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☆港澳分析☆ ◇600804 鹏博士   更新日期：2009-11-23◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-23
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜    2.33｜    中性    ｜    ｜   4｜   2｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜    1.75｜    增持    ｜   1｜   3｜    ｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜        ｜            ｜    ｜    ｜    ｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.78｜    增持    ｜   6｜  10｜   2｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-04-30】港澳资讯提供:
港澳投资圈点鹏博士（600804）
投资亮点：
　　1、公司既2007年5月收购北京电信通电信工程有限公司，快速切入电信网络增值服务领域之后，2008年5月，公司又实施完成了原有特钢冶炼业务的剥离，公司主营业务进一步突出和清晰，基本形成了电信增值服务、城市安防监控、网络传媒三大业务为主的业务格局，使公司彻底转型为以网络基础和电信增值服务为主业的高科技公司。
　　2、截至2008年年底，公司在北京地区的光纤网络超过13000公里，为公司电信增值业务的快速持续发展提供了基础保障；公司拥有超过200万个IP地址，建成了四个国际A级标准的数据中心（IDC），已成为国内市场具有一定影响力的互联网服务提供商；公司拥有行业领先的网络加速技术（CDN）和系统的城市安防解决方案，业务逐渐由区域向全国扩展；公司各项业务之间具有较高的资源相互利用率,全新的业务模式使公司网络价值随着承载业务的不断增加而不断增值。
    3、依靠公司自有的光纤网络和北京专线市场较高的市场占有率，公司大客户、网吧等专线接入业务呈现稳定增长趋势，实现业务收入58724万元；而随着“平安北京”安防项目的不断推进，公司的光纤网络已经深入社区，为公司发展社区个人用户提供了硬件基础。2008年，社区个人业务工程建设完成100万户家庭覆盖，缴费用户达到12.4万户，实现业务收入9093万元。
    4、公司建设完成海淀大厦数据中心，同时对三元桥数据中心（IDC）二期进行了改造，共新增机柜800个，为后期IDC业务的平稳增长奠定了基础。在业务模式上，充分利用上海帝联的网络加速技术，在全国范围内开展分布式IDC业务。
    5、光纤网络在传输速率、抗干扰性等方面具有的相对优势，使其成为宽带接入方式的发展方向。通信网络“光进铜退”已是大势趋势，公司是全光纤网络，不存在线路改造的难题。公司的宽带接入业务集中在经济发达的北京地区，已在区域市场上占得先机，网络覆盖北京城区和18个区县，未来宽带接入业务的市场前景广阔。

负面因素：
　　1、 公司实现业务转型不久，且业务规模在近两年迅速扩大，这对公司的管理能力提出了严峻挑战。
　　2、公司大部分业务集中在下属子公司经营，地域分散，对分处各地的下属公司的风险控制、人员管理、业务指导的难度加大，现有人才储备无法满足业务发展对高素质人才的需求，管理不力将导致公司成本上升、利润下降，从而影响公司发展。
综合评价：
    公司目前基本形成了电信增值服务、城市安防监控、网络传媒三大业务为主的业务格局，使公司彻底转型为以网络基础和电信增值服务为主业的高科技公司；通信网络“光进铜退”已是大势趋势，公司是全光纤网络，不存在线路改造的难题。公司的宽带接入业务集中在经济发达的北京地区，已在区域市场上占得先机，网络覆盖北京城区和18个区县，未来宽带接入业务的市场前景广阔；中线值得重点关注。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-07-18｜  银行授信  ｜          3000｜              ｜
｜2009-04-22｜  银行授信  ｜         10000｜              ｜
｜2009-04-22｜  资产出售  ｜        501.86｜      是      ｜
｜2009-04-22｜  资产出售  ｜        350.83｜      否      ｜
｜2009-04-22｜  资产出售  ｜        235.14｜      是      ｜
｜2009-03-31｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-03-17｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2009-03-17｜  股权质押  ｜              ｜              ｜
｜2008-08-22｜  银行借贷  ｜          2500｜              ｜
｜2008-07-26｜  资产出售  ｜       3161.42｜      是      ｜
｜2008-06-28｜  收购兼并  ｜          8996｜      是      ｜
｜2008-06-14｜  收购兼并  ｜           100｜              ｜
｜2008-05-29｜  资产出售  ｜           450｜              ｜
｜2008-05-16｜  银行授信  ｜          7000｜              ｜
｜2008-04-29｜  对外投资  ｜         10000｜              ｜
｜2008-04-22｜  重要合同  ｜         35745｜              ｜
｜2008-01-08｜  收购兼并  ｜          3200｜              ｜
｜2007-12-15｜  其它事项  ｜              ｜              ｜
｜2007-12-05｜  收购兼并  ｜          1800｜              ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜ 164889.09｜ 131057.56｜  60560.18｜
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｜增长率(%)           ｜     25.81｜    116.41｜     -2.23｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       668｜       733｜      1032｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        37｜        37｜        38｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜  17369.52｜  16831.57｜    690.07｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜增长率(%)           ｜      3.20｜   2339.11｜    185.60｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       367｜       425｜      1406｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        18｜        31｜        37｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜  18370.46｜  16395.32｜    667.69｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜  17736.87｜  15760.96｜    509.15｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜营业利润占利润总额比｜     96.55｜     96.13｜     76.26｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       398｜       521｜      1419｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        18｜        31｜        37｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜    336.23｜   -453.34｜      -9.6｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜投资收益占利润总额比｜      1.83｜     -2.77｜     -1.44｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       696｜      1351｜      1102｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        18｜        28｜        29｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜ 110368.64｜ 104089.12｜  43924.16｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜  49215.26｜  61568.62｜  14724.81｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     44.59｜     59.15｜     33.52｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       514｜       377｜       927｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        32｜        27｜        36｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜经营活动产生现金流量｜   4847.63｜  23004.57｜   -878.03｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜上市公司排名        ｜       968｜       397｜      1563｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜        32｜        26｜        37｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   6    ｜6433.71 ｜-9207.72｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
├─────┼───┼───┼──────┼─────────┤
｜2009-09-30｜93971 ｜ 5975 ｜筹码非常集中｜较上期而言无明显变｜
｜          ｜      ｜      ｜            ｜        化        ｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
├────────────────────────┼─────┤
｜湘财证券有限责任公司上海枣阳路证券营业部        ｜    2     ｜
｜机构专用                                        ｜    2     ｜
｜华龙证券有限责任公司北京安外大街证券营业部      ｜    1     ｜
｜信泰证券有限责任公司南京中央路证券营业部        ｜    1     ｜
｜长江证券股份有限公司西安太白北路证券营业部      ｜    1     ｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部              ｜    1     ｜
｜中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部    ｜    1     ｜
｜中国银河证券股份有限公司上海营口路证券营业部    ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-23/11-23 ｜  4.53｜    0.92｜  4.44｜      2.96｜   11.99｜
｜11-16/11-20 ｜  8.82｜    3.79｜ 22.89｜     14.28｜   11.47｜
｜11-09/11-13 ｜  3.13｜    0.75｜ 20.48｜     11.98｜   10.54｜
｜11-02/11-06 ｜  3.55｜    5.61｜ 19.03｜     10.91｜   10.22｜
｜10-26/10-30 ｜  0.82｜   -1.82｜ 24.56｜     13.94｜    9.87｜
｜10-19/10-23 ｜  6.41｜    2.51｜ 13.65｜      7.32｜    9.79｜
｜10-12/10-16 ｜  1.88｜    2.23｜  8.78｜      4.58｜    9.20｜
｜10-09/10-09 ｜  6.24｜    4.76｜  1.42｜      0.72｜    9.03｜
｜09-28/09-30 ｜ -6.39｜   -2.09｜  4.84｜      2.39｜    8.50｜
｜09-21/09-25 ｜ -5.81｜   -4.18｜ 10.98｜      5.72｜    9.08｜
｜09-14/09-18 ｜  9.67｜   -0.91｜ 38.42｜     21.63｜    9.64｜
｜09-07/09-11 ｜  3.90｜    4.48｜  8.37｜      4.03｜    8.79｜
｜08-31/09-04 ｜ -2.65｜    0.03｜  6.93｜      3.19｜    8.46｜
｜08-24/08-28 ｜  5.59｜   -3.38｜ 10.55｜      5.22｜    8.69｜
｜08-17/08-20 ｜ -4.08｜   -2.83｜  6.79｜      3.09｜    8.23｜
｜08-10/08-14 ｜-10.25｜   -6.55｜  8.30｜      4.30｜    8.58｜
｜08-03/08-07 ｜ -3.34｜   -4.44｜ 18.79｜     10.52｜    9.56｜
｜07-27/07-31 ｜ -1.00｜    1.17｜ 19.01｜     10.45｜    9.89｜
｜07-20/07-24 ｜ -1.87｜    5.73｜ 24.15｜     13.73｜    9.99｜
｜07-13/07-17 ｜      ｜        ｜ 40.05｜          ｜   10.18｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有9次超过大盘