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☆港澳分析☆ ◇600831 广电网络 更新日期：2009-11-20◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.港澳投资圈点】【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
  统计日期：2009-11-20
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｜        ｜       综合评级       ｜          评级分布          ｜
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｜ 时间段 ｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜ 1月内  ｜       2｜    增持    ｜   1｜   4｜   1｜    ｜    ｜
｜ 1月前  ｜    1.33｜    增持    ｜   2｜   1｜    ｜    ｜    ｜
｜ 2月前  ｜       2｜    增持    ｜   2｜   8｜   2｜    ｜    ｜
｜ 3月前  ｜    1.83｜    增持    ｜   6｜  15｜   2｜    ｜    ｜
｜ 6月前  ｜    1.91｜    增持    ｜  18｜  25｜  13｜    ｜    ｜
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评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入； 1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
【2009-05-04】港澳资讯提供:

广电网络（600831）

投资亮点：
1、公司主营有线电视网络经营服务、广告代理业务、影视业务等，主营业务的渠道具有垄断性和弱周期性，从其收入和经营性现金流方面看，防御特征明显。
2、随着机顶盒价格的下降，使得数字电视转换的资本开支大幅降低，基本收视费提价使得数字电视转换成为公司业绩增长的引擎。
3、子公司北京泽万达影像技术有限公司(公司占95%股权)主要从事全息虚拟影像合成、视频捕捉、三维动画等影像技术的开发与应用等，该公司曾制作完成央视版《天龙八部》的动画后期制作，还承接了《吕梁英雄传》、《神雕侠侣》等电视剧的动画制作，取得一定收益。
4、公司通过增发新股收购广电股份资产，将陕西省各地市有线电视网络纳至公司麾下，从而使公司将成为陕西省内唯一的有线电视网络运营商，在国内也成为唯一整合了全省网络的运营商，从而使公司树立起行业中的主导地位。

负面因素影响：
IPTV 的许可经营、中星 9 号直播卫星的免费开播等使市场竞争日益加剧，给公司后期的发展带来较大的不确定性。


综合评述：
　　公司主营有线电视网络经营服务、广告代理业务、影视业务等，主营业务的渠道具有垄断性和弱周期性，从其收入和经营性现金流方面看，防御特征明显。公司通过增发新股收购广电股份资产，将陕西省各地市有线电视网络纳至公司麾下，从而使公司将成为陕西省内唯一的有线电视网络运营商，在国内也成为唯一整合了全省网络的运营商，从而使公司树立起行业中的主导地位。目前具有中线的投资潜力。

【3.综合数据分析】
【微观基本面情况】
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｜ 发生日期 ｜  行为性质  ｜涉及金额(万元)｜ 是否关联交易 ｜
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｜2009-07-31｜  其它事项  ｜       1109.97｜      是      ｜
｜2009-06-26｜  银行授信  ｜          5000｜              ｜
｜2009-06-26｜  对外投资  ｜          1300｜              ｜
｜2009-03-27｜  对外投资  ｜          7314｜              ｜
｜2008-12-13｜  银行授信  ｜         22000｜              ｜
｜2008-12-13｜  对外投资  ｜           300｜              ｜
｜2008-10-25｜  银行借贷  ｜          2000｜              ｜
｜2008-10-25｜  对外担保  ｜           500｜              ｜
｜2008-10-25｜  银行授信  ｜         15000｜              ｜
｜2008-09-26｜  对外担保  ｜           500｜              ｜
｜2008-07-30｜  收购兼并  ｜     152371.72｜      是      ｜
｜2008-07-03｜  收购兼并  ｜          8500｜              ｜
｜2007-12-27｜  收购兼并  ｜      11289.71｜      是      ｜
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【财务状况】
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｜指标\年份           ｜      2008｜      2007｜      2006｜
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｜主营业务收入(万元)  ｜  83420.85｜  54541.57｜  30135.99｜
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｜增长率(%)           ｜     52.95｜     80.98｜      9.17｜
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｜上市公司排名        ｜       997｜      1154｜      1328｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         6｜         7｜         8｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜净利润(万元)        ｜   4307.32｜   4100.98｜   1964.53｜
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｜增长率(%)           ｜      5.03｜    108.75｜     10.68｜
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｜上市公司排名        ｜       874｜      1030｜      1118｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         7｜         9｜         7｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜利润总额(万元)      ｜   4928.45｜   5161.99｜   2395.26｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜营业利润(万元)      ｜   9030.63｜   5402.76｜   2419.18｜
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｜营业利润占利润总额比｜    183.23｜    104.66｜       101｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       632｜       949｜      1113｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         6｜         8｜         6｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜投资收益(万元)      ｜     172.1｜    545.32｜          ｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜投资收益占利润总额比｜      3.49｜     10.56｜          ｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       772｜       717｜         -｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜行业排名            ｜         7｜         7｜         -｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜流动资产(万元)      ｜  36605.37｜  86594.41｜  95046.04｜
├──────────┴─────┴─────┴─────┤
｜                                                        ｜
├──────────┬─────┬─────┬─────┤
｜货币资金(万元)      ｜   18833.3｜  63146.58｜  90648.47｜
├──────────┼─────┼─────┼─────┤
｜货币资金占流动资产比｜     51.45｜     72.92｜     95.37｜
｜(%)                 ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       987｜       368｜       184｜
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｜行业排名            ｜         8｜         4｜         1｜
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｜                                                        ｜
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｜经营活动产生现金流量｜   45156.5｜  14587.75｜   7459.43｜
｜(万元)              ｜          ｜          ｜          ｜
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｜上市公司排名        ｜       263｜       542｜       790｜
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｜行业排名            ｜         2｜         5｜         5｜
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【主力情况】
┌─────┬────┬────┬────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜流通股持｜持有股份｜股份变化｜       结论       ｜
｜          ｜有机构数｜ (万股) ｜ (万股) ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜   7    ｜5262.04 ｜-1521.05｜  机构有减持迹象  ｜
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【股东户数】
┌─────┬───┬───┬──────┬─────────┐
｜ 截至日期 ｜股东总｜户均持｜ 筹码集中度 ｜    与上期比较    ｜
｜          ｜ 户数 ｜股(股)｜            ｜                  ｜
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｜2009-09-30｜46161 ｜ 8641 ｜筹码非常集中｜较上期而言趋向分散｜
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【异动上榜】
┌────────────────────────┬─────┐
｜                   营业部名称                   ｜ 出现次数 ｜
├────────────────────────┼─────┤
｜机构专用                                        ｜    4     ｜
｜中信金通证券有限责任公司义乌化工路证券营业部    ｜    1     ｜
｜中信建投证券有限责任公司北京市安立路证券营业部  ｜    1     ｜
｜宏源证券股份有限公司上海中山北一路证券营业部    ｜    1     ｜
｜安信证券股份有限公司北京远大路证券营业部        ｜    1     ｜
｜光大证券股份有限公司慈溪浒山证券营业部          ｜    1     ｜
｜西部证券股份有限公司渭南东风街证券营业部        ｜    1     ｜
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【技术走势特征】
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┐
｜ 周起止日期 ｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜ 收盘价 ｜
｜            ｜ (%)  ｜  (%)   ｜      ｜增减(亿元)｜        ｜
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｜11-16/11-19 ｜  3.78｜    4.17｜ 11.36｜      4.03｜    9.07｜
｜11-09/11-13 ｜  2.10｜    0.75｜ 16.64｜      5.69｜    8.74｜
｜11-02/11-06 ｜  6.47｜    5.61｜ 19.79｜      6.58｜    8.56｜
｜10-26/10-30 ｜ -1.23｜   -1.82｜ 12.39｜      3.96｜    8.04｜
｜10-19/10-23 ｜  4.76｜    2.51｜ 13.60｜      4.33｜    8.14｜
｜10-12/10-16 ｜  3.60｜    2.23｜ 10.07｜      3.10｜    7.77｜
｜10-09/10-09 ｜  4.46｜    4.76｜  1.55｜      0.46｜    7.50｜
｜09-28/09-30 ｜ -2.71｜   -2.09｜  7.66｜      2.29｜    7.18｜
｜09-21/09-25 ｜ -7.29｜   -4.18｜  9.45｜      2.91｜    7.38｜
｜09-14/09-18 ｜  6.85｜   -0.91｜ 26.63｜      8.62｜    7.96｜
｜09-07/09-11 ｜  2.90｜    4.48｜  9.41｜      2.76｜    7.45｜
｜08-31/09-04 ｜ -2.29｜    0.03｜  7.03｜      1.98｜    7.24｜
｜08-24/08-28 ｜  3.06｜   -3.38｜ 12.62｜      3.82｜    7.41｜
｜08-17/08-20 ｜ -8.41｜   -2.83｜  5.96｜      1.73｜    7.19｜
｜08-10/08-14 ｜ -7.76｜   -6.55｜ 10.50｜      3.54｜    7.85｜
｜08-03/08-07 ｜  1.43｜   -4.44｜ 25.91｜      9.09｜    8.51｜
｜07-27/07-31 ｜ -1.18｜    1.17｜ 20.70｜      6.90｜    8.39｜
｜07-20/07-24 ｜  1.19｜    5.73｜ 29.63｜     10.27｜    8.49｜
｜07-13/07-17 ｜  2.32｜    2.43｜ 23.98｜      8.00｜    8.39｜
｜07-06/07-10 ｜      ｜        ｜ 18.76｜          ｜    8.20｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有8次超过大盘