府主导的廉租房、经济适用房的推广对本公司的房产销售形成了较大地制约。全年实现营业收入1363.84万元，同比下降21%，其中房地产行业营业收入498.48万元，占营业收入的36.55%，与去年同期相比下降17.3%，占营业收入的比率比去年增加了6%，2008年度公司总资产56,803.6万元，与去年同期相比下降11.63%，净资产8,099.22万元，与去年同期相比降低56.8%，净资产比去年同期大幅下降，导致公司持续经营能力降低。
    房地产项目的开展情况：公司开发的“橡树湾”项目于2007年12月底开盘，目前来看，几个原因制约了该项目的销售及工程进度，首先：开盘时恰逢国家宏观政策调控开始，较以前年度相比，房地产市场购销两旺的火爆场面已是昨日黄花，购房者持币待购现象严重。再者，项目开盘时定价过于乐观，也是制约销售的主要因素。
    工程建设方面：报告期内，公司积极应对房地产市场调整，主动控制投资节奏及新开工面积，集中精力和财力加快“橡树湾”项目的工程开发进度，保证工程进度计划的落实及对购房者的承诺。
    经营销售方面：报告期内，“橡树湾”项目所属的控股子公司及公司本部均加大力度拓展营销渠道，制定有针对性的销售推广策略，扩大目标客户群，敏锐地捕捉和把握销售良机，在极大程度上克服了制约销售的不良因素带来的影响。
    2、排除困难，兼顾医药产业。
    广东申威药业有限公司是园城股份唯一的医药企业，产品质量是公司管理层全年的重点工作。全面严格实施GMP管理，是产品质量的保证，具体采取了以下主要措施：确定并完善各种原辅料、中间体、成品的质量标准，及时准确地完成各种原辅料、中药材、包装材料、中间体、半成品和成品的检验工作；加大生产过程的监控，加强车间的现场管理工作，保证各工序的合理流转，杜绝不合格品流入下道工序；加大出厂产品的控制，规范成品出厂的审核程序，严格控制产品质量，杜绝一切不合格的产品流出；定期召开车间级、公司级质量分析会，控制好每个品种的质量监控点，提高产品一次合格率。通过一系列措施的落实，使产品质量各方面比2007年有了很大的提高。在提高产品质量的同时，加强了公司制度化管理和成本、费用控制，严格执行现有管理制度，通过加强制度化管理，各项费用明显降低，生产成本也明显降低。
    3、妥善解决遗留问题，争取宽松的生存空间。
    缓解债权债务矛盾：着手解决了久拖不决的华联房地产与烟建集团600余万元债权债务问题；缓解了公司与建设银行烟台分行之间的债权债务矛盾，使急剧恶化的银企关系得到了缓和。
    妥善解决各类职工上访事件。受历史遗留的影响，华联印刷厂、华联技校、原第二针织厂及华联商厦的职工和供应商等多次到市政府及公司上访，公司以主动、认真的工作态度带领相关职能部室予以接待，使曾在公司工作过或有业务往来的每个来访者均能心平气和的面对问题，并积极探讨解决问题的时机和办法。
    根据市政府对企业退休职工一次性住房补贴的指导精神，利用相关政策，妥善解决了第二针织厂、华联印刷厂的退休职工一次性住房补贴等若干问题，极大地减轻了公司的负担。
    经过不懈努力，解决了拖延达七年之久原华联技工学校职工的“三金”和“工资”问题；几经艰苦的协调，最终确定发放原华联商厦退休职工的一次性住房补偿及独生子女父母退休一次性养老补助的资金来源，及时解决了公司职工多次到是信访局及人大上访的问题，在极大程度上减轻了公司的各方面压力；
    积极做好本系统内企业军队转业干部的稳定工作，军队转业干部是近几年新产生的一个特殊群体，且情况复杂，有离休，有退休，有在岗，有下岗，有失业，家庭情况不一，思想情绪复杂。针对此实际情况，公司严格按照有关文件精神，努力为军转干人员做好服务、协调、思想疏导等工作，确保军转干人员队伍稳定，一年来未发生任何群体上访、越级上访和进京上访事件。
    4、管理方面，报告期内公司经营班子结合内部控制要求及公司实际情况，重点落实上市公司治理活动成果，提高了员工的业务水平及风险防范意识。同时，公司积极调动一切资源，妥善解决了一系列的前期遗留问题，为公司将来的发展扫清了障碍。
    报告期内，公司全体员工在董事会的领导下，克服经济下滑、房地产市场销售锐减、价格下降等不利影响，团结一致、开拓进取，积极实施新项目的推进及存量房的销售。
    2、公司主营业务及其经营状况
    主营业务分行业情况表     单位：万元
     分行业                                  营业利    
  或分产品    营业收入      营业成本      润率     
                                         （%）    
   房地产及物业 498.48 487.65 21.73
    药　业   709.44 761.99 -7.41
    商品批发与零售 39.43 38.65  1.97
  接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
   房地产及物业  -17.26 8.60    -14.65
    药　业        -35.49 -30.07 -923.33
    商品批发与零售 -85.63 -35.99 -97.47
    主营业务及其结构与上年相比发生重大变化的原因：
    报告期内，受经营大环境的影响，公司主营的房地产业务没有取得有效进展，存量房的销售与上年同期相比出现了小幅的下滑。商业批发零售业务是公司清理前期商业库存产生，不是公司的主营业务。
    与公允价值计量相关的项目
    公司不存在与公允价值计量相关的项目。
      二、对公司未来发展的展望
    1、房地产发展趋势及公司面临的市场竞争格局
    2008年底以来，政府从提振整体经济的角度，推出了一系列旨在降低居民住房负担、鼓励住房消费的政策，众多开发企业也顺应市场趋势，以更加理性的心态应对调整、积极促进销售。截至本报告披露日，从本公司所处的局部房地产交易市场反馈的数据情况看，市场人气开始上升、销售出现了小幅的回暖。但这并不代表房地产市场已触底回升，市场还需要进行一段时间的调整。对公司而言，注重客户需求、合理安排开发节奏、适时推出销售活动等是应对市场波动最有效的手段。
    本公司房地产开发项目定位于区域市场的旧城改造，由于旧城改造涉及拆迁等大量繁杂工作且利润率相对较低，本公司的竞争对手相对较少。但是政府主导的廉租房、经济适用房的推广对本公司的房产销售形成了较大地制约。
    2、公司的房地产业经营优势
    自园城集团进驻本公司以来，为本公司注入了强有力的房地产业经营管理团队；本公司开发的“橡树湾”项目位于烟台市新兴的科教文化城，有着浓厚的文化、科研氛围，项目莅临黄海之滨，周边有优美的风景，优良的周边环境使项目极具居住和投资价值。
    2008年公司下大力气清理了困扰多年的历史遗留问题，未来几年公司将集中精力和财力建设园城地产的优良品牌，同时严格品质控制，树立品牌形象，建立优秀的物业管理，打造优良的区域房地产开发形象。
    3、面临的挑战和措施
    本公司虽然实现了主营业务由商业零售业向房地产业务的转型，但由于房地产市场不景气，公司未能在2008年度实现将房地产业务做大做强的工作目标。2009年度，公司将在确保经营安全的前提下，努力促进业绩增长，并尽最大努力提高专业能力、提升组织效率，以进一步橧强公司在房地产开发各环节的核心业务能力，为公司在房地产行业的长远发展奠定基础。同时，公司还将结合加强上市公司内部控制的要求，全面理顺管理关系、加强风险控制，将科学管理贯穿在客户定位、产品设计、市场营销、工程质量、成本管理等各环节，全面提升公司的管理水平。
    4、2009年经营计划
    2009年是公司发展进程中十分关键的一年，也是机遇与挑战并存的一年。公司的总体经营思路是：坚定信心、科学应对、突出重点、稳中求进、增强企业可持续、健康发展能力。
    抓好重点项目的工程进度：确保正在开发的“橡树湾”项目的施工工程进度按计划进行，确保按对购房者的承诺，按时交房；积极推进“岩丰大厦”项目和“新世界三期”项目，按时完成相关手续的办理，争取年内如期开盘。上述三个项目的按计划进行，是保证公司2009年扭亏为盈的关键，也是维护上市公司壳资源和广大投资者利益的关键所在。
    着力推进企业管理创新，提升公司的产业品牌形象，加强项目管理，组织强有力的班子，加强项目施工过程各个环节的建设管理，保证项目高质量、高效率地按计划推进，使项目在开发模式、工程管理、财务控制与管理、人力资源与绩效管理、信息化建设等方面再上新水平。加强和做好市场调研，制定切实可行的营销推广方案，加强营销人员的业务培训，搭建好营销队伍，加大销售工作力度，保证项目销售计划的顺利实现；争取在银行融资上取得大的突破，以保证项目的顺利推进。
    高标准推进公司治理建设，提高经营风险防范能力。继续深化和完善公司法人治理结构、公司内部控制和监督机制；加强对子公司的管理和指导，提高企业整体经营能力，增强抵御风险能力。
    重视对投资者的回报，共同分享公司发展成果。公司成立以来，尤其是经过重组转型以来，无论是在董事会决策层面，还是经营层执行层面，在股东文化建设、回报并与投资者共同发展价值观的树立、制订战略部署等方面均把回报股东投资当作重要工作来抓，但由于公司历史包袱较重，重组转型后又适逢宏观调控、金融危机带来行业市场形势急剧变化等多重因素，目前公司财务状况仍十分严竣。2009年公司将抓住机遇，提高效益，做优做强主营业务，充分发挥资本市场功能，为公司发展助力，使投资者能更快更好地分享上市公司利润增长的成果。
    三、公司投资情况
    1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金投资情况
    报告期内，公司无非募集资金投资情况。
    3、报告期内，本公司聘请的会计师事务所――武汉众环会计师事务所对本公司2008年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告。


【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-08-28
公司投资情况
    1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金项目情况
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

【投资情况说明】2009-04-30
公司投资情况
    1、募集资金使用情况
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
    2、非募集资金投资情况
    报告期内，公司无非募集资金投资情况。
    3、报告期内，本公司聘请的会计师事务所――武汉众环会计师事务所对本公司2008年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告。


【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜广东申威药业有限公司      ｜             -｜     -262.07｜           -｜
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