海通证券[600837] 011
☆经营分析☆ ◇600837 海通证券 更新日期：2009-10-20◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
证券（含境内上市外资股）的代理买卖，代理证券还本付息、分红派息，证券代保管、鉴证，代理登记开户，证券的自营买卖，证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销），证券投资咨询（含财务顾问），受托资产管理，中国证监会批准的其他业务。
【2.主营构成分析】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 290772.99｜ 208021.22｜ 71.54｜ 70.36｜
｜自营业务(行业) ｜ 34468.55｜ 31791.41｜ 92.23｜ 8.34｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 30093.11｜ 12500.68｜ 41.54｜ 7.28｜
｜投资银行业务(行业) ｜ 8106.49｜ 3274.03｜ 40.39｜ 1.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽省(地区) ｜ 5673.74｜ 4047.38｜ 71.34｜ 1.37｜
｜北京市(地区) ｜ 7130.30｜ 4877.45｜ 68.40｜ 1.73｜
｜福建省(地区) ｜ 1913.19｜ 1179.39｜ 61.65｜ 0.46｜
｜甘肃省(地区) ｜ 12012.36｜ 9185.25｜ 76.47｜ 2.91｜
｜广东省(地区) ｜ 18451.29｜ 12278.49｜ 66.55｜ 4.46｜
｜广西自治区(地区) ｜ 1191.86｜ 868.42｜ 72.86｜ 0.29｜
｜贵州省(地区) ｜ 5488.29｜ 4350.48｜ 79.27｜ 1.33｜
｜海南省(地区) ｜ 1357.58｜ 884.00｜ 65.12｜ 0.33｜
｜河北省(地区) ｜ 3220.38｜ 2308.26｜ 71.68｜ 0.78｜
｜河南省(地区) ｜ 5533.97｜ 4070.90｜ 73.56｜ 1.34｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 50642.11｜ 36398.25｜ 71.87｜ 12.25｜
｜湖北省(地区) ｜ 3820.65｜ 2488.89｜ 65.14｜ 0.92｜
｜湖南省(地区) ｜ 2342.50｜ 1534.03｜ 65.49｜ 0.57｜
｜吉林省(地区) ｜ 7347.39｜ 5561.90｜ 75.70｜ 1.78｜
｜江苏省(地区) ｜ 19528.53｜ 13466.85｜ 68.96｜ 4.73｜
｜江西省(地区) ｜ 9414.09｜ 7820.38｜ 83.07｜ 2.28｜
｜辽宁省(地区) ｜ 8680.99｜ 6250.88｜ 72.01｜ 2.10｜
｜山东省(地区) ｜ 20408.27｜ 15274.63｜ 74.85｜ 4.94｜
｜山西省(地区) ｜ 7055.99｜ 5536.43｜ 78.46｜ 1.71｜
｜陕西省(地区) ｜ 3135.13｜ 2237.97｜ 71.38｜ 0.76｜
｜上海市(地区) ｜ 46054.18｜ 30735.42｜ 66.74｜ 11.14｜
｜四川省(地区) ｜ 2827.43｜ 2131.91｜ 75.40｜ 0.68｜
｜天津市(地区) ｜ 1481.00｜ 1037.94｜ 70.08｜ 0.36｜
｜新疆自治区(地区) ｜ 2824.68｜ 2078.30｜ 73.58｜ 0.68｜
｜云南省(地区) ｜ 3337.16｜ 2396.16｜ 71.80｜ 0.81｜
｜浙江省(地区) ｜ 33531.15｜ 25698.11｜ 76.64｜ 8.11｜
｜重庆市(地区) ｜ 2818.75｜ 1918.96｜ 68.08｜ 0.68｜
｜公司总部及境内子公司(地 ｜ 127503.32｜ 92218.95｜ 72.33｜ 30.85｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜抵销(地区) ｜ -5256.41｜ -5256.41｜100.00｜ -1.27｜
｜境内小计(地区) ｜ 409469.91｜ 293579.58｜ 71.70｜ 99.09｜
｜香港(地区) ｜ 3778.57｜ 1632.77｜ 43.21｜ 0.91｜
｜合计(地区) ｜ 413248.48｜ 295212.35｜ 71.44｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 443234.35｜ 286721.36｜ 64.69｜ 63.26｜
｜自营业务(行业) ｜ 66648.93｜ 59092.20｜ 88.66｜ 9.51｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 63439.74｜ 24076.35｜ 37.95｜ 9.05｜
｜投资银行业务(行业) ｜ 25990.90｜ 14634.94｜ 56.31｜ 3.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽省(地区) ｜ 8871.10｜ 5687.54｜ 64.11｜ 1.27｜
｜北京市(地区) ｜ 11567.18｜ 7518.61｜ 65.00｜ 1.65｜
｜福建省(地区) ｜ 3212.52｜ 2023.49｜ 62.99｜ 0.46｜
｜甘肃省(地区) ｜ 14852.13｜ 9842.91｜ 66.27｜ 2.12｜
｜广东省(地区) ｜ 30764.13｜ 17284.61｜ 56.18｜ 4.39｜
｜广西自治区(地区) ｜ 2033.40｜ 820.11｜ 40.33｜ 0.29｜
｜贵州省(地区) ｜ 7116.88｜ 5214.30｜ 73.27｜ 1.02｜
｜海南省(地区) ｜ 2300.73｜ 1296.11｜ 56.33｜ 0.33｜
｜河北省(地区) ｜ 4766.50｜ 3160.05｜ 66.30｜ 0.68｜
｜河南省(地区) ｜ 8192.45｜ 4711.08｜ 57.51｜ 1.17｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 73097.83｜ 50399.45｜ 68.95｜ 10.43｜
｜湖北省(地区) ｜ 6388.21｜ 3596.67｜ 56.30｜ 0.91｜
｜湖南省(地区) ｜ 3575.64｜ 1658.14｜ 46.37｜ 0.51｜
｜吉林省(地区) ｜ 10713.58｜ 7310.68｜ 68.24｜ 1.53｜
｜江苏省(地区) ｜ 30735.61｜ 19306.36｜ 62.81｜ 4.39｜
｜江西省(地区) ｜ 13911.73｜ 10431.78｜ 74.99｜ 1.99｜
｜辽宁省(地区) ｜ 13507.26｜ 8931.92｜ 66.13｜ 1.93｜
｜山东省(地区) ｜ 31829.13｜ 21559.50｜ 67.74｜ 4.54｜
｜山西省(地区) ｜ 10771.87｜ 6984.23｜ 64.84｜ 1.54｜
｜陕西省(地区) ｜ 4543.67｜ 2898.54｜ 63.79｜ 0.65｜
｜上海市(地区) ｜ 74835.32｜ 45736.49｜ 61.12｜ 10.68｜
｜四川省(地区) ｜ 4605.12｜ 3318.60｜ 72.06｜ 0.66｜
｜天津市(地区) ｜ 1918.37｜ 1097.52｜ 57.21｜ 0.27｜
｜新疆自治区(地区) ｜ 3488.46｜ 2460.06｜ 70.52｜ 0.50｜
｜云南省(地区) ｜ 5244.33｜ 3819.07｜ 72.82｜ 0.75｜
｜浙江省(地区) ｜ 55356.83｜ 39627.75｜ 71.59｜ 7.90｜
｜重庆市(地区) ｜ 4445.85｜ 2582.46｜ 58.09｜ 0.63｜
｜公司总部及境内子公司(地 ｜ 262864.99｜ 85132.13｜ 32.39｜ 37.52｜
｜区) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜抵销(地区) ｜ -5632.82｜ -5632.82｜100.00｜ -0.80｜
｜境内合计(地区) ｜ 699878.03｜ 368777.36｜ 52.69｜ 99.89｜
｜香港(地区) ｜ 773.86｜ -2371.31｜-306.4｜ 0.11｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 700651.89｜ 366406.05｜ 52.30｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 270994.57｜ 196912.05｜ 72.66｜ 67.00｜
｜自营业务(行业) ｜ 19817.31｜ 15106.75｜ 76.23｜ 4.90｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 37229.21｜ 17302.91｜ 46.48｜ 9.21｜
｜证券承销业务(行业) ｜ 12692.21｜ 7480.58｜ 58.94｜ 3.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽省(地区) ｜ 5603.28｜ 3885.65｜ 69.35｜ 1.39｜
｜北京市(地区) ｜ 7077.58｜ 5080.86｜ 71.79｜ 1.75｜
｜福建省(地区) ｜ 1947.50｜ 1373.98｜ 70.55｜ 0.48｜
｜甘肃省(地区) ｜ 9033.66｜ 7011.24｜ 77.61｜ 2.23｜
｜广东省(地区) ｜ 18564.18｜ 11638.75｜ 62.69｜ 4.59｜
｜广西自治区(地区) ｜ 1417.86｜ 634.66｜ 44.76｜ 0.35｜
｜贵州省(地区) ｜ 4364.45｜ 3632.73｜ 83.23｜ 1.08｜
｜海南省(地区) ｜ 1548.32｜ 1022.62｜ 66.05｜ 0.38｜
｜河北省(地区) ｜ 2935.23｜ 2147.78｜ 73.17｜ 0.73｜
｜河南省(地区) ｜ 5066.03｜ 2966.56｜ 58.56｜ 1.25｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 45082.88｜ 35111.13｜ 77.88｜ 11.15｜
｜湖北省(地区) ｜ 3897.11｜ 2319.29｜ 59.51｜ 0.96｜
｜湖南省(地区) ｜ 2355.55｜ 1145.55｜ 48.63｜ 0.58｜
｜吉林省(地区) ｜ 6801.69｜ 5240.03｜ 77.04｜ 1.68｜
｜江苏省(地区) ｜ 18761.47｜ 12985.15｜ 69.21｜ 4.64｜
｜江西省(地区) ｜ 8424.98｜ 7031.66｜ 83.46｜ 2.08｜
｜辽宁省(地区) ｜ 7958.55｜ 5894.80｜ 74.07｜ 1.97｜
｜山东省(地区) ｜ 18650.47｜ 13536.64｜ 72.58｜ 4.61｜
｜山西省(地区) ｜ 6351.16｜ 4592.38｜ 72.31｜ 1.57｜
｜陕西省(地区) ｜ 2575.92｜ 1867.11｜ 72.48｜ 0.64｜
｜上海市(地区) ｜ 45170.78｜ 32205.15｜ 71.30｜ 11.17｜
｜四川省(地区) ｜ 3008.64｜ 2369.07｜ 78.74｜ 0.74｜
｜天津市(地区) ｜ 1219.26｜ 792.37｜ 64.99｜ 0.30｜
｜新疆自治区(地区) ｜ 2025.32｜ 1520.65｜ 75.08｜ 0.50｜
｜云南省(地区) ｜ 3269.48｜ 2535.84｜ 77.56｜ 0.81｜
｜浙江省(地区) ｜ 34945.44｜ 27589.23｜ 78.95｜ 8.64｜
｜重庆市(地区) ｜ 2856.84｜ 1993.60｜ 69.78｜ 0.71｜
｜公司总部及境内子公(地区)｜ 139082.86｜ 84092.00｜ 60.46｜ 34.39｜
｜抵销(地区) ｜ -5632.82｜ -5632.82｜100.00｜ -1.39｜
｜境内小计(地区) ｜ 404363.67｜ 276583.64｜ 68.40｜ 99.98｜
｜境外(地区) ｜ 79.46｜ -1191.65｜-1499.｜ 0.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 74｜ ｜
｜合计(地区) ｜ 404443.12｜ 275391.99｜ 68.09｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经纪业务(行业) ｜ 607952.69｜ 432126.34｜ 71.08｜ 53.97｜
｜自营业务(行业) ｜ 306727.34｜ 300443.71｜ 97.95｜ 27.23｜
｜资产管理业务(行业) ｜ 80593.53｜ 30617.12｜ 37.99｜ 7.15｜
｜证券承销业务(行业) ｜ 42667.04｜ 25652.47｜ 60.12｜ 3.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜安徽省(地区) ｜ 14043.02｜ 4575.00｜ 32.58｜ 1.25｜
｜北京市(地区) ｜ 15773.59｜ 4426.43｜ 28.06｜ 1.40｜
｜福建省(地区) ｜ 5056.14｜ 1507.34｜ 29.81｜ 0.45｜
｜广东省(地区) ｜ 49401.63｜ 16342.63｜ 33.08｜ 4.39｜
｜广西自治区(地区) ｜ 5022.21｜ 3016.19｜ 60.06｜ 0.45｜
｜贵州省(地区) ｜ 12173.95｜ 3209.87｜ 26.37｜ 1.08｜
｜海南省(地区) ｜ 4550.45｜ 1733.56｜ 38.10｜ 0.40｜
｜河北省(地区) ｜ 5926.94｜ 1723.78｜ 29.08｜ 0.53｜
｜河南省(地区) ｜ 10399.79｜ 4295.92｜ 41.31｜ 0.92｜
｜黑龙江省(地区) ｜ 26922.05｜ 6331.23｜ 23.52｜ 2.39｜
｜湖北省(地区) ｜ 10362.86｜ 4031.66｜ 38.90｜ 0.92｜
｜湖南省(地区) ｜ 6151.45｜ 2401.98｜ 39.05｜ 0.55｜
｜吉林省(地区) ｜ 19548.29｜ 4808.41｜ 24.60｜ 1.74｜
｜江苏省(地区) ｜ 53557.27｜ 17241.38｜ 32.19｜ 4.75｜
｜江西省(地区) ｜ 16446.26｜ 3887.00｜ 23.63｜ 1.46｜
｜辽宁省(地区) ｜ 21156.21｜ 6930.48｜ 32.76｜ 1.88｜
｜山东省(地区) ｜ 47689.14｜ 13115.66｜ 27.50｜ 4.23｜
｜山西省(地区) ｜ 16007.20｜ 4483.87｜ 28.01｜ 1.42｜
｜陕西省(地区) ｜ 5998.94｜ 1798.47｜ 29.98｜ 0.53｜
｜上海市(地区) ｜ 121944.46｜ 35864.59｜ 29.41｜ 10.83｜
｜四川省(地区) ｜ 6952.12｜ 1568.82｜ 22.57｜ 0.62｜
｜天津市(地区) ｜ 3882.43｜ 1209.50｜ 31.15｜ 0.34｜
｜新疆自治区(地区) ｜ 2991.04｜ 961.71｜ 32.15｜ 0.27｜
｜云南省(地区) ｜ 7475.95｜ 1702.82｜ 22.78｜ 0.66｜
｜浙江省(地区) ｜ 110075.07｜ 26147.38｜ 23.75｜ 9.77｜
｜重庆市(地区) ｜ 8444.21｜ 2510.66｜ 29.73｜ 0.75｜
｜公司本部(地区) ｜ 518527.90｜ 217674.95｜ 41.98｜ 46.03｜
｜境内合计(地区) ｜1126480.59｜ 393501.29｜ 34.93｜ 100.00｜
｜境外(地区) ｜ 4.48｜ 551.65｜12322.｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 93｜ ｜
｜合计(地区) ｜1126485.07｜ 394052.94｜ 34.98｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
（一）经营情况讨论与分析
公司是中国证券市场历史最悠久的证券公司之一，前身是上海海通证券有限责任公司。获得了创新类证券公司资格，并在今年证券公司分类监管评级中连续第二年被评为AA级。公司长期以来秉承“务实、开拓、稳健、卓越”的理念，在分支机构建设、业务开拓、风险控制等诸多方面取得了良好的业绩。
公司注册资本82.28亿元，主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）的代理买卖，代理证券还本付息、分红派息，证券代保管、鉴证，代理登记开户，证券的自营买卖，证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销），证券投资咨询（含财务顾问），受托资产管理，中国证监会批准的其他业务。
1、公司总体经营情况
上半年，世界金融危机迅速向实体经济蔓延，全球主要央行紧急释放流动性，资产价格先于实体经济触底回升，但世界经济的复苏前景依然不明朗。在复杂多变的市场环境下，公司坚定信心，苦练内功，合规经营，取得了良好成绩。公司五年发展规划工作进展顺利，取得阶段性成果；获准设立9家分公司，37家服务部规范为营业部获批；子公司业务增长势头良好，各项业务稳健发展。
截至6月30日，公司总资产824.03亿元，较年初增长10.33％；净资产（归属于上市公司股东）407.01亿元，较年初增长6.10％；1-6月，实现营业收入41.32亿元，较上年同期增长2.18%；实现营业利润29.52亿元，较上年同期增长7.20％；实现净利润（归属于上市公司股东）24.53亿元，较上年同期增长21.94％，每股收益为0.30元。
2、主营业务情况分析
上半年，资本市场逐渐回暖，在国家扩大内需、促进经济增长一系列政策措施的作用下，中国股市走出了一轮有别于全球股市的“独立行情”，成交量稳步上扬，公司的经营环境得到很大改善，主营业务及其结构未发生重大变化。公司抓住机遇，积极筹划，以规范促发展，提升服务质量，经纪业务收入同比增加7.30％，经纪业务营业利润率由于服务部翻牌等因素导致营业成本增加而同比减少1.12个百分点。公司及时把握市场趋势，调整自营业务投资策略，增加权益性投资额度，自营业务收入同比增加73.93％，营业利润率同比增加16个百分点。受资产管理规模同比下降的影响，资产管理业务收入同比减少19.17％，营业利润率同比减少4.94个百分点。受上半年新股融资仍处于暂停状态的影响，投资银行业务收入同比减少36.13％，营业利润率同比减少18.55个百分点。债券融资、并购重组和非公开发行等业务取得较好成绩。
公司主营业务分行业情况表
单位：（人民币）元
2009年1-6月 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
经纪业务 2,907,729,878.80 827,517,654.00 71.54
自营业务 344,685,486.88 26,771,389.07 92.23
资产管理业务 300,931,112.51 175,924,309.52 41.54
投资银行业务 81,064,921.88 48,324,641.09 40.39
接上表:
2009年1-6月 营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比上
年同期增减(%) 年同期增减(%) 年同期增减(%)
经纪业务 7.30 11.70 减少1.12个百分点
自营业务 73.93 -43.17 增加16.00个百分点
资产管理业务 -19.17 -11.71 减少4.94个百分点
投资银行业务 -36.13 -7.28 减少18.55个百分点
（1）经纪业务
上半年，公司积极把握市场触底回升和交投逐步活跃的机会，一手抓规范管理，一手抓业务拓展，通过着力抓好经纪人规范与业务资格申请、分公司设立和网点优化、运营标准化建设、投资咨询和客户服务、机构服务和开户等六个方面的工作，促进了经纪业务的稳步发展。上半年，公司实现总交易量2.22万亿元，市场占有率4.25％，市场排名第4；其中股票、基金交易量1.87万亿元，市场占有率4.18％，排名第4；累计销售基金62.6亿元（其中股票型基金24.9亿元）；实现代理买卖证券业务净收入27.74亿元，与上年同期相比增加15.73％。
（2）投资银行业务
上半年，在市场新股融资暂停的情况下，公司五管齐下，积极做好债券融资、并购重组、再融资、IPO重启和创业板开闸准备工作，大力加强人才储备和内部建设，取得了显著的成果。公司先后完成了民生银行、深圳发展银行混合资本债、交通银行次级债及开滦集团企业债的主承销；开展了陕西信息集团、河北梅花集团、棱光实业等并购重组项目；完成了中天科技、上海航空、世茂股份等多个非公开发行项目。同时，公司积极开拓，储备了一大批包括创业板在内的优质项目。
（3）资产管理业务
公司坚持稳健运作的投资风格，集合理财产品业绩获得市场好评。4号集合理财产品“海通稳健成长”已于6月获批，计划于7月份发行。截至6月30日，受托资产净值总规模达39.94亿元，其中集合理财产品受托资产净值规模5.49亿元，定向资产净值规模34.45亿元。2009年上半年，公司子公司海富产业投资基金管理有限公司加大力度寻找优质项目，积极筹备设立第二只基金“海富金汇资本”；海富通基金管理有限公司成功发行海富通领先成长股票基金，目前资产管理规模约为705亿元。
（4）自营业务
公司把握市场趋势，及时调整自营业务投资策略，增加权益类投资额度，实现营业收入3.45亿元，其中股权类自营业务实现营业收入2.86亿元，债券类自营业务实现营业收入0.59亿元。
（三）报告期投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
公司报告期内未募集资金，且无延续至报告期内的募集资金。
2、公司年内发生的投资活动
报告期内，公司根据第四届董事会第十八次会议（临时会议）审议通过的《关于海通期货有限公司增资扩股的议案》（详见2009年5月27日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站），以现金出资方式，单独向海通期货有限公司增资人民币1亿元。本次增资完成后，海通期货有限公司的注册资本由1亿元人民币增加至2亿元人民币。相关增资材料已报送监管部门，等待批复。
【2008年年报】
经营情况讨论与分析
公司目前注册资本为82.28亿元，主营业务范围为：证券（含境内上市外资股）的代理买卖，代理证券还本付息、分红派息，证券代保管、鉴证，代理登记开户，证券的自营买卖，证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销），证券投资咨询（含财务顾问），受托资产管理，中国证监会批准的其他业务。公司遵循“务实、开拓、稳健、卓越”的经营理念和“规范管理、积极开拓、稳健经营、提高效益”的经营方针，坚持“稳健乃至保守”的风控理念，追求“管理一流、人才一流、服务一流、效益一流”的经营管理目标，取得了显著的经济效益和社会效益。
1、公司总体经营情况
2008年，美国爆发了金融危机，全球经济陷入衰退，中国也未能独善其身，证券市场出现深幅调整。同时，我国还遭遇雪灾、地震等自然灾害。市场的持续低迷，对公司的经纪业务、投资银行业务、资产管理业务等均造成较大负面影响。
面对困难而复杂的形势，公司坚持科学发展观，审慎经营，科学决策，主要采取以下应对措施：一是及时收缩权益类证券自营规模，加大固定收益类资产配置比例，有效规避了市场风险；二是坚持以规范促发展，顺利完成合规试点和账户清理工作，经纪业务市场占有率稳步提升，投资银行业务过会率保持较高水平，并获得了分类监管AA评级；三是加快创新步伐，积极为新一轮发展进行前瞻性布局，海通（香港）金融控股有限公司已正式开业，海通开元投资有限公司也投入运营，融资融券、股指期货等创新业务基本准备就绪；四是加强预算管理，严格控制成本，向管理要效益。
截至2008年12月31日，公司总资产746.86亿元；净资产（归属于上市公司股东）383.62亿元，同比增长4.72％；营业收入70.07亿元，同比下降37.80%；实现利润总额36.98亿元，同比下降52.55%；实现净利润（归属于上市公司股东）33.02亿元。
2、主营业务情况分析
虽然公司及时压缩了股票等权益类投资规模，有效控制了市场风险对自营业务的影响度，但与上年相比公司各项业务收入均有一定幅度的下降，其中经纪业务收入由于市场交易额同比大幅减少而比上年同期减少27.09％，营业利润率同比减少6.39个百分点；自营业务由于大盘指数不断创出新低，盈利能力大幅下降，自营业务收入同比减少78.27％，营业利润率同比减少9.29个百分点；资产管理业务受证券市场持续低靡的影响，管理资产规模降低，收入同比减少21.28％，营业利润率同比减少0.04个百分点；证券承销业务由于下半年发行市场基本处于停滞状态，公司过会项目无法发行导致投行业务收入同比减少39.08％，营业利润率同比减少3.81个百分点。
公司主营业务分行业情况表
单位：（人民币）元
分行业 营业利
或分产品 营业收入 营业成本 润率
（%）
经纪业务 4,432,343,461.97 1,565,129,863.39 64.69%
自营业务 666,489,329.52 75,567,377.45 88.66%
资产管理业务 634,397,353.79 393,633,824.55 37.95%
投资银行业务 259,908,977.81 113,559,583.96 56.31%
接上表:
分行业 营业收入 营业成本 营业利润率比
或分产 比上年增 比上年增 上年增减(%)
品 减(%) 减(%)
经纪业务 -27.09% -10.98% 减少6.39百分点
自营业务 -78.27% 20.26% 减少9.29百分点
资产管理业务 -21.28% -21.24% 减少0.04百分点
投资银行业务 -39.08% -33.26% 减少3.81百分点
（1）经纪业务
公司通过狠抓账户清理、机构改革、团队建设和营销拓展、优质服务以及网点建设等工作，促进了经纪业务的稳健发展，在市场深幅调整的情况下，虽然总体交易量和营业收入有所下降，但在市场占有率方面实现了稳步提升。
2008年，公司实现代理买卖证券业务净收入40.23亿元，与2007年同期相比下降28.31%。公司实现总交易量3.33万亿元，市场占有率4.60%，较去年上升0.37个百分点，市场排名由第五升至第三；其中股票基金交易量为2.32万亿元，市场占有率4.31%，较去年上升了0.7个百分点，排名由第六升至第四；权证交易量6648.80亿元，市场占有率4.79％，市场排名第五。
（2）投资银行业务
2008年，公司严把项目管理“入口关、过程关、出口关”，坚持内核实质性审核，显著提高了投行项目的质量和过会率，承销与并购业务均取得了较好的成绩。公司全年共完成11个股票主承销项目，主承销金额70亿元。其中上海电气IPO堪称H股回归A股的经典案例。公司并购重组业务发展迅速，全年共有华立科技重大重组、安徽出版重组科大创新、中大股份重大重组等三个项目报会审核通过，并储备了多个并购重组项目。此外，公司还完成1个企业债主承销项目。
（3）资产管理业务
资产管理坚持稳健规范经营，严格按照投资决策流程和契约规定开展投资。至2008年12月31日，海通稳健增值型集合资产管理计划单位净值0.7207元，净值增长率-30.25％，累计分红0.8760元/份，累计净值达到1.5967元，累计净值增长率47.07％；海通金中金集合资产管理计划单位净值1.0213元，净值增长率2.13％，累计净值增长率2.13％。海通季季红集合资产管理计划2008年11月20日向社会公众发行，募集工作在2009年1月12日结束。至2008年末，公司定向资产净值规模达到46.77亿元。此外，公司还积极筹划QDII产品和专项理财业务。
2008年，公司子公司海富产业投资基金管理有限公司管理中国-比利时直接股权投资基金，运作良好；海富通基金管理有限公司共管理9只开放式基金，总规模385亿元。
（4）自营业务
2008年，市场的快速下跌给公司自营业务带来很大挑战。公司及时压缩股票投资规模，同时加大债券等固定收益类低风险投资渠道方面的配置，虽然自营业务收入下降较快，但却控制了市场风险对自营业务的影响度。2008年，公司衍生产品交易方面，公司创设了1只认沽权证，创设量1亿份；注销了1只认沽权证，注销量7.2亿份。报告期内，公司创设权证实现收入0.92亿元。
公司营业收入、营业利润的分部报告
（1） 公司营业收入地区分部情况
单位：（人民币）元
地区 2008年度 2007年度 增减百分比
营业部家数 营业收入 营业部家数 营业收入
安徽省 3 88,711,029.02 3 140,430,179.53 -36.83%
北京市 4 115,671,786.00 3 157,735,885.30 -26.67%
福建省 1 32,125,173.46 1 50,561,417.25 -36.46%
甘肃省 5 148,521,325.03 0 0.00 100.00%
广东省 10 307,641,346.17 9 494,016,303.78 -37.73%
广西自治区 1 20,334,042.27 1 50,222,079.79 -59.51%
贵州省 2 71,168,844.46 2 121,739,528.31 -41.54%
海南省 1 23,007,285.22 1 45,504,527.89 -49.44%
河北省 1 47,665,047.59 1 59,269,432.23 -19.58%
河南省 2 81,924,536.69 2 103,997,946.60 -21.22%
黑龙江省 21 730,978,337.64 3 269,220,535.78 171.52%
湖北省 2 63,882,116.44 2 103,628,589.82 -38.35%
湖南省 1 35,756,400.41 1 61,514,518.50 -41.87%
吉林省 3 107,135,761.32 3 195,482,854.27 -45.19%
江苏省 9 307,356,096.42 9 535,572,734.54 -42.61%
江西省 1 139,117,321.14 1 164,462,645.21 -15.41%
辽宁省 4 135,072,570.86 4 211,562,088.09 -36.15%
山东省 8 318,291,276.04 8 476,891,448.49 -33.26%
山西省 1 107,718,718.87 1 160,072,038.11 -32.71%
陕西省 2 45,436,703.73 2 59,989,381.47 -24.26%
上海市 27 748,353,213.41 23 1,219,444,576.88 -38.63%
四川省 1 46,051,249.87 1 69,521,185.51 -33.76%
天津市 1 19,183,705.86 1 38,824,266.18 -50.59%
新疆自治区 1 34,884,610.83 1 29,910,442.03 16.63%
云南省 1 52,443,274.63 1 74,759,455.28 -29.85%
浙江省 7 553,568,283.07 7 1,100,750,660.10 -49.71%
重庆市 2 44,458,524.47 2 84,442,149.26 -47.35%
公司总部及
境内子公司 2,628,649,857.70 5,185,279,023.72 -49.31%
抵销 -56,328,179.41 -
境内合计 6,998,780,259.21 11,264,805,893.92 -37.87%
香港 7,738,636.19 44,765.89 17186.90%
合计 122 7,006,518,895.40 93 11,264,850,659.81 -37.80%
注：2008年公司下属证券营业部122家，全部纳入汇总范围。上表中2007年度营业收入不包含原甘肃证券7家证券营业部、原兴安证券23家证券营业部（公司营业利润地区分部情况表口径相同）。
（2）公司营业利润地区分部情况
单位：（人民币）元
地区 2008年度 2007年度 增减百分比
营业部家数 营业利润 营业部家数 营业利润
安徽省 3 56,875,383.23 3 94,680,228.41 -39.93%
北京市 4 75,186,136.80 3 113,471,545.53 -33.74%
福建省 1 20,234,921.50 1 35,487,982.80 -42.98%
甘肃省 5 98,429,060.64 0 0.00 100.00%
广东省 10 172,846,146.95 9 330,589,968.71 -47.72%
广西自治区1 8,201,055.27 1 20,060,216.99 -59.12%
贵州省 2 52,143,029.50 2 89,640,799.40 -41.83%
海南省 1 12,961,124.85 1 28,168,923.92 -53.99%
河北省 1 31,600,468.11 1 42,031,610.48 -24.82%
河南省 2 47,110,821.44 2 61,038,744.34 -22.82%
黑龙江省 21 503,994,522.81 3 205,908,190.32 144.77%
湖北省 2 35,966,660.56 2 63,311,946.87 -43.19%
湖南省 1 16,581,384.95 1 37,494,722.63 -55.78%
吉林省 3 73,106,795.61 3 147,398,775.39 -50.40%
江苏省 9 193,063,609.03 9 363,158,973.79 -46.84%
江西省 1 104,317,780.36 1 125,592,609.29 -16.94%
辽宁省 4 89,319,211.17 4 142,257,286.45 -37.21%
山东省 8 215,595,044.88 8 345,734,842.56 -37.64%
山西省 1 69,842,338.89 1 115,233,311.95 -39.39%
陕西省 2 28,985,390.67 2 42,004,699.28 -30.99%
上海市 27 457,364,932.58 23 860,798,673.28 -46.87%
四川省 1 33,186,016.95 1 53,833,023.79 -38.35%
天津市 1 10,975,192.24 1 26,729,296.52 -58.94%
新疆自治区 1 24,600,561.78 1 20,293,366.57 21.22%
云南省 1 38,190,737.99 1 57,731,256.10 -33.85%
浙江省 7 396,277,520.27 7 839,276,836.01 -52.78%
重庆市 2 25,824,588.38 2 59,335,591.47 -56.48%
公司总部及
境内子公司 851,321,309.92 3,008,529,536.12 -71.70%
抵销 -56,328,179.41 -
境内合计 3,687,773,567.92 7,329,792,958.97 -49.69%
香港 -23,713,083.66 -5,471,704.40 333.38%
合计 122 3,664,060,484.26 93 7,324,321,254.57 -49.97%
（二）对公司未来发展的展望
1、公司未来的竞争形势
券商综合治理完成后，证券行业整体质量显著提升，但证券行业仍然没有改变靠天吃饭的被动局面，对经纪业务的依赖程度较高，其他传统业务盈利能力不突出，创新业务推进缓慢。随着证券市场的持续低迷，证券行业的经营可能面临更大的困难，经纪、投行等传统业务的竞争将更加激烈，证券公司的盈利能力将面临更加严峻的考验。除了激烈的内部竞争外，券商还面临来自国际券商的直接竞争以及银行、保险、信托和基金等对证券业务的蚕食。
2、公司未来的发展机遇和挑战
证券行业在中国仍属于朝阳行业，面临良好的发展机遇。首先是证券市场已经初具规模，在国民经济中的地位显著上升，证券市场的定价和融资功能得到普遍认可；同时，投资者队伍迅速扩大，基础广泛，投资需求显著增强。这些都为证券行业的发展提供了坚实的市场基础和需求支持。其次，如果创业板、融资融券和股指期货等创新业务能及时推出，将为证券公司提供新的利润增长点，改善证券公司的盈利结构。再次，与成熟资本市场相比，我国的债券市场仍有相当大的发展空间，目前已进入快速发展阶段。
公司面临的挑战主要是经营环境面临较大的不确定性。首先是世界经济和金融形势不容乐观。预计美国金融危机将余波犹存，并逐步深入到实体经济领域，对周期性行业和世界贸易产生较为严重的影响。虽然各国政府相继出台政策，试图力挽狂澜，但世界经济的结构性失衡在短期内难以改观。其次是证券市场可能在较长时期内仍保持调整，给公司的经纪、投行、自营、资产管理等业务带来较大经营压力。三是美国金融危机的爆发和市场的调整，可能会延缓中国证券市场创新的进程。
目前，公司资本实力已经位于行业前列，各项业务均衡发展，法人治理结构不断完善，人才队伍建设不断加强，综合竞争能力不断增强。公司将充分发挥自身优势，抓住机遇，迎接挑战，从以下两个方面推动公司的稳步发展：
（1）利用市场调整时期，勤练内功，提升经纪、投行、资产管理等传统业务的市场占有率和核心竞争力；
（2）加快创新步伐，积极拓展新的利润增长点，争取在融资融券、股指期货等新兴业务方面取得领先地位。
3、公司资金的发展需求
公司通过自身盈利积累和2007年的非公开发行，集聚了较为雄厚的资本实力。由于融资融券、股指期货等创新业务尚未推出，新股发行速度显著放慢，权证创设业务暂停，公司正积极探索新的资金运用渠道，进一步提高资金的使用效率。如果公司因经营需要融资时，将根据监管许可、市场环境及自身情况，采取发行债券、股票质押贷款、回购、拆借及其他经主管部门批准的方式进行融资。
公司投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
2007年11月，根据中国证监会《关于核准海通证券股份有限公司非公开发行股票的通知》（证监发行字[2007]368号）文件核准，公司非公开发行股票724,637,680股，每股面值人民币1元，发行价格每股人民币35.88 元，减发行及相关费用后募集资金净额25,901,549,489.62元，并经立信会计师事务所有限公司出具的"信会师报字（2007）第11923号"验资报告验证。
截至2008年12月31日，公司募集资金无变更情况。
2008年，按公司战略及募集资金使用计划，募集资金主要投资于固定收益产品投资、权益类证券投资、设立直投公司、增资香港公司、资产管理业务、信息技术建设及增加承销准备金等，并通过一级市场申购、创设权证、买入返售等低风险业务进行资金流动性管理，提高资金收益。
上述资金全部用于增加公司资本和补充营运资金，提高了公司的资本实力，为公司的发展奠定了基础，公司综合竞争能力进一步提高。2008年公司加权平均的净资产收益率达到8.81%。
2、公司年内发生的投资活动
（1）增资海通（香港）金融控股有限公司
公司第四届董事会第八次会议于2008年5月9日审议通过了《关于海通（香港）金融控股有限公司增资至20亿港元的议案》。2008年度公司实际增资总额为9亿港币，增资后海通（香港）金融控股有限公司的实收股款总额从1亿港币变更为10亿港币。
（2）设立海通开元投资有限公司开展直接投资业务
根据公司第四届董事会第七次会议审议通过的《关于设立全资子公司开展直接投资业务的议案》和中国证监会《关于海通证券股份有限公司开展直接投资业务试点的无异议函》（机构部部函[2008]421号），公司于2008年10月出资10亿元人民币成立了海通开元投资有限公司，其经营范围为股权投资。
【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-08-20
报告期投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
公司报告期内未募集资金，且无延续至报告期内的募集资金。
2、公司年内发生的投资活动
报告期内，公司根据第四届董事会第十八次会议（临时会议）审议通过的《关于海通期货有限公司增资扩股的议案》（详见2009年5月27日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站），以现金出资方式，单独向海通期货有限公司增资人民币1亿元。本次增资完成后，海通期货有限公司的注册资本由1亿元人民币增加至2亿元人民币。相关增资材料已报送监管部门，等待批复。
【投资情况说明】2009-04-17
公司投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
2007年11月，根据中国证监会《关于核准海通证券股份有限公司非公开发行股票的通知》（证监发行字[2007]368号）文件核准，公司非公开发行股票724,637,680股，每股面值人民币1元，发行价格每股人民币35.88 元，减发行及相关费用后募集资金净额25,901,549,489.62元，并经立信会计师事务所有限公司出具的"信会师报字（2007）第11923号"验资报告验证。
截至2008年12月31日，公司募集资金无变更情况。
2008年，按公司战略及募集资金使用计划，募集资金主要投资于固定收益产品投资、权益类证券投资、设立直投公司、增资香港公司、资产管理业务、信息技术建设及增加承销准备金等，并通过一级市场申购、创设权证、买入返售等低风险业务进行资金流动性管理，提高资金收益。
上述资金全部用于增加公司资本和补充营运资金，提高了公司的资本实力，为公司的发展奠定了基础，公司综合竞争能力进一步提高。2008年公司加权平均的净资产收益率达到8.81%。
2、公司年内发生的投资活动
（1）增资海通（香港）金融控股有限公司
公司第四届董事会第八次会议于2008年5月9日审议通过了《关于海通（香港）金融控股有限公司增资至20亿港元的议案》。2008年度公司实际增资总额为9亿港币，增资后海通（香港）金融控股有限公司的实收股款总额从1亿港币变更为10亿港币。
（2）设立海通开元投资有限公司开展直接投资业务
根据公司第四届董事会第七次会议审议通过的《关于设立全资子公司开展直接投资业务的议案》和中国证监会《关于海通证券股份有限公司开展直接投资业务试点的无异议函》（机构部部函[2008]421号），公司于2008年10月出资10亿元人民币成立了海通开元投资有限公司，其经营范围为股权投资。
【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜海富产业基金管理有限公司 ｜ 1255.70｜ 115.38｜ 3629.49｜
｜海通（香港）金融控股有限公｜ 4286.38｜ 1861.07｜ 159700.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海通期货有限公司 ｜ 4131.97｜ 432.76｜ 143000.00｜
｜海通开元投资有限公司 ｜ 549.78｜ 113.02｜ 101800.00｜
｜富国基金管理有限公司 ｜ 34500.00｜ 12100.00｜ 87700.00｜
｜海富通基金管理有限公司 ｜ 26100.00｜ 7900.00｜ 60400.00｜
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