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☆百家争鸣☆   ◇港澳资讯600835   更新日期：2009-08-14◇   灵通V4.0
【2009-08-14】  
2009 年1-6 月实现营业收入58.1 亿元，与去年同期基本持平；净利润3.35 亿元，同比增长2.77%；实现基本每股收益0.33 元，同比增长3.13%。营业收入持平主要是内销实现同比正增长2.6%。 
    2009 年1-6 月实现营业收入39.2 亿元，同比增长5.8 6%；毛利率20.8%，同比下降1.15%；净利润同比增长7.99%。由于电梯行业市场容量较为稳定，公司进行动态营销策略调整，根据产品需求的结构变化、加大对步行梯等产品的投入，扩大产能，顺应国内建筑工程对电梯、自动扶梯等产品打包招标的趋势，同时适当调整销售价格，强化产品服务，维持公司行业领导者的市场份额。 
    液压气动公司目前已经成为国内液压器件行业的龙头企业，各项经济指标以及综合实力的排名位居全国液压行业第一。产品主要配套于工程机械和煤矿机械。2008 年前三季度实现了60%的同比正增长，但四季度同比下滑30-50%。今年上半年营业收入同比增长11%，随着国内经济的回暖，液气公司将进一步发展。 
    工程机械产品以连续墙液压抓斗为主，在国内市场占有率约为80%。今年以来受国家基建投资拉动，特别是很多水利工程的大坝防渗墙加固以及交通枢纽工程的需求拉动，促进了产品的市场需求。上半年实现营业收入2.5 亿，同比增长5.4%，毛利率32.9%，提升了3.62%。公司计划未来五年业务销售收入达到10 亿，其中以连续墙液压抓斗和大型工程机械底盘为重点。 
    由于印刷行业对经济的的高敏感性，2007 年四季度开始，全世界范围内都出现大幅下滑。国内主要销售区长三角同比下降20-30%，珠三角降幅超过70%。上半年实现营业收入1.76 亿元，同比下降35%，目前市场需求基本企稳。公司不断推进印包公司理顺产权结构和寻求购并等整合措施 2009 年2 月，收购了母公司单张纸胶印机业务的外方股权，消除了由于股权结构分散对于印机业务一体化整合的不利影响，通过强化管理与成本控制，提升整体竞争力。 
    东方证券给予公司 35 倍PE 的估值水平，对应2009 年预测每股收益的合理股价为17.17 元，维持"增持"评级。
【出处】东方证券  【作者】

【2009-07-21】  
我国经济复苏将进一步拓展公司的成长空间，目前公司经营目标非常明确且发展潜力大，公司将继续实施产业整合和收购兼并，并根据行业景气度与企业自身的实力地位，走突出主业发展之路。公司大股东上海电气集团实力雄厚，是国内最大的装备制造业集团，公司作为上海电气集团机电一体化的资产运作平台，未来仍有集团优质资产注入的预期。公司一季度业绩非常稳健，并且为基金等机构重仓持有。
    走势上看，公司当前动态市盈率不高，在机械设备板块中属于价值相对低估品种，经过短期的技术调整，近日股价已经走出了下降通道，后市补涨潜力也较大，可中线关注。
【出处】天信投资   【作者】颜冬竹

【2009-06-12】  
公司作为上海电气集团机电一体化的资本运作平台，经过多年来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。
    和机械行业其他公司不同的是，公司自去年经济危机爆发以来，受到冲击较小，主要原因为其一季度电梯产品在执行小幅降价的策略下努力开发二三线城市取得明显成效，电梯销量同比实现正增长，对冲了房地产不景气对电梯行业的影响；此外，公司努力提高售后维修服务的收入比例，盈利结构进一步改善，成长性良好。
    近期该股缓慢盘升，各条均线支撑力度较大，后市有望稳步走高，可适当关注。
【出处】金证顾问   【作者】张超

【2009-06-11】  
公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。
    2008年公司每股收益0.63元，一季报达到0.13元，超出市场预期。与机械行业其他公司不同的是，上海机电(600835)自2008年10月份全球经济危机爆发以来，受到的冲击较小。主要原因：1、公司一季度电梯产品在执行小幅降价的策略下努力开发二三线城市取得明显成效，电梯销量同比实现正增长，对冲了房地产不景气对电梯行业的影响，预计2009年公司电梯销量超过35000台，同比增长9.38%；2、公司努力提高售后维修服务的收入比例，盈利结构进一步改善。2008年售后维修服务收入超过12亿元，占到总的电梯销售收入的15%以上，电梯售后维修服务的资本性支出较少，毛利率较高，该业务的比例上升将改善公司的盈利能力；3、钢材等原材料价格大幅下跌减轻了公司的成本压力，公司的综合毛利率因此上升了0.44%。
    此外，公司的工程机械业务资产实力扩充后进入快速扩张期。上海机电的工程机械业务2009年1季度增长势头迅猛，增幅超过50%，主要因为公司生产的工程机械产品多为地下施工设备，都是4万亿投资大量需要的施工设备。据相关机构测算，2008年公司的工程机械销售收入为3.87亿元，预计2009年超过5亿元。公司2008年自由资金投入2亿元进行设备的技改和扩建，改业务今后几年将保持较快速度发展，预计2010年可接近8亿元。
    从估值来看，公司的传统业务好于市场的普遍预期，电梯、液压启动、工程机械和冷冻空调业务都呈现平稳增长或快速增长的势头，预计公司传统业务2009年每股收益可达0.57元，成长性良好。从二级市场走势来看，该股缓慢攀升，量能始终位置较好水平，各条均线支撑力度较大，后市有望沿循这种点升势格局稳步走高，可适当关注。
【出处】金证顾问  【作者】

【2009-05-21】  
周三上涨1.30%。上海机电是一家引领中国机电装备制造业快速发展的大型上市公司，旗下工程机械，焊接材料等业务将直接受益于国内基建建设。子公司金泰工程作为国内地下基础施工机械门类最全，品种最多的厂家之一，近年来参与了国内诸多重点工程，公司业绩良好，B 股目前绝对价格相对价格都很低，投资者可以参与。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-05-18】  
周五上涨6.72%。上海机电是一家引领中国机电装备制造业快速发展的大型上市公司，旗下工程机械，焊接材料等业务将直接受益于国内基建建设。子公司金泰工程作为国内地下基础施工机械门类最全，品种最多的厂家之一，近年来参与了国内诸多重点工程，公司业绩良好，B 股目前绝对价格相对价格都很低，投资者可以参与。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-05-15】  
周四上涨2.74%。上海机电是一家引领中国机电装备制造业快速发展的大型上市公司，旗下工程机械，焊接材料等业务将直接受益于国内基建建设。子公司金泰工程作为国内地下基础施工机械门类最全，品种最多的厂家之一，近年来参与了国内诸多重点工程，公司业绩良好，B 股目前绝对价格相对价格都很低，投资者可以参与。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-05-04】  
上周四上涨1.72% 。公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局， 08 年每股收益0.63 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。投资者可关注。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-04-30】  
周三上涨3.56%。公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年每股收益0.63 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股形态上上升通道完好，投资者保持观望。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-04-24】  
机电B（900925）周四上涨1.59%。公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年每股收益0.63 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股形态上上升通道完好，投资者可关注。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-04-17】  
机电B（900925）公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年每股收益0.63 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股形态上向上突破，投资者积极参与。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-04-16】  
机电B（900925）公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年每股收益0.63 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股形态上向上突破，投资者积极参与。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-03-16】  
公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，旗下工程机械、焊接材料等业务将直接受益于国内万亿基建市场，08 年前三季度每股收益0.45 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股经历前期调整后近几个交易日横盘整理，待企稳后有望继续上行。可中线关注。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-03-13】  
公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，旗下工程机械、焊接材料等业务将直接受益于国内万亿基建市场，08 年前三季度每股收益0.45 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股经历前期调整后近几个交易日横盘整理，待企稳后有望继续上行。可中线关注。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-03-09】  
二级市场上，该股股价从近期高位13.01元持续回调，累计回调幅度较大，近日逐渐企稳，后市如果大盘企稳，有望继续酝酿技术反弹，投资者可适当关注。
【出处】长城证券   【作者】李珍华

【2009-03-05】  
机电B（900925）公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年前三季度每股收益0.45 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股站上半年线之后稳步上涨，短期蓄势后有望继续拓展上升趋势，建议中线参与。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-02-20】  
机电B（900925）公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年前三季度每股收益0.45 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股即将面临对半年线的突破，建议择机介入，中线参与。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-02-16】  
机电B（900925）公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年前三季度每股收益0.45 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股站上半年线之后沿5 日均线稳步上涨，建议继续做多，中线参与。
【出处】申银万国  【作者】

【2009-02-09】  
机电B（900925）公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年前三季度每股收益0.45 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股本周站上半年线之后稳步上涨，建议继续做多，中线参与。
【出处】申银万国   【作者】

【2009-02-06】  
机电B（900925）公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，经过多年以来的产业结构调整，实现了稳健发展，目前已形成电梯、空调、印刷包装机械等多个产业齐头并进的格局，08 年前三季度每股收益0.45 元，公司未来仍有集团优质资产注入的预期。该股经过1 年下跌之后牛年第一个交易日重新站上半年线，反弹将进一步展开，建议择机介入，中线参与。
【出处】申银万国  【作者】